《林纸产品行业日本养老产业与适老用品复盘专题报告:健康安全体面尊严适老产业助力乐享银发生活-20220227(40页).pdf》由会员分享,可在线阅读,更多相关《林纸产品行业日本养老产业与适老用品复盘专题报告:健康安全体面尊严适老产业助力乐享银发生活-20220227(40页).pdf(40页珍藏版)》请在三个皮匠报告上搜索。
1、请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2022.02.26 健康安全体面尊严, 适老健康安全体面尊严, 适老产业助力产业助力乐享银发生活乐享银发生活 日本养老产业与适老用品复盘专题报告日本养老产业与适老用品复盘专题报告 本报告导读:本报告导读: 日本老龄化社会下养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银发经济蓬勃日本老龄化社会下养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银发经济蓬勃发展;发展; 我国我国推进推进新兴养老模式与产业政策, 需求与政策驱动下银发产业未来前景广阔新兴养老模式与产业政策, 需求与政策驱动下银发产业未来前景广阔。 摘要:摘
2、要: 养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务, 需求养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务, 需求与政策驱动下行业发展前景广阔, 维持轻工行业增持评级。与政策驱动下行业发展前景广阔, 维持轻工行业增持评级。 日前国务院印发 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划 , 推动全社会积极应对人口老龄化格局初步形成, 促进老龄产业和养老服务体系协同高质量发展。复盘日本养老产业,其护理、服务和保险制度体系不断修正完善,促进银发产业蓬勃发展。我国养老产品与服务尚处于发展初期,供给端,养老产品类别丰富度和细分差异化仍需提升; 需求端, 老年群体相关产品渗透程
3、度较低,消费者宣传教育应持续进行。推荐标的:恒安国际、豪悦护理,百亚股份;受益标的:可靠股份。 日本老龄化社会: 养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银日本老龄化社会: 养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银发经济蓬勃发展。发经济蓬勃发展。 日本步入老龄化社会多年, 生活方式病成主要死亡原因,缩短不健康寿命周期成为重要课题。日本 19 世纪晚期出现了养老金制度的雏形,此后日本政府不断改革发展其养老相关政策,2000 年后介护保险实现全面覆盖, 日本养老产业日益完善, 至今已经建立起相对完备的养老护理、 服务和保险体系, 建立多层次养老保险机制提升老年人支付能力,
4、社会生活适老化改造深入细致,各领域辅助器具品类齐全满足不同需求。 日本适老用品百花齐放, 兼备安全性、 尊严体面、 幸福感与情感需求。日本适老用品百花齐放, 兼备安全性、 尊严体面、 幸福感与情感需求。 进入老龄化社会日本积极采取措施应对变化, 养老产业得到迅猛发展, 相关产品助力老年人实现更有幸福感、 有尊严的便利生活。 吸收卫生用品领域,失禁用品等相关品类齐全推陈出新, 消费者教育更为体贴全面; 适老生活用品与环境改造领域, 针对性产品规避居家安全隐患, 关注细节提升产品使用感受,支援类设备帮助扩大老年人活动范围;健康与美丽护理领域,家用医疗康复器械便携化智能化,抗衰老保湿专用呵护成熟肌肤
5、。 我国我国推进推进新兴养老模式与产业政策, 需求与政策驱动下新兴养老模式与产业政策, 需求与政策驱动下银发产业银发产业未来前未来前景广阔。景广阔。 我国人口基数、 文化观念、 老年人支付能力差异等因素加重养老难题, 机构养老与居家服务为关键发力点。 养老服务产业需深入了解和挖掘消费者需求, 真正感知和解决老年人痛点。 当前中国成人失禁用品整体渗透率较低,未来轻度失禁用品、高品质产品将成为增长点; 适老居家改造覆盖更广泛家庭活动,提升安全性、注重情感需求是发展重点; 养老服务打造联通平台实现远程医疗养老,个人健康监测产品实现智能化升级。 风险提示:风险提示: 国内养老政策实施不及预期、 老年人
