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1、 行业行业报告报告 | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 后疫情时代长假消费稳步回升后疫情时代长假消费稳步回升 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 10 月月 16 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(首次评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 刘章明刘章明 分析师 SAC 执业证书编号:S01 资料来源:贝格数据 相关报告相关报告 1 一般零售-行业研究周报:中美贸易 摩擦不断升温,对零售影响几何? 2018-03-25 2 一般零售-行业研究周报:化妆品领 跑社零各品类,关注“渠道+品牌”新 王者! 2018-0
2、3-19 3 一般零售-行业点评:95 后调查:爱 iPhone,更爱王者;爱电影,却对淘宝 花心 2018-02-23 行业走势图行业走势图 后疫情时代消费加速反弹,国庆黄金周表现亮眼后疫情时代消费加速反弹,国庆黄金周表现亮眼 疫情催化线上消费渗透率持续提高, 旅游市场同比恢复率持续攀升, 新政刺 激免税购物再创新高,降温长假催化冬装及运动品类。 【零售】零售市场反弹强劲,内容网红消费和县域消费成为重要增长点,【零售】零售市场反弹强劲,内容网红消费和县域消费成为重要增长点, 下沉市场迎来新机遇下沉市场迎来新机遇 疫情催化之下推动线上消费渗透率的提升, 带动消费场景的不断革新, 网红 消费和县
3、域消费发展迅速,包括消费品类的不断拓展, “懒人经济”新消费 的崛起, 小镇青年消费的增长带动下沉市场的不断开拓, 推动消费 “网红化” 和“下沉化”进一步的深化发展。 【旅游】十一黄金周旅游市场恢复率持续攀升,游客人数恢复八成【旅游】十一黄金周旅游市场恢复率持续攀升,游客人数恢复八成 国庆中秋长假期间,全国共接待国内游客 6.37 亿人次,同比恢复 79.0%,国 内旅游收入 4665.6 亿元,同比恢复 69.9%,年内相比劳动节假期增长明显。 北上表现亮眼,西南、西北地区民俗游、自驾游等成为热门地区,海南亚特 兰蒂斯等部分热门旅游地区恢复情况较好。 【免税】海南承接国际旅游消费,国庆期间
4、免税购物再创新高,免税购物【免税】海南承接国际旅游消费,国庆期间免税购物再创新高,免税购物 带动三亚酒店入住带动三亚酒店入住 新政刺激离岛免税不断扩容,10 月 1-5 日免税销售额达 5.3 亿元,同比增 长 136.9%。日均购物人次达 1.64 万人,同比增长 34.8%。免税购物客单价达 6674 元,同比增长 75.9%。旅游饭店 3-5 天实现同比正增长,平均开房率在 80%左右,其中靠近免税城的亚特兰蒂斯入住率达 98%。 【纺服】【纺服】降温开启羽绒服降温开启羽绒服销售销售旺季,长假催化运动及箱包消费旺季,长假催化运动及箱包消费 入秋以来气温普降,以羽绒服为代表的冬装销售持续向
5、好。10 月 1-6 日, 波司登销售额同比增幅 574.5%,达 1910.3 万元,2020 年波司登羽绒服冬季 销售有望创造历史突破。线上促销助力运动品类销售提升,10 月 1-6 日四 大运动品牌 (Adidas、 NIKE、 安踏体育、 李宁) 销售额达 1.6 亿元, 同比 36.2%。 出行需求带动箱包市场增长,以开润 90 分为例,国庆假期首日销售额增幅 达 179%。 风险风险提示提示:疫苗的进展或低于预期,新冠疫情存在二次爆发风险,核心业务 下滑风险,后续消费增速低于预期 -12% -3% 6% 15% 24% 33% 42% 51% -022020-
6、062020-10 一般零售沪深300 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 零售:网红消费和县域消费成为重要增长点,下沉市场迎来新机遇零售:网红消费和县域消费成为重要增长点,下沉市场迎来新机遇 . 4 1.1. 网红消费不断推进品类创新,“懒人经济”助推全品类外卖崛起 . 4 1.2. 县域消费成为国庆假期消费重要推动力,下沉市场提升空间大 . 5 1.3. 影院重启假期迎来回补性消费,票房水平仍处于高位 . 5 1.4. 上半年抑制的婚庆需求集中释放,婚庆产品置办持续增长 . 5 2. 旅游:十一黄金周旅游市场恢复率
