赛特新材公司和山由帝奥真空绝热板业务毛利率对比 原图定位 全产业链制造+规模效应促使公司真空绝热板毛利率水平远高于同业。行业角度而言,真空绝热板在未放量阶段,固定成本摊销较高,因而毛利率低,以竞对山由帝奥为例,2017年真空绝热制品起步期,其毛利率仅为-49.85%;随着产能达产,毛利率逐渐上行;但真空绝热板以定制模式为主,随着需求增长,试制不同规格型号,特殊工艺的真空绝热板的成本也相应增加,更容易对产能规模相对较小、产业链不完善的企业盈利能力产生负面影响,2022H1山由帝奥真空绝热板毛利率仅为5.05%,同比-25.59pct。而公司作为行业领头羊,具备全产业链生产能力和多种芯材制备配方及工艺,并通过优化生产流程和积极扩产降本增效,不仅能满足客户多样需求,且毛利率水平显著高于同业。