6、口消费升级速度弱于预期 评级:评级: 增持增持 上次评级:增持 细分行业评级 造纸业 增持 木制家具制造业 增持 相关报告 林纸产品 国废跌势趋缓包装纸局部上涨,浆市窄幅整理起伏有限 2022.02.19 林纸产品 节后包装纸交投逐步恢复, 纸浆期现价格稳中上扬 2022.02.17 林纸产品 国废下行浆价高位, 春节临近交投放缓检修计划公布 2022.01.24 林纸产品 政策推动绿色转型, 供需多因素共铸发展新机遇 2022.01.18 林纸产品 纸厂春节备货需求略提升, 木浆外盘提涨期现联动加强 2022.01.16 行业专题研究行业专题研究 股票研究股票研究 证券研究报告证券研究报告
7、林纸产品林纸产品 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 41 目目 录录 1. 投资要点 . 5 2. “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划推动全社会积极应对人口老龄化格局初步形成. 6 3. 日本老龄化社会:养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银发经济蓬勃发展 . 7 3.1. 日本步入老龄化社会多年,缩短不健康寿命成为重要议题 . 8 3.2. 复盘日本养老产业发展: 护理、 服务和保险制度体系不断修正完善,促进银发经济产业蓬勃发展 . 9 4. 日本适老用品百花齐放,兼备使用感、安全性、尊严体面与情感
8、需求 . 13 4.1. 吸收性卫生用品:品类齐全推陈出新,让老年人体面生活 . 13 4.2. 适老生活用品与环境: 针对性产品规避居家安全隐患, 设计理念关注情感需求 . 17 4.3. 老年健康与美丽: 家用医疗康复器械便携化智能化, 老年护肤品呵护成熟肌肤 . 21 5. 中日老龄化现状存在差异,我国积极推进新兴养老模式与产业政策 . 23 5.1. 我国老龄化程度日益加深,低出生率老年抚养比迅速攀升 . 23 5.2. 中国老龄化水平与日本 1990 年代相近,人口基数、文化观念、老年人支付能力差异等因素加重养老难题 . 24 5.3. “9073”养老格局形成,机构养老与居家服务为
9、关键发力点 . 26 6. 中国养老产品服务发展迅速,需求与政策驱动下未来前景广阔 . 28 6.1. 对比借鉴日本养老市场经验,我国应进一步完善养老相关制度、丰富养老产品品类 . 29 6.2. 国内成人失禁用品市场: 养老护理需求迎来增长, 整体发展仍为初期阶段 . 29 6.3. 适老化改造提升居家养老安全性,科技助力养老智能化 . 33 7. 投资建议 . 36 7.1. 推荐标的:恒安国际(1044.HK) . 36 7.2. 推荐标的:豪悦护理(605009.SH) . 36 7.3. 推荐标的:百亚股份(003006.SZ) . 37 7.4. 受益标的:可靠股份(301009.
10、SZ) . 38 8. 风险提示 . 39 图表图表目录目录 图 1:国务院日前印发“十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划. 6 图 2: 规划主线一为推动养老服务体系高质量发展 . 7 图 3: 规划主线二为推动老龄事业和产业协同发展 . 7 图 4:2019 年日本 65 岁及以上人口占总人口 28% . 8 图 5:2005 年后日本新生人口稳定在一百万左右 . 9 图 6:日本总和生育率低于世代更替水平. 9 eWcZwVgVlXdWNArQpOrR7NaO7NpNqQtRnPiNmMtRiNmOzRbRrRvMwMpMwPNZnNrO 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之
11、后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 41 图 7:日本居民预期寿命高达 84.21 岁 . 9 图 8:2016 年日本人不健康时间已达十年左右. 9 图 9:日本老年护理相关制度日益完善优化 . 10 图 10:日本养老金主体可分为两层次 .11 图 11:日本介护等级认定可分为两大类七层级 . 12 图 12:介护险实施后日本护理保险总费用逐年攀升 . 12 图 13:洗浴辅助设施可提升老年人洗浴安全性 . 13 图 14:自动吸尿器可自动感应并吸尿 . 13 图 15:日本东京老人用品(福祉机械)展吸引众多厂商入驻 . 13 图 16:日本老龄化突出成人失禁护理用
