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1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2023.08.19 算力基建政策将发布,算力基建政策将发布,800G频谱重耕开启频谱重耕开启 王彦龙王彦龙(分析师分析师)谭佩雯谭佩雯(分析师分析师) 证书编号 S0880519100003 S0880521040001 本报告导读:本报告导读:800G 频谱重耕开启,利于国内移动通信网络覆盖增强;国内算力基建政策即将推出,各个环节翘首以待。摘要:摘要:800G 频谱重耕开启,利于国内移动通信网络覆盖增强。频谱重耕开启,利于国内移动通信网络覆盖增强。工信部许可中国电信将现网用
2、于 2G/3G/4G 系统的 800MHz 频段频率重耕用于5G 通信系统。800MHz 频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,适用于农村及边远地区的移动通信覆盖。此次许可中国电信使用其 800MHz 频段,将推动中国电信和联通5G 信号的快速深度普及,并与中国移动和中国广电的 700MHz 形成协同效应,推动国内 5G 应用及物联网业务快速发展。预计中国电信也将会启动 800M 5G 基站集采工作,设备商积极以待。国内算力基建政策即将推出,各个环节翘首以待。国内算力基建政策即将推出,各个环节翘首以待。近日,工信部副部长张云明表示将加快出台推动算力基础设施高质量发展
3、政策,进一步加强顶层设计,为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。核心一是着力优化算力网络布局,形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构;同时着力优化算力供给结构,盘活全国算力资源,实现东中西部协调发展,提升算力综合供给能力;三是加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关,加速推进新技术、新产品落地应用,将核心技术牢牢掌握。投资建议:投资建议:主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1)AI 带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会,推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等,受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等;2)
4、数据要素:运营商板块是数字经济基建和运营的核心,推荐中国联通,受益标的为中国移动、中国电信;3)低估值板块预期反转机会,包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等,推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等,受益标的为英维克等。4)卫星互联网:推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。风险提示:风险提示:AI 及云业务发展不及预期,流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。评级:评级:增持增持 上次评级:增持 细分行业评级 相关报告 英伟达新产品拓展算力版图,运营商数字化转型突出2023.08.13 北美云厂商 AI 开支展望积极,800G需求爆发在即2023.08.
5、05 数据要素进入快车道,“G60 星链”项目开启2023.07.30 算力加速渗透千行百业,继续看好算力基建2023.07.23 AIGC 管理办法发布,运营商入局大模型2023.07.16 行业周报行业周报 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告 通信设备及服务通信设备及服务 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 16 目目 录录 1.一周投资观点.3 2.一周行情回顾.3 2.1.一周通信板块表现.3 2.2.一周通信个股表现.4 3.一周行业热点.5 3.1.5G 全球视野.5 3.1.1.5G 的商用进展全球:DellOro
6、 报告:未来五年公有云5G SA 工作负载收入将达 54 亿美元,印度:信实 Jio 使用多频段频谱提前实现 5G 全国覆盖,国内:上海发布“5G 揽海”行动计划 加快 5G 网络近海覆盖和融合应用.5 3.1.2.中移上研院以软硬网一体化能力赋能 5G+全连接智慧工厂,中国电信:工信部松绑 800MHz 频谱 5G 重耕,中国电信迎来重磅利好,韩国 3 大运营商,被罚 1.83 亿.6 3.1.3.设备和器件厂商中兴通讯:中兴通讯与中国电子节能技术协会工程总承包分会达成战略合作,华为:中国联通北部大区携手华为完成 5G 核心网高稳测试,爱立信:Optus 携手爱立信在澳大利亚完成 5G Re
7、dCap 数据通话试验.6 3.2.光通信.7 3.3.数据中心及云计算.8 3.4.物联网及应用.9 3.5.科创板.9 3.6.AI.10 附录 1:运营商招标信息.10 附录 2:主要公司盈利预测与估值.14 3VtU2WUUhZzWbRbPbRtRrRmOsRiNqQwOkPpNnPbRrQnNwMpOpOMYtRvN 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 16 1.一周投资观点一周投资观点 800G 频谱重耕开启,利于频谱重耕开启,利于国内移动通信国内移动通信网络覆盖增强。网络覆盖增强。工信部许可中国电信将现网用于 2G/3G/
