2010-2018年贝莱德AUM的净流入变化 原图定位 2. 抓住 ETF 市场发展机遇,变权益为被动,固收为主动 随着贝莱德规模的不断扩大,权益主动管理基金压力开始加大。彼时,推荐“指数基金”的先锋基金创始人约翰、博格尔一战成名。贝莱德同期也积极调整投资策略,布局被动型指数基金。晨星数据显示,截至 2017 年末全美 88%的共同基金五年期收益率不及预期;而贝莱德旗下的 iShares ETF基金五年期的收益率超过了 79%的同类积极管理的共同基金。积极管理共同基金除了收益欠佳外,费用率也高于 ETF 基金,2016 年积极管理的权益类共同基金的费用率为 0.82%,而同类被动型权益指数共同基金的费率仅为 0.07%。在 2008年金融危机使得投资者风险偏好降低的大背景下,全球 ETF市场爆发,从 2008年的 7160亿美元,攀升至 2018年的 4.69万亿美元,近五年的年复合增长率 15.39%,2017同比增长达到了 37.21%,2018年增速放缓。低费率且市场表现好的跟踪指数类基金备受追捧。