12、品规模较大 . 14 图 17:失禁垫与纸尿裤主导日本成人失禁用品市场 . 14 图 18:日本相关产品品牌销售官网消费者教育更为体贴全面 . 15 图 19:尤妮佳各项细分业务日本本土市占率均为第一名 . 15 图 20:尤妮佳擅长敏锐洞察老年人需求不断推陈出新 . 16 图 21:乐互宜日本官网提供深入专业的消费者产品选购指引 . 17 图 22:尤妮佳适老个护产品全方位满足老年人个人护理需求 . 17 图 23:日本居家产品市场在改造基础上提供更具针对性适老品类 . 18 图 24:日本支援类设备帮助扩大老年人活动范围 . 19 图 25:松下旗下个人消费产品品类丰富 . 19 图 26
13、:松下打造适老化改造老年之家 . 19 图 27:松下进行浴室适老化改造方便老人独立操作 . 20 图 28:松下电动可分离床拓展老年人活动范围 . 20 图 29:适老化插座有更高的位置和自动脱落设计 . 21 图 30:柜体位置低且可升降方便老人坐轮椅使用 . 21 图 31:日本欧姆龙家庭使用健康器械品类丰富专业水平领先 . 22 图 32:欧洲女性人均面部护肤品随年龄提升而增加 . 23 图 33:日本老年护肤品类较为成熟 . 23 图 34:中国 65 岁以上老年人口数量加速增长. 24 图 35:中国人口出生率与自然增长率呈下降趋势 . 24 图 36:2000 年以来中国老年人口
14、抚养比逐年上升 . 24 图 37:日本老龄化率由 7%提升至 14%所用时间明显少于欧美国家 . 25 图 38:2019 年中国老年人口比例低于日本,但总数接近日本 5 倍 . 25 图 39:45%日本老年人身体虚弱后希望入住养老机构 . 26 图 40:中日两国城乡融合进程仍有一定差距 . 26 图 41:我国探索形成“9073”养老格局 . 27 图 42:我国养老床位数有所波动 2018 年后再次回升 . 27 图 43:我国老年人居家养老上门服务需求持续提升 . 27 图 44:中国老年人需上门护理服务人数增长迅速 . 27 图 45:养老行业 PPP 项目数量相对较少 . 28
15、 图 46:51.87%的养老 PPP 项目已处于执行阶段 . 28 图 47:我国成人失禁用品主要使用者为老年人 . 30 图 48:我国老龄化加速将促进银发经济快速发展 . 30 图 49:年龄、身体质量指数与生育子女数量为尿失禁主要影响因素 30 图 50:我国成人失禁用品消费量增速年均达到 24%. 31 图 51:我国成人失禁用品市场规模增速恢复高增长 . 31 图 52:中国成人失禁用品渗透率远低于发达经济体 . 32 图 53:国内成人失禁产品销售价下行后开始回暖 . 32 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 41
16、 图 54:可靠股份等成人失禁用品厂商推出差异化品类矩阵更契合细分群体需求. 33 图 55:适合轮椅高度与行动方式家居改造十分必要 . 34 图 56:台阶替换为斜坡或加装坡度装置便于轮椅通行 . 34 图 57:当前国内适老家具品类较少,以座椅、沙发等坐具为主 . 35 图 58:中国家用医疗器械市场规模快速增长 . 35 图 59:中国 65 岁以上老年人口慢性病患病率达 54% . 35 图 60:三炷香战略平台与阿米巴经营模式齐头并进 . 36 图 61:安而康为公司旗下成人失禁产品品牌 . 36 图 62:公司旗下拥有多个成人失禁用品自主品牌 . 37 图 63:公司产品涵盖多种类
17、别成人失禁护理用品 . 37 图 64:公司依靠多品牌差异化发展打造领先品牌 . 38 图 65:公司成人失禁用品“丹宁”主要定位于中高端 . 38 图 66:可靠股份为国内个人卫生护理行业领先的制造商 . 38 图 67:可靠品牌在国内成人失禁用品生产商和品牌中综合排名蝉联第一 . 39 表 1:家用医疗器械涵盖多种类别 . 21 表 2:民政部等部门发布适老化改造指导,项目分为基础与可选类别. 33 表 3:中国政府各部门大力支持智慧养老产业发展. 35 表 4:成人健康护理行业重点公司盈利预测 . 39 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条
18、款部分 5 of 41 1. 投资要点投资要点 养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务, 需养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务, 需求与政策驱动下行业发展前景广阔, 维持轻工行业增持评级。求与政策驱动下行业发展前景广阔, 维持轻工行业增持评级。 日前国务院印发 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划 ,推动全社会积极应对人口老龄化格局初步形成,促进老龄产业和养老服务体系协同高质量发展。日本与中国同属东亚文化圈,在文化上具有相似性,日本养老政策产业和适老产品发展对我国具有对比借鉴意义。复盘日本养老产业发展,其护理、服务和保险制度体系不断修正完
