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1、公司的产品创新及升级对当前消费趋势洞察精准,近年来如针对中国消费市场对天然有机等高品质产品投以更多关注;公司陆续推出r金典,有机高端常温纯牛奶系列,2020年有机液体乳零售额比上年同期增长高达 35.1%,市场占有率达到50.6%,在对应细分市场稳居榜首。此外,公司针对低温乳品市场需求提升,迅速推出r金典,低温鲜奶、r牧场清晨,低温酸奶等优质产品;针对奶酪、芝士等市场消费情绪持续攀升,推出r伊利,可以吸的儿童奶酪、妙芝,口袋芝士成人奶酪棒;针对植物基食品的火热趋势,推出r植选,高蛋白无糖豆乳等等。2020年,公司进一步推动产品优化升级;其中“伊利”奶酪系列产品、“金典”低温牛奶、配方升级后的“
2、金领冠”婴幼儿配方奶粉等业务均实现了良好发展。期内,公司新品销售收入实现占比达到16.0%,体现出公司新品在消费市场获得了较高的接受度。我们认为,公司依托于拥有全球资源及应用大数据等优势,叠加公司消费趋势洞察能力强、供应链运营效率高,在未来产品优化上可以迅速且高效地根据消费市场动向及时研发并推出高增长品类并进行市场投放,持续为公司未来源源不断地提供新的业绩增长点。品牌护城河持续坚固,维系市场份额制高点公司对其品牌形象塑造以及与消费者形成有效沟通极为重视,其对于广告宣传上持续投入了巨大的资源。2019年及2020年伊利在广告营销相关投入分别约为110.4亿/110.0亿元人民币,在规模上是国内乳制品行业之最。此外,公司营销效率的精准度也不断提升,通过抓住重大国际事件,如多次成为奥运会赞助商、冠名博鳌亚洲论坛等覆盖全球的目光;通过冠名众多如奔跑吧、乘风破浪的姐姐等极为火热的综艺节目覆盖绝大多数新一代年轻消费者的日常综艺观看视野;同时也通过全网覆盖直播近千余场等方式,抢占当前电商及直播等新兴媒介发展的制高点。我们认为,公司不断加深旗下各大品牌与消费者的文化沟通与品牌教育,长期且持续地巩固公司品牌在消费市场的知名度,极大程度上保持了中国消费者对其品牌的辨识能力,公司的品牌竞争力最终也将变得愈发坚固。