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1、疫情引爆国产制药装备需求,生物制药设备切入国产化进程我们认为此次疫情让世界看到了中国制药装备的产品力,此轮疫情后,国内生物制药企业将逐步向国产化倾斜。基于以下方面:1)增强抵御政策风险等不可抗力因素的能力。过往国内疫苗、抗体药物等大分子生物药的生产均被国外企业垄断。此次新冠疫情迫使国内企业“不得不”使用国产设备进行生产,从而极大地缩短了国内制药装备企业与药企之间合作的磨合期,未来疫情发展不确定的情况下,受益海外政策等因素的影响下,会有越来越多的企业倾向于布置国产产线。2) 降低生产成本是必然趋势。以 PD-1 药物为例,PD-1 是国内市场超百亿的大品种抗肿瘤药,吸引众多企业入局,但如今已是一
2、片红海。据不完全统计、国内在研 PD-1 产品的企业有 100 多家,其中进入临床阶段的 PD-1 超过 50 款。生物类似药集采趋势确定,价格下降所带来的必然是企业端对于成本的控制,而制药设备是其中最首要的一环。3) 国产设备质量优秀。在本轮供药时间紧张的情况下,国内制药公司不仅交单快速,而且保证了产品的质量。目前,我国主流的新冠疫苗生产企业均使用了国产制药装备。从我国疫苗的供应情况上看,这些设备仍良好地保证我国疫苗的供应,表现优异。4)服务便利性、及时性具备巨大优势。一条进口的疫苗产线的交付时间通常超过 2 年,而国内企业大约需要国外企业交付时间的 1/3 便可以完成订单,交付速度远远快于
3、国外。此外,如果进口设备损坏,则涉及到聘请海外工程师跨洋维修,期间需要支付机票、酒店、薪酬等高昂费用,且时间上具有极大的劣势。因此,国内企业不论是在响应速度、还是配套服务上都具备巨大优势。服务便利性是企业不可避免的考量因素。我国创新药市场蓬勃发展,制药设备国产化率提升可期。药审改革后,我国创新药市场得到了蓬勃发展。近些年,不论是从国内创新药申报和临床获批的增速,或是市场规模增速上看,我国创新药都处在发展的高速轨道上。从公司的角度来看,大量创新药企业通过上市拿到资金,发展自身业务,未来将有大批产能及设备采购的需求。制药装备行业作为制药企业的上游,将受益于下游创新药带动的巨大增量。其中,灌装线及后
4、包装线等中后端的技术相对更加成熟,产品丰富度更高,有望实现国产替代。产线前端的生物反应器等设备,国产占比有望提升。新冠疫情助力生物制药装备国产化,国产替代进程加速可期。以往疫苗制品的制药装备订单一直被国外企业垄断。疫情下,国外厂商产能受阻,且需要优先满足本国需求,造成国内药机供应紧缺。疫情期间,国内制药装备疫苗生产订单量大幅增加。我们认为此次疫情为国内厂商进入供应商名单提供了极好的契机,让市场看到了国产设备的优质性能及性价比,未来国产设备生产高端生物制品变为可能,国产替代进程加速可期。全球及中国生物药市场呈现高速增长态势,且中国生物药市场增速快于全球,目前,我国已有多款已经上市生物创新药和生物类似药,且有大量品种仍处于临床研发中,未来的市场潜力巨大。