19、善,促进银发经济产业蓬勃发展。 我国养老金体系不同造成老年群体支付能力差异, “孝文化”与老龄化进程带来养老观念差异,日本机构养老接受度更高。我国养老产品与服务尚处于发展初期,供给端,我国养老产品类别丰富度和细分差异化仍需提升;需求端,老年群体相关产品渗透程度较低,消费者宣传教育应持续进行。 推荐标的: 恒安国际、 豪悦护理, 百亚股份;受益标的:可靠股份。 日本老龄化社会: 养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力日本老龄化社会: 养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系助力银发经济蓬勃发展。银发经济蓬勃发展。 日本步入老龄化社会多年, 老年人口占总人口比重高达 28%,
20、预期寿命高达 84.21 岁,生活方式病成为主要死亡原因,缩短不健康寿命周期成为重要课题。日本 19 世纪晚期出现养老金制度雏形,20 世纪 60 年代通过老人福利法 ,此后日本政府不断改革发展其养老相关政策,2000 年后介护保险实现全面覆盖,日本养老产业日益完善,至今已经建立起相对完备的养老护理、服务和保险体系,建立多层次养老保险机制提升老年人支付能力,社会生活适老化改造深入细致,各领域辅助器具品类齐全满足不同需求。 日本适老用品百花齐放, 兼备日本适老用品百花齐放, 兼备使用感、使用感、 安全性、 尊严体面、 幸福感与情安全性、 尊严体面、 幸福感与情感需求。感需求。进入老龄化社会日本积
21、极采取了各种措施应对变化,养老产业得到迅猛发展,相关产品助力老年人实现更有幸福感、有尊严的便利生活。吸收卫生用品领域,失禁用品等相关品类齐全推陈出新,提升老年人日常生活能力,消费者教育更为体贴全面;适老生活用品与环境改造领域,针对性产品规避居家安全隐患,关注细节提升产品使用感受,支援类设备帮助扩大老年人活动范围;健康与美丽护理领域,家用医疗康复器械便携化智能化,抗老保湿等老年人专用护肤品呵护成熟肌肤。 中日老龄化现状存在差异, 我国探索新兴养老模式与中日老龄化现状存在差异, 我国探索新兴养老模式与相关相关产业政策; 中产业政策; 中国养老产品服务发展迅速, 需求与政策驱动下未来前景广阔。国养老
22、产品服务发展迅速, 需求与政策驱动下未来前景广阔。 我国已于2000 年进入老龄化社会, 城乡倒置问题长期存在, 人口基数、 文化观念、老年人支付能力差异等因素加重养老难题。我国机构养老与居家服务为关键发力点,养老服务产业需深入了解和挖掘消费者需求,真正感知和解决老年人痛点,企业应加大投入研发优化相关产品,在制造方面实现智能化和数据化。当前中国成人失禁用品整体渗透率较低,未来轻度失禁用品、高品质产品将成为增长点;适老居家改造将覆盖更广泛的家庭活动,提升安全性、注重情感需求是发展重点;养老服务打造联通平台实现远程医疗养老,个人健康监测产品将实现智能化升级。 风险提示:风险提示:国内养老政策实施不
23、及预期、 老年人口消费升级速度弱于预 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 41 期、医疗卫生事故影响市场信心 2. “十四五” 国家老龄事业发展和养老服务体系规 “十四五” 国家老龄事业发展和养老服务体系规划 推动全社会划 推动全社会积极积极应对人口老龄化格局初步形成应对人口老龄化格局初步形成 国务院印发 “十四五” 国家老龄事业发展和养老服务体系规划 ,国务院印发 “十四五” 国家老龄事业发展和养老服务体系规划 ,推动老龄产业和养老服务体系协同高质量发展。推动老龄产业和养老服务体系协同高质量发展。 2022年2月, 国务院印发
24、 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划 (以下简称规划 ) ,强调实施积极应对人口老龄化国家战略,以加快完善社会保障、养老服务、健康支撑体系为重点,把积极老龄观、健康老龄化理念融入经济社会发展全过程。 图图 1:国务院国务院日前日前印发印发 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划 “十四五”国家老龄事业发展和养老服务体系规划 数据来源:中国政府网,国家发展改革委社会司,国泰君安证券研究 规划 部署九方面具体工作任务, 明确养老服务床位总量等主要规划 部署九方面具体工作任务, 明确养老服务床位总量等主要指标。指标。 规划 部署九方面具体工作任务, 包括织牢社会保障和兜底性养老服务网
