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1、请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告|20232023年年0808月月0202日日超配超配建材行业基金持仓专题建材行业基金持仓专题建材行业持仓进一步回落,部分优质龙头获增持建材行业持仓进一步回落,部分优质龙头获增持核心观点核心观点行业研究行业研究行业专题行业专题建筑材料建筑材料超配超配维持评级维持评级证券分析师:陈颖证券分析师:陈颖证券分析师:冯梦琪证券分析师:冯梦琪55- S0980518090002S0980521040002市场走势资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告非金属建材周报(23 年第 30 周)-政
2、策持续加码,继续看好建材板块估值修复机会 2023-07-31非金属建材周报(23 年第 29 周)-城中村改造助力建材消费,关注优质龙头底部配置机会 2023-07-24非金属建材行业 2023 年 7 月投资策略-中报窗口期,关注业绩表现突出的优质龙头标的 2023-07-19非金属建材周报(23 年第 28 周)-玻璃水泥库存回落,价格运行有望企稳 2023-07-17非金属建材周报(23 年第 27 周)-消费建材中报保持修复,关注优质企业底部机会 2023-07-10持仓情况概要持仓情况概要:2023Q22023Q2 建材持仓进一步回落至建材持仓进一步回落至20162016 年以来低
3、位年以来低位。2023Q2 基金重仓建材行业的市值规模为217.33 亿元,环比2023Q1 降低18.42%,占基金重仓A 股市值规模的1.02%,较2023Q1 的1.26%环比降低0.24pp,相较于2023Q2 建材行业标准配置比例1.31%(建材行业自由流通市值/万得全 A 自由流通市值),延续低配状态,且环比进一步下滑。持仓情况分析:持仓集中度明显提升。持仓情况分析:持仓集中度明显提升。从持仓个股来看,2023Q2 基金前10大重仓建材个股市值合计为194.45 亿元,环比2023Q1降低3.7%,占同期基金重仓建材行业市值规模的89.47%,环比增加13.65pp,显示机构对建材
4、行业的配置集中度明显提升整体来看整体来看,板块分化加剧板块分化加剧,部分地产链优质标的获一定增持部分地产链优质标的获一定增持。从主要子板块增减持变化来看:1)水泥板块中部分标的受一带一路等主题催化,获得一定增持;2)玻璃板块依旧延续分化趋势,其中建筑浮法玻璃继续被减持,主要受竣工修复持续性及复产点火担忧,光伏玻璃受产业链价格企稳影响,关注度进一步提升,龙头企业获明显增持;3)玻纤板块受景气趋弱影响,主要标的均被明显减持;4)地产链相关标的表现分化,防水、涂料、瓷砖、五金等部分细分领域头部企业获得一定增持,新材料中碳纤维和陶瓷纤维均被明显减持。陆股通陆股通:北上资金持仓亦明显分化北上资金持仓亦明
5、显分化。从陆股通持股占流通A 股环比变动来看,2023Q2增持排名前5 标的为公元股份、中国巨石、江山欧派、凯盛新能、志特新材;减持排名前5 分别为共创草坪、华新水泥、海螺水泥、震安科技、兔宝宝。从陆股通持股市值环比变动来看,2023Q2 持仓市值增加排名前5 标的分别为中国巨石、福莱特、公元股份、凯盛科技、塔牌集团;持仓市值减少排名前5 的标的分别为海螺水泥、东方雨虹、三棵树、中材科技、华新水泥。整体来看,北上资金持仓亦明显分化,水泥板块整体延续减持趋势,部分相对独立的区域标的,受区域景气及一带一路等主题催化,获得一定增持;玻璃板块持仓整体提升,尤其光伏玻璃获明显青睐;玻纤板块中国巨石获得增
6、持,中材科技则被减持;其他地产链相关优质头部企业均有一定程度增持。风险提示风险提示:地产基建运行不及预期;供给增加超预期;原燃料价格上涨超预期投资建议投资建议:政策持续释放积极信号政策持续释放积极信号,重视优质地产链企业配置机会重视优质地产链企业配置机会。继7 月24日政治局会议明确“我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”,提出“适时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱”,并未再提及“房住不炒”,随后住建部座谈会表示“要巩固房地产市场企稳回升态势,大力支持刚性和改善性住房需求”,进一步落实好个人住房贷款“认房不用认贷”等政策。政治局会议表述积极,地产宽松政策预期持续加强,随后部门表
7、态也传递积极信号,一线城市及多省市也密集表态响应政策落地,政策节奏超预期。预计随着后续政策逐步出台和落地,有望进一步促进预期修复、提振市场信心,地产链相关建材有望持续受益,重视优质地产链企业配置机会,推荐东方雨虹东方雨虹、坚朗五金坚朗五金、三棵树三棵树、伟星新材伟星新材、科顺股份科顺股份、兔宝宝兔宝宝、铝铝模板行业等细分领域头部企业,模板行业等细分领域头部企业,同时关注海螺水泥、华新水泥、海螺水泥、华新水泥、中国巨石中国巨石、中材科技、旗滨集团、南玻中材科技、旗滨集团、南玻A A 等其他优质品种。等其他优质品种。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告2内容目录内容
8、目录建材行业建材行业持仓进一步回落持仓进一步回落,部分地产链优质标的获一定增持部分地产链优质标的获一定增持.4 4总体持仓情况:2023Q2 建材持仓进一步回落至 2016 年以来低位.4持仓集中度情况:2023Q2 建材行业持仓集中度明显提升.5增减持情况:板块分化加剧,部分地产链优质标的获一定增持.7陆股通:陆股通:北上资金北上资金持仓亦明显分化持仓亦明显分化.1111投资建议:政策持续释放积极信号,重视优质地产链企业配置机会投资建议:政策持续释放积极信号,重视优质地产链企业配置机会.1313免责声明免责声明.1414ZZsV1VSWlVwV7N8Q7NnPqQoMmPjMmMzRlOpP
