《动脉橙&蛋壳研究院:2020年H1全球医疗健康产业资本报告:洞悉资本变化解读产业趋势[49页].pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《动脉橙&蛋壳研究院:2020年H1全球医疗健康产业资本报告:洞悉资本变化解读产业趋势[49页].pdf(49页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、洞悉资本变化,解读产业趋势 2020年H1全球医疗健康产业资本报告 2020年是不平凡的一年,在此前的季度资本报告中,我们发现新冠肺炎疫情对中国第一季度医疗健 康资本市场的冲击较大;而在刚刚过去的第二季度,中国的资本活动已经基本恢复,疫情更为明显 地影响了国外医疗健康资本市场。 我们如往年一样,为您提供2020年上半年的医疗健康领域资本报告。我们通过动脉橙数据库超过 1.5万条投融资数据的挖掘与清洗,继续用真实的投融资数据来佐证2020年上半年医疗健康产业的 变化趋势。 我们一直在持续进行后台数据库的更新与勘误。如果您在本份报告中发现某些数据与往期数据有出 入,这正代表了我们在数据搜集和整理工
2、作上做出的不懈努力。 感谢您对动脉橙的支持和理解,我们会在未来的路上与您相伴。 前言 *为了便于统计,我们在对投融资数据处理时遵循以下原则: 1本报告中涉及的融资事件仅包括从天使轮到IPO以前的融资事件,不包括IPO、定向增发和并购事件等。 2. 将天使轮、种子轮、种子VC等合并为天使轮,所有带A的轮次合并为A轮,所有带B的轮次合并为B轮,所有带C的轮次合并为C轮,D轮至IPO以前的相关轮次 合并为D轮及以上。 3. 本报告图表中金额计量单位均为人民币,将外币统一换算成人民币(根据事件发生当年平均汇率换算)。 4. 文中2020年数据截止日期为2020年6月30日,若在6月30日之后公布的数据
3、,不计入本报告的统计范围,将在动观投融资频道动态更新。 5.将融资额为数百万/千万/亿统一划定为1百万/千万/亿。 6. 将医疗健康产业分为生物医药、器械与耗材、医疗服务、医药商业和数字健康五大领域,并将融资公司的主营业务作为领域划分的基本依据。 7.五大领域中,生物医药包括生物制药、化学制药、中药、医药研发制造外包服务等;器械与耗材包括骨科耗材、心血管耗材、 IVD、其他耗材、医学影像设 备、其他诊断设备、治疗类设备和医疗机器人;医疗服务包括综合性医院、专科医院与诊所、第三方医疗服务机构和中医医院与诊所;医药商业包括药械流 通、药械终端销售、商业保险和金融服务;数字健康包括医疗信息化、互联网
4、+医疗健康和数字疗法。 融资数据和细分领域定义规则 核心观点 一、全球医疗健康产业融资仍然活跃:2020年H1全球融资总额同比增加13%,中国方面融资金额略有下降,不过282起融资事件数 量同比大幅下滑36%,意味着资金的集中度上升,早期初创企业融资困难度加大 。 二、生物医药领域在国内外融资数量和金额依然处于绝对领先地位,国外数字健康蓬勃发展,国内器械与耗材态势较好。 三、疫情对部分医疗健康细分赛道有直接刺激作用:全球疫苗研发公司加速融资,mRNA技术受青睐;国外远程医疗相关概念火热 二级市场联动一级市场“两开花”;国内体外诊断行业39起事件融资121.33亿已超2019全年数据。 四、 资
5、本进入方面,GV、Khosla Venture和红杉资本中国基金上半年14次出手最频繁;资本退出方面,近十年全球投资机构中 OrbiMed所投公司上市数量最多, 国内机构中鼎晖所投公司在今年上半年的IPO成绩单最亮眼。 五、2020年H1医疗IPO表现亮眼:A股/美股/港股迎来67个IPO项目,募资超千亿;2020年Q2中国上市公司环比增加三倍。 六、中美囊括全球融资总额91%;中国医疗健康融资地域分布正在转变:上海及长三角地区强势发展,北京下行,广东崛起。 七、华大智造10亿美元融资拿下全球2020年H1融资TOP1,中国4家公司上榜。 一、2011年H1-2020年H1全球医疗健康产业融资
6、变化趋势 二、全球2020年H1医疗健康投融资热门领域 三、新冠肺炎疫情对全球医疗健康细分行业资本变化的直接影响 四、2020年H1医疗健康活跃投资机构分析 五、2020年H1医疗健康IPO盘点 六、2020年H1全球医疗健康投融资热点区域分布 七、2020年H1全球/中国融资金额 TOP10 八、附录 目 录 2020年H1全球医疗健康产业融资总额 329.4亿美元(约2235亿人民币) 一共发生交易973起 其中公开披露金额的融资事件为879起 一、 2011年H1-2020年H1全球医疗健康产业融资变化趋势 1.1 医疗健康产业融资依旧活跃:2020年H1融资总额同比增加12% 1.2