8、4G 系统的 800MHz 频段频率重耕用于 5G 通信系统。800MHz 频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,适用于农村及边远地区的移动通信覆盖。此次许可中国电信使用其 800MHz 频段,将推动中国电信和联通 5G 信号的快速深度普及,并与中国移动和中国广电的 700MHz 形成协同效应,推动国内 5G 应用及物联网业务快速发展。预计中国电信也将会启动 800M 5G 基站集采工作,设备商积极以待。国内算力基建政策即将推出,各个环节翘首以待。国内算力基建政策即将推出,各个环节翘首以待。近日,工信部副部长张云明表示将加快出台推动算力基础设施高质量发展政策,进一步
9、加强顶层设计,为算力基础设施发展提供强有力的政策保障。核心一是着力优化算力网络布局,形成全国枢纽、区域中心、本地边缘协同发展的梯次算力基础设施架构;同时着力优化算力供给结构,盘活全国算力资源,实现东中西部协调发展,提升算力综合供给能力;三是加强先进计算、算网融合等技术研究和核心器件、设备攻关,加速推进新技术、新产品落地应用,将核心技术牢牢掌握。投资建议:投资建议:主线将是围绕数字经济数据要素、人工智能和中特估等。1)AI 带来的光电板块需求预期上修和技术创新机会,推荐新易盛、天孚通信、光库科技、中兴通讯、光迅科技、仕佳光子等,受益标的为博创科技、华工科技、神宇股份、兆龙互连等;2)数据要素:运
10、营商板块是数字经济基建和运营的核心,推荐中国联通,受益标的为中国移动、中国电信;3)低估值板块预期反转机会,包括新能源海缆、电网信息化、卫星互联网等,推荐威胜信息、力合微、亨通光电、中天科技、长飞光纤、和而泰、拓邦股份、朗特智能等,受益标的为英维克等。4)卫星互联网:推荐铖昌科技、受益标的为信科移动。风险提示:风险提示:AI 及云业务发展不及预期,流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。2.一周行情回顾一周行情回顾 2.1.一周通信板块表现一周通信板块表现 上周通信板块整体表现弱于大盘。上周通信板块整体表现弱于大盘。上周沪深 300 指数下跌 2.58%,同期,通信板块下跌 3.64%,与沪深
11、 300 指数相差 1.06 个百分点,在申万通信二级子行业中,通信设备板块呈下跌趋势,跌幅为 3.82%;通信服务板块呈下跌趋势,跌幅为 3.32%。表表 1:通信行业一周表现:通信行业一周表现(0814-0818)代码代码 简称简称 区间涨跌(上周)区间涨跌(上周)区间成交额(上周,亿元)区间成交额(上周,亿元)区间涨幅(本区间涨幅(本年)年)市盈率市盈率 PE(TTM)000300.SH 沪深 300-2.58%8869.24-2.26%11 801770.SI 通信(申万)-3.64%1554.11 30.43%38 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后
12、的免责条款部分 4 of 16 801102.SI 通信设备(申万)-3.82%1076.96 34.05%39 801223.SI 通信服务(申万)-3.32%477.15 22.78%38 数据来源:Wind,国泰君安证券研究 上周申万 28 个一级行业中整体呈下跌趋势。共 4 个呈上涨趋势,24 个呈下跌趋势,其中通信行业跌幅-3.64%,位居第 23 位。图图 1:申万:申万 28 个一级行业上周涨跌幅个一级行业上周涨跌幅 数据来源:Wind,国泰君安证券研究 2.2.一周通信个股表现一周通信个股表现 个股方面,涨少跌多。个股方面,涨少跌多。涨幅前五个股分别为:挖金客(+24.13%)
13、、南凌科技(+15.28%)、ST 九有(+15.26%)、中贝通信(+14.49%)、长盈通(+10.08%);跌幅前五个股分别为:鼎通科技(-19.37%)、天孚通信(-11.33%)、有方科技(-11.17%)、移远通信(-10.3%)、太辰光(-10.11%)。上周,A 股三大股指走势总体下降,其中上证指数相对跌幅较小。其中中贝通信财报披露,营业总收入同比去年上涨 27.09%,归母净利润同比上涨 75.21%,涨幅较大;鼎通科技由于中报披露,营业总收入同比去年下跌 21.39%,归母净利润同比下跌 48.55%,且中报预案不分红,跌幅较大。表表 2:通信板块涨通信板块涨跌幅排名前十跌
14、幅排名前十(0814-0818)排名排名 代码代码 简称简称 区间涨跌幅(上周)区间涨跌幅(上周)代码代码 简称简称 区间涨跌幅(上周)区间涨跌幅(上周)1 301380.SZ 挖金客 24.13%688668.SH 鼎通科技-19.37%2 300921.SZ 南凌科技 15.28%300394.SZ 天孚通信-11.33%3 600462.SH ST 九有 15.26%688159.SH 有方科技-11.17%4 603220.SH 中贝通信 14.49%603236.SH 移远通信-10.3%5 688143.SH 长盈通 10.08%300570.SZ 太辰光-10.11%6 3004
15、14.SZ 中光防雷 7.21%300638.SZ 广和通-8.18%7 300913.SZ 兆龙互连 4.95%300620.SZ 光库科技-8.14%8 603559.SH ST 通脉 3.78%688292.SH 浩瀚深度-7.77%行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 16 9 300603.SZ 立昂技术 2.38%300578.SZ 会畅通讯-7.23%10 000889.SZ ST 中嘉 2.12%300502.SZ 新易盛-7.21%数据来源:Wind,国泰君安证券研究 3.一周行业热点一周行业热点 3.1.5G 全球视野
