2013年,随着货币政策立场转向及经济基本面持续修复,10Y美债利率曾在3个月内大幅上行100bp 原图定位 美国经济修复、就业改善、通胀抬升等,叠加财政存款压降接近尾声、货币政策立场趋于转向,皆指向 10Y 美债利率或将开启新一轮上行趋势。随着财政存款压降接近尾声、美联储货币政策立场趋于转向,美国流动性环境对 10Y 美债利率的影响将逐渐弱化。经济基本面逻辑主导下,美国经济修复、就业改善及通胀压力大幅抬升③等,或将推动 10Y 美债利率开启新一轮趋势上行。未来一段时间,需警惕 10Y 美债利率上行对美股等高估值资产的压制。