K12融资情况

• K12赛道融资数量减少，但吸金能力仍最强。2020年K12赛道投融资事件达27起，仅为去年融资数量的一半多，几乎腰斩。但整体金额超过500亿人民币，轮次以A轮前后为主。

• 今年线上仍然是主要投融资集中地，占比过半。疫情下K12机构纷纷转型线上，进一步推动了在线教育的渗透率，也加强了资本对其的关注度。

• 2020年K12投融资全部涌向头部公司。其中融资额最高的为猿辅导，今年4轮融资额超过35亿美元，其次为作业帮两次合计超过23.5亿美元的E轮融资，头部效应显著。

K12及在线K12市场规模

• 2020年上半年受疫情影响，K12在线渗透率在“停课不停学”的政策背景下迎来急速的提升，其后，随着线下逐步复工复学而有所回落。疫情促使人们认识和接受在线课堂，也让传统线下机构不得不面对线上转型。线上渗透率的进程按下了快进键。

• 2019年，K12市场规模超过6,000亿人民币，在线K12市场规模达到535亿人民币，渗透率为10%左右。预计到2024年，K12市

场规模将超万亿， 2019年-2024年复合增长率达13.6%，在线K12市场规模有望达三千亿。低线城市和农村地区渗透率增加、对优质教育需求不断增加是推动行业持续发展的主要原因。

K12课外辅导仍是刚需，对应千亿级别市场规模

K12课外辅导是校内教育的有效补充：

• 校内教育仍然是K12阶段学生的主要学习场景，围绕语数外、物化生、政史地、体育、音乐、信息科学等学科开展的日常校本课程是学生的主要学习内容。目前K12阶段的升学考试主要还是围绕是语数外+其他课程的组合式，特别是新高考改革之后，“3+X”的组合有更加多样化。

• 基础学科的受重视程度改变造成了学科课程难度之间考察差异化，这直接导致了校内不同学科课程的授课时长不同。一般而言，校内授课时长越长，意味着学科的地位越高，考察的难度也会越高，因此学生在日常校内学习之外，需要付出的学习时间和成本也会相应提高。课外学科辅导主要是满足升学考试竞争的需要，根据不同课程在校内课堂和考试的难易程度，校外的学科辅导也划分出不同的刚需，语数外一直占据课外学科辅导的TOP3。

庞大的在校生人群，背后对应的是千亿级别的课外辅导培训市场：

• 根据国家统计局数据，截止到2019年，全国K12阶段在校生人数超过2.25亿，其中，小学在校生人数达1.05亿，初中在校生人数达4,700万，普通高中在校生人数达2,414万。目前来看，二胎政策的放开暂时并没有对K12阶段的在校生人数造成影响，我们预计初步影响可能在2022年显现。

• 根据测算，2020年K12课外辅导市场规模超过5,000亿人民币，目前K12课外辅导市场仍然是以线下培训为主。由于中高考政策变迁以及物理空间的天然限制，一直处于极度分散的市场格局，各个省市都涌现出代表性的地方龙头品牌，但真正实现跨区域扩张和全国布局的教培品牌不超过20家。

点击下载报告：多鲸资本：2020年中国教育行业投融资分析报告