图28箱板瓦楞纸库存在2021年以来的底部位置 原图定位

从库存及开工率角度看，目前在主动下调开工、降库存的周期底部。2024年 2 月瓦楞纸及箱板纸社会库存环比回落，绝对值处于 2021 年以来的底部位置。从开工率看，春节旺季后开工率主动调整，缓解供需矛盾，终端需求暂无明显改善，叠加 4 月份处于传统的消费淡季，下游包装厂多维持刚需采购，补库意愿偏弱。