7、持续攀升,八天恢复近八成旅游:十一黄金周旅游市场恢复率持续攀升,八天恢复近八成. 5 2.1. 游客人数和旅游总收入恢复态势较好,年内恢复率持续提升 . 6 2.2. 北上表现亮眼,西南、西北等热门旅游区域复苏较好 . 8 3. 免税:海南承接国际旅游消费转移,国庆期间免税购物再创新高免税:海南承接国际旅游消费转移,国庆期间免税购物再创新高 . 9 4. 纺服:长假出行催化户外运动及旅行箱包需求,气温普降助力冬装品类销售纺服:长假出行催化户外运动及旅行箱包需求,气温普降助力冬装品类销售 . 11 4.1. 长假催化户外运动消费需求,部分运动品牌销售维持高速增长 . 12 4.2. 长假旅游出行
8、需求增加,箱包行业景气度回升 . 13 4.3. 十一全国气温普降,羽绒服细分行业需求快速增长 . 13 图表目录图表目录 图图 1:2020 黄金周假期日均销售额同比增长黄金周假期日均销售额同比增长 4.9%,消费需求恢复明显,消费需求恢复明显 . 4 图图 2:2020 国庆档票房同比下降国庆档票房同比下降 17.24%,但相比于,但相比于 2019 年之前水平仍处于高位年之前水平仍处于高位 . 5 图图 3:2020 年中秋国庆小长假旅游人次年中秋国庆小长假旅游人次 . 6 图图 4:2020 年中秋国庆小长假旅游收入年中秋国庆小长假旅游收入 . 6 图图 5:2020 年中秋国庆小长假
9、客单价年中秋国庆小长假客单价 . 7 图图 6:2020 年中秋国庆小长假单日恢复程度年中秋国庆小长假单日恢复程度 . 7 图图 7:全国道路发送旅客日均数量恢复至近全国道路发送旅客日均数量恢复至近 7 成成 . 7 图图 8:全国铁路连续全国铁路连续 8 天假期发送旅客超千万天假期发送旅客超千万 . 7 图图 9:全国高速公路日均流量恢复超过:全国高速公路日均流量恢复超过 9 成成 . 7 图图 10:全国水路发送旅客日均数量恢复至近全国水路发送旅客日均数量恢复至近 5 成成 . 7 图图 11:中秋国庆假期全国部分机场客流量:中秋国庆假期全国部分机场客流量 . 8 图图 12:中秋国庆假期
10、全国部分:中秋国庆假期全国部分机场航班架次机场航班架次 . 8 图图 13:十一期间三亚旅游饭店平均开房率:十一期间三亚旅游饭店平均开房率 . 10 图图 14:十一期间三亚市核心区域接待游客同比变化:十一期间三亚市核心区域接待游客同比变化 . 10 图图 15:海南离岛免税日均销售额(万元):海南离岛免税日均销售额(万元) . 10 图图 16:海南离岛免税购物客单价(元):海南离岛免税购物客单价(元) . 10 图图 17:海南离岛免税日均购物人次:海南离岛免税日均购物人次(人)(人) . 11 图图 18:“十一长假十一长假“四大运动品牌总销售额(万元)及同比四大运动品牌总销售额(万元)
11、及同比 . 12 图图 19:四大运动品牌:四大运动品牌“十一长假十一长假”总销售量及同比总销售量及同比 . 12 图图 20:Adidas 天猫官方旗舰店近一年销售额(万元) 、客单价(元)天猫官方旗舰店近一年销售额(万元) 、客单价(元) . 12 图图 21:Adidas 天猫旗舰店天猫旗舰店“十一假期十一假期”销售额动态(万元)及同比销售额动态(万元)及同比 . 12 图图 22:安踏天猫官方网店近一年销售额(万元) 、客单价(元):安踏天猫官方网店近一年销售额(万元) 、客单价(元) . 12 图图 23:安踏天猫官方网店:安踏天猫官方网店“十一假期十一假期”销售额动态(万元)及同比
12、销售额动态(万元)及同比 . 12 oPrMnMqQqNpOqPsQnQpPtMbRdN9PsQqQsQpPjMnMoOfQpOzQ6MpPzQxNmPsQwMpMnR 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 图图 24:“十一长假十一长假“开润开润 90 分总销售额(万元)及同比分总销售额(万元)及同比 . 13 图图 25:“十一长假十一长假“开润开润 90 分总销售量及同比分总销售量及同比 . 13 图图 26:波司登天猫官方旗舰店:波司登天猫官方旗舰店“十一长假十一长假”期间销售额(万元)及同比增长(期间销售额(万元)及同比增长(%) .
