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1、1.161.16物流市值年度(2021.12.31-2022.12.302021.12.31-2022.12.30)观察20222022年度4141家企业市值下跌68096809亿,快递快运板块下跌超500500亿,物流其他板块总体上涨779779亿罗戈研究有深度的供应链物流研究2报告小结简 介本报告为物流上市企业股价年度报告小结,先从沪深、美股、港股股市大盘走势进行展示,企业板块共涵盖商流板块、快递快运板块、供应链&合同物流板块、供应链贸易板块、港航板块、物流科技板块、物流其他七大板块,对企业2022年整年的股价涨跌幅进行展示。p 上证综指和深证成指震荡下跌;恒生指数、道琼斯指数震荡下跌;p
2、 2022年年涨幅最高的物流类公司德邦股份上涨103.62%,其次是唯品会上涨77.80%,再次是建发股份上涨61.16%;p 年跌幅最大的物流类公司为图森未来下跌94.99%,其次是百世集团下跌85.86%,再次是快狗打车下跌77.86%;p 除供应链&合同物流板块和物流其他板块上涨企业多于下跌企业外,其他版块呈现持平或跌多于涨的状态板块商流快递快运供应链&合同物流供应链贸易港航企业物流科技物流其他涨1455439跌64134875总计78189121014物流上市企业涨跌数量统计3本年(2021.12.31-2022.12.30)大盘走势:上证综指和深证成指震荡下跌中 国 股 市 大 盘上
3、证综指年初3639.78,年底3089.26,下跌15.13%深证成指年初14857.35,年底11015.99,下跌25.85%4本年(2021.12.31-2022.12.30)大盘走势:恒生指数、道琼斯指数震荡下跌港 股 和 美 股 大 盘恒生指数年初23397.67,年底19781.41,下跌15.46%道琼斯指数年初36338.30,年底33147.25,下跌8.78%年涨幅最高的物流类公司德邦股份,103.62%;其次是唯品会,77.80%;再次是建发股份,61.16%;上涨的还有盛航股份、今天国际、厦门象屿、音飞储存、连云港、兰剑智能、普路通、保税科技等,共30家。涨跌幅度差异巨
4、大物 流 相 关 股 票 年 涨 跌 幅 排 名年跌幅最大的物流类公司为图森未来,-94.99%;其次是百世集团,-85.86%;再次是快狗打车,-77.86%;跌幅较大的还有叮咚买菜、安能物流、顺丰同城、三羊马、苏宁易购、中科微至、达达集团、传化智联、京东物流等,共47家。62022年商流企业整体股价下跌,唯品会大涨77.80%,叮咚买菜下跌71.08%商 流 板 块涨跌重点企业:唯品会本年股价上涨77.80%,财报显示,2022年三季度,唯品会超级VIP活跃用户数同比增长21%,对线上净GMV贡献占比达40%,这样的上涨情况已经持续了多个季度。一方面,唯品会有丰富的会员权益与增值服务,提升
5、了高质量用户的粘性和活跃度。另一方面,唯品会打造了V-Mart项目,在提升用户体验的同时,深度挖掘了SVIP用户的潜力。京东集团本年股价下跌10.07%。一方面,京东这一年砍掉了大量不赚钱的边缘业务。除了物业之外,京东国际、京喜、京东产发等业务板块都在2022年迎来巨变,先后走向收缩阶段。另一方面,对于京东零售和京东物流这两个核心业务的调整也从未停止,一直在寻找提高组织效率的方法。达达集团本年股价下跌42%。从营收的角度看,达达需要尽快突破规模效应的瓶颈,业务结构和渠道需要重塑,同时需要尽快给出盈利的时间表,达达即将迎来挂牌2周年时间,从2021年亏损24.7亿,2020年亏损17.05亿,上
