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1、随着下游需求的拉动国内主要钕铁硼均有扩展计划以提升产能,其中正海磁材拟投资30亿元在江苏如皋高新区投资建设年产能 1.8 万吨的高性能钕铁硼永磁材料生产基地,并以自有资金设立全资子公司试试该项目的运营,项目在 2024 年全部达产后预计实现年销售额 38亿元。中科三环拟以增资扩股的方式持有南方稀5%的股权及双方拟在赣州共同投资设立产能5000 吨/年高性能烧结钕铁硼生产企业。金立永磁定增募投项目赣州“年产3000 吨新能源汽车及 3C 领域高端磁材项目”已经顺利开工。10 月30 日公司公告披露,拟在包头投资建设“高性能稀土永磁材料基地项目”,项目达产后将形成年产 8000 吨高端磁材的生产能
2、力,全部达产后,公司产能将达到 2.3 万吨。预计到 2025 年,在高性能钕铁硼磁材的五大应用领域中,新能源汽车领域需求量最大、且增长最快。 1)新能源汽车领域将成为高性能钕铁硼磁材的最大消费领域,2019-2025 年,预计新能源汽车用钕铁硼磁材需求量将由5525 吨快速增长至3.51 万吨,CAGR 为35%;需求量占比将由 12%增长至33%。 2)风电需求量占比从 10%增长至 22%,虽然下游其他领域对高性能钕铁硼需求量或将提升,但是增幅不及新能源汽车领域。 3)2025 年EPS/智能手机领域的需求量占比分别降至18%/3.4%。高性能钕铁硼磁材需求高增长,氧化镨钕或供不应求。新
3、能源汽车、家电、消费电子驱动下游高性能钕铁硼磁材需求高增长,而供给端较为平稳,预计2021-2025 年氧化镨钕进入短缺周期,氧化镨钕价格或将持续上行,行业景气度也将不断改善。钕铁硼龙头企业受益于下游需求快速增加及稀土价格温和上涨带来的利润增长。从需求端来看,新能源汽车等领域将驱动高性能钕铁硼需求高增长,预计 2023-2025 年全球钕铁硼需求量分别为 27.8、30.2、 32.4 万吨,对氧化镨钕的需求量分别为 8.5、9.2、9.9 万吨,同比增速分别为 8%、8.5%、 7.5%。 而供给端来看,预计 2023-2025 年全球氧化镨钕的供应量分别为 8.0、8.4、8.9 万吨,同比增速分别为 2%、5%、5%。供给缺口将逐年扩大,氧化镨钕或供不应求。