9、nO7NmMxOvPsRmPxNrNnP请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告证券研究报告3图表图表目录目录图1:基金重仓建材行业市值规模及环比.4图2:建材行业基金配置比例及标配比例.4图3:2023Q1 重仓建材股的各类型基金数量占比.4图4:2023Q2 重仓建材股的各类型基金数量占比.4图5:2023Q2 和 2023Q1 各类型基金重仓建材股的市值.5图6:基金重仓建材行业 TOP10 个股市值规模及占比.5图7:2023Q1 建材行业基金持仓市值 TOP10 标的.5图8:20223Q2 建材行业重仓基金数量 TOP10 标的.6图9:2023Q2 建材行业基金持
10、股占流通股比 TOP10 标的.6图10:2023Q2 建材行业基金持仓市值增加 TOP10 标的.7图11:2023Q2 建材行业基金持仓市值减少 TOP10 标的.7图12:2023Q2 建材行业基金持股占流通股比例增加 TOP10 标的.8图13:2023Q2 建材行业基金持股占流通股比例减少 TOP10 标的.8表1:2023Q2 和 2023Q1 建材行业基金持仓市值 TOP10 标的对比.6表2:2023Q2 和 2023Q1 建材行业重仓基金数量 TOP10 标的对比.7表3:2023Q2 和 2023Q1 建材行业基金持股占流通股比 TOP10 标的对比.7表4:2023Q2
11、基金重仓持股市值增减变动 TOP10(亿元).8表5:2023Q2 基金重仓持股占流通股比例增减变动 TOP10(%).8表6:2023Q2 基金重仓建材行业个股季度变动明细.9表7:2023Q2 基金重仓水泥板块个股季度变动明细.10表8:2023Q2 基金重仓玻璃板块个股季度变动明细.10表9:2023Q2 基金重仓玻纤板块个股季度变动明细.10表10:2023Q2 基金重仓防水板块个股季度变动明细.10表11:2023Q2 基金重仓涂料板块个股季度变动明细.10表12:2023Q2 基金重仓瓷砖板块个股季度变动明细.10表13:2023Q2 基金重仓塑料管板块个股季度变动明细.11表14
12、:2023Q2 基金重仓其他新材料个股季度变动明细.11表15:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股比例 TOP10 标的.11表16:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通增持比例 TOP10 标的(以持股占流通 A 股环比变动衡量).12表17:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通减持比例 TOP10 标的(以持股占流通 A 股环比变动衡量).12表18:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股市值增加 TOP10 标的(以持股市值环比变动衡量).12表19:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股市值减少 TOP10 标的(以持股市值环比变动衡量).13证券研究报告证券研究报
13、告建材行业建材行业持仓进一步回落持仓进一步回落,部分地产链优质标部分地产链优质标的获一定增持的获一定增持总体持仓情况:总体持仓情况:2023Q22023Q2 建材持仓进一步回落至建材持仓进一步回落至 20162016 年以来低位年以来低位我们选取股票型基金(不含指数型)、混合型基金(不含偏债混合型)的前十大重仓股,并以我们跟踪的建材领域 95 个标的为研究对象。根据公募基金 2023 年中报数据,2023Q2 基金重仓建材行业的市值规模为 217.33 亿元,环比 2023Q1 降低18.42%,占基金重仓A股市值规模的1.02%,较2023Q1的1.26%环比降低0.24pp,相较于 202
14、3Q2 建材行业标准配置比例 1.31%(建材行业自由流通市值/万得全 A自由流通市值),延续低配状态,且环比进一步下滑。图1:基金重仓建材行业市值规模及环比图2:建材行业基金配置比例及标配比例资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理从重仓建材股的各类型基金来看,2023Q2 灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、平衡配置型基金数量占比分别为 39.2%、48.7%、11.3%和 0.8%,环比 2023Q1 提升 1.6%、下降 1.8%、提升 0.2%、基本持平;2023Q2 灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、平衡配置型基
15、金重仓建材股的市值合计分别为 74.1 亿元、120.9 亿元、22.3 亿元、0.03 亿元,环比 2023Q1 分别降低 26.1%、12.2%、21.4%、74.8%。图3:2023Q1 重仓建材股的各类型基金数量占比图4:2023Q2 重仓建材股的各类型基金数量占比资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告图5:2023Q2 和 2023Q1 各类型基金重仓建材股的市值资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理持仓集中度情况:持仓集中度情况:2023Q22023Q2 建材行业持仓集中度明显提升建材行业持仓集中度明显提升从