16、全球视野 3.1.1.5G 的商用进展的商用进展全球全球:DellOro 报告报告:未来五年公有云未来五年公有云 5G SA 工作负载收入将达工作负载收入将达 54 亿美元亿美元,印度:信实印度:信实 Jio 使用多频段频使用多频段频谱提前实现谱提前实现 5G 全国覆盖全国覆盖,国内:上海发布“国内:上海发布“5G揽海”行动计揽海”行动计划划 加快加快 5G 网络近海覆盖和融合应用网络近海覆盖和融合应用 【全球:全球:DellOro 报告:未来五年公有云报告:未来五年公有云 5G SA 工作负载收入将达工作负载收入将达 54亿美元亿美元】北京时间 8 月 16 日消息(艾斯)市场研究公司 De
17、ll Oro Group最近更新了其5G 工作负载迁移至公有云报告。据其预测,到 2027年,超大规模云服务提供商(Hyperscale Cloud Providers,HCPs)将占据5G SA 工作负载市场 9%的份额。公有云 5G SA 工作负载五年内累计收入预计将达到 54 亿美元,五年期年复合增长率为 65%。DellOro Group研究总监 Dave Bolan 表示:“由于移动网络运营商 eMNBB网络和企业5G SA 无线专网向 5G SA 的迁移速度缓慢,因此预测有所下调。一些企业网络已经进行了商用部署,但大多数是长期概念验证或现场试验,持续时间长达数年。因此,我们预测 A
18、WS、谷歌云和微软 Azure 等 HCP将通过在各自的公有云上托管 5G 工作负载,在未来五年内累计获得 6%的市场收入。”(C114 通信网)【印度印度:信实信实 Jio 使用多频段频谱使用多频段频谱提前实现提前实现 5G 全国覆盖全国覆盖】北京时间 8月 15 日下午消息(蒋均牧)印度信实 Jio(Reliance Jio)使用多频段频谱,提前完成了 5G 服务在全国 22 个电信服务区域的部署,而原计划的完成日期是在 12 月底。在一份声明中,信实工业(Reliance Industries)董事长穆克什安巴尼(Mukesh Ambani)指出,自 2022 年 8 月获得频谱,Jio
19、 以来一直在日以继夜地工作,以达到覆盖目标。Jio 表示,它满足了印度电信部(DoT)在频谱分配条款中包含的最低部署义务。7 月中旬,Jio 宣布向电信部提交了其第一阶段部署的详细信息,后者于 8 月11 日完成了所有区域的测试。安巴尼强调了毫米波的优势,该运营商在26GHz 频段上持有 1000MHz 的频谱:“与以往的无线网络技术相比,这可以为希望部署新兴和创新应用的企业提供更快的速度和更少的延迟。”安巴尼当时表示,它将在不到 18 个月的时间内,为该国的每一个城镇开通 5G 服务。今年 4 月,它表示其 5G 足迹已经覆盖了 2300 个城镇。(C114 通信网)【国内:上海发布“国内:
20、上海发布“5G 揽海”行动计划揽海”行动计划 加快加快 5G网络近海覆盖和融合网络近海覆盖和融合应用应用】8 月 11 日,上海市通信管理局、上海组合港管理委员会办公室和上海海事局联合制订并印发5G 网络近海覆盖和融合应用“5G 揽海”行动计划(2023-2024 年)(以下简称“5G 揽海”行动计划),旨在加快推进上海 5G 网络近海覆盖和融合应用,加快智慧海洋建设和海洋科技创新步伐,助力上海建设现代海洋城市。这是国内首个由省级信息通信行业主管部门与港航管理机构及地方海事部门联合发布的推进 5G网络近海覆盖和融合应用整体行动计划。后续,在“5G 揽海”行动计划 行业周报行业周报 请务必阅读正
21、文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 16 的指导下,上海市通信、港航和海事等相关行业将进一步开展集体调研、跨部门合作和跨产业联动,发挥 5G 对上海市建设现代海洋城市的重要驱动作用,持续为相关行业数实融合、创新发展提供新动力。(C114 通信网)3.1.2.中移上研院以软硬网一体化能力赋能中移上研院以软硬网一体化能力赋能 5G+全连接智慧工厂全连接智慧工厂,中中国电信:工信部松绑国电信:工信部松绑 800MHz 频谱频谱 5G重耕,中国电信迎来重磅重耕,中国电信迎来重磅利好利好,韩国韩国 3 大运营商,被罚大运营商,被罚 1.83 亿亿 【中国移动:中移上研院以软硬
22、网一体化能力赋能中国移动:中移上研院以软硬网一体化能力赋能 5G+全连接智慧工厂全连接智慧工厂】8 月 11 日消息(水易)“十四五”数字经济发展规划提出,到 2025年工业互联网平台应用普及率达 45%。相关政策推动,以及制造业自身对智能化的迫切需求,工信部数据显示,我国工业互联网产业规模已超1.2 万亿元,各地建设数字化车间和智能工厂近 8000 个。已有成果的基础上,近期工信部印发了工业互联网专项工作组 2023 年工作计划,深化“5G+工业互联网”发展,推动不少于 3000 家企业建设 5G 工厂。在此背景下,中国移动依托“连接+算力+能力”新型信息服务体系,持续升级工业互联网能力,打
23、造 OnePower“1+1+1+N”工业互联网产品体系。日前,C114 跟随中国移动上海产业研究院来到上海烟草机械公司和常诚车业,深入现场了解 OnePower 如何助力离散制造业的 5G 智能化升级。2023 年中国移动上海产业研究院与常诚车业深化合作,在工业互联网平台应用基础上,利用 5G 技术,积极打造 5G+AI 视觉质检实现车灯外观检测自动化、通过 5G+AI 生产安全行为分析,实现厂区安全智能化管理,未来,还将通过 5G+工业 AR 辅助实现专家远程作业指导等,携手打造 5G 智能工厂。(C114 通信网)【中国电信中国电信:工信部松绑工信部松绑 800MHz 频谱频谱 5G重耕
