2023年铜版纸CR4为88.2% 原图定位 双胶纸集中度仍有较大提升空间,大厂扩产推动行业整合。1)铜版纸:受无纸化趋势推动,铜版纸行业需求有所萎缩,过去十年行业并无新增产能,根据卓创资讯,2023 年金光、晨鸣、太阳及华泰四家企业市占率达到 88.2%,行业格局相对稳定。2)双胶纸:相较于铜版纸,双胶纸空间更大且需求仍有一定增长,目前行业集中度仍处于低位,根据卓创资讯,2023 年晨鸣、太阳、亚太森博、华泰四家企业 CR4 仅 45.2%,仍有较大提升空间。双胶纸行业出版社招投标模式占比较高,品质要求严格,并非纯粹的价格竞争,导致产品力较弱的小厂逐渐出清。从目前行业新增产能来看,主要集中于文化纸大厂及箱板瓦楞纸跨界的大厂,持续替代小厂份额,带动竞争格局优化。