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1、李艾洁动脉橙/数字资讯部全球高值耗材价值趋势报告2022年Q1主要观点 2022年Q1,全球高值耗材领域共产生38起融资,金额约3.77亿美元。与前两年资本疯狂加注的状况相比,预计2022年融资会逐渐走向冷静。 据动脉橙产业智库整理,心血管耗材是高值耗材领域里最为活跃的细分赛道:1.2020年以后成立的企业最快走到A+轮,且53%是心血管耗材企业。目前已完成IPO的高值耗材企业中(不包括未披露融资的企业),同样是心血管耗材企业居多;2.2022年Q1的并购事件主要集中在心血管耗材领域,被并购方都与心衰治疗相关,可见心衰领域因拥有巨大的潜力,逐渐成为心血管领域最后的战场,被资本市场持续看好;3.
2、2015年-2022年Q1国内在高值耗材领域出手最多的投资机构都偏好心血管耗材领域,尤其是类似心脏电生理和冠脉领域这样拥有长坡厚雪特质的赛道,已多次被顶尖投资机构加注。 2022年,高值耗材集中带量采购将聚焦骨科耗材、药物球囊、种植牙等品种;国家医保局在国务院政策例行吹风会上表示:力争到2022年底,通过国家组织和省级联盟采购,实现平均每个省覆盖高值医用耗材品种达到5个以上。注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库2015-2022年Q1全球&中国高值耗材领域融资概况全球高值耗材领域产业图谱2015-2022年Q1全球&中国高值耗材领域融资趋势全球高值耗材领域投融
3、资细分赛道交易轮次和数量统计2022年Q1全球高值耗材领域资本趋势注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库高值医用耗材是指直接作用于人体、对安全性有严格要求、临床使用量大、价格相对较高、群众费用负担重的医用耗材。据火石创造数据,近年来全球高值医用耗材市场发展迅速,2019年全球市场规模达到1634.27亿美元,2015-2019年复合年增长率14.83%,2020年;国内高值医用耗材市场规模约为1350亿元,占医疗器械市场份额的21.53%。本报告重点围绕心血管介入耗材、血液净化类耗材、神经科耗材、口腔科耗材、眼科耗材、骨科耗材以及医美类耗材展开分析。高值耗材 产
4、业概述注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库全球平均融资额(百万美元/起)近年来,全球高值耗材领域投融资热度一直呈上升趋势;2020年,该领域融资总额翻倍增加,环比上涨140%,其中心血管耗材融资居多,2020年心血管耗材领域共产生15.58亿美元,占全年高值耗材总体融资的67%,2021年也是同样的情况;2022年Q1,全球高值耗材领域共产生38起融资,金额约3.77亿美元。与前两年资本疯狂加注的状况相比,预计2022年融资会逐渐回归冷静。国内融资增速明显,在国家带量采购政策以及资本推动下,2020年融资总额环比增加287%;2021年全年共产生160起融资,
5、总额约35.66亿美元;2022年Q1,带量采购转战人工关节,骨科耗材异军突起,出现“骨科植入物”近3年最大一笔融资,2022年2月21日德康医疗完成5亿人民币的B轮融资,在2022年第一季度医疗健康领域整体融资放缓的情况下,撑起高值耗材领域。2015-2022年Q1全球高值耗材企业融资趋势注:报告数据统计范围截止至2022年4月27日,数据来源动脉橙产业智库全球高值耗材领域投融资细分赛道当前交易轮次统计 心血管耗材依旧是高值耗材领域里最热门的赛道。该赛道的企业主要处于早期融资(A轮及其以前)或者IPO。其中,冠脉介入耗材是心血管领域里最活跃的赛道,初创企业层出不穷,同时有15家企业走到IPO
