2023 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 一、资本出海：中国整车、汽车零部件海外并购历史复盘.7 1.1 整车海外并购：“拿来主义”下自主车企并购的“成与败”.7 1.2 汽零海外并购：零部件企业并购以快速扩张.16 二、产品出海：中国整车、汽零出口复盘.25 2.1 整车出海：技术为主线，海外布局定胜负.25 2.2 零部件出海：20 年来快速增长.37 三、产能出海：中国整车、汽零未来的出海方向.39 3.1 整车：经济性&政策驱动，车企海外产能建设加速.39 3.2 零部件：海外产能布局持续加速.46 图表目录图表目录 图表 1：东安三菱发动机曾为自主品牌广泛应用.7 图表 2：国产中低端发动机已接近国际领先水平.7 图表 3：自主油车发动机核心零部件依旧依赖进口.8 图表 4：自主油车变速箱多从海外直接采买.8 图表 5：吉利博越与市场主要竞品的对比.8 图表 6：自主车企/合资车企市占率比较（2010-2016）.8 图表 7：自主油车价格区间分布（万元）.9 图表 8：燃油车时代自主油车产品输出较弱（取各车系 2016 年海外销量，万辆）.9 图表 9：中国车企海外并购历史.9 图表 10：吉利-沃尔沃研发 2.0T 发动机.10 图表 11：吉利 1.0T 发动机与合资品牌发动机性能对比.10 图表 12：并购后吉利汽车产品矩阵走向高端化（横坐标：年份；纵坐标：万元）.10 图表 13：吉利海外并购动作一览.11 图表 14：沃尔沃技术反哺下吉利成自主销冠（万辆）.11 图表 15：海外并购使吉利 18 年出口量暴涨（万辆）.11 图表 16：并购后沃尔沃销量脱困（万辆）.11 图表 17：上汽集团发展历史.12 图表 18：2005 年罗孚汽车并购案.12 hY8VqVmZMBcZgYeXNBoMnPmO7NdN6MtRpPoMtPlOmMmNjMtRqMaQmNqMwMqQmPNZnMqR 图表 19：上汽自主乘用车品牌构成.12 图表 20：并购名爵汽车后上汽全球布局发展迅猛.13 图表 21：上汽已成国内出海第一梯队（月出口量，辆）.14 图表 22：2023 年上汽出口车型占比分布.14 图表 23：上汽并购双龙汽车时间线.14 图表 24：合作并未提升神龙汽车年销量（万辆）.14 图表 25：自主车企海外并购方法论：目的与决定性因素.15 图表 26：吉利与沃尔沃的合作机制.16 图表 27：东风汽车与 PSA 合作事实上不及预期.16 图表 28：早期零部件企业进行大规模海外并购.17 图表 29：中鼎股份海外并购历史.18 图表 30：中鼎股份分地区营业收入及 YOY（亿元）.18 图表 31：中鼎股份历年净利润及 YOY（亿元）.18 图表 32：中鼎股份历年分业务营收（亿元）.19 图表 33：中鼎股份历年分业务毛利率.19 图表 34：中鼎股份历年资产负债率变化.19 图表 35：中鼎股份历年毛利率与净利率变化.19 图表 36：岱美股份以遮阳板为核心业务（2022 年，%）.20 图表 37：岱美股份主要客户构成（2022 年，%）.20 图表 38：岱美股份并购后业绩大涨（亿元）.20 图表 39：岱美股份历年净利润及 YOY（亿元）.20 图表 40：岱美股份历年毛利率与净利率.20 图表 41：岱美股份历年资产负债率.20 图表 42：均胜电子海外并购历史.21 图表 43：均胜电子并购后营收大幅增长（亿元）.22 图表 44：均胜电子以汽车安全/汽车电子系统为主营业务（2022 年，%）.22 图表 45：均胜电子并购后净利润大幅增长（亿元）.22 图表 46：继峰股份资产负债率.23 图表 47：继峰股份净利率与毛利率.23 图表 48：继峰股份历年净利润及 YOY（亿元）.23 图表 49：继峰股份并购后营收大幅增长（亿元）.23 图表 50：继峰股份历年国内-海外营业收入（亿元）.24 图表 51：汽零海外并购方法论.24 图表 52：中国汽车年出口量及 YOY（万辆）.25 图表 53：2012 年国车出口以欠发达国家为主（万辆）.25 图表 54：2012 年国车出口以轿车为主（辆）.25 图表 55：早年海关总署汽车出口均价较低（万美元）.26 图表 56：2012 年奇瑞为出口销冠（万辆）.26 图表 57：2012 年中国出口车型 VS 日韩出口车型（万辆）.26 图表 58：2013-14 年主要新型经济体经济衰退（十亿美元）.27 图表 59：2011-2014 年人民币汇率不断提升.27 图表 60：2010 年起日本车企出海进入收获期（万辆）.27 图表 61：2013-2020 年国车出海进入震荡期（万辆）.27 图表 62：2018 年自主车企 SUV 出口占比上升至 38%.28 图表 63：2018 年自主车企出口国家分布.28 图表 64：21-23 年国内汽车出口量（万辆）.28 图表 65：21-23 年国内燃油车出口量（万辆）.28 图表 66：21-23 年国内电车出口量（万辆）.28 图表 67：21-23 年国内自主车企电车出口量（万辆）.28 图表 68：2020 年新冠疫情使海外车企出海战略进入紧缩期.29 图表 69：长安 1.4T VS 大众 1.4T 发动机.30 图表 70：现今国产车在海外已实现溢价销售(海外价格以欧洲为例，万元).30 图表 71：中美欧三地电车车型数与 23 年新上市车型数对比（款）.30 图表 72：海外电车相对中国电车竞争力薄弱，性能&价格均处劣势.30 图表 73：20 年以来自主车企爆款中高端车型频出（辆）.31 图表 74：中高端市场自主车企份额提升.31 图表 75：21 年起海关总署口径出口均价提升（万美元）.31 图表 76：12 月中国车企在挪威电车销量（辆）.31 图表 77：2023 年中国热销出口车型以 SUV 为主（去除特斯拉后，辆）.32 图表 78：主要自主车企 23 年 1-11 月在欧洲电车销量及增速（辆）.32 图表 79：自主车企在欧洲市场月度电车市占率提升.32 图表 80：自主车企在俄罗斯市场销量提升（零售口径，辆）.33 图表 81：23 年自主车企加紧对俄市场布局.33 图表 82：自主车企在泰国市场销量及渗透率提升（辆）.33 图表 83：拉美 2023 年电车市场竞争格局（辆）.33 图表 84：奇瑞 2.0T VS 友商发动机.34 图表 85：奇瑞自主燃油车技术研发历史.34 图表 86：21-23 年奇瑞月度出口量（辆）.34 图表 87：奇瑞分车型出口比例（2023 年，辆）.34 图表 88：奇瑞在俄罗斯已实现溢价销售（万元）.35 图表 89：奇瑞汽车海外市场布局（截至 2023 年 12 月）.36 图表 90：23 年以来比亚迪出口量爆发式增长（辆）.37 图表 91：比亚迪电车技术领先产品力强.37 图表 92：我国汽零出口额持续攀升（亿美元）.38 图表 93：我国汽车零部件板块海外收入及占比（亿元）.38 图表 94：2012 年我国汽车零部件出口分产品分布.38 图表 95：2012 年我国汽车零部件出口分国家分布.38 图表 96：各大类汽车零部件产品出口占比.39 图表 97：当前自主车企部分海外产能分布现状.40 图表 98：自主车企现有工厂数量对比（2023 年，座）.41 图表 99：自主车企现有海外年产能对比（2023 年，万辆）.41 图表 100：长城汽车海外产能建设情况.41 图表 101：长城在泰国的月销量（辆）.42 图表 102：长城在俄罗斯的月销量（辆）.42 图表 103：奇瑞海外工厂建设及海外布局情况.42 图表 104：2024/25 年自主车企海外产能达产统计（万辆）.43 图表 105：世界前五大滚装船企业.44 图表 106：自主车企积极布局滚装船运力（艘）.44 图表 107：以奇瑞瑞虎 8 为例，自主车企国内销售/出口海外/海外建厂的经济性测算.44 图表 108：当产能利用率达到 50%时，海外建厂即可达成盈利.45 图表 109：4 月 IRA 法案细则内容规定.45 图表 110：东南亚新能源汽车补贴政策梳理.46 图表 111：中国零部件汽车出海布局历史.47 图表 112：部分零部件公司在海外建厂梳理.47 图表 113：部分汽车零部件企业出海跟随客户情况.48 图表 114：国内外企业成本对比（中国-墨西哥-东欧-泰国）.48 图表 115：美墨加协定与北美自由贸易协定汽车原产地规则对比.49 图表 116：中墨双方签署的主要贸易投资协议(部分).49 图表 117：福耀玻璃历年营业收入及 YOY（亿元）.50 图表 118：福耀玻璃历年营业利润及 YOY（亿元）.50 图表 119：福耀玻璃全球化布局.50 图表 120：墨西哥主机厂布局.52 图表 121：历史上零部件企业的海外产能多以收购为主要来源.53 图表 122：近年零部件企业出海后墨西哥自主建厂.54 图表 123：美墨加协定部分款项.55 图表 124：与墨西哥有自由贸易协定的国家/地区.55 图表 125：墨西哥成本结构.56 图表 126：零部件企业墨西哥生产基地毛利率情况.56 图表 127：零部件企业墨西哥生产基地净利率敏感性分析.56 图表 128：国内零部件厂商在泰国布局情况.57 图表 129：国内零部件厂商在泰国生产基地建设情况.57 图表 130：泰国成本结构.58 图表 131：零部件企业东南亚生产基地净利率敏感性分析.58 图表 132：国内零部件厂商及车企在波兰与匈牙利生产基地建设情况.59 图表 133：波兰工厂成本结构.60 图表 134：匈牙利工厂成本结构.60 图表 135：零部件企业东欧生产基地净利率敏感性分析.61 复盘中国汽车工业发展历史，伴随着汽车技术的突破和新能源汽车革新市场，我国已逐渐实现从“汽车大国”到“汽车强国”的蜕变，并孕育了一批优质的汽车整车和零部件企业，在深耕国内市场的同时也在持续推进海外扩张。2023年，我国已超越日本成为世界第一大汽车出口国。回顾中国汽车工业出海的历史，我们认为：在技术主线驱动下，汽车出海经历了资本出海、产品出海和产能出海三个主要阶段：1）资本出海（2004 年开始）是汽车出海的起点。燃油车汽车工业技术落后，为获取先进技术、开拓海外市场、获取产业延展，整车企业自 2004 年起（上汽并购韩国双龙）开启海外并购，零部件企业亦从 2007-08 年开始并购进程。早期并购案例有成有败，其中全球化经营管理能力是核心要素。2）产品出海是汽车出海的现在。伴随中国汽技术提升&海外市场得到开拓，在海外产能尚未完全打开的情形下，当前汽车工业进入产品出海期（2020 年至今）：整车出海开始自 2001 年，但早期受制于技术自主车企无法出口无法打开局面，直至 2021 年，伴随汽车电动化，自主车企出口呈现爆发式增长。零部件上看，2020 年以来车身件/底盘件亦呈现高增态势，产品结构变化说明汽零出海稳中提质。3）产能出海是汽车出海的未来。面对贸易摩擦、环境变动、经济性等问题，自主汽车工业必将进入产能出海阶段。目前虽整车和汽零已有大规模产能出海，但整车上看，伴随油电替代进程加速，未来汽车出海将以电车为主，海外电车产能建设在路上，2024-25 年批量释放；汽零在特斯拉、自主车企出海的带动下，将进入产能出海爆发期，墨西哥/泰国/东欧是汽零企业产能出海的核心目的地。1 1.1.1 整车海外并购整车海外并购：“拿来主义”“拿来主义”下自主车企并购的“成与败”下自主车企并购的“成与败”1.1.1 产品力差距催生自主车企海外并购需求 早期的并购是“拿来主义”，其目的是为获取先进技术。自主汽车工业兴起于 20 世纪末，较海外车企有近 30 年的技术差距。彼时海外汽零厂商握有汽车绝大部分技术专利，自主车企在发动机、变速箱、底盘等核心零部件上表现落后：1）发动机：早期以采买为主。自主发动机曾经历采买-并购-自主研发三个过程。90-00 年代，受制自身技术落后，自主车企曾批量外采海外小排量发动机，东安三菱 4G13/4G15/4G18 等型号曾为长城、比亚迪、北汽、东南、华晨等厂商广泛应用。但发动机作为燃油车核心技术，为避免“卡脖子”现象发生，自主车企在采买的同时，亦通过海外并购及正向研发的方式，实现对外资发动机的追赶。时至今日，虽国产中低端发动机在马力/扭矩等参数上已接近、甚至超越海外车企，但在高端市场仍有缺失，电喷系统、控制系统核心零部件依旧依赖进口。图表图表1 1：东安三菱发动机曾为自主品牌广泛应用东安三菱发动机曾为自主品牌广泛应用 图表图表2 2：国产中低端发动机已接近国际领先水平国产中低端发动机已接近国际领先水平 发动机型号发动机型号 使用车型使用车型 配置配置 三菱 4G15 比亚迪 F3、众泰 2008 最大功率 76 千瓦，最大扭矩 130牛米 三菱 4G18 比亚迪 F3、华晨骏捷、众泰 2008、海马海福星、东南菱帅 最大功率 74 千瓦，最大扭矩 134 千瓦 三菱 4G93 华晨骏捷、尊驰、酷宝、风行景逸哈飞赛豹 最大功率 100千瓦，最大扭矩 165 牛米 三菱 4G63 中华尊驰、中华骏捷、中华酷宝、长城嘉誉 最大功率 105 千瓦，最大扭矩 185牛米 三菱 4G69 比亚迪 F6、中华尊驰 最大功率 121 千瓦，最大扭矩 215牛米 发动机发动机 品牌品牌 型号型号 马力马力/扭矩扭矩 1.6T 奇瑞 SQRF4J16 197/290 PSA EP6 II 215/300 1.4T 长安 JL473ZQ3 158/260 大众 EA211 150/250 1.0T 吉利 3G10TD 136/205 福特 CAF372WQ1 125/170 2.0T 广汽 4B20J1 252/390 大众 EA888 Gen3b 186/320 来源：Marklines，国金证券研究所 来源：各车企官网，国金证券研究所 2）变速箱：专利封锁，发展困难。自动变速箱共有 AT/AMT/DCT/CVT 四种结构，受制于专利壁垒和研发难度，AT 和 CVT变速箱基本依赖进口，海外厂商掌握核心技术及生产设备；自主车企在 DCT 领域最为突出，长安/长城/奇瑞已有突破，但依旧依赖与国外知名供应商进行合作。目前自主油车多外采海外变速箱，如爱信 6AT、派沃泰 6AT、邦奇 CVT 等。3）底盘：中低端完备，高端上缺席。燃油车时代国产品牌在高端市场迟迟无法突破，早期自主车企多无法完全自主研发底盘工程，具备独立开发平台的则更少。时至今日，自主油车仍以中低端车型为主，其成本并不允许国产品牌大面积使用主动液压式悬挂、空气减振器、四轮转向系统等先进底盘技术。图表图表3 3：自主油车发动机核心零部件依旧依赖进口自主油车发动机核心零部件依旧依赖进口 图表图表4 4：自主油车变速箱多从海外直接采买自主油车变速箱多从海外直接采买 车企车企 发动机系列发动机系列 零部件进口来源零部件进口来源 长安 蓝鲸系列发动机 涡轮增压器采购自美国博格华纳，ECU、火花塞由德国博世提供 奇瑞 ACOTEC 系列发动机 涡轮增压器由美国博格华纳提供 比亚迪 BYD483 和 BYD488 高压油泵由联合电子提供，涡轮增压器由美国博格华纳提供 车企车企 车型车型 变速器变速器 变速器厂商变速器厂商 所属国家所属国家 长安 凯程 F70 6AT 变速箱 帮志 法国 长安 CS95PLUS 8AT 变速箱 爱信 日本 长城 哈弗 H9 8AT 变速箱 采埃孚 德国 吉利 星越 L 8AT 变速箱 爱信。日本 吉利 博感 6AT 变速箱 DSI 澳大利亚 比亚迪 新一代唐 6AT 变速箱 现代派沃泰 韩国 比亚迪 F3 5 档手动变速箱 JATCO 日本 来源：各车企官网，国金证券研究所 来源：各车企官网，国金证券研究所 产品力差距带来品牌力差距，催生海外并购需求。燃油车“三大件”的差距导致自主车企当时在产品力落后合资，自主车企只能通过压低售价以维持竞争力，以至于虽爆款车型产品力对油车已有超越，但产品仍有折价。如哈弗 H6/吉利博越售价分别在 11.58/15.78 万元，但竞品本田 CR-V/丰田荣放/大众途观在 2016 年售价分别为 17.98/19.78/21.18万元。折价销售损害自主车企品牌力。1）高端化：我们统计自主油车 90%售价在 15 万元以下，产品售价难以突破 20 万大关；2）市场竞争：我们统计 2016 年自主车企市占率仅 27.28%，合资车企市占率超 50%；自主销冠吉利汽车市占率3.16%，仅为大众汽车（市占率 15.94%）的 19.8%；3）海外出口：21 年前国车年出口长期在 100 万辆附近震荡波动，产品输出力远落后于日、美、欧等发达国家。图表图表5 5：吉利博越与市场主要竞品的对比吉利博越与市场主要竞品的对比 图表图表6 6：自主车企自主车企/合资车企市占率比较（合资车企市占率比较（2 2）车型车型 博越博越 2016 款款 途观途观 2016 款款 本田本田 CR-V 2016 外观 上市时间 2016.03 2016.02 2016.03 价格（万元）15.78 21.18 17.98 变速箱 手自一体 手自一体 CVT 无级变速 轴距（mm）2670 2684 2620 最大功率-kW 135 118 114 百公里油耗-L 8.2 8.6 7.1 前悬架形式 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 后悬架形式 多连杆式独立悬架 多连杆式独立悬架 双横臂式独立悬架 驱动方式 前置四驱 前置前驱 前置前驱 来源：各车企官网，懂车帝，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 43.90B.108.007.00C.80I.82V.40V.10P.20Q.60P.10B.406.830.32%0 0P 020202120222023自主车企合资车企 图表图表7 7：自主油车价格区间分布自主油车价格区间分布（万元）（万元）图表图表8 8：燃油车时代自主油车产品输出较弱（燃油车时代自主油车产品输出较弱（取各车系取各车系2 2016016 年海外销量，万辆年海外销量，万辆）品牌品牌 车型车型 价格区间价格区间（万元）（万元）奇瑞 艾瑞泽 8 10.89-14.69 瑞虎 8 9.78-16.29 瑞虎 9 14.59-20.29 吉利 帝豪 6.99-12.98 星瑞 10.87-14.57 缤越 7.58-10.38 博越 L 12.57-17.07 星越 L 12.22-17.52 长城 哈弗 H6 8.88-12.58 来源：懂车帝，车主之家，国金证券研究所 来源：Marklines，国金证券研究所 纵观整个燃油车时代，中国汽车工业始终是“汽车大国”而非“汽车强国”。为破除海外技术壁垒，实现对合资车企的追赶，2005 年起，自主车企开始频繁发起海外并购，其中较为有名的例子有：1）吉利收购沃尔沃、路特斯、戴姆勒等；2）上汽并购罗孚汽车/名爵；3）东风入股法国标致雪铁龙等。图表图表9 9：中国车企海外并购历史中国车企海外并购历史 车企车企 时间时间 并购对象并购对象 所属国家所属国家 主要内容主要内容 吉利 2010 年 8 月 沃尔沃 瑞典 2010 年 8 月 2 日，吉利集团与福特汽车公司在伦敦举行沃尔沃资产交割仪式。吉利集团宣布，圆满完成对沃尔沃轿车公司的全部股权收购 吉利 2017 年 6 月 路特斯 英国 浙江吉利控股集团与马来西亚 DRB-HICOM 集团签署最终协议，收购 DRB-HICOM 旗下宝腾汽车 49.9%的股份，以及豪华跑车品牌路特斯 51%的股份 吉利 2018 年 2 月 戴姆勒 德国 在 2018 年 2 月宣布以 90 亿美元巨额收购戴姆勒约 9.69%的股份，吉利集团成为戴姆勒的最大单一股东 上汽 2004 年 10 月 双龙 韩国 收购韩国双龙汽车 48.9%的股权，总成交价约 5 亿美元 上汽 2005 年 罗孚 英国 以 6700 万英镑收购罗孚 25、75 和 K 系汽油机和 L 系柴油机等核心知识产权。上汽 2007 年 名爵 英国 2007 年，上汽出资并购南汽集团，名爵随之成为上汽资产 北汽 2010 年 萨博 瑞典 北汽集团以 1.97 亿美元的价格收购萨博 9-5、9-3 汽车平台和配套动力总成技术 来源：各车企官网，国金证券研究所 1.1.2 自主车企并购案例盘点：成与败 自主车企的并购并非一帆风顺，复盘 05-17 年自主车企海外并购案例，公司多通过并购海外车企获取先进技术，从而提升自身产品力、品牌力，打通国内、海外市场。其中较为成功的并购案例有吉利收购沃尔沃、上汽收购名爵等；相对失败的并购案例有上汽收购双龙汽车、东风汽车入股 PSA 等：成功案例 1：吉利并购沃尔沃，从“蛇吞象”到双赢 吉利汽车成立于 1986 年，初创期从事汽车配件的生产和销售。1997 年吉利开始生产汽车，成为最早一批具备汽车制造能力的自主车企。吉利长期以技术为导向，竞争激烈催生并购需求。05 年，吉利便已成功自研增压发动机，包括 4G 系列的 1.3T、1.4T和 1.8T 等，但相较合资仍有落后，多应用在 10 万元以下紧凑型车上，影响公司市场口碑。伴随 2010 年比亚迪、奇瑞、长城等自主车企第一次崛起，吉利早期自研技术不再为主流，面临竞争趋于激烈，急需更先进的技术维持自身市场竞争力。2010 年，并购沃尔沃成吉利海外并购开端。吉利与福特自 09 年 6 月开始谈判，在经过多轮协商、搏弈后，2010 年 3月 28 日，吉利与福特在瑞典哥德堡正式签署协议，吉利以 18 亿美元收购沃尔沃 100%股权。本次并购吉利最终联合投行、地方政府等多方力量，通过融资完成全资收购，亦成吉利海外并购的开端。并购对吉利、沃尔沃是双赢：1、对吉利：吉利利用其较强的整合能力，成功获取沃尔沃技术。沃尔沃虽为吉利全资子公司，但沃尔沃拥有完全独立在吉利控股之外的管理层，双方通过“对话与合作委员会”达成合作。由吉利对沃尔沃进行资金输送，沃尔沃则通过合作的形式，对吉利进行技术转让/联合正向研发。2013 年 3 月，吉利与沃尔沃达成技术转让协议。同年 8 月，沃尔050002500德系美系日系法系自主 沃将 GMC 平台等三项技术转让给吉利。技术转让盘活吉利技术。基于沃尔沃技术，吉利研发出了型号为 JLH-3G15TD 1.5T 的 3 缸发动机和型号 JLH-4G20TD的 2.0T 发动机，发动机水平达到行业领先；同时双方合作研发了 7 速双离合变速箱，在自主变速箱研发中表现领先。图表图表1010：吉利吉利-沃尔沃研发沃尔沃研发 2 2.0T.0T 发动机发动机 图表图表1111：吉利吉利 1 1.0T.0T 发动机与合资品牌发动机性能对比发动机与合资品牌发动机性能对比 发动机发动机 吉利吉利 1.0T 福特福特 1.0T 装车年份 2018 2011 参数 136/205N.m 125 匹/170N m 燃油标号 92#92#缸体材料 铸铁 铸铁 正时系统 双 VVT 双 VVT 喷油系统 200bar 直喷 150bar 直喷 热效率 未知 35%增压系统 单涡管涡轮 单涡管涡轮 亮点技术 集成式排气歧管 集成式排气歧管双节温器 来源：吉利汽车官网，国金证券研究所 来源：各公司官网，国金证券研究所 技术力增强重塑吉利产品力、品牌力，公司成自主品牌销冠。1）产品力：爆款车型频出。公司早年以帝豪、全球鹰、英伦等子品牌为核心。吉利-沃尔沃并购后，吉利变动产品矩阵，推出了星瑞、星越、博瑞等新系列；2016 年，吉利推出新车型博越，凭借其 15 万附近的售价和优秀的性能，性价比凸显，在市场大获成功，月销量达 2 万辆以上。2）品牌力：领克子品牌打开公司高端化之路。2016 年 10 月，吉利与沃尔沃合作研发出全新 CMA 底盘架构，并正式推出高端品牌领克。以领克为基石，公司产品售价冲上 15-25 万元区间，并正式开启对欧洲的出口。在爆款车型的带动下，吉利汽车于 2016 年成为自主品牌销冠，直至 2021 年被比亚迪超越。2016 年销售 76.6 万辆同比 50%，公司进入鼎盛时期。并购为吉利日后大量并购、海外扩张奠定基础。沃尔沃并购的成功为吉利继续扩张海外版图树立信心，公司在海外扩张加速。2013 年，吉利以 1104 万英镑（约合 1540 万美元）的价格收购了已停产的伦敦出租车公司。17 年 6 月，吉利完成对宝腾汽车 49.9%股份与路特斯（英国莲花）51%股份的收购。17 年底，吉利又相继收购美国 Terrafugia 飞行汽车公司，以及沃尔沃集团（AB Volvo）8.2%股份，其中对后者的投资金额超过 30 亿美元。图表图表1212：并购后吉利汽车产品矩阵走向高端化并购后吉利汽车产品矩阵走向高端化（横坐标：年份；纵坐标：万元）（横坐标：年份；纵坐标：万元）来源：吉利汽车官网，国金证券研究所 18 年 2 月 24 日，吉利宣布购买戴姆勒 9.69%的股份，这是中国汽车工业目前最大的国外并购，吉利变为戴姆勒最大的单一股东。吉利入股戴姆勒本意是购买其电动化技术，但由于 20 年起自主电车技术已远超外资，本次入股仅有双userid:93117,docid:152525,date:2024-01-26, 方合作的 smart 品牌较为顺利，事实上不及预期。图表图表1313：吉利海外并购动作一览吉利海外并购动作一览 图表图表1414：沃尔沃技术反哺下吉利成自主销冠（万辆）沃尔沃技术反哺下吉利成自主销冠（万辆）来源：吉利汽车官网，各车企官网，国金证券研究所 来源：各车企官网，国金证券研究所 吉利对路特斯/宝腾的收购打开了吉利出海之路。18 年以前，吉利在海外市场出口量较小，16 年出口量仅 2.3 万辆，17 年吉利收购宝腾后，根据协议吉利向宝腾转让三款车的专利权，以供其在海外生产，分别为博越（X70）、嘉际和缤越(X50)，就此打开吉利在东南亚的市场。2018 年，吉利海外出口达 8.3 万辆，同比 596.8%。2、对沃尔沃：沃尔沃收取吉利现金流脱困，公司经营起死回生。2010 年前沃尔沃属于福特，公司经营不佳面临危机，2009 年公司销量仅 33.4 万辆，同比-10%；在吉利现金流支持下，并购后沃尔沃经营、销量显著向好。至 21 年年销已达 69.8 万辆，相较并购前的 09 年翻倍。并购后沃尔沃深耕中国市场，上海成沃尔沃亚太总部，并设立研发中心和大庆工厂，中国已成为沃尔沃除欧洲外的第二大单一市场。2023 年，沃尔沃中国市场销量 17 万辆，相对 2016 年的 8.3 万辆亦翻倍。电动化时代，沃尔沃已开始承接吉利技术反哺，经营维稳。在早期油改电后，沃尔沃已开始基于吉利浩瀚 SEA 架构推出新车，如 EX30、EM90 等，吉利技术赋能下沃尔沃在欧美电车市场抢占先机。我们统计沃尔沃 23 年 1-11 月在欧销售电车 18.8 万辆，同比 21.7%，市占率排名第 7；23 年 1-11 月在美国销售电车 4.4 万辆，同比 33.2%，市占率排名第 10。图表图表1515：海外并购使吉利海外并购使吉利 1 18 8 年出口量暴涨年出口量暴涨（万辆）（万辆）图表图表1616：并购后沃尔沃销量脱困（万辆）并购后沃尔沃销量脱困（万辆）来源：Marklines，中汽协，国金证券研究所 来源：沃尔沃汽车官网，国金证券研究所 成功案例 2：上汽收购罗孚汽车与名爵，自主业务重塑之路 改开后，上汽长期依赖合资品牌。70 年代上汽曾拥有上海牌/凤凰牌轿车。1985 年上汽大众正式成立，并快速推出早期爆款桑塔纳；1996 年与依维柯合资成立南京依维柯；2000 年与沃尔沃成立申沃客车；2002-2003 年与通用先后成立，上汽通用五菱、上汽通用等合资公司。自主品牌发展薄弱催生并购需求。1991 年 11 月，上海牌汽车正式停产。进入 21 世纪，吉利、比亚迪、长城等自主品牌成立，彼时上汽汽车业务几乎全部为合资品牌，市场竞争加剧下上汽计划恢复自主乘用车业务。集团通过多次并购，最终形成了名爵、荣威的自主品牌矩阵。050100150200比亚迪吉利长城奇瑞0500000200000250000300000350000400000-15%-10%-5%0%5 %020304050607080销量（万辆）YOY 图表图表1717：上汽集团发展历史上汽集团发展历史 来源：上汽官网，国金证券研究所 2004 年，上汽以将近 2170 万美元的费用收购 MG 罗孚公司的罗孚汽车全部技术,并在基于罗孚汽车平台的基础上，推出荣威子品牌，构成上汽自主乘用车的主体。随后上汽对原罗孚汽车旗下名爵（MG）品牌展开收购。2007 年，上汽出资并购南汽集团，南汽集团业务全面与上汽乘用车合并，此前为南汽收购的名爵及罗孚汽车发动机业务亦正式归属上汽集团。通过收购罗孚汽车与名爵，上汽组成了自主乘用车业务，并成功开拓了海外市场：1、上汽获取罗孚汽车技术，达成自主品牌重塑。罗孚汽车此前为英国汽车厂商，旗下曾拥有 MINI、捷豹路虎、名爵、劳斯莱斯、宾利等众多知名品牌。20 世纪 80 年代公司经营每况愈下，子品牌不断被出售，最终被宝马收购后拆解，仅剩发动机技术及名爵品牌。上汽并购罗孚，本质也是通过购买技术提升自主乘用车产品。2004 年 6 月，上汽集团与罗孚汽车签署合作协议，双方就技术合作、研发整车建立战略合作伙伴关系。2004 年底，上汽以 6700 万英镑的代价购入罗孚 25 和 75 车型以及部分发动机技术的知识产权以及大部分研发团队，为发展自主品牌作准备。基于罗孚汽车技术，上汽正式推出荣威品牌。2005 年 4 月，罗孚汽车破产，南汽购得罗孚汽车剩余业务（发动机 名爵），福特则拥有罗孚商标权。上汽在并购不利的情形下，利用已得罗孚汽车技术，正式发布自主品牌荣威，并于 2006年 10 月推出首款自主车型荣威 750，新车基于原罗孚 R75 平台打造，拉开了上汽集团自主品牌乘用车快速发展的序幕。图表图表1818：2 2005005 年罗孚汽车并购案年罗孚汽车并购案 图表图表1919：上汽自主乘用车品牌构成上汽自主乘用车品牌构成 来源：各公司官网，国金证券研究所 来源：各公司官网，国金证券研究所 并购南汽获取罗孚剩余资产，上汽自主品牌搭建完成。2007 年 12 月，上汽并购南汽，获得原罗孚汽车发动机业务、组装厂、名爵品牌等剩余资产，自此上汽并购罗孚汽车正式完成。2008 年上汽将荣威与名爵改为共线生产，并正式推出紧凑型家轿荣威 550，MG 名爵品牌则推出了两厢跨界车型 MG 3SW。上汽正式形成了名爵-荣威两大自主品牌体系。并为后续上汽飞凡、大通、智己等自主品牌的建立打下基础。2、名爵成上汽出海重要依托。名爵作为原英国品牌，并购前在海外已布局 40 国家，并拥有原罗孚汽车的海外品牌资产。2013 年，上汽开启全球化战略，名爵成上汽出海核心。经过 10 年的海外扩张，名爵已实现全球性布局：至 2023 年，名爵已进入全球 90 个国家和地区，在泰国、印尼和印度建立了三个海外生产制造基地，和一个位于巴基斯坦的 KD 工厂。在硅谷、特拉维夫和伦敦设立 3 个创新研发中心，在欧洲、南美、中东、北非、澳新和东盟等地设立了多个区域营销服务中心，建成逾 1800 个海外营销服务网点。此外，上汽安吉物流开通了 4 条自有国际航运航线，上汽所属华域零部件在海外也拥有 101 个基地。图表图表2020：并购并购名爵汽车名爵汽车后上汽后上汽全球布局全球布局发展迅猛发展迅猛 时间时间 国家国家 事件事件 2012 年 泰国 12 月 4 日上汽旗下品牌 MG 汽车正式与泰国正大集团签约，将于泰国兴建一座年产能 5 万辆的合资工厂。并以 CKD 的形式从中国出口零部件，未来澳洲地区及东南亚等诸国出口。2017 年 泰国 上汽集团投资建造的泰国春武里府新工厂正式开始投产，主要生产名爵 ZS、锐腾以及名爵 3、名爵 6 等多款右舵车型，年产量达到 10 万辆，未来将成为名爵走向全球化市场的重要制造基地。2023 年 泰国 泰国首款深度本地化的汽车电池在上汽正大有限公司（简称：上汽正大）全新电池工厂下线，这意味着该公司在泰国建设的电动汽车电池工厂投产。上汽正大电动汽车电池工厂占地 12 公顷，投资 5 亿泰铢（约合1390 万美元），是上汽集团和 MG 泰国公司在东盟地区的首家电池工厂。2017 年 印尼 印尼工厂从计划立项到正式投产仅用了两年时间，按照通用全球制造标准建设，总投资 7 亿美元，具备年产12 万辆整车的能力；供应商园区占地 30 公顷，在上汽通用五菱带动下，目前已有美国耐世特、德国曼胡默尔、中国五菱工业、宝钢等 15 家供应商企业入驻。这是中国汽车品牌首次在印尼独立建厂，也标志着上汽通用五菱迈出了“造船出海”的第一步。2023 年 欧洲 上汽集团官宣，正计划在欧洲地区建立整车工厂，以更好推进上汽集团在欧洲等海外市场发展。2019 年 非洲 6 月 17 日，上汽集团正式宣布进军非洲市场，并于当天与埃及最大汽车销售企业曼苏尔集团（Mansour Automotive Group）签署了战略合作框架协议，双方宣布成立合资销售公司。2019 年 加纳 5 月 22 日，批量上汽红岩金刚自卸车成功交付加纳共和国，标志着加纳正式被编入上汽红岩海外市场版图。2019 年 印度 4 月 29 日，上汽集团官方公布，上汽集团位于印度的第三个海外整车基地正式建成投产，用于生产 MG 品牌新车，产能规划 8 万辆。2017 年 澳新 在澳新地区，伴随着 T60 的上市以及 D90 的亮相，上汽大通吹响了中国汽车制造业走出去的又一轮号角。现在，上汽大通是澳大利亚销量第一的中国汽车品牌，而且增速是最快的。2017 年 墨西哥 雪佛兰科沃兹出口至墨西哥，是继 2015 年雪佛兰新赛欧批量出口南美及中东、2016 年别克昂科威进军北美市场后，上汽通用再次拓展海外市场版图。2015 年 中东 上汽集团携旗下 MG 名爵和上汽大通两大自主品牌的最新产品，强势亮相 2015 迪拜国际汽车展。同时上汽中东公司正式成立，开启上汽集团在中东地区的营销服务。2012 年 澳大利亚 7 月 17 日，上海汽车商用车有限公司、上海汽车进出口有限公司与澳大利亚经销商签署协议，澳大利亚成为上汽商用车开拓的首个海外成熟市场。来源：上汽官网，国金证券研究所 目前上汽名爵已成国车出口第一梯队。乘联会口径 11 月上汽乘用车出口 7.3 万辆，同/环比 25%/ 6%；1-11 月累计59.8 万辆，同比 47%；其中 88.1%为名爵品牌。在名爵品牌的带动下，上汽 23 年 1-11 月出口量已仅次于奇瑞，位居自主车企出海第一梯队。图表图表2121：上汽已成国内出海第一梯队（上汽已成国内出海第一梯队（月出口量，月出口量，辆）辆）图表图表2222：2 2023023 年年上汽出口车型占比分布上汽出口车型占比分布 来源：中汽协，Marklines，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 失败案例 1：上汽并购双龙汽车，弱整合能力下的不欢而散 韩国双龙汽车起始于 1954 年初创的东亚汽车公司，1997 年因资不抵债而被大宇集团收购，后又独立。但由于经营不善于 2004 年再次落入危机。2005 年 1 月，上汽集团出资 5 亿美元正式收购双龙汽车 48.92%股权，成为双龙第一大股东，并于 2006 年初进一步增资，持股比超 50%。合作商定上汽出资帮助双龙汽车度过财务危机，并协助双龙汽车扩产、进入中国市场；上汽则希望获取双龙汽车发动机及变速箱技术。“并购容易，整合难”。上汽对双龙的并购只是股权上的并购，双方并未形成合力：1）根据并购协议，上汽保留了原双龙社长作为双龙高管，导致其与上汽安排的高管内斗，使上汽对双龙的管理始终处于无为而治的状态。2）文化问题上，韩国工会宣扬上汽将获取双龙技术，引发工人不满，多次罢工下上汽不但没能获得技术，反而双龙汽车每况愈下；3）上汽对罢工冷处理、不妥协，并违约未能兑现扩建承诺，双龙本部与上汽失去合作信心。纵观整场并购，受制于管理问题和文化冲突，上汽始终未能对双龙汽车形成有效整合。08 年金融危机进一步加剧了双龙汽车的经营困难，也使双方矛盾更加尖锐，并购走向失败。2009 年 2 月 6 日，首尔法院正式批准双龙提出的“回生”申请，自此上汽失去对双龙汽车控制权，并购以失败告终。失败案例 2：东风汽车入股 PSA，弱整合能力导致合作进展缓慢 随着中法两国经贸往来不断升温，中国汽车企业逐渐放眼国外市场，参与国际竞争；又值法国标致雪铁龙集团（PSA）危机之际，双方合作由此而生：2013 年 PSA 长期债务评级下调，股市债市同期逼仄，2014 年东风集团慷慨解囊，以8 亿欧元（约 11 亿美元）购入 PSA 集团 14.1%股权。本次入股帮助 PSA 免于破产，也帮东风成为欧洲车企巨头的大股东。图表图表2323：上汽并购双龙汽车时间线上汽并购双龙汽车时间线 图表图表2424：合作合作并未并未提升神龙汽车年销量（万辆）提升神龙汽车年销量（万辆）来源：上汽官网，各公司官网，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 合作之初双方协定：1）扩大在双方合资公司神龙的合作范围，提升全价值链研发能力，加强海外市场合作；2）加强在研发领域的战略合作，包括在中国共同设立研发中心、在产品技术和车型平台上发挥协同效应；3）设立新的销售公司(出口公司)，负责神龙和 PSA 产品在亚太地区，特别是东盟地区的销售和服务。并于 2015 年达成合作谅解备忘录。合作进展缓慢最终不及预期。双方始终未能形成合力，弱整合下双方矛盾频出最终合作不及预期。2016 年起双方合作0000040000500006000070000800001月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2021年2022年2023年MG3小计,3.1%MG4 EV小计,16.1%MG5小计,22.5%新MG6小计,0.1%MG ZS小计,27.8%MG Marvel R小计,0.3%MG ONE小计,4.0%MG HS小计,14.3%荣威小计,10.1%上汽MAXUS小计,1.8p6037.825.911.355.0210.612.78.030070802015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 进度基本停滞。在研发中心上，PSA 与东风就选址产生分歧，加之 PSA 对技术输送态度冷淡，最终不得不搁置；出口公司上，双方虽成立出口公司但无出口目标，导致出口无进展。受此影响，神龙汽车表现快速下滑，人员出走，合作最终不及预期。最终 PSA 依靠东风现金流成功脱困，但东风仅获得了几个 PSA 的老旧平台，在核心技术、新能源开发、国际市场开拓等关键问题上无实质性成果，合作不及预期。1.1.3 自主车企海外并购的方法论：契机、标的、整合过程与结果 如何来形容一次自主车企海外并购事件？复盘自主车企海外并购历史，我们发现，并购事件往往由契机、标的、整合过程与结果构成，是自主汽车产业发展的必然：1、契机：自主车企的海外并购多为“拿来主义”，原因在于早期自主汽车技术落后。其目的有两点：1）获取海外先进发动机/变速箱技术，如吉利收购沃尔沃、上汽收购罗孚汽车、东风入股 PSA 等；2）打开海外市场，便于出口，如东风入股 PSA，吉利收购宝腾/路特斯等。2、标的：并购的标的选择具有共性：1）标的具有较强的技术储备，有利可图，如沃尔沃作为北欧豪华车企技术储备雄厚，罗孚汽车作为英国老牌车企，也有较强的技术储备和发动机生产经验。相对而言，PSA 对东风/双龙汽车对上汽，技术上并没有明显的领先，因而并购并没有实质性收获。2）标的正处于财务危机中，有被并购需求。前文并购案中沃尔沃/双龙/罗孚/PSA 均处财政危机中，急需资金支持产生被收购需要。3、全球化经营管理能力是核心要素：自主车企在并购后能否获取到先进技术，达成并购目标。我们认为，自主车企对并购资产的整合水平是海外并购成败的关键，其背后是企业是否具有全球化经营管理能力。整合水平较强将使双方建立高效的合作机制，使并购双方形成合力，推动合作按照预期进行。反之若并购后双方始终未能形成有效整合，则海外并购较大概率不及预期。图表图表2525：自主车企海外并购自主车企海外并购方法论方法论：目的与决定性因素：目的与决定性因素 来源：国金证券研究所整理 以吉利与沃尔沃并购成功为例：强整合能力下优秀的合作机制 吉利与沃尔沃之间优秀的合作机制实现资源的有效整合。吉利并购沃尔沃后，采用“放虎归山”的运行策略：沃尔沃新董事会中中方人员仅两名，沃尔沃管理层不受吉利控股的影响。但是，吉利在资源和财务方面对沃尔沃给予最大支持，激发了沃尔沃内生创造力；沃尔沃则积极与吉利推进合作，对吉利进行技术反哺。1）吉利积极扶持沃尔沃，促进沃尔沃在华布局加深。沃尔沃汽车借助被吉利收购的新机遇，加大了在中国的资本投入，深化在中国产业布局，2014 年，沃尔沃汽车在华设立三家工厂，分别是大庆和成都两家整车制造基地，张家口发动机制造基地，使沃尔沃汽车获得了来自中国人力和供应链的优势。同时，这些工厂的严格遵守沃尔沃汽车的全球采购、质量控制、管理标准。吉利还与沃尔沃联合研发，扶持沃尔沃技术发展。09 年之前沃尔沃技术长期与福特共同研发，被吉利收购后受制于专 利问题，无法独立使用。吉利扶持沃尔沃建立亚太研发中心，合作成立欧洲研发中心，对沃尔沃技术研发予以全力扶持。图表图表2626：吉利与沃尔沃的合作机制吉利与沃尔沃的合作机制 图表图表2727：东风汽车与东风汽车与 PSAPSA 合作事实上不及预期合作事实上不及预期 合作预期结果合作预期结果 合作实际结果合作实际结果 东风与 PSA 在上海签署“共用模块化平台（CMP）”和设立“共同研发中心(DPCT)”项目。在 2015年年底前完成对 PSA 上海研发中心的吸收整合。PSA 上海研发中心仍然独立运营；两个研发中心的整合尚未启动；东风入股 PSA 之后，双方高调结成全球战略联盟，表示未来将在产品、研发、制造、采购、管理等全价值链上开展深度合作。双方合资成立国际公司面向东南亚市场但不及预期。来源：国金证券研究所整理 来源：各公司官网，国金证券研究所整理 2）沃尔沃在技术上对吉利进行反哺。尽管沃尔沃与吉利独立运营，但实际上又“分而不离”，在各个领域紧密合作，互惠互利。在收购沃尔沃之后，吉利逐步通过和沃尔沃的联合研发、技术转让、专利转让等方法，实现技术共享。如2013 年联合出品的 CMA 平台，自研 1.5T/2.0T 发动机等。总结看：吉利较强的整合能力使得吉利与沃尔沃之间形成了高效的合作机制，双方互利互惠，最终实现了并购资源的有效整合，吉利获取了沃尔沃的技术后成为自主销冠。无独有偶：1）上汽与罗孚汽车的并购，事实上罗孚汽车已破产，并购后名爵和罗孚汽车技术完全归属上汽所有，实现了资源的整合；2）上汽与双龙汽车的并购，由于文化和管理因素，双方始终未能实现整合，矛盾尖锐，最终并购以失败告终。3）东风汽车入股 PSA，亦出现无法有效整合，技术合作/转让进展困难的困境，滞后双方合作进度，最终合作不了了之。各种并购事件都表明：自主车企的全球化经营管理能力是海外并购成败的关键。同时，无论是上汽、吉利还是吉利，都运用在海外并购后所获得的先进技术，对国内市场产品进行反哺，自主乘用车业务星期。我们认为，由于海外经营环境难以改变。资本出海真正的协同是技术海外吸收后扩大经营中国市场，更易于获取成功。4、结果：成功的并购将极大促进公司自主汽车业务的发展。体现在 1）公司借用海外所得先进技术，销量大幅提升，爆款新车频出；2）公司海外市场得到开拓；3）公司技术成长下，产品力、品牌力大幅提升，产品价格中枢上移。4）为公司后续并购、扩张打下基础。1 1.2.2 汽零海外并购汽零海外并购：零部件企业并购以快速扩张：零部件企业并购以快速扩张 1.2.1 汽零的并购：技术 市场是并购发展主线 零部件的海外并购同样具有“拿来主义”色彩。零部件存有“零部件售后配套”（AM）和“对主机厂配套”（OEM）两种模式。早期受技术影响自主车企表现薄弱，整车市场以合资车企为主，直接采用德/日/美外资零部件配套，挤占零部件企业空间。彼时大陆、法雷奥、博世等国际级零部件企业主导市场。受此影响，国内零部件企业在与外资竞争时，面临两大难题：1）技术能力薄弱：海外汽车工业经历近百年发展，技术能力相对自主企业大幅领先，使自主企业难以进入美日欧主机厂配套体系。2）规模小：彼时零部件企业多处于初创期，规模较小，导致研发费用亦远落后于海外企业，形成恶性循环。技术 市场双重要素催生零部件海外并购需求。外此企业占据市场，挤压自主企业市场空间。2009 年外资企业的工业总产值占国内汽车零部件行业的 47.1%，利润总额超过国内汽车零部件行业一半以上。图表图表2828：早期零部件企业进行大规模海外并购早期零部件企业进行大规模海外并购 公司公司 并购事件并购事件 中鼎股份 2003、06 年在欧洲美国成立子公司。2008 年起开启海外并购。2014 年收购德国公司 KACO；2015 年收购德国 WEGU；2016 年收购德国 AMK；2017 年收购德国 TFH；在冷却系统、降噪减振底盘系统、密封系统、空气悬挂系统领域构建核心护城河。均胜电子 2012 年收购德国 PREH；2014 年收购德国 QUIN；2016 年收购美国 KSS及德国 TS道恩；2018 年收购日本高田资产（初硝酸铵气体发生器业务外）；岱美股份 2018 年收购美国遮阳板厂商 Motus 继峰股份 2019 年收购德国格拉默 保隆科技 2005 年收购美国 DILL；2018 年收购德国 PEX 和 TESONA；2019 年收购奥地利 MMS&合资成立保富电子 银轮股份 2016 年收购美国 TDI；2019 年收购瑞典斯塔普 福耀玻璃 2019 年并购德国 SAM 公司 德赛西威 2019 年收购德国知名天线技术公司 ATBB；2022 年收购德国 ATC；潍柴动力 2009 年收购法国博杜安；2012 年收购德国林德液压；2019 年收购德国 ARADEX 来源：各公司公告，各公司官网，国金证券研究所整理 技术差距下自主零部件企业难以进入海外车企配套，市场开拓困难，因而激发自主车企海外并购需求。汽车行业技术研发是一个长周期，技术研发、产品开发、产能建设、客户突破均需要较长时间。海外并购具有速度快、周期短、降低海外市场进入门槛的优点，成为早期零部件企业出海的首选。通过海外并购，自主零部件企业可：1）快速获取技术，直接获取被并购公司零部件技术，并通过正向研发实现技术迭代；2）扩展市场与客户资源，直接承接被并购公司原有客户群体，借此进入美欧头部车企供应链。