1.企业信用风险
企业信用风险是指,在市场经济条件下,企业之间通过信用交易方式进行的销售活动,债务人不能履行契约而给债权人所带来经济损失的风险。在市场交易活动中,企业进行赊销,也就是通常所谓的赊销赊购,就会引起信用风险。从本质上说,企业信用风险是指交易对手不能履行承诺的违约行为,交易的一方给另一方造成资产与预期收益的不确定性。企业的客户在约定期限内,不能够按时付货款,就会给赊销方带来一定的经济损失。
2.企业信用风险有哪些?
(1)违约风险
借款人因为各种原因不能够按时等额还款,不承担负债合同的风险。如授信公司,很有可能因运营管理不当而亏空,也将会因市场变化发生商品滞销、资产周转不灵造成到期不能偿还债务。一般而言,贷款人运营中风险越大,个人信用风险就越大,风险的多少与盈利或亏损的多少呈成正比关联。
(2)市场风险
资产价格的市场起伏导致证券价格有下降的风险。如债券收益率增长造成债券价格下跌,债券投资人便会受损。限期越长的证券,对年利率起伏就越敏感,市场风险也就越大。
(3)收入风险
大家应用长期性资产作多次短期性的投资时,实际收入小于预期收入的风险。
(4)购买力风险
指未预期的高通货膨胀率所产生的风险。当具体通胀率高过大家预期水准时,不论是得到贷款利息或是取回本钱时,需具备的购买力都是会小于最开始项目投资时预期的购买力。
3.企业信用风险特点
(1)不对称性
信用风险的不对称性来源于信息不对称与预期收益不对称。信息不对称视为金融不稳定的重要因素。在金融交易中,债权人与债务人掌握的信息是不对称的,债权人往往处于信息劣势,对于债务人的经营与管理状况了解渠道有限,进而不能对预期收益做出准确的预判。预期的收益和预期的损失也是不对称的,债务人掌握还款的主动权,虽然债务人违约为小概率事件,但债权人可能因此面临整个本金的损失。相较于债权人,债务人在交易中处于有利地位,不对称性将容易发生信用风险。
(2)累积性
多数发生信用风险的企业经历了从潜伏、发作、恶化到爆发的过程。由于信用风险是不断累积的,当超过一定的临界点时,企业将会产生信用违约等不良后果,甚至陷入恶性循环的局面。由于参与市场的各类主体都是相互作用的且金融市场具有联动效应,微观主体的信用风险因素通过产业链市场、债权人群体等传播到经济生活的方方面面,容易形成“多米诺骨牌效应”。信用链条的中断可能会引起整个信用秩序的紊乱,导致金融危机的发生。因此,及早预警信用风险隐患,并采取行之有效的措施应对是当前信贷管理中亟待解决的问题。
(3)非系统性
信用风险的内涵决定了信用风险是非系统性的。基于债务人内在不确定性,信用风险具有非系统性的特点。除了受政治环境、宏观经济等系统性因素影响,信用风险还存在于某个特定公司或特定行业。例如债务人的履约能力在大多数的情况下与企业自身管理能力、产品竞争力及还款意愿有关。这些因素可观察性小,评估测量难度较大且数据不易获取,具有非系统性。投资者宜采用多元分散投资法消化非系统性信用风险。
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