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1、36KR RESEARCH2022-2023年中国数字经济投融资及创新展望研究报告以确定性穿越下行周期，中国式现代化的压舱石36氪研究院2023.01236Kr-2022-2023年中国数字经济投融资及创新展望研究报告数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。数据要素应用价值持续释放，为数字经济提质增效数字经济主要包括数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化四方面，数据作为新型生产要素的地位和价值不断凸显。得益于政策加持、资本助推以及企业技术

2、攻坚等多因素，以人工智能、云计算、大数据、物联网等为代表的新一代信息技术取得了长足进步，技术与技术间的边界也日渐消弭，以更为协同的形式加速释放数据要素对传统产业及实体经济的赋能作用，带来创新业态与商业模式。我国数字经济由此实现高速扩容。信通院测算，预计到2025年，我国数字经济规模将超60万亿元。高速发展的同时，数字经济的高质量发展也逐渐成为社会各界共同关注的话题。特别是在“双碳”政策下，清洁技术、绿色科技与各技术融合，向包括汽车、物流、金融、工业等在内更广泛的行业与场景渗透，形成环境友好型经济发展新动能。攻坚“卡脖子”技术、加速国产化进程，破局数字经济发展困境尽管数字经济浪潮势不可挡，但其繁

3、荣发展的背后也暴露出我国产业发展的薄弱环节：部分基础数字产品及服务，如集成电路、中高端半导体、精密传感器以及包括数据库、操作系统、中间件等在内的基础软件仍旧严重依赖进口，导致产业基础薄弱，国际竞争力亟待提升。而全国范围内，数字经济的地域性发展不平衡同样成为我国数字经济高质量发展的桎梏。针对上述困境，国家及各地政府牵头出台各类政策，鼓励发挥技术创新及融合性技术对产业的赋能作用，重点攻坚“卡脖子”技术，加速软硬件国产化进程，夯实产业发展根基。报告摘要相关研究报告136Kr-2022年中国数字孪生行业洞察报告（2022-09）36Kr-2022年中国AI药物研发行业洞察报告（2022-08）36Kr

4、-2022年中国新型储能行业洞察（2022-05）目录CONTENTS数字经济投融资概览全球投融资市场分析中国投融资市场分析01前沿技术发展概况人工智能云计算大数据物联网02重点行业发展概况医疗健康新能源智慧工业智能网联汽车文娱传媒金融科技032023趋势展望产业趋势技术趋势市场趋势企业战略趋势04VR/AR合成生物车路协同 全球投融资市场分析 中国投融资市场分析数字经济投融资概览01351.1 全球投融资市场分析全球投融资市场于2021年达新一轮热度峰值后稍显回落近五年来，全球股权投资市场整体呈稳中向好的发展态势。CB insights统计显示，2022年前三季度全球投资金额与事件数量分别达

5、3,292亿美元和26,294起，预计全年将实现4,389亿美元35,059起投资事件。其中，2021年见证了五年来最为活跃的股权投资市场：共计35,821起事件实现6,303亿美元融资总额。2021年的井喷式增长主要源于全球投资机构充足的储备流动资金。2020年全球疫情暂缓了部分机构的投资步伐，为2021年带来了更多的储备流动资金，叠加大量非传统投资机构的入局，共同推动2021年市场的繁荣。就投资轮次而言，2022年Q1-Q3，全球投融资市场以早期轮次为主，占比高达66%，除早期项目估值相对较低外，欧美及以中国为代表的亚洲国家在反垄断背景下鼓励本国科技创新，为早期项目带来政策利好。4图示：2

6、018-2022全球投融资市场规模及预测数据来源：CB insights，36氪研究院292.3258.3298.2630.3329.2438.926,44228,34126,82935,82126,29405,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00000500600700200212022投资金额（十亿美元）事件数量35,05966%12%10%12%1早期中期后期其他图示：2018-2022全球投融资市场规模及预测数据来源：CB insights，36氪研究院61.1 全球投融资市场分析以中国为代

7、表的亚洲、美国及欧洲地区备受资本青睐2022前三季度，美国共发生9,160起总额为1,610亿美元的投资事件，成为全球范围内投资事件数量最多、总额最高的国家。美国投融资市场呈现较为明显的科技导向，软件、金融科技、生物科技与医疗为投资机构重点布局领域。除美国外，全球投融资事件多发于以中国为代表的东亚地区、以印度及新马泰为典型的南亚和东南亚地区、以英法德等为主导的西欧地区。整体来看，全球资本活跃度与一国/地区的经济发展水平和创业生态紧密相关。536%32%36%35%40%36%20%20%20%Q1Q2Q3美国亚洲欧洲拉美其他地区图示：2022年Q1-Q3全球投融资市场地域分布数据来源：CB i

8、nsights，Pitchbook，36氪研究院亚洲 东亚、南亚、东南亚为主 软件、电商、互联网为主要投资领域美国 加州、纽约为主 软件、金融科技、生物科技为主要投资领域欧洲 英国及西欧地区为主 软件、企业服务为主要投资领域71.2 中国投融资市场分析市场概览2022年错综复杂的国际与国内形势，驱动投融资市场回归理性2022年，面对更为复杂的外部政治和经济环境，中国投资机构和投资人多采取更为审慎和严谨的态度，由此带来投资事件和投资金额的同比下降。2022年，我国共发生9,744起投资事件，总额达10,797.87亿元，为近五年来最低水平。2018年前，我国投融资市场历经了较长时期的高速发展，繁

9、荣的市场背后却是愈发严重的一二级市场倒挂现象，一级市场估值偏高的同时二级市场的估值却一路下行。因此，自2018年以来，市场渐趋冷静和理性，无论在投资事件数量还是投资金额层面均存在明显的下降趋势。但2021年，受常态化的疫情防控和相对稳定的国内形势，出现新一轮投资热：投资事件数量在连续两年未破万后达到11,359起，金额总计达14,789亿元。进入2022年，持续反复的疫情、北上广等热点投资区域的长时间封控、未见好转的一二级市场倒挂，加上我国经济承压、错综复杂的国际关系等多重因素影响，投资机构则愈发审慎，投资步伐放缓，以穿越不确定大环境下的经济周期。6图示：2018-2022中国投融资市场规模数

10、据来源：36氪18,459.1312,558.9412,623.2114,789.6110,797.8714,7369,7589,31711,3599,74402,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,0000.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.0020,000.00200212022投资金额（亿元）事件数量81.2 中国投融资市场分析2022热点事件我国投融资市场聚焦产业赛道、投资逻辑与生态格局变化尽管2022年

11、我国投融资市场遇冷，但过去一年间错综复杂的国际与国内环境，深刻影响、改变甚至重塑我国股权投资市场的生态格局与投资逻辑。与此同时，政策与产业发展新趋势也为我国投资机构和投资人指明了方向。绿色投资大势所趋全球瞩目的ESG议题以及“双碳”政策的落地，带动了越来越多的投资机构对绿色科技及清洁能源的关注，一批绿色投资专项基金相继成立。2022年1月24日，IDG资本与香港中华煤气共同成立国内首支百亿级零碳科技投资基金，总规模为100亿元，首期募资规模为50亿。3月29日，远景科技与红杉中国宣布共同成立总规模为100亿元的碳中和技术基金。我国绿色投资实践有望进一步深化。红衫中国预计，绿色科技和清洁技术相关

12、的投资金额有望在2021年超7,500亿美元的基础上，到2025年增加两倍，到2030年再增加一倍，达到约3万亿美元。早期投资、硬科技投资受政策扶持2022年8月，科技部及财政部联合发布企业技术创新能力提升行动方案（20222023年）（国科发区2022220号），鼓励各类天使投资、风险投资基金支持企业创新创业，并引导投资机构“投早、投小、投硬科技”。在此背景下，以红衫、高瓴等为代表的头部创投企业纷纷成立投资加速器或种子计划，以扶持早期创业项目。投资机构日益多元2022年，CVC这一非传统投资机构活跃度明显上升。根据烯牛数据不完全统计，2022年超30%的投资事件均存在CVC的身影，我国股权投

13、资市场参与方日益多元。相较传统投资机构，CVC资金主要来自企业自身，投资周期也远比传统VC长，为科技企业的长周期发展提供了更为充裕的时间。在以硬科技为政策重点扶持的时代背景下，传统VC需要将投资逻辑从风口导向转向产业导向，以更好地应对竞争日益激烈的投资环境变化。791.2 中国投融资市场分析行业分布智能制造、IT与信息化、医疗健康获得投资机构更为广泛的关注2022年，IT与信息化、智能制造与医疗健康领域成为资本最为青睐的三大领域，共收获5,504起投资，占全年投资事件56.5%。其次为区块链、互联网、人工智能、能源与储能、企业服务、汽车等行业和领域，事件数量在200至600区间。从投资金额来看

14、，智能制造、IT与信息化、医疗健康领跑投融资市场，其中仅智能制造便已获得3,148亿元投资金额，远超后两者的1,940和1,293亿元。值得注意的是，尽管汽车行业投资事件仅为218起，但其投资总额高达695.48亿元，位居TOP4，体现出该领域较强的“吸金”能力。热点投资行业主要受政策导向和经济发展现状影响。一方面，提振内需稳经济、“双碳”、科技赋能产业等重点政策引导下，清洁技术、新能源汽车等企业收获市场青睐，大额融资频发。另一方面，数字经济浪潮下，以数字技术创新传统产业和商业模式，成为投资的重要考量因素，智慧工业、数字医疗、智慧物流等产业数字化项目备受资本关注，芯片、区块链、人工智能、云计算

15、等底层基础设施和技术支撑同样为投资机构和投资人重点关注的领域。8图示：2022年中国投融资市场行业分布数据来源：36氪05000250005000250030003500投资金额（亿元）事件数量101.2 中国投融资市场分析轮次分布A轮及以前的早期项目为主流投资事件，中后期项目投资金额优势明显就投资项目轮次分布而言，2022年，我国投融资市场以早期轮次为主，A轮及以前的项目占比高达65%，其中又以Pre-A至A轮的项目数量居多，共计4,190起，为全年投资事件的43%。Pre-IPO项目数量最少，仅有40余起。尽管早期项目数量优势明显，但平均投资金额

16、较高的项目仍以中后期为主，其中E轮及以后项目平均收获9.48亿元融资，随后为Pre-IPO和D/D+轮，投资金额分别达4.38和3.93亿元。9图示：2022年中国投融资市场轮次分布（按数量）数据来源：36氪22%43%12%6%2%4%10%Pre-A至A轮种子/天使轮Pre-B至B轮C/C+轮D/D+轮战略融资未披露及其他图示：2022年中国投融资市场各轮次平均投资金额（亿元）数据来源：36氪0.190.651.611.733.939.484.381.530.001.002.003.004.005.006.007.008.009.0010.00种子/天使轮 PreA至A轮 PreB至B轮C

17、/C+轮D/D+E轮及以后Pre-IPO战略融资111.2 中国投融资市场分析地域分布广东、江苏、北京、上海及浙江位居投融资市场第一梯队，中西部不断崛起无论从事件数量还是投资金额来看，广东、江苏、北京、上海和浙江位于我国投融资市场的第一梯队，2022年获投事件数量均已破千，其中上海在投资金额层面领先优势明显：尽管1,218起事件数量不敌广东和江苏的1,706和1,413，但投资总额却高达3,578亿元，领跑全国。除此之外，安徽、四川、山东、湖北、福建、陕西、湖南等省份同样获得资本青睐，位居第二梯队，但整体而言与第一梯队相差较大。10图示：2022年中国投融资市场地域分布数据来源：36氪北京事件

18、数量：1,323投资金额（亿元）：1,038.3广东事件数量：1,706投资金额（亿元）：1,401.9浙江事件数量：1,008投资金额（亿元）：615.83江苏事件数量：1,413投资金额（亿元）：815.41上海事件数量：1,218投资金额（亿元）：3,578121.2 中国投融资市场分析大额投资事件半导体芯片、新能源汽车、清洁能源与物流运输易获大额融资2022年，半导体芯片、新能源汽车、清洁能源及运输物流领域成为大额资本重点关注的对象，单笔融资金额均在30亿元以上，部分项目甚至收获超百亿元融资。11企业名称融资时间融资金额融资轮次所在行业长安新能源01.2449.77亿元B轮汽车新能源汽

19、车英诺赛科02.1630亿元D轮IT信息化半导体芯片京东产发03.288亿美元B轮运输物流粤芯半导体06.3045亿元战略融资IT信息化半导体芯片智己汽车08.0130亿元A轮汽车新能源汽车黑芝麻智能08.085亿美元C+轮IT信息化半导体芯片融通高科08.1150亿元D轮能源与储能电池欣旺达08.2580亿元A轮能源与储能电池创业之家09.2630亿美元A轮企业服务先导薄膜材料09.2845亿元B轮IT信息化半导体芯片广汽埃安10.20182.94亿元A轮汽车新能源汽车申通快递11.01100亿元战略融资运输物流岚图汽车11.1645.5亿元A轮汽车新能源汽车国氢科技12.0845亿B轮能源

20、与储能清洁能源奕斯伟科技12.0940亿C轮IT信息化-半导体芯片图示：2022年中国大额投资事件节选数据来源：36氪 人工智能 云计算 大数据 物联网前沿技术发展概览0212 VR/AR 合成生物 车路协同142.1 人工智能发展及应用现状智能算力超通用算力规模，大模型打开通用人工智能入口数字经济的蓬勃发展，离不开以人工智能、云计算、大数据、物联网等技术为核心基础设施的建设。其中，人工智能技术作为数字经济创新发展的重要引擎，受到政策与资本的高度重视，实现快速发展和场景应用上的持续拓展。2022年，随着我国智能算力的提升，人工智能技术在大模型算法上取得突破，AIGC应用加速落地。智能算力为人工

