1、平安证券股份有限公司平安证券股份有限公司 平安证券研究所平安证券研究所 20202020年年2 2月月2828日日 证券研究报告证券研究报告 证券分析证券分析师师 文文献献投资咨询资格编号：投资咨询资格编号：S14S14 邮箱：邮箱：WENXIAN001PINGAN.COM.CNWENXIAN001PINGAN.COM.CN 生鲜零售行业全景图生鲜零售行。

2、型”从2016王军开始备受关洼，各种数字化驱动的创新不断出现，中国在电商、社交、智能制造等领域甚至走在世界前列。
但在开展数字化转型时，企业通窍会遇到三个核心问题：如何收集汇总和运言自己的数据？如何建立数据运营团队？如何在短期内快速展现成果，在企业内部建主信心？这三个核心问题，通过 “数字营销” 都能绘出最佳答案。
被字营销在国内已经开展7超过20年，笠己态图上下游的广告主，广告公司，煤体大都有7自己独立的数字营销团队，执行层面的各种职能被高度细分，DSP,DMP,ADX,ATD,OTT,OOH .这些数字营销新角色不断出现，整个中国的数字营销笠态圈是以极度激逝的状态逃行苟自我重新。
数据是数字言销的出发点，数字技术的发展让广告主从以往单一，昂贵存在台规风险的个人可识别数据（PII, Personal Identify Information ），向着大放据量、 成本氏、 窑易收集、 合规的数字数据（Digital Data ）转型， 以往大型广告主收集到T级别的消费者数据需要数量手时间 ， 而在今天可能只需要几天。
这些数据帮助广告主获得了对于目标消费者更全面的洞察 ， 更广的覆盖范围， 更低的数缩运营成本， 同时也是开展奠他盖宽字化转型业务的基础。
由于数字技术迅速迭代，需要从业者有强大的快速学习相适应能力，造。

3、中国三类产业占GDP比重三季度，第一产业累计增加值42,172.60亿元；第二产业累计增加值262,983.10亿元；第三产业累计增加值345,773.20亿元。
同比看，第一产业占GDP的比重同比下降至6.48%，第二产业占GDP的比重同比上升至40.40%，第三产业占GDP的比重同比上升至53.12%。
中国三大需求对GDP增长的贡献率三季度，最终消费支出对GDP累计同比的贡献率下降至78.00%，较上季度下降0.50个百分点。
中国GDP与CPI三季度，GDP当季同比增长6.50%，10月份CPI同比增长2.50%，较上月持平。
Wind统计的机构预测均值显示，11月CPI同比增长2.50%。
中国与发达国家经济增长美国三季度GDP环比折年率修正值为3.50%；日本三季度GDP环比折年率修正值为-1.20%；欧元区二季度GDP为2.30%。
金砖国家（BRICS）经济增长巴西GDP二季度为3.82%，印度二季度GDP为8.20%，南非二季度GDP为-0.70%，俄罗斯二季度GDP为1.90%。
中国CPI与PPI同比增速10月份，消费者价格指数（CPI）同比增长2.50%，较上月持平。
10月工业生产者出厂价格指数（PPI）同比上升3.30%，较上月下降0.30个百分点。
Wind统计的机。

4、赛迪产业大脑出品赛迪产业大脑出品 2019年12月2019年12月 说明说明 工业经济百图是赛迪顾问股份有限公司基于海量官方宏观经济与工业运行等方面的原始数据，利用大数 据、经济学、统计学及可视化等领域的专业技术组合生成的，能够客观深入、准确及时地反映中国工业 运行动态情况。
工业经济百图将帮助用户准确把脉中国工业运行，赢得战略决策先机。
本报告版权属于赛迪顾问股份有限公司。
本报告仅供参考，如有。

5、于全球的14%，是全球市场增长的主要动力。
全球竞争格局集中，国产替代加速。
全球半导体设备竞争格局高度集中（CR5占比75%）、龙头企业收入体量大（营收超过百亿美元）、产品布局丰富。
相比而言，国内设备公司体量较小、产品线相对单一。
在“02专项”等政策的推动下，大陆晶圆厂设备自制率提升意愿强烈，国内设备公司迎来了国产替代的关键机遇。
目前，在刻蚀设备、薄膜沉积设备、清洗设备、检测设备等领域，国内企业正奋力追赶并取得了一定的成绩。
技术突破由易到难，最终实现弯道超车。
我们认为：1.清洗设备、后道检测设备有望率先突破，建议关注长川科技、至纯科技、盛美半导体、华峰测控（科创板拟上市公司）等。
2.晶圆加工核心设备技术难度高，但在国家大力支持与企业持续不断的研发投入下，具备研发实力的公司一旦突破核心技术，有望享受到巨大的市场红利，建议关注中微公司、北方华创、芯源微（科创板拟上市公司）等。