16、持仓个股来看,2023Q2 基金前 10 大重仓建材个股市值合计为 194.45 亿元,环比 2023Q1 降低 3.7%,占同期基金重仓建材行业市值规模的 89.47%,环比增加13.65pp,显示机构对建材行业的配置集中度明显提升。具体来看,2023Q2 基金持仓市值前 10 名的标的分别为东方雨虹(51.97 亿)、福莱特(50.19 亿)、海螺水泥(21.51 亿)、伟星新材(14.94 亿)、三棵树(13.89 亿)、坚朗五金(12.89亿)、科顺股份(10.97 亿)、中国巨石(8.48 亿)、中简科技(4.98 亿)、旗滨集团(4.63 亿),其中坚朗五金、旗滨集团为 2023Q
17、2 新进入基金持仓市值前10 名的标的。图6:基金重仓建材行业 TOP10 个股市值规模及占比图7:2023Q1 建材行业基金持仓市值 TOP10 标的资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告表1:2023Q2 和 2023Q1 建材行业基金持仓市值 TOP10 标的对比2023Q1排名2023Q1TOP10 标的2023Q1基金持仓市值(亿元)2023Q2排名2023Q2TOP10 标的2023Q2基金持仓市值(亿元)2023Q2环比增减1东方雨虹63.81东方雨虹51.97-11.842福莱特31.22福莱特50.1919
18、.023伟星新材21.33海螺水泥21.513.514三棵树18.04伟星新材14.94-6.355海螺水泥18.05三棵树13.89-4.156中简科技11.66坚朗五金12.896.627中国巨石10.87科顺股份10.970.898科顺股份10.18中国巨石8.48-2.329震安科技9.59中简科技4.98-6.6110志特新材7.710旗滨集团4.63-1.19资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理同时,从基金持仓数量和持股占流通股比例来看,2023Q2 基金持仓数量前 10 名的标的分别为东方雨虹(78)、伟星新材(47)、福莱特(34)、海螺水泥(27)、三棵树(21)、坚朗
19、五金(20)、中国巨石(16)、科顺股份(15)、旗滨集团(15)、光威复材(11),其中福莱特、坚朗五金为 2023Q2 新进入基金持仓数量前 10 名的标的,其他标的持仓基金数量均有不同程度减少。2023Q2 重仓基金持股占流通股比例前 10 名的标的分别为志特新材(15.1%)、科顺股份(13.3%)、坚朗五金(12.1%)、东方雨虹(9.6%)、垒知集团(8.6%)、福莱特(7.7%)、江山欧派(5.9%)、伟星新材(5.0%)、三棵树(4.0%)、震安科技(3.8%),其中坚朗五金、江山欧派、三棵树为 2023Q2 新进入持股占流通股比例前 10 名的标的。图8:20223Q2 建材
20、行业重仓基金数量 TOP10 标的图9:2023Q2 建材行业基金持股占流通股比 TOP10 标的资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告表2:2023Q2 和 2023Q1 建材行业重仓基金数量 TOP10 标的对比2023Q1排名2023Q1TOP10 标的2023Q1重仓基金数2023Q2排名2023Q2TOP10 标的2023Q2重仓基金数2023Q2环比增减1东方雨虹1071东方雨虹78-29.002伟星新材652伟星新材47-18.003三棵树383福莱特3418.004海螺水泥304海螺水泥27-3.005中国巨
21、石275三棵树21-17.006旗滨集团256坚朗五金204.007科顺股份207中国巨石16-11.008震安科技208科顺股份15-5.009光威复材209旗滨集团15-10.0010中简科技1710光威复材11-9.00资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理表3:2023Q2 和 2023Q1 建材行业基金持股占流通股比 TOP10 标的对比2023Q1排名2023Q1TOP10 标的2023Q1持股占流通股(%)2023Q2排名2023Q2TOP10 标的2023Q2持股占流通股(%)2023Q2环比增减1志特新材27.91志特新材15.1-12.812中复神鹰15.62科顺股份1
22、3.33.703震安科技11.13坚朗五金12.17.394垒知集团10.14东方雨虹9.60.005科顺股份9.65垒知集团8.6-1.496东方雨虹9.66福莱特7.72.337鲁阳节能7.37江山欧派5.91.078伟星新材6.08伟星新材5.0-1.039中简科技5.79三棵树4.0-0.0910福莱特5.410震安科技3.8-7.27资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理增减持情况:板块分化加剧,部分地产链优质标的获一定增持增减持情况:板块分化加剧,部分地产链优质标的获一定增持以环比变动衡量,从基金持仓市值环比变动来看,2023Q2 持仓市值增加前 5 名的标的分别为福莱特、坚朗
23、五金、海螺水泥、科顺股份、海象新材,持仓市值增加额分别为 19.02 亿、6.62 亿、3.51 亿、0.89 亿、0.30 亿;持仓市值减少前 5 名的标的分别为东方雨虹、震安科技、四川双马、鲁阳节能、中简科技,持仓市值减少额分别为 11.84 亿、7.51 亿、7.51 亿、7.14 亿、6.61 亿。图10:2023Q2 建材行业基金持仓市值增加 TOP10 标的图11:2023Q2 建材行业基金持仓市值减少 TOP10 标的资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告从持股占流通股环比变动来看,2023Q2 持股占流通股比