21、智能技术应用夯实基础“东数西算”工程及智能计算中心的建设，整合数据资源结构的同时，也带来更为完善且健全的算力、算法基础设施，为人工智能技术的创新及应用提供强有力的支撑。根据IDC数据，2022年我国智能算力达到268百亿亿次浮点运算/秒，超过通用算力规模。智能算力水平的大幅提升，为行业创新发展带来实质性推进，不仅在应用科学的突破上发挥了重要作用，也开始渗透到基础科学领域，极大提高了科学研究的效率和科学发展的进程。大模型有望成为弱人工智能走向通用人工智能的桥梁随着智能算力的持续提升，大模型也逐渐实现应用。大模型是基于海量多源数据打造的预训练模型，是对原有算法模型的技术升级和产品迭代，自主学习和海

22、量数据是大模型的基础特征。传统的人工智能模型下，算法模型“专领域专用”特征明显，而基于海量数据的大模型，则可实现无监督的自主学习，其通用性更强，因而也是人工智能未来的重点发展方向。13图示：2019-2026我国智能算力能力水平及预测（百亿亿次浮点运算/秒）数据来源：IDC，36氪研究院整理31.775155.2268427640.7922.81,271.4002004006008000200222023E2024E2025E2026E152.1 人工智能发展及应用现状AIGC创新内容生产，人工智能技术有望实现更广泛的场景应用AIGC生态持续繁荣，创

23、新内容生产得益于大模型算法突破，2022年我国AIGC实现了爆发式增长，其中AI绘画和AI对话是两大主流应用场景。AI绘画基于深度学习、生成式对抗网络GAN和可对比语言-图像预训练算法CLIP，解决了跨模态问题，支持文本到图像转化，为未来多模态人工智能算法的落地提供了有益指引。作为技术驱动内容的产物，AIGC将带动越来越多的C端用户加入内容创作、创新B端用户内容生产、分发、传播路径，推动我国内容生态进一步繁荣。人工智能场景进一步得以拓展人工智能底层技术的突破，带来下游应用场景的不断丰富，从图片、文字、声音到动画，跨模态生产有望和丰富场景实现更为紧密的结合。除新兴场景外，人工智能在早期已实现初步

24、渗透的行业与场景下，也实现了更为广泛的赋能，如互联网、金融等。14图示：2021-2022人工智能技术在各领域渗透率变化（%）数据来源：IDC，36氪研究院整理825550454038353527互联网金融政府电信制造服务交通医疗能源教育2021202216过去5年间，我国人工智能全领域（包括基础、技术及应用各层级）投融资走向与投融资市场趋势一致。2022年，人工智能全领域共实现618起投资事件，总额达857亿元，其中A+轮前的早期事件数量最多，合计占比约56%。尽管2022年人工智能领域投资热度有所回落，但以百度、阿里、字节等为典型的互联网和科技公

25、司对人工智能的加码却从未停止。2.1 人工智能投融资概览人工智能投资热度有所回落，早期项目更受资本青睐15图示：2022年人工智能融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2022年人工智能融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪图示：2018-2022年人工智能融资市场概览数据来源：36氪注：此处包括基础、技术及应用所有层级投资数据1,6611,2651,1561,4268571,5321,003793878608001,0001,2001,4001,6001,80002004006008001,0001,2001,4001,6001,800200

26、212022投资金额（亿元）事件数量14%11%23%7%12%3%5%5%3%6%5%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout其他3%5%5%11%3%7%5%3%2%5%46%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout其他172.1 人工智能生态图谱芯片、传感器及计算平台为人工智能技术赋能各行业及场景应用夯实基础人工智能主要可以分成基础层、技术层和应用层。其中：基础层包括芯片、传感器、计算平台等企业；技术层包括计算机视觉、语音识别、机器学

27、习等企业。16基础层技术层应用层芯片传感器计算平台计算机视觉语音识别机器学习金融工业安防医疗零售机器人图示：人工智能生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业18作为数字产业化和产业数字化的底层驱动，云计算在政策牵引和企业技术攻坚下取得长足发展，已成为我国数字经济运行与创新的新型基础设施和关键支撑。进入2022年，企业日益觉醒的数字化转型和上云意识，更是加速了我国云计算市场的扩容：根据信通院数据，2022年，在全球云计算市场增长放缓的背景下，我国云计算行业规模依旧保持高速增长态势，同比增长45%至4,682亿元。稳步发展的同时，云计算领域也呈现出部分新态势，包括低

28、碳节能、云原生、分布式、专有云等。低碳节能成云厂商重点投入领域“双碳”时代，云计算厂商在数据中心低碳节能方面的投入也在逐渐增加。一方面，各厂商开始逐渐关注碳排放核算方法，旨在以更为透明的路径实现云计算的绿色精细化转型。近期，中国信通院牵头开展云计算碳排放核算方法研讨，初步建立了云计算碳排放核算模型。另一方面，部分头部厂商已开启低碳云数据中心建设，以华为为例，其已在贵州、乌兰察布、芜湖建设了百万服务器规模的云数据中心，全面布局东数西算，数据中心能效比PUE最低至1.09。*2.2 云计算发展及应用现状低碳节能、云原生、分布式和专有云为云计算领域发展新趋势（1）17云计算新兴趋势节能云原生分布式专

29、有云 制定碳排放核算方法 新建绿色数据中心 开源云原生生态 无缝产品发布和部署更新 分布式存储 强化云边协同 满足企业客户定制需求图示：2022年我国云计算新兴发展趋势*数据来源：华为，36氪研究院19云原生有望进一步成为企业数字化转型加速器在云技术和服务发展的过程中，基于开源的云原生生态凭借稳定易用的特征，有望成为企业技术创新的关键要素和数字化转型的更优路径：云原生可实现在不中断应用程序功能的前提下，无缝进行产品发布和部署更新。现阶段，金融、医疗等领域企业已开始深度使用云原生技术与架构，预计未来将有更多行业加入到云原生中来。分布式储存顺应企业数字化转型趋势随着各行各业数字化转型进程加速，各类

30、数据，尤其是非结构化数据实现了大量沉淀，分布式存储应运而生并快速兴起。根据信通院数据，未来3年，中国分布式存储市场规模将保持40%以上的增长速度。与此同时，我国云计算向普惠方向纵深发展，边缘计算需求激增，云边协同成为未来重要演进方向，而边缘计算将驱动数据处理向边端扩散，云边端一体化将成为我国云计算的重点发力方向。专有云满足B端用户多维需求云计算下游应用场景持续拓展的同时，非互联网客户也逐渐开启数字化转型，传统的公有云、私有云模式无法满足其对于数据存储和数据安全性的考量，因而专有云逐渐成为上云新选择：专有云拥有高可用和便于使用的云服务架构，同时一定程度上规避了公有云模式下相对较高的数据泄露风险，

31、在确保数据信息安全的前提下，满足企业客户定制化、个性化数据存储需求。目前，政务、金融和医疗等下游行业中，部分中大型企业已开始采用专有云模式。未来，在政策利好和企业客户对专有云认识逐步深入的背景下，专有云模式渗透率将进一步得以提升。2.2 云计算发展及应用现状低碳节能、云原生、分布式和专有云为云计算领域发展新趋势（2）1820不同于行业规模的跃进式增长，2022年我国云计算融资市场略显“冷静”，共发生479起投资事件，总额近555亿元，分别同比下降23%和41%，这主要与一级市场整体遇冷有关。从投资轮次来看，早期轮次收获了更多投资机构的目光，其中A轮整体占比最高，达24%。而从投资金额来看，中后

32、期特别是C、D和Buyout轮次则实现了更高的单笔融资。2.2 云计算投融资概览云计算领域投资事件以早期轮次为主，中后期事件多获大额投资1913%9%15%5%8%5%4%4%6%19%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后战略融资定向增发Buyout其他3%5%3%6%9%13%44%4%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后战略融资定向增发Buyout其他图示：2022年云计算融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2022年云计算融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪1,399.58888.62916.189

33、54.94554.63774525477623479005006007008009000.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.00200212022投资金额（亿元）事件数量图示：2018-2022年云计算融资市场概览数据来源：36氪212.2 云计算生态图谱芯片与基础设备为中游IaaS、PaaS及SaaS层云服务商提供底层支撑，下游应用场景渐趋丰富20芯片供应商基础设备供应商IaaSPaaSSaaS上游中游下游各应用场景制造政务互联网金融教育图示：云计算产业生态图谱注：本图谱

34、由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业222.3 大数据发展及应用现状数据采集、存储、计算、分析、可视化等应用层技术进展显著，市场规模持续扩容大数据技术是对海量原始数据进行快速采集、科学分析和有效处理的一种先进技术形式，具有价值高、容量大、类型多、变化快、精度准的特性。根据IDC数据，全球大数据储量由2015年的8.6ZB增长至2021年的53.7ZB，CAGR为35.70，数据和信息呈现爆发式增长和高速变化态势。大数据作为我国信息技术发展的重要一环，近年来应用层技术加速突破，市场规模持续扩容。根据Frost&Sullivan数据，我国大数据市场规模由2016年的277亿增长至

35、2021年的849亿，CAGR为25.11，高于全球整体市场规模增速（18.31），预计2022年中国大数据市场规模将达1,049亿元。大数据技术层面可分为底层技术和应用层技术。目前我国在数据采集、存储、计算、分析、可视化等偏应用层的技术领域取得显著进展，并不断加强与物联网、人工智能等其他信息通信技术融合交汇。但在Hadoop框架、Hbase数据库、Mahout算法集等底层基础理论和核心算法层面较发达国家仍存在明显差距。图示：2016-2022E中国大数据市场规模预测（亿元）数据来源：Frost&Sullivan，36氪研究院整理277 412 525 627 713 849 1,049 48

36、.7%27.4%19.4%13.7%19.1%23.6%200022E市场规模（亿元）增速（%）yoy(%)21232.3 大数据发展及应用现状大数据助力实体经济、民生服务提升发展能效和服务精准度近年来，各行各业积极推进数字化转型、网络化重构、智能化提升，为大数据发展带来广阔的应用场景。根据CCID数据，2021年我国大数据下游行业中，金融、政府、电信和互联网位居应用领域前四名，市场占比分别为19.1%、16.5%、15.2%和13.9%，合计超过60%，其他重点应用领域主要包括健康医疗、交通运输、工业、电力等。未来，随着我国产业持续优化升级，与实体

37、经济、民生服务紧密结合的行业大数据将爆发更大发展潜力和价值。以制造业为例，根据麦肯锡数据，制造企业在利用大数据技术后，其生产成本能够降低10%15%。此外，利用源于产品生命周期中市场、设计、制造、服务、再利用等各个环节数据，制造业企业可以更加精细、个性化地了解客户需求，从而建立更加精益化、柔性化、智能化的生产系统，创造包括销售产品、服务、价值等多样的商业模式，并实现从应激式到预防式的工业系统运转管理模式的转变。图示：大数据融合应用重点转变为实体产业和民生服务数据来源：大数据产业生态联盟，36氪研究院整理农业、水利实体产业交通电力医疗制造就业民生服务城市安全应急管理社保信用 农业生产 环境监测

38、农产品产销 智慧水利 采集分析车路数据 智能化控制交通信号 赋能发电、输变配电、用电 多能协同互补 用能需求调控 远程医疗 医疗影像辅助判读 临床辅助诊断 构建数智化生产系统 创新商业模式 采集分析城市运行数据 建设城市风险监测预警系统 灾害数据获取与共享 数据监管、防灾等 社保数据挖掘与应用 建设社保数据管理体系 信用大数据模型 风险识别研判、分析处理 研判就业形势 辅助科学决策22242.3 大数据投融资概览大数据领域投融资逐渐趋于理性，中后期成熟项目更受资本青睐近年来，随着大数据在实体产业和民生服务中应用愈加广泛，该领域投融资仍维持在较高热度。36氪数据显示，2018-2022年间，大数

39、据领域共发生投融资事件1,230起，总金额为1,382.4亿元。从各轮次投融资事件和金额分布来看，大数据领域投融资正加速迈向成熟阶段，早期项目持续活跃。1,230起投融资事件中共有615起发生在A轮及以前，其中以A轮（256起）和天使轮（210起）为主，占总融资事件数的20.8%和17.1%；1,382.4亿元总融资金额中共有684.17亿元发生在C轮及以后，表明大数据领域投融资正加速向成熟项目聚集。3%17%9%21%5%11%3%5%2%7%2%5%2%3%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露

40、图示：2018-2022年大数据融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2018-2022年中国大数据融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪4%2%27%2%0%12%2%9%13%5%3%3%12%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+CC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露23252.3 大数据生态图谱上游软硬件设施为中游数据服务层提供支撑，下游融合应用层是大数据领域发展重点硬件设备基础设施云计算平台基础软件智能终端数据分析数据服务数据可视化数据安全数据交易融合应用图示：大数据生态图谱注：本产业生态由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，

41、未覆盖全产业2426物联网即“万物相连的互联网”，是指通过前端的各种传感器装置与识别技术实时采集物体信息，实现万物互联互通和智能化感知、识别、管理。作为信息化发展的第三次浪潮，物联网技术正加速融入生产生活，并成为助推传统产业转型升级、场景智能化、高质量发展的重要支撑。物联网是新一代信息技术（5G、边缘计算、云计算、大数据、传感、人工智能等）的有机集成：感知层中的传感器获取数据，通过5G等通信技术传输至平台层，利用云计算、边缘计算等技术进行数据处理分析，最终以AI技术对终端设备、场景应用进行优化。近年来，伴随着物联网其他底层核心技术射频识别、传感网、M2M系统框架等快速发展迭代，中国物联网连接数

42、量迎来爆发式增长。根据工信部数据，截至2022年8月，我国移动物联网连接数达16.98亿户，首次超过移动电话用户数；2022年11月末这一数据已攀升至 18.18 亿户。未来，基于IPv6、智能终端控制系统、工业标识等核心技术，有望构建“全程极简、全栈安全、全景智能”的物联网体系，从而解决物联网碎片化、安全风险高、建设成本高、数据互通难等问题。2.4 物联网发展及应用现状信息技术发展+底层技术迭代，物联网碎片化、高风险、高成本、难互通等问题有望解决 网络智能，数据无损 边缘智能，业务随需 终端智能，三遥开放全景智能全景智能 终端联网简化 数据采集简化 运维管理简化全程极简全程极简 终端接入可信

43、 数据回传可信 网端一体安全全栈安全全栈安全图示：未来的物联感知网设计理念与典型特征数据来源：2022物联网创新技术与产业应用蓝皮书，36氪研究院整理2527随着产业数字化转型的持续推进，物联网下游应用场景日益丰富，市场对设备间传输技术水平提出了更高要求。目前，物联网传输技术主要分为无线局域网技术（Zigbee、Lora、WiFi、蓝牙等）和移动物联网技术（5G、4G、NB-IoT、eMTC等），实践中常以多种技术组合使用，以满足不同应用领域由于速率、功耗等因素对物联网连接技术的个性化需求。根据工信部数据，截至2022年8月底，我国NB-IoT、4G、5G基站总数分别达到75.5万个、593.