24、重耕,中国电信迎来重磅利中国电信迎来重磅利好好】8 月 17 日消息 据来自工业和信息化部的官方信息显示,近日,工信部许可中国电信将现网用于 2G/3G/4G 系统的 800MHz 频段频率重耕用于 5G 公众移动通信系统。自从进入移动通信市场以来,800MHz 频段一直就是中国电信的核心竞争优势之一。但在 5G 时代,中国电信 5G网络主要频段为 2.1GHz 及 3.5GHz,其中 3.5GHz 高带宽频段虽然具备速率和容量优势,但网络建设成本较高,而 2.1GHz 基站则主要用于深度覆盖。而 800MHz 频段具有传播损耗低、覆盖范围广、穿透能力强、网络部署成本低等特点,非常适用于农村及
25、边远地区的公众移动通信网络覆盖。此次许可中国电信使用其 800MHz 频段开展 5G 业务,进一步强化了我国 1GHz 以下频段 5G 优质频谱资源供给保障力度,有利于乡镇、农村及边远地区人民群众享受高质量 5G 服务。(C114 通信网)【韩国韩国 3 大运营商,被罚大运营商,被罚 1.83 亿亿】8 月 18 日消息,韩国政府反垄断监管机构韩国公平贸易委员会对该国三大移动通信网络运营商 SK 电讯、KT 和 LG Uplus 处以总计 336 亿韩元(1.83 亿元)的罚款,原因是这三大运营商夸大了自己的 5G 网络速率(所宣称的 5G 速率,在现实环境中却是无法实现的),并不公平地宣传自
26、己的 5G 网络相对于竞争对手来说是最快的。(5G)3.1.3.设备和器件厂商设备和器件厂商中兴通讯中兴通讯:中兴通讯与中国电子节能技术中兴通讯与中国电子节能技术 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 16 协会工程总承包分会达成战略合作协会工程总承包分会达成战略合作,华为:中国联通北部大区携华为:中国联通北部大区携手华为完成手华为完成 5G 核心网高稳测试核心网高稳测试,爱立信:爱立信:Optus 携手爱立信在携手爱立信在澳大利亚完成澳大利亚完成 5G RedCap 数据通话试验数据通话试验 【中兴通讯中兴通讯:中兴通讯与中国电子节能技
27、术协会工程总承包分会达成战中兴通讯与中国电子节能技术协会工程总承包分会达成战略合作略合作】近日,在第十三届数据中心市场年会上,中兴通讯与中国电子节能技术协会工程总承包分会达成战略合作,中国电子节能技术协会副理事长吕天文、中兴通讯中国区运营商服务副总经理谢长林代表双方签订 EPC 战略合作协议。这标志着中兴通讯正式成为中国电子节能技术协会数据中心节能技术分会(以下简称 GDCT 协会)常务理事会员及中国电子节能技术协会工程总承包分会会员单位,并将作为数据中心优秀企业参与数据中心项目工程总承包管理标准的制定。后续,中兴通讯将参与制定该工程类团体标准,合作推进行业内工程总承包(以下简称 EPC)技术
28、标准的规范性拟制。该标准将助力数据中心工程总承包市场技术应用,为数据中心行业带来更新、更规范的工程类团体技术要求,有助于数据中心建设行业更加规范化、可持续稳健发展。(C114 通信网)【华为:华为:中国联通北部大区携手华为完成中国联通北部大区携手华为完成 5G 核心网高稳测试核心网高稳测试】近日,中国联通北部大区携手华为,在济南完成 5G 核心网的高稳定性测试。这是中国联通首例 UDM(统一数据管理)Bypass 和 AMF(接入管理功能)热备份逃生方案验证,为保障 5G 网络的业务连续性提供了坚实的技术支撑。UDM Bypass 可以最大程度保证用户在 UDM 全故障时的数据和语音业务惯性可
29、用。AMF 热备方案是 AMF 网元重要的逃生手段,它可以将用户的上下文数据进行实时备份,容灾过程中业务可以做到实时倒换,保障用户业务不中断,也不会引发信令风暴。AMF 热备和 UDM Bypass 的成功测试,充分验证了中国联通 5G 核心网的高稳可靠,能够强有力地保障用户的通信业务,对于守护 5G 网络安全,满足社会无时不在的通信要求,具有重大意义。未来,中国联通将与华为深度合作,持续探索 5G 核心网演进和网络质量提升,彰显“国家首席、政府首选、人民首信”的品牌和实力,践行国家网络安全链长使命,确保 5G 网络稳定运行,为社会日益增长的的通信需求和企业数字化转型保驾护航。(C114 通信
30、网)【爱立信爱立信:Optus 携手爱立信在澳大利亚完成携手爱立信在澳大利亚完成 5G RedCap数据通话试数据通话试验验】北京时间 8 月 17 日消息(艾斯)近日,澳大利亚电信运营商 Optus与爱立信、联发科共同宣布,几家公司在 Optus 的 5G 网络上使用爱立信的预商用 RedCap 软件实现了澳大利亚首个 5G RedCap OTA 数据通话。凭借这一进展,Optus 可以在未来支持更简单、低功耗、低成本的5G RedCap 设备。此次试验通过爱立信先进的 RedCap 软件实现,其软件支持任何可用的5G频谱,包括低频段和中频段的TDD和FDD频谱。凭借 RedCap 更广泛的
31、适用性,Optus 可以进一步创新各种用例,例如针对消费者、行业和企业的新应用。(C114 通信网)3.2.光通信光通信 【中际旭创:明年中际旭创:明年 800G 产品需求是今年几倍增长产品需求是今年几倍增长 扩产将持续到明年上扩产将持续到明年上 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 16 半年半年】8 月 14 日消息(颜翊)中际旭创在近日的投资者调研活动中透露,公司早已接到重点客户明年 800G 需求的明确指引和份额的确认,相比今年需求是几倍的增长,确实有必要快速提升产能。公司已从今年二季度开始扩充产能,之后每个季度的产能都会上个台阶
