1.行业营收

自疫情以来，影视行业受影响较大，以电影及院线行业受影响程度最深，此外，由于剧集市场成本与后期销售价格调整后，整体毛利率降低，导致行业营收大幅下降。相关数据显示，2020年，我国影视行业总营收260.12元，较2019年营收砍半，减少51.46%;归母净利润为-169.65亿元，亏损加17.47%。

2020年，19家影视行业上市公司中，仅有3家实现营收增长，分别是唐德影视(归母净利润增长26.10%)、华策影视(归母净利润增长127.21%)和中广天择;其余上市公司营收均同比减少。

2021年，随着疫情常态化，影视行业强势复苏，2021年H1,营业收入同比增长201.39%，17家上市影视公司实现营收增长，影院排片回归正常;行业整体归母净利润同比上升142.80%，毛利率14.46%，净利率9.44%，2021上半年实现扭亏为盈。

2.竞争格局

当前，我国前十大院线及影投公司市场竞争格局较为稳固，受疫情影响，行业清出加速，票房更多流向头部影院及影投公司。相关数据显示，2019-2020年，我国院线CR3从31.46%增长至32.40%，影投CR3从22.1%增长为22.48%，2021年，行业集中度进一步提升。

3.2020-2021年影视行业重要监管政策梳理

2020年2月，广电总局发布《关于进一步加强电视剧网络剧创作生产管理有关工作的通知》，反对内容“注水”，规范集数长度。电视剧网络剧拍摄制作提倡不超过40集，鼓励30集以内的短剧创作。做好制作成本配置比例情况报备工作。在电视剧网络剧完成片审查阶段，制作机构须将制作成本决算配置比例情况报告、演员片酬合同复印件，提交至有关广播电视主管部门备案。每部电视剧网络剧全部演员总片酬不得超过制作总成本的40%，其中主要演员片酬不得超过总片酬的70%。

2020年12月，广电总局发布《关于网络影视剧中微短剧内容审核有关问题的通知》，规范“微短剧”定义，明确审核标准，审查细节等问题。内容审核要求与传统时长网络影视剧同一标准、同一尺度，由广电行政部门、播出平台、制作机构严格把关。

2021年4月，中宣部、广电总局召开总局电视剧重点项目推进会，推进建党百年重大主题重点电视剧项目创作：坚持以人民为中心的创作导向，反映人民生活、体现人民情怀，为人民奉献精品。强化思想价值引领，弘扬主旋律、传播正能量。坚持正确的党史观、历史观，注重真实与艺术相结合，精心打造百年党史的精品长廊。

2021年9月，广电总局召开了贯彻落实文娱领域综合治理部署推动电视剧事业高质量发展座谈会，提出“五个坚决”：坚决抵制文娱领域不良现象的渗透侵蚀，严格执行电视剧片酬管理规定，坚决抵制天价片酬、“阴阳合同”、偷逃税;坚决抵制流量至上、“饭圈”乱象、“耽改”之风等泛娱乐化现象;坚决抵制畸形审美;坚决抵制资本不良牟利;坚决抵制违法失德艺人。

2021年9月，国家广播电视总局发布了《关于进一步加强文艺节目及其人员管理的通知》，进一步加强管理，从严整治艺人违法失德、“饭圈”乱象等问题。

2021年9月，中国演出行业协会发布了《构建清朗网络文化生态自律公约》，把好文化内容关，共同遏制歪风邪气。

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来源：《传媒行业年度策略：把握景气细分龙头掘金元宇宙新蓝海-211114(44页).pdf》

《【研报】传媒行业专题研究报告：持续看好线上娱乐消费及线下场景复苏的投资机会-20200904(21页).pdf》

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