7、国外医疗健康产业持续发展:融资额同比增加19% 1.3 国内医疗健康产业融资势头强劲:总额超500亿依旧坚挺,交易数下跌36% 703 811 1104 1680 2286 2538 2403 3056 2286 973 480 533 809 1,599 2,164 2,180 3,370 7,125 4,326 2,235 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年
8、全球2011-2020年H1各季度融资总额变化趋势图 (单位:亿元人民币) Q1Q2Q3Q4事件数 2011-2020H1全球医疗健康投融资趋势 疫情之下融资仍然活跃:全球医疗健康融资总额同比增加12% 262 272 314 952 1,116 1,074 1,582 3,956 2,001 2,235 380393 493 803 1098 1330 1247 1539 1226 973 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 3500 4000 4500 2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019H120
9、20H1 总融资额(亿元人民币) 全球2011 - 2020年H1融资总额变化趋势(亿元人民币) 总融资额(亿人民币)融资事件数 2020年上半年,全球医疗健康产 业共发生973起融资事件(包括未 透露融资金额的事件94起),融 资总额达318.5亿美元(约2235 亿人民币),融资金额同比增长 12%。 虽然总体的融资金额同比仍然增 加,但融资事件数量降低至近六年 H1的最低值。增多的资金却被更 少公司分配,意味着对全球大多数 医疗健康初创公司而言,2020年 H1的融资压力增大。 不过,单笔交易平均融资金额的上 升,也表明实力强、技术扎实的企 业能够更加顺畅地融资。 588 673 916
10、 1189 12431263 1334 14191435 690 417 477 712 1,248 1,555 1,566 2,485 5,275 3,171 1,716 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 0 1000 2000 3000 4000 5000 6000 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 国外2011-2020年H1分季度融资总额变化趋势 (单位:亿元人民币) Q1Q2Q3Q4事件数 2011-2020H1国外医疗健康投融资趋势 国外医疗健康产业持续发展:融资额同比增加19% 21
11、0 256 278 734 907 785 1,264 2,722 1,435 1,716 309324 401 613 647654 738 684 769 690 0 500 1000 1500 2000 2500 3000 2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019H12020H1 总融资额(亿元人民币) 国外2011 - 2020年H1融资总额变化趋势(亿元人民币) 总融资额(亿人民币)融资事件数 2020年上半年,国外医疗健康产业继续 蓬勃发展,融资总额达到了244.5亿美元 (约1715.8亿人民币);融资事件数达 到了
12、690起(包括未披露金额的事件23 起)。 在国际资本市场的剧烈震动下,旅游 业、娱乐消费等众多行业陷入困境,而 医疗产业一级市场依然呈现着欣欣向荣 的局面,虽然交易数量略有下滑,但融 资总额依然同比增加19%。 超出我们预期的是,新冠肺炎疫情这一 黑天鹅事件的冲击几乎没有影响国外医 疗健康一级市场的投资热情。国外资本 市场经历剧烈震荡后,远程医疗、检 测、疫苗研发等相关领域的融资需求反 而得到了更快响应,2020年上半年融资 总额依然保持增长,这在疫情之下尤为 可贵。 2020年H1中国医疗健康产业融资总额 518亿人民币 一共发生交易283起 其中公开披露金额的融资事件为211起 113