32、,预计扩产一直会持续到明年上半年,且国内和海外工厂同步进行。如果明年客户的 800G需求目标进一步提升的话,公司仍然有充足的产能扩充空间。中际旭创表示,能够看到整个 AI 市场对 GPU 的需求仍在持续,而与之配套的800G 光模块的需求是持续且稳定的。同时中际旭创预计 800G 在 2025年仍然会呈现持续的需求,原因包括:有些客户 AI 进程及部署节奏是在 2025 年;云计算数据中心的技术迭代带动 800G 需求上量。而 2024年的传统云数据中心将仍然以 400G 需求为主。预计 800G 在数据中心规模上量会从 2025 年开始。2025 年 800G 叠加 1.6T 的需求,趋势已
33、比较明确(C114 通信网)【LightCounting:库存失衡仍在继续,“拖累”光器件供应商:库存失衡仍在继续,“拖累”光器件供应商】近日,市场研究机构 LightCounting 对光通信行业部分上市公司的财报进行了总结。数据显示,“牛鞭效应”(“bullwhip effect”)在今年第二季度继续对光器件供应商和半导体制造商造成影响,因为设备制造商和终端客户的高库存水平抑制了组件层面的销售增长。不过,总体趋势中也有一些增长和例外。光器件和半导体供应商的销售额连续两个季度同比下降。两大光器件供应商 Coherent 和 Lumentum 的销售额环比下降了 3%,而 AOI 的销售额则下
34、降了 22%。几乎所有半导体制造商的销售额都有所下降。数通和宽带设备制造商在第二季度的表现似乎要好于其零部件供应商,Calix、Arista、Juniper 和 Extreme 的业绩尤为突出。与前两个季度的情况一样,ICP 和 CSP 都再次报告了关键业务领域的增长放缓,裁员仍在继续,而且大多数企业都表示,2023 年的资本支出增长将放缓。尤其令人担忧的是,四大超大型数据中心运营商的云服务销售增长放缓的长期趋势在 2023 年第二季度仍在继续。(C114 通信网)3.3.数据中心及云计算数据中心及云计算【2022 年中国数据中心服务市场同比增长年中国数据中心服务市场同比增长 12.7%第三方
35、服务商优势不第三方服务商优势不断增强断增强】8 月 14 日消息(颜翊)IDC 最新发布的中国数据中心服务市场(2022 年)跟踪报告显示,2022 年,中国数据中心服务市场同比增长 12.7%,市场规模达 1293.5 亿元人民币。IDC 表示,中国数据中心服务市场需求恢复不及预期,不过,机柜总体供给规模仍在快速增长:受前两年“新基建”政策影响,仍有大批量机柜在 2022 年投产,2022 年一线城市对于数据中心的建设指标审批趋严,预计未来会有好转,但受“东数西算”的影响,一线城市向周边辐射范围增加,数据中心服务商加快向一线城市周边布局,机柜供给仍在快速增长。IDC 指出,第三方服务商的优势
36、在不断增强,一是具备一线城市稀缺资源的区位优势;二是随着客户需求向高功率密度机柜进阶,第三方服务商的高质量机柜资源更符合客户需求;三是随着客户数字化转型的加快,第三方服务商凭借专业的建设和运营经验,可以更快、更灵活的响应客户需求。(C114通信网)【投资投资 50 亿元,长三角国家枢纽嘉兴算力中心开工亿元,长三角国家枢纽嘉兴算力中心开工】8 月 16 日,中国电信长三角国家枢纽嘉兴算力中心项目正式开工。该项目是长三角全国 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 16 一体化算力网络国家枢纽节点示范区数据中心集群的重点项目之一,是实施“东数西
37、算”战略的排头兵,建成后将显著提升嘉善地区的区域算力能级,进一步降低企业上云用数成本,加速数字产业化和产业数字化进程。中国电信长三角国家枢纽嘉兴算力中心项目总投资超 50亿元,以打造国家“东数西算”示范工程为目标。项目建设覆盖工业互联网、IT 设备制造、人工智能等全产业链,可提供约 1.56 万架机柜资源,建成后将成为“国家云”建设核心基地、长三角新型算力调度中心。部分算力中心大楼预计在明年 8 月提前交付,项目在两年内争取全部竣工并投入使用。(中国 IDC 圈)3.4.物联网及应用物联网及应用【Cisco 思科斥资思科斥资 1.5 亿美元收购亿美元收购 Working Group Two,以
38、提供最先进,以提供最先进的移动物联网用例的移动物联网用例】8 月 14 日消息,思科计划以 1.5 亿美元收购挪威主流移动运营商之一 Telenor 于 2017 年分拆为独立公司的 WG2。WG2 主打云原生移动核心网络,通过构建可编程的移动核心网络,提供运营商及开发者 API 及服务。WG2 首席执行官 Erlend Prestgard、首席技术官Werner Eriksen 与现有 90 名 WG2 员工将加入思科。WG2 主要向移动虚商(MVNO)出售其移动核心网软件,完成收购后,思科也可能将其用于物联网核心网。思科在官宣稿件中称,他们迫不及待欢迎 WG2 团队加入,通过共同合作,提供
39、最先进的移动物联网用例。此次收购预计将在思科 2024 财年第一季度完成。(5G 通信)【SKT向向 OpenAI 最强竞品最强竞品 Anthropic 投资投资 1 亿美元亿美元】8 月 13 日,SKT宣布向硅谷人工智能公司 Anthropic 投资 1 亿美元,彰显其在电信领域的雄心壮志。此举引人瞩目,因 Anthropic 被视为与 OpenAI 齐名的竞品公司。合作中,双方将建立多语言大型语言模型,为电信运营商提供韩语、英语等多语言支持,深化定制化服务。SKT 此前还发起了全球电信人工智能联盟,联合了多家电信企业,共同推进电信业的人工智能能力。(物联网智库)【OpenAI 宣布收购宣
40、布收购 Global Illumination】北京时间 8 月 17 日,OpenAI在官网及推特上宣布收购了 Global Illumination,被收购的公司由 Thomas Dimson、Taylor Gordon Joey Flynn 于 2021 年创立,目前整个团队(6 位工程师及 2 位设计师)已加入 OpenAI。该团队之前曾参与 Instagram 和Facebook 的早期设计与产品研发。作为其首次公开收购,OpenAI 也表示该团队将致力于开发包括 ChatGPT 在内的 OpenAI 核心产品。(物联网智库)3.5.科创板科创板 表表 3:科创板一周公告(科创板一周
