图16、PCC自2010年以来营收规模已增长近一倍 原图定位 看好应流 PCC 模式崛起。PCC 是世界知名航空零部件制造商,主要生产飞机引擎以及工业燃气涡轮,服务于航空航天、动力和通用工业,是全球飞机结构构件行业排名第一的公司。PCC 成立于 1953 年,GE 每年从 PCC 采购的高温合金制品就超过 20 亿美元,与公司相类似,PCC 也是从铸造厂起家,后来开始做铸造高温合金,并在航空发动机领域取得巨大成功。随后,PCC通过收购 TRW 的机翼业务、Special Metals 公司的镍合金业务、Cherry Aerospace 公司的紧固件业务、Titanium Metals 公司的钛合金业务等,进一步发展了航空锻件、紧固件,并逐步向燃气轮机领域拓展,最后公司也布局了前段的母合金能力,至此公司成为全产业链的航空、能源用铸件、锻件、紧固件龙头企业,在军用、民用领域逐步达到全球垄断地位。PCC 已经做到全球行业龙头地位,营业收入的增长依然强劲,2010-2015 年,PCC 的营收规模已经增长了近一倍。应流股份在铸造方面全球领先,通过价值链延伸进军“两机”市场,与 PCC 的发展路径相似,未来的发展战略规划也接近于 PCC的发展模式,我们持续看好公司 PCC 模式的崛起。