25、,扩大普惠型养老服务覆盖面,强化居家社区养老服务能力,完善老年健康支撑体系,大力发展银发经济,践行积极老龄观,营造老年友好型社会环境,增强发展要素支撑体系,维护老年人合法权益,并明确了养老服务床位总量、养老机构护理型床位占比等主要指标,推动全社会积极应对人口老龄化格局初步形成,老年人获得感、幸福感、安全感显著提升。 积极推进发展银发经济与老龄事业, 加大和优化为老服务供给。积极推进发展银发经济与老龄事业, 加大和优化为老服务供给。 发展中国特色银发经济,要坚守政府保基本、兜底线职能,为特殊困难老年人提供均等可及的服务和产品,促进老年用品创新升级;同时充分发挥国有资本、社会资本等不同资本,企业、
26、民办非企业单位等不同组织的作用,推动壮大国内市场。通过建立系统性、整体性的产业发展政策推动银发经济健康稳步可持续发展。 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 41 图图 2:规划规划主线一为推动养老服务体系高质量发展主线一为推动养老服务体系高质量发展 数据来源:中国政府网,国家发展改革委社会司,国泰君安证券研究 图图 3:规划规划主线二为推动老龄事业和产业协同发展主线二为推动老龄事业和产业协同发展 数据来源:中国政府网,国家发展改革委社会司,国泰君安证券研究 3. 日本老龄化社会: 养老政策持续修正完善, 保险、日本老龄化社会:
27、养老政策持续修正完善, 保险、产品、服务体系助力银发经济蓬勃发展产品、服务体系助力银发经济蓬勃发展 日本老龄化日本老龄化趋势推动趋势推动养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系养老政策持续修正完善, 保险、 产品、 服务体系共共同同助力银发经济蓬勃发展。助力银发经济蓬勃发展。 养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务,日本与中国同属东亚文化圈,两国在文化上具有相似性,因此其养老政策和养老产业发展历史相比一般发达国家更具有借鉴意义。 日本步入老龄化社会多年, 老年人口占总人口比重高达28%,预期寿命高达 84.21 岁,生活方式病成主要死亡原因,缩短不健康寿命 行业专
28、题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 41 周期成为重要课题。复盘日本养老产业发展,护理、服务和保险制度体系不断修正完善, 促进银发经济产业蓬勃发展。 日本 19 世纪晚期出现了养老金制度雏形,20 世纪 60 年代通过老人福利法 ,此后日本政府不断改革发展其养老相关政策,2000 年后介护保险实现全面覆盖,日本养老产业日益完善,至今已经建立起相对完备的养老护理、服务和保险体系,建立多层次养老保险机制提升老年人支付能力,社会生活适老化改造深入细致,各领域辅助器具品类齐全满足不同需求。 3.1. 日本步入老龄化社会多年, 缩短不健康寿命成
29、为重要议题日本步入老龄化社会多年, 缩短不健康寿命成为重要议题 养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务。养老产业由老龄人口需求带动形成, 为老年人提供特殊商品和服务。 养老产业是为老年人提供满足物质、 精神或其他需求的产品和服务的产业。养老产业由老龄人口消费需求增长带动而形成,是多个产业相互交叉的综合性产业。 养老产业按需求属性可分为医疗保健业、 日常生活用品业、家政服务业、房地产业、保险业、金融业、娱乐文化产业、旅游业、咨询服务业、其它特殊产业等十个细分产业。日本已经步入老龄化社会多年,老年护理制度完善,服务体系完备。日本与中国同属东亚文化圈,两国在文化上具有相似性,因
30、此其养老政策和养老产业发展历史相比一般发达国家更具有借鉴意义。 日本日本老年人口持续增长, 占总人口比重老年人口持续增长, 占总人口比重高达高达 28%。 1970 年至今, 日本65 岁及以上人口占总人口比重和总量均处于上升状态。65 岁及以上人口占总人口比重被称为老龄化系数,根据联合国人口展望标准,当一个国家老龄化系数达到 7%时即进入老龄化社会。 根据此标准, 日本在 1971年已经进入老龄化社会, 老龄化系数为 7.045%。 随后日本老龄化系数逐年上升, 2000 年达到 16.98%, 2019 年已高达 28%。 从 65 岁及以上人口总量来看,1970 年为 717 万人,20