6、销终端的业务占比相应上升。
流通企业大部分是国企，占比为61%，其次股份制企业占比为32%。
我国药品流通行业格局是4+n：截至2018年末,全国共有药品批发企业13598家，其中全国性的药品配送企业有4家，分别是国药控股、上海医药、华润医药、九州通，其余均是地方性的配送商。
我国各省的配送商格局差别较大，集中度高的地区如上海，CR2可达到80%，大部分地区的CR10为50%左右，其余多家小配送商瓜分剩余市场。
集中度持续提高，政策影响边际效应减弱：截至2018年,全国共有药品批发企业13598家。
2012年高峰时期，药品流通企业数量达到1.63万家，后由于行业增速下降、兼并收购等原因回落。
2015年开始实施的两票制进一步促进了行业整合，企业数量下降到1.30万家，此后小幅反弹。
2011年-2018年之间，CR10从34%增加到43%，集中度持续提高。
药品流通行业受到两票制、零加成、药品降价、带量采购等政策影响。
新药加速上市带来的增量与仿制药业务配送费用降低相互抗衡，政策对药品流通企业的影响边际效应逐渐减弱。
行业处于估值低点，关注稳健增长公司：药品流通行业（不包括药店）板块估值为15.3倍，相对于生物医药行业估值溢价率为-56%，是2011年以来的最低点。
我们认为之前药品流通板块的估值压制因素已经在股价上体现，即使将来扩大范围带量采购，新药的上市也将。

7、拜占庭将军”等难题，推动数字货币进入快速发展阶段。
2019年6月，Facebook推出了区块链技术为基础的全球加密货币天秤币，引起了各国对“货币主权”的关注，一些国家开始探索推出央行数字货币。
我国央行数字货币研究起步较早，目前正在稳步推进中。
国内政策鼓励“链”、规范“币”，推动融合应用发展。
从2013年开始，央行对数字货币的监管政策明显收紧，对数字货币发行和交易进行了严格管制。
但同时，央行、工信部等相关部门均在鼓励区块链技术与金融、贸易、医疗等领域的融合。
2019年10月，中央政治局专门就区块链进行了集体学习，此后多个地方政府也推出了支持区块链产业发展相关政策。
我们预计，区块链融合应用将实现大的突破。

8、量达到98亿吨，位居全球第一展望未来，中国经济正处于高速发展向高质量发展的转换期; 同时，习近平主席于2020年9月22日对全世界做出了中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的承诺。
根据中国“两步走”的战略安排，从2020年到2035年，基本实现社会主义现代化；从2035年到本世纪中叶，建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。
中国应发挥好应对气候变化对经济发展的引领作用，确保未来的发展道路是绿色、低碳、循环和可持续的。

9、中认为，世界范围内现有的技术可以实现这一目标，并且对经济发展和消费者生活水平的影响很小。
这一观点甚至也适用于那些“难脱碳”的经济部门，如重工业和重型/ 长途运输行业。
这些行业的脱碳成本可以被控制在GDP 总量的0.6%以下，对面向消费者的商品价格也仅有极小的影响。
与其他国家一样，中国也将受到气候变化的威胁。
中国在经济高速发展的过程中也成为了全球主要温室气体排放国。
从人均排放水平看，中国与富裕的欧洲发达经济体相当，虽然只有美国极高人均排放水平的45%。
不过中国的绝对规模使其成为了全球最大的温室气体排放国，每年98 亿吨的二氧化碳排放占全球排放总量的28%。
因此，无论对于整个世界还是对于中国自身而言，中国探索到本世纪中叶实现净零碳排放的战略路径意义重大。
本报告显示，实现这一目标在技术上和经济上都是可行的。
考虑到中国的高储蓄率和投资率，中国有实现该目标所需投资能力，并且对2050年中国人均GDP的影响也将是非常有限的。
追求到2050 年实现零碳排放将刺激投资和创新，从而进一步加速零碳发展，这不仅不会阻碍中国实现到2050 年实现现代化强国这一目标，还将大幅改善地方空气质量，并为中国在多个行业的技术领先地位创造巨大机遇。
要实现净零碳排放，需要发电部门的完全脱碳，并大规模扩大电力使用，在尽可能多的经济部门实现电气化，还需要氢的生产和使用增加到三倍以上，以及在增加生物能开发和碳捕集、利用。