3）实现产业延展，国际零部件龙头如博世等往往拥有多个业务范围，而此时国内零部件企业产品大部分都比较单调，多只有一到两个产品的产线。1.2.2 案例复盘：双方业务整合是成功与否关键 自 2005 年起，国内零部件企业开始“走出去”，至 2022 年间大量国内汽车零部件企业进行了海外并购,其中以中鼎股份、均胜电子两家的并购动作最为频繁。复盘零部件企业海外并购历史，与乘用车海外并购类似，双方业务整合是零部件海外并购成功与否的关键。只有实现有效整合才可达成零部件并购 1）获得海外先进技术、2）提升市场份额、3）实现业务外延发展的目标。案例 1、中鼎股份：并购实现高端化 转型升级 中鼎股份主营业务为密封件、特种橡胶制品的研发、生产和销售，下游应用于汽车、摩托车、电器、工程机械等行业。公司热衷于海外并购由来已久，推动公司开拓海外客户及市场。2014 年以来，公司发起对外收购超 10 起，其中交易额超 5 亿元的有 4 次，均为海外收购。中鼎的海外并购历程主要分为两个阶段:第一阶段为密封领域的连续收购,以获得高端密封技术进军高端市场，并开拓顶级主机厂客户，如 14-15 年并购德国企业 KACO、WEGU；第二阶段为非橡胶领域的拓展，向空悬及冷却领域延伸，实现公司转型，如 16-17 年并购 AMK、法国 Tristone 等。1）2014 年 4 月，中鼎股份以约 5 亿元现金，收购德国特种橡胶密封件企业 KACO 公司 80%股权，以此拓展下游大众、宝马、保时捷等车用橡胶密封件客户。德国 KACO 作为世界著名特种橡胶密封件研发生产企业。主营汽车和机械工程行业的高精度橡胶密封件，在新能源汽车领域具有世界领先研发技术，为电动车、混合动力汽车等生产高精度密封件。2）2015 年 2 月，公司以 9500 万欧元的对价，收购另一家德国企业 WEGU 公司 100%股权。WEGU 主业为抗震降噪阻尼器生产商，在抗震降噪技术方面拥有世界领先科技水品，已有成熟的产品工艺、盈利转化模式和稳定的客户资源，同样拥有宝马、奔驰等世界顶级主机厂客户。3）2016 年 6 月，全资子公司中鼎欧洲收购了德国 AMK 公司 100%股权，投资总额 1.3 亿欧元。AMK 是汽车电机电池控制系统、驾驶辅助和底盘电子控制系统供应商，德国汽车电子顶级企业 AMK，其拥有的伺服电机驱动技术、电池控制技术、工业自动化工程技术在近五十年内都处于行业领先地位，为特斯拉、奔驰、宝马等世界知名主机生产商配套。4）2017 年 1 月，公司以 1.85 亿欧元收购注册于德国的 Tristone 公司全部股权，Tristone 作为传统发动机及新能源电池冷却系统的高端供应商，主营产品为发动机冷却系统产品、新能源汽车电池冷却系列产品等。借助此次并购，公司成为了新能源电池热管理系统总成产品供应商。图表图表2929：中鼎股份海外并购历史中鼎股份海外并购历史 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所整理 中鼎的海外并购标的的规模均不大,但拥有细分行业的领先技术。在管理方面，因为中鼎并购标的体量均比公司小，因此公司管理整合相对容易。通过连续海外并购实现海外市场营收的持续增长，并通过将海外高端技术在国内的转化落地，实现内生增长及业务转型：1）中鼎基于 KACO 的先进生产技术、品牌优势和重要客户资源，大力进军国内高端密封件产品市场。2015 年，中鼎制造业务营收同比增长 36.36%，其中橡胶制品营收 43.13 亿元，同比增长 31.38%，国内外地区营收同比增长 17.67%、45.14%。逐步打破国外厂商在汽车高端密封产品市场的垄断地位，推动国内高端密封件行业的发展。2）中鼎在 2015 年收购 WEGU 后，2016 年并未开展相关的降噪减震零部件业务，仍维持原制造业赛道，主营橡胶制品，持续扩大公司在制造业的领先，营收同比增长 28.14%。3）2016 年，中鼎收购德国汽车电子顶级企业 AMK，利用 AMK 在汽车零部件供应商的丰富资源，与其本土市场销售高度集中的特点，实现由制造业向汽车行业的转型升级。2017 年实现营收 117.70 亿元，同比增长 44.22%，毛利 33.43亿元，同比增长 34.47%。图表图表3030：中鼎股份中鼎股份分地区分地区营业收入及营业收入及 YOYYOY（亿元）（亿元）图表图表3131：中鼎股份历年净利中鼎股份历年净利润及润及 YOYYOY（亿元）（亿元）来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 利用海外并购，公司实现了高端化和产业延展，海外市场初步成功。2017 年公司收购 THK 后，正式消化并落实 WEGU、AMK、THK 的汽车零部件业务，叠加原先橡胶密封件技术，确立了冷却系统、降噪减震底盘系统、密封系统和空气悬挂及电机系统四大零部件产品，2017 年国内、外地区分别盈利 38.37、76.72 亿元，同比增长高达 25.66%、50.18%，进一步提高公司在国内及国际市场拓展能力，实现在欧洲市场的战略布局。受此影响，公司表现强势，14-18 年进入快速成长期。1）营收上，公司营收从 13 年的 41.62 亿元上升至 18 年的 123.75亿元，上涨近 3 倍；2）净利上，公司净利从 13 年的 3.88 亿上升至 17 年最高的 11.27 亿元。但是由于并购企业业务毛利率低于公司传统的密封件业务，且连年下滑；叠加 20 年以来海外市场疫情影响，子公司盈利下滑，公司毛利率与净利率处于连年下滑状态。0204060800国外地区国内地区5.677.149.0111.2711.156.024.939.59.648.75-60.00%-40.00%-20.00%0.00 .00.00.00.000.004681012 图表图表3232：中鼎股份历年分业务营收（亿元）中鼎股份历年分业务营收（亿元）图表图表3333：中鼎股份历年分业务毛利率中鼎股份历年分业务毛利率 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 中鼎股份海外并购的成功来自于公司优秀的管理能力和整合能力。公司每一个海外企业并购之后，都会有国内项目的落地，比如密封的 KACO、冷却的 Ttistone.减震的 WEGU、空悬的 AMK，国内落地的项目都有一个完整的研发团队，要求国内研发团队要定期和海外进行沟通交流，技术吸收渠道畅通。因而完成了对海外企业的相对吸收，实现核心技术的国产化落地。面对疫情公司运行平稳凸显其抗风险能力。20 年起海外疫情，严重影响公司子公司运营，但公司营收、资产负债率均处平稳态势，业绩韧性较强。图表图表3434：中鼎股份历年资产负债率变化中鼎股份历年资产负债率变化 图表图表3535：中鼎股份历年毛利率与净利率变化中鼎股份历年毛利率与净利率变化 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 来源：中鼎股份公告，国金证券研究所 案例 2、岱美股份：外延并购 协同发展，成全球遮阳板龙头 岱美股份以遮阳板为公司第一大产品，根据公司披露，遮阳板占其收入的 71%，其次分别为头枕、顶棚中央控制器。主要客户以中高端品牌为主，已经进入了特斯拉、通用、大众、福特、克莱斯勒、奔驰、宝马、丰田、本田等主流厂商供应链。岱美早期以遮阳板业务为基石，关注到头枕和扶手的全球市场空间分别将近 300 亿元，是遮阳板全球市场空间的 2-3倍，计划不断拓展至头枕、扶手和顶棚中央控制器，开拓新产品领域，复刻遮阳板业务的龙头优势。因此选择横向扩张，收购 Motus 以提高客户覆盖面，整合客户资源。2018 年，岱美股份支付现金完成对美国汽车零部件企业 Motus Integrated Technologies 旗下的汽车遮阳板业务及资产的收购。收购前岱美股份与 Motus 的汽车遮阳板业务在 2017 年全球乘用车市场领域的份额分列前二。岱美股份称此次收购是优质资产的整合，主要收购 Motus 的墨西哥工厂和法国工厂，合并成本达到 10.45 亿元，可辨认净资产公允价值 5.11 亿元，形成的商誉合计 5.33 亿元。并购使公司成全球遮阳板市场龙头，海外市场全面发力。并购前岱美股份已经为全球市场龙头，市占率 22%左右；2018年公司完成并购后，市占率提升至 37%。并购完善公司生产基地的全球化布局，进一步提升公司的国际化运营能力、持续盈利能力及总体抗风险能力。使公司快速切入劳斯莱斯、奔驰、宝马、保时捷等高端客户以及丰田、本田、斯巴0204060800智能底盘-轻量化及橡胶业务橡胶制品汽车零部件(降噪减振底盘系统)混炼胶汽车零部件(空气悬挂及电机系统)智能底盘-轻量化其他汽车零部件(密封系统)智能底盘-橡胶业务汽车零部件(冷却系统)0%5 %05E 17年2018年2019年2020年2021年2022年汽车零部件(冷却系统)智能底盘-橡胶业务汽车零部件(密封系统)其他智能底盘-轻量化汽车零部件(空气悬挂及电机系统)0 0P%0%5 %05%毛利率净利率 鲁等日系客户。图表图表3636：岱美股份以遮阳板为核心业务（岱美股份以遮阳板为核心业务（2 20 02 22 2 年，年，%）图表图表3737：岱美股份主要客户构成（岱美股份主要客户构成（2 20 02 22 2 年，年，%）来源：岱美股份公告，国金证券研究所 来源：岱美股份公告，国金证券研究所 受此影响，公司 18 年营收/利润大涨，公司披露 18 年实现营收 42.73 亿，同比 31.6%；净利润 5.58 亿，同比小幅下降，但在 19 年上涨至 6.27 亿历史最高，同比 12.4%，毛利率 30.4%，同比 5.95%，净利率 13%。并购完成后岱美负债压力增大，18 年资产负债率 35.4%，同比 89%，但在 19 年业务结构升级的带动下资产负债率 29%，同比-18.1%，直到 22 年稳步下调至 26.8%，现金流稳定，财务风险降低。图表图表3838：岱美股份并购后业绩大涨（亿元）岱美股份并购后业绩大涨（亿元）图表图表3939：岱美股份历年净利润及岱美股份历年净利润及 YOYYOY（亿元）（亿元）来源：岱美股份公告，国金证券研究所 来源：岱美股份公告，国金证券研究所 图表图表4040：岱美股份历年毛利率与净利率岱美股份历年毛利率与净利率 图表图表4141：岱美股份历年资产负债率岱美股份历年资产负债率 来源：岱美股份公告，国金证券研究所 来源：岱美股份公告，国金证券研究所 岱美股份并购成功的原因在于双方在技术、客户、生产上具备较强的协同效应，“强强联合”：1）技术:“拿来主义”下技术整合。Motus 相对岱美在技术水平上小幅领先，岱美通过技术整合弥补技术差距，从而坐稳全球龙头位置。2）客户：具备高度互补性。岱美客户以美系的通用、福特以及德系大众为主；Motus 客户以德系和北美日系为主，双方客户重合度极低，可使岱美快速扩充客户市场，切入日系、欧系车企供应链。3）生产：Motus遮阳板,71.05%头枕,15.13%顶棚中央控制器,8.07%其他,5.75%通用系 1.88亿,25.64%李尔系8487.83万,11.58%江森自控系7839.14万,10.69%福特系6967.67万,9.51%安通林系6784.33万,9.2602030405060净利润(亿元)营业总收入(亿元)-50%-40%-30%-20%-10%0 0P234567净利润YOY0%5 %05%毛利率净利率0%5 %05EP%在墨西哥和法国拥有产能，帮助岱美实现海外生产，在开拓海外客户、规避海外风险等方面具备突出作用。案例 3、均胜电子：并购助力公司业绩高增，整合问题导致公司陷入波折 均胜电子成立于 2004 年，现主营业务包括汽车安全与汽车电子两大板块，产品线丰富，包含汽车主被动安全产品、智能座舱、新能源管理、智能网联、智能驾驶等，客户涵盖包括保时捷在内的全球主流整车厂及国内自主品牌和新势力。自 2011 年上市后，公司先后收购了德国 PREH、德国 QUIN、美国 KSS 以及日本高田资产（PSAN 业务除外）等企业，实现了从汽车零部件企业向系统技术提供商转型：1）德国普瑞（PREH）成立于 1919 年，其主要业务包括空调控制系统、驾驶控制系统、传感器系统、电子驻车系统、电源管理系统等；其核心电子控制单元技术和新能源汽车相关技术是普瑞的核心技术。主要客户包括全球前十大汽车公司宝马、奔驰和福特等。2011 年 6 月 27 日，均胜电子母公司均胜集团以支付现金的方式取得普瑞公司 5.10%的股权与普瑞控股 74.90%的股权（普瑞控股直接持有德国普瑞 94.90%的股权），完成并购。2）德国 Quin 主营高端方向盘与内外饰功能件总成业务，在汽车零部件行业处于全球领先地位。客户有宝马、奔驰等高端汽车企业。2014 年均胜发布公告拟以 9000 万欧元收购标的公司。2015 均胜分两次收购，第一次以现金支付方式通过其子公司德国普瑞控股有限公司以 1430 万欧元收购 Quin75%的股份；第二次再收购剩余的 25%股权。3）日本高田是全球第二大安全气囊供应商，产品包括安全带、安全气囊系统、方向盘、主动安全电子产品及其他车类安全产品。2017 年，均胜电子通过子公司 KSS 与高田签定谅解备忘录，针对高田硝酸铵气体发生器（“PSAN 业务”）以外的资产进行收购。图表图表4242：均胜电子均胜电子海外并购历史海外并购历史 来源：均胜电子公告，国金证券研究所整理 并购极大地带动了公司业绩高增和产业转型。公司最初的业务以汽车内外饰功能件为主，产品主要包括发动机进气管、洗涤器、空调出风口等。海外并购带动公司快速成长：1）PREH 早年就以电子原件起家，是一家拥有多项自主技术专利和稳定客户群体的汽车中控平台制造商，在国际市场占有一席之地，且颇有影响力，无论从年收入还是技术规模都远超均胜电子。并购后 PREH 给均胜带来的客户、技术等资源，成功帮助其转型进入高端汽车电子零部件行业。2012 年均胜营收 53.38 亿元，同比增长 58.11%，实现从汽车制造业向汽车零部件的转型，产品类型也拓展至汽车电子类、内外饰类、工业自动化设备制造等，大幅扩增产品种类；突破国外地区零部件市场，营收 38.76 亿元，业务占比达到 72%。2）Quin 作为高端汽车方向盘总成的领军企业，其产品和均胜的中控系统产品实现有机的互补，使得均胜能够与国际大型汽车零部件供应商进行竞争。客户方面在进一步巩固原有奔驰、宝马、宾利、大众等基础上，还赢得新的客户如：GM、福特、沃尔沃、路虎和 MINI 等，同时还拓展亚洲的日系、韩系等车系，实现全球全覆盖。2016 年，国外地区营收 124.40 亿元，同比增长 123.56%，国内地区 58.26 亿元，同比增长 158.98%，均实现大幅增长。3）高田气囊作为全球第二大安全气囊生产厂家，在全球安全带和安全气囊市场占有 20%份额。均胜在 2016 年完成对KSS 的收购后，希望在业务、市场和资源等方面产生互补和协同效应，成为汽车电子系统、汽车安全，特别是主被动安全领域的全球供应商。因此，此次对高田主要资产的收购，目的是帮助子公司 KSS 实现产能的有效扩充并满足新增订单的需要，同时进入日系整车厂商供应体系，凭借高田现有的主被动安全技术对 KSS 进一步补强。经过多次并购，公司转型成以主被动安全系统、汽车电子系统为主的零部件厂商，22 年车载安全系统营收占比 69.5%，已成主被动安全龙头。在公司并购日本高田的 2018 年，公司营收/净利均有大幅增长。2018 年公司营收 561.81 亿元，同比 113%；净利润 13.2 亿元，同比 233%，为历史最高。图表图表4343：均胜电子并购后均胜电子并购后营收大幅增长营收大幅增长（亿元）（亿元）图表图表4444：均胜电子以汽车安全均胜电子以汽车安全/汽车电子系统为主营业务汽车电子系统为主营业务（2 2022022 年，年，%）来源：均胜电子公告，国金证券研究所 来源：均胜电子公告，国金证券研究所 图表图表4545：均胜电子并购后净利润大幅增长（亿元）均胜电子并购后净利润大幅增长（亿元）来源：均胜电子公告，国金证券研究所 但是，并购后对公司管理能力的要求提升，拖累了公司后续业绩发展。业务整合难度高、产生大额商誉和资产负债率较高等问题困扰公司经营。2020 年全球新冠疫情爆发，海外汽车市场大受影响，导致公司营收和盈利能力都出现下滑,其中 2021 年安全事业部商誉减值大幅拖累公司业绩。此次商誉减值主要为公司的汽车安全事业部资产组的商誉计提减值，由于公司近年多项并购导致商誉持续增长，前期从未计提大额商誉减值，此次一次性计提长期资产减值，导致其 2021 年净利润下降 20 至 25 亿元。2021 年，公司最终营收 456.7 亿元，同比-4.64%，净利润-37.53 亿元，同比-709%，净利率-9.9%。案例 4、继峰股份：收购百年德企，拓展全球化战略布局 继峰股份多年深耕汽车零部件业，是一家专业从事汽车内饰件及其系统、乘用车座椅以及道路车辆、非道路车辆悬挂驾驶座椅和乘客座椅的开发、生产和销售的全球性汽车零部件供应商。公司持续在座舱内饰件领域上做深做强，不断加强自身的专业能力，先后成为奥迪、一汽大众供应商。2019 年继峰股份斥资 37.5 亿元，通过持有继烨投资 100%股权，间接收购目标公司 Grammer84.23%股权，实现对于目标公司Grammer的控制并将其纳入自身合并报表范围。根据继峰股份上市时招股说明书介绍，在乘用车座椅头枕领域，继峰股份竞争优势显著，国内鲜逢敌手，而国际上的主要竞争对手就是 Grammer。-40%-20%0 00000200300400500600700营业收入(亿元)营业收入同比增长率汽车安全系统187.61亿,69.45%汽车电子系统81.52亿,30.18%其他业务 1.01亿,0.37%-800%-600%-400%-200%0 000%-50-40-30-20-200020202120222023Q1-3净利润(亿元)净利润同比增长率 图表图表4646：继峰股份资产负债率继峰股份资产负债率 图表图表4747：继峰股份净利率与毛利率继峰股份净利率与毛利率 来源：继峰股份公告，国金证券研究所 来源：继峰股份公告，国金证券研究所 并购效益显著带动公司业绩高增。1）2019 年，继峰营收 180.01 亿元，同比增长 147.19%，其中座椅头枕、扶手产品分别营收 47.56、23.15 亿元，同比巨幅提升 380%、189.52%，新开展的商用车座椅和中控系统软件，分别营收 47.53、58.52 亿元，两项新业务累计占主营业务 58.91%。至此，继峰有效地吸收并转化 Grammer 的四大汽车零部件产品，并对原头枕和扶手业务升级。2）地区上，国外业务营收 141.58 亿元，同比增长 3992.82%，切实将汽车零部件业务拓展到全球，有效地分散和降低了行业区域性下滑的风险；国内市场营收 37.63 亿元，同比增长 118.7%，充分转化国内座椅头枕市场上的领先优势。3）2019 年公司净利润 2.98 亿元，同比小幅下降，净利率 2%，毛利率 15.6%。资产负债率 72%，较收购前同比 192.7%，并购 Grammer 后的几年里，公司的营业收入、净利率、毛利率均缓步恢复。在公司并购乘用车座椅头枕领域中唯一的强劲对手后，行业竞争格局由双寡头转变为了近似垄断的竞争格局，公司牢牢把握行业内的龙头地位。即使受到前几年疫情所带来消费不振的冲击，公司依然能够保持稳定的运营，并在疫情后的 23 年成功实现扭亏为盈。图表图表4848：继峰股份历年净利润继峰股份历年净利润及及 YOYYOY（亿元）（亿元）图表图表4949：继峰股份继峰股份并购后并购后营收营收大幅增长（亿元）大幅增长（亿元）来源：继峰股份公告，国金证券研究所 来源：继峰股份公告，国金证券研究所 继峰股份的并购成功之处在于：1）双方的“强强联合”；2）公司对格拉默的优秀整合。1）同行业收购，实现龙头地位。继峰头枕在中国市占率第一、欧洲市占率第三，是国内少数能同时为欧系、美系、日系及自主品牌配套的供应商。Grammer 头枕在欧洲市占率第一，中国市占率第三，全球 19 个国家共设立了 42 家控股子公司，并建立了全球生产、物流和营销网络，主要客户包括大众、戴姆勒、宝马、通用等。继峰通过本次并购，开拓业务新线条，推动技术领域的业务协同，占据全球头枕绝对龙头的地位。2）整合能力强劲便于形成合力。2019 年 10 月，双方实现并表。采购层面：2020 年 3 月，继峰股份与格拉默签订联合采购协议，继峰在生产资料和物料上的优势赋能格拉默，降低公司和格拉默的采购成本提高双方毛利率水平。整合格拉默工厂：2020 年 1 月起，继峰将位于美国的四家公司 TMDWEK、TMD 田纳西、TMD 威斯康星和 TMDWEK 北，整合至 TMDLLC；2020 年 7 月，格拉默江苏工厂搬迁至宁波北仑，与继峰宁波工厂合并。客户资源方面，双方强强联合。如格拉默与一汽集团子公司组建合资公司，开展高端商用车座椅业务，并为解放商用车配套产品等。协同战略下效果显著：2019 年起继峰集团营收大涨，海外营收占比超 80%；同时格拉默也逐步扭亏为盈。2021 年格拉默实现营收 146.51 亿元，同比 7.84%；实现净利润 0.12 亿元，而去年同期为亏损 5.11 亿元。0 0Pp%-20%-10%0 0P%净利率毛利率-1400%-1200%-1000%-800%-600%-400%-200%0 0%-20-15-10-505净利润YOY-50%0P00 0%0000100150200营业收入同比 图表图表5050：继峰股份历年国内继峰股份历年国内-海外营业收入（亿元）海外营业收入（亿元）来源：继峰股份公告，国金证券研究所 1.2.3 汽零海外并购方法论：动机、并购选择与成功要素 复盘中国汽车零部件企业出海历史，不难发现：1、汽零海外并购的目的在于：1）获得海外先进技术，如中鼎股份并购 KACO、WEGU 等；2）提升市场份额，如岱美股份并购 Motus、继峰股份并购格拉默，属于行业龙一龙二的强强联合；3）实现业务外延发展，如均胜电子并购日本高雷，中鼎股份并购 AMK、德国 Tristone 等。2、汽零海外并购的选择：1）地域选择上：往往贴近客户，如岱美股份并购 Motus，本质是为了获取北美日系和欧洲的客户源。因此多选择日本、德国、北美（美国&墨西哥）等地的公司，以便开拓市场；2）标的选择上，往往选择具备敲墙技术能力的公司，方便技术整合迭代，如中鼎股份的并购和均胜电子的并购等；3、全球化经营管理能力是核心要素。海外并购较少涉及自身研发能力，因而和自身技术水平等关系不大。但因其涉及海外子公司及海外客户的管理，因而企业的全球化经营管理能力是核心要素。如中鼎股份、继峰股份等，对标的公司通过协同效应形成有效整合，最终获得技术实现技术迭代。与之相对的，整个能力较弱的公司，较难获取技术，且应对风险能力较弱，并购结果往往不及预期。图表图表5151：汽零海外并购方法论汽零海外并购方法论 来源：国金证券研究所整理 同样地，由于海外经营环境难以改变。零部件资本出海真正的协同也是技术海外吸收、扩大经营中国市场。如中鼎股份、岱美股份等，均在并购后将先进技术回传中国本部，实现对海外技术的整合消化，同时反哺本土零部件业务，成为市场龙头。02040608000002020212022国外国内 2.12.1 整车出海：整车出海：技术为主线技术为主线，海外布局定胜负，海外布局定胜负 2.1.1 复盘：中国汽车出海历史，深耕二十载终迎爆发式增长 复盘自主汽车出海历史，我们认为，自主车企出海以 2012/2020 年为临界点，可分为快速起步期（2001-2012 年）、震荡波动期（2012-2020 年）、兑现爆发期（2020 年至今）三个阶段。图表图表5252：中国汽车年出口量中国汽车年出口量及及 YOYYOY（万辆）（万辆）来源：海关总署、乘联会，国金证券研究所 1、快速起步期（2001-2012 年）：集中欠发达地区，出口紧凑型轿车 2001 年中国“入世”刺激汽车出口快速发展。2001 年之前中国汽车年出口仅万余辆，中国加入 WTO 后，奇瑞等公司拉开国车出海序幕。除去 07-09 年因金融危机导致的短暂下滑，国车出口量始终稳步增长，并于 2012 年突破 100 万辆大关，当年出口 105.6 万辆，同比 17.1%。早期出海以非洲、中东、拉美欠发达国家为主，出口质量低。2012 年阿尔及利亚（北非）为国车出海最大单一市场，当年出口 15.2 万辆占比 15%；其次为伊拉克、俄罗斯，当年出口约 9.1 万辆占比 9%；阿尔及利亚、俄罗斯、伊朗、伊拉克就占据出口总量的 46%。在拉美，国车出口集中在秘鲁、玻利维亚、委内瑞拉、智利等国家。分车企上看：中汽协口径，2012 年，在主要汽车出口企业中，奇瑞继续高居榜首，共出口 18.48 万辆，同比增长 16.26%;出口量排名二到十位的企业依次为:吉利、长城、上汽、力帆、东风、江淮、广汽、长安和北汽，分别出口 10.08 万辆、9.65 万辆、9.56 万辆、8.70 万辆、8.48 万辆、5.72 万辆、5.30 万辆、5.19 万辆和 5.09 万辆。2012 年，上述十家企业共出口汽车 86.26 万辆，占汽车出口总量的 81.68%。以欠发达国家为主带来的是出口均价走低。受制于主要市场购买力，国车出口以紧凑型轿车为主。海关总署口径，12年国车出口轿车 49.5 万辆，同比 33%，占出口总量的 48.8%；SUV 仅 4.2 万辆。主要出口车辆为奇瑞风云 A3/A5、吉利熊猫、帝豪 EC7，受此影响，2012 年及此前的汽车出口均价长期在 1 万美元附近震荡。图表图表5353：2 2012012 年国车出口以欠发达国家为主（万辆）年国车出口以欠发达国家为主（万辆）图表图表5454：2 2012012 年国车出口以轿车为主（辆）年国车出口以轿车为主（辆）来源：海关总署，乘联会，国金证券研究所 来源：海关总署，乘联会，国金证券研究所 683757858201332522-60%-40%-20%0 0002003004005006002008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年阿尔及利亚,15%伊拉克,9%俄罗斯联邦,9%伊朗,8%智利,6%秘鲁,4%埃及,3%委内瑞拉,3%哥伦比亚,3%乌克兰,3%沙特阿拉伯,3%巴西,2%南非,2%轿车,495456SUV,42257MPV,4863客车,56050货车,371979微型车,45124 图表图表5555：早年海关总署汽车出口均价较低（万美元）早年海关总署汽车出口均价较低（万美元）图表图表5656：2 2012012 年年奇瑞为出口销冠奇瑞为出口销冠（万万辆）辆）来源：海关总署，国金证券研究所 来源：中汽协，各车企官网，国金证券研究所 技术压制下产品力薄弱，导致早期出海质量较差。彼时自主车企刚进入由紧凑型轿车-城市型 SUV 的成长期，技术水平仍较弱，仅能出口原有的紧凑型轿车，主要竞争对手为日本丰田、本田及韩国现代等车企。为在海外形成对日韩紧凑型轿车的竞争优势，国车不得不采取折价策略，通过低廉的价格冲量，品牌力受损。因而虽 2012 年国车出口已突破百万，但质量偏低，为后续长期震荡埋下隐患。图表图表5757：2 2012012 年中国出口车型年中国出口车型 VSVS 日韩出口车型日韩出口车型（万辆）（万辆）车型车型 奇瑞风云奇瑞风云 2 2012 吉利全球鹰吉利全球鹰2012 丰田雷凌丰田雷凌 2014 日产阳光日产阳光 2010 丰田凯美瑞丰田凯美瑞 2012 外观 上市时间 2012.03 2012.03 2014.07 2010.12 2011.12 价格（万元）5.18 9.29 10.78 8.28 22.58 变速箱 5 挡手动 5 挡手动 5 挡手动 5 挡手动 6 档手自一体 轴距（mm）2670 2661 2700 2600 2775 最大功率-kW 80 102 90 82 135 百公里油耗-L 6.5 8.79 6.2 6.1 9.4 前悬架形式 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 麦弗逊式独立悬架 后悬架形式 扭力梁式非独立悬架 多连杆式独立悬架 扭力梁式非独立悬架 扭力梁式非独立悬架 双连杆独立悬架 驱动方式 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 前置前驱 来源：各公司官网，懂车帝，国金证券研究所 2、震荡波动期（2012-2020 年）：冲击高端市场遇挫折，车型结构性调整 2013 年起，由于 1）新兴经济体经济困难：伊朗、俄罗斯等经济体受宏观经济形势及政治因素影响，经济形势困难，市场需求减少；2）人民币汇率升值：美元兑人民币汇率从 2011 年的 6.46 下降至 2014 年的 6.14，影响国车出口经济性，价格优势丧失；3）海外市场竞争趋于激烈：2010 年起日本汽车出海步入收获期，全球生产布局基本完成，海外产能爬升至 1800 万辆/年，日企出口达到顶峰。铃木、大发、丰田、本田等日系车企本就以紧凑型轿车/SUV 为主导，定位与国车重合，产品力更强，冲击国车海外地位。0.00.51.01.52.02.5024680奇瑞吉利长城上汽力帆江淮广汽长安北汽 图表图表5858：20132013-1414 年主要新型经济体经济衰退年主要新型经济体经济衰退（十亿美（十亿美元）元）图表图表5959：20 年人民币汇率不断提升年人民币汇率不断提升 来源：世界银行，国金证券研究所 来源：中国人民银行，国金证券研究所 因而国车出海进入震荡期，2012-2016 年，国车出海曾经历长达 5 年的衰退期，2015 年出口量下滑至 76 万辆，相较2012 年-25.5%。2013-2020 年，国车出海始终维持在 100 万辆附近震荡波动。2020 年，国车出口 108 万辆，同比 5.9%，相较 2012 年 6%。为应对出海困境，自主车企也曾采取多项手段维持市场份额。1）进入其他市场，如吉利收购宝腾后进入东南亚市场，上汽开启全球出海等，2017 年起，吉利、奇瑞等车企在美国开启尝试；2）转换出口车型，彼时自主车企在 SUV 领域获得突破，出海车型 SUV 占比显著提升。但在 21 年以前，自主车企仍未打开出口局面：1）自主车企出海仍显稚嫩，受中美关系影响，中国车企对美出口失败，最终奇瑞等被迫退出美国市场；对欧洲出口则受到欧盟规则限制，叠加本土车企强势，进展缓慢；2）自主车企竞争力仍有不足，2020 年之前国车技术尚未取得长足进步，对海外产品力、品牌力仍有不足。图表图表6060：2 2010010 年起日本车企出海进入收获期（万辆）年起日本车企出海进入收获期（万辆）图表图表6161：2 2 年年国车出海进入震荡期国车出海进入震荡期（万辆）（万辆）来源：JAMA，Marklines，国金证券研究所 来源：中汽协，国金证券研究所 因此此时出海仍以发展中国家为主，出口质量仍较低。中汽协统计，2018 年汽车整车商品出口 TOP10 国家分别是伊朗、墨西哥、智利、美国、厄瓜多尔、泰国、埃及、巴西、秘鲁、俄罗斯；当年出口均价为 1.34 万元，仍较低。05000002000002500002000200042005200620072008200920000022伊朗伊斯兰共和国阿尔及利亚俄罗斯联邦5.85.966.16.26.36.46.56.66.720000000000005000250030002004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年日本本土销量海外销量683757858020406080100120140 图表图表6262：2 2018018 年年自主车企自主车企 SUVSUV 出口出口占比上升至占比上升至 3 38%8%图表图表6363：20182018 年自主车企出口国家分布年自主车企出口国家分布 来源：中汽协，国金证券研究所 来源：中汽协，国金证券研究所 3、兑现爆发期（2020 年至今）：油电出海同步爆发 21 年起国车迈入出口“高光期”。21 年起，国车出海获突破性进展，当年出口量破 200 万至 201.5 万辆，同比涨幅达 101%。22-23 年，国车出口维持强势，增势不减：乘联会口径，2023 年乘用车累计出口 383 万辆，同比 62%；12 月出口（含整车与 CKD）38.5 万，同/环比 49%/ 3%。其中电车累计 103.6 万辆同比 39.7%，12 月出口 10.2 万辆，同/环比 39.8%/ 19.4%。图表图表6464：2 21 1-2323 年年国内汽车出口量国内汽车出口量（万万辆）辆）图表图表6565：2 21 1-2323 年年国内燃油车国内燃油车出口量出口量（万万辆辆）来源：乘联会，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 图表图表6666：2 21 1-2323 年年国内电车出口量国内电车出口量（万万辆辆）图表图表6767：2 21 1-2323 年年国内自主车企电车出口量国内自主车企电车出口量（万万辆）辆）来源：乘联会，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 21 年来国车出海迎爆发式增长，其原因主要在于：1、国产油车海外布局深入，进入兑现期 轿车,30%SUV,38%其他,4%客车,5%货车,22%伊朗,167,274墨西哥,91,696智利,71,253美国,67,000厄瓜多尔,31,498泰国,31,168埃及,27,732巴西,23,733秘鲁,23,019俄罗斯,20,9930P00 0%05401月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月202120222023同比0 0000051月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月202120222023同比-200%0 0000000046810121月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月202120222023同比00 0000P00p0%0.01.02.03.04.05.06.07.08.09.01月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月202120222023同比 2018 年，中国汽车销量首次下滑，自主车企开始意识到海外市场对于增长的重要性，加快出海计划部署。同时在 20年疫情影响，全球汽车销量步入下行区间，通用、福特、日产等企业海外业务利润坍缩，叠加电动化、智能化转型要求更多资金投入，许多海外车企纷纷收缩业务版图。图表图表6868：20202020 年新冠疫情使海外车企出海战略进入紧缩期年新冠疫情使海外车企出海战略进入紧缩期 公司公司 时间时间 市场市场 事件事件 福特 2021 年 印度 福特印度汽车公司 9 月 9 日宣布，将于近期关闭在印度的两家制造工厂。福特在印度西部古吉拉特邦的萨南德汽车出口制造工厂将在今年第四季度关闭；福特在印度南部海岸城市钦奈投资的汽车和发动机制造工厂将在明年第二季度结束前关闭。2022 年 俄罗斯 10 月 30 日消息，福特将暂停在俄罗斯的业务，福特准备出售合资公司 49%的股份。其合资股份将以 1 欧元的的名义价值转让给合资企业。如果全球形势发生变化，福特将保留在五年内回购股票的选择权。事实上，早在 2019 年，因为业务亏损，福特已经退出俄罗斯乘用车市场，关闭了三家工厂，专注于轻型商用车、零部件供应、信息技术和工程支持。通用 2020 年 澳大利亚 2 月 17 日，通用汽车公司宣布退出澳大利亚和新西兰市场，并将于 2021 年前，逐步结束在澳大利亚和新西兰地区的运营，包括销售、设计、研发等，并完全退役“名存实亡”的霍顿品牌（Holden）2020 年 新西兰 通用汽车发布公告，宣布 2021 年开始将逐步减少其旗下霍顿品牌在澳大利亚和新西兰的销售、工程和设计业务。2020 年 泰国 2 月 17 日，长城汽车和通用汽车宣布，长城汽车将收购通用汽车的泰国罗勇府制造工厂。根据双方已签署的条款书，包括罗勇府汽车工厂和动力总成工厂在内的通用汽车泰国公司将移交给长城汽车，双方计划在 2020 年底完成交易和最终移交。日产 2022 年 俄罗斯 日产官宣将退出俄罗斯市场，将本地的业务出售给俄罗斯汽车与汽车发动机研究所，打包出售的业务只收取了 1 欧元的象征性价格。这笔交易完成后，日产预计损失额度将达 1000 亿日元，日产也是继丰田后第二家退出俄罗斯的日本车企。2020 年 韩国 日产汽车决定，在 2020 年底前退出韩国市场。日韩紧张的政治关系和贸易关系，加上疫情影响，日产已经无法在韩国持续经营，销量大幅减少。来源：各公司官网，国金证券研究所 自主车企在海外布局深入。自 2012 年起，自主车企经历 10 余年海外布局，已基本成熟。截止 23 年 12 月，自主车企出口已遍布六大洲，超 100 个国家和地区，其中上汽/奇瑞/比亚迪三大龙头均已进入 80 以上国家和地区，上汽/奇瑞在海外门店超 1000 家，使自主车企快速填补美日车企收缩后留下的市场空缺。而电车时代，海外车型供给不足，再次给予国车出海空间。伴随国车海外布局深入，自主车企对海外供给提升，带动国车出海进入兑现期。我们预计乘用车 24 年出口 480 万辆，同比 25.4%，依旧维持强势。2、技术进步革新国车产品力、品牌力 1）燃油车：油车技术进步缩小国车与海外品牌差距。2015 年后，自主车企在发动机、变速箱上技术进步明显，产品力差距相对海外车型已有明显减小。至 2018 年，国产的奇瑞 1.6T/长安 1.4T/吉利 2.0T 等发动机已接近甚至超越大众/PSA 同级别发动机，自主车企产品力差距减小，品牌力提升。产品力、品牌力提升下自主车企在海外已不再折价销售。以奇瑞为例，瑞虎 8 国内售价 10.99-15.79 万元，在俄罗斯售价折合人民币 17.58-20.66 万元；欧萌达在国内售价 9.29-12.89 万元，在俄罗斯售价 21.4-22.1 万元。自主油车在海外相对国内存在 50%-100%的溢价。图表图表6969：长安长安 1 1.4 4T VS T VS 大众大众 1.1.4 4T T 发动机发动机 图表图表7070：现今现今国产车在海外已实现溢价销售国产车在海外已实现溢价销售(海外海外价格以价格以欧洲为例，欧洲为例，万元万元)发动机发动机 长安长安 1.4T 大众大众 1.4T 装车年份 2019 2014 参数 158/260N.m 150 匹/250N.m 燃油标号 92#95#缸体材料 全铝 全铝 正时系统 双 VT 双 VVT 喷油系统 350bar 直喷 200bar 直喷 热效率 385%增压系统 双涡管涡轮 集成式排气歧管 车型车型 国内价格国内价格 国外价格国外价格 比亚迪汉EV 18 万起 70 万起 比亚迪元PLUS 15 万起 28-30 万 比亚迪海豚 10 万起 17-20 万 极氪 001 26.8 万元起 47.2 万元起 蔚来 ET5 29.80-35.60 万元 45.48-52.09 万元 奇瑞瑞虎7 Pro 9.99 万起 20.52 万元 蔚来 ET7 45.8-53.6 万元 60.17-66.78 万元 MG4 EV 13.98-18.68 万 20 万起 来源：长安汽车官网，大众官网，国金证券研究所 来源：各车企官网，国金证券研究所 2）电动车：技术大幅领先瞄准海外转型期空缺。海外已进入电动化初期，但受制于车型供给电动化滞后。国车在三电系统、智能化配置中具备创新实力，如比亚迪的八合一电驱使传动比、电流、电机输出形成极致效率。国内“汽车 互联网”的融合模式加速下，智能配置成为国产汽车的标配，在海外市场上有着独特优势；反观海外车企仍以油改电车型为主，为早期传统车企为达碳减排要求而上市的油改电车型，并无专属的电动平台，外观/内饰/智能化水平与传统油车完全一致。油改电车并未体现出电车强性能、高度智能化的特性，导致电车相对油车并无产品力优势。同时，美欧电车相对油车存在 30% 的溢价，导致性价比低下。同时，海外电车供给长期匮乏，给予国车机会。以丰田/本田/铃木为首的日系车企在 2023 年分别仅有 2/1/0 款纯电车型，在东南亚、中东等优势地区电动化的大背景下，逐渐失去市场。欧美车企上，我们统计 23 年美国仅上市 10 款电车，总车型仅 97 款，远低于中国的 400 款。我们认为：长期看，在技术和产品力优势下，电车出海为国车提供品牌重塑机会。伴随自主电车在欧美布局深入，国车出海将逐渐转向电车为主。图表图表7171：中美欧三地电车车型数与中美欧三地电车车型数与 2 23 3 年新上市车型数对年新上市车型数对比（款）比（款）图表图表7272：海外海外电车电车相对中国电车竞争力薄弱，性能相对中国电车竞争力薄弱，性能&价格价格均处劣势均处劣势 参数参数 蔚来蔚来 ET5 BMW i5 eDrive40 福特电马福特电马Mach-E 厂商 蔚来（中国）宝马（德国）福特（美国）起步价 约$41,657$67,795$45,995 电池容量 100 kWh 81.2 kWh 78.2 kWh 里程 700 km 582 km 600km 最大功率 359 kW 249 kW 210 kW 最大扭矩 700 N m 430 N m 430 N m 零百加速 4.3 s 6 s 3.57s 智驾水平 L3/生产年份 2022 2023 2022 来源：Marklines，国金证券研究所 来源：各车企官网，国金证券研究所 2.1.2 总结：技术力提升下，国车出海经历“三大突破”复盘国车产品出海历史，伴随车企技术力提升，产品力、品牌力不断突破，自主品牌在海外经历了“低端到高端”、“轿车到 SUV”、“低势能到高势能”的“三大突破”。1、品牌上：从低端到中高端 早期自主车企出海以紧凑型油车为主；近年来，在 1）自主车企已实现对油车技术的追赶，及 2）自主车企在电车技术上大幅领先的影响下，自主车企走向高端化。电动化给予自主车企品牌力重塑机会。自主电车相对合资，在车型数量、电气化和智能化上等产品力要素上均大幅领先，具备获得产品溢价的能力。新势力车企蔚来/小鹏/理想/华为系自身即定位中高端市场，传统自主车企如吉利/比05003003502018年2019年2020年2021年2022年2023年中国美国欧洲 亚迪/长安等亦通过设置如极氪/腾势/阿维塔向高端化转型。高端化转型下自主车企进入中高端市场，20 万以上爆款车型频出，如极氪 001/问界 M7/理想 L7/比亚迪汉等电车均曾实现月销破万。凭借对合资及 BBA 传统豪华的替代效应，自主车企在 20 万以上市场中的份额不断提升，从 2019 年的6.8%提升至 2023 年 12 月的 31.8%。图表图表7373：2020 年以来自主车企年以来自主车企爆款中高端车型频出（辆）爆款中高端车型频出（辆）图表图表7474：中高端市场自主车企份额提升中高端市场自主车企份额提升 车型车型 集团集团 动力动力 售价售价（万元）（万元）12 月销量月销量 理想 L9 理想汽车 PHV 49.98 14913 蔚来 ES6 蔚来汽车 EV 39.6 3960 理想 L8 理想汽车 PHV 33.98 15013 蔚来 ET5 蔚来汽车 EV 32.8 5420 极氪 001 吉利汽车 EV 30 7980 问界 M7 赛力斯 PHV 24.98-32.98 25545 来源：乘联会，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 高端化对海外传导，国车出海呈现显著的高端化趋势。海外电车相对国内电车产品力较差，国车在海外产品力、品牌力重塑，同样走向高端化：1）海关总署口径的出口均价抬升至 2 万美元附近；2）蔚来、极氪、小鹏等中高端车企宣布出海，并进入以欧洲为首的发达国家市场。目前看自主车企在挪威/瑞典等市场表现良好，23 年 12 月总市占率 11.9%，中高端市场实现出口突破。图表图表7575：2 21 1 年起年起海关总署口径出口均价提升（万美元）海关总署口径出口均价提升（万美元）图表图表7676：1 12 2 月中国车企在挪威月中国车企在挪威电车电车销量（辆）销量（辆）集团集团 销量销量 市占率市占率 上海汽车工业(集团)总公司 465 3.9%比亚迪汽车(BYD)335 2.8%小鹏汽车(XPeng)205 1.7%吉利汽车 299 2.5%蔚来汽车(NIO)62 0.5%安徽江淮汽车集团 25 0.2%东风汽车公司 16 0.1%中国第一汽车集团有限公司 2 0.0%总计总计 1409 11.9%来源：海关总署，国金证券研究所 来源：Marklines，国金证券研究所 2、车型上：从商用车到轿车到 SUV 2001 年以前，自主车企出口以商用车为主，轻卡/轻客为国车出口主流。2001 年后，自主车企逐步转向紧凑型轿车。2012 年以后，伴随 SUV 技术突破及城市 SUV 在国内崛起，自主车企出口转向 SUV 为主，并在 2020 年之后的电车时代维持了这一趋势。2010 年以来，世界主要市场均呈现 SUV 化特征。SUV 车型凭借其自身 1）实用性：内部空间更大且具备牵引力；2）适配城市应用情景的特性，刺激消费者需求，在欧美等多个主要市场均实现占比提升。以英国为例，2008 年 SUV 约占总市场 11.6的销售份额。不过到了 2017 年却是突飞猛进达 30.5的总销售比例。自主车企转向 SUV 迎合了市场 SUV 化的趋势，为后续出口爆发打下基础。我们统计 2023 年自主车企出口车型，销量前十多为 SUV，如奇瑞瑞虎 7/瑞虎 5/欧萌达 5；上汽名爵 MG 4/MG ZS；比亚迪元 PLUS/海豚；吉利缤越；长城哈弗初恋；五菱宝骏 530 等。