1、十四五规划发布强调高质量发展，关注未来重点发展方向。
中央发布国民经济和社会 发展第十四个五年规划和 2035 年远景目标纲要，在经济发展创新驱动民生福祉 绿色生态安全保障等方面均提出发展要求。
规划对于十四五期间固定资产投资提出 优化投资结。

2、 土地购置：购置面积累计 4396 万平方米，同比7.pp 新开工：新开工面积累计 7.4 亿平方米，同比6.pp 施工：房屋施工面积累计 84.0 亿平方米，同比10.pp 竣工：房屋竣工面积 2.8 亿平方米，累计同比16。

3、5. 投资建议：持续关注高成长的装配式板块低估值建筑央企pp板块布局方面：pp1建议继续重点关注装配式板块。
6 月 8 日，住建部联合 15 部门发布关于加强县城绿色低碳建设的意见，强调大力发展绿色建筑和建筑节能，发展装配式钢结构等新型建。

4、经济发展新能源占比提升电网完善等有望驱动电力投资长期稳定增长。
2020 年我国电力基本建设投资完成额 9943 亿元，同比增长 11.5，近 10 年复合增速为 3，长期保持稳定增长，推动电力工程市场持续稳健发展。
展望未来，中国经济健康。

5、mmary REITs 于 1960 年起源于美国不动产市场，随后拓展至不同行业和不同国 家及地区，美国作为 REITs 的起源地，相关领域研究水平高角度新颖， 各方面都值得我国借鉴。
这促使我们通过阅读大量文献，陆续将有价值的 海外文献呈现。

6、房屋建筑工程结构形状多样，各种构件之间的布局复杂，从设计端开始便对工程图的全 方位可视化提出高要求。
BIM 能够在三维可视化质量成本控制以及全寿命周期管理方 面帮助设计施工人员完成房建项目的建设。
在设计阶段，BIM技术提供模型建立和计算 冲。

7、ARES 日本不动产指数AJPI是根据核心房地产基金拥有的整体创收性房地 产主要为机构投资者计算得出的指数。
不动产指数是基于外部评估价值的变 化，根据经营活动产生的实际净运营收入数据和资本增值数据计算出的加权平均 指数。
AJPI 季度收益。

8、中国中冶是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商，也是中国基本建设的 主力军，在改革开放初期，创造了著名的深圳速度，在 2020 年 ENR 发布的全球承包 商 250 强排名中位居第 8 位。
工程承包业务是公司传统的核心业务，也。

9、中国化学：化工行业减排龙头，承建国内最大规模燃煤电厂碳捕集示范工程。
公司在国内化工领域占据较大市场份额，承建了国内 90以上大中型合成氨和尿素项目磷酸和磷铵项目纯碱项目，在技术和客户方面竞争优势领先。
根据公司年报披露，未来化工行业将继续大力。

10、重视设计人才，获得多项设计奖公司重视创新能力，2016 年公司三年管理计划结束，公司业绩显著增长，公司规划师和设计师数量整体增长，体现出更强的创新能力。
截至 2020 年公司规划师与设计师达到620 位，国家一级注册建筑师 122 位。
规划。

11、2021Q2地方国企营收增速排名前三的分别为山东路桥新疆交建北新路桥;业绩增速排名前三的分别为四川路桥山东路桥粤水电。
山东路桥营收同比大增主要因1公司较同期中标量提升，在建项目增多;2公司新增的多家并购企业滨州交发宁夏路桥等完成工作量增加。

12、21H1 除国际工程板块外费用控制能力均增强。
与上文一样，为使口径可比，我们在计算管理费用率时加回研发费用。
21H1 仅国际工程板块期间费用率同比上升，其余板块期间费用率均下降，园林工程板块期间费用率下降最为显著，同比下降 4.96pct。

13、在对我们与非线性规范的关系建模之前的第一步是测试我们的数据是否支持非线性。
对先前使用马尔可夫转换模型研究货币对 REIT 动态影响的工作的最重要批评之一是缺乏规范或非线性测试。
实际上，针对马尔可夫转换模型测试线性是复杂的，因为不满足似然推断。

14、1中央发声加快推动重大项目建设，建筑央企新签营收转结有望提速，建议关注基建投资预期增强估值处历史底部的建筑央企板块。
9 月 16 日，国家发改委发布会强调要做好宏观政策跨周期调节，加快全年 3.65 万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，同。

15、随着我国新能源装机规模快速提升，弃风弃电问题严重，抽水蓄能作为解决新能源消纳技术最为成熟的方式获得重视。
为解决制约抽蓄行业发展的成本疏导问题，2021年 5 月发改委印发关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见发改价格2021 633 号，。

16、截至 10 月 15 日，已有 26 省份发布 2021 年度重大项目投资金额，投资总额超 12.1万亿，可比省份投资总额同比增长 12.2，我们认为十四五开局年基建投资力度料加大。
上述 26 个省份中，除陕西天津内蒙古新疆外，其余省份 2。

17、分析从汤普森金融数据流中，我们检索出基于从 1995 年 1 月至 2008 年 9 月在纽约证券交易所交易和上市的零售和住宅资产的权益型 REITs 月度资产价格。
根据时间上的相似性，选择了表1 中的八种资产，其详情见表可以注意到，正。

18、21Q13 国际工程设计咨询净利率提升明显。
21Q13 建筑行业子板块除国际工程，设计咨询板块毛利率同比略有上升，其他板块毛利率均同比下降，预计与运费相关的会计政策调整有关，设计咨询和园林工程仍然是毛利率最高的子板块，但园林板块毛利率下降3。

19、 剔除2020 年疫情影响外，中国交建2016 年以来运营业务收入保持较快增长。
公司核心业务领域分别为基建建设基建设计和疏浚业务，业务范围主要包括基础设施道路桥梁轨交等相关投资建设运营和管理。
截至2021 上半年，公司BOT 类项目累计签订。