13、 14 图图 27:波司登天猫官方旗舰店近一年客单价(元):波司登天猫官方旗舰店近一年客单价(元) . 错误错误!未定义书签。未定义书签。 表表 1:2020 年中秋国庆小长假旅游总收入恢复至接近年中秋国庆小长假旅游总收入恢复至接近 7 成,游客人次恢复至成,游客人次恢复至 8 成,复苏成,复苏 态势较好态势较好 . 6 表表 2:2020 年部分省市中秋国庆假期旅游客流量数据年部分省市中秋国庆假期旅游客流量数据 . 8 表表 3:2020 年部分核心景区中秋国庆假期旅游客流量数据年部分核心景区中秋国庆假期旅游客流量数据 . 8 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的
14、信息披露和免责申明 4 1. 零售:网红消费和县域消费成为重要增长点,下沉市场迎来新零售:网红消费和县域消费成为重要增长点,下沉市场迎来新 机遇机遇 黄金周假期消费需求恢复明显,日均消费额实现同比正增长,全国重点餐饮及汽车企业销黄金周假期消费需求恢复明显,日均消费额实现同比正增长,全国重点餐饮及汽车企业销 售额增速较快。售额增速较快。根据商务部数据,10 月 1 日至 8 日中秋国庆假期期限,全国零售和餐饮重 点监测企业销售额约 1.6 万亿元,日均销售额同比去年“十一”黄金周增长 4.9%。宁波、 北京、甘肃、上海、海南重点监测企业销售额同比分别增长 18.8%、18.6%、14.4%、13
15、.7% 和 12.5%。北京和浙江重点监测汽车销售额同比分别增长 23.5%和 20.3%。四川、浙江、内 蒙古、厦门重点监测餐饮企业营业收入同比分别增长 43.0%、23.4%、21.7%和 18.3%,广州 到店餐饮订单量同比增长超 30%。 图图 1:2020 黄金周假期日均销售额同比增长黄金周假期日均销售额同比增长 4.9%,消费需求恢复明显,消费需求恢复明显 资料来源:商务部,天风证券研究所 1.1. 网红消费不断推进品类创新, “懒人经济”助推全品类外卖崛起网红消费不断推进品类创新, “懒人经济”助推全品类外卖崛起 消费“网红化”趋势延续,旧品类拓展和新品种开发推动热度不断增长。消
16、费“网红化”趋势延续,旧品类拓展和新品种开发推动热度不断增长。中秋节假日传统 食品“月饼”在今年迎来新变化,网红产品“螺蛳粉“拓宽品类至月饼领域, ”螺蛳粉月 饼“的搜索量根据夸克浏览器数据成为中秋的热搜第一,并且另外涌现出许多创新品类, 包括辣子鸡月饼,二次元月饼,许愿蛋月饼等。而近来的健康消费潮流也推动无糖、低卡 月饼的兴起。 疫情催化之下线上消费不断加速,应用场景拓展推动消费场景的革新。疫情催化之下线上消费不断加速,应用场景拓展推动消费场景的革新。传统上中国的出境 游带动的进口消费在今年由于疫情的影响,境外的消费回流至国内的电商市场。根据天猫 国际的数据, 以国庆假期前四日环比五一假期前
17、四日, 香港 SASA官方海外旗舰店增幅334%, 新加坡美妆集合零售店 NOVELA 增幅 412%。在家装领域,线上选购、线下体验的消费场 景不断深化,根据天猫数据,国庆假期前三日天猫线上家装品牌引导至线下门店的成交额 同比提升 50.5%,线上对线下的推动和融合在疫情的催化之下不断深化。 “懒人经济”消费特征的兴起推动外卖内容不断拓展, “跑腿”消费成为新的生活场景。“懒人经济”消费特征的兴起推动外卖内容不断拓展, “跑腿”消费成为新的生活场景。 国庆假期期间,居家外卖消费增长显著,大闸蟹、月饼、鲜花等时令商品以及网红店半成 品、生鲜蔬菜等订单量均较去年有明显增长, “懒人经济“的崛起也
18、推动了“跑腿”消费 模式的兴起, 从传统的外卖食品发展到几乎全品类。 根据饿了么数据显示, 今年假期期间, 送往酒店、 景区的洗护用品、 母婴产品以及保暖衣物等订单量较去年同期均实现数倍增长。 根据美团数据显示,跑腿代排队订单同比增长 419%。 5925 6962 8006 8700 9750 10820 12000 15000 14000 15200 16000 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% 18.0% 20.0% 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 20