0 0P%-15%-10%-5%0%5 %0%0.000.501.001.502.002.501月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月2021年2022年2023年2023同比 图表图表7777：20232023 年中国热销出口车型以年中国热销出口车型以 SUVSUV 为主（为主（去除特斯拉后，去除特斯拉后，辆）辆）车型车型 集团集团 2023 年总出口年总出口量量 车型类别车型类别 名爵 ZS 上汽 251292 SUV 瑞虎 7 奇瑞 178731 SUV 瑞虎 5X 奇瑞 136332 SUV 欧萌达 5 奇瑞 127546 SUV 名爵 5 系 上汽 109431 轿车 比亚迪元 比亚迪 100653 SUV 缤越 吉利 100324 SUV 哈弗初恋 长城 98269 SUV 来源：乘联会，国金证券研究所 3、分布上：从低势能到高势能国家 在传统燃油车领域，中国自主品牌在核心零部件（如发动机、变速箱）技术研发上起步较晚，固然奋力直追，但与合资品牌有一代左右差距。且燃油机效率提升的空间有限，美、欧、日市场格局较为稳定，中国品牌不易通过传统燃油车实现产品力超越、突破高势能市场。因而早期国车出口以发展中国家为主，集中在中东、非洲欠发达国家，且多为折价销售；电动化的技术变革，让中国车企向上突破高势能市场。20 年以来，海外电动化趋势显现&自主车企长期正向研发下电车技术进入兑现期，一大批具有竞争力的车型上市甚至出口（如上汽名爵 MG4，比亚迪元 PLUS 等），国车出口的地域分布出现明显变化：1）欧洲市场的开拓：低关税、基础设施完善。a、关税低：德国、法国等国家电动车整车进口享受 10%的低进口税，挪威对电动车进口实行免税。b、充电基础设施较完善；c、市场接受度高：欧洲消费者对于环保理念认可度高，且碳排放政策下对电车销量具有强制要求。2020 年起，上汽在欧洲逐渐扩张，名爵品牌大放异彩。2022 年底，蔚来、比亚迪进入欧洲市场，23 年比亚迪投放比亚迪海豹和元 PLUS；23 年 9 月起，小鹏，岚图，阿维塔，零跑等亦开启欧洲战略。国车在欧洲布局逐渐深入，市占率也在提升，我们统计 23 年 11 月自主车企在欧洲出口 3.3 万辆，同/环比-1%/ 11%，23 年 1-11 月累计 33.2 辆，同比 52%，市占率达 12%。此外，自主电车在澳大利亚、新西兰等国亦有明显突破。我们统计 23 年 11 月自主电车销售 2395 辆，同/环比 80%/21%，累计销售 1.7 万辆，同比 616%。图表图表7878：主要自主车企主要自主车企 2323 年年 1 1-1111 月在欧洲电车销量及月在欧洲电车销量及增速增速（辆）（辆）图表图表7979：自主车企在欧洲市场月度自主车企在欧洲市场月度电车电车市占率市占率提升提升 品牌品牌 22 年年 1-11 月月 23 年年 1-11 月月 同比同比 上汽集团 56251 118447 111%吉利控股集团 21174 22500 6%比亚迪汽车 2057 13738 568%长城汽车 47 5708 12045%蔚来汽车 1043 2229 114%小鹏汽车 623 810 30%零跑汽车 0 714-%赛力斯 0 464-%奇瑞集团 0 355-%江淮汽车 63 308 389%总量总量 83352 165699 来源：Marklines，国金证券研究所 来源：Marklines，国金证券研究所 2）发展中国家市场：早期为北非、中东欠发达国家，直至 18 年自主车企出海依旧以伊朗、伊拉克等国为主。20 年开始，伴随自主车企在海外布局深入，自主车企进入市场快速增加，油车上进入了如土耳其、墨西哥等国市场。0%1%2%3%4%5%6%7%8%尤其在俄罗斯市场，2022 年来西方车企退出俄罗斯市场，自主车企则快速填补俄市场空缺，23 年 1-11 月累计出口41.97 万辆，同比 337.5%，市占率从 21 年的 10%提升至 23 年的 45%，24 年有望突破 50%；其中奇瑞、长城已成为俄罗斯第二/第三大车企。23 年俄罗斯 56.3%的汽车经销网点有销售中国品牌汽车，22 年仅 27%。图表图表8080：自主车企在俄罗斯市场销量提升（零售口径，自主车企在俄罗斯市场销量提升（零售口径，辆）辆）图表图表8181：2323 年自主车企加紧对俄市场布局年自主车企加紧对俄市场布局 品牌品牌 23 年年 1-11 月月 22 年年 1-11 月月 YOY 哈弗 96381 29772 223.7%奇瑞 105600 31441 235.9%吉利 79935 22210 259.9%长安 39983 2211 1708.4%欧萌达 38464 154 24876.6%星途 38174 10143 276.4%江淮 10676 0/坦克 10482 0/总计总计 419695 95931 337.5%集团集团 品牌品牌 车型车型 推出时间推出时间 奇瑞 瑞虎 瑞虎 7 pro max 2023 年 1 月 奇瑞 艾瑞泽 艾瑞泽 8 2023 年 3 月 长城汽车 长城炮 长城炮 KinKong 2023 年 3 月 长城汽车 坦克 坦克 300 2023 年 3 月 长城汽车 坦克 坦克 500 2023 年 3 月 吉利 吉利 吉利 Monjaro 2023 年 4 月 奇瑞 捷途 捷途 X90 Plus 2023 年 7 月 奇瑞 捷途 捷途 X70 Plus 2023 年 9 月 奇瑞 瑞虎 瑞虎 7 pro 2023 年 10 月 奇瑞 瑞虎 瑞虎 8 pro 2023 年 10 月 吉利 星越 吉利星越 L 2023 年 12 月 来源：PCC JKC，国金证券研究所 来源：各车企俄罗斯官网，国金证券研究所 电车上：发展中国家对新能源车进口的关税相对较低，如泰国、巴西、厄瓜多尔对纯电动车实行 0 关税。但是这些地区补能等配套设施不完善，新能源车处在“导入阶段”早期。发展中国家市场 EV 潜力大，一方面由于新能源车渗透率有很大的提升空间，另一方面，中国车企在当地 EV 市场发展初期进入，有望在品牌影响力、标准制定上具备先发优势。自主电车已成为巴西、泰国等地区电动化的核心驱动力。在泰国，23 年自主车企电车市占率达 85%，11 月单月出口近8000 辆。此前东南亚市场长期为日系两田、铃木等占据，自主车企市占率极低。电动化成功为自主车企打开东南亚等发展中国家市场，实现从非洲到东南亚市场的切换。图表图表8282：自主车企在自主车企在泰国泰国市场销量市场销量及渗透率及渗透率提升（辆）提升（辆）图表图表8383：拉美拉美 2 2023023 年电车市场竞争格局（辆）年电车市场竞争格局（辆）集团集团 22 年年 1-11 月月 23 年年 1-11 月月 YOY 22 市市占率占率 23 市市占率占率 比亚迪 827 12763 1443%8.46T.97%江淮汽车 2069 2715 31.22!.2.69%现代-起亚 1853 1918 3.51.0%8.26%宝马集团 1704 1739 2.05.4%7.49%福特集团 415 965 132.5%4.25%4.16%奔驰集团 183 574 213.7%1.87%2.47%大众集团 479 538 12.32%4.90%2.32%三菱 198 471 137.9%2.03%2.03%雷诺-日产 882 440-50.11%9.03%1.89%吉利 97 350 260.8%0.99%1.51%总计总计 9770 23219 137.7%来源：FIT，Marklines，国金证券研究所 来源：Marklines，国金证券研究所 2.1.3 复盘出海优质企业：奇瑞布局致胜，比亚迪布局广 产品领先最具潜力 盘点优质自主车企出海历史，我们认为 1）车型产品力；2）海外布局（渠道和车型供给）；3）车企海外品牌力为车企出海核心要素。海外是由供给驱动的市场，布局深入带动渠道/车型增多，供给提升下才能在海外市场成规模销售。目前看，奇瑞、上汽为自主车企出海前两名，23 年分别出口 92.3/68.5 万辆，同比 105.6%/43.1%；电车上比亚迪居首且增速较快，23年出口 24.3 万辆同比 334.1%。0 0Pp000020003000400050006000700080009000202200320220420220520220620220720220820220920222302202303202304202305202306202307202308202309202310202311 案例 1、奇瑞的海外全面布局 奇瑞是我国最早一批发展出海的自主车企。2001 年奇瑞便开启国际化之路，出口到叙利亚、乌克兰。随后分别在06/08/10 年进入南美（智利）/东南亚/北美市场。2007 年，奇瑞出口便已超过 10 万辆，并连续 21 年位居全国汽车出口榜首。2023 年奇瑞总销量 188.1 万辆，其中出口 92.3 万辆，海外销量占比 49.1%。奇瑞的成功之处在于：1、奇瑞自身技术过硬：奇瑞自研发动机由来已久。03 年便已实现 ACTECO 系列一代量产。目前的 ACTECO 三代 2.0T 发动机已在参数上超越本田同级别发动机，1.6T 版本在与 PSA 同级发动机中亦不落下风。低油耗、高性能赋予奇瑞于海外车企竞争的资本。2022 年底，奇瑞自研 8AT 变速箱现身，有望补齐公司在变速箱领域的的短板。图表图表8484：奇瑞奇瑞 2.02.0T VS T VS 友商友商发动机发动机 图表图表8585：奇瑞奇瑞自主燃油车技术研发历史自主燃油车技术研发历史 车型车型 星途凌云星途凌云400T 两驱两驱 长安长安 UNI-K2.0T 两驱两驱 本田冠道本田冠道370TURBO 两驱两驱 发动机 ACTECO 2.0T 蓝棘 2.0T 地球梦 2.0T 最大马力(Ps)261 233 272 最大扭矩(N m)400 390 370 变速箱类型 7DCT 8AT 9AT 百公里综合油耗(L)7.1 8.4 8.3 来源：奇瑞汽车官网，各公司官网，国金证券研究所 来源：奇瑞官网，国金证券研究所 2、奇瑞深耕海外市场，布局广泛。1）截止 23 年 12 月，奇瑞在海外已拥有超 1500 家经销商门店，遍布全球超 80 个国家和地区，总用户人数超 330 万，累计用户数超 1400 万，并拥有 10 个已投产工厂；在地域分布上，奇瑞虽以俄罗斯市场为主（23 年出口 33.4 万辆占比 36.1%），但奇瑞在墨西哥、土耳其、澳大利亚、非洲等地均有广泛分布。作为对比，比亚迪/吉利/长安/长城等传统自主车企海外门店数普遍在 300-400 家，远低于奇瑞，地域分布更为集中，如吉利/长安/长城明显集中于俄罗斯市场。2024 年公司将扩展东南亚与欧洲市场。24 年将进入泰国、印尼市场并在越南开设工厂；欧萌达于 23 年底在西班牙马德里、巴塞罗那、瓦伦西瓦、阿里坎特等重要城市建立 31 家经销商网络，未来将逐步扩大到 80 个销售点，从立足西班牙开始掀开欧洲市场浪潮 图表图表8686：2 21 1-2323 年年奇瑞奇瑞月度月度出口量（辆）出口量（辆）图表图表8787：奇瑞分车型奇瑞分车型出口比例（出口比例（2 2023023 年，辆）年，辆）来源：乘联会，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 深耕海外的另一个方面是奇瑞在本土化适配表现优越。奇瑞通过深耕属地文化，在每进入一个海外市场之前,奇瑞汽车会对当地市场和消费者进行充分调查研究，以此来加强与当地文化的融合。如在俄罗斯市场，奇瑞汽车因地制宜推出适合俄罗斯本土的产品，车身镀锌&1.6T 发动机无惧严寒冰面；拉美市场，奇瑞使用汽油 乙醇的双燃料高功率发动机应对当地特殊燃料&高原地形以构建产品力优势，同比持续上升。3、奇瑞品牌力在海外的提升。在技术力提升、海外深耕的共同作用下，目前奇瑞已实现折价销售到溢价销售的转变，凸显技术力提升下奇瑞品牌力的提升。以俄罗斯市场为例：0P00 0%00050000004000060000800001000002021年2022年2023年同比瑞虎 7,24.3%欧萌达5,13.6%瑞虎 5,11.8%瑞虎3X,9.9%瑞虎8 Plus,6.3%捷途X70,6.0%探索 06,5.5%星途 LX,3.8%艾瑞泽GX,3.6%瑞虎 8,3.3%艾瑞泽 5,2.5%其他,9.4%1）艾瑞泽 1.6T 自动版中国起售 10 万人民币，俄罗斯售价 355.99 万卢布，折合 27.6 万人民币；2）瑞虎 1.5T 自动版中国起售 8 万人民币，俄罗斯售价 310 万卢布，折合 24 万人民币；3)星途揽月 400T 中国起售 19.39 万人民币，俄罗斯售价折合 46 万人民币；4)瑞虎 7 plus 中国起售 9 万人民币，俄罗斯售价折合 21.5 万元人民币；5）瑞虎5X 中国起售 6.99 万人民币，俄罗斯售价折合 18.4 万元人民币；6）瑞虎 8PLUS 中国起售 13.19 万人民币，俄罗斯售价 2.0T 版折合 17.58 万人民币，1.6T 版售价区间折合 19.3420.66 万人民币。品牌力提升下，奇瑞在海外市场已经成功挤入中高端区间：图表图表8888：奇瑞在俄罗斯已实现溢价销售（万元）奇瑞在俄罗斯已实现溢价销售（万元）艾瑞泽艾瑞泽1.6T自动版自动版 瑞虎瑞虎1.5T自动版自动版 星途揽月星途揽月 400T 瑞虎瑞虎7 plus 瑞虎瑞虎5X 瑞虎瑞虎 8PLUS 中国售价 10万 8万 19.39万 9万 6.99万 11.99万 俄罗斯售价（折合人民币）27.6万 24万 46万 21.5万 18.4万 21.66万 来源：奇瑞官网，奇瑞俄罗斯官网，国金证券研究所 图表图表8989：奇瑞汽车海外市场布局（截至奇瑞汽车海外市场布局（截至 2 2023023 年年 1 12 2 月）月）地点地点 当地主要车型当地主要车型 具体动向具体动向 基地名称基地名称 年产能年产能 乌兹别克斯坦-ADM-Jizzakh(Lada)25000 辆 俄罗斯 艾瑞泽 8、星途 LX、星途 RX、星途TXL、星途VX、欧萌达 C5、欧萌达S5、Tiggo 4、Tiggo 7、Tiggo 8、捷途 计划 2023 年底开启动奇瑞瑞虎 7 PRO e 混合动力汽车的销售工作。2024 年，计划向俄罗斯推出奇瑞艾瑞泽 8 e 混合动力轿车。-意大利-DR Automobiles srl,Macchia dIsernia Plant 60000 辆 西班牙、英国-巴西 艾瑞泽 6、Tiggo 7、Tiggo 8、Tiggo 5x 2017 年，奇瑞宣布与卡奥集团成立奇瑞卡奥，这是第一家中巴合资企业。CAOA Chery Brasil,Jacarei 工厂 50000 辆 CAOA Chery Brazil,Anapolis Plant 86000 辆 墨西哥 欧萌达 5、欧萌达 C5、欧萌达 O5、Tiggo 2、Tiggo 4、Tiggo 7、Tiggo 8 2023 年 8 月，奇瑞 Omoda O5 GT轿车在墨西哥首次亮相-马来西亚 欧萌达 5、Tiggo 8-Inokom Corporation Sdn.Bhd.,Kulim Plant 38000 辆 印度尼西亚 欧萌达 5、Tiggo 7、Tiggo 8-PT Handal Indonesia Motor(HIM),Bekasi plant(原 PT.Hyundai Indonesia Motor)25000 辆 菲律宾、智利、南非 Tiggo 4、Tiggo 7、Tiggo 8-以色列 奇瑞 FX、Tiggo 7、Tiggo 8-澳大利亚 欧萌达 5 2023 年 9 月，奇瑞瑞虎7 Pro 在澳大利亚上市-阿根廷 艾瑞泽 5、捷途、Tiggo 4 奇瑞宣布将在阿根廷投资4 亿美元建厂，目标2030 年底在阿根廷实现年产 10 万辆汽车-东南亚 印度尼西亚：OMODA 5、Tiggo 7、Tiggo 8 泰国投资促进委员会表示，奇瑞正在与泰国的潜在合作伙伴进行谈判。该公司计划于2024 年初在泰国发售纯电版紧凑型 SUV OMODA 5。-埃及 艾瑞泽 5、Tiggo、Tiggo 4、Tiggo 7、Tiggo 8-GB Auto S.A.E.,Cairo Plant 80000 辆 巴基斯坦 Tiggo-Ghandhara Automobiles Limited,Bin Qasim Plant 16000 辆 以色列 奇瑞 FX、Tiggo 7、Tiggo 8-澳大利亚 欧萌达 5 2023 年 9 月，奇瑞瑞虎7 Pro 在澳大利亚上市-阿根廷 艾瑞泽 5、捷途、Tiggo 4 奇瑞宣布将在阿根廷投资4 亿美元建厂，目标2030 年底在阿根廷实现年产 10 万辆汽车-来源：Marklines，国金证券研究所整理 案例 2、电动车时代比亚迪技术领先，公司潜能仍待释放 在 2022 年之前，比亚迪以商用车出口为主，主要对外出口纯电大客。2021 年 5 月，比亚迪开启新能源乘用车出海进程，并先后进入欧洲、日本、泰国、巴西等地市场。截至 23 年 12 月，比亚迪已覆盖六大洲的超 70 个国家和地区，门店覆盖超 400 个城市，在泰国、以色列、巴西、新加坡等多国赢得电车销冠。其中在欧洲市场已进入 19 个国家，累计开店超 170 家。并已推出海豚、海豹、元 PLUS 等多款车型。图表图表9090：2 23 3 年以来比亚迪出口量爆发式增长年以来比亚迪出口量爆发式增长（辆）（辆）图表图表9191：比亚迪比亚迪电车技术领先电车技术领先产品力强产品力强 车型车型 比亚迪海豹比亚迪海豹 冠军版冠军版 特斯拉特斯拉 Model 3 后轮后轮驱动版驱动版 售价 22.28 万元 24.69 万元 车身尺寸 4800/1875/1460mm 4694/1850/1443mm 轴距 2920mm 2875mm 官方续航里程 700km 556km 零百加速 3.8s 6.1s 峰值扭矩 330Nm 340Nm 电机功率 170kW 194kW 来源：比亚迪官网，国金证券研究所 来源：比亚迪官网，特斯拉官网，国金证券研究所 比亚迪出口量爆发式增长，在于：1、电动车时代比亚迪技术相对领先。比亚迪坚持全栈自研，拥有刀片电池、“易四方”电驱技术、云辇车身控制系统等技术。e3.0 平台及 DM-i 插混系统使其具备模块化造车能力，性能及新车推出速度相对海外车企领先。2、比亚迪海外布局逐渐深入：1）覆盖国家上看，早期比亚迪从发达国家入手，在欧洲推出 ATTO3（元 PLUS）；但受制于欧洲本土汽车工业表现强势，销量表现较弱，23 年 11 月月销 2057 辆。23 年起比亚迪进入海外发展中国家，覆盖范围大幅扩张，其中泰国、巴西等国家的开拓帮助比亚迪出口量快速增长。2）推出车型上：22 年比亚迪出海伊始，比亚迪仅有元 PLUS 一款车型，因此 23H1 比亚迪月出口维持在 1 万辆附近。23 年 7 月，比亚迪海豚在海外批量上市，并在泰国、巴西持续放量；9 月，比亚迪海豹在泰国、日本等地上市，年底海鸥/宋 PLUS 亦开启上市。新车上市放量带动比亚迪 23H2 出口量大涨。12 月出口量上涨至 3.6 万辆，同/环比 218.9%/ 17.8%。3、比亚迪在发展中国家 EV 市场具备先发优势，发达国家品牌力仍有待耕耘。目前比亚迪仍处出海起步阶段，但在泰国、巴西等国家，凭借先入优势快速占据市场，树立品牌，已成为市场龙头。欧洲电车市场目前仍以特斯拉和本土大众等车企为主，比亚迪在竞争中虽产品力获胜，但品牌力仍显薄弱，是比亚迪销量难以爬升的原因之一。自主车企在发达国家品牌力建设需要时间。长期看，伴随 1）比亚迪在欧洲市场布局的逐渐深入，新建工厂提上日程，品牌力提升下公司在欧洲有较大增长潜力；2）比亚迪在发展中国家具备先发优势，伴随进入市场增多有望复刻现有成功。2.22.2 零部件出海零部件出海：2 20 0 年来快速增长年来快速增长 2.2.1 数据复盘汽零产品出海历史：稳中提质 20 年以来，中国汽车零部件出口快速增长。海关总署口径，汽零出口额从 2012 年的 327 亿美元增至 2023 年的 877 亿美元。但在 2020 年之前，汽零出口额长期在 500-600 亿美元区间内波动。2021 年，中国汽零出口额实现爆发式增长，当年出口额 755.7 万辆，同比 33.7%。技术提升是零部件出口额高增的主要原因。2020 年起欧美电动化加速进行，汽车行业迎来结构性调整，为国内汽零企业带来出海机遇：1）21 年起海外疫情影响冲击供应链，导致 21 年 H2 起全球汽车产销下行。国内零部件企业恢复较早抓住供给空缺，实现产品出海高增；2）电动化时代国内零部件技术领先，叠加国内企业在电动化领域的产业优势，拉动零部件产品出海。Wind 口径，2022 年我国汽车零部件板块海外收入接近 2000 亿元，营收创新高的同时占比从 2020 年的 26%回升至 2022年的 29%。0P00000 00%000005000000000250003000035000400001月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月11月12月202120222023YOY 图表图表9292：我国汽零出口额持续攀升（亿美元）我国汽零出口额持续攀升（亿美元）图表图表9393：我国我国汽车零部件板块海外收入及占比（亿元）汽车零部件板块海外收入及占比（亿元）来源：乘联会，海关总署，国金证券研究所 来源：Wind，国金证券研究所 汽车零部件出海出现结构性变化。早期，汽零企业主要出口产品包括轮胎、电子产品、镜子、钢轮和照明部件等，附加值较低。这些出口通常支持 1）发达国家的海外售后市场，如美国、日本等；2）发展中国家的自主车企 CKD 组装厂，例如，力帆汽车在非洲、南美和东南亚建立了散装装配工厂，依靠国内附属供应商出口零部件。我们统计海关总署口径：1）分产品口径：2012 年轮胎出口 142 亿美元同比 8%，占比 24.2%，其次为汽车电子电器，2012 年出口 102 亿美元同比 18%，占比 17.4%。轮胎占据主要位置。2）分地区口径：美国是彼时自主车企出口的首要市场，当年出口额占 25%，其次为日本 11%。总体上分布较为均衡。图表图表9494：2 2012012 年年我国我国汽车零部件出口汽车零部件出口分分产品分布产品分布 图表图表9595：2 2012012 年年我国汽车零部件出口分国家分布我国汽车零部件出口分国家分布 来源：乘联会，国金证券研究所 来源：乘联会，国金证券研究所 现今，汽零企业技术提升下主要跟随国际头部 OEM 厂商出海，出海产品逐渐向高附加值的汽零关键件转移，如空气悬挂、主副仪表、刹车系统、电子控制系统等，汽车零部件出海出现结构性变化。海关总署口径：2015-2022 年，轮胎及轮胎零件占零部件出口额的比重从 46%下降至最低 40.2%；车身件占比大幅提升，从 12%上升至最高 24%；此外，悬挂及底盘零部件出口占比亦有大幅提升，从 2016 年的 6.6%上升至 2022 年的9.5%。与之相对应的，伴随全球汽车电动化，发动机零部件、变速箱等出口额大幅减少。0050060070080090010002016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年23$%&()0200025002002020212022海外收入海外收入占比发动机零部件,9.2%车身附件,10.9%车灯、照明装置,4.9%汽车电子电器,17.4%制动系统,6.5%车轮零件,8.2%汽车轮胎,24.2%其他,18.7%美国,25%日本,11%韩国,5%俄罗斯,4%德国,3%英国,3%加拿大,2%墨西哥,2%其他,45%图表图表9696：各大类汽车零部件产品出口占比各大类汽车零部件产品出口占比 来源：海关总署，国金证券研究所 出口产品结构变动凸显汽车零部件出口稳中提质。20 以来全球汽车产业电动化，国内汽零企业进入特斯拉供应链，竞争优势凸显，开始出口高附加值产品，带动车身件、底盘件出口额高增，出口占比提升，相对稀释了轮胎产品的出口份额。汽零产品出口进入“高质量出海”阶段。2.2.2 出海优质企业的禀赋总结：优质客户 核心技术 零部件的出海更倾向对下游 OEM 厂商的竞争。因此与海外并购倾向于自发性获取技术、市场不同，零部件产品出海是基于下游 OEM 厂商需求的出海。在产品出海时代，零部件由本土生产发运，由于没有海外直接经营，因此受整合能力（管理能力）影响小，转向客户 技术导向：1、技术强劲：产品出海时代，技术在其中扮演重要角色，为公司进入头部 OEM 供应链打下基础。因此优质出海要求公司具备较强的研发能力。2、有海外核心客户：零部件出海往往基于下游 OEM 厂商，其出海往往有明确的 OEM 客户，已经有早期自发出海导向转化为客户导向。2016 年起汽零产品出海的结构变化，已说明了汽零出海实现“从 AM 到 OEM”的突破。目前看主要对欧洲、北美车企供货。技术 客户表现兼具的龙头企业为优质标的。汽零企业出海在于优质客户 核心技术：既要挤入头部 OEM 厂商供应链，同时也要拥有核心技术。叠加零部件出海对企业管理水平、人员体系等要求较高，因而需要企业在国内市场已经占据一定市场地位。我们统计到的海外营收占比靠前企业，如岱美股份等，多为行业内龙头企业。3.13.1 整车：整车：经济性经济性&政策驱动政策驱动，车企海外产能，车企海外产能建设建设加速加速 3.1.1 整车产能出海历史与现状：燃油车时代的产能出海选择 早在燃油车时代，自主车企便已开启海外建厂进程。自 2010 年至今，经过 10 余年的海外产能建设，自主车企在海外产能已初具规模。其中，自主车企海外建厂呈现出几个显著特征：1）市场分布：海外建厂目的地多与出口目标市场配套，集中在老一代出口目的地，如巴基斯坦、俄罗斯、南非等，并伴随自主车企对东南亚、拉美市场的开拓，逐渐向泰国、印尼、巴西转移。目的地国内形势稳定，且多对华关系友善，不易受行业外因素影响。2）产能分布：新建产能与并购海外旧产能并重。总产能多在 10-15 万辆之间，或为 CKD 出口建厂。早期自主车企出海部分为收购产能，如吉利利用宝腾产能，长城收购图拉工厂等，且出现大量 CKD 工厂。伴随自主车企出口逐渐旺盛，自建产能逐渐兴起，在海外生产整车，形成并重局面。0 0Pp0 00212022橡胶轮胎玻璃发动机及发动机零部件车身件悬挂系统及零件其他 图表图表9797：当前自主当前自主车企车企部分部分海外海外产能分布产能分布现状现状 车企车企 品牌品牌 地区地区 国家国家 投产时间投产时间 产量产量 上汽 上汽通用五菱 亚洲 印尼 2017 年 年产量 15 万辆 上汽乘用车 亚洲 泰国 2017 年 年产能 10 万辆 长城 长城汽车 欧洲 俄罗斯 2019 年 6 月/亚洲 泰国 2021 年 6 月 年产能 8 万辆 南美洲 巴西 2022-2032 年持续投资建设 预计年产能10 万辆 亚洲。非洲、欧洲,南美洲 巴基新坦、马来西亚、突尼斯、保加利亚、厄瓜多尔 均已投产 KD 工厂、散件相装 奇瑞 奇瑞汽车 俄罗斯、中东。北非、东南亚、南美洲/均已投产/江淮 江淮汽车 亚洲 哈萨克斯坦 2015 年底/比亚迪 比亚迪汽车 亚洲 奉国 预计 2024 年投产 年产能 15 万辆 吉利 吉利汽车 亚洲 马来西亚 收购宝腾及其工厂 已投产/长安 长安汽车 亚洲 马来西亚、越南、伊朗 已投产/欧洲 乌克兰 已投产/北美洲 墨西哥 2009 年/广汽 广汽国际 非浦 尼日利亚 2022 年 10 月 年产能 5,000 辆 广汽传祺 欧洲、亚洲 俄罗斯,伊朗 2019 年后/东风 东风风神 欧洲 俄罗斯 2014 年后/东风汽车 欧洲 土耳其 2009 年后 年产量 52,000 辆 东风神龙 亚洲 东南亚 2014 年后/一汽 一汽集团 非洲 南非 2014 年/一汽集团 亚洲 巴基斯坦 2017 年前已投产/一汽红旗 欧洲 意大利 2023 年后/一汽海马 欧洲 俄罗斯 2010 年 11 月/来源：Marklines，国金证券研究所测算 3）电车注重配套因素。上汽、长城、比亚迪的电车工厂，并不仅仅是单独的整车生产，往往还有配套的电池厂、零部件供应体系等，如上汽的罗勇府产业园，同时囊括零部件、整车和电池制造；比亚迪的里约工厂亦如此。其中长城、奇瑞、吉利、长安 4 家车企在海外产能分布较广，分别有 4 个工厂、5 个 KD 工厂/10 个组装工厂/13 个工厂和装配厂、4 个组装工厂（含宝腾）/5 个工厂，初步统计现有年产能 35/30/100/28 万辆。图表图表9898：自主车企现有工厂数量对比自主车企现有工厂数量对比（2 2023023 年，年，座座）图表图表9999：自主车企现有海外年产能对比（自主车企现有海外年产能对比（2 2023023 年，万年，万辆）辆）来源：Marklines，国金证券研究所 来源：Marklines，国金证券研究所 产能建设案例 1、长城汽车：产能出海构筑全球性布局 公司长期重视出海，系自主车企第一批出海企业。早在 1997 年，长城皮卡出口中东，拉开了长城汽车出海战略起步阶段的序幕，在此后 7 年，长城汽车在中国皮卡、SUV 细分市场累计出口量第一；2005 年，长城汽车开始发展海外 KD组装业务，“生态出海”战略雏形渐始，期间，哈弗品牌销往意大利创造了中国品牌批量出口欧盟的记录，成为长城汽车进军高势能市场的初尝试；图表图表100100：长城汽车海外产能建设情况长城汽车海外产能建设情况 地点地点 当地主要车型当地主要车型 具体动向具体动向 当地生产基地名称当地生产基地名称 年产能年产能 生产车型生产车型 泰国 Good Cat、H6、Jolion 2023 年 9 月 28 日，长城汽车正式在泰国发布两款备受期待的重磅车型坦克300、坦克 500 Great Wall Motor(Thailand),Rayong Plant,Rayong Plant)80000 辆 SUV H6 Hybrid，H6 PHEV，SUV Jolion Hybrid、坦克 500、Hybrid SUV)、EV 好猫 俄罗斯 GW Poer、H9、哈弗Dargo、哈弗 F7、哈弗 M6、Jolion、Kingkong Poer、Tank 300、Tank 500-OOO Haveyl Motor Manufacturing Rus，Tula plant 80000 辆 哈弗(Haval)F7 Crossover，F7X,H9 SUV，H5 SUV，Jolion Crossover，Dargo Crossover，发动机(2029 年-计划)马来西亚-2022 年 7 月，长城汽车在马来西亚成立子公司。同年 11 月，在吉隆坡 GWM 品牌发布会上，长城汽车表示在到 2025 年计划推出涵盖轿车、SUV、皮卡等多品类共 9 款以新能源为主的车型。Go Automobile Manufacturing Sdn Bhd(GAM),Gurun Plant 25000 辆 长城 哈弗(KD)H5,M4(=H1)，H2 SUV,H6,H9(2020 年-计划);长城 风骏(KD)巴基斯坦-Sazgar Engineeringworks Ltd.,Kasur,Punjab Car Plant 24000 辆 哈弗 H6、H6 HV，Haval Jolion SUV 巴西 H6 长城汽车巴西整车工厂预计 2024年投产 Great Wall Motors,Iracem polis Plant(原 Mercedes-Benz Brazil)20000 辆 长城汽车：HV FFV 长城炮 皮卡(2024年-计划),HV FFV 长城 Tank500 越野车(2024 年-计划);来源：Marklines，国金证券研究所 产能出海构筑长城全球性布局。公司以市场为导向开启产能出海计划，2014 年，以长城汽车在欧亚市场图拉工厂奠基为节点，正式进入战略升级阶段，后续快速在泰国投建罗勇工厂，巴西投建伊拉塞马波利斯工厂等等，截至 2023 年，长城汽车拥有超过 700 家海外销售渠道，俄罗斯、泰国和马来西亚等国家均有生产基地。复盘长城海外建厂的历史，公司海外产能建设受地缘因素影响严重。1）泰国工厂：宣布建设时起至 19 年快速投产，生产哈弗初恋、坦克混动、电动好猫等出口主力车型，为长城打开了东南亚市场；2）图拉工厂：15 年秋季开启建设，024681012141618长城奇瑞吉利长安020406080100120长城奇瑞吉利长安 19 年正式投产，是中国车企首个海外全工艺工厂，本土化生产极大地帮助了长城在俄罗斯市场及独联体国家的发展。目前，长城已成为俄罗斯市场第三大车企。而受地缘因素影响，长城的部分建厂动作最终草草收场，如对印度尼西亚和乌克兰的工厂建设议程，受双边关系影响出现本土势力阻挠，最终作罢。图表图表101101：长城在泰国的月销量（辆）长城在泰国的月销量（辆）图表图表102102：长城在俄罗斯的月销量（辆）长城在俄罗斯的月销量（辆）来源：Marklines，FIT，国金证券研究所 来源：Marklines，AEB，国金证券研究所 产能建设案例 2、奇瑞汽车：美国产能出海建设始末 如前文所描述，奇瑞是出海头部车企，深耕海外市场由来已久。2014 年 8 月，奇瑞汽车的首个海外独资工厂巴西工厂落成投产，标志着奇瑞从仅仅依靠整车出口进入了海外建厂的新阶段。从 2015 年开始，奇瑞在全球生产基地推行了“奇瑞生产模式（CPS）”，其中包括全员参与、标准化、持续改进、质量优先、缩短制造周期和杜绝成本浪费等原则。图表图表103103：奇瑞海外工厂建设及海外布局情况奇瑞海外工厂建设及海外布局情况 地点地点 当地主要车型当地主要车型 具体动向具体动向 基地名称基地名称 年产能年产能 生产车型生产车型 乌兹别克斯坦-ADM-Jizzakh(Lada)25000 辆 瑞虎 8 Pro(2022 年-),瑞虎 8 Pro Max(2022 年-),瑞虎 7 Pro(2022 年-),艾瑞泽6 Pro(2022 年-);意大利-DR Automobiles srl,Macchia dIsernia Plant 60000 辆 DR3(Chery Tiggo 3x base,2016 年-),DR4(JAC S3 base,2017 年-2020 年),DR6(Chery Tiggo5 base,2017 年-2020 年),DR3 EV(Chery Tiggo 3xe,2019 年-2020 年),DR 5.0(Chery Tiggo 5x,2020年-),DR F35(2020 年-),DR 4.0(2021 年-),DR 6.0(2022 年-),EV DR 1.0(2023 年-);巴西 艾瑞泽 6、Tiggo 7、Tiggo 8、Tiggo 5x 2017 年，奇瑞宣布与卡奥集团成立奇瑞卡奥，这是第一家中巴合资企业。CAOA Chery Brasil,Jacarei 工厂(原 Chery Brazil)50000 辆 奇瑞 Celer/Fulwin 2(2014 年-2018 年),QQ(2016 年-2019 年),瑞虎 2(2018 年-2022 年,CKD),Tiggo 3(-2017 年,2021 年-2022年),艾瑞泽 5(2019 年-2022 年),Arrizo 6(2020 年-2021 年),Tiggo 3X(2021 年-2022 年);艾瑞沢 6 Pro(2025 年-)(计划),iCar(2025 年-）(计划)CAOA Chery Brazil,Anapolis Plant(原 Hyundai Caoa do Brasil Ltda.)86000 辆 奇瑞 瑞虎 5x(2018 年-),瑞虎 7(2019 年-),瑞虎 8(2020 年-),瑞虎 5x Pro(2022 年-),瑞虎 7(2022 年-),瑞虎 8 PHEV(计划)马来西亚 欧萌达 5、Tiggo 8-Inokom Corporation Sdn.Bhd.,Kulim Plant 38000 辆 Tiggo 8 Pro(2023 年-),Omoda 5(2023 年-)印度尼西亚 欧萌达 5、Tiggo 7、Tiggo 8-PT Handal Indonesia Motor(HIM),Bekasi plant 25000 辆 Tiggo 8 Pro(2022 年-),Tiggo 7 Pro(2022 年-),Tiggo 4 Pro(2022年-计划),Omoda 5(2023 年-)来源：Marklines，国金证券研究所 020040060080000040006000800040000000 奇瑞虽在海外产能建设顺利，但在美国曾有失败。2017 年奇瑞进入美国市场，并计划在美国建设工厂。然而，由于后续中美关系恶化，特朗普政府强化了自主车企在美国建厂的基本要求，美国对于安全、环保和质量标准有着严格的监管要求，导致奇瑞需要额外的投资和技术改进，增加了建设成本和时间。最终，奇瑞不得不延迟了在美国建厂的计划，同时，北美本土经销商多次引进奇瑞也都以失败破产告终。综合来看，国车建厂的结果受地缘关系影响，区位的选择主要有三点：1）本地有一定的汽车工业基础，具备熟练工人/完善供应链/成熟工业能力，甚至会直接收购福特等公司闲置产能进行生产，以降低成本，如比亚迪在泰国/巴西的工厂；2）政府明确对电车抱有支持态度，政治局势稳定，对华关系友好，如东南亚各国、中东欧国家、拉美墨西哥、巴西等。与之相对的，国车很少在印度等国家建厂。3）多为没有本土品牌的发展中国家。缺乏本土汽车品牌意味着国车一旦在本地实现生产，可以快速占据本土市场；发展中国家则意味着劳动力、土地等要素成本投入较低。未来：整车产能出海将以电车为主。目前自主电车出海正处起步期，受制于滚装船运力，比亚迪等车企在亚洲以外的区域销售不畅，建厂成必然，企业产能出海进程在加速。当前国车在海外电车建厂主要集中在泰国、中东欧、拉美巴西等地。目前看，24/25 年自主车企将有 19/41 万产能达产，集中在拉美、中亚和东南亚地区，上汽、吉利在欧洲拥有或有在建产能；零跑和斯特兰迪斯合资，开创国车合资出海的新模式。自主汽车产能出海将转向电车为主的时代。图表图表104104：2 2024/25024/25 年自主车企海外产能达产统计年自主车企海外产能达产统计（万辆）（万辆）车企车企 国家国家 宣布宣布/开工日期开工日期 建成日期建成日期 设计年产能设计年产能 备注备注（生产车型）（生产车型）预计预计 2024 年年新增达产新增达产 预计预计 2025年新增达产年新增达产 比亚迪 泰国 2023 年 3 月 10 日 2024 年 6 月 15 万 海豚 7.5 7.5 巴西 2023 年 10 月 19日 2024 年 H2 15 万 海豚等；及比亚迪巴士、轻卡；配套幼电池厂 2.5 12.5 匈牙利 2023 年 12 月 1 日 2025 年/长安 泰国 2023 年 10 月 13日 2025 年 Q1 一期 10 万辆 BEV REEV PHEV 车型（深蓝 启源）/7.5 埃安 泰国 2023 年 11 月 2024 年 7 月 一期 5 万辆 埃安 S/Y/V 2.5 2.5 哪吒 泰国 2023 年 3 月 2024 年 Q1 2 万辆 哪吒 X 2 0 印尼 2023 年 11 月 1 日 2024 年 Q2/CKD 工厂/马来西亚 2024 年 1 月 12 日 2025 年/未披露细节/长城 乌兹别克斯坦 2023 年 7 月 14 日 2024 年 3.5 万辆 借用本地产能生产 1.75 1.75 巴西 2022 年 1 月 18 日 2024 年 5 月 一期 5 万辆 面向拉美电动车 2.5 2.5 长城、长安、奇瑞 哈萨克斯坦 2023 年 5 月 8 日 2025 年 Q1 9 万辆 阿斯塔纳公司所有，生产三家公司车型 0 6.75 总计总计 18.8 41.0 来源：各车企官网，国金证券研究所 3.1.2 需求导向、经济性高、政策驱动、规避风险，产能出海是必然 产能出海为整车国际化的必然趋势：1、布局逐渐深入，现有滚装船运力已无法满足自主车企出海需求。产品出海阶段，整车出口主要通过汽车滚装船运输。然而国际远洋船舶长期为欧日韩船舶企业占有，前五大船舶公司全部为日韩系 欧洲系，优先运输海外车辆出口。根据中国船舶披露的数据，目前全球总计 700 艘汽车滚装船，归属中国船东的数量不足 10%。自主车企产品出海超预期，至 2023 年乘用车出口 382.9 万辆，24 年有望突破 480 万辆，已成为全球第一大汽车出口国。现有滚装船运力已无法满足自主车企国际化需求。自主车企积极布局滚装船运力，但兑现仍需时间。为解决海外运力问题，比亚迪、上汽等车企加快滚装船布局。23 年8 月，上汽下水首条滚装船；24 年 1 月，比亚迪首条滚装船正式下水，运力 7000 辆，负责对欧洲出口。目前看，比 亚迪/上汽分别规划了 6 条/12 条的滚装船运力。但由于滚装船需要 2-3 年的建设周期，因而滚装船运力预计到 25-26年方能落地，兑现仍需时间。图表图表105105：世界前五大滚装船企业世界前五大滚装船企业 图表图表106106：自主车企积极布局滚装船运力自主车企积极布局滚装船运力（艘艘）公司名公司名 简称简称 所属国家所属国家 市占率市占率 华尔威廉臣 WWL 挪威 32%日本邮轮 NYK 日本 18%川崎汽船 Kline 日本 16%商船三井 MOL 日本 14%礼诺航运 Hoegh 挪威 12%来源：luckylion，国金证券研究所 来源：各公司官网，国金证券研究所 2、海外建厂相对滚装船运输更具经济性。经济性是自主车企产能出海的重要原因。1）国内销售：我们以国内售价 12 万元的奇瑞瑞虎 8 Pro 1.6T 版本为例。设定其在国内销售单车毛利率为 20%，最终计算得出其单车税前利润率仅*%。2）产品出海上：其在俄罗斯需缴纳 30%关税（奇瑞在俄罗斯并无产能），售价 235 万卢布，折合人民币 20.66 万元。我们给定在高关税国家，产品出海需溢价 80%销售，在低关税国家溢价 50%。则测算整车出口情景下，国车在高关税/低关税地区税前利润率为 9%/16.8%，毛利 31%/41%；3）产能出海：而在海外建厂情境中（假定产能利用率 80%），由于免除了关税、运费，虽然单车 BOM 成本有大幅上扬，但单车收入相对整车出口有大幅提升，对标准模型 50%，毛利 58%，税前利润率 27.3%。通过调整产能利用率，我们计算当产能利用率达到 50%时，车企海外建厂毛利率即可转正；产能利用率突破 60%时，即可超过国内销售毛利率。图表图表107107：以奇瑞瑞虎以奇瑞瑞虎 8 8 为例，自主车企国内销售为例，自主车企国内销售/出口海外出口海外/海外建厂的经济性测算海外建厂的经济性测算 国内销售国内销售 整车出口整车出口 海外建厂海外建厂 金额金额/万万%金额金额/万万 增减增减 金额金额/万万 增减增减 金额金额/万万 增减增减 车辆售价 11.99 21.6 80 50 50%关税/6.5 1.8 0 税率/30%0%单车收入 11.99 15.1 26.2 35 50%单车成本 10 11.5 15.5 15.4 18%BOM 7.2 60%7.2/7.2/8.64 25%折旧摊销 0.7 0.7/0.7/0.875 25%工人工资 0.6 5%0.6/0.6/0.75 25%其他 1.1 9%1.1/1.1/1.1/运费 0/1.5 净增 1.5 净增 0/毛利 2.4 3.6 4.7 6.6 毛利率 201AX%SGBA 0.96 8%1.2 20%1.2 20%1.2 20%RSD 0.48 0.48 0.48 0.48 税前利润 0.96 1.94 3.02 4.92 税前利润率 8.0%9.0.8.3%适用地区/假设 标准模型 中高关税地区，如俄罗斯/墨西哥 低关税地区，如东南亚/欧洲 假设 80%产能利用率 来源：奇瑞官网，国金证券研究所测算 伴随着生产本地化，车企盈利能力相对国内销售/整车出口有了大幅提升，海外建厂经济性凸显，凌厉目的下车企选02468101214比亚迪上汽已有滚装船数在建滚装船数 择海外建厂成为必然趋势。图表图表108108：当产能利用率达到当产能利用率达到 5 50%0%时，海外建厂即可达成盈利时，海外建厂即可达成盈利 来源：奇瑞官网，国金证券研究所测算 3、政策原因 1：规避欧美政策风险。欧美国家存在保护主义倾向，阻遏自主车企开拓。目前欧美车企在电动化/智能化技术上落后自主车企，为保护本土市场，纷纷以实现电车产业链本土化为缘由，推出贸易保护性措施，使自主车企产品出海面临风险。1）美国：IRA 法案与美墨加协定。2018 年 11 月，美墨加签署美墨加协定，对在美国市场销售汽车做出零部件比例规定，变相驱逐非本土车企。电动化时代，美国推出 IRA 法案扶持本土产业链发展。IRA 法案对关键矿物、电池组件等核心产业链做出了在美国生产的规定，并设置“国外关注实体”（FEOC）的概念，排除中国电池产业链。自主电车若不符合美墨加协定及 IRA法案的规定，则需要缴纳 27.5%的关税的同时，还无法获得最高 7500 美元的补贴，导致自主车企长期无法进入美国市场。图表图表109109：4 4 月月 IRAIRA 法案细则内容规定法案细则内容规定 方面方面 具体内容具体内容 细则细则 消费者税收抵免 抵免前提条件 新能源车的机械部分组织须在北美国家完成。Van/SUV/Pickup Truck/其他的建议零售价分别不超过8/8/8/5.5 万美元。2024 年起，含有来自国外关注实体”制造的电池组件，将无法享受消费者补贴。2025 年起，不得含有来自“国外关注实体”的提取、加工回收的关键矿物。满足关键电池矿物要求，可抵免 3750 美元 电池中一定价值量占比(2023/2024/2025/2026/2027 及以后为 40%/50%/60%/70%/80%)的关键矿物需来自于美国或美国自贸协定国家。关键矿物指鲤、钻、石墨、镍和锰及其组成材料。美国自贸协定国家包括澳大利亚、巴林、加拿大、智利、哥伦比亚、哥斯达黎加、多米尼加共和国、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯、以色列、日本(日本为本次指南中新增)、约旦、韩国、墨西哥、摩洛哥、尼加拉瓜、阿曼、巴拿马、秘鲁和新加坡。满足电池组件要求，可抵免 3750 美元 电池中在北美制造或组装的电池组件需大于一定占比(2023/2024/2025/2026/2027/2028/2029 及以后为 50%/60%/60%/70%/80%/90%/100%)。