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1、 2020年海外数据中心迈入400G时代,400G产业链从交换芯片、光电芯片,到交换机、光模块、光器件等各个环节均已成熟,随着疫情的复苏、新应用的不断发展,数据中心光网络设备和光器件有望在网络速率和技术迭代升级中迎来新机遇。 根据调研机构DellOro Group最新报告:1)从数通网络速率升级和光学创新来看,谷歌(始于2018Q4)和亚马逊(始于2019Q4)是200G/400G网络的积极推动者,预计微软将于今年下半年加速布局400G网络,预计Facebook将于今年年初开始加速部署200G网络,预计800G网络早期部署将于2022年开始(主要受100G SerDes可用性推动,预期亚马逊、
2、谷歌为早期采用者,而微软预计在2023年前采用,可能以2*400 GE形式部署),200G SerDes预计将于2024年推出市场;由于400G速率以上的主要制约因素主要是功耗,未来共封装技术(Co-packaged Optics,CPO)等光学技术创新非常重要。2)从对数据中心交换机的预测来看,预计数据中心交换机市场将在2021年恢复增长,并将超2019年疫情之前营收水平,主要由于2/3级云SP和大型企业的表现超预期。 投资建议:结合云巨头资本开支情况,建议关注【中际旭创】(全球高速光模块龙头)、【新易盛】(光模块优质企业)、【天孚通信】(一体化光器件龙头)、【紫光股份】(交换机龙头) 、【星网锐捷】(交换机优质企业),以及光器件产业优质企业【光迅科技】、 【博创科技】 、 【华工科技】、【太辰光】、【仕佳光子】、【华西股份】、【剑桥科技】。5G时代,企业数字化转型不断推进,我们认为,全球云通信行业、尤其是互联网云通信行业将长期保持高景气,产业链上下游公司均有望充分受益。建议关注:【腾讯控股】(旗下腾讯会议为国内视频会议龙头,腾讯云拥有丰富的基础网络资源和强大的平台和生态能力)、【亿联网络】(云端一体、软硬结合的企业通信龙头)、【视源股份】(液晶显示主控板卡和交互智能平板龙头)、【会畅通讯】(“云+端+行业”全产业链布局的优质云通信企业)、【梦网科技】(5G消息优质企业)。