19、000192020 零售和餐饮企业销售额(亿元)yoy 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 1.2. 县域消费成为国庆假期消费重要推动力,下沉市场提升空间大县域消费成为国庆假期消费重要推动力,下沉市场提升空间大 下沉市场继续开拓,县域消费和小镇青年成为消费新动力,消费复苏范围不断拓宽。下沉市场继续开拓,县域消费和小镇青年成为消费新动力,消费复苏范围不断拓宽。根据 飞猪数据显示,国庆假期期间三线及以下城市的出游人次占比达到 60%,人均消费同比增 速超 50%,县域消费逐渐成为国
20、内零售消费市场新的增长动力。 小镇青年为目标消费群体的商电品类热潮兴起,县域创业成为新商业机会。小镇青年为目标消费群体的商电品类热潮兴起,县域创业成为新商业机会。根据阿里巴巴 数据,国庆假期期间,53%的商用电器卖向县域市场,48%的购买者来自小镇用户,三四线 城市的商用电器的渗透率不断提升,下沉市场逐渐成为商用电器领域重要的推动力。细分 项目来看,商用炉灶同比增长 3855%,商用爆米花机同比增长 93%,县域市场的小型创业 热潮不断涌现,也带来相关品类和厂家新的商业机会。 1.3. 影院重启假期迎来回补性消费,票房水平仍处于高位影院重启假期迎来回补性消费,票房水平仍处于高位 特殊国庆档之下
21、票房表现重拾电影行业信心,未来电影行业增长势头可期。特殊国庆档之下票房表现重拾电影行业信心,未来电影行业增长势头可期。以同口径天数 进行观察, 10 月 1 日至 7 日国庆档票房为 36.96 亿, 去年国庆档 7 天票房记录为 44.66 亿, 同比恢复率为83%。 国庆档电影票房仍维持在高位, 从2016年起4年的复合增长率为23.55%。 在今年上半年中国电影行业基本停摆的情况下,国庆档的票房数据重拾行业的信心,对于 未来行业的增长势头可期。 图图 2:2020 国庆档票房同比下降国庆档票房同比下降 17.24%,但相比于,但相比于 2019 年之前水平仍处于高位年之前水平仍处于高位
22、资料来源:中商情报网,市商网,天风证券研究所 1.4. 上半年抑制的婚庆需求集中释放,婚庆产品置办持续上半年抑制的婚庆需求集中释放,婚庆产品置办持续增长增长 国庆期间婚礼场次大幅提升。国庆期间婚礼场次大幅提升。据每日经济新闻报道,贵州某市民国庆假期前后十多天 要参加 23 场酒席,仅 10 月 1 日就有 8 场酒席。 十一期间,因疫情耽误的婚庆产品置办持续十一期间,因疫情耽误的婚庆产品置办持续增长增长。商贸企业抓住八天长假旺销契机,以婚 庆为主题,开展丰富多彩的促销活动,有力激发了消费者购买热情。根据新京报数据,10 月 1-3 日,银泰百货戒指销售件数同比增长 100%、项链销售件数同比增
23、长 2633%、钻石销 售件数同比增长 121%。根据商务部数据,北京、福建重点监测金银珠宝销售额同比分别增 长 25.3%和 10.2%。 2. 旅游:十一黄金周旅游市场恢复率持续攀升,八天恢复近八成旅游:十一黄金周旅游市场恢复率持续攀升,八天恢复近八成 15.86 22.39 18.95 44.66 36.96 -14.27% 41.17% -15.36% 135.67% -17.24% -40.00% -20.00% 0.00% 20.00% 40.00% 60.00% 80.00% 100.00% 120.00% 140.00% 160.00% 0 5 10 15 20 25 30 3
