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1、欧菲、舜宇、丘钛是全球前三模组厂商,2020年份额分别是18%、14%和8%,同比增速分别是12.6%、16.8%和-7.9%,舜宇和欧菲等镜头+模组一体化的模组厂优势显著,SEMCO下滑较大主要因三星高端手机2020年销量低迷;随着像素提高,模组价格成几何数级增长,40MP以上像素的模组2020年收入占比从2018年的3.6%上升到35%,10-13MP像素占比一直较高主要因为苹果目前后摄均为大pixel的12MP配置。相机模组主要组成包括传感器CIS、镜头LCM、音圈马达VCM、红外滤光片,此外还有辅料和模组组装环节,其中CIS和镜头是决定成像效果最关键因素,且成本占比较高;高像素模组成本
2、高,108MP模组价格是16MP模组价格十倍以上。随着像素提升,CIS在成本模组中占比越来越高,1亿像素模组中CIS成本占比超50%,像素越高,对镜头的要求越高,CIS和镜头是像素升级最受益赛道。随着多摄占比提升,手机相机模组出货中低像素CIS需求大增,低像素CIS龙头格科微份额从2018年的14%大幅上升到2020年的23%,以供应高端主摄为主的sony份额降至27%,豪威受益于国产替代的份额近两年提升3pct到15%;Sony是苹果的最主要供应商,因此其50%以上的CIS产品均以12MP为主,Sony 40MP以上的产品主要供给华为PM系列等高端机型,华为受制裁导致其份额有一定下滑,豪威近年来在高端CIS实现顺利突破。舜宇2020年镜头出货首超大立光,达到15亿颗,市场份额提升到29%,欧菲和AAC大幅扩产中低端像素,多摄利好低规格镜头, 2020年欧菲和AAC增速分别为28%和46%;大立光、三星、玉晶光90%以上镜头均为高阶5P镜头,大立光+玉晶光+舜宇承包了大部分手机的高端镜头产能;2021年小米推出液态镜头,在传统固体镜头中加入流动性液态组件镜片,挤压液态镜片可连续改变其光焦度,从而实现远景到近景的连续对焦。