44、7万个和210.2万个，同时部署超7,900张5G行业虚拟专网，初步形成多网协同发展、城乡普遍覆盖、重点场景深度覆盖的物联网生态体系，为移动物联网应用创新发展打下坚实基础。物联网应用领域按照传输速率可分为高速率、中高速率、中速率、低速率场景。现阶段，我国物联网技术主要以Lora、NB-IoT满足智慧农业、智慧城市等低速率场景需求；以蓝牙、4G Cat1、5G RedCap(R18）满足共享经济、扫 码 POS 等中 等 速 率物 联 需求 和 话 音需 求；以 4G Cat4、5GRedCap(R17）满足医疗监测、智能穿戴等中高速率场景需求；以5G NR为工业互联网、数字医疗、智慧交通、VR

45、/AR等场景提供更高速率、低时延的连接技术。物联网传输技术不断突破，满足下游各类应用场景对速率的不同需求低速率中速率中高速率工业互联网数字医疗智慧交通VR/AR视频监控工业传感医疗监测智能穿戴共享经济扫码POS智慧家充电桩高速率智能表具追踪定位智慧农业智慧城市图示：不同传输速率下物联网典型应用场景数据来源：公开资料，36氪研究院整理262.4 物联网发展及应用现状282.4 物联网投融资概览资本聚焦中后期项目，B轮及以后融资事件、金额占比分别达到43%、81%36氪数据显示，2018-2022年间，物联网领域共发生投融资事件909起，总金额为1,949.4亿元，平均单笔融资金额高达2.14亿元

46、。其中融资事件数量和金额分别于2018年和2020年达到顶峰，2018年发生融资事件231起，2020年融资金额达到835.2亿元。从各轮次投融资事件和金额分布来看，物联网领域融资事件分布较为分散，其中A轮和天使轮项目分别有195起、127起获投，B轮及以后项目占比达到43%；从融资金额来看，B轮及以后融资金额达到1,580.6亿元，占比高达81%，表明资本向中后期成熟项目集中效应较为明显。2.1%14.0%10.6%21.5%5.9%10.7%2.9%4.2%1.4%1.8%5.1%5.5%4.4%4.4%3.5%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后P

47、re-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露14%2%7%8%5%6%13%35%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DEE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露图示：2018-2022年物联网融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪27图示：2018-2022年物联网融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪292.4 物联网生态图谱物联网产业链主要包括感知识别层、传输层、平台层、应用层四个环节图示：物联网生态图谱注：本产业生态由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业芯片感知识别层传感器通信模块通信基础设施传输层通信服务/

48、运营商通信解决方案商平台层应用层2830VR/AR技术是指通过计算机技术和穿戴设备构建的真实与虚拟结合、可人机交互的环境。VR/AR技术发展经历了概念期、热潮期、低谷期、复苏期。2021下半年以来，元宇宙对终端设备沉浸感、交互性、舒适度等方面提出更高要求，Meta、苹果、字节跳动、华为等国内外头部厂商迅速加快VR/AR业务布局，助推VR/AR中的近眼显示、渲染处理、感知交互、网络传输、内容制作等底层技术不断演进。2.5 VR/AR发展及应用现状元宇宙概念助推VR/AR底层技术成熟度逐年提升，支撑用户沉浸式体验升级图示：VR/AR底层共性技术成熟度矩阵图（以2022年为基准）数据来源：中移智库，

49、36氪研究院整理1年内1-4年4-10年近眼显示渲染处理感知交互网络传输内容制作Fast-LCD云渲染手势追踪5GAPI接口标准超薄VR追踪定位变焦显示注视点渲染沉浸声场边缘计算端网协同沉浸式内容Micro-LED深度学习渲染虚拟移动自动化运维Web XR注视点光学混合云渲染眼球追踪下一代蜂窝通信衍射光波导触觉反馈虚拟气味智能化运维数据运营全身虚拟化身全息显示光场渲染实时路径追踪10年以上底层技术2931VR/AR商业化落地场景渐趋多元，行业渗透率稳步提升。除游戏、娱乐外，VR/AR逐渐涉足医疗、教育、生产制造等新领域，行业渗透率也在不断提升。根据Perkins Coie数据，2021年VR/

50、AR在医疗健康、教育、劳动力培训、生产制造场景中的渗透率已超20%，其中医疗健康渗透率高达38%。VR以C端市场为主，游戏成为VR主要应用场景和变现方式，而VR也在不断探索B端在营销、文旅、医疗、工业等领域的应用。据IDC预测，2025年VR在B端市场份额将达40%。AR具备虚实融合特性，是未来重要的生产力工具和计算平台，具备更大的发展潜力。随着AR技术不断积累，零部件研发进程加速，未来同样有望推出大规模放量的C端产品。2.5 VR/AR发展及应用现状VR/AR行业渗透率逐年提升，应用场景日益丰富13%13%15%16%16%19%21%24%28%38%军事及国防房地产零售广告营销物流汽车生

51、产制造劳动力培训教育医疗健康图示：2021年VR/AR各场景渗透率（%）数据来源：Perkins Coie，36氪研究院整理50%20%17%13%游戏直播视频其他2020年VR终端应用场景52%18%15%10%7%6%2.50%工业汽车零售航空国防游戏医疗其他2020年AR终端应用场景图示：2020年VR、AR终端应用场景占比数据来源：IDC，36氪研究院整理AR+医疗 药物研发 辅助诊疗 健康管理 医疗机器人 可穿戴设备AR+军事 训练环境模拟 战场环境展示 作战指挥控制 国防工业生产 装备维修保障AR+安防测温 工业产品研发 工业产品装配 工业产品检修 工业产品生产AR+工业制造 人脸

52、识别 红外测温 车牌识别 执法记录 信息推送 远程指挥图示：AR技术应用场景数据来源：中移智库，36氪研究院整理30322.5 VR/AR投融资概览VR/AR领域以A轮及以前项目为主，优质项目获得更多资金支持从投融资市场来看，2018-2022年间，VR/AR领域共发生投融资事件155起，总金额为106亿元。2021年以来居家隔离带动终端用户对真实世界沉浸式体验需求的上升，叠加元宇宙感念的爆火，近两年VR/AR领域投融资回暖明显，单笔融资金额的提升表明优质项目对资本的吸引力不断增强。从投融资轮次分布来看，我国VR/AR领域市场投资以早期项目为主，在已披露相关信息的154起投资案例中，A轮及以前

53、项目合计有86起获投，占据总投资数量的56%。4%16%10%25%6%13%3%5%2%8%3%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+D战略融资Buyout上市及以后未披露24.9 19.6 10.8 23.9 26.7 20022536200212022图示：2018-2022年中国VR/AR融资金额（亿元）数据来源：36氪图示：2018-2022年中国VR/AR融资数量（起）数据来源：36氪图示：2018-2022年VR/AR融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪31332.5 VR/AR生态图谱高性

54、能终端硬件搭载多元内容业态，构成VR/AR产业链核心核心器件基础设施感知交互终端硬件配套外设系统软件内容制作分发工具软件内容制作内容分发应用与服务企业端消费端服务图示：VR/AR生态图谱注：本产业生态由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业32342.6 合成生物发展及应用现状“黑箱”数据驱动+“白箱”知识驱动，助力合成生物理性设计能力加速突破合成生物学深度融合了分子和细胞生物学、工程学、生物化学和信息技术等多个领域的尖端技术，通过工程化的方法编码基因、改造生物，构建并重构出更加符合产业化的新型生物系统，集低碳、可持续、低成本等多优势于一体，被认为是“第三次生物科技革命”。现阶段

55、，合成生物学理性设计能力有限，通过“白箱”+“黑箱”双重模式，有望加速技术突破。一方面，白箱代表知识驱动，合成生物学基因测序与合成、基因编辑、计算机软件设计、菌种培育和筛选、产品分离纯化等底层使能技术不断进步，带来了DNA测序及合成通量和菌株开发设计能力大幅改善。另一方面，黑箱理论则借助于自动化实验平台产生的大量生物学数据，支持机器学习，通过人工智能辅助为厂商提供基于微生物菌株的解决方案。近年来，研究人员提出了“设计-合成-测试-学习”（DBTL）理念，构建了大规模的基因元件、线路、系统试错的标准化实验手段，并引入自动化和高通量硬件设施构建了生物铸造厂，提高了生物实验对象、方法、技术的标准化和

56、模块化水平，有效提升了理性设计合成生命体的能力。未来，人工智能应用于合成生物“DBTL”各环节的进程将得到飞速发展，其中涉及到的前沿技术包括逆合成算法预测生物合成途径、通过蛋白质结构预测和设计、调控元件的智能设计和优化等。而为了加速DBTL的流程，高通量、自动化的实验室设备和技术也将成为合成生物企业发力的方向。DBTL 设计 基因线路 生物元件库 计算机辅助设计 质粒共享 学习 预印本 普及教育 降维 机器学习 构建 分子克隆 低成本基因合成 CRISPR、单碱基编辑 寡核苷酸合成 测试 基因测序 声学液体处理 无细胞系统 微流控图示：合成生物“设计-合成-测试-学习”模型33352.6 合成

57、生物发展及应用现状合成生物应用行业不断多元，医疗和科研为占比最大的两大细分赛道随着底层使能技术的突破和基础研究的深入，在工业化研究平台的助力下，合成生物学正向医药、化工、能源、食品、消费、农业等众多领域进行延伸，部分国内外企业已初步实现商业化。根据CB Insights数据，2024年全球合成生物学市场规模将达到189亿美元，从细分赛道来看，食品饮料和消费品具有低客单价和高消费频次的特征，有望成为增速最快的领域；而医疗健康和科研仍将是占比最大的两个细分赛道。麦肯锡预测，2030-2040年，全球物质投入中的60%可以通过生物制造方式生产，而合成生物学每年带来的经济影响将达到1.8至3.6万亿美

58、元，其中每年在医药健康方面潜在影响将达到0.5至1.2万亿美元，最终有望解决全球疾病总负担的45%。图示：2017-2024E年全球合成生物市场规模（亿美元）数据来源：CB Insights，36氪研究院整理20024E消费品农业食品饮料工业化学品科研医疗健康48.2753.192019-2024ECAGR食品饮料64.6%消费品64.2%农业43.9%工业27.5%科研21.7%医疗健康18.9%细分领域相关应用医药合成抗疟药物青蒿素前体改造益生菌来治疗代谢疾病如苯丙酮尿症改造食品级乳酸菌治疗1型糖尿病合成工程大肠杆菌Nissle1917菌株用于肿瘤治疗工业利用微生物细

59、胞工厂技术生产丙二醇、L-丙氨酸等化工原料实现一氧化碳一步合成蛋白质产业化能源通过改造微生物将工业废气转化为乙醇食品饮料改造酵母生产豆血红蛋白用于人造肉替代血红素通过基因工程和细胞工厂技术制作人造乳制品农业改造微生物固氮减少化肥使用改造农产品RNA，精确靶向免疫特定害虫消费品改造酵母从糖发酵生产角鲨烯用于化妆品通过微生物工程使用丝状真菌生产菌丝皮革41.58188.84图示：合成生物下游应用示例资料来源：公开资料，36氪研究院整理34362.6 合成生物投融资概览合成生物以早期项目为主要投资对象，投资金额则集中在中后期项目近年来，国内合成生物赛道进入投融资高峰期，据36氪不完全统计，2022年