24、5 40 45 50 200192020 国庆档票房(亿元)yoy 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 2.1. 游客人数和旅游客人数和旅游总收入恢复态势较好,年内恢复率持续提升游总收入恢复态势较好,年内恢复率持续提升 十一黄金周旅游市场恢复近八成,较五一和端午小长假恢复率持续攀升。十一黄金周旅游市场恢复近八成,较五一和端午小长假恢复率持续攀升。10 月 1 日至 8 日,全国接 待游客 6.37 亿人次,同比恢复 79.0%,旅游收入 4666 亿元,同比恢复 69.9%。其中国庆中秋假期 首日,全国共接待国内游客 0
25、.97 亿人次,同比恢复 73.8%;实现旅游收入 766.5 亿元,同比恢复 68.9%。D1-4 游客 4.25 亿人次,同比恢复 78.4%;旅游收入 3,120.2 亿元,同比恢复 68.9%。国国 庆长假前三天,全国购物中心总客流数达庆长假前三天,全国购物中心总客流数达 3.05 亿人次。长假首日日均客流与回暖率最高,日均客流亿人次。长假首日日均客流与回暖率最高,日均客流 达达 22966 人次人次/日、回暖率达日、回暖率达 86.8%。 游客出游意愿旺盛,国庆出游超游客出游意愿旺盛,国庆出游超 6 亿人次。亿人次。文化和旅游部将景区接待游客比例放松至 75%加之各地 景区的门票减免
26、政策以及各省市的旅游补贴,疫情后的第一个长假期游客出游热情高涨。根据携程、 去哪儿等网站的数据以及发布的预测报告,预期国庆出行将有一下几个特点:1)出游人群以 85、 90 后等有一定收入的年轻人为主;2)出游热点地区除了三亚、丽江等传统旅游胜地,大西北地区 成今年热门区域;3)出游需求来说,游客更加注重高品质优服务;4)出游价格方面,许多景区门 票减免,但是酒店由于需求旺盛,价格上涨明显。 表表 1:2020 年中秋国庆小长假旅游总收入恢复至接近年中秋国庆小长假旅游总收入恢复至接近 7 成成,游客人次恢复至游客人次恢复至 8 成,复苏态势较好成,复苏态势较好 年份年份 旅游总收旅游总收 入入
27、(亿元亿元) 同比增速 (可同比增速 (可 比口径)比口径) 接待游客总接待游客总 数数(万人次万人次) 客单价(元客单价(元/ 人)人) 同比增速 (可同比增速 (可 比口径)比口径) 假期时间假期时间 2016 4,822 59,300 813 12.8% 10.1-10.7(周六-周五)7 天 2017 5,836 13.9% 70,500 828 11.9% 10.1-10.8(周日-周日)8 天 2018 6,426 9.0% 82,390 780 9.4% 10.1-10.7(周一-周日)7 天; 9.22-9.24(周六-周一)3 天 2019 6,970 8.5% 88,700
28、 786 7.8% 10.1-10.7(周二-周一)7 天; 9.5-9.7(周五-周天)3 天 2020 D1 767 -31.1% 9,700 790 -26.2% 10.1-10.8(周四-周四)8 天 2020 D2 765 -30.5% 10,800 708 10.1-10.8(周四-周四)8 天 2020 D3 781 -33.2% 11,100 703 10.1-10.8(周四-周四)8 天 2020 D4 808 -31.1% 11,000 734 10.1-10.8(周四-周四)8 天 2020 D7 318 -21.9% 4,209 756 -17.4% 10.1-10.8
29、(周四-周四)8 天 2020 D1-4 3,120 -31.1% 42,500 734 -21.6% 10.1-10.8(周四-周四)8 天 2020 D1-8 4,666 -33.1% 63,700 732 -21.0% 10.1-10.8(周四-周四)8 天 资料来源:东方财富网、环球科技网、观察者网、新浪财经、中国商网、天风证券研究所 图图 3:2020 年年中秋国庆小长假旅游人次中秋国庆小长假旅游人次 图图 4:2020 年年中秋国庆小长假旅游收入中秋国庆小长假旅游收入 资料来源:国家文化和旅游部,天风证券研究所 资料来源:国家文化和旅游部,天风证券研究所 59,300 70,500
