工业企业所得税增速的前瞻性 原图定位 杜邦分析法拆分出的这几个指标,能否用工业企业数据库的数值来高频化前瞻呢?效果最好的有两类指标:其一,息税前利润占营业收入的比重代表利润率,可以用工业企业营收利润率来前瞻;按照国统局的统计口径,工业企业营收利润率=利润总额/营业总收入,严格来讲分子应该是利润总额,但单从走势来看前瞻 EBIT/营业总收入的效果也并未打折。其二,归母净利润/营业收入反映税收因素,可以企业所得税累计同比跟踪。理论上而言税收越高,净利润占总利润的比重应该会降低,但我国的企业税收也具有顺周期的效果,净利润占比与税收增速实际上是完美匹配的,企业交的税增速高正对应着企业净利润快速提升的阶段,这点并不矛盾。