自2022年4月起,社融-M2增速差转负 原图定位 (1)2023 年 1 月“社融-M2”增速差走阔至-3.2%。观察“社融-M2”增速差这一指标,自 2022年 4月转负以来持续走阔(即社融增长落后于M2增长,且程度加剧),至 2023年 1、2月,增速差值分别为-3.2%、-3.0%,绝对值为近年来较高水平。这可能说明存款增长并未过分依赖信用派生,银行的资金来源相对宽裕。