6、市两年亏损近42亿;两年的收入仅126亿,从收入和利润指标看,都很难看到乐观的理由;从资本市场看,上演了从高层到地下室的走势,2022年初至今,达达股价暴跌46%,无论从公司的营收及利润指标、全国覆盖率、市场下沉度、行业解决方案的能力,包括京东对其强力加持都无法扭转“混沌”状态。叮咚买菜本年股价下跌71.08%。今年第三季度,叮咚买菜实现营收59.4亿元,较2021年同期的61.9亿元,同比下滑了4%;GMV为65.12亿元,而上年同期的GMV是70.185亿元,同比下降了7.2%,净利润方面仍在亏损净,亏损额为3.449亿元。自2022年第二季度以来,叮咚买菜便不再公布相应的用户数量或者订单
7、数量,由于叮咚买菜隐藏核心数据,反而加深了外界的疑虑。有分析人士指出,“效率优先,兼顾规模”的战略下,叮咚买菜的营收、GMV增速大减,甚至负增长,叮咚买菜的用户与订单数据自然不容乐观,因此管理层或许有意回避。在连年亏损的压力下,今年叮咚买菜接连撤出了多个城市,以“断臂求生”的方 式换取利润,其最新财报又透露出其已陷入增长瓶颈的隐忧。资料来源:https:/ 流 板 块阿里巴巴股价出现一定程度的下跌,从757.81元跌至615.34元。其股本从27.1亿股减少到26.5亿股,市值从20536亿元下跌到16306亿元,共下跌4230亿元。阿里巴巴难得在一众互联网巨头中表现靠前,从10月底以来,互联
8、网股票就开始触底反弹,恒生科技指数从2720点涨至如今的4427点,涨幅高达63%。从个股来看,阿里巴巴港股价格从60港元/股涨至96港元/股,涨幅66%,略高于恒生科技指数。股价下跌18.8%市值下跌4230亿元此前阿里为了限制拼多多在下沉市场的发展,还推出了主打下沉市场的“淘特”,但依然没能成功阻击住拼多多,成为了一款失败的产品。阿里系电商现在不仅要和拼多多京东长期竞争,现在连一众短视频平台也搞起了电商,这将进一步蚕食阿里系电商。阿里系电商目前依然是国内最赚钱的电商平台,但阿里系电商的话语权开始下滑。在电商的高端领域,京东多年来凭借物流和正品的加持,始终和天猫对峙,虽说没能完全压制住天猫,
9、但也限制了天猫的发展。在电商的中低端领域,拼多多的崛起让阿里的淘宝失去了往日的雄风。拼多多用户数超越阿里,已成为中国用户数最最多的电商平台。资料来源:公司财报8唯品会:2022年市值上涨217.3亿元,股价暴涨77.8%商 流 板 块唯品会2022年股价整体波动攀升,从此前跌下的53.59元爬升到95.28元,上涨率为77.8%。本年度总股本也发生变化,从21年底的6.79亿股到22年底的6.10亿股,市值从363.9亿元上涨到581.2亿元,共上涨217.3亿元。第三季度唯品会当季实现净营收216亿元;Non-GAAP净利润16亿元,同比增长55%。虽然营收和净利润都不如去年同期,但第三季度
10、也挽回了一定的亏损局面。超级VIP活跃用户数同比增长21%,对线上净GMV贡献占比达40%。根据此前发布的股票回购计划,本季度,唯品会已回购2.576亿美元的美国存托股票(ADS)。股价上涨77.8%市值上涨217.3亿元283.98296.08249.22341.32252.45245.35216.150.00%22.80%7.51%-4.59%-11.11%-17.13%-13.27%-20.00%0.00%20.00%40.00%002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3总营收(亿元)同比15.4510.926.2814
11、.1510.9612.8316.86125.67%-28.92%-49.51%-42.04%-29.10%17.43%168.40%-100.00%0.00%100.00%200.00%0481216202021Q12021Q22021Q32021Q42022Q12022Q22022Q3归母净利润(亿元)同比2021-2022Q3营收及同比增速2021-2022Q3净利润及同比增速资料来源:天风证券,第一财经9叮咚买菜:2022年大体趋于下跌,市值下跌173亿元商 流 板 块2021年6月29日晚叮咚买菜在纽交所上市。从财务表现看,叮咚买菜的财务表现在转好,但自上市后叮咚买菜持续下跌。2022