41、公告(0814-0820)最新公告日最新公告日 代码代码 证券简称证券简称 企业企业 注册地注册地 所属行业(所属行业(CSRC 公布)公布)审核状态审核状态 拟募集资金拟募集资金(亿元)(亿元)2023-8-13 A22645.SH 得一微 深圳 软件和信息技术服务业 已回复(第二次)12.24 2023-8-14 A22613.SH 艾森股份 江苏 计算机、通信和其他电子设备制造业 已审核通过 7.11 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 16 2023-8-15 A22646.SH 京仪装备 北京 专用设备制造业 证监会注册 9
42、.06 2023-8-15 A20189.SH 上海合晶 上海 计算机、通信和其他电子设备制造业 已审核通过 15.64 2023-8-17 688591.SH 泰凌微 上海 计算机、通信和其他电子设备制造业 已发行 13.24 2023-8-18 688549.SH 中巨芯 浙江 计算机、通信和其他电子设备制造业 正在发行 15.00 数据来源:Wind,国泰君安证券研究 3.6.AI 【生成式人工智能服务新规实施生成式人工智能服务新规实施】七部门此前印发的生成式人工智能服务管理暂行办法,自 8 月 15 日起施行。办法规定不得利用算法、数据、平台等优势,实施垄断和不正当竞争行为;应采取有效
43、措施,提升生成式人工智能服务的透明度,提高生成内容的准确性和可靠性。文件还明确,不得收集非必要个人信息,不得非法留存能够识别使用者身份的输入信息和使用记录,不得非法向他人提供使用者的输入信息和使用记录。(5G 通信)【SKT向向 OpenAI 最强竞品最强竞品 Anthropic 投资投资 1 亿美元亿美元】8 月 13 日,SKT宣布向硅谷人工智能公司 Anthropic 投资 1 亿美元,彰显其在电信领域的雄心壮志。此举引人瞩目,因 Anthropic 被视为与 OpenAI 齐名的竞品公司。合作中,双方将建立多语言大型语言模型,为电信运营商提供韩语、英语等多语言支持,深化定制化服务。SK
44、T 此前还发起了全球电信人工智能联盟,联合了多家电信企业,共同推进电信业的人工智能能力。(物联网智库)【OpenAI 宣布收购宣布收购 Global Illumination】北京时间 8 月 17 日,OpenAI在官网及推特上宣布收购了 Global Illumination,被收购的公司由 Thomas Dimson、Taylor Gordon Joey Flynn 于 2021 年创立,目前整个团队(6 位工程师及 2 位设计师)已加入 OpenAI。该团队之前曾参与 Instagram 和Facebook 的早期设计与产品研发。作为其首次公开收购,OpenAI 也表示该团队将致力于开
45、发包括 ChatGPT 在内的 OpenAI 核心产品。(物联网智库)【vivo 大模型云端方案现身大模型云端方案现身 C-Eval】继华为小艺、小米小爱同学、OPPO 小布助手升级 AI 大模型能力之后,vivo 也准备在大模型领域发力。近期,vivo 自研大模型云端方案也已经出现在 C-Eval 排行榜上,目前第五,清华 ChatGLM2 与 GPT-4 分列前两名。C-Eval 是一个全面的中文基础模型评估套件。它包含了 13948 个多项选择题,涵盖了人文、社科、理工以及其他专业四个大方向,包括 52 个不同的学科和四个难度级别。(IT 之家)附录附录 1:运营商招标信息:运营商招标信
46、息 表表 4:8 月月 14 日日-8 月月 20 日运营商采集招标信息日运营商采集招标信息 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 16 时间时间 采购项目采购项目 招标主体招标主体 分类分类 状态状态 预算金额预算金额 中标公司中标公司 主要采购项目主要采购项目 中国移动中国移动 8.11 中国移动2023 年至2024 年基站前传设备集中采购 移动总部 设备 候选人公示 3.647 亿元 第 1 中标候选人:武汉光迅科技股份有限公司,投标报价:2.45 亿元(不含税);第 2 中标候选人:无锡市德科立光电子技术股份有限公司,投标报价
47、:2.37 亿元(不含税);第 3 中标候选人:苏州苏驼通信科技股份有限公司,投标报价:2.43 亿元(不含税);第 4 中标候选人:江苏亨通光电股份有限公司,投标报价:2.39 亿元(不含税);第 5 中标候选人:武汉飞洪科技有限公司,投标报价:2.37 亿元(不含税);第 6 中标候选人:广东九联科技股份有限公司,投标报价:2.42 亿元(不含税);第 7 中标候选人:深圳市迅特通信技术股份有限公司,投标报价:2.34 亿元(不含税);第 8 中标候选人:上海欣诺通信技术股份有限公司,投标报CWDM 基站前传设备,预计采购规模为27 万套 若 8 家厂商中标,中标份额依次为:18.85%、
48、15.94%、14.49%、13.04%、11.59%、10.14%、8.7%、7.25%;若 9 家厂商中标,中标份额依次为:17.07%、14.63%、13.41%、12.20%、10.98%、9.76%、8.54%、7.32%、6.09%;若 10 家厂商中标,中标份额依次为:15.63%、13.54%、12.50%、11.46%、10.42%、9.38%、8.33%、7.29%、6.25%、5.20%。行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 16 价:2.3 亿元(不含税);第 9 中标候选人:中天宽带技术有限公司,投标报价:2.
