1998-2023年个股ROE(摊薄)(%) 原图定位 ➢ 板块整体近年盈利水平相对稳定,ROE紫金矿业、西部矿业表现较好。铜板块ROE演绎周期变化,以紫金为例,2004-2012年为收益最高时期,2013-2020板块表现较为平淡,2021-2022年为资源周期牛市,2023前三季度盈利略有收窄,目前处于历史低位水平。