60、共有51家合成生物领域企业宣布完成融资。从投资方来看，碳中和背景下，国企混改基金在生物可降解材料PHA赛道斥资数亿元，同时领投蓝晶微生物和微构工场两家企业；而高瓴、红杉、元生等头部投资机构同样投资多家合成生物学公司。从投资轮次来看，2022年合成生物领域共有43起A轮及以前项目获得投资，占比高达84%，而中后期成熟项目则更受大额资本青睐。总体来看，资本倾向于通过全面布局早期项目分散投资风险，同时重金布局中后期成熟项目以获取稳定的投资收益。图示：2021、2022年中国合成生物部分大额融资案例数据来源：36氪研究院根据公开资料整理35公司简称融资时间融资轮次融资金额投资方弈柯莱生物2021.05

61、C轮近3亿元人民币淡马锡领投恩和生物2021.07B轮1亿美元红杉中国、招银国际、经纬中国等蓝晶微生物2022.01B轮15亿元人民币元生资本、国企混改基金、中平资本等微构工厂2022.01A轮2.5亿元人民币国企混改基金、国中资本、富华资本等酶赛生物2022.01C轮3亿元人民币元生资本、康君资本等柯泰亚生物2022.11A+轮超亿元人民币斯道资本、红杉中国等德默特生物2022.08Pre-A轮近亿元人民币红杉远景碳中和基金、远景科技集团等擎科生物2022.12B轮4亿元人民币汇融基金、达晨财智、凯联资本等瑞德林生物2022.12B轮近3亿人民币基石资本、横琴金投等372.6 合成生物生态图

62、谱基础层提供技术赋能，平台层进行生物体设计改造，下游应用场景不断丰富图示：合成生物生态图谱注：本产业生态由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业DNA与RNA合成基础层基因编辑基因测序平台层应用层工业食品医美医药36382.7 车路协同发展及应用现状以人工智能、5G、云计算等多种技术为支撑，实现人车路云数据实时交互车路协同（C-V2X）是基于3GPP的全球统一标准的车联网无线通信技术，一般包括车与车（V2V）、车与道路（V2I，主要指道路各类系统和设备设施，如感知设施、气象检测器、状态监测设备、交通诱导与控制设施）、车与云（V2N，地图平台、交管平台、出行服务平台等）和车与人（V

63、2P）（如协同感知、协同决策规划、协同控制等）。车路协同技术需要人工智能、云计算、边缘计算、5G等多个领域的前沿技术深度融合，以连接“智慧的车”与“智慧的路”。一方面，车路协同系统的信息主要来源于雷达、摄像机、车载终端等感知层设备，而视觉AI技术的广泛应用有助于高效完成身份认证、目标分类、事件预警、追踪识别，提高车路协同系统的信息采集与处理效率，实现更高维度宏观实时调控。另一方面，车路协同系统借助5G技术的高速率、低延时、高可靠性等特点，并融合大数据集、云计算等技术，实现一定区域及条件下，人、车、路、云四要素的实时数据互通，从而提升车辆行驶智能化水平和道路通行能力。路路侧通信单元RSU、路侧感

64、知设施等硬件构成基础设施。集环境感知、实时通信、规划决策、自动修复等功能于一身云云控平台是引导智能网联汽车有序运行的“无形大脑”。借助云计算及边缘计算功能完成信息交互及决策分析，并将行驶决策回传至车辆人驾驶员在车载终端OBU、传感器、高精地图及定位系统等软、硬件设施协助下，精准高效判断车辆行驶及交通路况车车辆通过摄像头、超声波雷达、激光雷达及毫米波雷达等车载硬件对行驶环境进行感知，从而判断道路交通实时情况，辅助自动驾驶的实现图示：车路协同技术内涵资料来源：36氪研究院根据公开资料整理37392.7 车路协同发展及应用现状车路协同式自动驾驶发展进入第二阶段，协同感知正加速规模化建设车路协同与单车

65、智能相辅相成，共同构成了自动驾驶的高阶发展形态。与单车智能相比，车路协同在一定程度上解决了智能汽车对于高性能芯片的依赖，具备低成本和高实用性，是自动驾驶技术未来重要发展方向。车路协同式的自动驾驶（VICAD)发展将经历三个阶段：阶段1，信息交互协同是重要基础，为各类车路协同应用提供互联互通保障支持；阶段2，协同感知是关键核心，实现自动驾驶感知互补、强化与冗余；阶段3，协同决策控制是最终目标，实现自动驾驶微观决策控制与智能交通宏观决策控制兼容统一。目前，国内外VICAD第1发展阶段已经开展了大规模测试验证与示范应用，第2发展阶段车路协同感知也已完成了理论研究、技术验证和DAY I、DAY II、

66、增强型、高等级车路协同应用场景行业标准制定，正在加速走向规模化建设部署与应用。信息交互协同协同感知协同决策控制 交通信息体型 车载信息服务 排队决策“死车”决策 交叉口协调通行 阻塞/施工绕行 合作式代客泊车 控制车辆：5G云代驾 控制基础设施：优先通行 控制基础设施：绿波通行 路端信号灯融合感知 动态/静态盲区协同感知 超视距协同感知 低速车辆协同感知 道路障碍物协同图示：车路协同自动驾驶典型实践场景资料来源：公开资料，36氪研究院整理38402.7 车路协同投融资概览单笔融资金额高达5.1亿元，资本进一步聚焦于上市及以后轮次的项目从投融资市场来看，2018-2022年间，车路协同领域共发生

67、投融资事件17起，总金额为86.6亿元，平均单笔融资金额高达5.1亿元。投资热度呈现波动上升态势，2022年中国车路协同领域投资金额达到近年来高峰，为39.8亿元，表明资本对该领域关注度正持续攀高。从投融资轮次分布来看，在已披露相关信息的17起投资案例中，10起发生在B轮及以后，资本向头部项目集中效应较为明显。6%6%17%12%12%6%6%29%6%天使轮Pre-AAA+BB+C上市及以后未披露6.3 2.4 24.0 14.1 39.8 200200212022图示：2018-2022年中国车路协同融资金额（亿元）数据来源

68、：36氪图示：2018-2022年中国车路协同融资数量（起）数据来源：36氪图示：2018-2022年车路协同融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪39412.7 车路协同生态图谱车路两侧软硬件构成基础层，平台层实时整合处理车路信息，支撑下游丰富的场景应用图示：车路协同生态图谱注：本产业生态由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业车基础层通信模组芯片雷达OBU基站边缘服务器RSU天线路平台层应用层测试验证中国信通院、中国汽车工程研究院、中国汽车技术研究中心场景应用40 医疗健康 新能源 智慧工业重点行业发展概况0341 智能网联汽车 文娱传媒 金融科技433.1 医疗健康创新驱动

69、力多维支持政策出台，推动医疗健康行业精细化、全面化发展医疗健康是服务于国计民生的大事，也是提高国家人民幸福指数的关键指标。近年来，医疗健康领域政策频繁出台，涉及国家医学中心和区域医疗中心建设、医院发展质量规范、医院智慧管理、人工智能技术应用等方方面面。宏观来看，医疗健康行业政策的制定更加趋于精细化、全面化，为行业创新发展奠定了坚实基础。42图示：医疗健康行业相关政策列举数据来源：36氪研究院根据公开资料整理时间部门政策主要内容2022年9月国家卫健委关于印发使用阶段性财政贴息贷款购置设备相关建议和参考材料的通知进一步明确使用财政贴息贷款更新改造医疗设备在医院端落地实施的政策，统计各地医疗机构的

70、贴息贷款需求。卫健委原则上对项目申报不予干预，即报即批，由医院与指定银行自行协商贷款方案2022年7月国家卫健委关于公立医院高质量发展评价指标（试行）的通知（国卫办医发20229号）强化公立医院运营管理科学化、规范化、精细化，加强智慧医院建设，推进医学技术创新2021年10月国家卫健委公立医院高质量发展促进行动（2021-2025年）（国卫医发202127号）以国家医学中心和国家区域医疗中心建设和设置为引领，以学科、人才队伍和信息化建设为支撑，以医疗质量、医疗服务、医学教育、临床科研、医院管理提升为重点，以公立医院高质量发展指数为标尺，促进我国公立医院医疗服务和管理能力再上新台阶2021年7月

71、国家药品监督管理局人工智能医用软件产品分类界定指导原则（202147号）明确人工智能医用软件产品管理属性和管理类别的判定依据，进一步加强人工智能医用软件类产品监管2021年3月国家卫健委医院智慧管理分级评估标准体系（试行）（国卫办医函202186号）为指导各地、各医院加强智慧医院建设的顶层设计，充分利用智慧管理工具，提升医院管理精细化、智能化水平，特制定医院智慧管理分级评估标准体系443.1 医疗健康创新驱动力生物医药等细分行业国产替代呈加速趋势，国内企业品牌知名度和话语权不断提升医疗健康行业的发展受国家基础工业发展水平影响较大，与发达国家相比，中国生物医药及医疗器械等细分行业起步较晚，产品存

72、在进口依赖情况。但进口产品价格较高，无法满足国内庞大医疗需求，近年来，中国医疗健康相关企业通过提高自主创新能力、出海并购等方式增强自身实力，积极提升市场话语权，力争早日实现行业关键环节的国产替代。以生物医药行业为例，无菌灌装线、冻干机等部分设备因为国产质量可达到国际水准，目前市场国产化率已达约50%；而一次性生物反应器、细胞工厂等技术壁垒更高的细分领域，市场国产化率均不超过20%，有较大提升空间。国内企业致力于攻克技术壁垒，并在自身细分领域形成较全面的产品线。在政策端和产业端的共同努力下，生物医药行业实现高效创新发展，国产品牌认可度与进口品牌存在差距的局面将被打破。43图示：生物医药行业细分领

73、域国产替代进程举例资料来源：中信证券研究院，36氪研究院整理核心关注点国产替代加速阶段客户黏性商业化释放潜力一体化产品矩阵国际化拓展能力国产化率10%10%-20%10%-20%10%-20%约50%技术壁垒涉及多学科，膜材壁垒高配方需根据不同应用优化粒径均一性、稳定载量表现膜材料、产品孔径定制化/集成化/模块化细分领域生物反应器培养基色谱填料过滤系统无菌分装453.1 医疗健康创新商业模式分析AI药物研发行业规模高速增长，IT巨头、AI药物研发企业及大型药企三足鼎立AI药物研发是以医药大数据为基础，通过运用机器学习、深度学习等AI技术替代大量实验，对药物结构、功效等进行快速分析，以优化药物研

74、发环节的技术手段。目前，我国AI驱动管线多处于临床前研究和临床一期阶段，预计2022-2025年仍处于验证期。据艾瑞建模测算，2022年中国AI药物研发市场规模为2.92亿元，2025年将达7.74亿元，CAGR为38.39%。我国AI药物研发领域以IT巨头、AI药物研发企业和大型药企三类企业为主，分别依托各自在平台、算法和数据的优势切入行业：（1）IT巨头：依托其AI模型和平台优势，以对外投资、自建AI药物研发平台和提供算法服务三种方式跨界入局。（2）AI药物研发企业：是行业的主力军，依托其算法和数据优势，以CRO（医药研发外包）和自研管线为主要模式切入应用场景。此外，这类企业的数据自研能力

75、是关键的竞争要素，AI药物研发所需的高价值数据多源于其智能实验室。（3）大型药企：主要通过自建团队和业务合作两种方式切入AI药物研发赛道。其中，与AI药物研发企业合作是其主流业务模式，大型药企在研发管线、专业背景上的优势可有效弥补AI药物研发企业的不足之处。44图示：2017-2025年中国AI药物研发市场规模及预测数据来源：观研天下，艾瑞研究院，36氪研究院整理0.370.450.680.821.732.924.145.787.7421.62%51.11%20.59%110.98%68.79%41.78%39.61%33.91%0%20%40%60%80%100%120%2017201820

76、022E2023E2024E2025E0123456789市场规模（亿元）yoy463.1 医疗健康创新商业模式分析需求端与技术端共同发力，革新慢病管理行业的运营模式和互动方式慢病是指不构成传染、长期积累形成疾病形态损害的疾病的总称，主要包括高血压、糖尿病、肿瘤、慢阻肺等疾病。2021年中国卫生健康事业发展统计公报显示，我国65岁及以上老年人口占总人口比重达14.2%，标志着我国正式进入“老龄社会”。在我国的老年人口中，有近1.5亿人为慢病患者，不断增多的慢病患者将对医疗服务体系造成一定冲击。此外，环境污染、不规律的生活方式、过大的压力负荷等影响因素叠加，也导致中国慢病患

77、者数量不断增多。以糖尿病为例，国际糖尿病联合会（IDF）数据显示，2011-2021年的十年间，中国糖尿病患病人数从9,000万增长到了1.4亿，已达全国人口数的十分之一。随着慢性病患者基数的不断扩大，传统粗放式慢病管理模式难以满足我国的现实需求，在新技术的驱动下，以大数据、人工智能、物联网等技术为核心的各种软硬件工具开始渗透到慢病管理的各个环节中。目前，慢病的监测、治疗、数据收集及反馈等环节主要应用了大数据、人工智能、5G及区块链等技术，通过促进医疗数据的共享与利用，帮助管理、治疗病人的过程变得更高效、更有针对性。未来，技术端对慢病管理行业的影响将逐渐加深，可有效解决慢病全流程管理中的痛点。

78、例如，可穿戴设备作为慢病管理的重要设备之一，其监测的数据是否能作为临床决策的依据是当前面临的关键问题，随着大数据算法的升级和芯片的迭代，这类设备将有效降低采集数据与临床数据的误差率；此外，随着大数据与区块链技术与行业的深度融合，将实现对慢病管理医疗人员的有效监督与考核，并发展出更合理的激励机制，实现慢病管理全流程可追责、可监管。在相关技术深化发展的背景下，愈来愈多的企业将切入到慢病管理赛道，不断拓宽行业发展空间。华经产业研究院数据显示，2020年我国慢病管理市场规模为5.59万亿元，同比增长23.21%，预计2026年有望突破十万亿元，CAGR为11.31%。45473.1 医疗健康投融资概览