12、年叮咚买菜股本变动不大,市值从243.4亿元下跌到70.4亿元,蒸发173亿元。天风证券研报显示,叮咚买菜盈亏平衡拐点可期,商业模式造血能力有望提前验证。未来随着产品结构和客户结构持续优化、预制菜等自有产品占比提升、区域扩张谨慎成本管控加严,盈利能力有望持续改善。股价下跌71.08%市值下跌173亿元生鲜电商可以细分为多个赛道,每日优鲜、叮咚买菜所处的前置仓赛道难度更高。有业内人士表示,“前置仓核心在于供需,通过大数据了解消费需求进行配货和即时送达,难度更高。”也因此,该人士认为创业公司在前置仓赛道有难度,“前置仓赛道在目前环境下不太适合创业公司,这个行业属于高频刚需长期看有价值,一旦跑出来竞
13、争壁垒极其高。但是跑的过程中可能需要大量的资金,如果不能找到一个合适的盈利方式,是比较困难的。”叮咚买菜2022年第三季度营收为59.43亿元,同比下滑4%。三季度净亏损为3.45亿元,同比收窄82.25%。在运营方面,叮咚买菜进行了成本控制,第三季度履约费用为15.95亿元,同比下滑30.9%,主要因为客单价的提高以及前置仓工作效率的提高。10本年快递快运企业股价整体平稳,德邦股份上涨103.62%,百世、安能下跌超50%快 递 快 运 板 块涨跌重点企业:德邦股份本年股价暴涨103.62%,是国内公路快运和大件快递行业的领军企业,成立手1996年,以快运业务起家,2010年成为中国公路零担
14、领域龙头企业。2021年公司快运业务收入在业内排行第三,全网快运的市占率为8.2%。公司持续优化成本管控,在推行未端网络变革、优化自有运力等一系列举措下,公司毛利率明显改善,2022Q3毛利率达14.6%,同比增长4.3pct.与京东物流合作后,公司强大的运输网络与京东物流仓储资源能够实现强强联合,有望在仓运、技术、客户等方面形成协同。疫情管控放开,物流业务较快恢复。在行业竞争格局改善下,预计2023年公司有望迎来量价齐升,盈利将充分受益。圆通速递本年股价上涨21.54%,营业总收入535.46亿元,同比增长18.58%;实现归属于上市公司股东的净利润39.2亿元,同比增长86.34%;实现归
15、属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37.75亿元,同比增长82.71%。注册资本由约31.6亿人民币增资至约34.4亿人民币百世集团本年股价下跌85.86%,过分节约成本,百世运营场地皆来自租赁,所有运输团队也都属于第三方,这造成了公司服务质量、品牌口碑的下滑。与此同时,公司近年来相继涉足百世金融、百世国际、百世店加、百世优货等业务的多元化策略拖累了公司业绩。高企的负债率、薄弱的盈利能力让公司在快递行业竞争上不得不寻求新契机。在2012年,百世就选择了入局快运行业,然而在快运的新业务市场百世依然寸步难行,扭转目前劣势局面百世极尚需时间。安能物流本年股价下跌50.51%,业务上安能追求“
16、货量为王”,通过激励等有效政策,货物量极速增长。但近年随着市场形势变化,依旧一味地追求货量,难免顾此失彼,对成本、效率、品质等因素把控不利,持续亏损,进入了一个非良性发展循环。排名前六的公司三家京东系、一家顺丰、壹米滴答背靠极兔,安能势单力薄。韵达股份本年股价下跌32.26%,前三季度,韵达股份实现营业收入352.12亿元,同比增长23.11%;实现净利润7.65亿元,同比下降2.05%。特别是第三季度,韵达股份净利润下滑较大。两个季度总票量下降,即便单票价格上涨并未带动业绩增长。快递企业中三季度韵达股份发展速度是最缓慢的。顺丰控股本年股价下跌15.97%,顺丰的高增速的业绩其实并没有很好的延