13、133 185 487 1032 1247 1056 1600 834 283 63 55 98 350 604 600 880 1,792 1,150 518 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800 2000 2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年 中国2011-2020年H1分季度融资总额变化趋势 (单位:亿元人民币) Q1Q2Q3Q4事件数 2011-2020年H1中国医疗健康投融资趋势
14、 国内融资势头强劲:总额超500亿依旧坚挺,交易数下跌36% 52 16 36 218 207 288 315 1,222 559 518 7167 92 189 446 666 505 844 442 283 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 2011H12012H12013H12014H12015H12016H12017H12018H12019H12020H1 总融资额(亿元人民币) 中国2011 - 2020年H1融资总额变化趋势(亿元人民币) 总融资额(亿人民币)融资事件数 2020年上半年,中国医疗健康产业共发 生283起融资事件,融资总额517.5亿
15、人 民币。 受新冠肺炎疫情和近年来整体融资资本趋 紧的双重影响,2020年中国上半年医疗 健康的融资事件大幅下跌。处于自2015 年H1以来的最低点,对比去年同期更是 下降了36%。 根据IT桔子全行业数据, 2020年H1国内 全行业1732起融资,同比下降 64.4%; 交易金额共4631.6亿元,同比下降 47%。 在中国一级市场整体下行的情况 下,医疗健康领域融资总额同比下跌仅 7.4%了并突破500亿人民币。 在交易锐减的情况下融资总额仅出现微 调,单笔融资超过1亿人民币的事件本季 度多达104起。 二、 全球2020年H1医疗健康投融资热门领域 2.1 全球融资细分领域分布:生物医
16、药融资高居榜首,数字健康紧随其后 2.2 国外数字健康蓬勃发展,国内器械与耗材态势较好 2.3 全球融资热门标签:生物制药、医疗信息化、互联网+医疗健康、IVD 2020年H1全球医疗健康产业投融资领域分布 生物医药融资高居榜首,数字健康紧随其后 2020年第一季度,全球生物医药 领域以378起交易,1234亿人民 币融资总额高居细分领域之首。 除了常年的热门领域生物医药, 数字健康资金2020年H1保持着 非常高活跃度。全球新冠肺炎疫 情的客观影响,配合疫情以来远 程医疗公司在二级市场的优秀表 现,进一步推动了数字健康领域 的创新与融资进程,新一轮健康 融资浪潮正在开启。 1234 445
17、377 94 51 378 309 207 39 190 200 400 600 800 1000 1200 1400 生物医药数字健康器械与耗材医疗服务医药商业 总融资额(亿元人民币) 2020年H1全球各医疗细分领域融资情况 总融资金额(亿人民币)事件数 2020年H1国内外医疗健康投融资领域分布对比 国外数字健康蓬勃发展,国内器械与耗材态势较好 对比国内外2020年第一季度医 疗健康各领域融资分布情况,能 够发现生物医药依然是国内外共 同押注的最热门领域。 但其他领域的融资侧重点有所不 同。国外,数字健康蓬勃发展, 2020年H1共发生244起融资事 件,累积融资392亿人民币;而 国内
18、包括华大智造在内的体外诊 断公司融资大规模爆发,导致器 械与耗材领域金额较高。 247 65 153 42 18 104 53 82 19 60 100 200 300 生物医药数字健康器械与耗材医疗服务医药商业 总融资额(亿元人民币) 2020年H1中国各医疗细分领域融资情况 总融资金额(亿人民币)事件数 987 392 224 52 33 273 244 125 2013 0 200 400 600 800 1000 生物医药数字健康器械与耗材医疗服务医药商业 总融资额(亿元人民币) 2020年H1国外各医疗细分领域融资情况 总融资金额(亿人民币)事件数 2020年H1全球医疗健康投融资细