电池制造商税收抵免 抵免 35 美元/45 美元 电池制造商在美国生产电芯可以享受 35 美元/kWh 税收抵免，生产模组可再享受10 美元/kWh 税收抵免。来源：白宫官网，国金证券研究所整理 2）欧盟：反补贴调查。9 月 13 日，欧盟宣布已展开对中国电车的反补贴调查，调查的核心内容是中国政府是否对中国汽车厂商提供补贴，以评估欧盟是否需要征收惩罚性关税。10 月，调查正式开启，并于 12 月正式将比亚迪、吉利、上汽三家车企列入调查名单。3）法国：23 年 12 月，法国宣布 24 年新补贴措施，与 IRA 法案类似，要求获补贴电车需有 50%/60%的比例在法国本土生产，在法国市占率领先的上汽被排除出补贴名单。自主车企可通过产能出海重新获得补贴。目前海外的的排斥性政策多针对中国本土生产出口的车辆，即产品出海部分，并未针对到自主品牌；目前看，产能出海尚不属于被调查范围。23 年 12 月，比亚迪宣布在匈牙利建设工厂，走出自-79.1%-58.7%-38.8%-19.5%-0.6.95.9S.5p.7.5%-100%-80%-60%-40%-20%0 0 0Pp0%主车企在欧洲产能出海第一步；此外，我们判断上汽未来或将通过新建产能/盘活已有产能的形式，规避被调查风险，已实现其 2025 年欧洲目标。4、政策原因 2:发展中国家政策支持引导。以东南亚国家为例，22 年以来东南亚各国加大新能源扶持政策，分别在购置、使用以及车企生产环节进行相应激励，政策利好下电车渗透率迅速上升。尤其在生产环节上，泰国/印尼/马来西亚/越南等均提出本土化生产，积极引进中国车企建厂，并给予税收优惠，希望将其打造为东南亚汽车工业中心。1）政府对企业的引进：11 月底，泰国总理宣布正与特斯拉商讨建厂事宜，此前在 23 年中，印尼也曾与特斯拉展开接触建厂；此外，10-11 月，长城、哪吒、吉利等公司亦被印尼、越南等国邀请，商讨在本国投资建厂事宜。东南亚国家政府支持态度确定。2）政策的支持：泰国提出了 30 年产 250 万辆的目标，其中要求 30%为电车；其他如马来西亚/印尼/越南等，均对本地开设工厂予以税收减免。图表图表110110：东南亚新能源汽车补贴政策梳理东南亚新能源汽车补贴政策梳理 国家国家 政策内容政策内容 泰国 对于零售价不超过 200 万泰铢（人民币 38.6 万元）的纯电动汽车，可享受高达 40%的关税折扣；对于电池容量超过 30 千瓦时、零售价为 200-700 万泰铢（人民币 38.6 万-135 万元）的电动汽车，可进一步享受 20%的关税优惠。纯电动汽车的消费税从 8%降至 2%电池容量为 10-30 千瓦时的乘用车每辆可获得 7 万泰铢（人民币 13525 元）的补贴；电池容量超过 30 千瓦时的 CKD（全散件组装）和 CBU（完全组装）的汽车每辆可获得 15 万泰铢（人民币 28983 元）补贴；电池容量超过 30 千瓦时的 CKD 皮卡可以获得每辆 15 万泰铢的补贴。印度尼西亚 供给端 对在印尼生产的电动汽车最高补贴 5130 美金，而混动汽车的补贴金额减半 企业在印尼投资额只要超过 1000 亿印尼盾（约 5000 万人民币），即可享受 5 年企业所得税 50%的减免，投资额超过5000 亿印尼盾以上将会获得 100%的所得税减免，投资金额越大，享受的免税期也越长。清单内的电动车原料、设备、零配件免征关税、增值税和进口所得税 消费端 满足本地化率要求的纯电动车（BEV）和燃料电池汽车（FCEV），可以享受 0%的奢侈品税率。驾驶电动车将不受单双号限行政策限制。同时在部分停车场，电动车也能享受更高的停车费用优惠 自 2023 年 4 月起至 2023 年 12 月，消费者购买电动四轮客车的，仅需缴纳 1%的增值税，其余 10%由政府承担，而购买电动公交车的仅需缴纳 6%的增值税，前提条件是该电动汽车需在印尼本地组装，且 TKDN40%马来西亚 供给端 电动汽车企业可申请 700%的所得税减免 截止 2027 年 12 月 31 日，对用于本地组装的进口汽车零部件免除进口关税 免征充电设备制造商 2023 至 2032 财政年度的收入所得税，以及为期 5 年的 100%投资税津贴 需求端 截止 2027 年 12 月 31 日，对本地组装电动汽车（CKD）免征消费税和销售税 截止 2025 年 12 月 31 日，对全进口电动汽车（CBU）免征进口关税及消费税 越南 供给端 将电动汽车制造、组装和电池生产列入享受特殊投资激励政策的行业名单，免除或降低电动汽车和电池制造、组装和维修所需的设备、生产线和配件的进口关税；充电站将享受更低的电价，并免除与充电站建设相关的设备和配件的进口税，以及在前五年免除充电站的土地相关税费和企业所得税，并在后五年将税费减半。需求端 为电动汽车购买者提供补贴，每购买一辆电动汽车，购车者将获得 1000 美元的补贴。自 2022 年 3 月 1 日起，电动汽车的前五年免征登记费；在接下来的五年内，即 2027 年 3 月 1 日起，电动汽车首次登记费按照同型号汽油和柴油车费用的 50%座位数缴纳。来源：各国政府官网，国金证券研究所 3.23.2 零部件：海外产能布局持续加速零部件：海外产能布局持续加速 3.2.1 产能出海历史与现状：出海升级，自建 主机厂引导 近年来,国内自主汽车零部件企业的成长迅速,逐渐在国内各细分市场占据优势竞争地位。并开始向海外市场拓展,汽车零部件行业海外新建投资持续加速。从发展历程看，中国汽零出海经历了从收购到自主建厂，经营管理能力提升；从零散出海到主机厂引导系统性出海，客户和产能利用率更有保障。我们认为，本轮出海企业获得经营成功的概率比上一轮要高。历史上，多家汽零企业通过收并购/跟随 tier1 出海，但由于全球化经营困难，海外资产盈利情况都远远不及国内业务。但近年看，零部件企业通过自主建厂来达到出海，节约了和国外管理层的融合成本，有利于将国内生产经验复刻，同时叠加主机厂的优惠政策，实际上零部件企业的出海境况比市场预期好。图表图表111111：中国零部件汽车出海布局中国零部件汽车出海布局历史历史 来源：各公司公告，国金证券研究所 产能出海以行业龙头出海为主。虽然相对海外并购，产能出海具有风险可控，匹配度高的优势。但海外建厂周期漫长，不确定性高，需要有大量的前期准备工作。若企业本身海外经验缺乏,产能、人员、管理体系也需要从零建立，对公司的资金实力、经营能力等要求较高,需要企业在国内市场已经占据一定市场地位。因而根据我们的统计，目前产能出海较为顺利的零部件公司多为银轮、新泉、拓普、德赛等特斯拉供应链企业或行业龙头。2019 年以来，零部件企业海外建厂动作频出，我们整理 A 股历史零部件企业海外建厂如下：图表图表112112：部分零部件公司在海外建厂梳理部分零部件公司在海外建厂梳理 公司公司 年份年份 海外新建投资事件海外新建投资事件 拓普集团 2020 年 波兰建厂；2021 年，公司向波兰工厂增资 2022 年 墨西哥建厂 敏实集团 2009 年 建立首个墨西哥生产基地 2018 年 筹建英国工厂，塞尔维亚工厂成立 福耀玻璃 2013 年 建立俄罗斯汽车玻璃生产基地一期；2016 年 美国汽车玻璃工厂建成 2018 年 德国福耀欧洲新工厂建成 爱柯迪 2015 年 墨西哥建立 IKD 生产基地；2023 年，公司再次在墨西哥投资，建设新生产基地 岱美股份 2019 年 建立墨西哥内饰件生产基地;2022 年建立墨西哥汽车内饰件产业基地 新泉股份 2020 年 设立墨西哥子公司，并后续连续增资，建设墨西哥生产基地 银轮股份 2021 年 开启墨西哥、波兰工厂建设 恒帅股份 2022 年 2022 年后美国、泰国生产基地投入建设 来源：各公司公告，国金证券研究所整理 尤其特斯拉的崛起加速汽零企业海外建厂进程。2020 年特斯拉上海超级工厂投产,大量本土零部件企业进入到特斯拉供应体系,本土零部件企业凭借着最优的效率和领先的成本优势成为了特斯拉体系内的一线供应链合作伙伴。2023 年3 月，特斯拉宣布建设墨西哥超级工厂，在特斯拉的带动下，T 供应链企业加速海外建厂布局，主要目的地便为墨西哥，其次为波兰（配套柏林工厂）。3.2.2 产能出海的驱动因素：客户、投资区位与政策 复盘近年来零部件海外建厂，我们认为零部件产能出海的原因主要有两方面：1）是受客户引导的出海。与以往的海外并购和产品出口不同，产能出海因为扎根于下游 OEM 厂，受地缘因素等要素的影响小，因此相对于海外并购，产能出海虽建设周期较长，但是更为稳定。2）规避贸易摩擦风险。逆全球化趋势抬头，汽车产业链贸易摩擦加剧。如前文所述，23 年美国、法国等分别出台差异化补贴政策，以扶持本国相关产业链发展。同时海外、尤其是中国企业收取较高双反关税。贸易摩擦加剧及主机厂保供需求的背景下，部分零部件公司更加倾向于海外建厂布局产能，零部件公司全球化布局提速。综合来看，相对直接并购和海外出口，产能出海主要受客户、投资区位与本土政策三方面影响。汽零出口从自发逐渐转向客户引导：1、零部件企业海外建厂一般均会有跟随的明确目标客户。由自发性到主机厂配套引导转化。早期汽零企业海外并购多为自发性行动。但根据我们统计的零部件企业出海信息，其建厂几乎全部为面向明确客户配套。由于海外头部车企/客户工厂位于欧洲、北美，因此零部件出海追随客户，主要分布于波兰/匈牙利等中东欧国家（服务西欧车企）及墨西哥（服务特斯拉等北美车企）。伴随自主车企在海外东南亚布局逐渐深入，近年来零部件出海泰国趋势显现，随国内份额上升阻力变大 规避出口关税等，主机厂纷纷引导国内零部件厂商出海建厂，汽零企业海外建厂与客户直接挂钩。图表图表113113：部分部分汽车零部件企业出海跟随客户情况汽车零部件企业出海跟随客户情况 公司公司 海外投资内容海外投资内容 是否为跟随客户？是否为跟随客户？银轮股份 波兰工厂及墨西哥工厂均主要面向国际知名电动车企业 是 福耀玻璃 波兰、匈牙利工厂面向国际知名电动车企业 是 均胜电子 波兰、匈牙利工厂面向俄罗斯、日本客户 是 华域汽车 匈牙利工厂面向国际知名电动车企业 是 银轮股份 波兰工厂及墨西哥工厂均主要面向国际知名电动车企业 是 福耀玻璃 波兰、匈牙利工厂面向国际知名企业 是 均胜电子 波兰、匈牙利工厂面向俄罗斯、日本客户 是 来源：各公司公告，国金证券研究所整理 2、投资区位：选择低成本辐射战略。在投资区位上，虽受客户定位影响，零部件出海集中于欧美，但仍坚持低成本战略。目前来看，自主车企往往选择要素成本较低，且临近主要客户的国家。如对于美国客户，国内零部件企业多选择同属美加墨贸易协定的墨西哥；之于英法德等西欧国家，选择同属欧盟的中东欧国家波兰/匈牙利等。对于自主车企在东南亚的配套，选择前往泰国建厂等。出海建厂相对美国、西欧、中国本土生产，具有明显的要素成本优势 图表图表114114：国内外企业成本对比国内外企业成本对比（中国（中国-墨西哥墨西哥-东欧东欧-泰国）泰国）成本项目成本项目 中国中国 墨西哥墨西哥 东欧工厂（波东欧工厂（波兰为例）兰为例）泰国工厂泰国工厂 税率成本 关税 出口美国：约27.5%出口美国：满足相关条例可享受 0 关税 0 出口美国：关税2.5% 0.125%港口维护费 0.346%货物处理费 增值税 13#%7%企业所得税 250 %人工成本 制造业平均工资（美元/h）2.8-4.5 4.2-4.9 10 2.24 用地成本 工业用地租金（美元/m2/月）2.3-4.0 4.5-7.7 3.5-5 5 能源成本 汽油（美元/L）1.22 1.42 1.2-1.4 1.28 柴油（美元/L)1.06 1.4 1.1-1.3 0.86 水费（美元/m3）0.57 1.85 1-2 0.29-0.43 工业用电（美元/kWh）0.06 0.12 0.1-0.15 0.14-0.17 工业天然气（美元/m3）0.51 0.34 0.2-0.3 0.43 来源：商务部，各国政府官网，国金证券研究所整理 3、政策：明确的政策导向是关键。与整车出海一致，零部件产能出海也需要考量部分要素，如政府明确对电车抱有支持态度，政治局势是否稳定，对华关系是否友好等。以墨西哥为例，该国与中国贸易关系友好，2013 年中国和墨西哥两国建立全面战略伙伴关系以来，经贸合作成果丰硕。墨西哥是中国在拉美地区第二大贸易伙伴，中国是墨西哥全球第二大贸易伙伴，2021 年双边贸易额已突破 1000亿美元，签署大量贸易投资协定。同时，美加墨贸易协定增强对汽车原产地规则之要求，要求整车、核心零部件“区域价值含量”不低于 75%（以前为 62.5%），伴随 IRA 法案颁布，零部件在北美本地化生产需求凸显。图表图表115115：美墨加协定与北美自由贸易协定汽车原产地规则对比美墨加协定与北美自由贸易协定汽车原产地规则对比 汽车原产地规则汽车原产地规则 美墨加协定款项美墨加协定款项 北美自由贸易协定款项北美自由贸易协定款项 汽车区域价值含量比例 不低于 75%不低于 62.5%相关零部件区域价值含量 核心件不低于 75%，主件不低于70%，辅件不低于65%部分汽车零部件的北美地区价值含量不得低于60-62.5%符合区域价值含量的零部件种类 轻扩大了需符合区域价值含量的零部件范围，分别对乘用车、型卡车的核心件、主件和辅件，重型卡车的主件和辅件，以及其他机车的零部件中需要达到北美地区价值含量的零部件的HS编码进行了逐一列表 列出符合区域价值含量的零部件种类，未被列入该清单的零部件不受区域价值含量要求限制 钢铝产品购买含量 不低于 70%，未限定所涉及的钢铝产品的 HS编码，成员国可在具体操作中给出钢铝产品的额外描述或修订 无 劳动价值含量 原产于北美地区的汽车必须达到 40%至 45%的劳动价值含量 无 过渡期合规要求 在协定生效5 年内，该车企总产量的不多于10%可在报备后继续享受 62.5%的区域价值含量要求 机动车辆组装商在生产出第一台原型车之日以后 5 年内区域价值含量要求为50%来源：各公司官网，国金证券研究所整理 图表图表116116：中墨双方签署的主要贸易投资协议中墨双方签署的主要贸易投资协议 (部分部分)协定名称协定名称 签署时间签署时间 中国商务部和墨西哥经济部关于加强数字经济领域投资合作的谅解备忘录 2022 年 9 月 6 日 中国商务部和墨西哥经济部关于关于推动绿色发展领域投资合作的谅解备忘录 2022 年 9 月 6 日 中国商务部和墨西哥经济部关于建立投资合作联合工作组的谅解备忘录 2021 年 8 月 20 日 中国商务部和墨西哥经济部关于设立贸易畅通工作组和谅解备忘录 2020 年 7 月 10 日 中国国家发展和改革委员会和墨西哥合众国经济部关于促进产业投资与合作的谅解备忘录 2014 年 11 月13 日 中国商务部与墨西哥合众国经济部关于成立中墨企业家高级别工作组谅解备忘录 2013 年 11 月29 日 中国国家发展和改革委员会与墨西哥合众国财政和公共信贷部关于设立政府间高级投资工作组促进投资合作的谅解备忘录 2013 年 9 月 5 日 中国商务部与墨西哥经济部关于加强贸易救济合作的谅解备忘录 2013 年 6 月 4 日 来源：各国政府官网，国金证券研究所整理 3.2.3 复盘龙头公司产能出海历史：核心看全球化管理和工艺领先 龙头零部件公司出海建厂，是市场有成有败，除去政策等外部因素，自身全球化管理能力和工艺水平是核心要素：1、案例之福耀玻璃：管理能力下北美工厂扭亏为盈 福耀玻璃是全国车用玻璃龙头企业，2009 年公司在国内市占率已超 55%，2020 年官方披露市占率在 65%以上，并占有70%的利润。近年来福耀玻璃的营收稳步增长，2022 年公司总营收 280.99 亿元，同比 19%。23 年 H1 公司实现营业收入 150.31 亿元，同比 16.5%；归母净利润 28.36 亿元，同比 19.1%。技术领先驱动福耀出海。公司自创始之初便集中于汽车玻璃制造，通过与圣戈班的战略技术合作，及海外采购生产设备，使公司生产的汽车玻璃全部达到同类 A 级标准，实现车载玻璃的进口替代，快速切入一汽、东风、广汽等龙头国有 OEM 厂商供应链。目前公司作为全国汽玻行业龙头，产品矩阵完善。公司产品涵盖前挡风玻璃、门玻璃、后挡风玻璃、天窗玻璃、模块 化玻璃，实现汽玻全品类覆盖。同时，公司前挡风玻璃已实现 HUD 抬头显示、隔音、天线、隔热、可加热、轻量化全覆盖，产品高端化进展顺利。图表图表117117：福耀玻璃福耀玻璃历年营业收入及历年营业收入及 YOYYOY（亿元）（亿元）图表图表118118：福耀玻璃历年营业利润及福耀玻璃历年营业利润及 YOYYOY（亿元）（亿元）来源：福耀玻璃公告，国金证券研究所 来源：福耀玻璃公告，国金证券研究所 公司在国内的成功，叠加公司研判全球汽车玻璃市场空间广阔，打开公司海外建厂之路。1994 年 12 月，福耀在美国成立美国绿榕玻璃工业有限公司(GGI)，负责在北美销售汽车玻璃，开始海外扩张。经过近 30 年的打拼，公司已占据全球 35%的市场份额，进一步成为全球性龙头。全球化管理能力进步铸造全球性玻璃龙头。早期公司在北美扩张以失败告终，核心在于当时管理能力的薄弱。福耀玻璃利用本土人员进行管理，同时从中国发运汽车玻璃。关税、运输、人员管理等成本导致 GGI 自成立以来连年亏损，又无法利用降本形成规模效应，在市场竞争中落后于加拿大 TCG 公司。最终陷入了“成本高-售价高-没有市场-没有规模成本-成本无法下降”的恶性循环。在亏损下，福耀于 1998 年退出美国。2004 年福耀玻璃重返美国市场，并在 2007 年开启第二轮全球性扩张，先后设立了福耀玻璃韩国、福耀玻璃日本、福耀玻璃欧洲和北美配套等子公司，其中位于德国的欧洲公司为生产型公司，公司在海外扩张中全球性管理经验逐渐提升，并于 2004 年获得了美加玻璃反倾销案诉讼的胜利。图表图表119119：福耀玻璃全球化布局福耀玻璃全球化布局 来源：福耀玻璃官网，国金证券研究所 公司后续在美国建厂大获成功。2004-2010 年，福耀玻璃在北美依旧亏损，直到 2011 年，福耀玻璃北美才开始实现盈利。2016 年，福耀玻璃美国工厂正式成立，通过的严谨的制度管理和对本土管理人员的有机整合，公司北美业务逐渐实现盈利，摆脱了常年的亏损状态。2017 年公司北美实现净利润 508.23 万元，2018 年，实现净利润约为 2.46 亿元。2022 年，公司在北美实现净利润 3.5 亿元，公司海外营收 128.3 亿元，同比 15.9%，海外营收占比 46.4%，管理水平提升带动公司出海大获成功。2、总结：零部件产能出海，自身全球化管理能力和工艺水平是核心要素-10%-5%0%5 %00300营业收入YOY-40%-30%-20%-10%0 0P02030405060营业利润YOY 复盘零部件龙头企业产能出海，如敏实集团、岱美股份、福耀玻璃，成功的关键在于：1）全球化管理能力，海外建厂与海外并购类似，需要对海外资源形成有效管理整合，如福耀玻璃依靠对美国公司的管理层管理进步，快速实现北美市场的扭亏为盈。2）自身工艺水平：产能出海是基于 OEM 的出海，零部件厂商需要有一定的工艺水平，进入龙头 OEM 供应链体系，方才具备出海资格，如特斯拉产业链企业等，在特斯拉的引导下，前往波兰、墨西哥等地建厂，为柏林工厂及北美/墨西哥工厂供货。3.2.4 零部件产能出海的经济性与区位选择：东南亚、墨西哥与东欧 随国内份额上升阻力变大 规避出口关税等，主机厂纷纷引导国内零部件厂商出海建厂，并愿意给予一定的优惠商务条款，目前主要集中于东南亚、墨西哥、东欧等三个地区。从营业成本方面看：1）若不考虑关税：东欧营业成本（比国内高约 39.8%）墨西哥营业成本（比国内高约 20%）东南亚营业成本（比国内高约 5%）国内营业成本；2）若考虑关税：东欧营业成本（比国内高约 15%）国内营业成本东南亚营业成本（比国内低约 2%）墨西哥营业成本（比国内低约 9%）。从净利率方面看：1）东南亚：假设主机厂给到零部件企业的价格和国内相当，零部件企业泰国生产基地的费用率 17%，对应零部件企业的净利率约为 4%；2）墨西哥：假设主机厂给到零部件企业的价格是国内的 1.2 倍，零部件企业墨西哥生产基地的费用率为 20%，对应零部件企业的净利率约为 5%；3）东欧：假设主机厂给到零部件企业的价格为国内的 1.4 倍，零部件企业东欧生产基地的费用率为 20%，对应零部件企业的净利率约为 4.8%。总结来看：1）与历史对比，本轮出海动力不同：复盘历史，零部件企业是自发性出海，主要通过收并购的方式，因此受到地缘政治、资产整合等因素干扰较多。本轮出海，零部件企业主要是在主机厂的引导下出海，因此能够享受到商务条款方面的一定优惠，同时通过自建生产基地，避免受到资产整合、管理层更换等方面的影响。2）零部件企业出海建厂将集中于墨西哥、东南亚等地：零部件企业在墨西哥建厂可以避免关税，在东南亚建厂可以享受媲美国内的人工综合成本，因此将集中于在这两地进行建厂。东欧方面，更适合原本在美国等高成本地区收购、建设了生产基地的零部件企业进行产能搬迁，从而相对降低生产成本。3）零部件企业海外盈利能力有望比预期好：通过上述成本、盈利能力的分析，我们判断通过主机厂的商务条款优惠 充足的订单支持，零部件企业在墨西哥、东南亚等地区的生产毛利率有可能媲美国内，但实现国内相当净利率较为困难，关键在于产能利用率 降本控费措施。地域分析：东南亚、墨西哥优于东欧 零部件出海的目的地看，主要集中在墨西哥、东南亚和中东欧。1、墨西哥：世界汽车产业的投资热土 根据墨西哥汽车工业协会（AMIA）数据显示，2022 年，墨西哥汽车产量同比增长 9.2，达到 330.8 万辆，超过 85用于出口；汽车销量为 109.5 万辆，同比增长 7.9。其中，美国占墨西哥汽车整体海外出口近八成。墨西哥 1992 年与美国、加拿大签署北美自由贸易协定，赋予免税优势，墨西哥的汽车制造业逐渐崛起：自 20 世纪 20 年代以来，福特、通用汽车等美国车企纷纷在墨西哥建厂。此后，大众、丰田、日产、现代等车企陆续进入墨西哥市场。特斯拉官宣将在墨西哥蒙特雷建造一家超级工厂，计划投资 50 亿美元，预计未来可能会带动配套供应链企业投资约 100 亿美元。图表图表120120：墨西哥主机厂布局墨西哥主机厂布局 来源：marklines，国金证券研究所 免税 就近配套，零部件企业纷纷投资建厂。自主机厂纷纷在墨西哥建厂后，在就近配套 免税优势下，国内部分零部件企业通过收购等方式在墨西哥投资建厂。但由于地缘政治变动较大 国外综合成本较高，这些零部件企业盈利情况较差。图表图表121121：历史上零部件企业的海外产能多以收购为主要来源历史上零部件企业的海外产能多以收购为主要来源 公司名称公司名称 墨西哥生产基地所在地墨西哥生产基地所在地 产品品类产品品类 投资金额（项目）投资金额（项目）投产时间投产时间 产能产能(营收营收)利润率利润率 华域汽车 克雷塔罗州、新莱昂州、科阿韦拉州 内饰 座椅 未知 最新座椅工厂 2021年 5 家工厂/文灿股份 克雷塔罗州、瓜纳华托州 低压铸造/最新三厂2021 年 2021:预计4 亿元/上声电子 特拉斯卡拉州 车载扬声器 3500 万 2017 年 2021:3414 万 暂未盈利 继峰股份 克雷塔罗州 座椅 头枕 中控 收购格拉默 未知 2022:16.7 亿元 暂未盈利 均胜电子 新莱昂州、科阿韦拉州、索诺拉州、墨西哥州、塔毛利帕斯州 安全件 内饰 收购普瑞 早于 2015 年/宁波华翔 阿瓜斯卡连特斯州 内饰件 1 亿元 2022 年/模塑科技 圣路易斯波托西州 外饰件 23 亿元(3.35 亿美元)2019 年 2022H1:6.4 亿元 2021:12 亿元 暂未盈利 奥特佳 普埃布拉州 热管理空调系统/2019 年/暂未盈利 中鼎股份 奇瓦瓦州 热管理管路系统/2017 年前/三花智控 科阿韦拉州 热管理系统/2017 年 2020:2 亿元 盈利 香山股份 圣路易斯波托西州 内饰件 收购群英 2017 年前 2021 年:5.35 亿元 盈利 瑞玛精密 克雷塔罗州 金属冲压件 2000 万元 2016 年 2021 年:0.44 亿元 暂未盈利 凌云股份 瓜纳华托州 铝型材保险杠吸能盒/2019 年 1360 万欧元/新坐标 新莱昂州 液压挺杆等 6100 万 2021 年 Q4 2021:717 万2022H1:673 万 暂未盈利 万丰奥威 科阿韦拉州 镁铝合金锻造/2015 年前 1500 吨/来源：各公司公告，国金证券研究所 图表图表122122：近年零部件企业出海后近年零部件企业出海后墨西哥墨西哥自主建厂自主建厂 公司名称公司名称 墨西哥生产基地所在地墨西哥生产基地所在地 产品品类产品品类 投资金额投资金额 投产时间投产时间 产能产能(营收营收)岱美股份 科阿韦拉州 遮阳板/顶棚/2018 年收购/2025 年/嵘泰股份 新莱昂州 铝合金压铸 2.5 亿元 2017 年 一期:2022 年 2.8 亿收入 2.7 亿元 2024 年 二期:年均 2.9 亿收入 爱柯迪 瓜纳华托州 铝合金压铸 1.4 亿元 2016 年 2021 年 5700 万/2023 年 Q2 每年 3.5 亿 伯特利 科阿韦拉州 转向节/控制臂 3.5 亿元 2023 年底 预计回收期 6.13 年 转向机/控制臂/2024 年底/拓普集团 新莱昂州 内饰/底盘/热管理 13.6 亿元 2024 年/旭升集团 科阿韦拉州 压铸/挤压/锻造工 艺 18.8 亿元 2024 年 Q4/瑞可达 新莱昂州 新能源连接器 2000 万 2023 年 H2/银轮股份 新莱昂州 热管理产品 2.7 亿元 2023 年 预计:4.22 亿元 新泉股份 阿瓜斯卡连特斯州 内饰件 8600 万美元 2022 年/祥鑫科技 新莱昂州 精密金属加工 1.4 亿元 2022 年 H2/来源：各公司公告，国金证券研究所 墨西哥当地建厂可规避出口关税风险。2023 年 8 月 15 日,墨西哥总统签署关于修改一般进出口关税法行政命令，将钢材、橡胶、玻璃等 392 个海关编码的进口关税，调整为 5%。该法令于 2023 年 8 月 16 日生效，有效期至 2025年 7 月 31 日。据不完全统计（中、墨税则不完全对应），此次墨西哥政府调整的 392 个税号中与汽车产业相关的税号商品，2022 年中国对墨出口额达 19.62 亿美元。但此份增加进口关税的法令不适用于与墨西哥签订了贸易协定的国家和地区，倒逼国内零部件企业出海建厂，规避关税风险。图表图表123123：美墨加协定部分款项美墨加协定部分款项 图表图表124124：与墨西哥有自由贸易协定的国家与墨西哥有自由贸易协定的国家/地区地区 汽车原产地规则汽车原产地规则 美墨加协定款项美墨加协定款项 汽车区域价值含量比例 不低于 75%相关零部件区域价值含量 核心件不低于 75%，主件不低于 70%，辅件不低于 65%符合区域价值含量的零部件 种类 扩大了需符合区域价值含量的零部件范围，分别对乘用车、轻型卡车的核心件、主件和辅件，重型卡车的主件和辅件，以及其他机车的零部件中需要达到北美地区价值含量的零部件的 HS编码进行了逐一列表 钢铝产品购买含量 不低于 70%，未限定所涉及的钢铝产品的HS编码，成员国可在具体操作中给出钢铝产品的额外描述或修订 劳动价值含量 原产于北美地区的汽车必须达到 40%至45%的劳动价值含量 过渡期合规要求 在协定生效 5 年内，该车企总产量的不多于 10%可在报备后继续享受 62.5%的区域价值含量要求 自由贸易协定自由贸易协定 签订的对象国签订的对象国(或或组织组织)实施时间实施时间 北美自由贸易协定 美国、加拿大 1994 年 1 月 1 日 墨西哥-哥伦比亚自由贸易协定 哥伦比亚 2011 年 8 月 2 日 墨西哥-哥斯达黎加自由贸易协定 哥斯达黎加 1995 年 1 月 1 日 墨西哥-尼加拉瓜自由贸易协定 尼加拉瓜红 1998 年 7 月 1 日 墨西哥-智利自由贸易协定 智利 1999 年 8 月 1 日 墨西哥-欧盟自由贸易协定 欧洲联盟 2000 年 7 月 1 日 墨西哥-以色列自由贸易协定 以色列 2000 年 7 月 1 日 墨西哥-北三角自由贸易协定 萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯 2000 年 3 月 14 日与萨尔瓦多、危地马拉，2001 年 6 月1 日与洪都拉斯 墨西哥-欧洲自由贸易协会自由贸易协定 挪威、冰岛、瑞士、卢森堡 2001 年 10 月 1 日 墨西哥-乌拉圭经济合作协定 乌拉圭 2004 年 7 月 15 日 墨西哥-日本自由贸易协定 日本 2005 年 4 月 1 日 墨西哥-秘鲁自由贸易协定 秘鲁 2012 年 2 月 1 日 跨太平洋伙伴全面进步协定 文莱、马来西亚、新加坡、澳大利亚、新西兰、越南等 11 国 2018 年 3 月 8 日签署协定 太平洋联盟自贸协定 哥伦比亚、智利、秘鲁 2015 年 7 月 20 日太平洋联盟框架协议正式生效口 来源：美墨加协定汽车原产地规则特征及启示、格隆汇，国金证券研究所 来源：美墨加协定汽车原产地规则特征及启示、格隆汇，国金证券研究所 经济性分析：考虑到关税影响，当地营业成本较国内出口低 10%左右。假设一般零部件企业成本结构为直接材料 67% 人工成本 20% 能源费用 5% 运输成本 4% 其他 4%。1）原材料：墨西哥原材料成本比国内高出 25%左右；2）人工制造：考虑到效率等因素，预计墨西哥人工制造成本比国内高约 20%；3）能源费用：燃油费用比国内高约 20%；水费高约220%；电费高约 100%；4）税费：墨西哥关税 0（中国约 27.5%），企业所得税 30%（中国 25%）。综合来看，不考虑关税，墨西哥生产成本比国内高 20%；考虑到关税等，墨西哥营业成本约比国内生产再出口低约 9%。因此墨西哥建厂是否盈利主要取决于公司降本控费能力。图表图表125125：墨西哥成本结构墨西哥成本结构 图表图表126126：零部件企业墨西哥生产基地毛利率情况零部件企业墨西哥生产基地毛利率情况 成本项目成本项目 墨西哥墨西哥 中国中国 税率成本 关税 满足相关条例可享受0 关税 约 27.5%增值税 16%企业所得税 30%人工成本 制造业平均工资（美元/h）4.2-4.9 2.8-4.5 用地成本 工业用地租金（美元/m2/月）4.5-7.7 2.3-4.0 能源成本 汽油（美元/L）1.42 1.22 柴油（美元/L)1.40 1.06 水费（美元/m3）1.85 0.57 工业用电（美元/kWh）0.12 0.06 工业天然气（美元/m3）0.34 0.51 项目项目 营业收入毛利营业收入毛利率率 税后静态税后静态投资回收投资回收期期(年年)税后内税后内部收益部收益率率 嵘泰股份:墨西哥汽车精密铝合金铸件二期扩产项目(2022 年 8 月再融资)31.36%7.4 15.19%立中集团:墨西哥立中年产 360 万只超轻量化铝合金车轮项目(2023 年 3 月再融资)17.94%9.97 12.88%爱柯迪：新能源汽车结构件及三电系统零部件生产基地（墨西哥瓜纳华托州）24.34%7.89 13.41%来源：Tetakawi，国金证券研究所 来源：爱柯迪定增说明书，国金证券研究所 敏感性分析：由于主机厂引导国内零部件企业出海建厂，主机厂海外预计将会给零部件企业产品一定价格优惠，从而弥补零部件企业海外生产基地的盈利能力。假设主机厂给到零部件企业的价格是国内的 1.2 倍，零部件企业墨西哥生产基地的费用率为 20%，对应零部件企业的净利率约为 5%。图表图表127127：零部件企业墨西哥生产基地净利率敏感性分析零部件企业墨西哥生产基地净利率敏感性分析 价格价格 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2.0 销销 管管 研研 其他费用率其他费用率 15%-5.3%2.9%9.7.5 .4$.7(.51.84.77.39.7%-7.3%0.9%7.7.5.4.7&.5).82.75.37.7%-9.3%-1.1%5.7.5.4 .7$.5.80.73.35.7 %-10.3%-2.1%4.7.5.4.7#.5&.8).72.34.7%-12.3%-4.1%2.7%8.5.4.7!.5$.8.70.32.7$%-14.3%-6.1%0.7%6.5.4.7.5.8%.7(.30.7&%-16.3%-8.1%-1.3%4.5%9.4.7.5 .8#.7&.3(.7(%-18.3%-10.1%-3.3%2.5%7.4.7.5.8!.7$.3&.70%-20.3%-12.1%-5.3%0.5%5.4%9.7.5.8.7.3$.72%-22.3%-14.1%-7.3%-1.5%3.4%7.7.5.8.7 .3.74%-24.3%-16.1%-9.3%-3.5%1.4%5.7%9.5.8.7.3 .76%-26.3%-18.1%-11.3%-5.5%-0.6%3.7%7.5.8.7.3.78%-28.3%-20.1%-13.3%-7.5%-2.6%1.7%5.5%8.8.7.3.7%-30.3%-22.1%-15.3%-9.5%-4.6%-0.3%3.5%6.8%9.7.3.7%来源：国金证券研究所测算 2、东南亚：廉价劳动力吸引主机厂布局 以泰国为例，泰国是世界重要的汽车生产基地，年均整车生产能力近 200 万辆，占东南亚汽车市场的一半左右。汽车零部件行业 2022 年的出口总额达 1.31 万亿泰铢，同比增长 8.2%，约占 GDP 的 12.3%；为东盟中最高，同时在全球排名第 14 位，其中，汽车轮胎的出口额更是达到了全球第二。泰国汽车零部件行业的制造商数量超过 2,200 家，其中一级汽车供应商 700 家左右，同时，泰国汽车从业劳动力资源丰富，泰国汽车产业工人约占其劳动力人口的 10%。全球知名的汽车零部件供应商在泰国设立生产基地的包括博世、电装、麦格纳、大陆集团、采埃孚、爱信精机 图表图表128128：国内零部件厂商在泰国布局情况国内零部件厂商在泰国布局情况 来源：各公司公告，国金证券研究所 现状：国内已有部分零部件厂商在泰国进行布局，如华域汽车、奥特佳等。图表图表129129：国内零部件厂商在泰国生产基地建设情况国内零部件厂商在泰国生产基地建设情况 公司名称公司名称 泰国生产基地所在地泰国生产基地所在地 产品品类产品品类 投资金额（项目）投资金额（项目）是否投产是否投产 年产能（规划）年产能（规划）华域汽车 春武里府 汽车仪表板总成、中控台总成、座椅总成、方向盘总成、保险杠总成、摇窗机总成、发动机装配和门总成等/已经投产/均胜电子 北柳府 汽车安全系统/已经投产/奥特佳 罗勇府 空调类/已经投产/三花智控 罗勇府 换热器 拟投资 10200 万元于三花泰国换热器生产基地项目 未投产 120 万台换热器产品 盾安环境 罗勇府 金属材料；截止阀、电子膨胀阀、排水泵、电磁阀、单向阀、压缩机、机电液压控制泵及其他机电液压控制元器件/已经投产/恒帅股份 大城府 门类电机、充电门执行器、隐形门把手执行器、洗涤泵 恒帅泰国拟出资 12,825.00万泰铢购买面积为 30 莱（折合约 72 亩）未投产 门类电机 300 万件、充电门执行器130 万件、隐形门把手执行器 130 万件、洗涤泵 300 万件 来源：各公司公告，国金证券研究所 经济性分析：东南亚人工成本低 企业所得税率低，营业成本比国内较低。假设一般零部件企业成本结构为直接材料 67% 人工成本 20% 能源费用 5% 运输成本 4% 其他 4%。1）原材料：东南亚原材料成本比国内高出 15%左右。2）人工制造：考虑到效率等因素，预计东南亚人工制造成本比国内低约 20%。3）能源费用：燃油费用比国内低约 20%；水费低约 30%；电费高约 158%。4）税费：企业所得税 20%（中国 25%）。综合来看，不考虑税费等，东南亚生产成本比国内高约 5%；考虑到税费等，东南亚营业成本比国内低约 2%。图表图表130130：泰国成本结构泰国成本结构 成本项目成本项目 东南亚（以泰国为例）东南亚（以泰国为例）中国中国 税率成本 关税（出口美国）关税 2.5% 0.125%港口维护费 0.346%货物处理费 约 27.5%关税（出口泰国）0 0 增值税 7%企业所得税 20%人工成本 制造业平均工资（美元/h）2.24 2.8-4.5 用地成本 工业用地租金（美元/m2/月）5 2.3-4.0 能源成本 汽油（美元/L）1.28 1.22 柴油（美元/L)0.86 1.06 水费（美元/m3）0.29-0.43 0.57 工业用电（美元/kWh）0.14-0.17 0.06 工业天然气（美元/m3）0.43 0.51 来源：CHYIELD 初禾源投资视野，国金证券研究所 敏感性分析：与墨西哥和中国相比，东南亚地区的人工制造成本较低，增值税和所得税较低，可以更好的消化原材料成本高带来的影响。因此，对于国内零部件企业而言，前往东南亚生产配套的成本优势较墨西哥明显，基本不需要主机厂额外的价格优惠政策。假设主机厂给到零部件企业的价格和国内相当，零部件企业泰国生产基地的费用率为 17%，对应零部件企业的净利率约为 4%。图表图表131131：零部件企业东南亚生产基地净利率敏感性分析零部件企业东南亚生产基地净利率敏感性分析 价格价格 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2 销销 管管 研研 其他费用率其他费用率 15%6.0.1.1$.1(.52.25.58.4A.0C.3E.3%4.0.1.1.1&.50.23.56.49.0A.3C.3%2.0%9.1.1 .1$.5(.21.54.47.09.3A.3 %0.9%8.1.1.1#.5.20.53.46.08.3.3%-1.1%6.1.1.1!.5%.2(.51.44.06.38.3$%-3.1%4.1.1.1.5#.2&.5).42.04.36.3&%-5.1%2.1%8.1.1.5!.2$.5.40.02.34.3(%-7.1%0.1%6.1.1.5.2.5%.4(.00.32.30%-9.1%-1.9%4.1%9.1.5.2 .5#.4&.0(.30.32%-11.1%-3.9%2.1%7.1.5.2.5!.4$.0&.3(.34%-13.1%-5.9%0.1%5.1%9.5.2.5.4.0$.3&.36%-15.1%-7.9%-1.9%3.1%7.5.2.5.4 .0.3$.38%-17.1%-9.9%-3.9%1.1%5.5%9.2.5.4.0 .3.3%-19.1%-11.9%-5.9%-0.9%3.5%7.2.5.4.0.3 .3%来源：国金证券研究所测算 3、东欧：汽车产业薄弱，新车及新能源渗透率低，就近配套优势明显 东欧汽车市场产业薄弱、准入门槛较低、新能源汽车市场处于发展初期：1）东欧地区汽车产业薄弱：波兰和匈牙利汽车产业薄弱：自苏联解体以来，波兰和匈牙利的汽车工业发展相对较慢，没有形成强大的本土汽车品牌。这两个国家的汽车市场主要依赖于欧美日韩等国家的汽车进口。虽然波兰和匈牙利有一些汽车制造厂和装配厂，但规模相对较小，生产的车型多为低端产品；2）东欧市场准入门槛相对较低：波兰和匈牙利的汽车市场准入门槛相对较低。除了一些必要的安全和环保要求外，这两个国家的汽车市场没有太多的进口限制和认证要求。这使得外国汽车制造商相对容易进入这些市场，并在当地销售其产品；3）东欧地区，波兰和匈牙利整体经济发展相对落后：与西欧相比，波兰和匈牙利的整体经济发展水平较低。这导致了人均收入较低，消费能力相对较弱。在此情况下，新能源汽车市场的发展相对较慢。虽然波兰和匈牙利政府也在鼓励新能源汽车的发展，并提供一些补贴和优惠政策，但由于市场规模相对较小，新能源汽车在这些国家的普及程度仍然较低。总体来看，在波兰，欧美日韩品牌仍然是主导力量，如大众、福特、斯柯达、雷诺等。这些品牌在波兰市场有着广泛的销售渠道和消费者基础。此外，波兰也有一些本土汽车制造商，如 FSO 和 Arrinera Automotive，但规模相对较小。匈牙利的汽车市场也以欧美日韩品牌为主导，如奥迪、梅赛德斯-奔驰、宝马、雪铁龙等。这些品牌在匈牙利市场享有很高的声誉，并且拥有广泛的经销网络和市场份额。然而，中国品牌在波兰和匈牙利的汽车市场中也有一定的存在和增长。例如，中国品牌吉利和奇瑞在波兰市场有一定的市场份额，并且逐渐提升其产品质量和技术水平。在匈牙利，中国品牌奇瑞和哈弗也在市场上取得了一定的成功。图表图表132132：国内零部件厂商及车企在波兰与匈牙利国内零部件厂商及车企在波兰与匈牙利生产基地建设情况生产基地建设情况 公司名称公司名称 东欧生产基地所在地东欧生产基地所在地 产品品类产品品类 投资金额投资金额 投产时间投产时间 产能产能(营收营收)配套客户配套客户 福耀玻璃 波兰拉多姆市、匈牙利塞格德市 汽车用玻璃制品生产和销售 1.2 亿/4.5 亿欧元 2014/2017/现代、通用、雷诺、大众、奥迪、福特、GAZ 均胜电子 波兰斯拉维亚地区、匈牙利基兰基亚县 汽车安全系统（安全气囊、安全带、方向盘、机加工、仪表盘和控制模块等）/GAZ、Sollers 伏尔加、日产 华域汽车 匈牙利基兰基亚县 汽车内饰、轻量化铸铝、油箱系统、汽车电子/吉利、通用、大众、福特 亚普汽车（华域汽车参股）匈牙利基兰基亚县 燃油处理与蒸发系统零部件/Peugeot、Stellantis、三菱汽车、大众、奥迪、斯柯达、雪铁龙 宁波继峰 匈牙利基兰基亚县 座椅零部件、内饰零部件 1.5 亿欧元 2013/大众、奥迪 上海贝尔 波兰斯拉维亚地区 汽车座椅和座椅组件/大众、奥迪、宝马、奔驰、福特、雪铁龙 上汽集团 匈牙利基兰基亚县 发动机和变速器零部件/上汽大众、上汽通用、上汽荣威、上汽名爵 来源：marklines，国金证券研究所 经济性分析：假设一般零部件企业成本结构为直接材料 67% 人工成本 20% 能源费用 5% 运输成本 4% 其他 4%。1）原材料：受战争影响，波兰和匈牙利原材料价格上涨，原材料成本比国内高约 10-15%。2）人工制造：波兰和匈牙利人工制造成本比国内高约 53%。3）能源费用：燃油费用比国内高约 13%；水费高约 251%；电费高约 83%。4）税费：企业所得税 19%/9%（中国 25%）。综合来看，不考虑税费等，波兰和匈牙利生产成本比国内高约 39.8%。考虑税费，东欧营业成本比国内约高 15%。图表图表133133：波兰波兰工厂成本结构工厂成本结构 成本项目成本项目 波兰工厂波兰工厂 中国中国 税率成本 关税 0 从 2024 年 1 月 1 日起，如果电动汽车等出口产品的欧盟或英国零部件比例低于 45%（电池低于 60%），将征收 10%的关税（可能会被推迟）增值税 23%企业所得税 19%人工成本 制造业平均工资（美元/h）10 6.5 用地成本 工业用地租金（美元/m2/月）3.5-5 2.3-4.0 能源成本 汽油（美元/L）1.2-1.4 1.22 柴油（美元/L)1.1-1.3 1.06 水费（美元/m3）1-2 0.57 工业用电（美元/kWh）0.1-0.15 0.06 工业天然气（美元/m3）0.2-0.3 0.51 来源：商务部，欧盟理事会统计局，各国政府官网，国金证券研究所 图表图表134134：匈牙利匈牙利工厂成本结构工厂成本结构 成本项目成本项目 匈牙利工厂匈牙利工厂 中国中国 税率成本 关税 0 从 2024 年 1 月 1 日起，如果电动汽车等出口产品的欧盟或英国零部件比例低于 45%（电池低于 60%），将征收 10%的关税（可能会被推迟）增值税 27%企业所得税 9%人工成本 制造业平均工资（美元/h）8 6.5 用地成本 工业用地租金（美元/m2/月）4.5-6 2.3-4.0 能源成本 汽油（美元/L）1.4-1.6 1.22 柴油（美元/L)1.3-1.5 1.06 水费（美元/m3）1-3 0.57 工业用电（美元/kWh）0.1-0.15 0.06 工业天然气（美元/m3）0.3-0.4 0.51 来源：商务部，欧盟理事会统计局，各国政府官网，国金证券研究所 敏感性分析：与国内和墨西哥相比，波兰和匈牙利地区的人工制造成本和原材料成本都较高。相对于国内零部件企业而言，前往东欧生产配套的成本优势并不明显，因此东欧多为国内零部件企业搬迁工厂的选择。此前，国内零部件企业通过收购，在高成本地区如美国、德国等国家进行生产，为了降低成本，因此近几年国内零部件企业大多数选择关闭高成本地区的成本，或者将工厂迁往成本比美国低的东欧国家。假设主机厂给到零部件企业的价格为国内的 1.4 倍，零部件企业东欧生产基地的费用率为 20%，对应零部件企业的净利率约为 4.8%。图表图表135135：零部件企业东欧生产基地净利率敏感性分析零部件企业东欧生产基地净利率敏感性分析 价格价格 1 1.1 1.2 1.3 1.4 1.5 1.6 1.7 1.8 1.9 2 销销 管管 研研 其他费用率其他费用率 15%-20.2%-10.6%-2.7%4.0%9.8.8.2#.0&.5).52.3%-22.2%-12.6%-4.7%2.0%7.8.8.2!.0$.5.50.3%-24.2%-14.6%-6.7%0.0%5.8.8.2.0.5%.5(.3 %-25.2%-15.6%-7.7%-1.0%4.8%9.8.2.0!.5$.5.3%-27.2%-17.6%-9.7%-3.0%2.8%7.8.2.0.5.5%.3$%-29.2%-19.6%-11.7%-5.0%0.8%5.8.2.0.5 .5#.3&%-31.2%-21.6%-13.7%-7.0%-1.2%3.8%8.2.0.5.5!.3(%-33.2%-23.6%-15.7%-9.0%-3.2%1.8%6.2.0.5.5.30%-35.2%-25.6%-17.7%-11.0%-5.2%-0.2%4.2%8.0.5.5.32%-37.2%-27.6%-19.7%-13.0%-7.2%-2.2%2.2%6.0%9.5.5.34%-39.2%-29.6%-21.7%-15.0%-9.2%-4.2%0.2%4.0%7.5.5.36%-41.2%-31.6%-23.7%-17.0%-11.2%-6.2%-1.8%2.0%5.5%8.5.38%-43.2%-33.6%-25.7%-19.0%-13.2%-8.2%-3.8%0.0%3.5%6.5%9.3%-45.2%-35.6%-27.7%-21.0%-15.2%-10.2%-5.8%-2.0%1.5%4.5%7.3%来源：国金证券研究所测算