17、续性,主要是并表嘉里物流带来的纸面优势,同时近几年过度追求规模,忽视高质量服务,进而给消费者带来错位的体验。资料来源:国家邮政局、国海证券112022年12月快递业务量收预计与去年基本持平,整体来看面临供需两弱情况快 递 快 运 板 块2022年12月中国快递发展指数为327.2,同比提升5%。我国快递业务量收预计与去年基本持平。12月1日-12日,全网揽收量约为43.03亿件,同比上升5.6%,日均揽收量达3.6亿件,12月12日突破4.5亿件。17日-25日,部分地区疫情相继进入高峰时段,部分从业人员被感染,导致邮政快递网络运行受到影响,行业规模有所下滑,日揽收量均低于3亿件。自26日起,
18、行业服务能力逐渐恢复至常态,日揽收量重回3亿件以上。2022年以来,中国快递面临供需两弱的情况,但随着防控措施逐步调整优化,有望迎来强反弹。1月17日,从2023年全国邮政管理工作会议获悉,2022年邮政行业寄递业务量完成1391亿件,同比增长2.7%。其中,快递业务量完成1105.8亿件,同比增长2.1%;业务收入完成1.06万亿元,同比增长2.3%。2020年12月-2022年12月中国快递发展指数资料来源:企业公告12顺丰控股:2022年度业绩实现扭亏为盈,市值下跌幅度较2021年缩小快 递 快 运 板 块顺丰2022年股价大体向下,但经过反复震荡后下跌幅度逐渐缩小。其从此前跌下的68.
19、74元跌到57.76元,本年度总股本也发生变化,从21年底的49.06亿股到22年底的48.95亿股,市值从3372.4亿元下跌到2827.4亿元,共下跌545亿元。股价下跌15.97%市值下跌545亿元2022年顺丰回购总结:顺丰控股1月3日公告,继2022年3月启动、9月1日完成年内首次回购19.9964亿元后,公司于2022年9月22日再次启动不超过20亿元回购。截至2022年12月31日,公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购公司股份83.52万股,回购总金额为4047.85万元(不含交易费用),回购股数占公司目前总股本0.02%。顺丰在市值蒸发近3000亿后,于2022年
20、一季度翻盘扭亏为盈,营收629.84亿元,同比增长47.78%;归属于上市公司股东的净利润10.22亿元,同比增长203.35%。据公开数据显示,顺丰2022年上半年的业务量为51.3亿件,与去年同期几乎持平,天花板已颇为明显。第三季度公司业绩快速增长,其中经营活动产生的利润翻了接近34倍。2022三季报顺丰控股营业总收入1991.47亿元,同比增速47%,毛利润247.32亿元,同比增速61%,核心利润58.06亿元,同比增速3394%,净利润55.12亿元,同比增加336%资料来源:每日经济新闻13德邦股份:2022年股价上涨103.62%,市值回升108.9亿元快 递 快 运 板 块德邦
21、2022年股价大体向上,在京东完成收购后其股价开始回升。其从10.23元翻倍上涨至20.83元。本年度总股本未发生变化,市值从105亿元上涨到213.9亿元,共回升108.9亿元。股价上涨103.62%市值上涨108.9亿元德邦年度股价的涨幅亮眼,与重大并购事件相关。2022年3月11日,京东物流与德邦宣布达成战略合作。四个月后,京东集团通过京东物流完成了收购德邦控股超过50%的股权,德邦物流也因此正式并入京东体系。这起收购事件,不仅意味着曾经的“零担之王”德邦正式落幕,京东物流在接连控股跨越速运、德邦股份之后,也正式开启寡头之战。德邦加入京东系的好处:德邦加入京东系,对德邦来说,是朝着积极利