10、升保持在1.5C以下，各城市必须在本世纪中叶实现零排放。
由于新型冠状病毒肺炎流行病造成的世界经济、卫生和社会倒退，解决多重问题的办法至关重要，并且要能最大限度地利用资源。
通过采取全面的方法，城市有可能提高抵御未来潜在的气候和健康危机的能力。
本报告旨在提供解决方案，包括：超高效的建筑、智能能源基础设施、清洁电气化、紧密型城市。
过渡到综合全面的治理方法能使城市重新思考城市基础设施的规划，并确保基础设施更加绿色、智能、有弹性、更加公平和高效。
（关注公众号“三个皮匠”，获取最新行业报告资讯）点击下载报告：世界经济论坛：净零碳城市：一个全面的方法PDF全文将分享到三个皮匠每日知识精选知识星球，三个皮匠感谢您的支持！加入三个皮匠报告网站年度VIP即送星球年会员。

11、和东部路线。
西线比其他路线长，因为它试图绕过天山山脉，并比其他路线海拔低。
直线路线是最直接的路线，它以山路的形式存在，包括两个高海拔的山口。
东部联盟的滑雪胜地计划在哈萨克斯坦开发。
来源：原文摘自亚洲开发银行（ADB）：阿拉木图-伊塞克湖可替代路线经济影响评估。
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12、6-2060年深度脱碳阶段源头减量:加大能源在化工领域的替代结构优化:推动新代能源技术发展碳捕捉深化降成本源头减量:加大能源在化工领域的替代结构优化:推动新代能源技术发展碳捕捉深化降成本在投资邻域中2020-2030年的碳达峰阶段中主要投资在：基于行政手段压减产能的高耗能行业:鄂尔多斯、陕西煤业、华鲁恒升。
数字化建设推动工业、交通等多个行业:中控技术、汇川技术建筑领域中的节能技术:万化化学高耗能行业的产品再生，废弃物的能源化利用，以及电动动力电池回收等领域:卓越新能、怡球资源、顺博合金能源互联网领域:国电南瑞交通运输行业的电气化和绿色化赣锋锂业，华友钴业，寒锐钴业，格林美，紫金矿业零碳能源大发展中国核建、瀚蓝环境、阳光电源、隆基股份氢能领域亿华通2030-2045年快速降碳阶段中主要投资在：新型建筑保温节能材料进一步发展，低耗能智能家电加速升级高效率空气泵的研发氢能科技研发与产业链深化发展新能源技术在建筑领域的应用进入成熟期碳捕捉技术发展2046-2060年深度脱碳阶段中主要投资在：新材料味发新馆膝新发文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源【研报】能源行业:碳中和的投资布局全景图-210305 (22页) .pdf。

13、源消费，以清洁能源替代化石能源消费3、政策端从能耗指标出发限制产氩、产控高耗能新堵产能、推动行业差并重组交通有：大力发展新能源汽车,销售渗透丰进一步上升水泥、玻璃主要发展碳捕技术。
文本由栗栗-皆辛苦 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。

14、机构作为这项活动的支援机构。
共有132个支援机构，涵盖教育界、相关商界、公共机构、非政府机构、环保团体及专业机构。
这些机构通过过电邮、网站、社交媒体平台=传播有关PE活动的资讯。
SDC就“长期脱碳战略”进行了投资。
公众参与是一个自下而上和互动的过程，多个利益相关者和公众成员通过不同的渠道参与。
PE期间收集到的所有反馈数据，为可持续发展委员会制订建议报告提供了坚实的基础，为香港的长期脱碳策略订定主要方向。
2015年签署的巴黎协定要求签署国在2100年前共同将全球变暖控制在2摄氏度以内，并努力将温度增幅进一步控制在比工业化前水平高出1.5摄氏度的水平。
然而，最新数据显示，全球气温正朝着上升3 - 4摄氏度的方向发展，这可能会带来更严重的破坏性后果，包括海平面上升和许多地区更猛烈的风暴。
越来越多的证据表明，如果我们希望控制与气候变化相关的风险，全球碳排放必须接近零。
作为一个基础设施、人才和财力发达的发达经济体，香港应制定一个循序渐进的长远目标，在2050年达到净零碳排放。
这无疑是一个负责任和适当的选择，以避免气候灾难和对人类长期生存的威胁。
在这方面，香港应积极走上清洁能源和低碳发展的道路，并与工商、非营利机构和个人共同努力。
文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：可持续发展委员会：关于长期脱碳策略的公众参与报告。