19、分赛道交易轮次和数量统计 热门标签:生物制药、医疗信息化、互联网+医疗健康、IVD 注:本页轮次划分有延伸,如A轮包括Pre-A/A/A+ 2020年上半年,全球生物制药、医疗 信息化、互联网+医疗健康、IVD等标 签热度较高。 除了常年热门生物制药,疫情之下的数 字健康公司得到了大量融资支持,在新 冠肺炎检测中发挥重要作用的IVD热度 提升。 从轮次分布来看,2020年上半年热门 标签包含的融资事件中,A轮融资事件 出现频次最高,达272起。而C轮融资 数量超过了天使轮融资数量,反映出越 来越多商业模式稍成熟的公司得到资本 信任,这在医疗信息化领域尤其明显。 标签/轮次种子轮/天使轮A轮B轮
20、C轮D轮及以上其他未公开总计 生物制药240305 医疗信息化27126 互联网+医疗健康2118 IVD82223378980 数字疗法3 治疗类设备21062231136 化学制药176329533 第三方医疗服务机构565213830 其它耗材157213322 保健品及其它6821118 研发制造外包服务3631518 心血管耗材22414316 辅助类设备5431215 医学影像5323114 其它诊断设备15312214 总计902753908 三、新冠肺炎疫情对医疗健康细
21、分行业资本的直接刺激 全球:疫苗研发公司受追捧mRNA技术在新冠疫苗研发中初显成效 国外:远程医疗相关概念火热二级市场联动一级市场“两开花” 国内:体外诊断融资已超2019全年37起交易累积融资121.33亿 2020年上半年国内外一共有28家疫苗研发公司 获得融资,融资金额为114.8亿人民币,这批公 司多以研究病毒疫苗以及mRNA疫苗为主。 mRNA疫苗在今年全球笼罩在疫情的情形中扮 演重要角色。国内外公司mRNA疫苗来治疗新 冠肺炎。Moderna、沃森生物等公司的 mRNA疫苗已经进入临床试验阶段。 CureVac公司是全球mRNA药物研发领域的领 导者之一,上一轮融资于2016年完成
22、。由于在 新冠疫苗研发中的突出表现而推动了3亿欧元融 资。据悉,CureVac将开始在人类身上试验新 冠病毒疫苗,第一批疫苗接种测试于6月开始。 国内的斯微生物上半年完成两轮融资,高速推 进其mRNA个体化癌症疫苗、mRNA传染病疫 苗、蛋白缺陷类疾病mRNA药物和遗传病 mRNA药物等产品。公司研发的新冠疫苗也已 处在动物实验阶段。 新冠肺炎疫情对2020年H1全球医疗健康融资细分赛道的影响 全球疫苗研发公司受追捧mRNA技术在新冠疫苗研发中初显成效 新冠肺炎疫情对2020年H1国外医疗健康融资细分赛道的影响 国外远程医疗相关概念火热二级市场联动一级市场“两开花” 二级市场 远程医疗相关公司
23、上市时间1/1股价3/31股价涨幅(3/31) 6/30股价 涨幅(1/1-6/31) Livongo Health2019/7/2525.22 28.53 13%75.19 198% 1Life Healthcare2020/1/3114.00(开盘价)18.15 30%36.32 159% Teladoc Health 2015/7/183.26 155.01 86%190.84 129% 一级市场 远程医疗相关公司融资时间融资金额融资轮次公司简介 Oscar Health2020/6/22.25亿美元C轮在线医疗保险服务公司 American Well2020/5/201.94亿美元C轮
24、互联网医疗服务平台 DispatchHealth2020/6/231.35亿美元C轮分诊和护理服务解决方案提供商 Patient Ping2020/6/96000万美元C轮实时健康护理服务提供商 Omada Health2020/5/195700万美元B轮数字化健康管理平台运营商 2020年上半年,互联网在线问诊、在线健康管 理、家庭检测等远程医疗概念毫无疑问是国外医 疗健康资本市场的大赢家。二级市场以Teladoc 和Livongo Health为代表的股价自疫情以来一 路高涨。同时一级市场以Oscar Health、 American Well和DispatchHealth为代表的远 程医
25、疗公司均获得超过1亿美元C轮融资。 疫情在国外的暴发并蔓延让世界公共卫生安全面 临了前所未有的挑战。虽然近年来欧美各国在进 行不同程度的医疗数字化改革,但本次疫情仍然 暴露了众多缺漏,包括信息系统不兼容、数据管 理混乱、跨部门合作较少、政府与医院间协作不 畅、数字化转型成本过高以及个人隐私与公共利 益的平衡难以维持等。 疫情的出现暂时性改变了这种情况。CMS扩大远 程医疗服务的报销,加之HHS减轻了HIPAA法 则带来的处罚,各机构之间增强了合作。各种因 素驱动下,国外远程需求大规模爆发,仅 American Well一家公司的访问量就增加了10 倍以上,相信远程医疗相关概念的公司融资热度 将