79、医疗健康行业融资轮次以中早期为主，其中Buyout融资金额占比最高36氪数据显示，2018-2022年医疗健康行业发生融资事件共计8,813起，总计融资金额26,973.8亿元，平均单笔融资金额为3.1亿元。2022年全行业共发生1,682起融资事件，总计融资金额达5,435.8亿元，平均单笔融资金额3.2亿元。从融资轮次来看，医疗健康行业融资轮次分布集中度不高，以中早期轮次为主，B轮及以前的融资事件合计占比达66%。从融资金额来看，医疗健康行业Buyout的融资金额占比最大，达41.3%。4612.8%7.4%23.4%4.9%11.6%2.8%5.2%2.0%3.9%3.4%8.4%5.5

80、%2.7%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露图示：2018-2022年医疗健康行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪7.2%1.1%7.9%1.3%5.4%2.6%1.7%41.3%26.4%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露图示：2018-2022年医疗健康行业融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪4847医疗健康产业生态以诊疗应用层为核心，包括医疗影像、医疗机器人等多种应用方向图示：医疗健

81、康生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分细分行业及企业为代表，未覆盖全产业3.1 医疗健康生态图谱智慧病案CDSS药物研发医疗机器人医疗影像CRO/CDMO慢病管理诊疗应用核心技术支持知识图谱、机器视觉、自然语言处理、机器学习等数据采集设备交互与显示设备远程操控设备可移动设备终端设备493.2 新能源创新驱动力碳中和、碳达峰承诺及相关政策的逐步完善，为我国新能源行业厚植良好发展土壤本报告中，新能源是指区别于传统能源的、不排放污染物且能够直接用于生产生活的能源。2020年9月，习近平主席在联合国大会上做出“碳达峰”、“碳中和”的承诺。此后，国家发力构建碳达峰、碳中和“1N”政策体系。2

82、021年9月，中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见出台，强调了能源绿色低碳发展在碳达峰、碳中和目标上的关键作用。随着国家政策的陆续完善，我国新能源行业将实现高速有序发展。48图示：新能源行业相关政策列举数据来源：36氪研究院根据公开资料整理时间部门政策主要内容2022年12月工信部等四部门关于深入推进黄河流域工业绿色发展的指导意见（工信部联节2022169号）鼓励氢能等替代能源在钢铁、水泥、化工等行业的应用。统筹考虑产业基础、市场空间等条件，有序推动多省区绿氢生产，加快煤炭减量替代2022年3月住房和城乡建设部“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划（建标2022

83、24号）促进城乡建设领域的清洁能源系统规划与技术发展2022年1月国家发展改革委、国家能源局关于印发“十四五”现代能源体系规划的通知（发改能源2022210号）全面推进风电和太阳能发电大规模开发和高质量发展、积极推进水电基地建设2021年12月工信部“十四五”工业绿色发展规划（工信部规2021178号）鼓励氢能、生物燃料、垃圾衍生燃料等替代能源在钢铁、水泥、化工等行业的应用。鼓励工厂、园区开展工业绿色低碳电网建设、发展屋顶光伏、分散式风电、多元储能、高校热泵等2021年11月国资委关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见（国资发科创202193号）提出了2025-2060年中央

84、企业碳达峰、碳中和的明确目标，扎实推进中央企业发挥示范领导作用503.2 新能源创新驱动力新能源相关技术专利数不断增多，推动技术创新的同时达成双碳目标达成“碳达峰”、“碳中和”目标需要产业端各行各业共同努力。在铁路交通及建筑等非电领域，新能源行业需大力发展光伏及风能发电技术，通过成本优势推动电气化率提升。在重载交通、航空航运及部分化工行业等无法电气化的领域，需要靠以氢能和生物质燃料实现零碳排放。余下大部分工业领域的零碳排放则需倚仗碳捕捉等技术的突破。专利数量的持续增长表明中国新能源相关技术正不断创新。国家知识产权局数据显示，2022年中国新能源相关技术申请专利数量达44,301个，同比增长22

85、%。49图示：2018-2022年中国新能源相关技术专利申请数量及同比增长率资料来源：国家知识产权局，36氪研究院整理19,070 20,677 29,297 36,312 44,301 8.4%41.7%23.9%22.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%35.0%40.0%45.0%-10,000 20,000 30,000 40,000 50,000200212022专利数量（个）同比增长（%）2050-2060年碳中和决胜期零碳技术；绿色氢能、化石能源+碳捕捉、生物质燃料负碳技术：生物质+碳捕捉2021-2030年碳达峰阶段节能技

86、术：降低工业能耗、降低消费电耗减排技术：火电厂降低煤耗、煤改气2030-2050年碳中和关键期零碳技术；光伏发电+储能、风能发电+储能、核能发电、水能发电、气改电、灰氢图示：新能源技术路线图资料来源：中金公司研究部，36氪研究院整理yoy(%)513.2 新能源创新商业模式分析中国海上风电开发规模不断扩大，海上风电持续助力各行各业实现绿色转型海上风电是指在潮间带、近海海域等主要区域建立风力发电场，并将风能转换为电能的一种使用离岸风力能源的方式。相比于传统发电方式，海上风电具有清洁低碳、发电利用效率高、不占用土地资源、适宜大规模开发、风机水路运输方便、靠近沿海电力负荷中心等优势。凭借丰富的海洋资

87、源，近年来，中国海上风电开发规模不断扩大。根据国家能源局数据，中国海上风电新增装机容量从2016年的0.59GW增长为2021年的16.9GW，年均复合增长率95.6%；截至2022年上半年，中国海上风电累计装机容量达26.66GW。中国已成为世界海上风电累计装机规模最大的国家。海上风电产业链由上游零部件供应商、中游整机组装企业、下游运营和维护方三部分构成。在数字经济高速发展背景下，中国海上风电全产业链将持续深入研究大数据、云计算、人工智能等高新技术在汽车及机械等工业领域的应用及创新，通过降本增效等方式助力产业端各行各业实现绿色转型。50图示：2016-2022年上半年中国海上风电新增及累计装

88、机容量（单位：GW）资料来源：国家能源局，36氪研究院整理0.591.161.662.493.0616.90.271.632.794.446.941026.3926.66200022H1新增装机容量累计装机容量523.2 新能源创新商业模式分析国内各地区协同共建氢能产业链，已形成地区聚集发展态势，积极探索氢能技术商业化路径氢能是氢气与氧气化学反应时释放的化学能，具有热值高、清洁可再生、应用场景广泛等特性。随着多省陆续发布氢能及燃料电池产业发展规划，积极探索氢能技术商业化路径，目前我国氢能产业已基本形成长三角地区、珠三角地区、环渤海地区和中西部重点地区

89、集聚发展态势。其中，长三角地区和环渤海地区聚焦产业链上游，集科研、政策和化工产业优势于一体，较早开展工业副产气制氢、产业链关键零部件研发和燃料汽车大规模应用示范。珠三角地区专注产业链下游应用，在燃料电池商用车领域生产建立了成熟的产业链，且在加氢站建设方面领先全国。另外，以四川为代表的西部地区，以其油气资源和水电资源优势，成为国内可再生能源制氢和燃料电池电堆研发的重要地区；中部地区以湖北和河南为代表，着力发展氢气制取、氢燃料电池汽车研发和制造、大客车规模示范等方面。51图示：中国各地区氢能产业发展重点概览资料来源：36氪研究院根据公开资料整理长三角地区：制氢、关键零部件研发、氢能储运及加氢站基础

90、设施建设环渤海地区：化石能源和工业副产气制氢、关键零部件研发、燃料汽车大规模应用示范珠三角及周边地区：氧燃料电池系统和商用车生产以四川为代表的西部地区：可再生能源制氢、氢能储运和加氢基础设施以湖北和河南为代表的中部地区地区：工业副产气制氢、氢燃料电池汽车关键零部件533.2 新能源投融资概览新能源行业融资事件数量及金额呈增长趋势，其中A轮融资占比达20.2%根据36氪数据，2018-2022年，中国新能源行业融资事件数量及金额总体呈增长趋势。其中，2022年全行业共计发生融资事件303起，同比增长26.3%；总融资金额1,964.3亿元，同比增长75.8%。从融资轮次来看，2018-2022年

91、新能源行业融资以早期轮次为主。2018-2022年期间，新能源行业A轮融资占比最高，达20.2%；B轮及以前的融资事件合计占比超过五成。52图示：2018-2022年新能源行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪1.1%13.2%5.5%20.2%4.2%7.6%1.8%2.6%1.0%6.2%6.6%14.0%9.3%3.0%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露2393200212022图示：2018-2022年新能源行业融资事件数量（单位：起）数据

92、来源：36氪图示：2018-2022年新能源行业融资金额（单位：亿元）数据来源：36氪506.8 331.8 1,197.1 1,117.1 1,964.3 2002120225453新能源产业生态上中下游结构清晰，产业生态末端应用场景较为丰富图示：新能源生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分细分行业及企业为代表，未覆盖全产业3.2 新能源生态图谱零部件风电主机风电场运营商风电原材料光伏组件、发电系统及集成应用光伏生物质能氢生产与供应燃料电池应用氢能原材料及生产设备生物质转化应用场景上游中游下游户用分布式光伏工商企业分布式光伏光伏电站交通领域工业及能源领域建筑领

93、域汽车燃料高能耗行业住宅、办公楼等燃料电池及核心零部件55系列政策红利加持，为智慧工业大中小企业融通创新进程按下加速键543.3 智慧工业创新驱动力图示：工业互联网相关政策列举资料来源：36氪研究院根据公开资料整理智慧工业作为新一代信息技术与工业融合的产物，是深化供给侧结构性改革、推动制造业做强做优做大的重要引擎。智慧工业以工业互联网技术为根基，国家高度重视工业互联网发展，各部门相继出台一系列政策。在国家的政策激励下，智慧工业从起步发展期进入全面推进的快速增长期，必将会有更多的中小企业加入到智慧工业生态中来，打破企业间、行业间的界限，赋能行业融通创新。时间部门政策主要内容2022年10月国家标

94、准化管理委员会国家标准 GB/T42021-2022工业互联网总体网络架构从顶层设计角度，规范我国工业互联网网络体系建设，指导基础网络运营单位、工业企业、网络服务企业等构建工业互联网网络2022年4月国家工信部工业互联网专项工作组2022年工作计划（工厅信管2022256号）打造“5G+工业互联网”升级版；培育高质量工业app；持续完善工业互联网大数据中心体系建设；持续深化“工业互联网+安全生产“；加强大中小企业融通发展2022年3月国务院2022年政府工作报告加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力2021年1月国家工信部工业互联网创新发展行

95、动计划（2021-2023年）（工信部信管2020197号）明确工业互联网发展目标，到2023年，工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力显著提升2020年7月国家工信部工业互联网专项工作组2020年工作计划（工信厅信管函2020153号）根据工作计划，在鼓励工业企业升级改造工业互联网内网方面，将打造10个标杆网络，推动100个重点行业龙头企业、1,000个地方骨干企业开展工业互联网内网改造升级。依托工业互联网创新发展工程，遴选一批解决方案供应商，加速工业互联网平台解决方素落地推广56工业互联网应用于多行业、多场景，以数字孪生为代表的新技术突破进一步推动融合创

96、新工业互联网是以互联网为代表的新一代信息技术在工业领域的应用和发展，是造就智慧工业的基础工具。工业互联网平台通过物联网采集海量的工业数据，结合5G、边缘计算、工业区块链等关键技术，融合工业机理和模型，可以实现制造全要素、全产业链、全价值链的链接，推动制造企业高质量发展。自2017年以来，我国工业互联网基础设施及相关技术蓬勃快速发展，覆盖了电子设备制造业、钢铁行业、电力行业等10大重点行业；在工业设计、生产制造、生产检测、安全管理等方面，形成了20大典型的应用场景。近年来，数字孪生、信息物理系统、低代码等新技术在工业互联网领域应用日渐广泛，进一步推动工业互联网在更广范围、更深程度、更高水平上开展

97、融合创新。例如，数字孪生集合各类新兴技术能够为工业设备等提供完整的生命周期数据。企业研发新产品时，可借助产品数字孪生模型来优化设计方案、进行工艺规划；在制造过程中可实现高效排产，一些企业还利用数字孪生技术建设柔性自动化生产线；在产品服役阶段，数字孪生技术还可以通过监测运行状况，来进行故障预测和预测性维修维护。再如，工业APP的开发需要基于大量OT知识，低代码技术以其低技术门槛、高效、易集成的特点，让自动化专家能深度参与到软件开发过程中，工业机理模型能够被快速开发、测试、部署和迭代，从而加速工业应用的创新与实践。553.3 智慧工业创新驱动力图示：工业互联网关键技术及典型应用场景资料来源：树根互

98、联，36氪研究院整理关键技术典型应用场景边缘计算技术故障诊断与缺陷检测工业园区安防监控控制决策过程优化工业数据安全与隐私保护数字孪生技术设备运行管理制造流程优化产业协同发展安全保障工业区块链全生命周期管理资产运营管理产品质量追溯可信存证5G技术工业视觉AGV仓储物流AI视频监控云端机器人57产业需求推动工厂无人化发展，自主研发与合作共建两种模式并存无人工厂又叫自动化工厂、全自动化工厂，是指从加工部件到装配以至最后一道成品检查等全部生产活动由电子计算机进行控制，生产第一线配有机器人而无需配备工人的工厂，是工业制造智能化、高端化的体现。现今，无人工厂在汽车及飞机制造等领域的应用已相当普及。在当前企

