各类型商业银行永续债发行规模(亿元) 原图定位 近年来,国有行和股份行是发行银行资本工具的绝对主力。2022 年以来至今(截至 9 月28 日),国股行发行二级资本债和永续债占总发行规模比例分别为 83.29%和 84.27%。预期下阶段银行资本工具的发行主体将更为优质,一方面在于监管对于中大型银行的资本监管要求有所抬升,中大型银行未来资本缺口更大;另一方面由于减记条款和次级条款附带的风险,市场化主体对配置资质较差银行发行的资本工具配置意愿不高,导致中小行发行资本工具的难度加大。