26、在下半年持续升温。 2020年上半年,中国体外诊断领域共计发生 37起融资事件,累计融资121.33亿人民币。 这些公司聚焦领域不一,融资轮次都比较靠前 (集中在A轮和B轮)。 对比2019年33家体外诊断企业全年融资规模 48.28亿元的数据能够发现,新冠肺炎疫情对 IVD领域融资的激增有着直接刺激作用。 自新冠肺炎疫情爆发,IVD行业受到更多关 注,国家也出台多项政策促进检测试剂的加速 审批。源于新冠病毒等未知病原检测的公共卫 生基础设施需求,推动了mNGS等技术研发以 及市场化,导致分子诊断赛道在2020年H1的 融资尤其频繁。 疫情过后,随着国家对公共卫生、疾控体系等 领域的大力加强,
27、IVD领域仍是医健市场的火 热赛道,肿瘤诊断、早期肿瘤筛查以及消费级 基因检测服务或将备受资本青睐。 新冠肺炎疫情对2020年H1中国医疗健康融资细分赛道的影响 国内体外诊断融资超2019全年:37起交易累积融资121.33亿元 四、2020年H1医疗健康活跃投资机构分析 4.1 GV、Khosla Venture和红杉资本中国基金上半年出手最频繁 4.2 新药研发和数字健康受关注, 13家机构半年出手10次以上 4.3 24家公司被活跃投资机构共同投资,创新药物研发最受关注 4.4 OrbiMed所投公司上市数量最多,Rock Springs Capital所投公司IPO比例最高 4.5 所
28、投公司2020H1上市数量TOP5的投资机构中, OrbiMed以8家上市公司登顶, 鼎晖和礼来亚洲基金两家中国机构上榜 2020年H1全球投资医疗健康产业活跃机构投资图谱 GV、Khosla Venture和红杉资本中国基金上半年出手最为频繁 2020年H1,全球投资医疗健康 最为活跃的机构是 GV、Khosla Venture以及红杉资本中国基金 ,上半年出手均为14次,所投资 的领域包括生物医药、数字健康 医药商业、医疗服务以及器械与 耗材等领域。 在获得活跃投资机构交叉投资的 公司中,生物医药领域的公司居 多,如中国的嘉和生物、药明巨 诺、新元素医药等。 注:机构投资次数仅统计媒体公开
29、报道的事件 ,不包括机构未披露的投资事件 2020年H1全球投资医疗健康产业最活跃的13家投资机构 新药研发和数字健康受关注,13家机构半年出手10次以上 2020年上半年,共有13家机构投资 次数在10次或10次以上。 领域方面,活跃机构偏爱生物医药 和数字健康;轮次方面,对C轮及以 后等偏后期轮次的投资增多成为 2020年上半年活跃机构的一个特点。 和以往相比,中国顶级机构在今年 上半年出手似乎更为谨慎。13家活 跃机构中仅红杉资本中国基金凭借 14起投资入选。 投资机构出手次数轮次偏好领域偏好典型被投公司 14B轮、A轮生物医药、数字健康 14A轮数字健康、生物医药 14B轮、D轮数字健
30、康、生物医药 13B轮、D轮数字健康、生物医药 13B轮、D轮数字健康、生物医药 12A轮数字健康、生物医药 12A轮、C轮生物医药 11B轮生物医药 11C轮、C轮生物医药 10A轮、B轮数字健康、生物医药 10B轮数字健康、生物医药 10A轮数字健康、生物医药 10C轮生物医药 在2020年上半年投资次数前24的医疗健康投资 机构中,有24家公司获得了其中2家及以上的支 持,反映出这些创业公司的潜力和实力所在。 从轮次分布来看,在C轮左右被两家活跃顶级机 构同时投资的几率更高,一方面是基于处于这 一轮次的企业商业模式或研发进展更加成熟; 另一方面也佐证了活跃投资机构有轮次偏后移 的趋势。
31、从公司类型来看,基因疗法、细胞技术等生物 制药公司出现频率最高;除此之外,2020年上 半年有更多的数字健康公司受到活跃机构青 睐,如医疗信息化公司Ready Responders和 Ribbon Health、互联网+医疗健康公司 RubiconMD和数字治疗公司Mindstrong等。 24家公司中包括2家中国公司:生物创新药研发 企业创胜集团和肿瘤细胞免疫治疗公司药明巨 诺。 企业名称融资时间轮次融资金额公司类型活跃投资机构 Arpeggio Bio2020-1-15种子轮320万美元药物试验服务提供商Khosla Ventures,Y Combinator Generation Bio