31、00 年达到 2,154 万人,至 2019 年已增长至 3,536 万人。 图图 4:2019 年日本年日本 65 岁及以上人口占总人口岁及以上人口占总人口 28% 数据来源:世界银行,国泰君安证券研究 日本日本生育率长期低于世代更替水平, 人口老龄化加深。生育率长期低于世代更替水平, 人口老龄化加深。 生育率降低将直接导致人口老龄化加深,1970 年日本总和生育率(妇女平均生育子女数量)为 2.135,随后总和生育率在波动中下降,2005 年下降至谷底仅为 1.26,远低于世代更替水平 2.1;2005 年后总和生育率出现小幅上涨,2015 年升至 1.45,但是仍低于世代更替水平。 若未
32、来生育率未能出现反弹,日本人口老龄化将进一步加深。此外,日本新出生人口数量同样低 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 41 迷,经历 20 世纪末 21 世纪初波动下降之后,日本每年新生人口数量稳定在一百万左右。 图图 5:2005 年后日本新生人口稳定在一百万左右年后日本新生人口稳定在一百万左右 图图 6:日本总和生育率低于世代更替水平日本总和生育率低于世代更替水平 数据来源:日本统计局,国泰君安证券研究 数据来源:世界银行,国泰君安证券研究 日本日本预期寿命高达预期寿命高达 84.21岁岁, 生活方式病成主要死亡原因。, 生
33、活方式病成主要死亡原因。 随着现在医学的进步,日本居民死亡原因由感染性疾病向生活方式疾病转变,国民人均预期寿命不断上升。从预期寿命来看,1970 年日本居民的预期寿命为 71.95 岁,随后一直保持上升态势,2018 年高达 84.21 岁,预期寿命增加进一步使老龄化加深。 生活机能成为重要健康指标, 缩短不健康寿命周期成生活机能成为重要健康指标, 缩短不健康寿命周期成为为重要课题。重要课题。 进入老龄社会后,与平均寿命等“量”的情况相比,健康寿命即“如何在保持生活机能的状态下实现长寿”等“质”的情况将更加受到重视。健康寿命主要指标为日常生活不受限制的时间,副指标是自我感觉身体健康的时间。20
34、16 年日本女性平均寿命为 87.14 岁,而健康寿命仅为74.79 岁,不健康时间高达 12.35 年;日本男性平均寿命为 80.98 岁,健康寿命仅为 72.14 岁,不健康时间达 8.84 年。 WHO 在 1984 年的报告中指出将死亡率或罹患率作为老年人健康指标的方法已不再可行,生活机能才是最为有效的一项指标。如何缩短不健康寿命时期,减轻社会养老负担,已成为老龄化社会一大课题。 图图 7:日本居民预期寿命高达日本居民预期寿命高达 84.21 岁岁 图图 8:2016 年日本人不健康时间已达十年左右年日本人不健康时间已达十年左右 数据来源:日本统计局,国泰君安证券研究 数据来源:中日养
35、老产业交流会,国泰君安证券研究 3.2. 复盘日本养老产业发展: 护理、 服务和保险制度体系不断复盘日本养老产业发展: 护理、 服务和保险制度体系不断修正完善,促进银发经济产业蓬勃发展修正完善,促进银发经济产业蓬勃发展 完善完善老年护理老年护理制度制度, 建立完备服务体系。, 建立完备服务体系。 日本养老政策的完善和养老产 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 41 业的成熟并非一蹴而就,而是经过漫长发展过程。第二次世界大战后,随着经济发展,日本生育率逐渐降低,开始进入高龄少子化社会。日本19 世纪晚期出现了养老金制度的雏形,2
36、0 世纪 60 年代通过老人福利法 ,此后,日本政府不断改革发展其养老相关政策, 带动养老产业蓬勃发展,至今已经建立起相对完备的养老护理、服务和保险体系。 萌芽及形成期 (萌芽及形成期 (19702000年) : 养老法律陆续出台,年) : 养老法律陆续出台, 日本日本养老产业养老产业逐渐起步逐渐起步 1963 年年 老人福利法老人福利法 出台出台, 日本开始探索养老道路。, 日本开始探索养老道路。 1963 年日本出台老人福利法 , 将上门护理服务纳入法律体系, 由此日本福利制度进入了萌芽时期。日本政府通过老人福利法的确立,出资建设特别养护老人院,为失能失智老人提供生活援助,鼓励老年人参与社
37、会。通过该法律的完善和发展,日本政府在日本社会少子高龄化初期开始探索利于老年人养老需求以及利于社会进步的道路。 1994年年推出 “金色计划”推出 “金色计划” , 养老福利重心转向提高老年人生活质量。养老福利重心转向提高老年人生活质量。 1994年日本出台推进老年人保健福利 10 年战略 ,也称为“金色计划” 。该计划设立上门护理制度,加强卧床老人和痴呆症老人的护理体制,在原有国家福利预算 11 万亿日元的基础上, 增加万亿日元, 主要用于由政府指定的医师或者看护部门向需要看护的老年人家里派遣看护师。这一福利体系的建立标志着日本养老服务理念开始发生转变,养老福利的目标由对生活贫困者的生活扶持