22、好方向发展的。一是业务成长空间可期,快运行业竞争格局改善;二是末端网络变革,完善网络建设。这种通过收购方式在战略上实现业务立体化多元化布局的商业行为,操作得当将会为双方带来双赢的局面。京东在物流行业以短途速运和跨城速递为主的,主打的就是快。在快速这个方面,只有京东能与顺丰媲美。而一直追求快导致京东出现大宗货运的短板,恰恰德邦在大宗物品物流方面是强项,德邦的知名度在业内也较高,在选择邮寄大宗物品时,德邦都会是一个好的选择。资料来源:智通财经网14百世集团:2022年股价下跌近90%,市值从百亿跌至3亿元快 递 快 运 板 块百世集团今年股价下跌近90%,其中很大的原因与其近年来疲软的业绩表现紧密
23、相关。其股本从3.98亿股跌至2022年末的7860万股,市值也随即下跌105亿元至3亿元人民币左右。在巅峰时期,背后有着资本撑腰的百世快递一度被视为“通达系”的有力竞争对手。2008年,成立仅一年的百世就获得了富士康等巨头1500万美元的融资,随后接连跑马圈地,先后收购了汇通、全际通等,并于2017年在美国纽交所风光上市。但在营收规模不断增加的表面下,公司却始终未能走出亏损泥潭。尽管有着多次融资“输血”,在2014-2020年的七年时间里,百世仍累计亏损近160亿元。从近五个季度的财务数据可以看出,在2021年前三季度,公司依然处于亏损状态,直到第四季度才净利润骤增,实现全年扭亏为盈,这同时
24、也是2016年以来首次实现全年盈利。2021年10月,极兔将以约68亿元(折合11亿美元)收购百世集团旗下的百世快递中国区业务。百世集团剩下的快运、供应链及国际业务三个核心板块的行业趋势基本良好。2022年第三季度集团营收为20.3亿元,上年同期为28.2亿元。失去快递业务的百世集团也在奋力追赶。其股价下跌至现在不足1美元,此前因为自2022年1月4日起,连续30个交易日内,本公司平均收盘价为每ADS不足1美元,所以收到了纽交所的退市警告。股价下跌85.86%市值下跌105亿元15本年股价整体下跌,快狗打车下跌77.86%,三羊马下跌49.85%供 应 链&合 同 物 流 板 块涨跌重点企业:
25、快狗打车本年股价下跌77.86%,每年净亏损额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元及8.73亿元,四年合计亏损27.86亿元。上市并不能解决快狗打车身上的问题,此次快狗打车上市募资的总额约为6.71亿港元(8550万美元),远低于亏损额,平台的发展方向更要注重企业市场的开拓,但在主要客户类型中,快狗打车还局限于关系更近的互联网行业,比如共享单车、社区团购、物流服务等。京东物流本年股价下跌37.38%,在激烈的“价格战”以及“无止境”的油价上涨以及2022疫情反复等大环境下,京东物流想要盈利较难,原CFO马越因将于京东集团担任新的职务,现已提呈辞职。物流行业自带重资产属性,叠加京东物
26、流采用前置仓的重资产模式,不断追求完善的供应链体系以及加速业务扩张,势必面临巨额的营业成本压力。长久物流本年股价上涨21.58%三羊马本年股价下跌49.85%传化智联本年股价下跌37.91%海程邦达本年股价下跌37.29%华贸物流本年股价下跌20.16%资料来源:电商报16快狗打车:2022年股价暴跌77.86%,市值下跌0.67亿元供 应 链&合 同 物 流 板 块快狗打车股本由6.15万股增长至6.18万股,但股价下跌77.86%,市值0.19亿元,下跌0.67亿元,同比下跌77.72%。从财报上来看,快狗打车的营收主要分为企业服务、平台服务和增值服务。目前,快狗打车的营收大头仍是通过给B
27、端客户提供物流服务从而赚取运费收入。但在过去几年,快狗打车的大客户经历了接连流失,主要原因是外部市场环境的变化。快狗打车招股书显示,来自前五大客户的收入从30.3%已经下滑至20.2%。此前,共享单车企业为快狗打车带来的收入占比超20%,快狗打车与多多买菜、京喜、橙心优选等社区团购玩家也是合作伙伴关系。但是随着共享单车市场和社区团购市场的接连遇冷,快狗打车似乎也受到了一定影响。这一点,在快狗打车国内业务的收入中非常明显。今年6月24日,快狗打车为了争取到更多的资金,借助上市来补充资金,以增加用户补贴和广告投放;寻求战略合作、投资和收购,及技术研发和日常运营等,在招股书上如此表示,快狗打车的态度