32、2020-1-11C轮1.1亿美元一家基因疗法公司Casdin Capital,Deerfield Ready Responders2020-3-24B轮4800万美元医疗护理服务提供商Deerfield,GV Ribbon Health2020-2-27A轮1025万美元医疗保健数据平台研发商Andreessen Horowitz,Y Combinator RubiconMD2020-3-10C轮1800万美元互联网医患沟通平台Deerfield,Optum Ventures 4D Molecular Therapeutics 2020-6-16C轮7500万美元基因治疗药物研发商Casdi
33、n Capital,Perceptive Advisors Atea2020-5-20D轮2.15亿美元生物新药研发商Cormorant Asset Management,Perceptive Advisors C4 Therapeutics2020-6-16B轮1.7亿美元靶向蛋白降解治疗剂研发商Perceptive Advisors,RA Capital Management EQRx2020-1-12A轮2亿美元新药研发生产商Andreessen Horowitz,ARCH Venture Partners,Casdin Capital,GV Erasca2020-4-27B轮2亿美元新
34、型肿瘤药物研发商ARCH Venture Partners,Cormorant Asset Management Insitro2020-5-26B轮1.43亿美元数据驱动型药物研发商Andreessen Horowitz,Casdin Capital Lyra Therapeutics2020-1-29C轮3000万美元耳鼻喉疾病药物研发商Perceptive Advisors,RA Capital Management MOMA Therapeutics2020-4-15未公开8600万美元新型药物靶标研发商Casdin Capital,Cormorant Asset Management
35、 Nautilus Biotechnology2020-5-21 B轮7600万美元医疗诊断服务提供商Andreessen Horowitz,Perceptive Advisors Sana Biotechnology2020-6-23未公开7亿美元基因及细胞治疗药物研发商ARCH Venture Partners,GV SQZ Biotech2020-5-18 D轮6500万美元转化细胞疗法候选药物研发商GV,Temasek Verve Therapeutics2020-6-11A轮6300万美元基因编辑技术提供商ARCH Venture Partners,Casdin Capital, 创
36、胜集团2020-1-8B+轮1亿美元生物制药公司ARCH Venture Partners,Temasek 药明巨诺2020-6-9B轮1亿美元肿瘤细胞免疫治疗服务提供商Temasek,红杉资本中国基金 Element Science2020-3-3C轮1.456亿美元可穿戴救生设备研发、制造商Cormorant Asset Management,Deerfield LetsGetChecked2020-5-6C轮7100万美元家用健康测试平台Deerfield,Optum Ventures Mindstrong2020-5-21C轮1亿美元精神健康服务提供商ARCH Venture Part
37、ners,Optum Ventures Tango Therapeutics2020-4-9B轮6000万美元肿瘤药物研发商Casdin Capital,Cormorant Asset Management Somatus202-6-23C轮6400万美元肾脏综合护理服务提供商Deerfield,Optum Ventures 2020年H1被两家以上活跃投资机构共同投资的医疗健康公司 24家公司成为资本宠儿,创新药物研发最受关注 在全球范围内的投资机构中,被投 公司IPO为资本的退出的主要路径 之一。而在全球的近8000家参与过 医疗投资的机构中,OrbiMed成 为近10年间所投公司IPO成