49、4 亿元(不含税);第 10 中标候选人:宁波余大通信技术有限公司,投标报价:2.39 亿元(不含税)。中国联通中国联通 5.6 2023 年中国联通网间互联电路监测分析系统集中采购 联通总部 服务 资格预审公告 18800 万元(不含税)2023 年中国联通网间互联电路监测分析系统一套 8.16 2023-2025年国际服务器集采 联通总部 设备 中标公告 第一中标候选人:中兴通讯(香港)有限公司,原厂投标;第二中标候选人:中国通信服务香港有限公司,代理超聚变服务器 中国联通 2023-2025年国际服务器集采项目主要集采通用服务器以及算力服务器,项目共划分成 10 个标段,具体标段划分如下
50、:标段 1:通用服务器-Intel 芯片;标段 2:通用服务器-国产芯片;标段 3:通用服务器-海光芯片;标段 4:通用服务器-鲲鹏芯片;标段 5:算力服务器-NVIDIA 芯片-PCIE;标段 6:算力服务器-NVIDIA 芯片-SXM;标段 7:通用服务器-Intel 芯片;标段 8:算力服务器-NVIDIA;标段 9:通用服务器-Intel 芯片;标段 10:算力服务器 8.17 2023-2024年河北联通河北联通 设备 招标公告 2548.804 万元(不含税)采购政企客户用 AP设备 4500 台、光口 AP 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免
51、责条款部分 13 of 16 政企客户全光 WiFi 设备采购 设备 4700 台,POE 交换机 1200 台、全光口交换机 200 台、AC 设备 145 台、光电混合模块 50 个、光电复合缆 225000 米,WiFi 管理软件 15 套。8.18 2023 年联通在线 5G新通信平台联通助理系统媒体接入模块扩容改造工程 联通总部 服务 招标公告 1916.4 万元(不含税),2165.53 万元(含税)联通助理系统媒体接入 模 块 媒 体 资源扩容,支撑联通助理用户达到一定规模,并满足创新业务孵化小规 模 试 商 用 支撑需求。网络出口设备替换和 IPv6 升级改造,满足网络合规和业
52、务延续。中国电信中国电信 8.15 中国电信2023 年干线光缆(第二批)集采 电信总部 设备 中标公告 G.652D线光缆标包,中标候选为烽通信科技股份有限公司,投标报价:3393050.44 元人民币(含税);G.654E线光缆标包,中标候选为江苏亨通光电股份有限公司,投标报价:6802973.10 元人民币(含税)。G.652D线光缆标包、G.654E线光缆标包 8.17 中国电信大容量交流不间断电源集采 电信总部 设备 招标公告 本次集采内容为中国电信集团有限公司和中国电信股份有限公司及其下属子公司、分公司在两年内所需的大容量交 200kVA及以上 IGBT 整流型交流不间断电源和12
53、0kVA 以上模块化交流不间断电源。采购总规模为 4250台。8.18 2023 年移动 vIMS扩容项目工程电信总部 服务 中标公告 中国电信 2023年移动 VIMS扩容工程总预施工服务有三家入围:施工的招标范围包括:工程的施工服务以及在确定下一批同 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 16 施工和监理服务 算 32647.86 万元(不含税)。其中施工费约 205.3万元(不含税);监理费约 385.23 万元(不含税)。第一名通信建设第一工程局;第二名通信建设第四工程局;第三名中邮建技术有限公司;监理服务有三家入围:第一名公诚
54、管理咨询有限公司;第二名北京诚公管理咨询有限公司;第三名中邮通建设咨询有限公司 类工程施工服务中标人之前启动的同类应急工程的工程施工服务。监理服务内容包括:提供施工阶段的进度控制、质量控制、造价控制、安全管理、合同管理、信息管理、组织协调;提供设计阶段的进度控制、质量控制、造价控制、安全管理、工作量核定以及设计成果文件的合法法规性审查。数据来源:运营商招标采购网,国泰君安证券研究 附录附录 2:主要公司盈利预测与估值:主要公司盈利预测与估值 表表 5:主要公司盈利预测与估值(全部使用人民币计价):主要公司盈利预测与估值(全部使用人民币计价)公司简称公司简称 代码代码 股价股价(8 月月 18
55、日日)EPS PE 投资评级投资评级 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 长飞光纤长飞光纤 601869.SH 32.12 1.54 2.04 2.49 20.86 15.75 12.90 增持 中天科技中天科技 600522.SH 14.31 0.94 1.20 1.45 15.20 11.93 9.87 增持 亨通光电亨通光电 600487.SH 14.16 0.64 1.08 1.28 22.06 13.11 11.06 增持 中兴通讯中兴通讯 000063.SZ 34.61 1.69 2.06 2.39 20.49 16.80 14.48 增持 中国
56、联通中国联通 600050.SH 5.06 0.23 0.27 0.31 22.05 18.74 16.32 增持 新易盛新易盛 300502.SZ 47.00 1.27 1.94 2.44 36.93 24.23 19.26 增持 映翰通映翰通 688080.SH 38.93 0.96 2.71 3.73 40.73 14.37 10.44 增持 光迅科技光迅科技 002281.SZ 27.81 0.77 0.90 0.99 36.34 30.90 28.09 增持 光库科技光库科技 300620.SZ 42.32 0.48 0.88 1.32 88.13 48.09 32.06 增持 炬光
57、科技炬光科技 688167.SH 85.85 1.41 1.69 2.28 61.04 50.80 37.65 增持 仕佳光子仕佳光子 688313.SH 12.64 0.14 0.19 0.27 90.20 66.53 46.81 增持 天孚通信天孚通信 300394.SZ 83.85 1.02 1.24 1.57 82.15 67.62 53.41 增持 光环新网光环新网 300383.SZ 9.70 (0.49)0.30 0.37 (19.82)32.33 26.22 增持 广和通广和通 300638.SZ 19.09 0.48 0.91 1.21 40.10 20.98 15.78 增