28、非常坦然。但不论是上市前,还是上市后,快狗打车的日子都不好过。快狗招股书显示,2018-2021年的净亏损分别为10.7亿,1.84亿,6.58亿,3.93亿。相反,这四年的营收只有4.53亿、5.48亿、5.30亿、7.73亿,营收之和远远低于亏损之和。41.50%18.70%20182021国内企业服务占总收入的占比股价下跌77.86%市值下跌0.67亿元17本年股价整体微涨,建发股份上涨61.16%,厦门象屿上涨28.7%供 应 链 贸 易 板 块涨跌重点企业:建发股份本年上涨61.16%,上半年业绩稳增,龙头优势凸显,多年来业绩保持稳定增长。在外部环境波动的情况下,建发股份仍保持收入和
29、利润的增长,商业模式和风控体系经受住了外部环境的考验。厦门象屿上涨28.70%,区别于传统大宗供应链企业,厦门象屿在“六五”战略规划的引领下,完成了由“传统贸易商”向“供应链服务商”的蝶变,公司的服务及金融收益占比达70%,通过多元服务赚取服务收益,有效降低了对交易价差利润的依赖,公司的风险暴露大大减少,盈利稳定性大幅提升。厦门象屿的大宗供应链业务不仅涵盖了农产品、能化、金属矿产等多个传统品类,更在近两年快速切入新能源材料供应链,布局锂电和光伏两大赛道,并打通产业链上下游,横向开拓了钴、锂、镍、硅片、电池片及组件等新产品。厦门象屿所经营的大宗品类都是变现能力强且流通性高的品种,而且公司对产品进
30、行了多维度的组合,保障盈利结构的多元化的同时,系统性风险发生的概率也大大降低。普路通上涨23.47%汇鸿集团下跌17.19%物产中大下跌16.49%东方嘉盛下跌15.81%资料来源:中信证券股份有限公司18建发股份:2022年市值上涨167.69亿元,股价上涨61.16%供 应 链 贸 易 板 块2022年初股本28.63亿股增长到年末的30.05亿股,同时股价上涨61.16%,市值上涨167.69亿元至410.2亿元,市值上涨69.15%。2022年前三季度,公司实现营业收入5645.8亿元,同比增长19.8%;归母净利润35.8亿元,同比增长5.7%,主要是供应链收入增长带动公司整体业绩增
31、长。三季度,公司实现营业收入1987.9亿元,同比增长10.2%,归母净利润8.6亿元,同比增长4.7%。分业务来看,2022年前三季度,公司供应链业务实现营业收入5276.9亿元,同比增长19.3%;归母净利润29.1亿元,同比增长22.1%。推进“LIFT”体系,供应链盈利能力改善。22Q3公司供应链业务收入/归母净利润同比+7.1%/+5.4%至1880.8/8.2 亿元,增速环比下滑12.4%/22.5%,或主要由于宏观经济波动、大宗商品价格下降(Q3 钢材综合价格指数环比下降16.2%),公司出于平衡收益和风险的考虑,对业务做出调整。其推进“LIFT”体系,向上下游产业链积极渗透,在
32、巩固主业优势的同时继续开拓新能源和消费供应链业务。其供应链业务有望持续实现有质量的规模增长。“供应链+房地产”双轮驱动的业务结构帮助公司很好地应对房地产行业本轮下行周期。未来,公司供应链业务有望实现营收的增长的同时改善盈利能力。股价上涨61.16%市值上涨167.69亿元2017-2021年供应链业务营收和净利润及同比19本年港航企业股价整体平稳,连云港上涨27.49%,中远海控本年下跌34.91%港 航 板 块涨跌重点企业:中远海控本年下跌34.91%,前三季度中CCFI呈现明显下滑的趋势,最新一期的CCFI指数已经跌至2328.81点,较上期下跌5.9%。受此影响,原本第三季度应该迎来的旺