6、阶段。 从成立时间来看,近几年心血管耗材企业如雨后春笋般相继成立,2020年以后成立的企业最快走到了A+轮,且53%是心血管耗材企业。 目前有17%的企业(不包括未披露融资的企业)完成IPO,其中有24家企业是在2021年敲钟上市,同样也是心血管耗材企业居多。注:报告数据统计范围截止至2021年12月31日,数据来源动脉橙产业智库注:本页轮次定义有延伸,如A轮包括Pre-A/A/A+,不包括未披露融资的企业种子轮种子轮/天使轮天使轮A轮轮B轮轮C轮轮D轮及以上轮及以上IPO及其以后融资及其以后融资其他其他未公开未公开被收购被收购心血管耗材心血管耗材84734201728182939骨科耗材骨科
7、耗材9304神经科耗材神经科耗材31685497514口腔科耗材口腔科耗材577215521眼科耗材眼科耗材33221514血液净化类耗材血液净化类耗材21824医美耗材医美耗材122612021年国内外高值耗材领域并购事件激增;据动脉网研究,全球范围内,并购较多的原因主要是疫情后现金流充足,国内的海外并购触底反弹,主要与国内产业发展环境变化相关。2022年第一季度,高值耗材领域共产生9起并购事件。具体来看,并购主要活跃在心血管耗材领域,被并购方都与心衰治疗相关,可见心衰领域因拥有巨大的潜力,逐渐成为心血管领域最后的战场,被资本市场持续看好。从并购方来看,Boston S
8、cientific、健适医疗、启明医疗和Smith and Nephew并购的目的主要是推动市场扩张,而Electromedical Products和Exactech是想通过并购加快产品研发效率。注:报告数据统计范围截止至2022年4月27日,数据来源动脉橙产业智库2022年Q1高值耗材领域资本趋势(1):国内企业海外并购触底反弹,心衰市场被持续看好领域并购方事件时间被并购方被并购方简介被并购方核心产品神经科耗材Electromedical Products2022-03-17Pulvinar Neuro新型神经调节脑刺激解决方案提供商XCSITE 10(用于经颅直流电刺激(tDCS)和经颅
9、交流电刺激(tACS)的研究设备)心血管耗材Boston Scientific2022-02-15Baylis Medical心血管导丝、导管供应商VersaCross和射频(RF)NRG(房间隔穿刺产品)健适医疗2022-02-05杰成医疗心脏瓣膜植入系统技术产品研发生产商J-Valve精准定位心脏瓣膜植入系统BioVentrix2022-01-27MateraCor心力衰竭治疗产品开发商TCMR(经导管心肌修复术)启明医疗2022-01-26Cardiovalve经股二尖瓣置换系统研发商Cardiovalve(可治疗二尖瓣反流和三尖瓣反流的经导管介入瓣膜置换创新系统)骨科耗材Exactec
10、h2022-01-24JointMedica骨科植入物开发商Polymotion髋关节植入物Smith and Nephew 2022-01-19 Engage Surgical骨科器械产品研发商Engage Surgical Partial Knee System(新型非骨水泥膝关节植入物)2022年Q1全球高值耗材领域并购事件盘点(部分)2015年至今,国内在高值耗材领域出手最多的是启明创投,尤其偏好心血管耗材和骨科耗材类企业,北芯生命科技、德美医疗、无双医疗等企业都获得启明创投多次加注。国内在高值耗材领域出手最多的机构都偏好心血管耗材领域,该领域有很多长坡厚雪赛道,例如瓣膜赛道,近几年,
11、在微创心通、启明医疗以及沛嘉医疗等企业多次融资并敲钟上市的盛况下,还吸引了了高瓴创投、红杉资本中国基金、经纬中国、启明创投、等一众国内顶尖的投资机构大额注资。除此之外,还有心脏电生理赛道、冠脉赛道等较为典型的优秀赛道。例如同时处于这两个赛道的北芯生命科技,曾多次被启明创投和红杉资本中国基金加注,它的核心产品第一代FFR测量系统是中国首个及唯一一个获批的国产FFR测量系统。注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库2022年Q1高值耗材领域资本趋势(2):心血管领域多个长坡厚雪赛道吸引资本加注投资机构出手次数轮次偏好细分领域偏好被投企业(部分)启明创投22A轮,B轮心