99、业面临招工难、劳动力成本持续上升以及个性化需求日益凸显的背景下，降低对工人的需求，提升生产线的柔性化和自动化生产能力，已经成为推动工厂无人化发展的内在驱动力。无人工厂的核心是智能制造，实现则依赖于智能技术与工业化技术。目前，企业实现工厂无人化转型升级的模式主要有两种：一是企业开展科研攻关，自主研发无人工厂。例如，洛阳利尔功能材料有限公司自主研发设计了国内首条高温材料全线DCS控制生产线，并通过多种智能系统实现了无人智能化生产；萧氏集团历时7年自主研发全球首家茶叶无人工厂。二是工业领域企业与智能科技公司展开合作，运用智能技术改造提升传统制造业，共建无人工厂。例如，清云智通脱胎于清华大学化工系和自

100、动化系，帮助企业打造“安全低碳高效”的无人车间和智能工厂，赋能企业高质量发展与数字化转型，与中石油、中石化、国家能源、恒力石化等多家企业建立合作关系。563.3 智慧工业创新商业模式分析图示：工厂无人化转型升级模式及部分对应企业举例资料来源：澎湃新闻，36氪研究院整理企业实现工厂无人化转型升级模式开展科研攻关，自主研发无人工厂工业领域企业与智能科技公司展开合作，共建无人工厂洛阳利尔功能材料有限公司萧氏茶业集团有限公司山东特检科技有限公司上海汽车集团股份有限公司利勃海尔齿轮技术有限公司上海慧程工程技术服务有限公司金石机器人常州股份有限公司58我国成为全球第一大工业机器人应用市场，领军企业加速探索

101、细分领域工业机器人是在工业生产中使用的机器人的总称。工业机器人及成套设备可应用于如焊接、机械加工、搬运、喷涂等各个生产环节，随着技术日趋成熟，工业机器人已在汽车制造、机械制造、电子器件、集成电路等诸多工业领域得到广泛应用。我国工业机器人市场发展较快，约占全球市场份额40%，是全球第一大工业机器人应用市场。根据IFR（国际工业机器人联合会）统计数据，近五年中国工业机器人市场规模始终保持增长态势，2021年市场规模为75亿美元，2024年预计达到115亿美元，CAGR为15.31%。573.3 智慧工业创新商业模式分析图示：2017-2024年中国、全球工业机器人市场规模及预测数据来源：中国机器人

102、产业发展报告（2022），36氪研究院整理近年来，国内涌现出一批技术实力较强的机器人企业，紧跟行业实际需求，加速探索工业机器人在细分领域的应用：（1）布局特色应用以提升市场份额。沈阳新松、哈尔滨博实、上海新时达等企业将工业机器人应用领域逐渐由搬运、焊接、装配等操作型任务向加工型任务拓展，具有中国特色的应用解决方案受到市场欢迎。（2）战略性新兴产业成为工业机器人应用新阵地。近年来，中国的新能源汽车、锂电、光伏等战略性新兴产业展现出强劲的发展势头，企业围绕新能源汽车、锂电、光伏的产品生产以及使用维护中的需求，推出创新解决方案，推动了战略性新兴产业机器人安装量快速增长。465055657587991

103、02308.70%10.00%18.18%15.38%16.00%13.79%16.16%28.22%30.30%39.86%46.76%42.86%44.62%47.14%50.00%20020202120222023E2024E中国市场规模（亿美元）全球市场规模（亿美元）中国市场规模yoy中国占全球比例593.3 智慧工业投融资概览智慧工业行业融资轮次以早期为主，上市及以后融资金额占比最高根据36氪数据，2018-2022年，中国智慧工业行业融资事件数量合计283起，总融资金额合计264.4亿元。其中，2022年全行业共计发

104、生融资事件47起，总融资金额54.1亿元，平均单笔融资金额1.2亿元。从融资轮次来看，2018-2022年智慧工业行业融资以早期轮次为主。2018-2022年期间，A轮及以前的融资事件合计占比超六成。从融资金额来看，智慧工业行业上市及以后的融资金额占比最大，达43.5%。58图示：2018-2022年智慧工业行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪2.5%16.6%14.1%24.4%4.2%10.2%1.4%1.1%7.1%4.9%3.2%5.3%1.8%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+CC+DD+EE轮以后战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露1.6%4.5%11.9%

105、4.2%8.4%4.8%1.9%3.3%15.0%43.5%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+CDE轮以后战略融资定向增发Buyout上市及以后图示：2018-2022年智慧工业行业融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪60595G、边缘计算、数字孪生等创新技术，全方位赋能智慧工业产业生态图示：智慧工业生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分细分行业及企业为代表，未覆盖全产业汽车行业机械制造行业工程机械大型空压机数控机床燃气轮机电力设备行业大中型电机光伏设备风电设备智能电表3.3 智慧工业生态图谱核心技术支持5G技术、边缘计算技术、数字孪生技术等612022年，国家各部门持续

106、出台各类利好政策，除覆盖智能网联汽车行业的顶层目标提出、规范制定和核心技术发展外，也为其加速落地应用，驱动智能网联汽车规模化发展指明方向。2022年11月，工业和信息化部和公安部联合发布关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿），期望建立试点积累管理经验，支撑定制完善的智能网联汽车生产准入和道路交通安全管理体系。此外，国内大中型城市陆续开始搭建示范区，推动智能网联汽车实际应用。深圳更是发布了国内首部关于智能网联汽车管理的法规，在准入登记、上路行驶等事项作出具体规定。利好政策叠加大中型城市设立示范区，为智能网联汽车发展厚植良好土壤3.4 智能网联汽车创新驱动力60图示：国家及

107、各地智能网联汽车部分政策资料来源：36氪研究院根据公开资料整理时间部门政策主要内容2022年3月交通运输部、科技部“十四五”交通领域科技创新规划（交科技发202231号）推动智能汽车技术、智慧道路技术和车路协同技术融合发展，提升自动驾驶车辆运行与网络安全保障能力，探索形成自动驾驶技术规模化应用方案2022年6月深圳市第七届人民代表大会常务委员会深圳经济特区智能网联汽车管理条例在使用管理方面，对L3、L4、L5级别的自动驾驶进行定义并对车辆做出明确要求；在权责认定方面，明确事故认定依据；在市场准入方面，列入国家汽车产品目录或者深圳市智能网联汽车产品目录，并取得相关准入后，可以销售2022年9月工

108、业和信息化部、国家标准化管理委员会国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2022年版）到2025年，按照“三横两纵”的核心技术逻辑架构，制修订智能网联汽车相关标准2022年10月上海市人民政府上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案（沪府办发202215号）将全力推动智能网联汽车创新发展；加快核心技术研发，初步实现核心装备自主配套，基本建成系统完善的智能网联汽车管理体系2022年11月工业和信息化部、公安部关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知（征求意见稿）遴选符合条件的道路机动车辆生产企业和具备量产条件的搭载L3和L4自动驾驶功能的智能网联汽车开展准入试点，促进智能网联汽车

109、推广应用，提升智能网联汽车产品性能和安全运行水平62车载传感器、新一代电子电气架构、芯片等核心关键技术的突破与落地，加速汽车智能化和网联化进程，激发智能网联汽车产业的创新活力。车载传感器。激光雷达、车载摄像头、超声波雷达等环境感知传感器是智能网联汽车的“眼睛”，能够捕捉外部环境信息，为汽车智能系统提供规划决策所需的数据，主动保护用户安全。2022年7月，中国科学技术大学科研团队取得相干测风激光雷达技术突破，获得分辨率3米、风场观测速度0.1秒的全球最高时空分辨率和全球首次高速风场观测荣誉。激光雷达利用光频波段电磁波照射目标并接收回波，获取目标位置、高度、速度等，常用于高精度定位、障碍物识别、自

110、动泊车系统和防撞及行人保护等。而改良后的相干测风激光雷达系统分辨率更高、分辨速度快，且具有轻便、稳定性高、环境适应度强等优势，助力汽车更精准的感知目标，提高自动驾驶安全性。新一代电子电气架构。电子电气架构作为汽车的神经系统和大脑，将车中各类传感器、电子控制单元、线束拓扑和电子电气分配系统整合分配，进而实现车辆的各类功能。然而传统分布式电子电气架构面临算力浪费、通讯带宽瓶颈以及线束重量和成本等问题，已难以适应智能网联汽车的迭代升级。目前，电子电气架构正向集成化、中央计算迈进。特斯拉Model 3开启电子架构全面变革，实现了中央集中式架构雏形，而中国车企也正处于架构的快速迭代期，实现技术突破。例如

111、，2021年底，小鹏发布搭载在G9的最新一代X-EEA3.0电子电气架构，采用中央超算+区域控制硬件架构，可搭载高性能芯片，支持高级别智能辅助驾驶和智能座舱。芯片。高算力芯片是实现高等级自动驾驶和集中式架构的基础。2022年，英伟达发布2000TOPS大算力芯片雷神，可同时支持自动驾驶和车载信息娱乐系统，国产大算力芯片也逐渐实现量产，为智能网联汽车提供更多优质丰富芯片选择。传感器、电子电气架构、芯片等技术的快速演进，为智能网联汽车规模化应用提供先决条件3.4 智能网联汽车创新驱动力6163智能座舱作为承载和实现一系列汽车智能化应用和服务的空间，与消费者直接接触，其重要性日渐突显。智能座舱相关硬

112、件技术已成熟，有望率先实现商业化落地。目前，行业正在从感知环境，收集处理数据，增强汽车智能功能的智能助手阶段向语音、手势交互、“一芯多屏”的人机共驾阶段转化。在供给端，随着越来越多的座舱芯片厂商量产在即，不同的解决方案将被提供给不同类型车辆，加速智能座舱渗透率。例如，非车规级芯片和x86架构芯片将分别成为中低端和高端车座舱的未来升级方案。此外，在消费端，HIS markit数据显示，61.3%的用户认为座舱智能化配置极大提升购车兴趣，这表明消费者注重科技感，配置智能座舱意愿较高，行业发展前景广阔。国联证券数据显示，2025年，我国智能座舱市场规模将达到1,067亿元，2022-2025年CAG

113、R为17.14%。智能座舱进入人机共驾发展阶段，千亿级市场规模指日可待3.4 智能网联汽车创新商业模式分析62图示：我国智能座舱市场规模（单位：亿元）数据来源：国联证券研究所，36氪研究院36709061,067 20022E2023E2024E2025E图示：智能座舱发展阶段电子座舱01智能助理02人机共驾03智能移动空间04AI、大数据技术完全成熟，实现车辆全自动化服务语音控制和手势控制技术突破，实现汽车主动提供场景化服务ADAS和生物识别技术的加入，增强车辆感知能力以完成基本功能为主，初步整合电子信息系统64随着汽车智能化、网联化水平不断提升，

114、作为关键技术的自动驾驶不断实现新突破。IDC数据显示，2022年第一季度，L2级自动驾驶在乘用车市场的新车渗透率达23.2%，正成为前装标配。此外，在算力提升、激光雷达成本下降的背景下，L3级别以上的自动驾驶技术将成为现实，其渗透率也将不断提升，普华永道数据显示，2030、2035年中国L3及以上自动驾驶搭载率将分别达到11%、34%，行业普遍预估，L4级别车型预计将于2024年-2025年正式上市，L5级别自动驾驶汽车也将于2025年-2030年间上市。由于高级别自动驾驶技术在短期内难以实现，部分车企转而关注高性价比、高体验的行泊一体功能。2022年，“行泊一体”正式进入了大规模量产前夜，汽

115、车之心报告数据显示，2025年，市场规模将突破600亿元。关于应用场景，目前Robotaxi（自动驾驶出租车）和物流是自动驾驶核心应用细分场景。在国内政策放开和基础设施完善的大背景下，我国Robotaxi已在限定场景内进行商业化落地，部分企业开始向C端消费者收费，但由于技术局限、城市道路复杂等原因，仍需几年时间实现全场景商业化应用。而物流场景路况较为简单，主要路线为高速公路、港口、矿区和园区等，自动驾驶技术更易大规模应用。以干线物流为例，自动驾驶重卡可降低二氧化碳排放、降低燃油成本、避免司机疲劳驾驶，从环境、企业、司机等多方面提高物流效率，为物流企业提供巨大经济效益。L3等高级别自动驾驶将成现

116、实，Robotaxi和物流成较为成熟的细分应用场景3.4 智能网联汽车创新商业模式分析63354 677 1,141 1,769 3,084 4,446 5,869 7,278 8,539 7,588 8,195 8,851 9,559 10,324 11,150 12,042 13,005 14,045 2022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E市场规模潜在经济效应图示：我国自动驾驶干线物流市场规模及潜在经济效应（单位：亿元）数据来源：亿欧智库，36氪研究院6536氪数据显示，2018至2022年，智能网联汽车企业融资轮次多为中早期，行业仍处于

117、发展前期，商业化成熟度有待提高。其中，完成种子轮到B+轮的中早期融资事件数共计172个，合计占比为55.5%；此外，也有较多融资事件发生在战略融资阶段，共计39个，约占总数的12.6%。从平均单笔融资金额来看，在经历过2021年的投资低谷后，2022年融资事件数达23个，融资总额超480亿，平均单笔融资金额突破20亿，达到近五年高峰。智能网联汽车获投项目多为中早期，2022年平均单笔融资金额达近五年高峰3.4 智能网联汽车投融资概览64图示：2018-2022年智能网联汽车行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2018-2022年智能网联汽车行业平均单笔融资金额（单位：万元）（融资金

