公司麦可业务2027年市场空间敏感度测算 原图定位 AI 助手麦可或将实现量价齐升。从量上看:在我们假设 2023-2027 年中国制造网付费会员数增长 5%/14%/12%/10%/10%的假设下,2027 年公司注册付费会员数量将增长 公司深度 至 40403 位,麦可潜在客户群体扩大;从价格上看:麦可未来价格水平或将稳步提升。1)随着麦可的性能不断提高,用户对单一功能的使用次数将进一步增多,而单一功能每日使用次数超过限额后可向用户收取额外费用;2)此外,未来丰富的新功能也将帮助麦可提高定价水平,或推出新功能单独定价收费,提升麦可的 ARPPU。我们测算 2027 年麦可业务营收最高可达到 13 亿元,而公司 2022 年全年营收为 14.8 亿;中性预测下 2027 年麦可业务 ARPPU 值为 2.2 万元/年、渗透率为 85%,营收为 7.56 亿元。除当前的 AI 助手麦可之外,公司未来还将在 AI 产品上推出功能完善的买家侧工具,并积极探索独立站管理等外贸场景应用集群,将 AI 应用推向外贸更多环节,或将在麦可之外带来更多的 AI 业务收入。