图7、杭氧股份ROA与ROE情况 原图定位 气投项目推进带动回报率上行 ,液态气价格下降致利润端短期承压。2016 年来,公司气体运营项目逐步投产,带动公司回报率同步上升。2023 年,公司毛利率回落至 22.91%,同期公司设备制造业务的毛利率为 29.90%,同比增长 3.81pct,而气体业务毛利率为 18.75%,同比下降 6.54pct。因此,公司 2023 年毛利率波动原因主要系稀有气体价格同比大幅下滑及液体市场低迷等因素所致。受此影响,公司 2023 年 ROE、ROA 也呈现出小幅下降态势,分别为 13.67%、6.09%。