118、额/融资笔数）数据来源：36氪1.9%11.6%5.5%15.8%3.2%1.3%12.6%3.5%0.6%6.1%2.3%3.2%12.6%1.6%7.4%5.2%3.9%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露64,933.34 71,338.63 186,570.46 102,533.88 210,837.57 200212022663.4 智能网联汽车生态图谱整车制造作为关键一环串联智能网联汽车产业链，下游应用渗透率不断提升65图示：智能网联汽车生态图谱注：本图谱由36氪

119、研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业下游出行环卫物流中游整车制造感知系统上游控制系统通讯系统执行系统摄像头激光雷达高精地图定位汽车芯片算法操作系统云平台电子电器构架V2X通信模块安全解决方案ADAS执行智能中控语音交互672022年，国家针对文娱传媒行业及细分领域陆续出台一系列政策，切实推进行业发展的同时，加深新技术与行业的融合，拓展新消费场景。针对电影业，为助力行业度过寒冬，国家电影局发布国家电影局关于开展2022年电影惠民消费季的通知，发放消费券，鼓励消费者进入电影院，并为业内企业推出纾困政策。针对游戏业，一方面，扩大内需战略规划纲要（20222035年）提出，深入发展在线文娱，

120、打造精品内容传播平台；另一方面，自4月以来，游戏版号审批及发放流程恢复，政策影响减退，共计发放468款版号*。此外，11月，工业和信息化部局等五部门联合发布虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（20222026 年），推动渲染处理、感知交互等细分关键技术突破，并加速虚拟现实在文旅、媒体、娱乐等行业应用落地。3.5 文娱传媒创新驱动力66图示：文娱传媒行业相关政策资料来源：36氪研究院根据公开资料整理*数据来源：国家新闻出版署，36氪研究院时间部门政策主要内容2022年1月国务院“十四五”数字经济发展规划（国发202129号）创新发展“云生活”服务，深化人工智能、虚拟现实、8K高清视频等技术的融合

121、，拓展社交、购物、娱乐，展览等领域的应用，促进生活消费品质升级2022年8月国家电影局国家电影局关于开展2022年电影惠民消费季的通知（国影发20226号）发放共计1亿元观影消费券，丰富影片供给，深挖农村电影消费潜力，推动减税退税、社保费缓缴、房租减免、用电阶段性优惠、营业中断类保险等纾困政策落地2022年11月工业和信息化部、教育部等5部门虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（20222026年）（工信部联电子2022148号）推动三维化、虚实融合沉浸影音关键技术发展，并加强在文化旅游、融合媒体、体育健康、演艺娱乐等行业的应用发展2022年12月国务院扩大内需战略规划纲要（20222035年）

122、深入发展在线文娱，鼓励传统线下文化娱乐业态线上化，支持打造数字精品内容和新兴数字资源传播平台。鼓励发展智慧旅游、智慧广电、智能体育政策为文娱传媒行业发展指明方向，技术与行业的深度融合迭代出新模式68关键技术的突破推动文娱传媒行业的核心内容的产出效率和效果出现大幅提升，技术转化为生产力成为行业创新发展的驱动力之一。Diffusion Model。2022年，深度学习模型Diffusion Model（扩散模型）成为高分辨率图像生成领域的重大突破，为文娱传媒行业的内容创作奠定技术基础。Diffusion Model的工作原理是通过连续添加高斯噪声来破坏训练数据，再通过反转噪声过程来学习恢复数据。D

123、iffusion Model的图像生成逻辑较其他模型更接近人的思维模式，这代表Diffusion Model技术生成的内容更具有开放性、创造性、效率性，且图像质量更高。NLP。NLP（自然语言处理）是人与计算机之间通过自然语言交互的手段，加强计算机提取、翻译、分析、处理信息能力，提高输出内容的准确度。NLP主要分为两个核心任务：自然语言理解和自然语言生成。自然语言理解使计算机具备常人的语言理解能力，自然语言生成通过内容确定、文本结构、句子聚合、语法化、参考表达式生成和语言实现六步骤，将非语言格式的数据转换成文字等常人可理解的语言格式。Diffusion Model、NLP等技术的成熟推动文娱传

124、媒行业内容生产力提高3.5 文娱传媒创新驱动力67图示：自然语言生成六大步骤02文本结构确定内容后，合理组织文本顺序01内容确定确定包含在生成的内容中的信息03句子聚合多个信息集合到一个句子中，保持内容流畅04语法化连接词使句子通顺05参考表达式生成使用相关领域内专业词汇06语言实现将确定的词语连接为完整内容69随着技术发展，文娱传媒行业最核心的内容资源生产方式开始发生变化，AIGC（人工智能生成内容）成为新内容产出模式。在文娱行业应用方面，AIGC利用自然语言处理等技术，降低内容创作门槛，并提升内容多样性和生成效率，已被应用在数字化程度高和内容需求丰富的环节。关于内容产出形态，AIGC可生成

125、文字、图片、音视频等。1）文字：AIGC生成的文字主要被应用于结构性新闻撰写、给定格式内容撰写/续写等领域。2022年，智能对话系统ChatGPT上线，用户可与该AI系统就日常生活、协助写代码、解决具体难题等领域进行持续聊天，其回答随机且专业。ChatGPT成为AIGC发展里程碑。2）图片：用户输入图片风格、色彩、构图、主要内容等即可获得相应画作，这一功能也在撰写专利论文时被用于文字和图片转化。3）音视频：在音频方面，AIGC可生成相应内容并通过虚拟人声表达；在视频方面，AIGC可将文字直接转化为视频。AIGC创新文娱内容生产路径，带来内容生态的持续繁荣3.5 文娱传媒创新商业模式分析68图示

126、：AIGC在文娱传媒行业主要应用场景采集编辑播报 采访录音语音转写 智能新闻写作 智能视频剪辑 AI 合成主播新闻播报传媒行业内容生成社交互动偶像养成 智能图片视频生产 虚拟偶像 用户数字化身娱乐行业内容创作影视拍摄后期制作 智能剧本生产 高难度动作合成 虚拟场景生成 多语言译制片音画同步影视行业70制作技术的全面提升，推动虚拟人在文娱传媒领域落地应用，进一步打开行业新想象空间。在行业实际应用中，虚拟人主要分为服务型和身份型。身份型虚拟人。身份型虚拟人主要包括虚拟偶像、虚拟化身和虚拟角色。虚拟偶像是目前应用最为广泛的一类，一方面，主要以代言、直播、参加商演、发表歌曲和出售衍生品进行盈利；另一方

127、面，可通过已存在的动漫、小说、影视、游戏IP衍生，也可通过迎合消费者喜好设定全新形象。虚拟分身和虚拟角色则在游戏、影视行业中被较多应用，虚拟人让用户在游戏中可根据自身审美设定游戏角色外观，提高用户自由度和沉浸感；影视行业的数字替身技术也可逐步创造接近真人的虚拟角色，提高用户视觉体验。未来，随着应用场景的不断开发、技术逐步成熟，身份型虚拟人将进入高速发展期。量子位数据显示，2030年，身份型虚拟人市场规模将达到1,747.2亿元。服务型虚拟人。在传媒领域，非交互式虚拟人可通过文本和音频生成标准化内容，实现节目的快速产出；交互式虚拟人在内容产出时，可与观众进行实时互动。叠加在其他行业的应用，服务型

128、虚拟人发展空间广阔。量子位数据显示，2030年，服务型虚拟人市场规模将达到955.4亿元。虚拟人在文娱传媒多个细分领域陆续应用落地，盈利方式多样3.5 文娱传媒创新商业模式分析69图示：2030年虚拟人应用场景市场规模（单位：亿元）数据来源：量子位，36氪研究院955.41,747.2 服务型虚拟人身份型虚拟人1,474.3 262.1虚拟IP虚拟分身840.2115.2替代真人服务多模态AI助手7136氪数据显示，2018至2022年，文娱传媒企业融资轮次多处于早期，传统行业中仍有较多创业企业。具体而言，完成天使轮和A轮的早期融资事件数分别有502和568个，占总融资事件数的20.7%和23

129、.5%，占比最多；此外，有202个和215个融资事件发生在战略融资和Buyout阶段，分别占总数的8.3%和8.9%。从平均单笔融资金额来看，我国文娱传媒行业单笔融资额呈波动上升趋势，由2018年的1.6亿增长至2022年的2.7亿。2022年，文娱传媒行业共融资255笔，融资总额近700亿。文娱传媒行业单笔融资金额持续上升，融资轮次多处于早期3.5 文娱传媒投融资概览70图示：2018-2022年文娱传媒行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2018-2022年文化传媒行业平均单笔融资金额（单位：万元）（融资金额/融资笔数）数据来源：36氪2.3%20.7%7.2%23.5%3.8

130、%5.5%1.4%1.8%8.3%3.6%8.9%4.4%6.2%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DD+EE轮以后Pre-IPO战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露15,726.98 19,078.34 14,152.50 24,544.64 27,414.06 200212022723.5 文娱传媒生态图谱底层技术和营销服务支撑文娱传媒各细分领域多样化发展71图示：文娱传媒生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业内容/产品制作电影电视剧短视频游戏动漫体育综合平台电影院线游戏直播电视剧播映平台发行渠道动漫

131、平台底层技术营销服务资源人力资源服务资源演员导演作者画家摄像短视频平台73我国金融科技行业基本框架已形成，新政策的发布着重关注核心技术安全、金融科技伦理治理和金融科技服务实体经济等方面。具体而言，技术安全的重要性不断提升，关于银行业保险业数字化转型的指导意见提出，对关键平台、基础设施要实现自主可控；金融科技行业实际运行中常出现侵犯用户隐私、从业人员缺乏职业道德等问题，金融科技伦理标准正逐步建立。政策多从安全、伦理治理等维度夯实金融科技服务实体经济的根基3.6 金融科技创新驱动力72图示：金融科技行业相关政策资料来源：36氪研究院根据公开资料整理时间部门政策主要内容2022年1月银保监会关于银行

132、业保险业数字化转型的指导意见（银保监办发20222 号）积极发展产业数字金融，推进个人金融服务数字化转型，建设数字化运营服务体系，着力加强数字化风控能力建设等，构建安全高效、合作共赢的金融服务生态2022年4月证监会证券期货业网络安全管理办法（征求意见稿）健全网络安全管理制度体系，健全网络安全监测预警机制，设定监测指标，持续监测信息系统和相关基础设施的运行状况。核心机构和经营机构应当履行数据安全管理责任，按照最小授权原则设置数据访问权限2022年7月银保监会关于加强商业银行互联网贷款业务管理提升金融服务质效的通知（银保监规202214 号）稳妥推进商业银行数字化转型，提升金融服务质效，履行贷款

133、管理主体责任，强化信息数据管理，加强贷款资金管理，规范互联网合作业务管理2022年11月发改委、人民银行中华人民共和国社会信用体系建设法（向社会公开征求意见稿）设立国家金融信用信息基础数据库，为防范金融风险、促进金融业发展提供信用信息服务，并设立专门机构负责运营2022年11月人民银行金融领域科技伦理指引（JR/T 02582022）健全伦理管理组织架构与制度规范，探索设立企业级科技伦理委员会，完善科技伦理审查、信息披露等常态化工作机制。要求金融机构充分获取用户授权，以最小必要原则采集数据，使用数据秉持“专事专用”原则，严格采取防护措施2022年12月国务院关于构建数据基础制度更好发挥数据要素

134、作用的意见建立保障权益、合规使用的数据产权制度，探索数据产权结构性分置制度，建立合规高效、场内外结合的数据要素流通和交易制度，建立体现效率、促进公平的数据要素收益分配制度，建立安全可控、弹性包容的数据要素治理制度74各类新技术在金融科技领域的应用推动新服务模式和新应用场景的诞生，提升用户体验和企业盈利能力，为行业发展奠定坚实的基础。近年来，元宇宙概念及相关技术持续火爆，其与金融行业的融合，打造出沉浸式虚拟空间，催生新服务模式诞生。为打破产品及服务同质化严重现象，元宇宙助力金融科技行业从虚拟商品、虚拟金融产品、到数字货币形成新资产内容和流通形式，打造沉浸式虚拟金融中心。此外，量子计算的突破大幅提

135、高需进行大规模量化分析、数据处理问题的运算效率。在组合优化类、投资风险分析、期权定价和组合再平衡等问题中，量子计算可加快金融机构对市场现状的反应速度，并以更准确的分析结果帮助客户规避风险。新技术在金融科技领域的多种应用，创新服务模式和开拓出新应用场景3.6 金融科技创新驱动力73图示：新技术为金融科技行业带来新发展空间新服务模式新应用场景虚拟现实技术 优化交互体验，提高用户沉浸性数字孪生技术 构建金融元宇宙数字基础设施量子计算 运算效率大幅提升，带来指数级算力提升，降低交易环境复杂性 可同时运行多个场景，增加适用性 加快运行速度，提高运行结果准确性752014年，数字人民币研究小组成立；201

136、9年，Libra白皮书发布，数字人民币落地推进工作开始进行，在经历三阶段试点推广后，试点城市不断铺开，试点数达23个，数字人民币普及率逐步提升。央行数研所数据显示，截至2022年8月31日，15个省（市）试点地区累计交易笔数3.6亿笔、金额达1,000.4亿元，支持数字人民币的商户门店数量超过560万个。此外，数字人民币的应用场景正不断拓宽，从线下扩展至“线下+线上”结合，并从C端延伸到B端。其中，C端以零售场景为主，覆盖餐饮、交通、购物、旅游、医疗、通信等多个领域。如在线下消费时，消费者仅需打开数字人民币APP或银行APP，进行扫码或出示付款码即可完成支付；B端则包含税费缴纳、保险、电子商务