38、变为从基础上提高高龄者的生活质量,提供服务主体也由最始的政府开始扩大到民间社会团体和志愿者。 2000 年护理保险法正式实施,至此日本养老制度发展完备,进入成熟期。 图图 9:日本老年护理日本老年护理相关相关制度日益完善制度日益完善优化优化 数据来源:中日养老产业交流会,国泰君安证券研究 建立建立多层次养老保险机制, 提升老年人支付能力多层次养老保险机制, 提升老年人支付能力。 日本养老金福利占老年人收入 70%,对保障老年人晚年收入起到重大作用。目前日本养老金体系主体可分为两层,下层是覆盖所有国民的国民年金,也称基本养老金。日本于 1961 年开始实施国民年金法 ,规定 20 岁以上 60
39、岁以下的国民必须参加国民年金保险。上层为公共养老金,包括厚生年金和共 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 41 济年金,厚生年金指覆盖 5 人以上私营企业职工的年金,共济年金指国家公务员、 地方公务员、 公营企业以及私立学校教职工员工参加的年金。此外,还有第三层次私人养老保险作为补充,由个人型定额供款养老金计划和日本个人储蓄账户计划组成。 图图 10:日本养老金主体可分为两层次日本养老金主体可分为两层次 数据来源:日本厚生劳动省,国泰君安证券研究 成熟期 (成熟期 (2000 年以后) : 介护保险实现全面覆盖, 日本养老产业
40、日年以后) : 介护保险实现全面覆盖, 日本养老产业日益益成熟成熟 老龄化深入使得护理期限呈长期化趋势, 家庭规模缩小等情况加剧老年老龄化深入使得护理期限呈长期化趋势, 家庭规模缩小等情况加剧老年人护理难度。人护理难度。随着老龄化加剧和失能老年人日益增多, 护理期限呈现长期化的趋势,护理需求不断增长。同时,失能老年人所处的家庭情况也在发生变化,例如家庭规模缩小、负责护理的家庭成员也面临着老龄化等,仅靠以往的老人福祉及老人医疗制度已无法解决现有问题。 2000 年年 护理保险法护理保险法 通过 通过, 日本日本各地养老事业呈现较快发展。各地养老事业呈现较快发展。 1997 年日本通过 护理保险法
41、 , 该法旨在构建由全社会共同承担老年人护理责任的机制,该法于 2000 年正式开始实施。 护理保险法规定参加护理保险的 65 岁以上居民在达到法定需要护理或生活援助标准之后,可自行选择所需的护理服务, 与服务提供者签约后即可享受护理服务。 其中,照护费用的 90% 由护理保险支付,个人只需支付 10%。随着养老服务内容、形式、主体的增加,日本各地区养老事业呈现出较快的发展。 护理保险法通过后,日本护理保险总费用逐年攀升。 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 41 图图 11:日本介护等级认定日本介护等级认定可分为两大类七层级
42、可分为两大类七层级 数据来源:日本厚生劳动省,日本社会保障研究,国泰君安证券研究 图图 12:介护险实施后日本介护险实施后日本护理保险总费用逐年攀升护理保险总费用逐年攀升 数据来源:中日养老产业交流会,国泰君安证券研究 适老化改造适老化改造深入细致, 各领域辅助器具百花齐放。深入细致, 各领域辅助器具百花齐放。 基于老年人需求, 日本诞生了一系列用于护理服务的福祉辅助器具。福祉辅具可帮助老年人和残障人士尽可能实现可持续的自理生活,扩大生活自理的范围,减轻家庭及护理人员的负担。日本目前已发展出各种功能的福祉辅具:1) 步行福祉辅具, 如轮椅、 手杖、 拐杖、 步行车、 步行器; 2) 移乘福祉辅
43、具,如升降机、 移乘板; 3) 生活福祉辅具, 如进食福祉辅具、 排泄福祉辅具、洗浴福祉辅具、仪容整理福祉辅具、更衣福祉辅具、视听觉辅助仪器、交流辅助仪器;4)监护器具,监护机器人、监护传感器、监护仪器等各类辅助器具。2019 年日本东京举办第 46 届日本东京老人用品(福祉机械)展,展品范围丰富多样,包括移动设备(轮椅、助行器、拐杖、升降电动助力车、垂吊式升降机等) 、残疾人设备(车辆,智能洗澡系统配置,残疾人驾驶设备等) 、沟通交流装置(助听器,打印信语音转换器、家庭安全监控系统、通信机器人等)等。 介护登记区分与状态介护登记区分与状态 要介护程度要介护程度 身心状态身心状态 要介护认定等