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 敬请参阅最后一页特别声明 1 伴随自主汽车工业取得突破性进展，我国已成为全球最大的单一汽车市场，并孕育了一批优质的汽车整车和零部件企业，在深耕国内市场的同时也在持续推进海外扩张。至 2023 年，中.

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免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 汽车汽车 机器人系列六：怎么看触觉传感器机器人系列六：怎么看触觉传感器 华泰研究华泰研究 汽车汽车 增持增持 (维持维持.

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行 业 研 究 2024.01.18 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 汽 车 行 业 专 题 报 告 汽车出口专题报告一：俄罗斯供需再平衡，自主品牌受益明确 分析师 文姬 登记编号：S122052. 

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1 I 版 权 声 明 本报告版权属于 CCSA TC601 大数据技术标准推进委员会，并受法律保护。转载、摘编或利用其它方式使用本报告文字或者观点的，应注明“来源：CCSA TC601 大数据技术标准推进委员会”。违反上述声明者，将追究其相关法律责任。II 前 言 近年来，汽车行业数字化程度不断提升，正在由传统硬件制造向“电动化、智能化、网联化”方向转变。“十四五”时期，随着人工智能、大数据等基础技术的渗透应用，汽车产业数据治理、应用及服务能力将加速成熟，并孕育产生庞大市场需求。近年来，我国汽车数据迎来快速发展，但汽车企业数据能力参差不齐、数据能力体系建设缺乏规范指导、数据安全合规与应用难以平衡等问题依旧突出。为促进数据要素与汽车产业深度融合，推进汽车数据优秀实践经验和共性知识的积累推广，CCSA TC601 汽车数据工作组编制了汽车数据发展研究报告（2023）。报告对汽车数据产业发展现状、产业整体视图、相关政策法规、能力体系建设进行了系统梳理和深入调研，汇集了汽车数据产业发展典型实践和经验做法，研判了汽车数据产业发展关键趋势，总结机遇和挑战，并为下一步建设发展提供参考建议。本报告提出了汽车数据能力体系建设的整体视图，展示了汽车数据发展创新中的典型实践，研判了汽车数据在新时代的主要发展趋势，总结了汽车数据面临的机遇挑战并给出建议，旨在为汽车行业数字化中的数据发展提供参考和指导。由于时间仓促，水平所限，本报告仍有不足之处，欢迎联系 交流探讨。III 编 制 单 位 中国信息通信研究院云计算与大数据研究所、中国第一汽车集团有限公司、广州汽车集团股份有限公司、广州小鹏汽车科技有限公司、赛力斯集团股份有限公司、吉利汽车研究院（宁波）有限公司、一汽-大众汽车有限公司、北京罗克维尔斯科技有限公司、广州汽车集团乘用车有限公司、广汽埃安新能源汽车股份有限公司、广汽集团汽车工程研究院、广东行致互联科技有限公司、广汽丰田汽车有限公司、大圣科技股份有限公司、广州汽车集团商贸有限公司、广州祺宸科技有限公司、华为云计算技术有限公司、腾讯云计算（北京）有限责任公司、北京菱云科技有限公司、联通智网科技股份有限公司、瓴羊智能科技有限公司、思特沃克软件技术有限公司、杭州趣链科技有限公司、中电金信软件有限公司、北京科杰科技有限公司、北京数安行科技有限公司、国汽智图（北京）科技有限公司、浙江数新网络有限公司、湖北数据集团有限公司、杭州比智科技有限公司、上海零数众合信息科技有限公司、海南数造科技有限公司、北京精益价值科技有限公司、合肥市智能网联汽车创新中心、北京火山引擎科技有限公司、杭州云之重器科技有限公司。（排名不分先后）IV 编 制 专 家 刘宾、姜春宇、蒋汉卿、许明月、刘年强、陈智宏、王潼、姜雅君、刘纪陇、王思涵、杨力、尹雷、孙涵蕊、姜鹏、徐聪颖、谢俊超、刁榕辉、孔繁健、谢宇政、万海涛、邓卫华、冯韬、黄敬、刘恺、邱剑辉、梁鹏程、刘海成、陈湛、李博、郭佳、张昆、黄超、杨华卫、陈红、安志远、陈德江、李骁、王增鑫、蔡洁、方婷婷、邢栋、夏世纪、张一剑、冉熙、杜啸争、王笑非、郭振强、朱建勇、刘玉红、张珣、狄凌、王翠丰、张云青、董志威、海胜、周佳乐、范艺萌、兰春嘉、杨珍、史凯、鲍立飞、李家振、胡坚耀、汪勋绩、邬亚林、孙昕。（排名不分先后）V 目 录 一、汽车数据发展现状.1 1.1 汽车数据发展背景及范围.1 1.2 全球汽车数据发展现状.5 1.3 我国汽车数据发展现状.7 二、汽车数据能力体系.9 2.1 汽车数据能力体系整体视图.9 2.2 汽车数据平台体系.11 2.3 汽车数据治理体系.13 2.4 汽车数据应用体系.17 2.5 汽车数据流转体系.19 2.6 汽车数据安全与合规体系.23 三、汽车数据典型实践.28 3.1 数据平台建设类.28 3.2 数据资产管理类.31 3.3 数据安全合规类.33 3.4 行业数据应用类.34 3.5 数据流转运营类.38 四、汽车数据发展趋势.40 4.1 构建统一互通的汽车数据基础设施.40 4.2 汽车数据治理和运营能力全面提升.41 VI 4.3 汽车数据要素化驱动价值释放.44 4.4 技术与制度协同助力汽车数据安全合规.45 4.5 数据全方位赋能汽车行业数字化转型.47 4.6 基于数据的汽车行业大模型加速涌现.48 五、总结与展望.50 5.1 机遇与挑战.50 5.2 发展建议.51 1 一、汽车数据发展现状 1.1 汽车数据发展背景及范围汽车数据发展背景及范围 1.1.1 数据驱动汽车行业高质量发展数据驱动汽车行业高质量发展 近年来，汽车行业数字化程度不断提升，正在由传统硬件制造向以“电动化、智能化、网联化、共享化”为特征的新型移动出行终端转变。汽车与电子、通信、交通、软件等产业加速融合，带来爆发式的数据增长。据公开数据统计，每辆智能网联汽车每隔几秒钟就会产生超过 150个参数，每个小时生成 5G-250G 数据，每天将收集多达 10TB 的数据，要对这巨量数据进行传输、存储、处理都存在着巨大挑战。与此同时，云计算、物联网、人工智能、区块链、5G 等新一代信息技术正加速向汽车行业渗透，随之而来的数据环境也呈现出多样化、复杂化、个性化等特征，大量文本、图片、视频等非结构化数据被产生、存储和使用。在智慧交通的场景中，各类传感设备采集的数据逐渐从单一内部的小数据形态向多元动态的大数据形态发展，产生的海量数据蕴藏了巨大价值，对于汽车行业数字化转型意义重大。数据是实现汽车智能化和网联化的基础要素。数据是实现汽车智能化和网联化的基础要素。通过收集、处理和分析各类传感器采集到的环境信息、用户行为信息以及其他来源（如地图服务商）提供的信息，智能网联汽车可以实现对周围环境和自身状态的感知，并根据预设或学习算法进行自主决策和控制。此外，数据也是促进产业创新和协同发展的重要资源。通过对海量数据进行挖掘和利用，可以为产品设计、服务创新以及跨领域融合提供支撑，并为用户提供更加个性化和高效便捷的出行体验。数据赋能汽车行业数字化转型。数据赋能汽车行业数字化转型。一是驱动汽车技术创新与产品能力提升。通过汽车数据进行价值挖掘与持续反馈，可以优化车辆的自主驾 2 驶、智能导航、安全驾驶等功能，实现与用户及外部环境的实时交互，从而提高驾驶的舒适性和安全性，提供更高效、更安全的交通服务。二是通过降本增效为汽车制造产业带来显性价值提升。数据要素贯穿了汽车设计、研发、制造、质检、物流、销售、运维等全生命周期的各个环节，通过数据采集、分析和预测，能够优化设计周期、生产计划、制造过程、库存管理、供应链协同与客户管理，提高生产效率、质量与供应链水平，降低管理成本。三是提升汽车行业市场化服务能力。新一代汽车消费者不再只关注车辆本身，对于汽车改装、专业维修、配件推荐等多元化的服务需求将越来越大，通过分析用户行为、习惯和需求，车企可以更好地了解用户需求，有助于预测市场趋势、调整销售策略，同时支持个性化的维修和维护服务，助力拓展市场空间。汽车数据要素市场蓬勃发展。汽车数据要素市场蓬勃发展。汽车行业上下游链条长、参与主体多、规模化程度高，数据资源类型多、总量大、范围广，是我国数据要素市场建设的重要组成部分，具有数据要素创新、场景应用、示范、标杆效应。汽车产业链的不同环节，包括研发、验证测试、销售、售后等，都存在以数据赋能发展的需求。当前，新兴数字化技术与汽车产业的加速融合，汽车的用户需求、产品形态和产业价值链正在发生巨大变化。汽车产业从造车到用车构造出一条传统服务价值链，链条上每个环节持续产生数据，数据附加值随着数字化的深入而持续增长并实现拓展，构建出新的数据赋能价值链。构建面向汽车行业数据要素流转、交易的统一大市场，有助于释放汽车数据要素价值，推动汽车行业高质量发展。1.1.2 汽车数据定义及内涵汽车数据定义及内涵 汽车数据作为一项新兴产业，相关概念落地时间较短，其内涵及范围正在发展过程中逐步形成。从定义来看，目前我国已出台了多项指导 3 文件及国家标准，对汽车数据概念进行了明确。2021 年 7 月，国家互联网信息办公室等部门联合印发汽车数据安全管理若干规定（试行）（以下简称若干规定），指出“本规定所称汽车数据，包括汽车设计、汽车设计、生产、销售、使用、运维等过程中的涉及个人信息数据和重要数据生产、销售、使用、运维等过程中的涉及个人信息数据和重要数据”，并对个人信息、敏感个人信息和重要数据进行了解释和定义，其中个人信息是指以电子或者其他方式记录的与已识别或者可识别的车主、驾驶人、乘车人、车外人员等有关的各种信息，不包括匿名化处理后的信息。国家标准 GB/T 41871-2022信息安全技术 汽车数据处理安全要求沿用了这一定义，规定了汽车数据处理者对汽车数据进行收集、传输等处理活动的通用安全要求、车外数据安全要求、座舱数据安全要求和管理安全要求。根据上述汽车数据定义，其范围覆盖了与汽车相关的各类业务活动所产生或关联的数据，包括“车”“路”“云”“网”“图”等各类数据。为保证与国内现有政策标准的一致性与连贯性，本报告中涉及的汽车数据沿用上述定义及内涵，从汽车设计、生产、销售、使用、运维等过程中涉及的个人信息数据和重要数据出发，聚焦数据采集、传输、存储、治理、分析、应用、安全和合规等方面，推动汽车数据相关研究。1.1.3 汽车数据分类及范围汽车数据分类及范围 随着技术的进步和市场的需求，汽车行业正在经历一个前所未有的数据量增长期。一是数据来源和类型多样化。一是数据来源和类型多样化。智能网联汽车的数据来源丰富多样，包括车辆状态的实时监测数据、用户与车载系统的互动信息，以及车与车、车与基础设施之间的通信数据。这些数据从车载传感器的物理参数到用户界面的行为习惯，再到车联网的动态交互，共同构成了一个覆盖车辆运行、驾驶行为以及车辆健康状态的全方位数据集合，为智能驾驶和个性化服务提供了基础。4 二是数据分类明细化。二是数据分类明细化。汽车数据的细分是理解和应用这些数据的关键，目前大体上可以分为三类：记录车辆的机械和电子系统操作情况的操作数据，如发动机转速、油门位置、刹车使用等。它们对于确保车辆性能和安全至关重要；反映驾驶员的使用习惯和驾驶风格的行为数据，如加速和刹车模式、转向习惯、速度偏好等。这些数据有助于个性化用户体验并可以提高驾驶安全；以及从车辆的外部传感器收集的环境数据，包括道路类型、交通状况、气象条件等。这类数据对于自动驾驶系统至关重要，能够帮助系统做出更准确的决策。2022 年 3 月 7 日，工信部印发车联网网络安全和数据安全标准体系建设指南（以下简称建设指南），其中提出要制定智能网联汽车数据通用要求，该标准草案中根据主权边界和来源，将汽车数据分为车辆数据、个人数据及车外环境数据，涵盖了数据的采集、传输、存储、使用、共享、销毁等全过程，具体如下表所示。表表 1 智能网联汽车数据通用要求智能网联汽车数据通用要求规定的数据范围规定的数据范围 大类大类 小类小类 数据范围数据范围 车辆数据 车辆基础数据 车型型号、生产企业、品牌、VIN、发动机号、电池编码、软硬件版本号、车牌、颜色、尺寸等车辆特性数据 车辆运行数据 车身系统、动力系统、电气系统、舒适系统等车辆运行状态参数 感知决策数据 车辆行驶控制、灯光控制、环境感知融合算法等指令数据 应用服务数据 出行辅助数据（如天气预报、交通拥堵、导航等）、影音娱乐数据（收音机、新闻等）及生活服务数据（日程提醒、停车场推送）等 个人数据 个人身份数据 用户身份证号、电话号、住址等身份信息，用户网络身份标识信息及个人面部特征、指纹、虹膜、声纹等生物识别信息等 5 用户服务隐私数据 用户使用习惯数据、个人通话数据、车内音视频数据、用户财产信息及用户监测数据等 车外环境数据 环境感知数据 通过摄像头、雷达等传感器从汽车外部环境采集的道路、建筑、地形、基础设施数据等 V2X数据 实时道路交通信号及监控数据、车路协同数据等 位置信息数据 卫星定位数据、惯性定位数据、差分定位数据等 1.2 全球汽车数据发展现状全球汽车数据发展现状 1.2.1 全球汽车数据政策发展现状全球汽车数据政策发展现状 欧洲围绕汽车数据领域开展全方位布局，率先探索数据伦理、数据欧洲围绕汽车数据领域开展全方位布局，率先探索数据伦理、数据安全、数据监管等专项政策，从法律层面为使用个人信息的企业提供保安全、数据监管等专项政策，从法律层面为使用个人信息的企业提供保障。障。2018 年 5 月，欧盟出台了通用数据保护条例（GDPR），成为全球个人数据安全立法中极具标志性的一部法案，其中对于欧盟内智能网联汽车产品的个人数据安全具有直接约束力。2021 年 3 月，欧洲数据保护委员会最终通过了关于在联网车辆和出行相关应用程序中处理个人数据的 1/20201 准则，明确智能网联汽车数据应被视为个人数据，必须按照数据保护原则进行处理。2022 年 2 月，欧盟委员会公布了数据法案草案，旨在为非个人数据的利用，涵盖各种智能设备、自动化生产线、自动驾驶汽车等所产生的数据，提供公平的访问和共享框架。美国在平衡自动驾驶创新与安全的基础上，着重加强数据开放与技美国在平衡自动驾驶创新与安全的基础上，着重加强数据开放与技术创新，监管力度整体较弱。术创新，监管力度整体较弱。美国自 2013 年起先后发布美国自动驾驶汽车政策指南 联邦自动驾驶汽车政策 自动驾驶汽车立法大纲自动驾驶汽车综合计划等战略规划，为美国顺利开展自动驾驶汽车的创新、研发、测试以及安全部署提供重要支持。在监管方面，美国联邦层面尚未正式出台自动驾驶的监管法案，而是由各州法律进行分别监管。其中，加利福尼亚州在 2018 年颁布了加州消费者隐私法 6 （CCPA），通过检查联网汽车正在收集的个人数据库、数据存储时间以及共享内容，以进一步规范汽车制造商对车主个人信息与隐私数据的采集和处理行为，加州隐私保护局于2023年根据CCPA启动首个有关联网车辆和数据隐私的案件。1.2.2 全球主要厂商汽车数据发展全球主要厂商汽车数据发展情况情况 近年来，全球范围内各大汽车厂商高度重视基于数据的企业数字化、智能化发展，头部车企均已围绕汽车数据开展系列工作，强化数据能力建设，提升数据安全合规水平，拓展数据应用场景深化数据应用能力。欧美地区，欧美地区，2023 年 5 月，奔驰对外正式发布其汽车软件系统 MB.OS 的架构体系和计划，通过建设跨车型智能车辆功能集成平台，对奔驰所有车型采用统一的系统架构，确保智能汽车所有通信数据打通，打通软件定义汽车的底层，其既包括了用户交互的操作系统概念，也包括了奔驰汽车从芯片到云端架构数字化的概念。宝马于 2016 年启动数字化战略，将数字化渗透至研发、制造、车机端数字化体验以及包含无数接触点的客户旅程之中，以数据驱动研发，建立了客户数据平台（CDP），在合规前提下建立整合管理客户数据，并通过数据分析，各个业务运营部门能够更加理解客户需求，使服务更加个性化和智能化，提供全新的人机交互体验。2021 年 3 月，大众汽车发布 ACCELERATE（加速）战略，围绕“品牌价值”、“可扩展平台”和“有价值的企业”三大战略性价值要素加速转型，通过建立以数据为基础的全新商业模式，致力于降低个人出行门槛，为用户提供极具吸引力的服务组合包，通过全面互联化的车辆，用户对于新功能的感受也可以直接反馈给大众汽车。亚洲地区，亚洲地区，2023 年 9 月，丰田与移动数据平台供应商 CARUSO 宣布合作，共同优化互联汽车数据，以实现创新的车队管理解决方案，通 7 过利用丰田汽车生成的远程信息处理数据，有效解决车内数据的复杂性。此外，丰田的MSPF（移动出行服务平台）将利用亚马逊AWS全球基础设施的可靠性、可扩展性以及 AWS 专业服务的开发专业知识，使丰田汽车能够从联网的车辆中收集数据，并将其应用于车辆的设计和开发、新的情境服务，如汽车共享、乘车共享、全方位服务租赁，以及主动的车辆维护通知、基于驾驶行为的保险服务等。现代汽车利用数据驱动的营销策略来实现更精准的广告定位。通过分析消费者数据和行为模式，了解消费者的兴趣爱好、购买意向和需求，根据具体情况和目标受众的特点，制定合理的媒体投放策略，从而推广给最具潜力的目标受众。2023 年 3 月，本田正式发布“智导互联 Honda CONNECT 4.0”，通过大数据和人工智能分析，从“周围环境监测”、“车内乘员守护”和“车辆状态诊断”三个维度，实现“提前感知，预先守护，让驾驶远离危险”的安全安心的驾驶体验。1.3 我国汽车数据发展现状我国汽车数据发展现状 1.3.1 我国汽车数据政策发展现状我国汽车数据政策发展现状 当前我国在汽车数据领域重点关注数据安全与合规治理，在法律法当前我国在汽车数据领域重点关注数据安全与合规治理，在法律法规层面已经出台了一系列相关文件。一方面，规层面已经出台了一系列相关文件。一方面，我国已经制定并开始实施中华人民共和国网络安全法（以下简称网安法）中华人民共和国数据安全法（以下简称数安法）以及中华人民共和国个人信息保护法（以下简称个保法）等数据保护领域的重要法律。另一方面，另一方面，汽车数据行业相关主管部门也在不断加强监管和保护，2021 年 7 月，国国家网信办家网信办发布若干规定，首次清晰定义了“汽车数据”等术语。同年 8 月，工信部工信部发布关于加强智能网联汽车生产企业及产品准入管理的意见，明确企业应当建立健全汽车数据安全管理制度，建立数据资 8 产管理台账，实施数据分类分级管理。9 月，工信部工信部发布关于加强车联网网络安全和数据安全工作的通知，提出要按照车联网网络安全和数据安全相关标准要求，加强汽车、网络、平台、数据等安全保护，监测、防范、及时处置网络安全风险和威胁，确保数据处于有效保护和合法利用状态，保障车联网安全稳定运行。1.3.2 我国我国主要厂商汽车数据发展现状主要厂商汽车数据发展现状 国内主要汽车厂商对于汽车数据重要性的认识也在不断深化，以一汽、上汽、广汽等国有企业国有企业为代表，和吉利、比亚迪、长城等民营企业民营企业为代表的众多车企均已开展汽车数据相关布局，以数据驱动企业数字化转型。一汽集团数字化转型过程中，将业务流程驱动转变为数据驱动，通过数据价值驱动流程的设计和部署，使数据业务流程驱动组织，进行数字化管理通过企业管理体系的运用和调整，实现业务结构变革。上汽集团着眼于以数据赋能业务开展创新探索，自主研发的“斑马”车联网系统已搭载在多个合资品牌的主流车型上，实现了数据的实时在线；移动出行服务平台、新能源分时租赁、汽车生活服务、企业租车等业务，依托上汽人工智能数据平台，不断丰富产品功能，提升服务体验。广汽集团在集团层面设立数字化部，在负责保障集团运行的系统建设与信息安全的同时，专门推动数字化转型，包括规划审批、预算编制、集团事务，以及与各业务公司的协调沟通。通过打造大数据平台和运营平台，实现营销个性化、大供应链智能化、产品开发协同化、管控透明化，建成全价值链的智能运营体系。吉利集团确立“夯实基础业务云化业务智能化赋能业务创新”的四阶段数字化转型战略，通过逐步完善集团数据和 AI中台，构建起协同高效的数字化运营体系。9 二、汽车数据能力体系 当前汽车行业竞争加剧，从生产驱动向客户驱动在转变，数据能力成为车企经营客户、优化生产、整合供应链的核心竞争力，部分车企已经取得先机，建立了较好的能力体系，然而大多数车企数据能力建设刚刚开始，面临诸多挑战。行业方法论缺失，平台选型和建设起步晚、数据治理路径漫长、数据和业务融合难、生态体系数据流转问题多、数据安全保护意识差。为指导车企建设体系化的数据能力，形成清晰的建设路径，中国信通院云大所联合多家车企及相关企业，经过长期调研和总结，深入分析汽车数据的范围、分布情况及涉及的相关参与方，提出了汽车数据能力体系。图图 1 汽车数据范围、分布及相关方汽车数据范围、分布及相关方 2.1 汽车数据能力体系整体视图汽车数据能力体系整体视图 汽车数据能力体系整体视图覆盖了数据的采集、治理、分析、应用、流转和安全等各个方面，主要由数据平台、数据治理、数据流转、数据应用、数据安全与合规几部分共同组成，旨在实现数据在汽车行业中的 10 全面管理、高效利用、安全合规和价值释放，赋能汽车行业全方位数字化发展。汽车数据能力体系整体视图如下所示：图图 2 汽车数据能力体系整体视图汽车数据能力体系整体视图 汽车数据平台体系：汽车数据平台体系：平台建设是汽车数据管理及应用的基础，有利于汽车数据采集的规范化、标准化和专业化，通过构建各项工具、能力和服务，打造企业数据价值生产的中枢平台，弥合数据供需鸿沟，使数据能够驱动汽车企业提升经营效率、实现业务价值。汽车数据治理体系：汽车数据治理体系：数据治理是汽车行业开展数据工作的前提，应着眼于满足对内规划数字化顶层设计，做好数据标准化、质量管理建设，发挥数据资产价值，对外满足客户业务需求、运营辅助决策等方面。通过数据治理提高数据质量、保障数据安全、推进数据共享，让汽车数据真实、可用、好用，建立完整的数据生态。汽车数据应用体系：汽车数据应用体系：数据应用服务于汽车全生命周期中的各项业务需求，车企通过利用大数据分析挖掘有价值的信息，为决策提供更好的支持。例如研发设计部门利用生产数据来优化生产流程、提高制造效率，并监控质量控制；销售和市场部门运用市场调研和消费者行为数据，制定精准的营销策略。汽车数据流转体系：汽车数据流转体系：流转共享是释放汽车数据要素价值的关键，需要构建跨主体数据流转信任机制，实现数据的确权、共享、交易和应用，11 推动数据在汽车行业内以及在跨行业中的可信流转，打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒。汽车数据安全与合规体系：汽车数据安全与合规体系：汽车数据安全合规不仅关系到个人隐私保护、企业权益的维护，还直接影响到行业健康发展和国家安全。这涉及确保数据在其整个生命周期内处于有效保护和合法利用的状态，并具备保障数据持续安全与合规状态的能力。2.2 汽车数据平台体系汽车数据平台体系 随着智能网联汽车数量的快速提升，车联网数据也迎来爆发式增长。面对不断膨胀的数据，需要通过数据平台建设，实现高效的数据分析，并提取挖掘数据中的关键信息，为其他的研发、生产、销售等部门提供数据支持，满足快速变化的业务需求。2.2.1 汽车数据平台概述汽车数据平台概述 汽车数据平台建设过程中，需要充分考虑数据类型复杂、规模大等特点，应对敏态业务发展的特性，构建底层基础设施和数据中台，持续迭代优化完备场景支撑、提升场景模型赋能，支撑形成以数据为核心的汽车生产与运营体系。（1）数据基础设施：数据仓库和数据湖是汽车数据基础设施最广泛的两种架构，数据仓库可针对结构化数据进行集中式存储和计算，数据湖能够灵活支持多类型数据的高效取用，“数据湖 数据仓库”混合架构满足了结构化、半结构化和非结构化数据的高效处理需求。数据基础设施应满足车联网大规模的数据实时写入及处理、实时数据分析、较低的数据存储和计算成本要求。（2）数据中台：汽车数据中台建设包括统一的指标管理体系，高复用、规范的公共层模型以及可交付的数据服务，采集汽车行业全业务 12 域、全实体、全周期行为数据，实现全域数据入湖，并结合数据模型输出数据看板、用户标签等服务，助力用户体验提升、用户精细化运营、精准营销等场景，成为释放汽车数据价值的新引擎。2.2.2 汽车数据中台建设汽车数据中台建设1 广义的数据中台是企业数据价值实现的能力框架，包括数据存储汇聚、数据开发、数据管理、数据服务、数据资产运营等能力。汽车数据中台是车企数据价值生产的中枢平台，涉及的核心能力广泛，车企从零开始建设数据中台的过程复杂且工作量庞大，结合企业自身业务和数据的规模情况，可大致分为三个阶段：以平台工具建设和架构体系设计为主的第一阶段；以数据治理和数据开发工作为主的第二阶段；以统一数据服务建设和数据资产运营为主的第三阶段。图图 3 汽车数据中台建设汽车数据中台建设 第一阶段中，技术工具是数据中台的物理基础设施，从工具角度集中体现了企业建设数据中台所需的技术能力集合。架构管理是依据企业自身需求对数据中台内部架构进行设计并持续管理的过程。第二阶段中，数据开发是持续将数据开发成满足业务需求内容以维持数据中台运转的重要能力，数据管理则是围绕主数据管理、数据标准 1 数据中台实践指南（数据中台实践指南（1.0 版），版），CCSA TC601 大数据技术标准推进委员会，大数据技术标准推进委员会，2023.6 13 等方面，提升数据中台中数据质量和潜在价值。第三阶段中，数据服务是数据中台对外实际直观可感的服务内容统一出口，数据资产运营是基于策略和评价体系，执行运营动作以提升数据中台使用效果的重要能力。2.3 汽车数据治理体系汽车数据治理体系 当前，车企数据治理普遍面临业务数据分散建设、数据资源多头管理、数据全生命周期管理不完整等痛点，只有对数据进行有效、高质量的治理，才能实现数据资源化和资产化，从而释放数据价值，改进决策、缩减成本、降低风险，在汽车行业数字化竞争中赢得先机。2.3.1 数据管理能力建设数据管理能力建设 汽车数据管理的核心在于企业自身数据管理能力的建设与提升。GB/T 36073-2018数据管理能力成熟度评估模型（DCMM）中对数据管理能力进行了详细的规范和说明。2022 年 4 月，工信部印发企业数据管理国家标准贯标工作方案，将企业贯标 DCMM 写入国家规划。为此，车企数据管理能力建设应以 DCMM 为基础，构建数据管理框架体系，建立健全相关制度和数据标准规范，制定数据处理风险管控机制等，形成有序的数据管理与运营格局，使数据价值进一步得到释放。（1）总体框架）总体框架 DCMM 包括 8 大能力域和 28 个能力项，数据战略确定数据管理和数据应用的目标和实施路线图，通过数据治理推动数据战略的执行，数据架构、数据标准、数据质量、数据安全、数据应用是具体的数据管理职能活动，数据生存周期管理通过项目流程管理的视角确保五大举措落实。通过 DCMM 模型，汽车企业可以清楚地定义企业数据管理当前所处的发展阶段以及和未来发展方向。14 图图 5 DCMM 八大能力域八大能力域（2）核心能力域）核心能力域 1）数据战略：在数字化建设背景下，汽车企业应立足集团或自身的发展需要，从战略层面整体谋划数字化转型的愿景、目标和框架。明确数字化赋能业务创新、管理提升和产业生态蓝图，制定数据战略的整体方案和实施路线图，建立数据管理的组织架构和工作机制，明确职责，并将相关流程以制度的形式固化下来，同时合理谋划和安排数字化转型所需的人才、资金等资源需求。2）数据治理：建立汽车数据治理保障机制，包括专业化的数据治理组织与人员，并明确数据治理相关职责，制定规范化的制度流程。数据治理组织需要明确决策层、管理层和执行层体系，同时在外部组织方面，建立汽车上下游厂商数据的协同，包括与零件厂商、经销商等，建立全链路的数据治理组织体系。3）数据架构：围绕数据架构建设持续开展所需的活动，包括汽车数据模型、数据分布、数据集成共享和元数据管理。围绕汽车业务条线的市场定位和重点方向，通过组织级数据模型定义数据需求，指导对数据资产的分布控制和整合，部署数据的共享和应用环境，以及元数据管理的规范。4）数据标准：数据标准包括数据的命名、定义、结构和取值的规则。通过数据标准化，将把企业的数据变成资源，通过对数据的加工与 15 分析，为业务的经营与发展提供支持，从而确保车企的数据资产发挥其业务价值。此外，需从业务数据、参考数据和主数据、数据元、指标数据四个方面评估企业是否有做相关的标准落地。5）数据质量：汽车数据质量管理需要保证汽车数据的准确性、一致性、完整性、独特性、时效性、有效性等，以及业务数据应用及业务决策的正确性，具体包含数据质量需求、数据质量检查、数据质量分析、数据质量提升等内容，需明确数据质量目标制定规则，包括技术指标、业务指标以及相应的校验规则与方法。6）数据安全：汽车数据安全应从数据安全策略、数据安全管理和数据安全审计三方面着力推进，通过制定适合现有法律法规的数据安全标准，实施一系列数据安全防护和管理动作，开展数据安全信息化审计工作，保障汽车数据的机密性、完整性和可用性。7）数据应用：数据应用是汽车数据的价值体现方式。数据分析主要通过常规报表分析、多维分析、动态预警、挖掘分析等方式挖掘汽车数据价值；数据开放共享则包括引入外部数据供内部组织应用以及内部数据开放共享；数据服务则是将汽车数据包装成数据产品，通过流通交易起到增值、变现作用。8）数据生存周期：汽车数据生存周期是将原始数据转化为可用于行动的知识的一组过程，通过对数据需求、数据设计和开放、数据运维、数据退役进行评估评价，实现对汽车数据的持续监控。2.3.2 数据资产管理数据资产管理2 汽车数据资产管理是指对数据资产进行规划、控制和提供的一组活动职能，包括数据资源化和数据资产化两个环节，将原始数据转变为数 2 数据资产管理实践白皮书（数据资产管理实践白皮书（6.0 版），版），CCSA TC601 大数据技术标准推进委员会，大数据技术标准推进委员会，2023.1 16 据资源、数据资产，逐步提高数据的价值密度，为数据要素化奠定基础。数据资产化通过将数据资源转变为数据资产，使数据资源的潜在价值得以充分释放，主要包括数据资产流通、数据资产运营、数据价值评估等三大活动职能。车企通过数据资产化，能够丰富数据资产应用场景，建立数据资产运营生态，助力汽车数据要素价值化。（1）数据资产流通）数据资产流通 对于车企而言，数据资产流通是指通过数据共享、数据开放或数据交易等模式，创新数据资产服务商业模式，推动数据资产在组织内外部的价值实现。数据共享需要打通车企各部门间的数据壁垒，建立统一的数据共享机制，加速数据资源内部流动。数据开放是将车辆数据、运行数据、公共数据等脱敏后向社会公众提供。数据交易是在安全合规的前提下，将汽车数据或衍生品打包为数据商品进行交易，释放数据价值。（2）数据资产运营）数据资产运营 汽车数据资产运营是通过对数据服务、数据流通情况进行持续跟踪和分析，以数据价值管理为参考，建立数据资产体系，丰富数据服务形式，建立科学的正向反馈和闭环管理机制，全面评价数据应用效果，不断适应和满足车企对数据资产的应用和创新需求。图图 6 数据资产运营框架数据资产运营框架 17 （3）数据价值评估）数据价值评估 汽车数据价值评估是数据资产管理的关键环节，是数据资产化的价值基线。车企可以通过明确数据资产概念定义、搭建数据资产分类框架、确定数据资产估值方案、匹配不同类型数据资产估值方法（成本法、市场法、收益法）、估值指标探源采集与计算、估值结果调优与分析、数据资产估值持续运营与价值提升“七步走”的方式来开展数据资产估值落地实践，为数据资产入表做好前期准备。图图 7 数据资产价值评估“七步法”数据资产价值评估“七步法”2.4 汽车数据应用体系汽车数据应用体系 随着汽车行业智能化进程加速，汽车数据的应用范围持续拓展，覆盖了“研产供销服”各个环节。一方面，高阶智能驾驶的实现需要大量的车辆数据支持，而汽车营销、保险等业务也需要通过各类驾驶行为数据来定价。另一方面，汽车数据也在智慧交通、智能座舱、数据闭环、数字李生等领域持续深化应用，不断创造出新的商业价值。18 图图 8 汽车数据应用体系汽车数据应用体系 2.4.1 数据应用关键环节数据应用关键环节 在研发阶段，在研发阶段，车企通过融合设计、仿真、实验验证等数据，运用基于模型的系统工程方法进行整车研发流程的数字化跟踪，以及数字孪生等虚实融合技术减少对于真车试验的要求，能够培育数据驱动型产品研发新模式，降低产品研发费用和缩短上市周期。在制造阶段，在制造阶段，数据应用主要集中在优化汽车生产流程和提高协同效率。一方面，通过生产数据可以用于实时监控生产线的运行状态，预测设备故障，及时调整生产计划，提高生产效率和质量，优化生产流程，降低成本，提升预测性维护和增值服务等能力，提高企业竞争力。另一方面，通过打通供应链上下游设计、计划、质量、物流等数据，能够实现汽车敏捷柔性协同制造，实现价值链延伸。在销售阶段，在销售阶段，数据可以用于精准营销，通过对消费者数据深入分析和用户画像构建，可以了解消费者的购车需求和购买行为，制定更加精准的销售策略。具体的数据应用场景包括了对消费者喜好、购车决策因素的分析，以及市场趋势的监测等。例如，根据消费者的购车历史和驾驶习惯，推荐更加适合的产品和服务以吸引更多的消费者购买汽车或相 19 关产品和服务，以此提高销售转化率。在售后服务阶段，在售后服务阶段，汽车数据可以用于提高客户满意度和忠诚度。例如，利用车辆运行数据和驾驶员行为数据，可以为客户提供更加及时和个性化的维修保养和服务支持。同时，这些数据也可以用于预测车辆及关键零配件的使用寿命和更换时间，为客户提供更加全面的服务。2.4.2 数据应用典型场景数据应用典型场景 智能驾驶方面，智能驾驶方面，汽车采集数据经过标注、清洗、筛选等处理，形成有效数据集，存储在云端服务器中，之后传输至算法模型，经过训练后部署到车端进行应用验证，形成一套由数据驱动算法迭代、进而驱动自动驾驶能力升级的闭环模型，推动智能驾驶快速发展。二手车评估方面，二手车评估方面，通过对车辆历史数据和性能数据的分析，可以评估车辆的价值和未来收益。这些数据可以用于二手车市场的定价和交易决策，提高二手车市场的透明度和公正性。保险定价方面，保险定价方面，在保险领域汽车数据可以用于评估车辆的风险等级为车辆保险提供更加准确和个性化的定价和服务支持。例如，根据车辆的历史行驶数据和驾驶员行为数据可以预测车辆的事故风险，为保险定价提供依据。同时这些数据还可以用于优化保险产品的设计和推广，以提高保险公司的竞争力和市场占有率。智能交通管理方面，智能交通管理方面，通过车联网数据对城市交通流量进行监测和分析，可以优化城市交通规划和管理。例如，根据交通流量数据调整交通信号灯的配时方案，提高城市交通的运行效率和管理水平。2.5 汽车数据流转体系汽车数据流转体系 汽车数据包含行驶轨迹、生物特征等敏感个人信息，以及行驶数据、地理信息、车外影像等重要数据，蕴含着巨大的商业价值。因此，需要 20 加快推进汽车数据在行业内外的高效流转和共享使用，促进道路基础设施数据、交通流量数据、驾驶行为数据等多源数据融合应用，提高智能汽车创新服务、主动安全防控等水平。2.5.1 数据行业内流转数据行业内流转 汽车产业上下游企业间的数据流转不仅是技术合作的基础，也是提升服务效能的关键。例如，供应商可以通过共享库存数据帮助汽车制造商优化生产计划，销售和市场反馈数据的共享有助于产品服务的设计和创新，汽车企业间的数据共享有助于加速汽车智能网联水平的提升，尤其是在自动驾驶技术领域，共享测试数据可以丰富各企业的场景库，推动算法的迭代，从而加速技术发展。标准统一是标准统一是汽车数据的汽车数据的共享前提共享前提。建立统一的数据标准、接口和协议是数据共享的基础，不仅可以减少数据整合的人力资源消耗，也有助于保障数据的安全性，包括定义数据的共享协议、数据结构、编码格式以及交换格式。技术架构技术架构是汽车是汽车数据数据高效安全高效安全流转流转的底座的底座。通过采用高效的数据采集、分析和交换平台来支持汽车数据的收集、存储、分析和共享，处理来自车辆传感器、GPS、车载信息娱乐系统等来源的海量数据，并确保这些数据在不同企业和部门间的高效流转。多方多方合作机制合作机制是数据流转体系良性发展的核心。是数据流转体系良性发展的核心。合作机制需要明确数据共享的范围、权限和责任。通过在保障数据安全的前提下构建汽车数据共享机制及平台，定义汽车数据分类分级规则，制定涵盖汽车数据生命周期的数据安全合规标准。业务流程优化是确保数据流转顺畅的关键。业务流程优化是确保数据流转顺畅的关键。汽车企业需要检视和重构内部的业务流程，确保能够适应数据流转的需要，其中包括简化数据 21 获取和处理的步骤、自动化冗余任务以及提高数据决策过程的灵活性。政府政府和第三方机构是数据流转体系设计与规则制定的重要组成。和第三方机构是数据流转体系设计与规则制定的重要组成。政府及第三方机构一方面可以加强公共数据授权运营和对外开放，另一方面可以通过政策优惠鼓励企业开放企业数据。2.5.2 数据数据跨行业流转跨行业流转（1）金融机构）金融机构 1）信用评估与风险管理 随着车联网的兴起，通过 GPS、RFID、传感器、摄像头图像处理器等装置设备，车辆可以完成自身环境状态信息的采集，如一辆车的行驶里程、维修保养情况、车主驾驶情况、行车路线、路况信息，甚至包括这辆车在行驶期间的实时胎压变动信息等。这些车况监测信息、车主驾驶行为数据信息以及车辆行驶位置轨迹数据信息，对于提供车险的保险公司来说，具有非常重要的价值。此外，汽车数据能够为金融机构提供关于车主的财务状况和信用风险的重要信息。例如，通过分析车主的驾驶行为和车辆的使用情况，可以评估车主的风险偏好和信用水平。车辆的维修和保养记录也可以反映车主的财务状况和责任能力，从而帮助金融机构进行更准确的信用评估和风险管理。2）产品创新 基于汽车数据的金融产品创新为金融机构提供了新的商业机会。例如，通过及时监测车辆的使用情况和维修情况，保险公司可以根据用户画像提供按使用付费的保险产品，从而使保险费率更加合理和个性化。同时，金融机构还可以利用汽车数据开发新的贷款和融资产品，以满足车主的个性化需求。（2）政府机关）政府机关 22 1）城市管理与规划 交通流量监测与优化：通过收集和分析汽车数据，政府可以实时监测城市的交通流量和交通状况，识别交通拥堵点和交通瓶颈区域，从而采取相应措施来优化交通流量和减少交通拥堵，例如调整交通信号灯的时序、设置临时交通管制等。事故预警与应急响应：通过实时监测汽车的速度和位置数据，可以及时发现交通事故和异常情况，从而快速启动应急响应机制，尽可能减少事故的影响和损失。城市基础设施规划：政府可以利用汽车数据来评估和规划城市的基础设施建设，例如道路、桥梁和交通设施等。部分市政部门正依托传感器数据识别路面坑洼，通过分析汽车的行驶数据和路面条件，可以为城市基础设施的维修、升级和新建提供重要参考。2)法规制定 数据驱动的法规制定：政府可以利用汽车数据来制定更加科学和合理的交通和环保法规。例如，通过分析汽车的排放数据、噪声数据、交通流量和交通事故数据，可以制定针对性的交通管制措施和环保法规，以改善交通状况和减少环境污染。政策评估与调整：通过收集和分析汽车数据，政府可以评估现有交通和环保政策的效果，从而对政策进行及时的调整和优化，以达到预期的管理效果。（3）互联网厂商）互联网厂商 1）个性化服务 互联网厂商可以利用汽车数据为车主提供个性化服务。例如，通过分析车主的行驶路线和驾驶习惯，可以提供定制化的导航和娱乐内容。23 此外，互联网厂商还可以根据车主的需求和偏好，提供个性化的车载应用和服务，以提升用户体验。2）数据分析与洞察 汽车企业通过外部合作伙伴提供的第二方和第三方用户数据，与企业内部自有数据进行整合，来完善各维度上的用户标签，构建完整的用户全景画像。车企依托大数据管理平台中对每一个单体用户的微观画像，通过大数据分析建模描绘出群体用户的特征。借助用户宏观画像准确把握用户的区域分布、性别分布、年龄分布、兴趣爱好、消费偏好等信息，从而进行精准的线上产品信息推送和广告投放，线下开展和提供最符合消费者需求的营销活动与服务。2.6 汽车数据安全汽车数据安全与合规与合规体系体系 随着智能网联汽车的快速发展，从车载传感器到用户行为数据，海量的数据不断生成，如何确保这些数据的安全合规，是各个车企需要解决的紧迫课题。汽车数据安全合规需要从数据分类分级、数据生命周期安全合规和企业战略规划等方面同步推进，为数据应用提供支撑保障。图图 9 数据安全治理能力数据安全治理能力体系框架体系框架3 2.6.1 数据生命周期安全数据生命周期安全与合规与合规 3 YD/T 4558-2023数据安全治理能力通评估方法，中国信息通信研究院，2023.1 24 随着汽车从单纯的交通工具演变为移动数据中心，数据安全合规的重要性随之凸显。车载传感器收集的实时数据到用户个人信息的处理，每一个数据的生命周期阶段都至关重要。数据生命周期安全合规确保从汽车数据的创建到销毁的整个过程中，数据不受威胁和风险的影响。因此，数据的每个处理阶段都应采取安全措施并符合相关要求，包括数据的采集、传输、存储、使用、共享和销毁。数据采集数据采集阶段阶段是汽车数据安全合规管理的首要步骤，它定义了原始数据的获取方式和要求。安全方面，必须确保数据的准确性和完整性，同时立即对敏感信息进行加密处理。例如，当汽车传感器收集驾驶行为数据时，必须在设备上实现数据加密，以确保即使在数据传输前的信息安全。