15、碳。
氢的能量密度，在能源存储中的潜在作用，以及在工业和交通运输中实现低碳或零碳应用的能力，都表明氢将成为能源组合中不可或缺的一部分。
1.上游投资同比增长68%，达到158亿美元，首次超过下游投资(143亿美元)。
2.在alt蛋白初创企业的推动下，创新食品初创企业的投资翻了一番，达到23亿美元，因为消费者越来越质疑他们的食品的来源。
3.Midstream Tech公司融资53亿美元，同比多完成30%的交易，其中包括16亿美元的传承物流，因为投资者支持一个高效的供应链。
4.Ag Biotech市场份额有所下降，但仍融资16亿美元，同比增长60%，主要是基因编辑技术。
5.eGrocery初创公司在这一年筹集了51亿美元资金，几家公司在这一年进行了多轮融资，以支持大流行带来的强劲需求。
2020年，对美国公司的投资市场份额回升至37%，占交易活动的比重上升至51%(分别为34%和44%)。
这与过去几年的趋势相反，随着农业食品科技生态系统的发展，其他地区吸引了更多国内外投资者的大量投资。
资本回流美国，可能是在大流行之后向安全资产的轻微转移，以及投资者加倍押注其投资组合中先前(现在更为成熟)的押注。
这些交易并没有影响分析，因为美国的交易数量也同比增长了30%。
在交易活动方面，中国市场份额下降，交易数量下降了21%。
但一些下游服务的大型交易，推动了总投资同比增长58。

16、排目标。
碳中和-指减少和抵消自身运营中的碳排放。
对于运营商而言，排放的最大来源是网络用电，运输和发电机用柴油。
净零排放-是指联合国零排放竞赛活动使用的标准，其中包括在整个价值链中减少通过连接进行的排放。
图1国家和运营商目标阴影表示该国家/地区中运营商至少设置的目标了解气候风险和机遇移动运营商在气候风险和机遇方面处于独特的地位。
一方面，作为基础设施企业，他们面临着发生极端天气事件和气候模式变化的风险。
这些操作可能会导致网络服务中断。
但移动网络对自然灾害后的通信也至关重要，以支持人道主义反应。
另一方面，互联数字技术将使经济能够向脱碳方向迈进。
连接技术的部署通常会导致更高的效率和更好地利用资源，这两者都对低碳过渡都至关重要。
图2 2020年每十亿个连接的碳披露得分行业碳排放随着移动行业希望到2050年实现净零碳排放量，有三个主要挑战：如何定义移动运营商排放，如何衡量来自移动运营商的排放量，如何测量移动运营商供应链和客户的排放量。
尽管测量方面存在挑战，但最近对移动行业碳排放的计算估计每年约为2.2亿吨二氧化碳，约占全球碳排放总量的0.4%。
这是全球信息和通信技术部门碳排放的一部分，估计每年有7亿二氧化碳，约占全球排放的1.4%和全球用电量的4%。
虽然自2015年以来，总电力消耗增加了约5%，但由于全球和信息和通信技术公司的具体投资，信息和通信技术部门的碳。