44、基准时间合计要介护认定等基准时间合计 要支援要支援 1 不需要介乎,但生活层面需要一点支援; 若接受适当介护服务,老人身心技能就会恢复正常; 基准时间 2532min 要支援要支援 2 起身、步行等移动动作可以自理,但不太安定; 若接受适当介护服务,老人身心技能就会恢复正常; 要支援状态,基准 3250min 要介护要介护 1 起身、步行等移动动作可以自理,但不太安定;排泄、洗浴等需要部分介助; 要介护状态,基准 3250min 要介护要介护 2 起身、步行等移动动作可以自理,但很困难; 排泄、洗浴等需要部分或完全介助; 5070min 要介护要介护 3 起身、步行等移动动作无法自理,排泄、洗
45、浴等需要完全介助; 7090min 要介护要介护 4 日常生活活动能力明显下降,排泄、洗浴、穿脱衣服等全部需要完全介助; 90110min 要介护要介护 5 日常生活活动全部需要完全介助;意思传达、沟通交流很困难; 110min 以上 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 41 图图 13:洗浴辅助设施可提升老年人洗浴安全性洗浴辅助设施可提升老年人洗浴安全性 图图 14:自动吸尿器可自动感应并吸尿自动吸尿器可自动感应并吸尿 数据来源:中日养老产业交流会 数据来源:中日养老产业交流会 图图 15:日本东京老人用品(福祉机械)展日本
46、东京老人用品(福祉机械)展吸引众多厂商入驻吸引众多厂商入驻 数据来源:搜狐网 4. 日本适老用品百花齐放, 兼备使用感、 安全性、 尊日本适老用品百花齐放, 兼备使用感、 安全性、 尊严体面与情感需求严体面与情感需求 日本适老用品百花齐放, 兼备日本适老用品百花齐放, 兼备使用感使用感、 尊严体面、 幸福感与情感需求。、 尊严体面、 幸福感与情感需求。自进入老龄化社会后,日本积极采取各种措施应对变化,养老产业得到迅猛发展,相关产品助力老年人实现更有幸福感、有尊严的便利生活。如个护品类尤妮佳相关产品经多年升级迭代,不断推陈出新提升老年人日常生活能力;松下电器关注每个细节,方便老年人居家生活;欧姆
47、龙血压计精准度高、易于使用。吸收卫生用品领域,失禁用品等相关品类齐全推陈出新,消费者教育更为体贴全面,让老年人体面生活;适老生活用品与环境改造领域,针对性产品规避居家安全隐患,关注细节提升产品使用感受,支援类设备帮助扩大老年人活动范围;健康与美丽护理领域, 家用医疗康复器械便携化智能化, 抗衰老保湿专用呵护成熟肌肤。 4.1. 吸收性卫生用品: 品类齐全推陈出新, 让老年人体面生活吸收性卫生用品: 品类齐全推陈出新, 让老年人体面生活 日本养老产业发展成熟, 对我国有日本养老产业发展成熟, 对我国有借鉴意义。借鉴意义。 20 世纪 70 年代日本正式进入老龄化社会, 40 年来日本积极采取了各
48、种措施应对老龄化社会的到来,特别是 2000 年 4 月日本正式实施介护保险法以来, 日本养老产业得到迅猛发展。如个护品类尤妮佳相关产品经过多年升级迭代,不断 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 41 推陈出新提升老年人日常生活能力;松下电器关注每个细节,方便老年人居家生活;欧姆龙血压计精准度高、易于使用。日本养老产业有着丰富的经验和产品,对我国养老产业的发展有一定的借鉴意义。 由于老龄化问题突出, 日本在成人失禁护理方面走在世界前列。由于老龄化问题突出, 日本在成人失禁护理方面走在世界前列。 日本成人失禁护理用品市场渗透率高
49、达 80%,居于全球前列。根据日本卫生材料工业联合会 (JHPIA) 数据, 近几年日本成人失禁用品产量保持逐年增长趋势,总产量从 2015 年的 69.93 亿片增长至 2019 年的 86.55 亿片,年均复合增长率为 5.48%。未来日本老龄人口比例仍将有所增长,老龄工作者比例也将逐渐提高,成人失禁用品有望保持旺盛需求,应用场景更加多元化,催生成人失禁用品行业进一步发展。 日本吸收性日本吸收性成人失禁产品品类丰富, 满足老年群体多样化的需求。成人失禁产品品类丰富, 满足老年群体多样化的需求。 成人失禁用品主要包括成人纸尿裤、拉拉裤和护理垫等几种产品,使用者大多为老年失禁者和残疾失禁者,产
50、品主要针对消费群体为老年失禁者。成人失禁用品具有穿戴方便、贴身舒适的特点,穿着后行动束缚减少,能为不同失禁程度的成年人提供专业护理保护,成人失禁用品的发展和普及减轻了居家养老的护理负担,提高中老年人生活质量。参考日本成人失禁用品的发展历程,各类型的成人纸尿裤能够覆盖不同性别、年龄层次与失禁程度的消费人群。失禁垫可配合其他失禁产品一同使用,占据日本成人失禁市场 45%的市场份额,近年增速有所放缓,已进入相对饱和状态;裤型的成人纸尿裤、胶带型产品是主要成人失禁产品类型。以日本护理龙头企业尤妮佳和花王为例,尤妮佳旗下成人失禁护理品牌“乐互宜”,花王旗下“乐立舒”产品种类较为丰富,针对症状程度不同有多