58、持 和而泰和而泰 002402.SZ 14.93 0.47 0.74 0.99 31.80 20.18 15.08 增持 铖昌科技铖昌科技 001270.SZ 81.50 0.85 2.18 2.98 96.10 37.39 27.35 增持 数据港数据港 603881.SH 21.29 0.25 0.43 0.57 85.32 49.51 37.35 增持 力合微力合微 688589.SH 38.85 0.75 1.28 1.81 51.85 30.35 21.46 增持 奥飞数据奥飞数据 300738.SZ 9.18 0.17 0.26 0.35 52.84 35.31 26.23 增持
59、拓邦股份拓邦股份 002139.SZ 10.74 0.46 0.59 0.77 23.40 18.20 13.95 增持 朗特智能朗特智能 300916.SZ 26.85 1.25 2.73 3.77 21.46 9.84 7.12 增持 宝信软件宝信软件 600845.SH 49.00 0.91 1.30 1.62 53.86 37.69 30.25 增持 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 16 数据来源:Wind,国泰君安证券研究 威胜信息威胜信息 688100.SH 25.14 0.80 1.11 1.50 31.41 22.
60、65 16.76 增持 星网锐捷星网锐捷 002396.SZ 21.52 0.99 1.26 1.55 19.4 17.12 13.84 增持 中国联通中国联通 H 0762.HK 4.42 0.55 0.63 0.72 8.08 7.01 6.15 增持 中国移动中国移动 H 0941.HK 51.36 5.88 6.37 6.88 8.74 8.06 7.46 增持 中国电信中国电信 H 0728.HK 3.06 0.33 0.37 0.41 9.38 8.24 7.39 增持 行业周报行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 16 本公司具有
61、中国证监会核准的证券投资咨询业务资格本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。免责声明免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放,并仅为提供信息而发放,概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料,本公司对该
62、等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时,本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定
63、获利,不与投资者分享投资收益,也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意,其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此,投资者应注意,在法律许可的情况下,本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下,本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素,亦不应认为本
64、报告可以取代自己的判断。在决定投资前,如有需要,投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明出处为“国泰君安证券研究”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构(以下简称“该机构”)发送本报告,则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议,本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用
65、本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。评级说明评级说明 评级评级 说明说明 1.1.投资建议的比较标准投资建议的比较标准 投资评级分为股票评级和行业评级。以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准,报告发布日后的 12 个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准。股票投资评级股票投资评级 增持 相对沪深 300 指数涨幅 15%以上 谨慎增持 相对沪深 300 指数涨幅介于 5%15%之间 中性 相对沪深 300 指数涨幅介于-5%5%减持 相对沪深 300 指数下跌 5%以上 2.2.投资建议的评级标准投资建议的评级标准 报告发布日后的 1
66、2 个月内的公司股价(或行业指数)的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。行业投资评级行业投资评级 增持 明显强于沪深 300 指数 中性 基本与沪深 300 指数持平 减持 明显弱于沪深 300 指数 国泰君安证券研究所国泰君安证券研究所 上海上海 深圳深圳 北京北京 地址 上海市静安区新闸路 669 号博华广场 20 层 深圳市福田区益田路 6003 号荣超商务中心 B 栋 27 层 北京市西城区金融大街甲 9 号 金融街中心南楼 18 层 邮编 200041 518026 100032 电话(021)38676666(0755)23976888(010)83939888 E-mail: