图表36卫星互联网产业链包括四大环节 原图定位

卫星互联网四大环节价值分布呈现金字塔结构，将根据组网节奏自上而下受益。卫星互联网产业链主要包括卫星制造、火箭发射、地面设备及卫星运营四大环节。SIA 发布的《2019 State of the Satellite Industry》显示，卫星产业链中卫星制造、卫星发射、地面设备和卫星运营占总市场规模的比例分别为 7%、2%、45%和 46%。卫星制造处于产业链的上游，国内外的成熟企业均较少，技术壁垒较高，掌握核心技术并已经获得市场空间的企业具有先发优势。火箭发射环节目前主要由“国家队”引导，运载及发射能力位居世界前列，“一箭多星”技术成熟有望推动高密度组网降本增效。地面设备及卫星运营属于中下游环节，地面设备市场容量较大，民营参与者数量可观，收入体量及利润空间大，弹性充足。随着产业链技术及组网的成熟，下游应用逐步爆发，卫星运营及服务市场也将随之打开，迎来全新机遇。