33、季反而呈现出下滑趋势。一方面今年港口拥堵有所缓解,运力得到释放,另一方面市场需求出现一定程度的下滑。在综合因素的影响下,市场供求关系发生了改变。连云港本年上涨27.49%海丰国际本年下跌22.02%中谷物流本年下跌14.27%安通控股本年下跌13.65%资料来源:钛媒体20中远海控:全球航运价格趋向下滑,其市值下跌875.6亿元港 航 板 块中远海控2022年股价下跌34.91%,股本从160.14亿股增加至160.95亿股,市值从2531.8亿元下跌至1656.2亿元,共下跌875.6亿元。尽管前三季度大赚近千亿元,但A股海运龙头中远海控仍旧摆脱不了周期的束缚,股价与业绩出现了明显背离。如果
34、按天计算,今年前三季度中远海控每日赚取净利润约3.57亿元,堪比印钞机。不过其业绩爆发的同时,股价却与业绩呈反向变化。中远海控发布2022年前三季度业绩公告。预计公司2022年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为972.06亿元,与上年同期相比增长约43.73%。股价下跌34.91%市值下跌875.6亿元航运市场发生转变:首先在现阶段的航运市场的态势正在发生逆转。9月20日的调研活动中,中远海控董秘肖俊光表示,近期主要航区港口拥堵有所缓解,运力得到逐步释放,供给有所增加;需求侧方面,在通胀压力加大、能源价格高启等因素影响下,市场需求出现一定下滑。运力供过于求是运价下跌的主要原因。机构数据
35、显示,今年三季度,全球集装箱运力同比增长3.9%,运力闲置率创近5年峰值。受此影响,原本第三季度应该迎来的旺季,中远海控净利润却出现了环比下滑的趋势。其次,汇丰全球研究部预测,集装箱即期运价可能会跌至疫情前的水准,虽然航运公司的合约费率应该高于疫情前。不过该行认为,最终结果将是2023-2024年集装箱航线的获利能力,将比2022年的创纪录水准下降80%。海运价格的波动,会对相关航运公司的盈利能力、销售业务的开展等均有较大影响。21本年物流科技股整体微涨,图森未来下跌94.99%,今天国际上涨31.64%物 流 科 技 板 块涨跌重点企业:图森未来本年股价下跌94.99%,自去年4月上市后,其
36、一直处于亏损的漩涡之中,同时负面新闻不断,CEO离奇被炒,接受调查不断,重组裁员25%以上,都导致图森未来股价一路跳水。今天国际本年股价上涨31.64%,在手订单交付符合预期,规模增长带来盈利质量上升。动力电池及储能需求高速扩张,化成段仓储随之线性增长。石化与烟草的自动化仓储升级需求旺盛,政策护航建设目标明确。音飞储存本年股价上涨28.29%兰剑智能本年股价上涨24.63%中科微至本年股价下跌44.07%科捷智能本年股价下跌35.74%东杰智能本年股价下跌28.02%德马科技本年股价下跌23.94%资料来源:钛媒体APP、界面新闻22图森未来:2022年股价下跌94.99%,市值下跌461.0
37、3亿元物 流 科 技 板 块2022年初股本2.23亿股,年末增长至2.26亿股,但由于股价下跌94.99%,最终导致市值为25.87亿元,下跌461.03亿元,下跌94.69%。在今年6月份时,图森未来在全球有超1400名全职员工,而到年底,或有一半以上的员工将遭到裁撤,甚至包括其核心的自动驾驶软件算法团队;10月份上演了一出CEO被董事会开除的宫斗剧后,近日又传出大裁员的消息,又曝出一起公司人事动荡事实证明,Tusimple一点都不Too simple。今年10月31日,图森未来在发布其2022年三季度财报时,董事会突然宣布解除时任首席执行官、总裁和首席技术官侯晓迪的职务,并将其从董事会除
38、名,图森未来运营执行副总裁Ersin Yumer将暂代CEO和总裁职务。侯晓迪开始反击,他联手联合创始人陈默正式罢免原五人董事会当中的四人Brad Buss、Karen C.Francis、Michelle Sterling和Reed Werner,同时解除了Ersin Yumer的临时CEO和总裁职务,侯晓迪则成为图森未来唯一董事。但公司的高层人事乱象以及公司合规问题已使得外界对图森未来变得信心不足。截至今年半年报,图森未来报告的收入仅为 490 万美元,亏损却达 2.205 亿美元。公司的主要业务收入为自营L4无人驾驶卡车货运服务。然而根据公司对外披露的信息,所谓“无人驾驶”卡车在服务时仍