30、 82,390 88,700 9,700 12.8% 11.9% 9.4% 7.8% -26.2% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 0 20,000 40,000 60,000 80,000 100,000 200192020 接待游客总数 (万人次) 同比增速 4,822 5,836 6,426 6,970 4,666 13.9% 9.0% 8.5% -21.0% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 8,000 20
31、0192020 旅游总收入(亿元)同比增速(可比口径) 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 图图 5:2020 年年中秋国庆小长假客单价中秋国庆小长假客单价 图图 6:2020 年年中秋国庆小长假单日恢复程度中秋国庆小长假单日恢复程度 资料来源:国家文化和旅游部,天风证券研究所 资料来源:国家文化和旅游部,天风证券研究所 全国高速公路恢复情况全国高速公路恢复情况较好较好,铁路连续,铁路连续 6 天发送旅客超千万。天发送旅客超千万。预计 10 月 1 日至 8 日,全国道路累 计发送旅客3.79亿人次, 日均客运量4737
32、万人次, 同比下降30.93%, 全国铁路累计发送旅客9774.9 万人次,加开旅客列车 803 列,全国水路累计发送旅客 736.3 万人次,日均发送旅客 92 万人次, 同比去年长假日均下降 53.28%。民航方面,发送旅客 1326 万人次,同比下降 8.7%。假期前七 日,民航国内航线发送旅客 1150 万 人次,同比上升 3.8%。据交通运输部统计,10 月 1 日至 8 日,全国铁路、公路、水路、民航预计发送旅客平均为 6211.5 万人次。 图图 7:全国道路发送旅客日均数量恢复至近全国道路发送旅客日均数量恢复至近 7 成成 图图 8:全国铁路连续全国铁路连续 8 天假期发送旅客
33、超千万天假期发送旅客超千万 资料来源:新浪科技,交通运输部微信公众号,天风证券研究所 资料来源:全球视野,中国新闻网,中国铁路部,交通运输部,搜狐网,天风证 券研究所 图图 9:全国高速公路日均流量恢复超过:全国高速公路日均流量恢复超过 9 成成 图图 10:全国水路发送旅客日均数量恢复至近全国水路发送旅客日均数量恢复至近 5 成成 813 828 780 786 732 12.8% 11.9% 9.4% 7.8% -26.2% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 600 650 700 750 800 850 200192020 客单价 (元/人) 同比
34、增速 (可比口径) 38% 17% 59% 40% 51% 31% 79% 70% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 接待旅客同比恢复率国内旅游收入同比恢复率 2020清明节假期2020年劳动节假期 2020端午节假期2020年中秋国庆假期 4750 4812 4850 4737 -29.62% -32.72% -29.28% -30.93% -33% -32% -31% -30% -29% -28% -27% 4680 4700 4720 4740 4760 4780 4800 4820 4840 4860 D6ED7ED8E 8天日均 全国道路发送旅客(万)yoy 1509
35、1201.51172.81185.9 11601133.21175.5 1224.7 1220.3 0% 50% 100% 150% 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 全国铁路发送旅客(万人次) 行业报告行业报告 | | 行业点评行业点评 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 资料来源:交通运输部,央视网,人民网,天风证券研究所 资料来源:交通运输部,人民网,天风证券研究所 图图 11:中秋国庆假期全国部分机场客流量中秋国庆假期全国部分机场客流量 图图 12:中秋国庆假期全国部分机场航班架次:中秋国庆假期全国部分机场航班架次 资料来源:民航资源网