24、例增加前 5 名的标的分别为坚朗五金、科顺股份、福莱特、海象新材、江山欧派,增持占流通股比例分别为 7.39%、3.70%、2.33%、1.66%、1.07%;持股占流通股比例减少前 5 名的标的分别为中复神鹰、志特新材、震安科技、鲁阳节能、四川双马,减持占流通股比例分别为 13.00%、12.81%、7.27%、7.24%、4.57%。图12:2023Q2 建材行业基金持股占流通股比例增加 TOP10 标的图13:2023Q2建材行业基金持股占流通股比例减少TOP10标的资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理表5:2023Q2 基金重仓持股占流通
25、股比例增减变动 TOP10(%)公司简称2023Q22023Q1变动公司简称2023Q22023Q1变动1坚朗五金12.144.757.391中复神鹰2.6215.61-13.002科顺股份13.349.643.702志特新材15.0727.87-12.813福莱特7.705.372.333震安科技3.8211.09-7.274海象新材1.660.001.664鲁阳节能0.087.32-7.245江山欧派5.864.791.075四川双马0.044.61-4.576青龙管业0.710.000.716中简科技2.615.65-3.047海螺水泥2.271.590.677金晶科技0.041.66-
26、1.628方大集团0.190.000.198垒知集团8.6210.11-1.499东鹏控股0.790.620.179中铁装配0.882.18-1.3110东宏股份0.130.000.1310光威复材1.082.30-1.22资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理表4:2023Q2 基金重仓持股市值增减变动 TOP10(亿元)公司简称2023Q22023Q1变动公司简称2023Q22023Q1变动1福莱特50.1931.1819.021东方雨虹51.9763.81-11.842坚朗五金12.896.276.622震安科技2.039.54-7.513海螺水泥21.5118.003.513四川双
27、马0.057.56-7.514科顺股份10.9710.080.894鲁阳节能0.077.21-7.145海象新材0.300.000.305中简科技4.9811.59-6.616北新建材2.021.730.296伟星新材14.9421.29-6.357青龙管业0.210.000.217志特新材2.957.66-4.718方大集团0.070.000.078中材科技0.634.80-4.179东鹏控股0.410.350.069三棵树13.8918.04-4.1510东宏股份0.040.000.0410光威复材2.735.98-3.25资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告
28、从重仓股持股数量增减变动幅度来看,海象新材、青龙管业、方大集团、东宏股份、青松建化、国统股份、西藏天路为 2023Q2 新进入部分基金的重仓股名单,坚朗五金有较大比例增持,增持比例(持股数量)在 50%以上;中简科技、中铁装配、震安科技、天铁股份、中复神鹰、再升科技、中材科技、金晶科技、鲁阳节能、四川双马减持幅度较大,减持比例(持股数量)均在 50%以上。表6:2023Q2 基金重仓建材行业个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q
29、1003011.SZ海象新材7791.7591.750.300.301.661.66100.00%002457.SZ青龙管业11237.95237.950.210.210.710.71100.00%000055.SZ方大集团22131.76131.760.070.070.190.19100.00%603856.SH东宏股份1132.1132.110.040.040.130.13100.00%600425.SH青松建化2237.4637.460.020.020.030.03100.00%002205.SZ国统股份116.436.430.010.010.030.03100.00%600326.SH
30、西藏天路115.805.800.000.000.010.01100.00%002791.SZ坚朗五金2041991.371211.7412.896.6212.147.3960.85%603208.SH江山欧派1021038.09384.483.78-0.215.861.0737.04%601865.SH福莱特341813034.253946.7850.1919.027.702.3330.28%600585.SH海螺水泥27-39061.012689.3021.513.512.270.6729.68%300737.SZ科顺股份15-511979.863411.9110.970.8913.343.
31、7028.48%603737.SH三棵树21-172122.90573.5013.89-4.154.03-0.0927.01%000786.SZ北新建材102823.92180.852.020.290.500.1121.95%003012.SZ东鹏控股3-1506.41109.030.410.060.790.1721.53%600876.SH凯盛新能10174.1813.410.28-0.060.460.047.70%002271.SZ东方雨虹78-2919064.274.9851.97-11.849.600.000.03%000877.SZ天山股份1010.090.000.010.000.0
32、10.000.00%601636.SH旗滨集团15-105365.74-205.404.63-1.192.00-0.08-3.69%600801.SH华新水泥4-51970.03-323.662.43-1.131.45-0.24-14.11%002398.SZ垒知集团2-25012.18-867.752.86-0.918.62-1.49-14.76%002372.SZ伟星新材47-187280.62-1492.5414.94-6.355.01-1.03-17.01%600176.SH中国巨石16-115989.53-1400.108.48-2.321.50-0.35-18.95%300699.
33、SZ光威复材11-9885.23-286.652.73-3.251.08-1.22-24.46%300196.SZ长海股份3-1161.25-73.550.22-0.150.65-0.30-31.32%300986.SZ志特新材6-81054.67-896.562.95-4.7115.07-12.81-45.95%300777.SZ中简科技10-71053.74-1227.884.98-6.612.61-3.04-53.82%300374.SZ中铁装配1-1165.70-247.690.28-0.290.88-1.31-59.92%300767.SZ震安科技6-14798.99-1522.47
34、2.03-7.513.82-7.27-65.58%300587.SZ天铁股份1-1112.65-238.810.09-0.280.12-0.26-67.95%688295.SH中复神鹰4-5329.03-806.231.21-3.182.62-13.00-71.02%603601.SH再升科技3-3366.22-915.640.16-0.520.36-0.90-71.43%002080.SZ中材科技4-5305.90-1683.340.63-4.170.18-1.00-84.62%600586.SH金晶科技1-659.35-2308.590.05-2.050.04-1.62-97.49%002
35、088.SZ鲁阳节能1-536.00-3267.180.07-7.140.08-7.24-98.91%000935.SZ四川双马2-230.00-3491.450.05-7.510.04-4.57-99.15%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理整体来看,板块分化加剧,从主要子板块增减持变化来看:1)水泥板块中部分标的受一带一路等主题催化,获得一定增持;2)玻璃板块依旧延续分化趋势,其中建筑浮法玻璃继续被减持,主要受竣工修复持续性及复产点火担忧,光伏玻璃受产业链价格企稳影响,关注度进一步提升,龙头企业获明显增持;3)玻纤板块受景气趋弱影响,主要标的均被明显减持;4)地产链相关标的表现分化
36、,防水、涂料、瓷砖、五金等部分细分领域头部企业获得一定增持,新材料中碳纤维和陶瓷纤维均被明显减持。证券研究报告证券研究报告表7:2023Q2 基金重仓水泥板块个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1600425.SH青松建化2237.4637.460.020.020.030.03100.00%600326.SH西藏天路115.805.800.000.000.010.01100.00%600585.SH海螺水泥27-39061.0
37、12689.3021.513.512.270.6729.68%000877.SZ天山股份1010.090.000.010.000.010.000.00%600801.SH华新水泥4-51970.03-323.662.43-1.131.45-0.24-14.11%000935.SZ四川双马2-230.00-3491.450.05-7.510.04-4.57-99.15%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表8:2023Q2 基金重仓玻璃板块个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动20
38、23Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1601865.SH福莱特341813034.253946.7850.1919.027.702.3330.28%600876.SH凯盛新能10174.1813.410.28-0.060.460.047.70%601636.SH旗滨集团15-105365.74-205.404.63-1.192.00-0.08-3.69%600586.SH金晶科技1-659.35-2308.590.05-2.050.04-1.62-97.49%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表9:2023Q2 基金重仓玻纤板块个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金
39、数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1600176.SH中国巨石16-115989.53-1400.108.48-2.321.50-0.35-18.95%300196.SZ长海股份3-1161.25-73.550.22-0.150.65-0.30-31.32%603601.SH再升科技3-3366.22-915.640.16-0.520.36-0.90-71.43%002080.SZ中材科技4-5305.90-1683.340.63-4.170.18-1.00-84
40、.62%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表10:2023Q2 基金重仓防水板块个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1300737.SZ科顺股份15-511979.863411.9110.970.8913.343.7028.48%002271.SZ东方雨虹78-2919064.274.9851.97-11.849.600.000.03%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表11:2023Q2 基金重仓涂料板块个股
41、季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1603737.SH三棵树21-172122.90573.5013.89-4.154.03-0.0927.01%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表12:2023Q2 基金重仓瓷砖板块个股季度变动明细证券研究报告证券研究报告股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/
42、2023Q1/2023Q1003012.SZ东鹏控股3-1506.41109.030.410.060.790.1721.53%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表13:2023Q2 基金重仓塑料管板块个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1603856.SH东宏股份1132.1132.110.040.040.130.13100.00%002372.SZ伟星新材47-187280.62-1492.5414.94-6.355
43、.01-1.03-17.01%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表14:2023Q2 基金重仓其他新材料个股季度变动明细股票代码公司简称重仓基金数量(个)持股数量(万股)持股市值(亿元)持股占流通股(%)增持比例减持比例2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动2023Q2变动/2023Q1/2023Q1300699.SZ光威复材11-9885.23-286.652.73-3.251.08-1.22-24.46%300777.SZ中简科技10-71053.74-1227.884.98-6.612.61-3.04-53.82%688295.SH中复神鹰4-5329.03-806.2
44、31.21-3.182.62-13.00-71.02%002088.SZ鲁阳节能1-536.00-3267.180.07-7.140.08-7.24-98.91%资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理陆股通:陆股通:北上资金北上资金持仓亦明显分化持仓亦明显分化从陆股通持股占流通 A 股比例来看,截至 2023Q2 持股比例最高的前 5 标的分别为东方雨虹、中国巨石、北新建材、三棵树、伟星新材,持股比例分别为 14.06%、12.71%、12.30%、11.62%、9.94%。以环比变动衡量,从陆股通持股占流通 A 股环比变动来看,2023Q2 增持排名前 5的标的分别为公元股份、中国巨石、
45、江山欧派、凯盛新能、志特新材,增持占流通股比例分别为 1.77%、1.49%、1.16%、1.14%、1.10%;2023Q2 减持排名前 5 的标的分别为共创草坪、华新水泥、海螺水泥、震安科技、兔宝宝,减持占流通股比例分别为-3.10%、-2.06%、-1.92%、-1.34%、-0.71%。从陆股通持股市值环比变动来看,2023Q2 持仓市值增加排名前 5 标的分别为中国巨石、福莱特、公元股份、凯盛科技、塔牌集团,持仓市值增加额分别为 6.43 亿、3.89 亿、1.40 亿、0.94 亿、0.93 亿;持仓市值减少排名前 5 的标的分别为海螺水泥、东方雨虹、三棵树、中材科技、华新水泥,持
46、仓市值减少额分别为-28.65 亿、-19.35 亿、-9.83亿、-5.98 亿、-5.38 亿。整体来看,北上资金持仓亦明显分化,水泥板块整体延续减持趋势,部分相对独立的区域标的,受区域景气及一带一路等主题催化,获得一定增持;玻璃板块持仓整体提升,尤其光伏玻璃获明显青睐;玻纤板块中国巨石获得增持,中材科技则被减持;其他地产链相关优质头部企业均有一定程度增持。表15:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股比例 TOP10 标的股票代码公司简称持股数量(万股)持股市值(亿元)占流通 A 股(%)002271.SZ东方雨虹27,929.9776.1414.06600176.SH中国巨石50,
47、898.4372.0712.71证券研究报告证券研究报告000786.SZ北新建材20,085.8649.2312.30603737.SH三棵树6,123.7340.0611.62002372.SZ伟星新材14,444.3629.679.94002791.SZ坚朗五金1,100.667.126.71002080.SZ中材科技9,927.3020.375.92002641.SZ公元股份5,231.662.954.61300767.SZ震安科技932.482.364.45601636.SH旗滨集团10,682.089.213.98资料来源:WIND,国信证券经济研究所整理表16:截止 2023Q2
48、 末建材行业中陆股通增持比例 TOP10 标的(以持股占流通 A 股环比变动衡量)股票代码公司简称持股数量(万股)持股市值(亿元)占流通占流通 A A 股(股(%)2023Q22023Q1变动2023Q22023Q1变动2023Q2023Q2 22022023 3Q Q1 1变动变动002641.SZ公元股份5232322620062.951.551.404.612.841.77600176.SH中国巨石5089844932596672.0765.656.4312.7111.221.49603208.SH江山欧派256382180.930.230.701.450.281.16600876.SH
49、凯盛新能43604360.700.000.701.140.001.14300986.SZ志特新材835770.230.020.211.180.081.10002233.SZ塔牌集团2977187910982.301.370.932.501.580.92300093.SZ金刚光伏207131930.570.050.510.960.060.90600552.SH凯盛科技.380.430.941.300.490.81300587.SZ天铁股份.050.810.241.460.840.63600425.SH青松建化947928550.420.040.380.
50、690.070.62资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表17:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通减持比例 TOP10 标的(以持股占流通 A 股环比变动衡量)股票代码公司简称持股数量(万股)持股市值(亿元)占流通占流通 A A 股(股(%)2023Q22023Q1变动2023Q22023Q1变动2023Q2023Q2 22022023 3Q Q1 1变动变动605099.SH共创草坪85210-1240.190.48-0.292.135.23-3.10600801.SH华新水泥32086007-27993.969.34-5.382.364.41-2.06600585.SH海螺水泥1
51、553.8965.54-28.653.885.80-1.92300767.SZ震安科技9321214-2812.364.99-2.624.455.80-1.34002043.SZ兔宝宝389875-4860.421.06-0.630.551.26-0.71000546.SZST 金圆11421626-4840.731.60-0.881.612.28-0.68000910.SZ大亚圣象498858-3600.390.79-0.400.911.57-0.66000672.SZ上峰水泥7431324-5800.681.56-0.880.771.37-0.60002080.S
52、Z中材科技992710922-99420.3726.35-5.985.926.51-0.59300737.SZ科顺股份34853742-2573.194.40-1.213.884.21-0.33资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理表18:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股市值增加 TOP10 标的(以持股市值环比变动衡量)股票代码公司简称持股数量(万股)持股市值(亿元)持股市值(亿元)占流通 A 股(%)2023Q22023Q1变动2023Q2023Q2 22022023 3Q Q1 1变动变动2023Q22023Q1变动600176.SH中国巨石5089844932596672
53、.0765.656.4312.714611.221.49601865.SH福莱特3252251573712.528.633.891.92021.490.44002641.SZ公元股份5232322620062.951.551.404.61192.841.77600552.SH凯盛科技.380.430.941.30110.490.81002233.SZ塔牌集团2977187910982.301.370.932.49861.580.92603208.SH江山欧派256382180.930.230.701.44590.281.16600876.SH凯盛新能43604360.70
54、0.000.701.13950.001.14证券研究报告证券研究报告300093.SZ金刚光伏207131930.570.050.510.95920.060.90600425.SH青松建化947928550.420.040.380.68680.070.62000012.SZ南玻 A330424808251.971.660.311.68891.270.42资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理投资建议投资建议:政策持续释放积极信号政策持续释放积极信号,重视优质重视优质地产链企业配置机会地产链企业配置机会继 7 月 24 日政治局会议明确“我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势”,提出“适
55、时调整优化房地产政策,因城施策用好政策工具箱”,并未再提及“房住不炒”,随后住建部座谈会表示“要巩固房地产市场企稳回升态势,大力支持刚性和改善性住房需求”,进一步落实好个人住房贷款“认房不用认贷”等政策。政治局会议表述积极,地产宽松政策预期持续加强,随后部门表态也传递积极信号,一线城市及多省市也密集表态响应政策落地,政策节奏超预期。预计随着后续政策逐步出台和落地,有望进一步促进预期修复、提振市场信心,地产链相关建材有望持续受益,重视优质地产链企业配置机会,推荐东方雨虹、坚朗五金、东方雨虹、坚朗五金、三棵树三棵树、伟星新材伟星新材、科顺股份科顺股份、兔宝宝兔宝宝、铝模板行业等细分领域头部企业铝模