合规方面，数据采集要求主要包括“默认不收集”、“告知同意”、“目的限制”与“最小必要性”。首先应根据现有法律法规判断是否存在免于取得同意的情形，特别是智能驾驶场景。其次应根据处理活动对个人信息的风险程度和告知实施的客观情况，最后应根据信息安全有关国家标准，对处理个人信息的系统架构设计进行充分评估。数据传输阶段数据传输阶段关注的是数据从一个地点移动到另一个地点时的安全性。安全方面，通常需要使用加密通信协议，比如 SSL/TLS，来保护数据免受截取和篡改。以汽车遥测数据为例，当数据从车辆传输到制造商的服务器时，必须确保数据流经加密通道，防止潜在的中间人攻击或数据泄露。合规方面，应采用技术措施保证数据传输的保密性，如鉴别信息、车内重要和敏感数据等。同时应能够检测到数据在传输过程中完整性受到破坏，并能够采取必要的措施恢复或重新获取数据。数据存储数据存储阶段阶段要求数据在静态状态下得到安全保护。安全方面，需要安全的环境中保存数据，并采取适当的备份策略以防数据丢失。例如，25 客户的个人服务记录不仅要加密保护，还要实施严格的访问控制措施，并定期进行安全审计，确保只有授权人员才能访问。合规方面，由于汽车个人信息的处理者在主体性质、行业特性等方面的特殊性，因此在存储地点、保存期限和保障措施等方面应满足特殊合规要求。数据使用阶段数据使用阶段需要确保数据在实际应用中的安全性。安全方面，要求对数据的访问和处理实施严格的控制措施。以车辆故障诊断为例，技术人员在使用客户的车辆数据进行诊断时，需要确保遵循数据访问政策，只处理必要的信息，并确保所有的处理活动都有审计跟踪。合规方面，应对汽车数据使用进行授权和验证，应确保数据使用的目的和范围符合相关国家法律法规的要求 数据共享阶段数据共享阶段需要充分考虑数据传递给第三方时的风险。为保障数据共享安全合规，需要对接收方的数据保护措施进行评估，并确保数据的共享和使用遵守适用的隐私法规。例如，当汽车制造商与外部供应商共享车辆性能数据时，需要确保供应商有能力保护这些数据，并且共享协议中明确了数据的使用目的和保护责任。数据销毁阶段数据销毁阶段需要确保在数据不再需要或法律要求删除时，可以安全合规地进行销毁。这可能包括物理销毁存储介质或使用专业的数据擦除工具来确保数据不可恢复。例如，当一辆车报废，与之相关的所有服务记录和个人数据必须被安全地销毁，以防止任何未授权的后续使用或访问。同时应建立数据销毁策略和管理制度，明确销毁对象和流程，建立数据销毁审批机制，设置销毁相关监督角色，监督操作过程。此外，汽车数据中的重要数据，关系到国家重点的区域、国家经济运行情况，比如军事管理区、国防科工单位以及县级以上党政机关等重要敏感区域的相关信息，反映经济运行情况的数据，汽车充电网的运行 26 数据，个人信息主体超过 10 万人的个人信息以及有关部门确定的涉及国家安全、公共利益或者个人、组织合法权益的数据等。汽车数据安全防护与合规管理需要在识别重要数据的前提下，依据不同数据处理场景，对重要数据的收集、存储、使用、加工、传输、提供、公开等各项处理活动采取安全合规措施。2.6.2 数据分类分级数据分类分级 汽车数据分类分级是保障数据安全合规的基础工作，重点应从数据源（车、路、云、人）的角度与产业链（汽车产业链上的公司/机构/业务部门等)联动进行数据的盘点，制定数据分类分级方法，并制定数据安全保护要求。其中数据分类维度以及数据分级指标是分类分级的核心。基于数据来源角度对智能网联汽车数据进行分类：基于数据来源角度对智能网联汽车数据进行分类：采用平行分类法对拟分类的数据进行梳理，从数据来源的视角，分成相互之间平行关系的门类，每个门类包含具备相同来源特征的一组数据类目。同时，采用等级分类法，将各门类数据分类为一类、二类、三类、四类四个层级，每个层级、又分为若干子条目，同级类目之间构成并列关系，不同层级类目之间构成从属关系，数据第四类作为分级的最细化类目，应清晰描述相关数据的内容或者应用场景。基于定性指标判定智能网联汽车数据的重要性等级：基于定性指标判定智能网联汽车数据的重要性等级：针对一般数据和重要数据，可分为一般数据一级（一般级）、一般数据二级（重要级）、一般数据三级（敏感级）、重要数据四级（核心级）。针对已经确定的级别的数据，企业应根据等级分别明确数据保护要求，为后续实施不同强度的数据保护手段提供依据。2.6.3 数据数据跨境安全与合规跨境安全与合规 汽车数据涉及车辆产生的各种数据（如驾驶行为数据、车辆状态数 27 据、位置数据等），既包括个人信息，又包含重要数据，这也导致汽车数据的出境是极其敏感的。根据数据出境安全评估办法（以下简称评估办法），车企应当通过所在地省级网信部门向国家网信部门申报数据出境安全评估。此项评估由企业自行启动和进行，是车企数据出境安全评估的一项前置程序。高质量的数据出境风险自评估报告将有助于车企在可控的时间内顺利通过网信部门的数据出境安全评估。在完成数据出境风险自评估且自评估结果满足出境风险评估要求的情况下，车企可通过所在地省级网信部门向国家网信部门申报数据出境安全评估。数据出境安全评估重点评估数据出境活动可能对国家安全、公共利益、个人或者组织合法权益带来的风险。评估结果有效期届满或者在有效期内出现评估办法中规定重新评估情形的，数据处理者应当重新申报数据出境安全评估。28 三、汽车数据典型实践 3.1 数据平台建设类数据平台建设类 3.1.1 车企数据开发管理平台车企数据开发管理平台（1）需求分析）需求分析 传统数据标准模型，无法适应快速变化的业务需求，数据标准难以实施，数据研发效率低，数据时效性差，数据质量难以保障，服务业务能力明显不足，不具备进一步的开放性。传统数仓体系下基于数据模型的数据管理手段，存在多系统管理情况，数据链条割裂，对于数据安全、数据管理难度大，数据价值难以有效发挥和体现。传统数仓平台大多数采用专属交换机、服务器一体机，软硬件强绑定的封闭式架构，建设成本和运维成本非常高，性价比低，只能纵向扩容，无法水平扩展。（2）解决方案）解决方案 某车企通过构建大数据基础设施，构建全链路、全可视化的数据开发管理平台和数据资产目录、数据同步系统，打通各大系统数据，实现对数据的综合管理管控，构建满足领导层决策的管理大屏，支持各大系统及车联网平台、自动驾驶平台的离线实时数据的交换共享，构建基于舆情的路线规划、位置标注等智能应用，构建指导车辆生产和销售的车辆画像。平台对于关系型数据的集成、分发主要使用 sqoop 组件，支持多种数据库类型，可以通过调整任务数来控制任务的并发度，配置数据库的访问时间，确保高效可控地利用资源，支持数据类型的自动映射与转换；IoT 设备数据采集主要对接 MQTT 协议，具有自带服务等级机制，数据包开销较小更容易进行网络传输，消息的缓存和消息的智能路由带来良好的可扩展性，可以通过集群代理来实现数百万的连接，使用负载均衡 29 器将负载分配到更多的单个服务器上，将采集数据存储到 HDFS、HBase进行数据统一存储。图图 10 车企数据开发管理平台车企数据开发管理平台（3）应用成效）应用成效 通过车企数据管理平台开发，实现了一站式全链路全可视化平台能力构建，完成数据资产建设和资产管理，降低技术成本，提高数据研发效率；融合数据资产建设理念和数据资产运营服务理念，可以更好地面向不同体系、不同角色在综合安全管理管控机制下进行开放赋能，提升数据使用效率；快速具备一线互联网大数据技术工程能力，构建新一代数据能力基础设施，实现大数据应用创新，可以持续的数据资产构建和大规模团队开展的数据项目，快速高效支撑前台业务的精细化运营和数据智能创新。3.1.2 高精动态地图基础平台高精动态地图基础平台（1）需求分析）需求分析 地理信息时空数据作为国家基础性战略性信息资源，事关国家安全，如何在满足智能网联汽车产业发展需求的同时，也能够确保时空数据在存储、使用环节安全合规，需要跨产业、跨领域不断探索和深入的研究 30 与实践，同时众源数据量大、实时性要求高且数据类型、精度、标准不统一，亟需打造实时性高、成本低、数据覆盖度广的自动驾驶地图应用。（2）解决方案）解决方案 国汽智图研究了众源数据多源异构和高时效的特性，建设了海量车、路、云等众源数据汇聚体系，对海量数据经统一标准和格式处理后，按照分类分步方式进行接入与存储，并对接入众源数据进行质量评价、数据解析、数据清洗和质量检查后入源数据标准库进行管理，满足不同类型、精度、标准的数据实时接入需求。通过研究静态图层数据更新技术路线和自动化工艺流程，实现了数据更新从多源数据汇聚、海量数据处理、变化发现、更新语义生成与融合、变化成图、底图更新、质量检查等环节的自动化处理和少量人工核查，在确保更新静态图层数据信度的基础上提升更新效率，减少静态地图数据更新的人工成本投入，满足静态图层众源更新分米级精度和天级更新频率需求。此外，面向动态高精地图数据版本更新和发布需求，建立了多时间、多空间尺度高精地图数据版本管理平台，针对不同时间不同范围数据版本，以数据最小拓扑完整图幅为基础，实现对高精动态地图数据版本的管理。（3）应用成效）应用成效 项目研究成果已应用于工信部“基础数据服务和基础地图服务平台建设”项目，实现了不同来源数据与高精度地图的自动匹配和融合、多种平台及各类不同传感器收集的动态地理数据融合，并对外提供动态信息服务接口，实现了高精度地图动态信息实时更新的路径及基础地图实时发布服务。同时，项目成果已落地北京市智能汽车基础地图应用试点，并服务于北京市高级别自动驾驶示范区，建设了“车路云网图”一体化 31 的车路协同系统。3.2 数据资产管理类数据资产管理类 3.2.1 车企车企数智化转型数据能力提升数智化转型数据能力提升（1）需求分析）需求分析 数据作为企业战略资产，从业务中产生，在 IT 系统中承载，要对数据进行有效治理是一个长期且复杂的系统工程，涉及组织、流程、机制和技术等多个工作领域，只有基于企业视角，构筑一套科学完整的数据治理体系，才能确保关键数据资产有明确的业务管理责任，作业人员有规范的流程指导，工作落地有清晰的原则依据，数据治理过程有充足的资源（人才、组织和预算）保障，从而构建起有效的数据治理环境，全面推进数据价值实现。（2）解决方案）解决方案 中国一汽引入 TOGAF 架构理论全面推进数智化转型工作，公司以数据治理体系为依托，重点围绕数据管家角色，有针对性地培养专业化架构设计及数据管理能力，为快速推进数智化转型进程奠定了坚实的基础能力保障。数据管家是由领域数据负责人指派，经公司数据管理专业组织认证，支撑领域数据负责人开展各项数据管理工作，是各单位数据工作的策划者、实施者和协调者。组织基于数据管家角色定位与职责构建了数据专业能力模型，识别 2 个能力类，7 个能力组，解构 17 项数据专业能力。基于能力模型精准匹配 7 门培训课程，重点围绕 8 大核心领域、26 家单位，分 4 个阶段有序推进数据管家认证，由基础知识切入，逐步扩展到数据治理方法，通过案例分享不断夯实，循序渐进，确保认证合格后能够独立开展数据治理工作。32 图图 11 数据专业能力模型及课程体系数据专业能力模型及课程体系 集团数据管理专业组织基于数据体系、信息架构、文化传播及成果业绩四个维度精心设计了科学合理的评价模型和勋章体系，同时开发数据管家认证看板，并嵌入一汽 EASY“驾驶舱-数据治理”模块，向数据管家及领域数据负责人开放权限，实现多维度呈现及多层级穿透，让数据管家从思想上高度重视，从行动上有章可循。（3）应用成效）应用成效 在两套信息架构管控机制的加持下，一线业务人员基于集团自主创新设计的信息架构设计方法，从端到端业务流程入手识别业务对象和业务变革点、设计数据模型和数据标准、规划数据分布，推动了企业级信息架构的高效构建，切实从源头解决了数据设计质量和执行质量不高的难题，为后续多场景的数据整合与分析提供了高可信的数据源。2022年企业级信息架构全年新增业务对象 301 个，较 2021年增长 82%。3.2.2 车企数据资产管理体系建设车企数据资产管理体系建设（1）需求分析）需求分析 某合资车企三年前就开始数据治理的建设，包括数据标准、数据质量、元数据、主数据、数据安全等专项工作都进行了尝试和运行，但去年开始，发现这些工作面临无法形成闭环，难以跨域合作等困境，亟需 33 从点状的数据治理模式，走向体系化的数据资产管理运营模式，以让数据成为资产。（2）解决方案）解决方案 一是深化各项专题工作，化繁为简。数据治理工作有一定的专业要求，比如标准建设，如果所有数据都要标准化，那么标准的定义、范围、认责、发布工作会消耗很大的精力，且由于专业人员不足，大概率半途而废。因此企业基于外部国标、行标进行专项梳理，结合内部主数据、经营分析、财报管理要求，建立数据标准。二是让合作伙伴动起来，精诚合作。汽车企业通常规模较大，跨团队合作难度较高，无论是业务部门还是应用系统应该是数据治理的重要参与者，但由于本职工作繁忙、动力不足以及专业性不足等原因，总是让流程断点，因此围绕如下几个方面实现改进：树典型：选择数据意识足，合作意愿高的团队造典型，树榜样，然后再推广；给激励：量化资产信息采集、标准制定、质量等工作，并在应用项目中给予相应工作量；定考核：有了费用的支持，就可以有结果的考核，在项目验收的要求上新增治理效果和交付物的要求。（3）应用成效）应用成效 该车企通过建立数据资产管理平台，以 KPI 考核、数据治理运营团队、流程机制等多管齐下的保障措施为辅助，建立数据治理运营体系，实现了数据资产管理的持续运营及价值释放。建立持续运营体系，以用带治，通过人、机制、技术的结合，保障数据资产治理的持续进行，实现了数据到资产的持续变现，并同步建立了数据资产治理运营团队、数据资产治理考核体系和数据资产管理平台。3.3 数据安全合规类数据安全合规类 34 3.3.1 车企数据安全与治理项目车企数据安全与治理项目（1）需求分析）需求分析 随着网安法 数安法 若干规定等法规的施行，以及评估办法的出台，国家要求汽车企业进行数据安全管理和自评估，并向上申报。同时，该车企内部也明确了数据管理能力成熟度的未来目标与规划。在外部强监管与内部规划的背景下，该车企期望提升自身法规与监管的应对能力，树立数据安全管理战略体系，开展数据的规范化管理。（2）解决方案）解决方案 该车企以 DCMM 为切入点，结合业务技术调研，访谈了 20 个业务部门及系统，盘点了 31 个系统数据，全面掌握了该车企数据管理及应用现状。项目实施方奇点云针对汽车领域的数据安全相关法律法规进行梳理分析，最终为该企业制定出数据安全管理制度等多部制度文件，以应对相关法律法规监管要求，同时让内部合理开展数据的规范化管理有据可依。此外，为保证数据安全管理可落地，奇点云从可落地性上考量进一步为企业提供工具平台，搭建数据资产管理平台，该数据资产管理平台由多个模块组成，其中包含元数据管理模块、数据集成模块、数据资产模块、数据质量模块以及数据安全模块。（3）应用成效）应用成效 通过此次数据安全与治理项目的合作，2023年该车企在北京网信办举办的年报评审会上作为车企代表进行了数据安全组织架构、管理制度等方面的交流分享。同年，该车企的数据出境安全评估项目顺利通过国家互联网办公室的审批，成为我国汽车领域首个全系统盘点、全业务申报且全场景获批的数据出境安全评估案例。3.4 行业数据应用类行业数据应用类 35 3.4.1 车联网车联网 TSP 大数据应用平台实践大数据应用平台实践（1）需求分析）需求分析 汽车行业正在经历巨大的行业变革，其角色已逐渐从交通工具转变为智能终端，成为人类的生活伙伴。车联网的发展极大地推动了汽车产业对数据的依赖，尤其是汽车远程服务商 TSP（Telematics Service Provider）对大数据平台提出了越来越多的挑战，同时还要满足国家和行业对于汽车数据管理的需要。（2）解决方案）解决方案 车联网 TSP 大数据应用涉及的数据类型非常多，主要包括：车辆研发测试数据，如测试运行相关数据；汽车功能性数据，如远程控制数据、BCall/ECall、远程诊断等数据；车辆档案数据，如车辆信息、用户基础信息、车人关系等；汽车车况数据，如里程、速度、电量、胎压、报警信息等；驾驶行为数据，如平均车速、行程里程、驾驶时长、疲劳驾驶等；电动汽车电池状态，如电压、电流、温度等数据，这些数据也是开展数据应用的重要基础。建设基于湖仓一体的车联网 TSP 大数据应用平台是数据采集、管理和应用的重要路径。数据采集集成场景，平台可以基于流计算引擎，支撑 TB 级数据日增长量，满足离线/实时数据搬迁任务，流计算引擎同时担任核心故障告警计算任务，故障告警场景下端到端秒级延迟。实时数据查询及分析场景，平台能满足实时点查及多维分析场景，满足多量车辆数据的并行分析需求。车联数据大盘、BI报表等离线、近实时应用场景，平台可以支持数据实时入湖，时效性提升到分钟级，同时支持数据设置自动降冷，热层保持 30 天数据，满足日常业务需求。平台架构如下图所示。36 图图 12 车联网车联网 TSP 湖仓一体平台参考架构湖仓一体平台参考架构（3）应用成效）应用成效 在某 TSP 客户场景下，该平台方案能够满足百万辆车辆数据规划，离线、实时、准实时场景数据存储及准实时分析需求，数据时效性提升到分钟级，查询性能、存储及计算成本、运维及开发效率均有明显提升。3.4.2 汽车大模型赋能业务效能提升汽车大模型赋能业务效能提升（1）需求分析需求分析 大模型作为推动企业数智化转型的变革性技术，从科研中孕育，在业务中实现。对大模型技术进行企业级规划、建设、应用及管控是一个长期且复杂的工作，涉及组织、流程、机制和前沿技术研究等多个领域。必须站在企业级视角，构筑一套科学完整的大模型技术应用体系，才能有效地摸索出大模型赋能企业效能跃迁式增长的正确模式，促进汽车制造业的颠覆式创新。（2）解决方案解决方案 中国一汽利用自有的汽车行业数据及专业知识，基于开源的基础大模型“底模”，依次开展“预训练-微调-场景强化”的三步建设工作，结合真实业务场景，反复磨炼大模型能力，打造汽车行业大模型分层能力的标杆体系。37 图图 13 中国一汽大模型整体建设方法中国一汽大模型整体建设方法 1）预训练：建设基础大模型，中国一汽将联合阿里、华为等基础大模型头部厂商，持续收集积累的开源无监督数据，预训练自己的基础大模型。2）微调：强化行业大模型，通过研发、制造等整车诞生业务场景的数据，对一阶段基础大模型就行有监督微调，优化大模型的垂直任务的效果，每次微调需要数万条的汽车行业数据，基于几十到上百张算力，3-7 天的微调训练。3）场景强化：通过业务端试用后 badcase 数据回流，进一步对大模型进行 badcase 复盘及强化学习，走出具体场景下大模型能力升级的“最后一公里”。（3）应用成效应用成效 基于建设完成的大模型技术底座，中国一汽在企业管理工作中突破性地完成了大模型与集团核心经营指标的融合，打造了“GPT-BI”应用。GPT-BI 通过大模型和数据中台的打通，帮助企业用户随时随地、对话式获取想查找的数据。平台用户群体有两部分，一是公司的管理者，二是业务侧的数据分析人员。一汽的 GPT-BI 创新性地实现了“数据问答即洞察”。同时，通 38 过 NL2SQL 大模型生成准确的 SQL 语句，也优化了业务人员数据获取模式，让他们集中精力到基于数据的业务分析优化。图图 14 GPT-BI 的的业务业务应用架构应用架构 3.5 数据流转运营类数据流转运营类 3.5.1 汽车大数据区块链平台汽车大数据区块链平台（1）需求分析）需求分析 当前汽车数据发展存在以下问题：一是数据孤岛。各数据所有方之间的数据缺乏统一的格式与接口定义标准，无法互联互通，造成数据碎片化；二是数据采集成本高。数据只有达到一定体量才能形成价值，并且不同维度的数据聚合在一起才能发挥更大的价值；三是数据安全。部分数据涉及个人隐私，需要进行脱敏处理；四是数据生态还未形成，目前汽车产业还未形成数据的采集、交互、挖掘与应用的生态链。（2）解决方案）解决方案 零数科技与中汽协共建汽车大数据区块链平台，为汽车数据供需双方提供数据共享服务。数据需求方如需获得其他汽车企业数据的使用权，需要在区块链系统上通过数据交易来获得使用权，然后才能再通过交易双方企业的数据网关服务交互原始数据，原始数据仅在交易双方间传输，不得经过任何第三方系统，以保证数据不会泄漏。数据需求方获取到真 39 实的原始数据后，可在本企业内部的区块链节点上对数据的真伪进行验证，保证购买的数据真实可靠。汽车大数据区块链平台业务架构如下图所示：图图 15 汽车大数据区块链平台汽车大数据区块链平台 汽车大数据区块链平台将众多的汽车企业通过区块链节点连接在一起，区块链去中心化及不可篡改等特性保证数据及交易的可靠性。企业数据共享交易在区块链上完成，由多个企业节点共识一致后才能确认交易并写入区块，数据交易真实可靠且无法被篡改。（3）应用成效）应用成效 目前平台已经上线试运营，招募了 16 个重要节点单位，包括中国汽车工业协会、国家工业信息安全发展研究中心、北理新源、上海汽检、中汽创智、蔚来汽车、长安汽车、博世中国、零数科技等。平台已经形成车辆全量数据的 232 个字段检索和交易功能，包含车辆数据目标物数据、环境数据的索引等标准数据体系；同时开设场景数据和图像数据交易，并联合国家级智能网联示范区探索路侧数据产品化、为车联网商业落地探索可操作路径。存证区块链高度超过 40 万。40 四、汽车数据发展趋势 4.1 构建统一互通的构建统一互通的汽车汽车数据基础设施数据基础设施 2023 年 11 月，国家数据局局长刘烈宏在全球数商大会上首次提出数据基础设施概念，指出其是从数据要素价值释放的角度出发，在网络、算力等设施的支持下，面向社会提供一体化数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障服务的一类新型基础设施。汽车行业作为国民经济与社会发展的重要组成部分，构建统一互通的汽车数据基础设施对于行业数字化转型具有重要价值。通过构建跨部门、跨企业乃至跨行业的汽车数据基础设施，车企可以更好地挖掘数据价值，以创新提升核心竞争力，帮助企业更好地应对汽车行业发展带来的数据量超量增长，同时实现汽车数据驱动的创新与价值提升。2023 年 12 月，国家数据局等多部门联合印发“数据要素”三年行动计划（2024-2026 年），提出“挖掘数据复用价值，融合两客一危、网络货运等重点车辆数据，构建覆盖车辆营运行为、事故统计等高质量动态数据集，为差异化信贷、保险服务、二手车消费等提供数据支撑”“推进智能网联汽车创新发展，支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段进行商业化试运营试点，打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒，促进道路基础设施数据、交通流量数据、驾驶行为数据等多源数据融合应用，提高智能汽车创新服务、主动安全防控等水平”，相关政策的出台为汽车数据基础设施构建提供了明确的指导方向和工作范围。汽车数据基础设施的建设重点在于提供一体化汽车数据汇聚、处理、流通、应用、运营、安全保障的服务能力，需要充分融合计算、存储、网络、大数据、AI等技术能力，构建以数据、应用和智能为核心的统一 41 互通底层框架，支持业务中台的应用快速迭代开发、数据中台的数据高效处理和数据流转共享的安全高效。因此，汽车数据基础设施建设需满足保障数据安全、促进数据价值释放及降本增效三点需求，为上层数据流通、应用提供支撑，推动数据处理环节实现高效率、低成本、高智能。当前，业界围绕数据处理已经开展了广泛实践并形成了较为成熟的技术产品形态，能够为汽车数据基础设施建设提供有力支撑。4 降本增效类新技术：降本增效类新技术：数据湖仓一体化能够在低成本存储大规模数据的同时保障数据使用的灵活性；新兴硬件如 FGPA、专用芯片、GPU 等能够在不同层面优化软件性能，从而提升对大规模数据要素存储计算的能力；数据智能平台通过利用 AI 模型深入理解企业数据的语义，进行自动化管理及优化，降低大数据平台使用门槛，提升业务效率。保障数据安全类新技术：保障数据安全类新技术：防篡改数据库具备一定阻止恶意修改、恶意修改可识别、数据恢复和不可抵赖能力，保障数据流通安全；全密态数据库能够将系统中数据的全生命周期以密文形式进行处理，同时密钥掌握在授权用户手中的数据库管理系统，保护数据隐私。促进数据要素价值释放类新技术：促进数据要素价值释放类新技术：AI 能够使得用户通过自然语言的方式对于数据进行操作，从而降低数据要素使用门槛；多模处理技术能够帮助用户通过单库统管的方式对于不同结构的数据进行管理，有利于多种数据要素融合分析，更好发挥数据要素潜在价值。4.2 汽车数据治理汽车数据治理和和运营能力运营能力全面全面提升提升 4.2.1 DataOps 提升汽车数据研发运营效能提升汽车数据研发运营效能 面对的快速变化的数据需求和复杂的技术组件，业界借鉴 DevOps的方法，提出DataOps（数据研发运营一体化），通过构建和增强数据管 4 建设数据基础设施需要三类数据处理新技术，大数据技术标准推进委员会，建设数据基础设施需要三类数据处理新技术，大数据技术标准推进委员会，2023.11 42 道的方法和技术，满足快速数据分析需求和业务价值需求。DataOps 通过对数据工具、流程和人员的重构，更好地协调和处理数据管理和应用过程中的效率和质量问题，为企业的数据引擎“换挡提速”5。通过将 DataOps 引入汽车行业，一方面能够企业提升用数据进行决策的能力，养成用数据分析的习惯，从而更好地应用数据赋能业务，同时搭建起一条敏捷高效的数据研发流水线来支撑业务的探索；另一方面能够打破部门间数据壁垒，提升数据供给的效能，加速数据产品的研发效率，降低数据管理与维护成本。图图 16 DataOps 能力模型框架能力模型框架 汽车行业应用 DataOps 主要路径如下：（1）研发管理：研发管理：构建数据研发治理一体化流程，将数据治理工作左移，加强数据治理与开发工作的协同配合，同时降低数据治理后置所产生的风险。此外，在数据研发阶段加强对数据需求的约束，并利用自助分析能力来提前探查或解决部分数据需求，提升数据需求的沟通效率，减少部分研发工作压力。（2）交付管理：交付管理：通过对测试、配置、部署和发布等环节的自动化与标准化，提升交付效率和质量。企业在数据的交付与部署阶段，通过 5 DataOps 实践指南（实践指南（1.0），大数据技术标准推进委员会，），大数据技术标准推进委员会，2023.7 43 构建自动化的测试和交付流水线，加强数据版本与代码质量的管理，帮助企业提升数据产品交付的自动化水平，加快交付速度，提高交付质量。（3）数据运维：数据运维：通过构建全链路数据可观测能力，对数据研发运营管理全生命周期的效能、资源、质量、成本等方面进行系统性的监测与度量，帮助企业全面掌握数据研发运营的各环节情况，及时发现、反馈并处理问题，进而不断优化数据开发全流程。（4）价值运营：）价值运营：通过量化指标驱动数据运营，提升数据研发质效，构造精益数据运营管理能力。企业基于量化指标对数据开发工作的成本进行精细化管理，并驱动企业对经营管理、开发流程和工具平台持续优化，形成“以数治数，持续革新”的闭环运营。4.2.2 Data Fabric 等新理念探索及落地等新理念探索及落地 随着数据规模和数据关系复杂度的增加、数据权属问题的复杂化，传统集中式数据管理模式无法满足需求，出现了 Data Fabric（数据编织）这一概念。Data Fabric 是通过增强数据目录、数据虚拟化、主动元数据等技术，将大型机构内多个数据平台进行逻辑集中管理，避免物理集中带来的重复建设，实现数据在大型机构内的统一纳管、充分共享、融合分析与应用。Data Fabric 能够通过其内置分析能力来动态改善数据的使用，从而加快实现数据价值的速度，其支持全面地集成数据管理功能，包括发现、治理、管理和编排，并使用 AI 能力进行语义探索、分析和推荐，从而从被动的数据策略转变为主动响应性的数据策略。通过 Data Fabric 在汽车行业数据治理中的应用，能够推动元数据采集实时化、数据质量稽核实时化、元数据管理图谱化、数据服务和指标分析自助化，实现数据资产的成本和价值盘点。此外，随着 Data Fabric、Data Mesh（数据网格）等新型分布式数据 44 架构理念的落地，将推动汽车行业打造高扩展、可复用的数据模型，使得数据资产以可理解的形式进行使用和呈现，帮助决策者和算法做出更优的决策，提升各系统数据治理水平和易用性。4.3 汽车数据要素汽车数据要素化驱动价值释放化驱动价值释放 4.3.1 构建统一的汽车数据档案构建统一的汽车数据档案 汽车数据涉及众多环节，包含车辆的设计、制造、流通、使用、销售直至报废拆解的全过程，通过汽车使用全生命周期数据的融合和应用，将推动汽车产业数字化转型，让数据不断释放价值，以数据驱动产业效率提升。以汽车数字档案为核心，建立车辆从购置到报废全过程的使用记录，形成以车辆识别码作为唯一身份标识的“一车一档”，覆盖生产、销售、登记、检验、保养、维修、保险、报废等汽车全生命周期，对于非保密、非隐私性信息可向社会开放，提供查询和开发服务，并推动信息服务的市场化运作。图图 17 汽车数据档案关键组成汽车数据档案关键组成 4.3.2 建立汽车数据流通服务平台建立汽车数据流通服务平台 现阶段汽车行业缺少专业的数据服务能力，数据供、需方间缺乏有效的桥梁，无法将数据转化为资产化数据产品，实现流通交易和数据价 45 值变现。因此，汽车行业数据亟需建设数据供需双方的桥梁，实现数据要素流通和增值。图图 18 汽车数据流通服务平台汽车数据流通服务平台 汽车数据流通服务平台通过融合区块链、大数据、AI、云计算、物联网及隐私计算等技术，构建一体服务化平台，聚焦汽车数据接入、治理、挖掘、计算、流通等环节，提供数据资产管理、元数据管理、数据开发、数据质量管理、数据安全共享等能力，构建汽车产业供需双方的桥梁，促进数据价值流通。4.4 技术与制度协同助力汽车数据安全合规技术与制度协同助力汽车数据安全合规 随着信息基础设施的建设加速，智能网联汽车提供的服务更加丰富，车与车、车与人、车与云之间的数据交互需求随之不断增长。与传统汽车相比，智能网联汽车业务发展与服务构建的方式均已转向数据驱动。同时，全球日益严格的数据监管使企业在业务创新过程中必须对数据使用的安全性与合规性进行充分的论证与保障。细化汽车数据分类分级机制。细化汽车数据分类分级机制。针对车辆场景数据问题，应当考虑本行业本领域的发展现状，推动数据分类分级机制构建。一方面，相关部门可以结合智能网联汽车行业场景，针对具有共性或通用性的关键数据，建立数据分类分级目录，并推动构建相关数据共享机制，对列入目录的 46 数据进行重点保护，例如针对车辆数据的不同处理场景，区分保护事故数据、险情数据和般驾驶数据。另一方面，各行业主体需发挥自律作用，推动搭建产业开放共享的合作平台，引导企业进行信息共享，提升全行业合作互动效率。激发行业协会的组织引领作用，进一步推进相关标准的建设和完善，例如高精度地图数据交换格式、地理信息处理标准、安全传输标准、技术标准和管理标准等。完善车机数据与个人隐私的合规工作。完善车机数据与个人隐私的合规工作。法律制度层面，相关部门应进一步完善相关的隐私保护细则，建立健全的车辆数据法治体系，明确个人隐私数据的权利主体和责任主体，以及主体相应的权利范围和责任范围。企业层面，需根据自身的发展战略和风格，建立透明、可信、可控的个人隐私数据管理机制，充分尊重和保障用户对于个人隐私数据的知情权和选择权，避免滥用或泄露用户隐私数据。场景层面，随着智能网联汽车应用场景多样化和复杂化，隐私保护应当因地制宜地发展，推动具体的隐私保护模式和功能实现，例如采用加密、匿名化等技术手段对敏感数据进行有效保护等。推进汽车数据出境安全评估与合规工作。推进汽车数据出境安全评估与合规工作。在法律制度方面，需要制定和完善相关的政策法规，明确数据出境规则，同时建立有效的数据出境审查机制和跨境执法合作机制，防止数据被滥用或侵犯。在技术标准方面，需要制定和执行符合国际标准和技术规范的行业规范，规范智能网联汽车数据的收集、存储、传输、处理和使用过程，确保数据在各个环节都得到有效的加密、授权和监督。在企业自身方面，需要增强核心技术的自主可控能力，减少对外部供应商的依赖，提升自主研发和创新能力，建立自有的汽车数据平台和服务体系。此外，还需要加强监测技术的研发和应用，及时发现并处置数据违规跨境传输的行为，建立有效 47 的预警和应急机制，及时通报并协调相关部门进行处理。建立汽车出海的全球数据合规体系。建立汽车出海的全球数据合规体系。车企出海过程中由于各国数据合规法规多样化且不断演进，如果不能全面有效地应对全球的数据合规风险，可能导致在数据应用上面临各国政府及监管的处罚，并引发巨大的品牌危机。因此，企业内需要设置职责明确的数据合规组织体系，必要时设置首席隐私官，以统筹企业内部各相关部门的应对举措和行动。4.5 数据数据全方位全方位赋能汽车行业数字化转型赋能汽车行业数字化转型 数字化转型为汽车行业带来了全新的机遇和挑战，是汽车行业高质量发展的关键支撑。数据在汽车研发数字化、供应链数字化和管控数字化等场景中，可以帮助企业加速创新、提高效率、降低成本，并提供更好的产品和服务，助力汽车行业迈向更加可持续和智慧化的未来，从而推动整个汽车行业实现数字化转型。（1）研发数字化研发数字化 通过收集和分析车辆和零部件的性能数据，车企可以更好地了解消费者需求和市场趋势，基于数字孪生等技术实现虚拟设计和数字化模拟。数字化设计平台可以为汽车制造商提供更优秀的设计工具和平台，有助于实现更强的创新能力和设计灵活性。（2）制造）制造-供应链数字化供应链数字化 生产制造方面，车企基于大数据分析平台，能够进行大规模定制化生产和精益制造，并推动制造工艺自动化与信息化，降低生产成本、提高生产效率和品质稳定性。通过智能化和数字化监控数据，可以减小生产误差率、提高产品质量和安全管理水平。供应链管理方面，通过实时监测和分析供应链数据，可以优化物料采购、库存管理和运输计划，提高供应链整体效率，并减少因为供应链中断或延迟而造成的生产停滞风 48 险，及时应对潜在的供应链中断问题。（3）营销）营销数字化数字化 数据分析可以帮助企业了解用户需求和行为，从而提供个性化的产品和服务，增强客户满意度和忠诚度。一方面，基于数据可以实现销售渠道与用户售前、售后服务的全链路打通，实现营销媒介和消费者之间的全方位、多元化互动。另一方面，车企可以更多利用数据对客户定位和购买偏好进行精准化分析，并深入了解用户售后服务需求，实现汽车由产品化驱动转向服务化延伸。（4）管控数字化）管控数字化 数据可以帮助汽车企业更好地管理内部运营。总部通过经营数据整合，可以快速了解下属及分支企业的经营状况，包括各汽车品牌销售情况、经销商渠道情况、质量趋势、车型成本收益、人员效率、投资项目进展等重要信息。合规审计部门通过数据整合，可以对各投资企业及投资项目中的特定风险行为进行鉴别，从而降低审计成本及遗漏风险。4.6 基于数据的汽车行业大模型加速涌现基于数据的汽车行业大模型加速涌现 近年来，我国人工智能技术应用迎来飞速发展。2022年，科技部等六部门联合印发关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见，鼓励在重点行业深入挖掘人工智能技术应用场景，促进智能经济高端高效发展。基于数据的汽车大模型也在这一背景下应运而生，目前已在车联网、人车交互等方面实现落地应用，助力加速商业闭环的形成，驱动企业向价值链高端跃升。车联网大模型能够增强自动驾驶感知范围，实现即时、智能的交通诱导控制。大模型在高阶自动驾驶的应用已成趋势，在车端可以增强自动驾驶感知范围，有效应对极端路况/天气等长尾场景；在路端可以开 49 展交通诱导管控、集群调度和远程遥控接管等应用，从而均衡道路上的交通量，提升行车的通畅度和安全性。智能座舱渗透率快速提升，语言大模型率先应用。2022年中国市场乘用车搭载智能座舱前装交付 795.05 万辆，同比增长 40.59%，前装搭载率为 39.89%，渗透率快速提升。语言大模型率先接入智能座舱，如商汤“商量 SenseChat”、百度“文心一言”。多模态大模型也陆续用于智能座舱，触屏、手势识别、增强现实型抬头显示（AR HUD）等交互模式不断发展演进。当前汽车大模型发展方兴未艾，仍有很多问题需要解决，其中数据质量和场景门槛是阻碍规模化应用的主要瓶颈。从规模来看，根据W3Techs 网站统计，全球网站中约 56.6%使用英文，约 1.5%使用中文，中英文高质量数据存在量级上的差异。从质量来看，一是中文百科、问答社区等内容的质量相较英文内容有较大差距，二是高质量数据集被封闭在APP等自身生态导致无法直接共享应用，增加了中文数据集的构建难度，三是我国汽车行业信息化、数字化水平有待提升，基础数据的匮乏难以保障计算结果的准确性和有效性。未来，汽车大模型需要持续提升数据集质量，整合大模型到车联网建设方案中，将语言大模型、多模态、数据集等自有能力进行定制化开发，加速商业落地，深入理解需求，挖掘大模型潜在应用场景。50 五、总结与展望 5.1 机遇与挑战机遇与挑战 随着我国智能网联汽车渗透率的不断提升，产品竞争力持续增强，汽车已成为“制造强国”“制造出海”的关键领域。一方面，一方面，智能网联汽车的发展将进一步带动云计算、大数据、大模型等新兴技术与产业深度融合，同时促进芯片、操作系统、人工智能等核心技术研发同步发展，推动基于数据的车联网、智能驾驶和汽车大模型等新领域迎来快速发展。另一方面，另一方面，数据的爆发式增长和规模化应用将不断催生新产业、新业态，对生产力和生产关系的发展和变革具有重要影响。随着“数据二十条”等数据国家战略的落地和实施，以及国家数据局针对行业发展痛点堵点，实施“数据要素”行动计划“数据要素”行动计划，将推动形成一批服务经济社会发展的典型应用场景，对传统行业发展起到放大、叠加、倍增作用。因此，当前我国汽车数据迎来了前所未有的发展机遇，将催生技术能力和应用场景的不断创新，推动生态加速培育与产业发展。与此同时，我国汽车数据产业发展起步较晚，仍存在一些挑战亟待解决。一是数据采集与处理，一是数据采集与处理，汽车数据涉及范围广、总量大，采集和处理需要大量的技术和资源投入，如何有效地收集、存储、分析和利用这些数据是车企及相关企业需要解决的首要问题。二是数据隐私安全，二是数据隐私安全，随着汽车由硬件定义转为数据驱动，其采集的数据范围、数据量将进一步提升，如何在确保数据安全的同时，保护数据隐私及权益，需要在法律法规的框架下持续推进。三是数据整合与应用，三是数据整合与应用，汽车产业链涉及多个环节，不同环节、企业乃至行业之间数据孤岛仍然突出，如何实现环节之间的数据整合与流转，以及如何将数据应用于汽车后服务和智能出行等领域，都是产业发展的关键难点。四是政策与法规支持，四是政策与法规支持，尽管国家和行 51 业组织已经出台了一系列政策文件，但主要聚焦于数据安全合规层面，对于如何推动数据赋能行业发展尚未形成具备可落地性和实操性的指导文件，同时在具体实施过程中，也存在一些不确定性和挑战。5.2 发展建议发展建议“时不我待，只争朝夕”。为应对汽车数字化发展浪潮，需要汽车上下游相关企业、政府主管部门、行业组织和院所高校等通力协作、紧抓机遇、顺势而为，共同推动汽车数据产业发展。企业方面，一是明确战略方向，一是明确战略方向，应从顶层设计方面建立数据发展战略规划，从业务需求进行分析，总结企业所处产业链位置和数字化发展阶段，制定发展战略路线图，从业务、产品、生态等领域由点及面分步推进。二是核心能力建设，二是核心能力建设，业务核心能力建设是通过搭建企业数字化平台，掌握数字化业务优化关键技术；产品核心能力建设是以软件定义汽车理念为核心，加快构建智能软件、硬件研发能力；数据核心能力建设通过搭建大数据平台，建立数据采集、数据处理、数据分析能力；生态能力建设是要构建连接企业内外部的业务生态、连接汽车行业与其他行业的数据生态。三是构建组织架构，三是构建组织架构，建立企业数字化人才体系，构建组织保障能力；建立数据管理部门，应对智能化时代海量数据的收集、处理、应用需求；建立数字化生态服务部门，创新服务能力，形成以客户为中心的业务生态体系。政府和行业组织方面，一是推进产业合作，一是推进产业合作，通过建立公共服务平台、制定汽车数据支持政策、建立协同合作机制等措施，充分发挥不同类型企业优势，推动产学研用结合，通过产业合作带动整体发展。二是建立二是建立应用示范，应用示范，形成汽车数据应用标杆。围绕汽车数据平台建设、数据治理、数据应用、数据安全等领域组织开展标杆评选活动及试点示范项目，加 52 速典型模式的推广落地。三是加快人才积累，三是加快人才积累，以培育 引进保障人才供给，引导地方高校、科研机构加快人才培养，引进外部人才，联合企业提供实训环境，积累行业复合型人才。四是强化标准研制，四是强化标准研制，建立完善的汽车数据标准体系，围绕汽车数据各领域全面布局，以团体标准为主体推动共性急需标准研制及落地实施，并适时转化为行业标准、国家标准乃至国际标准，提升国际话语权。【CCSA TC601 汽车数据工作组由中国信息通信研究院云计算与大数据研究所联合多家汽车企业、汽车数据服务商等联合成立，未来工作组将继续围绕汽车数据基础设施建设、数据治理、数据安全、数据合规、数据应用、数据流转等方向开展标准研制、课题研究、沙龙研讨、会议培训等相关工作。在此，诚邀产业界各相关单位一同参与，携手推进汽车数据优秀实践经验和共性知识的积累与推广，共同绘制汽车数据发展的美好蓝图！】