12、血管耗材、骨科耗材北芯生命科技、鼎科医疗、德晋医疗、无双医疗、惠泰医疗、德美医疗元生创投18A轮,B轮心血管耗材、骨科耗材科睿驰医疗、正雅齿科、上海翊科、诺普再生医学、嘉思特医疗、科凯生命科学、心诺普红杉资本中国基金17B轮,A轮心血管耗材、神经科耗材信迈医疗、北芯生命科技、心擎医疗、金仕生物、牙领科技、唯柯医疗、德晋医疗辰德资本16B轮,A轮心血管耗材、神经科耗材迅实科技、神畅医疗、健世科技、心至医疗、脉搏医疗、百心安、沃比医疗高瓴创投15C轮,B轮心血管耗材、神经科耗材MicroPort CRM、景昱医疗、微密医疗、申淇医疗、科睿驰医疗、锦江电子泰煜投资12A轮,PreA轮心血管耗材、眼科
13、耗材励楷科技、北芯生命科技、心擎医疗、领博生物、霆升科技、海思盖德博行资本12B轮,D轮骨科耗材、心血管耗材中天医疗、爱博医疗、德美医疗、华脉泰科、杭州华迈国投创合10A轮,B轮心血管耗材、骨科耗材北芯生命科技、无双医疗、启功医疗、汇禾医疗、博理新材料洲嶺资本9A轮,C轮心血管耗材、骨科耗材因明生物、臻亿医疗、申淇医疗、嘉思特医疗、心玮医疗、博思美医疗、百多安同创伟业9A轮,天使轮心血管耗材、骨科耗材康盛医疗、安颂科技、领创医谷、金仕生物、大洲医学、博迈医疗、德诺电生理医疗、润心医疗2015年-2022年Q1国内高值耗材领域投资机构出手次数TOP10 2015-2022年Q1国内高值耗材领域热
14、门话题 2022年Q1全球高值耗材领域大事件盘点 全球高值耗材领域价值企业注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库2015-2022年Q1高值耗材热门话题&大事件2021年1月,国务院办公厅发布关于推动药品集中带量采购工作常态化制度化开展的意见后,2022年1月10日,国务院常务会议决定常态化制度化开展药品和高值医用耗材集中带量采购;2022年高值医用耗材将聚焦骨科耗材、药物球囊、种植牙等品种,力争到2022年底,通过国家组织和省级联盟采购,实现平均每个省覆盖高值医用耗材品种达到5个以上。其中,自人工关节带量集采政策执行以后,人工髋关节平均价格从3.5万元下降至7
15、000元左右,人工膝关节平均价格从3.2万元下降至5000元左右,平均降幅82%;而人工晶体在2021年平均降幅46.4%的基础上,再次降低16.91%,平均价为2347元/片。注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库高值耗材领域热门话题(1):集采灵魂砍价,人工关节平均降幅82%人工晶体各地集采概况数据由动脉网整理人工关节各地集采概况高值耗材+3D打印技术主要应用于关节置换术、椎间盘植入物,骨折内固定物,人工瓣膜、整形外科中的各种植入装置和填充物等。由于人体的个体差异,骨科植入物、义齿等高值耗材,对个性化定制的要求很高。对个性化的要求为3D打印技术在高值耗材领域
16、打开市场并提供广阔空间。从融资的角度来看,这类企业的融资一直呈小幅上涨态势,仅2022年Q1就有3起融资,最具代表的是:Restor3d在2022年3月22日获1300万美元融资,随后又在4月完成2300万美元融资,旗下3D打印植入物已获FDA批准用于足部和脚踝以及脊柱。注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库高值耗材领域热门话题(2):个性化定制需求连接高值耗材和3D打印据沙利文数据显示,我国的医疗美容市场在2020年达到1436亿元,并预计在2024年达到3185亿元,未来五年复合增长率为17.3%。其中美容类透明质酸终端产品的市场规模在达到57.7亿元,20
