PSL成为新的货币政策传导工具,起到结构性货币政策宽松的作用 原图定位 2014 年 PSL 创设,成为央行定向注入流动性的工具。2014 年央行向国开行注入为期 3 年 1 万亿的 PSL,利率 4.5%,用于支持棚户区改造、保障房安居工程、“三农”和小微企业发展,实现结构性的货币宽松。国开行将棚改 PSL 投向地方政府,政府通过拆迁安置补偿等方式投放给居民,同时获取相应地块,再通过土地的重新出让完成闭环。这个过程启动了棚改,同时实现了基础货币的定向投放。