56、板行业等细分领域头部企业,同时关注海螺水泥海螺水泥、华新水泥华新水泥、中国巨石中国巨石、中材科技中材科技、旗滨集团旗滨集团、南玻南玻 A A 等其他优质等其他优质品种。品种。表19:截止 2023Q2 末建材行业中陆股通持股市值减少 TOP10 标的(以持股市值环比变动衡量)股票代码公司简称持股数量(万股)持股市值(亿元)持股市值(亿元)占流通 A 股(%)2023Q22023Q1变动2023Q2023Q2 22022023 3Q Q1 1变动变动2023Q22023Q1变动600585.SH海螺水泥1553.8965.54-28.653.885.80-1.92002
57、271.SZ东方雨虹2793028520-59076.1495.48-19.3514.0614.36-0.30603737.SH三棵树640.0649.90-9.8311.6211.390.23002080.SZ中材科技992710922-99420.3726.35-5.985.926.51-0.59600801.SH华新水泥32086007-27993.969.34-5.382.364.41-2.06002372.SZ伟星新材7829.6732.98-3.319.949.330.60000786.SZ北新建材200861953155549.2352
58、.42-3.1912.3011.960.34300767.SZ震安科技9321214-2812.364.99-2.624.455.80-1.34002791.SZ坚朗五金.128.50-1.386.716.450.26300737.SZ科顺股份34853742-2573.194.40-1.213.884.21-0.33资料来源:WIND、国信证券经济研究所整理证券研究报告证券研究报告免责声明免责声明分析师声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道;分析逻辑基于作者的职业理解,通过合理判断并得出结论,力求独立、客观、公正,结论不受任何第三方的授意或影响;作者在过去
59、、现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬,特此声明。国信证券投资评级国信证券投资评级类别类别级别级别说明说明股票股票投资评级投资评级买入股价表现优于市场指数 20%以上增持股价表现优于市场指数 10%-20%之间中性股价表现介于市场指数10%之间卖出股价表现弱于市场指数 10%以上行业行业投资评级投资评级超配行业指数表现优于市场指数 10%以上中性行业指数表现介于市场指数10%之间低配行业指数表现弱于市场指数 10%以上重要声明重要声明本报告由国信证券股份有限公司(已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格)制作;报告版权归国信证券股份有限公司(以下简称“
60、我公司”)所有。本报告仅供我公司客户使用,本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式使用、复制或传播。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点,一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准。本报告基于已公开的资料或信息撰写,但我公司不保证该资料及信息的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断,在不同时期,我公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态;我公司可能随时补充、更新和修订有关信息及资料,投资者应当自行关注相关更新和修订内容
61、。我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或金融产品等相关服务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策。本报告仅供参考之用,不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下,本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险,我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律
62、责任。证券投资咨询业务的说明证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。证券投资咨询,是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动:接受投资人或者客户委托,提供证券投资咨询服务;举办有关证券投资咨询的讲座、报告会、分析会等;在报刊上发表证券投资咨询的文章、评论、报告,以及通过电台、电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务;通过电话、传真、电脑网络等电信设备系统,提供证券投资咨询服务;中国证监会认定的其他形式。发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式,指证券公司、证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析,形成证券估值、投资评级等投资分析意见,制作证券研究报告,并向客户发布的行为。证券研究报告证券研究报告国信证券经济研究所国信证券经济研究所深圳深圳深圳市福田区福华一路 125 号国信金融大厦 36 层邮编:518046 总机:上海上海上海浦东民生路 1199 弄证大五道口广场 1 号楼 12 层邮编:200135北京北京北京西城区金融大街兴盛街 6 号国信证券 9 层邮编:100032