38、绩表现 最优秀的公司。在其投资的164家 公司中,有53家上市。 而从投资公司的上市比例来看,眼 光最为精准、退出效率最高的机构 则是Rock Springs Capital。该机 构今年上半年投资的公司包括云顶 新耀、 Athira、 Atea等。 注:根据动脉橙数据库不完全统计,机构投资数据仅包括公开披露的事件 投资机构所投公司上市数量投资公司数量投后公司IPO比例 OrbiMed5316432% RA Capital Management388048% Cormorant Asset Management326748% Perceptive Advisors307838% Deerfie
39、ld298733% Rock Springs Capital294466% Redmile Group295652% Venrock2610026% ARCH Venture Partners2412819% 2010-2020年H1全球医疗健康投资机构所投公司IPO情况观察 OrbiMed所投公司上市数量最多, Rock Springs Capital投后公司IPO比例最高 所投医疗健康公司在2020年H1上市数量TOP5的投资机构 两家中国投资机构上榜,Passage Bio曾被其中四家机构看好 注:根据动脉橙数据库不完全统计,机构投资数据仅包括公开披露的事件 在所有投资机构中,被投公司在
40、2020年H1 上市数量排名前五的机构分别是 OrbiMed、 RA Capital Management、 维梧资本、鼎晖投资、 Cowen Healthcare Investments、 Perceptive Advisors、 Redmile Group、礼来亚洲 基金和Versant Ventures。 中国鼎晖投资和礼来亚洲基金两家机构上 榜。今年上半年是鼎晖的丰收季,投资的5 家中国公司成功上市。根据动脉橙数据库统 计,鼎晖共投资58家医疗企业,其中16家 医疗企业已顺利IPO,另有多家通过并购退 出。 值得关注的是,许多H1完成IPO的公司至 少被其中两家以上机构共同投资。如传奇
41、生 物、Arcutis Biotherapeutics、 Imara。 开发AAV基因疗法的 liPassage Bio更是 被四家机构看好。且无一例外,四家机构均 是在A轮就投资了该公司。 投资机构 所投公司2020年 H1上市数量 上市公司 OrbiMed8 RA Capital Management 6 维梧资本6 鼎晖投资5 Cowen Healthcare Investments 4 Perceptive Advisors 4 Redmile Group4 礼来亚洲基金4 Versant Ventures4 五、 2020年H1上市的医疗健康新股盘点 5.1 A股/美股/港股迎来67
42、个IPO项目,募资超千亿人民币 5.2 32家中国医疗健康公司上市,2020年Q2上市公司数量环比增加3倍 5.3 平均上市时长127个月,国外药械公司比国内上市速度快一倍 2020年H1全球医疗健康IPO项目数量和IPO融资总额 A股/美股/港股迎来67个IPO项目,募资超千亿人民币 2020年上半年 ,美股、A股和港股 市场迎来67家医疗健康上市公司。 其中Q1上市20家,Q2上市47家。 对比2019年上半年79家公司上市的 数据,可见疫情之后的经济衰退对 医疗健康IPO的影响并没有想象中猛 烈,2020年Q2的IPO甚至比以往更 加活跃。 67家新股新股的上市,加上远程医 疗、生物医药
43、等旧股在疫情中的逆 势上涨,到2020年H1结束,全球以 美股和A股为代表的两大股市整体飘 红的情况下,医疗板块收获颇丰。 920.79 194.76 47.77 37.59 4.89 47 13 3 2 2 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 - 100 200 300 400 500 600 700 800 900 1,000 生物医药医疗器械医药商业医疗服务数字健康 2020年H1各股市IPO总金额及事件数(单位:亿人民币) 美股A股港股总募资额事件数 2020年H1中国医疗健康领域上市企业 32家中国医疗健康公司在IPO,Q2上市公司数量环比增加3倍 2020