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2023 年深度行业分析研究报告 内容目录内容目录 一、日本汽车冲击美国市场，美国掀起汽车贸易战.7 1.1 日本汽车产业崛起，冲击美国汽车市场.7 1.1.1 产业政策助推日本汽车产业崛起.7 1.

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 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 Table_Info1 汽车汽车 Table_Date 发布时间：发布时间：2023-12-27 Table_Invest 优于大势优于大势.

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 敬请参阅最后一页特别声明1 日本汽车产业在上世纪七八十年代迅速崛起，极大地冲击了美国汽车市场。随着贸易逆差的不断扩大，一场裹挟着“日本威胁论”的汽车贸易战悄然上演。日本车企凭借技术和成本优势有效破解了.

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 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1 证券研究报告 汽车汽车 车身域控空间广阔，国产替代正当时车身域控空间广阔，国产替代正当时 华泰研究华泰研究 汽车汽车 增持增持 (维持. 

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部门：TMT北京专项组2023 iResearch Inc.汽车行业网络营销监测报告2023年22023.12 iResearch I数据说明来源：艾瑞咨询自主研究绘制。研究对象-汽车行业展示广告投放分析-汽车行业视频节目品牌赞助效果分析 数据来源：-艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库、UserTracker 多平台网民行为监测数据库-艾瑞咨询 Sponsorship Value Creator 赞助效果评估数据库-艾瑞咨询 OneMedia 新媒体监测数据库 数据统计时间：-2020.1-2023.10 重要指标说明-AdTracker广告投入指数：本报告中网络广告投入指数是AdTracker基于对中国300多家主流网络媒体品牌图形广告的日监测数据统计、对广告主在展示类广告及部分信息流广告的投入进行推算获得，不含搜索、文字链、内容营销（如短视频平台信息流广告）及部分定向类广告等其他方式的广告投放规模，并区别与媒体收入口径核算的市场规模；投入指数为预估值。-SVC综合指数：基于艾瑞最新研发的针对视频节目品牌赞助效果的研究模型。为了方便直观对比赞助效果，将多种数据源的数据进行了指数化处理，以对标节目以及数据库中节目及品牌得分均值作为基准值100，指数大于100说明赞助效果好于行业均值，指数小于100说明赞助效果低于行业均值。数据说明32023.12 iResearch I核心发现注释：投入指数*区别于广告投放费用，相关定义请参看“数据说明-重要指标说明”。来源：艾瑞咨询自主研究绘制。0102汽车行业网络营销策略汽车行业对“品效销三合一”的需求更强烈，数字化营销成为主流；营销渠道、形式及内容更加丰富。公域渠道：垂类媒体、视频平台、社交媒体垂类媒体：覆盖购车“看、买、用、换”全链路，基于用户行为分析实现精准营销；优惠信息、讲解测评等丰富内容与线下体验、车圈活动相结合，提高汽车品牌营销转化效果。视频平台：KOL种草 综艺/剧集赞助提升品牌声量；品牌官方、达人及二者共创视频与直播带货结合，多种方式促进销售。社交媒体：小红书凭借“高女性用户占比、强种草分享”属性，成为汽车品牌女性内容分享主阵地。平台KOL营销注重生活化场景、利用热门话题导流、打造女性“自由、独立”相关概念并联合线下活动进行推广，以强化目标受众对品牌的价值认同、提高转化率。私域渠道汽车品牌借助公域触点拓宽其私域流量池，通过对其社群/小程序/APP的精细化运营，触达更大范围的高意向潜客，挖掘全生命周期用户价值。汽车行业网络营销趋势展示广告2023年1-10月，汽车行业广告主信心稳定，投入指数为59.3亿*，3-5月迎来投放小高峰；头部广告主投入较为谨慎，TOP15广告主中东风本田、宝马新上榜。从展示广告投入策略来看，移动、OTT渠道份额持续增长，“大尺寸”广告更受青睐，汽车之家、易车、懂车帝等垂类媒体是主要投放阵地。综艺赞助汽车行业综艺植入需求增长，前十个月共有28个品牌赞助综艺节目，其中4-8月为植入高峰期；单品牌单车型植入是常见方式，生活观察类节目仍是赞助重头。4目 录CONTENTS01汽车行业网络营销趋势分析02汽车行业网络营销策略03汽车行业价值榜单Network Marketing Trend AnalysisNetwork Marketing Strategy AnalysisValue List5汽车行业网络营销趋势分析Network Marketing Trend Analysis0162023.12 iResearch I前言2023年，在宏观经济环境改善和疫情影响消退等因素共同作用下，国内汽车消费市场展现出强劲的增长势头。汽车行业作为消费“四大金刚”之一，确保其消费市场的平稳有序增长是提振国内整体消费并推动其持续回暖的重要一环。2023年1-10月，各级政府部门密集出台相关政策，从推动汽车后市场发展、鼓励限购地区增加购车指标、延长新能源汽车购置税减免期限、发放汽车消费补贴等多方面发力，这些有针对性的政策不仅引领了汽车消费市场的快速回暖，更为经济运行稳中向好注入了强劲动力。注释：2023年汽车销量为预估值，其余年份为全年数据。来源：中国汽车工业协会、公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。2576.9 2531.1 2627.5 2686.4 3000-8.2%-1.8%3.8%2.1.7 0222023e汽车销量（万辆）同比增长率（%）2019-2023年1-10月中国汽车销量及增长率2023年促进汽车消费主要政策汽车市场支持政策连续出台，有效刺激消费并保障行业稳定有序发展国家层面：多维政策驱动汽车消费市场持续复苏10月，商务部等九部门关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见：从促进汽车维修服务提质升级等七方面提出政策措施；9月，工信部等七部门汽车行业稳增长工作方案（20232024年）：鼓励限购地区增加购车指标；8月，商务部等九部门县域商业三年行动计划（2023-2025年）：继续支持新能源汽车下乡，加快农村充换电设施建设；7月，商务部等十七部门关于搞活汽车流通扩大汽车消费若干措施的通知、国家发展改革委关于促进汽车消费的若干措施：进一步稳定和扩大汽车消费，促进消费持续恢复；6月，财政部等三部门关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告：新能源汽车减免购置税再“续期”至2027年年底；工信部等五部门关于开展2023年新能源汽车下乡活动的通知：继续推动新能源汽车下乡；等。地方层面：补贴、促销活动助力汽车销量增长武汉、合肥、沈阳、郑州等城市：发放汽车消费补贴/消费券；广州：下半年额外增2万个节能车指标；绍兴：组织开展新能源汽车下乡促销活动；等。政策扶持助力消费增长，国内汽车市场持续回温72023.12 iResearch I2023.12 iResearch I98 101 112 112-14.0%3.1.9%0.0 20.1-102021.1-102022.1-102023.1-10汽车行业广告主数量（个）同比增长率（%）AdTracker-2020-2023年1-10月汽车行业整体广告主数量注释：投入指数*区别于广告投放费用，相关定义请参看“数据说明-重要指标说明”。来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。汽车行业丨投入趋势2023年汽车行业广告主信心稳定，3-5月迎来投放小高峰2023年1-10月，国内汽车行业广告主数量与去年同期持平，对比20、21年有所增长，车企对展示广告的投入信心持续恢复，全行业整体展示广告投入指数达59.3亿*。具体到月度数据来看，2023年3-5月投入指数均超过6亿，高于前十个月的均值，市场“小阳春”效应对广告主预算的增加影响明显。AdTracker-2023年1-10月汽车行业月度展示广告投入指数4.9 5.8 6.5 6.5 6.3 5.8 6.0 6.2 5.4 5.8 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月展示广告投入指数（亿）2023年1-10月均值82023.12 iResearch I汽车行业丨投入主体-TOP广告主13位厂商连续两年上榜，头部广告主投入缩减较为明显来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。50.1 44.8 37.0 34.0 33.9 32.1 31.8 31.2 26.5 23.3 22.1 21.3 17.5 14.6 14.0 沃尔沃集团上汽大众汽车上汽通用广汽本田一汽轿车一汽大众东风本田东风日产比亚迪股份长城汽车吉利集团长安汽车BMW宝马一汽丰田福特汽车2023年1-10月投入指数（千万）AdTracker-2022.1-10对比2023.1-10汽车行业展示广告投入指数TOP15广告主61.5 60.0 58.1 43.1 39.1 38.7 37.1 34.0 23.5 22.8 21.7 20.6 13.8 12.6 10.2 上汽大众汽车上汽通用沃尔沃集团比亚迪股份福特汽车广汽本田一汽大众长安汽车吉利集团东风日产一汽轿车长城汽车广汽乘用一汽丰田上海汽车2022年1-10月投入指数（千万）新增新增同比行业TOP3广告主沃尔沃、上汽大众和上汽通用在2023年展示广告投入较为谨慎，同比均呈负增长；东风本田、宝马新上榜，13位厂商连续两年上榜，行业内TOP15格局较为稳定。92023.12 iResearch I2023.12 iResearch I48.6I.4H.2F.6%3.2%4.0 22.1-102023.1-10移动端PC端OTT端来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。汽车行业丨投入策略移动端、OTT端投放占比略有提高，长横幅、全屏、网幅广告是主要形式从展示广告投放策略来看，相较2022年同期，2023年1-10月汽车行业展示广告移动端、OTT端投放占比略有提高；长横幅大尺寸广告仍然是最主要的广告形式，信息流广告投入占比提升3.1%。AdTracker-2022.1-10对比2023.1-10汽车行业展示广告投放终端&广告形式30.31.4$.3$.3$.3.2%9.8.9%8.3%7.5 22.1-102023.1-10长横幅大尺寸广告全屏广告网幅广告信息流广告视频贴片广告正方形大尺寸广告品牌专区按钮广告焦点图长纵式大尺寸广告悬浮广告广告投放终端广告形式102023.12 iResearch I汽车行业丨投入策略三端头部广告形式各异，“大尺寸”更受行业青睐三端头部广告形式呈现差异性，移动端的网幅广告、PC端的长横幅大尺寸广告、OTT端的视频贴片广告分别占据TOP1；此外，全屏广告也是移动端和PC端的重要广告形式。来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。AdTracker-2022.1-10对比2023.1-10汽车行业展示广告三端主要广告形式移动端PC端OTT端123.5 83.1 74.7 186.0 61.0 9.3 23.9 网幅广告全屏广告信息流广告长横幅大尺寸广告全屏广告视频贴片广告视频贴片广告2023年1-10月展示广告投入指数（千万）136.7 94.1 59.8 193.0 60.7 13.3 20.7 网幅广告全屏广告信息流广告长横幅大尺寸广告全屏广告视频贴片广告视频贴片广告2022年1-10月展示广告投入指数（千万）112023.12 iResearch I汽车行业丨媒体选择行业展示广告聚焦汽车网站，汽车之家、易车、懂车帝是主要投放媒体从展示广告的媒体选择来看，汽车网站仍然是行业内广告主最重要的投放媒体类型；相较2022年同期，2023年1-10月微博媒体广告投入指数占比有所提高，门户网站占比降低。汽车网站广告主数量TOP媒体中，懂车帝、易车、汽车之家分列前三位。来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。AdTracker-2022.1-10对比2023.1-10汽车行业展示广告媒体选择投放媒体类型66.5h.1%7.3%8.3.3%6.7%4.9%6.1%5.5%5.1 22.1-102023.1-10汽车网站视频网站门户网站微博媒体新闻网站其他70 66 59 44 41 2023年1-10月广告主数量（个）汽车网站广告主数量TOP5媒体122023.12 iResearch I汽车行业丨展示类广告投放创意类型1）优惠活动：优惠信息 品牌/产品来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。AdTracker-2023.1-10月汽车行业展示广告创意类型展示促销优惠信息以活动时间、优惠方式、优惠力度等信息为醒目切入点，激起消费者购买欲132023.12 iResearch I汽车行业丨展示类广告投放创意类型2）产品上新：上新车型 新车信息来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。AdTracker-2023.1-10月汽车行业展示广告创意类型展示产品上新以新车价格、外观、功能等信息为触点，吸引目标消费者关注142023.12 iResearch I汽车行业丨展示类广告投放创意类型3）品牌建设：品牌个性标语 产品来源：艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库。AdTracker-2023.1-10月汽车行业展示广告创意类型展示品牌建设通过个性标语，展示产品卖点和品牌价值观152023.12 iResearch I综艺赞助丨排期汽车行业综艺植入需求强烈，单品牌单车型植入是常见合作方式2023年1-10月共有28个汽车品牌赞助综艺节目，相较去年同期有所增长，汽车行业的综艺植入需求更加强烈。从品牌节目赞助频次来看，多以单品牌单车型植入的方式进行合作。来源：艾瑞咨询 Sponsorship Value Creator 赞助效果评估数据库。31月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月32022年品牌数节目数SVC-2022-2023.1-10月首播综艺中汽车品牌赞助频次1153635221月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月23年24个23个28个，4-8月为植入高峰期28个162023.12 iResearch I综艺赞助丨节目类型&播放终端生活观察类节目仍是赞助重头，网络综艺节目占比有所提升以五十公里桃花坞-第三季为代表的生活观察类节目是汽车品牌最主要的赞助节目类型。2023年，明星竞演类节目与将社交、户外相结合的综合游戏类节目获得了对比去年更多的汽车品牌青睐，节目赞助数量有所提高。从赞助节目播放终端来看，今年前十个月，汽车品牌加大了对网络综艺节目的赞助力度。来源：艾瑞咨询 Sponsorship Value Creator 赞助效果评估数据库。53333311111 12022年全年2022.1-102023.1-10生活观察类明星竞演类综合游戏类才艺竞演类谈话/脱口秀类创意类喜剧类美食类文化类SVC-2022&2023.1-10月首播综艺中汽车品牌赞助节目类型2022年全年2022.1-102023.1-10网络平台电视平台SVC-2022&2023.1-10月首播综艺中汽车品牌赞助节目播放终端节目数，单位：个节目数，单位：个172023.12 iResearch I综艺赞助丨品牌露出形式嘉宾出行用车是赞助品牌的主要露出方式，综合游戏类节目中通过设置游戏环节全方位展示赞助汽车综合游戏类节目主要赞助节目类型中汽车品牌露出形式 节目嘉宾出行指定用车 节目为汽车设置相应游戏环节生活观察类节目、明星竞演类节目 节目嘉宾出行指定用车凯迪拉克沃尔沃东风XR-V东风标致一汽大众来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。182023.12 iResearch I综艺赞助丨综艺效果超四成汽车品牌赞助效果优异，明星竞演和综合游戏节目赞助表现更好2023年1-10月统计的28次汽车品牌综艺赞助中，共有12次汽车品牌赞助效果优于行业均值，占比达42.9%。明星竞演类节目和综合游戏类节目拥有较高的赞助价值，上榜率分别为66.7%和60.0%。其中，与凯迪拉克合作的综合游戏类节目极限挑战第九季，凭借往季节目累积了一定受众，拥有较强的休闲娱乐属性，在节目中的户外场景及游戏环节充分展示汽车外型及功能，节目赞助效果排名第一，且远超其他节目。来源：艾瑞咨询 Sponsorship Value Creator 赞助效果评估数据库。NO品牌节目节目类型SVC指数首播时间1凯迪拉克纯电LYRIQ锐歌极限挑战第九季综合游戏类1742023/4/16 2东风标致408X五十公里桃花坞第三季生活观察类1442023/5/283一汽大众揽巡乐队的夏天第三季明星竞演类1342023/8/114一汽奥迪现在就出发生活观察类1182023/8/135沃尔沃汽车极限挑战宝藏行第3季综合游戏类1162023/1/76东风XR-V一起撸串吧生活观察类1162023/7/147一汽大众揽巡乘风2023明星竞演类1142023/5/58梅赛德斯奔驰V级MPV披荆斩棘第三季明星竞演类1122023/8/259极石汽车向山海出发生活观察类1122023/8/2610沃尔沃汽车青春环游记第四季综合游戏类1092023/4/811上汽大通G90声生不息宝岛季明星竞演类1072023/3/1612蓝电汽车你好生活第四季生活观察类1032023/7/16SVC-2023.1-10月汽车品牌综艺赞助效果（100）品牌排名19汽车行业网络营销策略02Network Marketing Strategy Analysis202023.12 iResearch I汽车厂商营销观念变化营销需求升级，数字化营销成为主流，营销渠道、内容、方式更加丰富随着中国汽车市场进入存量竞争阶段，车企更加关注销量转化，对“品效销三合一”的营销方式有着更强烈的需求。此外，车企的营销策略也发生了转变，数字化营销成为了主导模式。借助数字化工具、依托互联网各类营销媒体平台进行数据整合驱动营销，车企优化了资源配置，实现了精准触达用户的目标。基于主机厂营销目标和策略的变化，车企与消费者的沟通方式同样发生改变，在沟通形式和内容上更加丰富，沟通渠道更加多元。此外，车企愈发看重与消费者的直接沟通，私域成为汽车品牌营销的重要渠道。沟通方式变化沟通方式内容更加丰富生活场景人文关怀节日活动渠道更加多元垂类平台社交平台内容平台视频平台私域渠道形式更加丰富内容营销场景营销跨界营销私域营销垂类平台社交社区泛私域营销目标品效合一品效销三合一品牌宣传线索 品牌营销品牌宣传效果营销线索 品牌宣传线索到店成交 对销量转化有更高要求营销策略广撒网精准营销看重曝光量，对象大而全，有效曝光差，转化率低以数据及技术驱动，精准触达目标用户营销目标变化营销策略变化数字化营销通过数字化工具，整合用户、营销、销售数据，实现营销效果的先验和策略指导，优化资源配置视频平台来源：艾瑞咨询自主研究绘制。汽车厂商营销观念变化212023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法覆盖购车全链路，利用数据和内容优势实现精准营销汽车垂类媒体汇集用户看车、买车、用车等多种需求，为汽车厂商提供精准营销服务。广告营销和内容营销是垂类媒体的主要营销玩法，通过信息流、全屏、网幅广告等形式覆盖全渠道的潜在购车用户；此外，垂媒提供品牌、车型/产品、测评、讲解、线下试驾等丰富内容，帮助汽车品牌实现持续曝光，而基于用户数据的精准营销为汽车品牌的营销效果转化提供了保障。来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。汽车垂类媒体营销玩法看买用换用户行为路径：广告营销APP、客户端、网站等产品矩阵中的开屏、网幅、信息流等广告，通过车型图片、价格、优惠吸引用户 示意图全屏广告网幅广告内容营销提供汽车品牌、车型/产品介绍、讲解、测评等内容示意图车型深度测评车型评分车后营销提供二手车交易服务，以及车后保养、维修、估价、金融、保险等服务 示意图二手车估价汽车保险体验营销提供线下试驾、车圈活动等营销服务示意图线下试驾活动精准营销以用户行为、偏好等数据为基础，进行内容精准分发，促进高效转化 示意图用户站内行为数据用户细分精准判断用户决策时刻实时匹配内容分发222023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例汽车之家打造“汽车生活”线上 线下整合的一体化解决方案，为B、C双端提供覆盖汽车“看、买、用、换”完整路径的专业全面服务来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。与主机厂进行广告合作为主机厂/经销商提供高质量线索汽车之家基本盘汽车之家将平台服务延伸到覆盖“汽车生活”的各个方面汽车行业趋势：“电动化”、“智能化”、“网联化”汽车之家营销服务升级线上线下整合用户购车行为全路径覆盖 创作者：持续建设创作者生态，从内容、激励、工具、服务四大维度赋能创作者 用户：.作为专业且中立、客观的汽车互联网平台，为用户提供更前沿、更专业的汽车知识.针对用户对新能源汽车日益增长的兴趣及关注，推出了全新专业新能源评测IP，构建了中国新能源汽车数据和内容体系C端 主机厂、经销商：.推出“汽车之家空间站”，将战略布局从线上的流量延伸到线下的超级体验店.推出国内首个全息舱大篷车，响应政府提出的“新能源下乡”号召B端2023年汽车之家营销玩法232023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例汽车之家坚持以用户为中心，丰富的内容生态建设与线上线下的闭环服务满足了用户的多元化需求2023年汽车之家to C营销策略-1大C端战略以用户为中心以创作者为本“让汽车生活更美好”来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。“以用户为中心”策略用户需求洞察内容生态构建用户体验优化个性化服务提供线上线下闭环服务用户反馈驱动迭代“以用户为中心”策略主要体现在六大方面：一场全温区真场景多视角的新能源汽车全球挑战之旅，60款热门车型、5国150天20万公里、全球 中国四温区测试场景横跨60度温区；18年实测经验沉淀，真实用车场景测试，解决更多用户新能源购车用车疑虑汽车之家整合内容、工具、服务，打造的四大内容IP丰富了汽车之家的内容生态，同时满足了用户在购车、用车等过程中的多元化需求：超级内容IP“新能源超测”超级内容IP“新能源突破计划”围绕新能源安全问题的大型硬核IP打破传统安全边界，行业首创“油电”对决，撬动新能源汽车安全评测升级，解锁行业评测新态势，带动全民新能源汽车选购消费新浪潮242023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例汽车之家坚持以用户为中心，丰富的内容生态建设与线上线下的闭环服务满足了用户的多元化需求2023年汽车之家to C营销策略-2大C端战略以用户为中心以创作者为本“让汽车生活更美好”来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。“以用户为中心”策略汽车之家两大工具“之家实测”、“VR看车”不仅是决策辅助器，更是行业诊断器：“VR看车”全方位360度立体看车体验“之家实测”用体系优势再造行业测试标准，加速用户决策内容 工具驱动创新，构建壁垒赋能用户高效选买决策252023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例行业领先的车型库、“帮帮购”等新玩法，为用户提供便捷的汽车消费服务体验汽车之家拥有丰富全面的车型库，新车上新及时同步，在车型详情页通过照片、视频、全景VR等多方式展示车型信息，帮助用户更深入地了解车型；另外，设置自定义车型对比和热门竞争车型对比，展示参数、口碑、外观等多维度的车型差异信息，为用户选车提供更便捷的服务。创新营销玩法“帮帮购”组织专业编辑大咖全程陪同用户看车，解决选购痛点，打造一站式购车体验。来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。2023年汽车之家to C营销策略-3大C端战略以用户为中心以创作者为本“让汽车生活更美好”“以用户为中心”策略汽车之家打造多维立体、有温度的汽车服务，共创汽车生态、共享汽车生活，为用户提供便捷的汽车消费服务体验：行业领先的车型库与车型对比功能为用户线上看车选车提供参数、口碑、外观等维度的综合信息汽车之家“帮帮购”围绕“是硬核媒体，更是用户朋友”这一核心理念，凭借汽车之家的专业能力和平台优势打造之家服务心智，同时联合之家新零售为用户打造一站式购车体验，累计服务人次达10万 ，获得10亿 的传播量，以及95%以上的用户满意度车型库丰富全面，新车型上新及时更新自定义车型对比热门竞争车型对比详情页多方式展示车型信息多维度对比车型，满足用户需求262023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例汽车之家坚持以创作者为本，通过工具、激励、服务等多维度赋能，助力创作者成长来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。大C端战略以用户为中心以创作者为本“让汽车生活更美好”2023年汽车之家to C营销策略-4“以创作者为本”策略流量扶持汽车之家创作者服务平台9月初完成了全面升级，全新平台实现创作者生态归一，也帮助创作者提升优质内容生产力：2023年汽车之家创作者大会创作工具高效创作数据画像流量货币粉丝互动创作者激励打造一站式创作者服务平台，通过四大类12项能力，为创作者焕新赋能创收激励创作者荣誉体系原创保护创作者成长中心创作者服务连接推出三大创作者伴飞服务，为创作者成长导航创作者服务通过两大创作者认证体系和十六大创作榜单体系的打造，帮助创作者实现影响力的多维绽放新能源加速计划导购达人计划Top合伙人计划三大重磅计划赋能创作生态272023.12 iResearch I垂类媒体营销玩法案例汽车之家借助全息技术，发挥资源优势，拓展“新能源 新零售”线下布局，赋能主机厂、经销商降本增效，助力打通下沉市场2023年汽车之家to B营销策略 汽车之家空间站的建设，灵活链接了主机厂、经销商和消费者，为用户提供看、选、买、换的一站式服务，高效获取高质量订单，赋能主机厂、经销商降本增量空间站升级：2.0版空间站发掘“新零售 二手车”的新增量模式，提供”All in One”一站式服务汽车之家空间站2.0全息智能舱2023年汽车之家未来之城新能源科技节“未来之城新能源科技节”：通过打造“未来之城”IP，建立“看新能源汽车，就来汽车之家”的品牌心智建设升级汽车之家空间站，赋能主机厂、经销商降本增效“新能源 新零售”推出移动式空间站，助力车企打通下沉市场全息舱5.0升级，将元宇宙概念和传统汽车营销进行深度融合：基于3D技术，为用户提供沉浸式体验，同时对汽车结构、性能进行讲解全车结构拆解，性能讲解 在“未来之城新能源科技节”中推出首个移动式空间站“全息舱大篷车”，助力车企提升在乡镇消费者中的心智认知和购买意愿，“让新能源汽车有效下沉”移动空间站移动空间站：是汽车之家空间站的延伸，通过自身可移动和全息属性，进一步打通车企与下沉市场消费者之间的沟通渠道来源：公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。282023.12 iResearch I视频平台营销特征及玩法利用KOL与热播节目的粉丝/受众基础，提升汽车品牌声量；短视频与直播相结合，多种方式促进销售转化视频平台的营销玩法包括：与不同类型的KOL合作，帮助汽车品牌从多角度宣传产品性能、触达目标用户；借助长视频平台综艺/网剧的热度及嘉宾粉丝基础，助力品牌破圈，并培育消费者的品牌兴趣；通过在短视频平台发布官方或与达人合作的广告，吸引目标用户留资，同时进行私域导流；此外，直播间凭借其高互动性和优惠福利的特点，成为品牌高效获取线索、吸引用户下定的重要渠道，助力品牌实现销售转化。来源：艾瑞咨询自主研究绘制。直播间推广通过直播与消费者互动，高效获取意向用户线索：设置“预约”、“小黄车”组件，提供留资、预约试驾、下定、抽取大额券等功能品牌/经销商日常直播KOL种草从专业角度介绍产品，传递品牌卖点，解答消费者问题实操体验 产品介绍知识科普、测评图文对比种草垂类达人通过视频将汽车与多场景结合，生动展示车型特点生活出行vlog家庭用车场景摄影生活达人帮助品牌/产品提升声量短视频广告通过对品牌账号的专业定位，全方位展示产品外型、功能、价格等信息品牌账号发布达人以更生活化的场景切入产品介绍，通过视频组件、评论区置顶内容链接品牌落地页达人账号发布详细介绍产品性能，引客留资链接品牌与达人，内容共享，效果叠加，同时帮助品牌私域沉淀，高效引流高粘性用户品牌、达人共创互动式获客，促进转化品牌设置在直播间留资、下定可抽取购车券、享受购置税补贴等福利，吸引意向购车用户直播团购会借助头部主播流量及影响力，促进转化头部主播直播带货综艺/剧集赞助赞助长视频平台热播的综艺、网剧，借助综艺/网剧与品牌/车型契合的调性、广泛的受众、多场景多频次的曝光，帮助品牌/车型提升用户心智感知，培育消费者的品牌兴趣和购买意向节目/网剧赞助视频平台营销玩法292023.12 iResearch I视频平台营销案例品牌与节目理念相契合，深度融入节目展现产品性能、多元延展IP价值，助力品牌资产提升奥迪选取了与品牌调性契合的综艺现在就出发进行赞助，撬动受众情感共振。在节目内，品牌深度融入节目主线，节目自然展现产品性能，将IP内容的热度和口碑更好地沉淀为品牌势能；在节目外，奥迪充分承接流量，将新生代明星定为车型体验官，打破次元壁，推动品牌势能向Z世代扩散。同时，全平台矩阵的持续性宣发，增加了与节目观众的互动，增强了品牌与受众的情感联结。借助此次与现在就出发的合作，奥迪在认知度、喜爱度和推荐度等品牌资产上均实现了较大提升。来源：艾瑞咨询 Sponsorship Value Creator 赞助效果评估数据库，艾瑞咨询自主研究绘制。奥迪 x 腾讯视频现在就出发综艺理念与品牌调性契合“逃离都市压力，为疲惫生活充电”的节目理念与奥迪Q4e-tron的品牌调性相契合，正中渴望“反内卷”年轻人的内心呼声，有助于品牌声量的提升深度融入IP主线合作方式上，品牌内容深度融入IP主线：奥迪Q4e-tron常出现在出行场景中。通过出行途中嘉宾的对话自然带出汽车性能，强化受众心智节目中沈腾以“奥迪基本是四驱”回复嘉宾漂移要求，展现品牌特点多元延展IP价值新生代明星小剧场演绎，推动品牌向Z世代扩散全平台矩阵持续宣发抖音视频号微博汽车品牌视频平台营销案例综艺赞助64.34.1.3i.4C.87.7%认知度喜爱度推荐度未看过节目（%）看过节目（%）SVC-奥迪x现在就出发品牌资产提升情况 5.1% 9.7% 10.402023.12 iResearch I视频平台营销案例达人视频、品牌&达人共创内容，助力汽车品牌私域沉淀及高质量线索的获取来源：艾瑞咨询自主研究绘制。抖音 x 锋兰达达人视频广告 以”新手第一次驾车”为话题，吸引感兴趣的用户关注 讲解新手开车步骤时重点介绍车型主打卖点，增强消费者心智感知 评论区置顶内容链接品牌落地页，详细介绍车型信息，同时导流私域抖音 x 领克品牌&达人共创广告 品牌与达人共创视频，车型信息一目了然，有利于品牌曝光 评论区置顶内容跳转留资页面，帮助品牌获取高意向用户线索汽车品牌视频平台营销案例短视频广告312023.12 iResearch I视频平台营销案例来源：艾瑞咨询自主研究绘制。抖音 x 马自达快手 x 五菱直播团购会头部主播带货通过万元购车券及多重福利，吸引意向用户留资、下定，促进销售转化长安马自达推出“百城万人团购会”，在9月1日至10月31日期间，官方直播间持续开展“周周万元券，月月半价车活动”，活动期间在直播间留资、下定的用户可在每周日、中秋、国庆节期间参与抽取万元购车券，中秋节还可抽取49999购车基金。电商节期间，借助头部主播影响力，加之优惠的价格和优质售后服务吸引，促进意向用户下单，提升销量今年618期间，主播辛巴携手五菱在快手直播卖车，上架的五款车型优惠信息透明，享受送货上门、60天冷静期、7天无理由退换等售后服务。整场直播帮助五菱汽车成交超5000台。直播间的优惠价格、多重购车福利以及完善的售后服务吸引意向用户下定购车618 辛巴直播间售卖的五菱汽车汽车品牌视频平台营销案例直播推广322023.12 iResearch I生活社区平台典型营销玩法汽车消费市场“她力量”崛起，小红书成为汽车品牌女性内容分享主阵地近年来随着汽车消费者结构发生变化，女性车主数量及购买力双增长，“她力量”成为汽车行业重点关注的增长机会点。小红书平台基于其自身女性用户占比高、强“种草”强分享属性，成为汽车品牌与女性消费群体沟通的重要渠道。行业内品牌通过自身官方账号运营、KOL合作等方式占领潜在客户心智，以“多元占位 视觉冲击 口碑突围 情感共鸣”四位一体组合拳为新车推广及品牌形象建设保驾护航。来源：公安部、中国汽车流通协会、汽车之家、艾瑞咨询 AdTracker多平台网络广告监测数据库、公开资料，艾瑞咨询自主研究绘制。汽车品牌小红书平台营销特点“她力量”崛起，市场女性用户占比及消费提高显著女性驾驶人数及占比不断上升：据公安部数据，2021年全国女性驾驶人数达1.62亿，占比达33.68%，对比2020年人数提升1400万、占比提升1.25%女性购车消费比例超越男性、且购车女性呈年轻化趋势：据中国汽车流通协会数据，2020年女性购车消费比例达到22.28%，超过男性的22.00%。购车女性趋于年轻化，21-30岁的年轻女性在新购车女性中20172022五年间占比上升了14%小红书平台已成为年轻女性用户聚集地mUserTracker-2023年10月小红书用户画像：女性用户超七成，且偏好显著；35岁及以下用户占比过半，18-24岁用户数量最多74.0%TGI=167.517.6.9.9-24岁25-30岁31-35岁汽车品牌小红书平台营销策略多元占位占位女性用户关注点，联合美妆、亲子、摄影、穿搭等KOL，辐射目标人群视觉冲击高质量品牌内容（图文、视频等）展示产品外观及性能，提升吸引力口碑突围沉淀KOC、UGC等来源的口碑内容，助力品牌实现口碑突围情感共鸣营销内容贴近生活化场景，强化与女性用户群体的感性联结332023.12 iResearch I生活社区平台营销案例来源：艾瑞咨询 OneMedia 新媒体监测数据库。汽车品牌小红书平台KOL营销案例-1生活化场景贴近消费者日常，自然引出产品介绍信息；借力2023年大热的出游拍照话题，高质量内容扩大营销影响范围联合摄影、时尚穿搭等头腰部博主，发布品牌车型生活化场景推广内容 达人 单人/情侣/家庭日常主题，贴近目标消费者生活场景，氛围轻松，产品介绍自然，车型特点及展示清晰文案描述：“奇瑞OMODA 5 新世代潮跑SUV悬浮车顶，溜背造型，共同组成跨界运动风1.6T的发动机也很好的满足了我的日常需求”文案描述：“希望以后也有机会也可以开着我的上汽大众Polo Plus去好多地方 看见好多不一样的风景”借出游热潮及衍生的拍照需求，带相关话题推广产品 季节风景 汽车驾驶场景，带#北京的秋天、#春天的影像诗、#适合女生开的车等话题引流，高质量视频图文吸引关注互动文案描述：“驾驶全新第三代逍客 和喜欢的人去喜欢的地方 是我冬日的维ta命ps也可以随时随地拍出情侣大片哦”文案描述：“这次出门试驾拍照凹造型的全新 伊兰特 N Line真的太适合年轻人了，造型运动时尚，开出来又酷又飒，N Line专属前格栅、前/后保险杠，行驶在路上回头率很高而且在银杏林拍照贼出片！”文案描述：“相较于之前的家庭用车，奥迪Q6使我们在路途中可以收获更多的幸福感。”“这辆奥迪Q6采用的是quattro四驱的系统，即便是恶劣天气出门，也可以安心驾驶。”342023.12 iResearch I生活社区平台营销案例来源：艾瑞咨询 OneMedia 新媒体监测数据库。“自由、独立”等概念强化感性联结，提升女性用户对汽车品牌的价值认同感；导流线下车展/趣味主题活动，试驾体验转化意向潜客打造女性自由、独立、悦己等概念，增强情感沟通 通过增强品牌及产品相关概念的宣传，来满足女性用户群体的情感需求，强化感性联结，拉近品牌与潜客之间的心理距离结合线下活动，导流试乘试驾等体验，促进销售转化 城市 具体活动地点 品牌车型 现场活动环节及赠礼介绍，吸引目标城市用户线下打卡参与，提高营销销售转化率文案描述：“周末和男朋友到丰台找朋友聚会在西铁营万达广场偶遇广汽本田全新缤智的快闪车展”“这个夏天 拒绝蕉绿快和广汽本田全新缤智一起通透一下吧”文案描述：“好不容易放晴的天气，又来上海啦！猜猜我去了哪里？！没错！上海MINI库伯杯”“刚进场地就在门口遇到了超可爱的复古MINI整个场地划分为若干个活动区域，赢得游戏集奖章还可以领取小礼物！”文案描述：“自由与浪漫”是我永远的追求“努力工作生活的同时也要松弛有度不要在忙碌中忽略了自己的感受这是这次阿维塔520悦己品牌日带给我的最大感受”#悦己越自由文案描述：“微胖30岁飒姐开什么车*提车ootd”“也算是拥有 ABB 的人了(30 岁拥有 dream car 算晚么)奥迪 A7L 真香”文案描述：“VLOG25岁珠宝创业人的一天”#Vlog我的自律生活#女性成长#女性力量”#上汽大众#途岳#王鹤棣同款#打卡棣棣亲签副驾汽车品牌小红书平台KOL营销案例-2352023.12 iResearch I私域渠道营销特点借助公域触点拓宽私域流量池，以APP、小程序为核心运营阵地精准营销汽车行业营销模式变化多通过经销商与消费者互动厂商更看重与消费者直接沟通直营门店私域渠道以往当前汽车行业私域获客渠道及运营平台线上线下汽车垂类媒体视频/内容平台线上论坛/社区门店潜客注册线下车主活动私域获客渠道私域运营平台品牌自主权低高汽车行业私域运营主要形式汽车行业私域运营效果社区话题互动直播互动社群互动1V1服务汽车个性化装扮活动驾驶体验类活动DIY手工坊讲座线上线下更高效营销人群更精准、内容更有针对性、有效线索获取比例更高，提升转化率更广泛积淀核心忠诚用户，形成自发扩散，持续触达更广泛人群更持久通过私域运营维护更持久的服务关系，挖掘全生命周期用户价值来源：艾瑞咨询自主研究绘制。新势力车企在营销模式上的创新，让传统车企逐渐重视与消费者的直接沟通，私域运营逐渐成为汽车行业品牌的重要沟通方式。车企通过各类公域平台铺开营销触点，在提升品牌认知的同时拓宽私域流量池。汽车品牌的官方APP、小程序是其私域运营的核心阵地。车企通过视频号、公众号覆盖高意向群体，将其引流至私域后，开展线上线下各类活动以提高用户的活跃度、提升转化率；同时，通过提供多元化、定制化的产品和服务，挖掘全生命周期用户价值；此外，借忠诚用户的口碑宣传，触达更大范围的潜在客群。公众号小程序视频号企微/微信社群APP内容沟通平台内容沟通 汽车售前/售后服务平台36汽车行业价值榜单03Value List372023.12 iResearch I汽车行业用户APP喜爱榜（分量级）2023年10月汽车行业用户喜爱榜注释：榜单根据TGI（目标群体指数，偏好度）降序排名，TGI=目标群体中具有某一特征的群体所占比例/总体中具有相同特征的群体所占比例*标准数100；本榜单中目标群体为汽车行业用户-指统计周期内使用汽车服务类APP的月活跃用户，总体为中国移动互联网全体网民，TGI100在此榜单表示汽车行业用户对使用该APP有明显偏好，榜单统计范围不包含一级行业“汽车服务”类别下的APP。来源：艾瑞咨询 UserTracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）。mUserTracker-2023.10中国移动互联网规模1亿级以上APP汽车行业用户偏好榜序号APP名称一级行业2023.10目标用户设备数2023.10目标用户触达率目标用户TGI(万台)（%）1QQ浏览器实用工具11184.8 29.29.2 2京东电子商务11346.1 29.18.7 3百度地图旅游出行15012.6 28.77.3 4爱奇艺视频服务13012.9 28.25.3 5美团生活服务11347.6 28.04.3 6腾讯视频视频服务12401.4 27.83.7 7QQ通讯聊天15811.2 27.31.4 8百度搜索服务16970.8 27.31.3 9高德地图旅游出行18318.1 27.21.1 10支付宝金融理财20428.6 27.10.7 382023.12 iResearch I汽车行业用户APP喜爱榜（分量级）2023年10月汽车行业用户喜爱榜mUserTracker-2023.10中国移动互联网规模5000万级以上APP汽车行业用户偏好榜序号APP名称一级行业2023.10目标用户设备数2023.10目标用户触达率目标用户TGI(万台)（%）1酷我音乐音乐音频5139.1 32.00.8 2王者荣耀游戏服务5279.0 30.12.8 3腾讯新闻综合资讯8509.8 30.02.7 4WiFi万能钥匙实用工具5150.7 30.02.5 5酷狗音乐音乐音频8105.0 30.02.4 6UC浏览器实用工具9099.0 29.92.3 7应用宝下载分发6058.7 29.92.2 8WPS OFFICE办公管理7546.3 29.92.2 9中国农业银行金融理财5910.6 29.29.1 10优酷视频服务7116.6 29.08.4 注释：榜单根据TGI（目标群体指数，偏好度）降序排名，TGI=目标群体中具有某一特征的群体所占比例/总体中具有相同特征的群体所占比例*标准数100；本榜单中目标群体为汽车行业用户-指统计周期内使用汽车服务类APP的月活跃用户，总体为中国移动互联网全体网民，TGI100在此榜单表示汽车行业用户对使用该APP有明显偏好，榜单统计范围不包含一级行业“汽车服务”类别下的APP。来源：艾瑞咨询 UserTracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）。392023.12 iResearch I汽车行业用户APP喜爱榜（分量级）2023年10月汽车行业用户喜爱榜mUserTracker-2023.10中国移动互联网规模1000万级以上APP汽车行业用户偏好榜序号APP名称一级行业2023.10目标用户设备数2023.10目标用户触达率目标用户TGI(万台)（%）1萤石云视频智能穿戴1247.5 36.69.6 2平安口袋银行金融理财1038.8 34.82.0 3个人所得税生活服务2010.4 33.77.5 4腾讯体育综合资讯1654.5 33.56.8 5招商银行掌上生活金融理财1037.7 33.36.2 658同城生活服务1470.5 33.15.3 7安居客房产服务1397.5 33.04.7 8QQ输入法实用工具1286.8 32.94.5 9转转电子商务1066.8 32.63.1 10华为商城电子商务1347.3 32.42.3 注释：榜单根据TGI（目标群体指数，偏好度）降序排名，TGI=目标群体中具有某一特征的群体所占比例/总体中具有相同特征的群体所占比例*标准数100；本榜单中目标群体为汽车行业用户-指统计周期内使用汽车服务类APP的月活跃用户，总体为中国移动互联网全体网民，TGI100在此榜单表示汽车行业用户对使用该APP有明显偏好，榜单统计范围不包含一级行业“汽车服务”类别下的APP。来源：艾瑞咨询 UserTracker 多平台网民行为监测数据库（桌面及智能终端）。40PRODUCTINTRODUCTION产品介绍扫码申请免费试用扫码申请免费试用扫码申请免费试用扫码申请免费试用42LEGAL STATEMENT版权声明本报告为艾瑞数智旗下品牌艾瑞咨询制作，其版权归属艾瑞咨询，没有经过艾瑞咨询的书面许可，任何组织和个人不得以任何形式复制、传播或输出中华人民共和国境外。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反中华人民共和国著作权法和其他法律法规以及有关国际公约的规定。免责条款本报告中行业数据及相关市场预测主要为公司研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他研究方法，部分文字和数据采集于公开信息，并且结合艾瑞监测产品数据，通过艾瑞统计预测模型估算获得；企业数据主要为访谈获得，艾瑞咨询对该等信息的准确性、完整性或可靠性作尽最大努力的追求，但不作任何保证。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的观点均不构成任何建议。本报告中发布的调研数据采用样本调研方法，其数据结果受到样本的影响。由于调研方法及样本的限制，调查资料收集范围的限制，该数据仅代表调研时间和人群的基本状况，仅服务于当前的调研目的，为市场和客户提供基本参考。受研究方法和数据获取资源的限制，本报告只提供给用户作为市场参考资料，本公司对该报告的数据和观点不承担法律责任。法律声明

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请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明Table_Info1汽车汽车Table_Date发布时间：发布时间：2023-12-27Table_Invest优于大势优于大势上次评级:优于.