17、的目标。
相当一部分运营商也承诺到2050年或之前实现净零目标：31%的全球移动连接和36%的行业收入实现了净零目标，这使移动行业成为率先突破联合国“零竞争”运动设定的20%目标的行业之一。
最近对移动行业的碳排放量进行的计算估计约为每年2.2亿吨二氧化碳当量，约占全球碳排放总量的0.4%。
新5G网络的推出将给运营商的能源使用带来向上的压力，从而为新设备供电。
不过，数据传输将节省高达90%的能源，而且在安静时期使用人工智能关闭网络电源，以及传统设备退役，有可能避免能源消耗的大幅增加。
二、数字化实现脱碳移动部门对气候行动的最大贡献是通过数字化帮助其他经济部门减少碳排放。
GSMA与碳信托基金会(CarbonTrust)在2019年进行的研究发现，它能够使其他部门的碳减排量增加10倍，相当于全球排放量的4%左右。
GSMA成员是世界上最早采用可再生能源发电的公司之一。
如今，有九个运营商集团是全球RE100运动的成员，更多的运营商有可再生能源发电的目标。
不过，在许多国家，在获取可再生能源方面仍存在挑战，这正减缓这种转变。
在COP26及其后的筹备阶段，GSMA呼吁各国政府最迟在2050年将其碳减排目标调整为净零，并为企业创造合适的能源市场框架，使其能够以具有竞争力的价格获得可再生能源。
本文由云闲 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：GSMA：2021年移动行业气候行动状况。

18、p styletextindent: 32px;span style;fontfamily:宋体;fontsize:16pxspan stylefontfamily:宋体我们是英国领先的商业房地产公司之一。
我们在伦敦和充满活力的地区位置购买。

19、p移动通信行业在率先实现巴黎气候协议目标方面表现出了卓越的领导力。
很少有一个全球产业在气候行动上表现出如此共同的目的。
在全球移动运营商中，有超过三分之一的运营商致力于实现净收入零增长和基于科学的目标，这使其成为私营部门雄心勃勃的最高目标。
我。

20、p2.1综合能源规划家族的新成员pp综合能源规划是近年来助力城市绿色低碳发展的一种新兴政策工具，而以零碳为目标的综合能源规划是对该工具的再一次升级，提升了综合能源规划的战略定位，使综合能源规划与国家碳中和quot;总体占路相契合，从城市层面。

21、汽车给了我们自由。
它加速了贸易，在现代文化和生活方式上留下了不可磨灭的印记。
但是，汽车也造成了约10的温室气体排放，在全球钢铁铝塑料橡胶玻璃和日益增长的电池材料消耗中占有很大份额。
现在是汽车可持续性革命的时候了。
世界经济论坛World Ec。

22、地理价格优势使得新西兰成为主要进口来源地，1H19产量尚无增长态势：新西兰是全球最大乳制品出口国，奶源品质高价格便宜， 叠加关税和地理优势，新西兰成为中国最大的进口来源。
18年，中国进口奶粉80.14万吨，其中73.3来自新西兰。
观察新西兰。

23、建立协调机制，在省能源局的统一领导下，成立地方政府与电网公司联合协调小组，全面监管分布式光伏实施，实现分布式光伏有序可持续开发。
定期会商，在条件允许的情况下，定期或不定期召开例会，地方政府监管部门及相关开发建设业主汇报工程进展情况及遇到的实。

24、能源企业将数字化转型作为企业级转型战略，作为企业总体战略的重要组成部分，以战略为指引，在高层次上面向未来，在方向性全局性的重大决策方面开展数字化转型。
数字化转型需要与企业发展战略相结合，有明确的愿景和目标，通盘考虑业务运营组织人才技术等各个。

25、碳去除和储存技术也受到了限制，因为并不是所有的去除方法都能做到在某些情况下，这限制了他们能做出的整体贡献之前midcentury.6树木和其他形式的生物质开始从树木中吸收和储存碳但隔离的速度是有上限的，取决于物种和环境，需要几十年的时间。
在。

26、10 Steps to Net Zero The practical guide to carbon reporting and reduction Contents A note from the author Glossary 10 S。

27、世界上超过一半的人口居住在城市，产生了超过 70 的碳排放，城市在应对气候变化方面发挥着关键作用。
建筑和建筑运营占全球排放量的 38，迫切需要解决 帮助加快城市建筑环境的脱碳，将全球气温上升限制在 1 .5C 以下。
尽管可持续建筑的一些领导。

28、零售碳足迹:衡量房地产和技术的影响消费者的碳足迹和零售行为21世纪的消费者在购买商品和服务时面临前所未有的选择。
越来越多的研究机构一直在调查消费者的选择对碳使用温室气体排放和气候变化有何影响。
这项研究有一个共同的共识，消费者的决定是碳排放。