44、年第一季度,受疫情影响,中国 医疗健康公司的上市进程有所延缓,仅 8家医疗健康企业在A股/港股/美股挂牌 上市。 但复工复产后的第二季度,在科创板的 加持下,中国公司在二级市场的IPO进 程可谓火热,新增的24家上市公司使得 2020年上半年的国内公司上市数量达 到23家。 从公司类型来看,绝大多数公司类型为 生物制药公司。 结合我国二级市场的现状,医药生物板 块以半年40.28%的涨幅领跑A股。 虽 然A股市场过去半年时间遭遇了大幅波 动,但最终在疫情影响逐渐减弱、社会 经济活动恢复的背景下,上半年收官成 绩不错。 2020年H1上市的医疗健康公司“成立-IPO”平均时长 平均上市时长127
45、个月,国外药械公司比国内上市速度快一倍 在2020H1上市的67家医疗健康公司中,从 成立到IPO的平均沉淀时间约为127个月。 数字健康公司的上市时长在本就需要沉淀的 医疗健康行业中显得节奏较快。 得益于纳斯达克交易所对创新生物技术和医 药企业的支持,国外生物医药和医疗器械公 司的上市周期比国内企业快了接近一倍。不 过,科创板的推出有望缩小这一差距。 上市节奏最快的Lyra Therapeutics成立于 2018年11月,不到2年时间就登陆纳斯达 克。该公司的专有技术平台XTreo,通过一 次给药就可以长期地将药物精准地递送到受 影响的组织。其开发的LYR-210和LYR-220 是可生物
46、吸收的聚合物基质,通过无创形式 给药,为鼻窦通道提供长达六个月的持续治 疗。其活性成分mometasone furoate已被 美国FDA批准。 191.26 93.57 137.98 180.08 101.77 106.73 - 184.11 106.65 146.65 93.57 168.73 173.96 101.77 - 50 100 150 200 250 生物医药数字健康医疗服务医疗器械医药商业 2020年H1国内外医疗健康公司平均IPO时长(月) 国内国外全球 2020年H1 上市节奏最快TOP5 六、2020年H1 全球医疗健康投融资热点区域分布 6.1 全球:美国仍然占主导,
47、中美囊括全球融资总额的91% 6.2 美国:加利福尼亚州称霸,马萨诸塞州和纽约州形成次中心 6.3 中国:上海及长三角强势发展,北京下行,广东崛起 2020年上半年,全球医疗健康融资事件 发生最多的五个国家分别是美国、中国 、英国、加拿大。 2020年上半年,美国以463起融资事件 ,187.63亿美元(1317.3亿人民币)融 资领跑全球,中国紧随其后;中美囊括 所有国家融资总额的91%,融资事件的 90%。 德国在2020年上半年的融资较多, 主要 来源于mRNA 疫苗研发平台CureVac在 新冠疫苗研发上的突出表现而获得的3亿 美元融资。 从投资热点领域看,数字健康和生物医 药是202
48、0年上半年全球共同关注的热点 领域。 2020年H1 全球医疗健康投融资热点地区 美国仍然占主导,中美囊括全球融资总额的91% 2020年H1 美国医疗健康产业投融资热点地区 美国:加利福尼亚州称霸,马萨诸塞州和纽约州形成次中心 2020年上半年,美国加利福尼亚 州累计发生159起医疗健康投融资 事件,筹集66.9亿美元(约469.5 亿人民币),这也是全球医疗健康 风险投资事件发生频率最高的地区 。 马萨诸塞州以其著名的生物技术产 业集群和丰富的医疗资源闻名,纽 约则表现出活跃的数字健康创新氛 围。由于生物技术公司的特性,导 致马萨诸塞州虽然事件仅超纽约 20起,融资总额却是后者的近乎 三倍
49、。 2020年H1 中国医疗健康产业投融资热点地区 中国:上海及长三角强势发展,北京下行,广东崛起 从单个省市医疗健康投融资规模来看,2020 年上半年中国医疗健康投融资事件发生最为 密集的五个区域依次是上海、北京、广东、 江苏和浙江。 上海累计发生68起融资事件,筹集资金 114.8亿人民币,是上半年融资事件数量最多 的城市。继2020年Q1单季度融资事件数和 金额首次超过北京后,在H1的表现中继续领 先于北京。 从区域集群的发展来看,除北京,江浙沪地 区近年来在医疗健康产业的影响力日益扩大 ,预计未来将会形成中国投融资规模最大的 医疗健康产业集群。 广东的崛起同样不容小觑,今年上半年132.3 亿人民币融资已成为医疗融资第一大省。 七、2020年H1全球/中国融资金额 TOP10 7.1 全球TOP10: 华大智造10亿美元融资拿下全球H1融资TOP1,中国4家公司上榜 7.2 中国TOP10: 生物医药公司占据7席,慢病管理公司智云健康上榜 2020年上半年融资金额T