36、,天风证券研究所 资料来源:民航资源网,天风证券研究所 2.2. 北上表现亮眼,西南、西北等热门旅游区域复苏较好北上表现亮眼,西南、西北等热门旅游区域复苏较好 表表 2:2020 年部分省市中秋国庆假期旅游客流量数据年部分省市中秋国庆假期旅游客流量数据 接待游客总人数(万人次)接待游客总人数(万人次) Yoy 旅游收入(亿元)旅游收入(亿元) D1-4 D5 D6 D1-4 D5 D6 D1-8 D3 D1-4 D5 D6 上海 419.0 121.0 117.0 3.0% 5.0% 14.0% 135.0 -18.0% 3.0% 5.0% 14.0% 广东 783.6 179.2 145.8
37、 -22.5% -14.2% -15.3% 356.7 -19.2% -22.5% -14.2% -15.3% 湖北 105.9 37.3 34.2 0.39 0.33 山西 54.4 19.0 15.9 316.4 四川 1196.4 328.6 302.2 106.2% -15.1% 6.2% 115.0% 106.2% -15.1% 6.2% 三亚 50.1 12.3 9.5 -1.5% 0.5% 40.2 -26.1% -1.5% 0.5% 资料来源:各地方旅游局,新浪新闻,午间 30 分新闻,中国新闻网,东方财富网,新华网,海南日报,三亚发布微信公众号,天风证券研究所 注:上海数据为
38、 150 多家主要景区;广东数据为全省 150 家主要景区;湖北数据为 30 多家重点景区,其中 D2 开始按可比口径恢复至同期水平;四川数据 D1-4 同 比口径为对比 2020 年五一劳动节 D1-4 数据,D5、D6 分别为为 19 年 10 月 5 日和 10 月 6 日的同比口径 表表 3:2020 年部分核心景区中秋国庆假期旅游客流量数据年部分核心景区中秋国庆假期旅游客流量数据 接待游客总人数(万人次)接待游客总人数(万人次) yoy D1 D2 D3 D4 D1-4 D5 D6 D1 D2 D3 D5 D6 华东 黄山 1.3 2.1 2.5 1.8 7.6 2.1 1.9 芜湖
39、方特 1.0 1.2 1.2 1.2 4.6 1.2 0.9 4898.7 4783.47 4366.98 4766.62 1.56% 2.95% -6.01% -4.69% -7% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 4100 4200 4300 4400 4500 4600 4700 4800 4900 5000 D6ED7ED8E 8天平均 高速公路流量(万辆)yoy 108.72 79.58 69.58 92 -30.28% -44.05% -25.44% -53.28% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 0 2
40、0 40 60 80 100 120 D6ED7ED8E 8天日均 全国水路发送旅客(万)yoy 64.6 96.5 108.45 51.08 45.9 26.2 9.2 12.0625 13.55625 6.385 5.7375 3.275 050100 大兴机场(10月1日-10月7日) 虹桥机场(9月30日-10月7日) 浦东机场(9月30日-10月7日) 美兰机场(10月1日-10月8日) 哈尔滨机场(10月1日-10月8日) 石家庄机场(10月1日-10月8日) 日均客流量(万)总计旅客(万) 4639 6080 7717 3573 3363 1944 662 760 964.625 446.625 420.375 243 040008000 大兴机场(10月1