17、16-2020年复合增长率为24.0%,预计将以20.6%的复合增长率持续增长,2025年达到147.1亿元,爱美客、昊海生科和华熙生物在其中的占比已达到221,被称为“医美三剑客”。据三家公司近期披露的2022年第一季度财报,除了医疗属性最强的昊海生科受到疫情冲击净利润比去年减少,其他两家在2022年Q1表现不俗,其中爱美客营收同比增加66.07%、净利润同比增加64.03%。注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库高值耗材领域热门话题(3):头顶千亿市场,“医美三剑客”业绩增长强势营收净利润营收净利润医美耗材部分业绩详情公司名2020年2021年同比2020年
18、2021年同比2021年Q1 202年2Q1同比2021年Q1 2022年Q1同比爱美客7.1亿元14.5亿元104.13%4.4亿元9.6亿元120.89%2.6亿元4.3亿元66.07%1.7亿元2.8亿元64.03%溶液类注射产品以及凝胶类注射产品在2021年营收达14.31亿美元,占营业收入98.86%,同比增长105%。昊海生科13.3亿元17.7亿元32.61%2.3亿元3.5亿元53.10%3.8亿元4.7亿元23.79%9699万元 6094万元-37.17%用于医美的玻尿酸产品在2021年实现营业收入2.4亿元,占营业收入13.68%,同比增长64.59%。华熙生物26.3亿
19、元49.5亿元87.93%6.5亿元7.8亿21.13%7.8亿元12.5亿元61.57%1.52亿元2亿元31.07%医疗终端业务(包括骨科注射液。眼科黏弹剂和软组织填充剂)实现在2021年收入7.00亿元,同比增长21.54%,占公司主营业务收入的14.15%。“医美三剑客”业绩概况数据来自年报、财报2022年Q1全球高值耗材领域大事件盘点注:报告数据统计范围截止至2022年3月31日,数据来源动脉橙产业智库全球高值耗材领域价值企业概览公司简介:ConforMIS由医学博士Philipp Lang于2004年成立,总部位于美国马萨诸塞州伯灵顿。该公司致力于利用3D打印技术,开发、制造和销售
20、定制化膝关节置换植入物。产品介绍:iFit是ConforMIS的专有技术平台。采用该技术平台制成的植入物性能更稳定,更契合患者的关节结构,可降低因重复使用器械而交叉感染的风险,具有经标准化、批量式生产的关节置换植入物不可替代的优势。iTOTAL全膝关节置换系统搭配iFIT图像测绘平台使用,可以为每个病人设计合适的膝关节植入体。公司简介:MicroPort CRM是微创医疗旗下的子公司,主要致力于在全球范围内研发生产和销售植入式心脏起搏器、除颤器及用于心衰的心脏再同步化治疗(CRT)等心律失常管理解决方案。MicroPort CRM的总部位于法国巴黎近郊的克拉马尔,在中国、法国、意大利、多米尼加
21、共和国拥有生产基地,并在克拉马尔和中国上海设有研发中心。目前,MicroPort CRM拥有约1,100名全球雇员。产品介绍:MicroPort CRM正在研发S-ICD和无导线起搏器技术,探索心力衰竭领域的创新疗法,特别是通过研发AXONE起搏电极导线进一步丰富心脏再同步化治疗(CRT)解决方案。AXONE是一种左室四极起搏电极导线,其直径仅有0.4毫米,是目前市场上的标准左室电极导线直径的四分之一。公司简介:Endologix公司成立于1992年,专注于为主动脉疾病提供创新的微创技术。Endologix致力于解决主动脉治疗中未满足的需求,不断致力于为医生及其患者提供突破性的有效解决方案。 产品介绍:Endologix现有产品包括OvationiX腹部支架移植物和AFX2血管内腹主动脉瘤系统,这两种产品都是用于修复动脉瘤的微创解决方案,并且已获得美国食品药品监督管理局(FDA)的批准和欧盟CE认证。Endologix的产品包括用于治疗腹主动脉瘤(AAA)的各种血管内支架移植物,并受到超过108项专利的保护。