137、对公支付、期货交割、港口支付等场景，贯穿企业多个运营环节，实现“资金流+信息流”融合，沉淀多方面数据资源，实现企业数字化转型。未来，随着数字人民币基础设施与数字政府基础设施的进一步对接，数字人民币还将更多地被应用在政府补贴、公积金缴纳、信用背书、社保税收等政府场景中。数字人民币试点地区和应用场景逐步放开，不断变革国内金融体系3.6 金融科技创新商业模式分析74图示：数字人民币试点开展情况2019年末第一批2020年11月第二批2022年3月末第三批76优化风险管理流程。传统风控模式通常是被动式，当交易发生时，基于已知风险模型判断是否存在风险，常出现误判，影响交易正常进行。随着金融科技加速应用，

138、交互式反欺诈成为新热点，其具备交互能力、机器学习能力，可探索风险预防机制，实现风险主动拦截，有效提高反欺诈能力。此外，为有效应对金融领域碎片化业务场景，易于迁移复用的风控大模型被应用，覆盖场景更全面、多元。建立企业级风险管理平台。一方面，金融机构通过数据标签和数字资产，优化风控环境，提高防控能力。大数据、安全计算等技术可在保证用户隐私安全前提下形成数据资产，提高跨部门数据流动性，加强数据利用率。另一方面，以共享风控体系建立风险策略联席机制，提升风控灵活性、专业性。减少信息科技外包。银行保险机构信息科技外包风险监管办法明确指出，信息科技外包存在高依赖度、高集中度、政策风险、外部冲击、意识薄弱以及

139、约束有限等六类风险，呼吁金融机构强化自身能力建设。自建能力较弱的中小型机构可选择与大型机构合作，提高自身风险管控能力。数字技术全面应用于金融科技各环节，风控体系实现全方位迭代升级3.6 金融科技创新商业模式分析75图示：金融科技在风险控制体系的全方位赋能企业级风险管理平台 数据标签强化风控能力 数据资产改善风控环境 建立风险策略联席机制遏制信息科技外包 加强自研风控能力 中小型机构与大型机构合作优化风险管理流程 交互式反欺诈：采用主动风险拦截策略 大模型协作机制：可多场景复用7736氪数据显示，2018至2022年，金融科技行业正逐渐成熟，早期创业仍持续活跃。融资轮次多处于早期，天使轮和A轮融

140、资最多，事件数分别为202和196起，占总融资事件数的20.0%和19.4%；此外，战略融资也是较常发生融资的阶段，共发生168次投融资，占比约16.7%。而主要融资金额发生在战略融资、Buyout和上市及以后阶段，共融资2,249亿元，占总投融资额的67%。从投融资情况来看，金融科技行业渐趋成熟的同时，创新也持续发生3.6 金融科技投融资概览76图示：2018-2022年金融科技行业融资轮次分布（按数量）数据来源：36氪图示：2018-2022年金融科技行业融资轮次分布（按金额）数据来源：36氪3.8%20.0%7.1%19.4%3.3%0.7%8.4%2.3%4.6%1.2%1.5%16.

141、7%3.4%1.5%3.8%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DEE轮以后战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露2.5%5.2%4.0%1.8%9.1%2.3%1.8%4.0%37.5%17.7%11.8%种子轮天使轮Pre-AAA+Pre-BBB+Pre-CCC+DEE轮以后战略融资定向增发Buyout上市及以后未披露783.6 金融科技生态图谱中国金融科技行业生态逐步完善，底层技术支撑行业稳步发展77图示：金融科技生态图谱注：本图谱由36氪研究院梳理，只列出部分企业为代表，未覆盖全产业5G人工智能云计算大数据区块链底层技术产品和技术支持支付风控营销客服综合金

142、融科技银行保险证券金融机构融资租赁 产业趋势 技术趋势 市场趋势 企业战略趋势2023趋势展望047880政策、资本及企业多方参与下，我国数字经济取得了一定成就，但其发展桎梏和痛点也在逐渐浮出水面，主要表现为：产业基础薄弱、区域发展不平衡和国际竞争力不足。1）产业基础薄弱。“卡脖子”技术仍存，部分基础数字产品及服务仍旧严重依赖进口，自给率和国产率较低，如集成电路、中高端半导体、精密传感器以及包括数据库、操作系统、中间件等在内的基础软件。2）区域发展不平衡。由于我国各地区经济基础、新型基础设施等方面存在明显差异，数字经济呈现出明显的地域差异。我国投融资市场的热度也在一定程度上体现了区域间的发展不

143、平衡：北上广和东南沿海地区等热点投资及经济发展水平较高的区域，数字经济企业活跃度、数字产业化和产业数字化的水平和规模也相对较高。3）国际竞争力不足。过去几年间，我国数字经济在监管宽松的环境下实现了粗放式增长。但体量不等于质量，相较欧美地区，特别是美国，我国技术创新能力和应用水平仍有较大差距。痛点恰恰也为我国数字经济的发展指明了前进方向。未来，数字经济发展的重点在于突破技术瓶颈，强化前沿技术研发能力，推动技术间融合、技术与产业、技术与场景间的深度融合。根据华兴资本数据，在地缘政治影响、企业自主攻坚等因素影响下，我国部分软硬件如高端半导体或于2025年实现全面国产替代，因而技术对数字经济的赋能作用

144、也有望持续得以释放。技术融合提升我国数字经济效能，破解产业基础薄弱、区域发展不平衡及国际竞争力不足三大痛点794.1 产业趋势 部分软硬件依赖进口，国产率较低产业基础薄弱区域发展不平衡国际竞争力不足受经济、基础设施等因素影响，数字经济区域发展不平衡中国数字经济亟待提质技术创新能力与应用水平与国际存在一定差距图示：我国数字经济发展痛点81自2021年爆火后，“元宇宙”概念逐渐向多领域渗透，既包括游戏、娱乐、社交等C端领域，也不乏工业制造、办公及培训等B端场景。2022年，随着产业数字化和数字产业化持续推进，特别是在实体经济加速拥抱数字要素的背景下，更多行业开启元宇宙布局，为多元场景带来了虚拟与现

145、实交汇的想象空间。作为技术融合的产物，元宇宙需要通信、计算、人机交互、数字孪生等技术为其场景化应用做底层支撑，来实现高质量及高清虚拟内容的高效生产和低时延传输、为终端用户带来沉浸体验。尽管现阶段，受制于各类技术有限的应用能力，元宇宙暂时不会在短时间内形成明确的商业模式，但得益于资本和互联网大厂在工具、平台及应用三大维度的广泛布局，元宇宙对交互方式、内容承载介质及终端应用场景的长期创新将成为2023年不容忽视的趋势。从交互及内容承载介质来看，轻量化甚至“隐形化”的设备走入大众视野：头显、眼镜等“传统”人机交互硬件向轻量级进化已成为各厂商共识，而技术的革新也催生出诸如脑机接口这一新兴交互及承载介质

146、，原本泾渭分明的虚拟与现实边界逐渐模糊。就场景化应用而言，元宇宙将构建虚实相融的跨平台经济体系。C端应用将延伸至更广阔的生活场景；B端则有望实现元宇宙与物联网和人工智能技术协同下对政企的全方位赋能。虚拟与现实世界边界渐趋模糊，元宇宙将实现更广范围的场景化应用804.2 技术趋势C端游戏、娱乐、社交、健身、培训或学习、购物等全方位生活场景B端工业元宇宙、远程办公/培训、智慧营销/虚拟人客服、智慧城市管理图示：元宇宙潜在应用场景82数字经济加速而至，深刻改变着消费者的行为，而消费习惯与意识的改变也为数字经济的参与方，特别是2C企业提供了解、走进、触达消费者及实现转化的路径参考。认知及消费渠道愈发多

147、维，用户转化阈值随之上升。数字经济浪潮下，直播电商、内容电商、社交电商等电商新模式层出不穷，数字化商场、智慧门店、会员店等线下实体与数字经济融合的产物同样实现了快速渗透，为C端用户提供多元信息获取及消费渠道。而从消费者自身来看，他/她们也在主动获取消费相关信息，以减轻信息不对称对消费决策的潜在影响，实现向“主动型”、“聪明”消费者转变，由此带来用户转化阈值的持续上升。绿色消费深入人心。与消费行为同期发生变化的还有消费心理：环保命题日益受到更为广泛的大众关注。根据罗兰贝格2022年调研，73%消费者较为关注环保类消费，其中近3成受访者表示“十分关注环保话题”。绿色消费时代已至。面对消费者的新变化

148、，越来越多的2C企业将借助数字化工具实现对消费需求的即时、高效捕捉，实现更为精细化的消费者洞察，并由此反哺产品及服务研发、物流运输、营销、消费者互动等各环节。尽管消费者洞察已是“老生常谈”，但如何在海量数据中挖掘出最具价值的信息，实现洞察的同时避免算法歧视、保护数据安全，是企业未来需要投入更多思考的重点。消费端：数字经济重塑消费行为及意识，2C企业将通过数字化工具迎合消费诉求814.3 市场趋势22%22%23%25%32%39%43%48%57%直播间/视频网站公众号专业测评网站品牌官方网站社交平台询问家人朋友搜索引擎商场/门店体验电商图示：消费者主动寻求多元商品及服务信息查找渠道数据来源：

149、2022年埃森哲消费者洞察，36氪研究院整理83对近乎所有行业的参与者而言，变化、不确定甚至动荡贯穿2022全年，保持韧性和穿越周期成为各大企业更为关注的命题。因而围绕主营业务拓展企业生态、重塑和延伸企业价值链，成为越来越多企业的选择，推动产业与产业、上游与下游间的融合。实际上，跨产业或产业内的融合，是新一轮科技革命和数字经济时代不可逆的产业变革趋势，也是现代产业发展演进的必然路径。产业融合加速土地、资本、人力、数据、管理模式等有形或无形资产在不同领域的流动，推动资源的优化配置。目前而言，为顺应产业融合趋势，我国企业主要采取以下几类路径：上下游全产业链布局；完善业务生态；协同式业务延伸；追逐行

150、业风口等。无论哪种模式，均有望带来数字产品服务及商业模式的创新。企业端：企业多产业布局，加速生产要素在产业间流动824.4 企业战略趋势布局形式典型案例全产业链布局 基于主营业务向产业上下游拓展生态 提升上下游议价能力的同时，巩固行业竞争护城河 宁德时代通过投资、协作等形式布局新能源电池全产业链完善业务生态 丰富业务版图，完善产品、服务及技术能力矩阵 旨在打造第二营收曲线 新东方“东方甄选”入局直播电商 比亚迪布局医疗器械业务协同式业务延伸 布局与现有业务形成协同的领域 充分利用现有资源优势，以较低成本实现业务拓展 通信公司凭借底层技术和研发平台复用优势入局新能源 捕捉并入局当下热点赛道 旨在

151、优化营收路径、抢占行业先入局优势入局风口行业 开元教育、南方黑芝麻等教育、食品企业入局储能赛道图示：企业跨产业布局路径及典型案例8436氪研究院介绍36氪研究院根据行业发展、资本热度、政策导向等定期输出高质量研究报告，研究方向覆盖人工智能、5G、区块链、医疗、金融、物流、文娱、消费、汽车、教育等多个领域，帮助政府、企业、投资机构等快速了解行业动态，把握发展机遇和明确发展方向。同时，研究院致力于为全国各级政府、企业、VC/PE机构、政府引导基金、孵化器/产业园区等提供专业定制化咨询服务，服务内容包括行业研究、产业规划、用户研究、股权投资研究、指数研究、投资配置、基金/企业尽调、战略规划、园区规划

152、等。36氪已成为中国流量与影响力较大的互联网新商业媒体，覆盖全球超1.5亿读者，累计发布超过50,000篇文章，拥有行业内较显著的流量和传播优势。01 传播资源36氪深耕创投市场超9年，深度服务过数千家客户，累积超80万家企业和投资机构资源，搭建了完善的一级市场数据库。02 核心数据研究院现有数十位成员，主要来自国内外知名咨询机构或研究机构，拥有丰富的研究及项目经验。03 团队优势36氪研究院主要关注领域包括人工智能、5G、区块链、医疗、金融、物流、文娱、消费、汽车、教育等。04 研究领域36氪研究院发布的常规性研究报告，受业内专业人士一致好评。在政府合作层面，研究院已为国务院、国家发改委、中

153、央网信办、工信部、基金业协会、北京发改委、南京发改委、青岛高新区政府、湖南湘江新区管委会、成都新经济委、杭州西湖区政府等提供过咨询服务；在企业/投资机构合作方面，研究院已与大众中国、苏宁易购、携程、京东、网易、转转、字节跳动、海尔资本、洪泰基金、首钢基金等建立了深度合作关系。05 品牌影响8385分析师声明作者具有专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明36氪不会因为接收人接受本报告而将其视为客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息

154、而发放，概不构成任何广告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在法律许可的情况下，36氪及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司的股权，也可能为这些公司提供或者争取提供筹资或财务顾问等相关服务。本报告的信息来源于已公开的资料，36氪对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映36氪于发布本报告当日的判断，本报告所指的公司或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，36氪可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。36氪不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，36氪对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。84特别声明研究咨询邮箱：研究院网站：https:/