39、需副驾或后排的安全员随行。核心业务长时间难以变现,市场上能融到的钱已然见底,但L4无人驾驶技术的进步却只能烧钱加大测试和技术人才投入,如今,在巨额亏损、高层团队动荡以及L4落地遥遥无期的情况下,裁员或许是图森未来唯一的选择。股价下跌94.99%市值下跌461.03亿元23本年物流其他企业股价整体上涨,盛航股份本年上涨42.39%物 流 其 他涨跌重点企业:盛航股份本年股价上涨42.39%。Q3 营收增长55.1%,延续稳健上升态势。盛航前三季度营收增长26.35%/49.02%/55.1%,加速迹象明显。过去四年公司运量复合增长率为25.47%,高于行业增速的10.85%。主要从事国内沿海、长
40、江中下游液体化学品、成品油水上运输业务,承运的化学品种类包括二甲苯、混合二甲苯、纯苯、甲苯、邻二甲苯等近二十余种,覆盖了市场上有运输需求的绝大部分液体化学品种类;控制的船舶22艘(包含三艘租赁船舶),总运力14.37万载重吨,其中化学品船19艘,油船3艘;21年运输收入5.81亿元,主营占比94.76%。顺丰同城本年股价下跌49.93%,伴随着行业竞争加剧、市场饱和,人力外包成本及雇员福利支出逐年递增,顺丰同城常年处于巨额亏损之中。从同期营收和运营成本看,顺丰同城几乎是在做一单亏一单。顺丰同城的市场占有率偏低,发展前景并不明朗。从行业进入门槛来看,同城配送行业门槛较低,对于新进入者而言技术壁垒
41、较低。保税科技本年股价上涨22.19%中铁特货本年股价下跌28.36%东航物流本年股价下跌27.98%资料来源:掌链传媒24顺丰同城:2022年股价下跌49.93%,亏损幅度有所收窄物 流 其 他2022年股本未发生变化,股价下跌49.93%,市值为0.63亿元,下跌0.63亿元。自2021年12月14日分拆上市以来,顺丰同城一直陷在亏损魔咒中。2022年伊始,顺丰同城的股价走向更是一路向跌。如果以顺丰同城发行价16.42港元计算,目前已经破发近五成。对于即时零售的“流量天花板”问题,顺丰策略是开发私域流量,服务品牌自建物流。2021年的6月24日,顺丰同城正式接入微信物流服务体系。针对微信生
42、态,顺丰同城接入了两种服务模式“微信物流服务API接口模式”和“微信物流服务组件模式”,餐饮、生鲜、商超等多品类商户可根据自身需求选择顺丰同城急送服务。顺丰把直营的基因带到了即时物流,采取全职、兼职、撮合(众包)的复合模式。而与此相伴的,不仅是高质量,还有高昂的人力成本。顺丰的招股书和财报,2018-2021年顺丰同城的劳务外包成本分别占了总营业成本的85.4%、86.4%、96.6%、98%。2022上半年,顺丰同城的总营业成本为43亿元,其中劳务外包成本占比总营业成本94.8%,由去年同期的36.52亿元扩大至41.99亿元。可见,劳务外包成本的管控或是影响顺丰同城扭亏为盈的重要因素之一。
43、顺丰同城的营收来源单一,其中来自前五大客户的占比为61.2%,最大客户就是顺丰控股,占比33.6%,主要提供最后一公里配送服务。2022年上半年,顺丰同城实现营收44.81亿元,较2021年同期的37.1亿元增加20.82%;净利润为亏损1.44亿元,同比收窄64.6%;实现毛利1.8亿元。该时期顺丰同城亏损有所收窄,但依旧没能实现盈利。9.9321.0748.4381.74200212018-2021营收(单位:亿元)-3.28-4.7-7.58-8.99200212018-2021归母净利润(单位:亿元)股价下跌49.93%市值下跌0.63亿元ThanksThanks 感谢阅读物流市值周观察罗戈研究有深度的供应链物流研究联系人:李碧宁邮箱:L网站:http:/log-