0人已浏览 2023-12-29 32页 5星级

2023 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1.出口复盘出口复盘.5 1.1.中国重卡出口市场分析.5 1.2.出口亮眼原因剖析.12 2.主要出口区域剖析主要出口区域剖析.18 2.1.俄罗斯俄罗. 

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2023 年深度行业分析研究报告 目目 录录 1.引言引言.4 2.中国乘用车出口现状及驱动因素中国乘用车出口现状及驱动因素.4 2.1.总量分析：总量分析：2021-2023 年中国乘用车出口呈现爆.

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行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 汽车 2023 年 12 月 21 日 汽车行业央企 ESG 评价结果分析：内部控制和员工培训是汽车央企的重点关注 看好A 股央企 ESG 系列报告之十二 证券分析师 戴文杰 A0230522100006 樊夏沛 A0230523080004 研究支持 朱傅哲 A0230122080005 邵翼 A0230123090002 联系人 邵翼(8621)23297818 本期投资提示：在本系列的上一篇报告构建汽车行业央企 ESG 评价体系：核心在于员工培训发展和供应链指标A 股央企 ESG 系列报告之十一中根据汽车央企 ESG 相关政策要求构建了汽车央企 ESG 评级体系。本篇报告选取申万一级行业汽车行业中的 15 家央企作为研究对象，尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分析，总结当前央企 ESG 绩效管理情况。ESG 报告实现七成覆盖，整体高分表现较少。从评分结果来看，80 分以上的公司有 2 家长安汽车、一汽解放，占比 13.3%，其中 90 以上的公司有 1 家。“通用指标“评价：大部分企业发布 ESG 专项报告，且多数详细披露了报告编制依据，但披露第三方鉴定报告的公司仅有 2 家。环境：行业内得分差距大，汽车行业央企对于环境保护管理较为重视，但部分指标信息披露仍需完善。评价指标中突发环境事件应急管理和减排措施得分较高且披露率达到 80%，而万元产值综合能耗和温室气体范围二得分较低，尤其是后者，对于碳排放范围二的披露率仅 13.3%。没有企业有减分项。社会：得分较高，乡村振兴实施项目、资金支出金额和捐赠金额是行业重点关注，披露率超过 70%。绝大多数汽车企业在这几个方面都详细描述了企业在这几个领域做出的努力和取得的成果，充分展示中国特色以及央企对于社会责任的履行情况，但消费者沟通方案披露内容偏少，且多数公司未制定相关制度。此外，央企对于行业特色员工培训与发展指标比较重视，披露率达到 100%，且得分都较高。从扣分项来看，有 3 家公司涉及社会方面的处罚，主要由于信息披露不及时不完善以及信息披露违法行为。治理：得分较为集中，治理结构较为规范，但 ESG 绩效管理仍有欠缺。统计的所有公司都设立了审计委员会和其他专业委员会，完善了信息披露制度。但是 ESG 领导机构、违规举报平台、合规委员会的设置仍有缺失，还需进一步完善。高质量的公司治理机制是需要规范的治理架构和完备的相关制度共同组成的，二者缺一不可，这样才能保障企业规范化运行，从而避免风险发生。从扣分项来看，有 2 家公司涉及治理方面的处罚。风险提示：ESG 相关政策推动的节奏不及预期。请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共15页 简单金融 成就梦想 1.ESG 报告实现七成覆盖，环境和治理方面仍需加强.5 2.环境：万元产值综合能耗和温室气体范围二信披指标不完整.6 3.社会：乡村振兴、员工培训与发展是行业重点关注.8 4.治理：治理架构完整，投资者关系管理和供应链 ESG 管理仍需完善.11 5.核心假定的风险.14 目录 qVkYaXrVgXvYaXpZtVkX6MdNbRnPmMpNtQiNnMtRjMoMmN6MqRnRNZrRqNuOqNuN 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共15页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：汽车央企 ESG 评分：大多数公司表现中等.5 图 2：是否发布 ESG 专项报告&报告编制依据：大多数公司披露.5 图 3：第三方鉴定：仅有 2 家公司披露.5 图 4：“环境指标“评价：汽车行业央企对于环境保护管理重视程度极差较大，信息披露仍需完善.6 图 5：能源消耗信息：汽车央企披露率为 60%.7 图 6：温室气体排放及污染物信息：没有完整披露的公司.7 图 7：防治污染及突发环境事件应急管理：10 家企业完整披露.7 图 8：减排措施：15 家公司中有 11 家披露.7 图 9：行业协同发展：披露率为 40%.8 图 10：“社会指标”评价：得分较高，乡村振兴、社会公益和员工培训是主要内容8 图 11：乡村振兴：11 家企业披露乡村振兴案例.9 图 12：一汽解放“深耕帮扶 多维赋能乡村”专题.9 图 13：社会公益：11 家公司披露了具体项目.10 图 14：6 家企业均披露消费者权益相关指标.10 图 15：员工权益保护及离职率：8 家公司制定专门的职工权益保护制度.11 图 16：员工培训与发展：员工培训披露率达 100%.11 图 17：“治理指标”评价：架构规范，ESG 绩效管理仍需完善.11 图 18：一汽解放报告设有“学深悟透 贯彻党的二十大精神”专题.12 图 19：披露 ESG 绩效管理的汽车行业央企仅有一家.12 图 20：长安汽车 ESG 管理架构.12 图 21：信息披露管理：提到信息披露负责人机制或审核机制的公司有 7 家.13 图 22：投资者关系管理：5 家公司披露投资者沟通方案.13 图 23：合规风险管理：没有公司披露设有违规举报平台.14 表 1：一级行业为汽车行业，且二级行业为乘用车、商用车、汽车零部件的央企.4 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第4页 共15页 简单金融 成就梦想 在本系列的上一篇报告构建汽车行业央企 ESG 评价体系：核心在于能源转型和安全生产指标A 股央企 ESG 系列报告之十二 中根据汽车央企 ESG 相关政策要求构建了汽车央企 ESG 评级体系。本篇报告选取申万一级行业为汽车行业，且二级行业为乘用车、商用车、汽车零部件的 15 家央企作为研究对象，尝试通过已构建的评价体系对其进行评价分析，总结当前央企 ESG 绩效管理情况。评价数据来源包括公司年报、ESG 报告、公司公告、相关新闻报道等信息（报告中涉及的指数和成分股均是客观数据陈述，仅用于 ESG 评级结果分析，不涉及主观判断）。表 1：一级行业为汽车行业，且二级行业为乘用车、商用车、汽车零部件的央企 Wind 代码 证券名称 总市值（亿元）申万一级行业 申万二级行业 600148.SH 长春一东 23 汽车 汽车零部件 600178.SH 东安动力 73 汽车 汽车零部件 600469.SH 风神股份 43 汽车 汽车零部件 600480.SH 凌云股份 76 汽车 汽车零部件 600523.SH 贵航股份 57 汽车 汽车零部件 600698.SH 湖南天雁 50 汽车 汽车零部件 603013.SH 亚普股份 87 汽车 汽车零部件 000550.SZ 江铃汽车 119 汽车 商用车 000625.SZ 长安汽车 1468 汽车 乘用车 000800.SZ 一汽解放 399 汽车 商用车 000901.SZ 航天科技 76 汽车 汽车零部件 002190.SZ 成飞集成 67 汽车 汽车零部件 002265.SZ 建设工业 121 汽车 汽车零部件 600006.SH 东风汽车 116 汽车 商用车 600081.SH 东风科技 64 汽车 汽车零部件 资料来源：万得，申万宏源研究 注：总市值对应 2023 年 12 月 20 日收盘价 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第5页 共15页 简单金融 成就梦想 1.ESG 报告实现七成覆盖，环境和治理方面仍需加强 80 分以上高分企业较少，ESG 报告行业覆盖率仅七成，其中报告社会和规范性方面得分较高，环境和治理方面仍需加强。2022 年 5 月 27 日，国资委发布提高央企控股上市公司质量工作方案，提出：贯彻落实新发展理念，探索建立健全 ESG 体系。央企充分发挥“领头羊”的作用，积极践行可持续发展理念，主动发布 ESG 报告。从评分结果来看，80 分以上的公司有 2 家长安汽车、一汽解放，占比 13.3%，其中90 以上的公司有 1 家。图 1：汽车央企 ESG 评分：大多数公司表现中等 资料来源：万得，申万宏源研究“通用指标“评价：大部分企业发布 ESG 专项报告，且多数详细披露了报告编制依据，但披露第三方鉴定报告的公司仅有 2 家。1、第三方鉴定：披露第三方鉴定报告的仅有一汽解放和东风科技 2 家公司，占比 13.3%。2、报告编制依据：披露的有 12 家公司，在发布 ESG 报告的公司里占比为80%。比如，一汽解放披露的编制依据包括：香港联合交易所环境、社会及管治报告指引国际标准化组织 ISO26000:2010社会责任指南、中国社会科学院中国企业社会责任报告指南(CASS-ESG5.0)、全球报告倡议组织 可持续发展报告标准(GRI Standards)、国家标准化管理委员会社会责任报告编写指南(GB/T 36001-2015)等，并参考联合国可持续发展目标(SDGs)及国务院国资委关于国有企业更好履行社会责任的指导意见相关内容。3、是否发布 ESG 专项报告：申万汽车行业中 15 家央企仅有 11 家发布 ESG专项报告。图 2：是否发布 ESG 专项报告&报告编制依据：大多数公司披露 图 3：第三方鉴定：仅有 2 家公司披露 5690-100分80-89分70-79分60-69分40-59分20-30分 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第6页 共15页 简单金融 成就梦想 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 2.环境：万元产值综合能耗和温室气体范围二信披指标不完整“环境指标“评价：汽车行业央企对于环境保护管理重视程度差距较大，行业内有较多数量企业分数偏低。结果显示有 3 家公司得分超过 24 分，5 家公司得分在 18分以上，但也有 5 家企业的得分小于 10 分，说明汽车行业中的央企对于环境保护管理重视程度差异较大。评价指标中突发环境事件应急管理和减排措施得分较高且披露率超过 70%，而耗水量和温室气体范围二得分较低，且后者对于温室气体分类排放量的披露率仅 13.3%。为行业标准、国际化、技术进步做出贡献该汽车行业环境特色指标的披露率一般，为 40%。图 4：“环境指标“评价：汽车行业央企对于环境保护管理重视程度极差较大，信息披露仍需完善 资料来源：万得，申万宏源研究 4、能源消耗信息：共有 9 家企业披露该项目相关内容，占比 60%，但仅有 1家完全披露该指标。比如凌云股份披露指标包括：天然气消耗总量、汽油消耗总量、柴油消耗总量、电力消耗总量、热力蒸汽的消耗量、单位产值标准煤消耗。未发布ESG专项报告：4家已发布ESG专项报告：11家披露第三方鉴定：2家未披露第三方鉴定：13家32541012345624-30分17-23分10-16分3-9分0-2分 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第7页 共15页 简单金融 成就梦想 5、温室气体排放及污染物信息：该一级指标没有公司完全披露，而完全未披露的公司高达 4 家（占比 26.7%），对于温室气体排放的披露仍待完善。比如，长春一东披露的信息包括直接温室气体排放量（范围一）、间接温室气体排放量（范围二）、一般废弃物的排放总量和密度、危险废弃物的排放总量和密度、废气排放量、颗粒物排放量等、废水排放总量等。图 5：能源消耗信息：汽车央企披露率为 60%图 6：温室气体排放及污染物信息：没有完整披露的公司 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 6、防治污染及突发环境事件应急管理：有 10 家企业披露完整，普遍较为重视。防治污染管理、突发环境事件应急管理，披露的公司数量分别是 11 家和 12 家。比如，东风汽车披露的系统地识别、评估环境风险流程，其各子公司或工厂编制的突发环境事件应急预案，表明公司建立了环境管理应急准备和响应控制程序。同时公司开展突发环境事件应急演练。公司制定并完善建设项目环境保护管理办法 节能环保管理办法绩效管理办法等内部制度，达成杜绝各类环境污染事故和重大违规事件、持续深化污染防治攻坚战实施方案的 2022 年环境管理目标。图 7：防治污染及突发环境事件应急管理：10 家企业完整披露 图 8：减排措施：15 家公司中有 11 家披露 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 786分4分2分0分03314分12分10分8分6分4分2分0分124分2分0分披露减排措施：11家未披露减排措施：4家 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第8页 共15页 简单金融 成就梦想 7、减排措施：汽车行业央企对碳减排措施较为重视，披露率达 73.3%。比如东风汽车披露的减排措施包括元对发动机试验室风冷冷水机组进行更新、旗下岚图汽车科技有限公司通过对标分析，将综合站房的空压机、制冷机的冷却循环水补水改为中水实施方案等。8、行业协同发展：15 家企业中有 6 家披露行业协同发展指标（占比 40%）。比如凌云股份提到：积极参与国家及行业标准的制定，主编国家标准 14 项、行业标准 8 项，修订国家标准、行业标准 30 余项。联合高校、科研机构以及相关单位开展科研合作，实现重点项目联合攻关。引入战略合作企业，推动国内、国外供应链体系建设，与创新股份签署战略合作框架协议，以战略协同、业务赋能为原则，发挥各自市场和技术优势，推进落实全球供应战略合作，联合共建国际供应链。图 9：行业协同发展：披露率为 40%资料来源：万得，申万宏源研究 3.社会：乡村振兴、员工培训与发展是行业重点关注“社会指标“评价：得分较高，乡村振兴、社会公益和员工培训与发展是行业重点关注方向，披露率超过 80%。绝大多数汽车企业在这几个方面都详细描述了企业做出的举措和取得的成果，展示汽车央企对于社会责任的履行情况，但消费者权益保护披露内容偏少，且多数公司未制定相关制度。此外，汽车央企对于行业特色员工培训与发展指标比较重视，披露率达到 100%。图 10：“社会指标”评价：得分较高，乡村振兴、社会公益和员工培训是主要内容 已披露行业协同发展：6家未披露行业协同发展：9家 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第9页 共15页 简单金融 成就梦想 资料来源：万得，申万宏源研究 9、乡村振兴：11 家企业披露乡村振兴案例，其中 10 家公司披露资金支出金额（占比 90.9%），1 家公司未披露。比如，一汽解放披露累计派出精准帮扶、援藏挂职干部 11 名，采买定点帮扶地区农特产品超 700 万元。案例包括：与陕西省渭南市大荔县许庄镇柳池村联合举办党支部共建仪式，为“解放村”揭幕，为乡村群众名下各品牌卡车提供免费检查服务，助力卡友共同致富。向凤山县人民政府捐赠 15 万元资金，组织募捐活动为广西凤山县中亭村 108 位困难学生捐款 4 万元，助力乡村地区教育事业发展。亚普股份披露公司持续参与消费帮扶活动，助力乡村振兴。2022 年度，公司用于扶贫采购金额 92.7 万元，以实际行动持续不断地为乡村振兴贡献力量。图 11：乡村振兴：11 家企业披露乡村振兴案例 图 12：一汽解放“深耕帮扶 多维赋能乡村”专题 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：一汽解放 ESG 报告、申万宏源研究 10、社会公益：社会公益项目案例描述披露率达到 73.3%，其中除一家公司外均披露具体投入金额。比如，一汽解放披露 2022 年救助卡友及其子女 212 位，援助交通事故 48 人，援助大病 124 人，援助死亡 37 人。具体项目有：联合交通运输部与中国乡村发展基金会（原中国扶贫基金会）丰富“解放爱领航关爱卡车司机”项目内涵，开展“八一慰问”退役军人货车司机专项关爱项目，拨付近 200 万元，面向军7830-35分25-30分20-25分5-10分128分4分0分 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第10页 共15页 简单金融 成就梦想 烈属、生活困难的退役军人货车司机党员等进行慰问捐助，活动辐射江苏、四川、贵州和甘肃等 4 省 50 个市县，退役军人货车司机党员 2800 余名。11、消费者权益保护：6 家企业披露了消费者权益保护制度或消费者沟通方案，只有 1 家企业同时披露以上两项。此项汽车行业央企披露较少，60%的公司未披露相关内容。其中披露沟通方式和消费者权益保护相关制度的公司分别有4 家和3 家。比如，长春一东根据主营业务客户群体类别，针对主机配套客户、零售后市场客户、国际客户设立了三个销售部门，满足不同客户的个性化需求。在华北、山东、华东、华南等地设立异地库，可满足客户的即时性需求。为汽车运输开发了小程序，监管物流运输。柴油销售实行终端配送，能为客户提供优质、高效、及时的服务。公司设立营销服务部门，为客户的售后服务提供保障。同时与用户保持密切联系，随时跟进客户动态，了解客户需求,通过“一企一策”为客户提供个性化的产品和服务。图 13：社会公益：11 家公司披露了具体项目 图 14：6 家企业披露消费者权益相关指标 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 12、职工权益保护：8 家公司制定专门的职工权益保护制度，其中仅有 1 家公司披露离职率。比如，东风科技发布员工薪酬管理办法员工绩效评价管理办法员工招聘管理规定员工健康体检管理办法福利管理办法等一系列涉及雇佣、绩效、薪酬、体检以及福利等方面的管理文件。同时，公司及下属子公司工会开展防暑防寒慰问 9000 余人次，开展困难员工慰问 100 余人次，累计慰问 45 万余元。遵守中华人民共和国安全生产法中华人民共和国职业病防治法等相关法律法规，建设员工健康与安全管理体系，下属子公司健康与安全培训覆盖率达到 100%。13、员工培训与发展：汽车行业央企对员工培训与发展普遍较为重视，员工培训披露率达 100%，其中有 11 家企业披露员工发展（占比 73.3%）。比如，凌云股份披露年度内共支出培训费用近 700 万元。2022 年，公司聚焦素质能力提升，开展各类培训 1070 场次，参培达 9 万余人次。线上网络教育培训 500 余场次，参培人数达 3 万余人次。全年培训覆盖率达 100%。但未披露员工发展相关内容。披露社会公益案例及金额：10家仅披露社会公益案例：1家4390披露消费者权益保护制度披露消费者沟通方案两者均未披露 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第11页 共15页 简单金融 成就梦想 一汽解放披露：构建员工发展体系，搭建“横联纵通”的员工发展通道，完善晋升发展机制，构建完备的任职资格体系；聚焦高精尖缺，加大关键紧缺领域人才引进力度。此外还聚焦员工发展诉求，围绕能力素质模型，打造全员赋能平台，实现定制化培训、伴随式赋能、针对性培养、个性化满足。图 15：员工权益保护及离职率：8 家公司制定专门的职工权益保护制度 图 16：员工培训与发展：员工培训披露率达100%资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 4.治理：治理架构完整，投资者关系管理和供应链ESG 管理仍需完善“治理指标”评价：得分较为集中，治理结构较为规范，但 ESG 绩效管理仍有欠缺。统计的所有公司都设立了审计委员会和其他专业委员会，完善了信息披露制度。高质量的公司治理机制是需要规范的治理架构和完备的相关制度共同组成的，二者缺一不可，这样才能保障企业规范化运行，从而避免风险发生。从扣分项来看，有 2 家公司涉及治理方面的处罚，比如宣传使用绝对化用语的处罚。图 17：“治理指标”评价：架构规范，ESG 绩效管理仍需完善 资料来源：万得，申万宏源研究 14、党建业务：15 家公司中有 12 家披露该项内容，披露率达 80%，汽车行业央企对党建重视程度普遍较高。比如，一汽解放专门设有“学深悟透 贯彻党的二十仅披露员工保护制度：7家披露员工保护制度和离职率：1家仅披露员工培训：4家披露员工培训和发展：11家3260-35分25-29分20-24分15-19分10-14分 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第12页 共15页 简单金融 成就梦想 大精神”专题，引用总书记语录。公司统筹安排、精心组织全体党员、干部、职工通过多种方式收看开幕会直播。开幕当天，共组织 158 个集中观看点、8000 人现场集中收看党的二十大开幕会实况直播；此外一汽解放党委还赴延安开展“追寻足迹忆初心、砥砺奋进创一流”红色教育培训。“聚焦二十大”专栏累计发布宣传报道超 500 篇，浏览量超 20 万，“解放这十年”系列报道在集团官微连续一周转载，学习成效和特色做法受到新华社、央视等主流媒体关注。图 18：一汽解放报告设有“学深悟透 贯彻党的二十大精神”专题 资料来源：一汽解放 ESG 报告、申万宏源研究 15、ESG 绩效管理：仅有 1 家公司披露 ESG 领导机构，没有公司披露 ESG绩效与考核机制挂钩。比如，长安汽车披露：公司按照重庆长安汽车股份有限公司社会责任的管理程序要求，明确企业社会责任规划管理、执行管理和运营评价管理等方面内容，严格执行对外捐赠流程和信息披露制度等，实现社会责任工作规范化与体系化。但是没有提到 ESG 绩效与考核机制挂钩相关的内容 16、董事会下设的专业委员会：所有公司均设立了审计专业委员会和其他专业委员会。比如江铃汽车设立了：的审计委员会、执行委员会、合规委员会、网络安全委员会等。图 19：披露 ESG 绩效管理的汽车行业央企仅有一家 图 20：长安汽车 ESG 管理架构 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第13页 共15页 简单金融 成就梦想 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：长安汽车 ESG 报告，申万宏源研究 17、信息披露管理：多数公司按照信息披露管理制度进行披露且重视信息披露，所有企业均披露了信息披露制度，但只有 7 家企业披露了信息披露负责人机制或审核机制。比如一汽解放披露公司获评深圳证券交易所颁发的上市公司信息披露 A 级。东风汽车根据公司法证券法以及联交所上市公司规则等法律法规，制定东风汽车集团股份有限公司信息披露制度管理办法。18、投资者关系管理：披露投资者关系沟通方案、投资者关系责任部门、业绩说明会召开情况的公司数量分别有 5 家、8 家和 8 家，占比分别是 33%、53.3%和53.3%。仅有一半的公司披露了投资者关系管理的成果。比如一汽解放规范公司投资者关系管理，修订发布投资者关系管理制度；举办业绩说明会、“投资者走进上市公司”、“投资者开放日”等活动，邀请投资者参加研讨及实地考察，参观一汽解放总装车间，直观感受公司先进的整车生产制造实力。江铃汽车制定了江铃汽车股份有限公司信息披露管理制度、江铃汽车股份有限公司投资者关系管理制度，完成了 4 期定期报告和 45 个临时公告的披露，但没有涉及业绩说明会召开情况与投资者关系沟通方案。图 21：信息披露管理：提到信息披露负责人机制或审核机制的公司有 7 家 图 22：投资者关系管理：5 家公司披露投资者沟通方案 资料来源：万得，申万宏源研究 资料来源：万得，申万宏源研究 19、合规风险管理：所有公司均披露内部控制制度、内部控制自我评价报告和风险管理制度，披露是否设有合规委员会、合规管理制度的公司数量分别有 2 家、510121416党建业务ESG绩效管理披露未披露提到信息披露负责人机制：7家未提到信息披露负责人机制：8家588121416投资者关系沟通方案 投资者关系责任部门 业绩说明会召开情况披露未披露 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第14页 共15页 简单金融 成就梦想 家，但没有公司披露是否设有违规举报平台。比如，东风科技依据中华人民共和国公司法中央企业全面风险管理指引等法律法规，修改制订内部控制手册风险评估分册风险控制管理办法，建立起风险管理制度，对风险管理的机构及职责、风险管理的要素、风险评估的程序和方法等进行明确的规定，以战略、财务、市场、运营及法律等五个方面识别公司层面风险，搭建包括 3 层级，共计 221 项风险的全面风险信息库，并针对不同类型风险制定应对管理方针。图 23：合规风险管理：没有公司披露设有违规举报平台 资料来源：万得，申万宏源研究 20、供应链 ESG 管理：8 家公司披露供应链审核，其中有 4 家公司披露供应链能力提升，占比 50%。比如，一汽解放 2022 年拥有 890 家获得 ISO 14001 证书的供应商，参加培训和能力提升的供应商有 800 余家，组织供应商交流促进会 4 次，持续深化绩效考核，加强供应商能力监控，更大发挥监督引导作用，开展供应商培训和能力提升活动，通过 4 次专题培训、1 家标杆分享、14 家重点帮扶等活动，进一步提升供应商能力，助力一流资源网络建设。5.核心假定的风险 ESG 相关政策推动的节奏不及预期。25050000246810121416披露未披露 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第15页 共15页 简单金融 成就梦想 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告,并对本报告的内容和观点负责。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司。本公司经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务。客户可通过 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。机构销售团队联系人 华东 A 组 茅炯 华东 B 组 李庆 华北组 肖霞 华南组 李昇 L 股票投资评级说明 证券的投资评级：以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：买入（Buy）增持（Outperform）中性(Neutral)减持(Underperform)：相对强于市场表现20以上；：相对强于市场表现520；：相对市场表现在55之间波动；：相对弱于市场表现5以下。行业的投资评级：以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下：看好（Overweight）中性(Neutral)看淡(Underweight)：行业超越整体市场表现；：行业与整体市场表现基本持平；：行业弱于整体市场表现。我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我们的行业分类有兴趣，可以向我们的销售员索取。本报告采用的基准指数：沪深300指数 法律声明 本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司 http:/ 网站刊载的完整报告为准，本公司并接受客户的后续问询。本报告上海品茶列示的联系人，除非另有说明，仅作为本公司就本报告与客户的联络人，承担联络工作，不从事任何证券投资咨询服务业务。本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险。本公司特别提示,本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。本报告的版权归本公司所有，属于非公开资料。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。

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百分点科技集团 版权所有 2022版权所有 2022 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技抖音90%版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技TOP2 52.6%TOP67.6%TOP3 47.4%版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技明星代言营销节奏7月31日，比亚迪在希林娜依高生日祝贺其成为海豹车主。单条博文互动数：5.7万当日平均互动数：0.64万9月4日，比亚迪官宣希林娜依高成为品牌青春大使。单条博文互动数：27.6万当日平均互动数：3.07万9月6日，比亚迪与希林娜依高的共创歌曲正好青春上线。单条博文互动数：20.3万当日平均互动数：1.85万9月19日，比亚迪宣布希林娜依高担任“校园新声计划”主理人。单条博文互动数：0.9万当日平均互动数：0.09万版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技60%版权所有 2023 百分点科技音乐节参演嘉宾海报发布，14位知名音乐人为毕业生送上“满分”快乐。比亚迪邀请希林娜依高作为特邀嘉宾，发布独立海报并同步官宣为期两天的比亚迪超级体验日。比亚迪在音乐节场地成都欢乐谷设置现场展馆，海洋、王朝、腾势等系列产品开放体验。希林娜依高全程乘坐比亚迪腾势D9完成行程，并在演出过程中演唱品牌主题曲Build your dreams，结束后前往展馆打卡、车机体验、粉丝互动等。比亚迪在社交媒体发布音乐节回顾博文，并附带“比亚迪校园新声计划”“中国青年一路向前”标签，为后续即将开展的青年活动预热，号召高校学子关注。版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技内容共创交车仪式实地参观版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技43%版权所有 2023 百分点科技版权所有 2023 百分点科技

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汽车行业报告汽车出海系列二：复盘日本汽车全球化之路薛玉虎(证券分析师)王琭(联系人)S0350521110005S证券研究报告2023年12月08日汽车 请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2重点.

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专业|共享|高效|创新中国汽车流通协会汽车市场研究分会乘用车市场信息联席会2023年11月27日关于我国汽车后市场发展现状及其推动高质量发展的相关政策分析政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新问题的提出CPCA乘联会CPCA乘联会 近年来，我国汽车保有量保持快速增长，截至2023年9月底，全国汽车保有量达到3.3亿辆，位居全球第一，围绕汽车使用环节的后市场日益成为汽车消费的重要组成部分。但是，目前我国汽车后市场发展尚不成熟，规模化、规范化、品牌化发展水平不高，行业发展水平与汽车产业发达国家相比仍有差距。为此，2023年9月28日，商务部等九部委联合印发关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见。指导意见围绕汽车后市场相关维修、配件、赛事、营地、文化、金融等重点环节、关键领域作出总体部署和安排，破除体制机制障碍，激发创新发展活力，提升产业服务能力和水平，更好满足汽车后市场消费需求，为稳定和扩大汽车消费、加快建设汽车强国提供有力支撑。中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二三五年远景目标的建议提出，“推动汽车等消费品由购买管理向使用管理转变”。对于汽车行业管理，从“购买管理”转向“使用管理”，是刺激汽车消费需求、恢复经济增长的重要治理转型，亟待政策的配套跟进和各地的支持配合。因此，有必要对我国汽车后市场发展现状及其推动高质量发展的相关政策进行分析。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新我国汽车后市场发展现状CPCA乘联会CPCA乘联会我国汽车后市场规模不断扩大 汽车后市场是汽车从售出到报废的过程中，围绕汽车售后使用环节中各种后继需要和服务而产生的一系列交易活动的总称，涉及汽车维修、汽车养护、汽车用品、汽车金融、二手车及汽车租赁等多个细分行业。近年来，我国汽车电动化、智能化、网络化推进，新能源汽车的高质量发展，以及机动车驾驶人数的快速攀升，对汽车后市场快速发展提供了强大的现实支撑，也产生了更大的配套需求。据公安部最新发布的数据显示，截至2023年9月底，全国机动车保有量已达4.3亿辆，其中汽车数量超过3.3亿辆，新能源汽车超过1821万辆。其中，有90个城市汽车保有量超过100万辆，成都、北京、重庆汽车保有量更是超过600万辆。同时，全国汽车驾驶人达到4.3亿人。庞大的汽车市场规模，为汽车后市场的蓬勃发展奠定了稳固的根基，也给汽车后市场各细分领域企业提供了广阔的发展空间，推动我国汽车后市场行业市场规模持续快速发展。2023年6月举办的第20届中国（郑州）国际汽车后市场博览会实现现场交易额达114亿元，带动相关消费98亿元。中商产业研究院发布的报告显示，2022年我国汽车后市场规模约为6.3万亿元，同比增长10.53%。2023年市场规模将达到6.9万亿元。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新我国汽车后市场发展现状CPCA乘联会CPCA乘联会我国促进汽车后市场行业发展的相关政策不断完善 近年来，我国围绕汽车后市场行业发展先后出台了一系列直接或涉及相关细分行业的政策措施，支持汽车后市场快速健康发展。例如，2019年4月22日，国务院令发布报废机动车回收管理办法，鼓励老旧机动车提前报废更新；2020年12月20日，交通运输部发布小微型客车租赁经营服务管理办法，自2021年4月1日起施行；2021年4月7日，商务部等三部委办公厅 印发关于推进二手车交易登记跨省通办 便利二手车异地交易的通知；2022年1月，国家发改委等10部委印发关于进一步提升新能源汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见；2021年12月10日，交通运输部等四部委办公厅印发关于深化汽车维修数据综合应用有关工作的通知；2022年12月29日，中国银保监会印发关于进一步规范汽车金融业务的通知，促进汽车金融行业高质量发展；2023年6月8日，国务院办公厅发布关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见；2023年8月，交通运输部发布汽车维修标准体系（2023年）标准等。另外，近期出台的关于促进汽车消费的若干措施、关于印发汽车行业稳增长工作方案均涉及优化汽车购买使用管理，促进汽车后市场发展的政策。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会优化汽车配件流通环境 关于推动汽车后市场高质量发展的指导意见（以下简称指导意见）提出七个方面的主要任务，其中第一个方面即优化汽车配件流通环境。以下围绕指导意见的政策为主进行分析。指导意见提出，优化汽车配件流通环境。规范汽车后市场配件流通秩序，制定实施汽车后市场配件流通有关标准，营造透明、有序、高效的配件流通环境。创新配件流通模式，鼓励发展连锁经营、电子商务等配件流通新业态、新模式。积极拓展汽车配件流通渠道，构建多渠道、多业态的汽车配件流通网络，满足消费者对汽车后市场配件的多元化需求。随着我国汽车行业的高速发展、汽车保有量的增加，以及汽车配件市场的扩大，我国汽车配件行业得到了迅速发展，增长速度整体高于我国整车行业。预计到2025年汽车配件市场规模将达4.86万亿元。但是，目前汽车配件行业仍存在市场竞争激烈、汽车配件市场无法全面满足客户多元化需求等问题。因此，汽车配件行业应按照指导意见的要求，创新经营模式，发展连锁经营，提高服务质量。同时，建议国家有关部委按照指导意见要求出台规范、标准、政策等具体意见。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会促进汽车维修服务提质升级 指导意见提出，促进汽车维修服务提质升级。引导汽车生产企业持续完善售后服务网络，加强售后维修等人员管理培训，为车主提供规范、便捷的车辆维护维修服务。督促汽车相关企业严格落实大气污染防治法汽车维修技术信息公开实施管理办法，全面及时公开汽车维修技术信息，推动维修技术进步，提升维修服务品质，更好保护车主合法权益。加快新能源汽车维修技术标准体系建设，有效支撑我国新能源汽车产业高质量发展。大力发展汽车绿色维修，提升汽车维修业绿色环保水平。积极推进汽车维修电子健康档案系统应用，提升汽车维修业数字化服务能力和水平。促进汽车维修服务提质升级的重点任务着重关注两点。一是要求严格落实汽车维修技术信息公开实施管理办法。该办法明确汽车生产者应采用网上信息公开方式，公开所销售汽车车型的维修技术信息。二是要求加快新能源汽车维修技术标准体系建设。2023年8月，交通运输部发布汽车维修标准体系（2023年），其重点开展的标准化工作与指导意见的要求相一致。汽车保有量的持续增长，新能源汽车的加快推广普及，为汽车维修服务与标准化工作带来新的挑战和发展机遇。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会构建多层次汽车赛事格局 指导意见提出，构建多层次汽车赛事格局。支持开展新能源汽车、智能网联汽车等新型赛事活动，发挥汽车赛事促进作用，以赛促研、以赛促产、以赛促用。利用地方历史文化和当地特色资源，策划具有地方特色、高水平、高质量的汽车运动精品赛事。全面促进各项国家级专业汽车运动赛事高质量发展，打造专业汽车赛事品牌，挖掘市场潜力和商业价值。举办国际高级别汽车赛事，推动国内汽车赛事品牌国际化发展。推动群众性汽车赛事，推广卡丁车等初级赛事，扩大汽车运动参与人群。2022年7月5日，体育总局办公厅印发关于体育助力稳经济促消费 激活力的工作方案的通知。方案提出，进一步挖掘户外运动、绿色出行等领域消费潜力。同日，商务部等17部门印发的关于搞活汽车流通 扩大汽车消费若干措施的通知共提出六个方面十二项政策措施。其中在优化汽车使用环境第十一项措施提出，发展汽车文化旅游等消费，在用地等方面支持汽车运动赛事、汽车自驾运动营地等项目建设运营，研究制定传统经典车辆认定条件，促进展示、收藏、交易、赛事等传统经典车相关产业及汽车文化发展。因此，多层次开展汽车赛事活动对扩大汽车消费将发挥重要作用。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会加快传统经典车产业发展 指导意见提出，加快传统经典车产业发展。制定实施传统经典车认定标准。积极探索研究传统经典车国内管理和进口政策。支持地方探索传统经典车辆保税展示及托管服务，举办传统经典车露营集结赛，促进传统经典车巡展、赛事、文化旅游等发展。经典车是拥有一定车龄，遵循历史原状维护，依靠机械动力驱动，通常不作为日常交通工具使用，具有技术及文化价值的公路车辆。近年来，伴随着经典车收藏的升温，境外很多国家和地区已经建立了成熟的经典车认定和管理体系。国内引进和自发组织的经典车赛事也越来越多地得到大众的关注。但是，我国还没有明确的经典车认定评价规范，并缺乏有效监管和政策支持引导。目前，中国汽车工业协会正在推动中国经典车评价规范制定及相关管理办法的拟定。指导意见首次提出制订传统经典车认定标准，探索传统经典车国内管理和进口政策，以及支持地方探索传统经典车辆保税展示及托管服务、举办露营集结赛等。这些措施将有力推动我国传统经典车管理制度改革，促进传统经典车国内交易流通和进口，并通过巡展、赛事、文化旅游等活动，扩大传统经典车文化发展。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会支持自驾车旅居车营地建设 指导意见提出，支持自驾车旅居车营地建设。支持政府和社会资本合作建设不同类型、不同档次、特色突出的自驾车旅居车等露营营地，持续完善营地配套基础设施。各地在编制相关规划时，科学布局营地建设，保障各类营地供给。鼓励各地根据需求、因地制宜，在符合管理要求的前提下利用各类空间建设露营公共营地，打造以全国自驾车旅居车露营集结赛为代表的营地休闲赛事活动，依据有关标准组织开展自驾车旅居车营地质量等级认定工作。鼓励有条件的地区将露营营地建设纳入地方旅游产业发展类专项资金的支持范围。2021年12月22日，国务院印发的“十四五”旅游业发展规划提出，推进自驾车旅居车旅游，实施自驾游推进计划，形成网络化的营地服务体系和比较完整的自驾车旅居车旅游产业链，推出一批自驾车旅居车营地和旅游驿站。2022年11月，文化和旅游部等十四部门印发了关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见。指导意见旨在促进国家有关部委规划和意见落实，吸引越来越多的企业和资本参与投资建设自驾车旅居车露营营地，为自驾车旅居车露营者带来更好的旅游体验。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会丰富汽车文化体验 指导意见提出，丰富汽车文化体验。支持地方发挥自身优势，结合汽车文化消费趋势，协调推进汽车博物馆、汽车影院等项目建设运营。积极组织开展汽车主题交流活动、主题展览、博览会、嘉年华等丰富多彩、形式多样的汽车文化活动，普及汽车文化知识，营造浓厚汽车文化氛围。汽车文化是指与汽车相关的所有文化元素的总和，包括汽车的设计、制造、销售、使用，以及影响社会生活的方方面面。汽车文化还包括了各种汽车活动和文化节庆，例如汽车展览、汽车赛事、汽车主题音乐节等。汽车文化也在推动着科技进步和创新，例如无人驾驶技术、新能源汽车等都是汽车文化推动的创新。新能源汽车和智能化技术的发展使得汽车更加环保和智能化，随着电动汽车的普及和自动驾驶技术的发展，将对汽车文化带来全新的变革。近年来，我国汽车展会、博物馆、嘉年华、主题公园等汽车文化活动日益丰富，但是，我国现有汽车文化项目大多存在规模小、功能重叠、辐射能力弱等问题，对汽车消费的带动作用并未充分发挥。因此，指导意见提出丰富汽车文化体验的具体举措，旨在推动加快发展汽车文化产业，促进形成与汽车大国相匹配的汽车文化氛围。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会优化汽车消费金融服务 指导意见提出，优化汽车消费金融服务。鼓励金融机构在依法合规、风险可控前提下，优化对汽车使用 消费的金融服务，规范开展汽车附加品融资。发展汽车融资租赁，规范售后回租模式的融资租赁业务。引导金融机构优化资源配置和业务布局，加大农村地区汽车消费信贷支持。鼓励支付服务主体在防控风险的前提下，针对线上汽车消费特定场景提高单笔支付额度。据2023年4月中国银行业协会发布的中国汽车金融公司行业发展报告（2022）分析，截至2022年末，全国25家汽车金融公司零售新车贷款车辆600.91万辆，经销商批发贷款车辆363.48万辆，分别占2022年我国汽车销量和产量的22.37%和13.45%；二手车贷款余额为451.88亿元，同比增长68.47%。另据罗兰贝格发布的2022年中国汽车金融报告分析，2022年汽车金融市场，商业银行占据42%市场份额，汽车金融公司占据41%，融资租赁公司占据17%。目前我国新车金融渗透率达到50%左右，汽车金融市场仍有巨大发展潜力。因此，指导意见提出的优化汽车消费金融服务的举措，有利于发挥好金融服务对汽车消费市场的促进作用，更好的激活汽车消费潜力。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会推动指导意见落实的保障措施 指导意见确定的总体目标是，力争到2025年，汽车后市场规模稳步增长，市场结构不断优化，规范化水平明显提升，后市场在汽车产业链、价值链、创新链中的作用更加突出，新产品、新技术应用更加普及，新业态、新模式发展更加成熟，行业管理制度更加完善，汽车使用环境持续优化，更好满足消费者多样化汽车消费需求，有效推动汽车后市场高质量发展。为确保任务和目标落到实处，指导意见提出了三项保障措施。一是加强组织领导。加强统筹协调，建立健全工作机制，完善各项促进政策，形成推进汽车后市场高质量发展的强大合力。二是完善制度建设。加快汽车后市场相关法规标准体系、质量认证体系建设，提高依法行政和标准化水平。加强规划引导，优化产业布局，积极打造特色鲜明的汽车后市场项目。研究建立汽车后市场重点企业联系制度，畅通政企沟通交流渠道，着力解决企业发展中面临的突出问题。三是发挥行业组织作用。充分发挥行业组织的桥梁纽带作用，及时反映行业企业诉求，搭建行业交流服务平台。加强相关领域人才队伍建设，开展专业技能培训，鼓励建立专家库，夯实行业基础研究。加强行业自律，推动企业诚信经营，优化市场发展环境。政策分析政策分析愿景最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构 宗旨为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献 价值观专业 共享 高效 创新推动汽车后市场高质量发展的指导意见等相关政策分析CPCA乘联会CPCA乘联会促进户外运动设施建设与服务提升行动方案中的有关政策 2023年10月17日，国家发展改革委等五部门联合印发促进户外运动设施建设与服务提升行动方案（20232025年）旨在满足人民群众日益增长的户外运动需求，推动户外运动产业高质量发展。方案包括五个方面共十九项要求。其中与汽车后市场有关的有以下两项：一是支持露营场地建设。鼓励有条件的旅游景区、旅游度假区、乡村旅游点、环城游憩带、郊野公园、体育公园等，在符合相关规划及规划环评要求的基础上，划出露营休闲功能区。构建全国营地服务网络体系，形成露营旅游休闲精品线路，满足群众节假日休闲露营需求。结合城市发展规划，引导道路、水电、排污等设施向露营场地延伸，并在周边建设加油站、充电桩、停车场、城市观景平台等配套设施。二是培育汽车自驾运动营地。加强汽车自驾运动营地区域协作，协调推进京津冀、长三角、泛珠三角，哈尔滨至三亚、北京至乌鲁木齐、上海至三亚“三圈三线”自驾路线的营地设施建设。支持营地完善车辆维修、快速补给、便捷医疗、应急救援、餐饮住宿等综合服务。健全汽车自驾运动信息的统计、监测与预警系统，合理引导汽车自驾运动游客流量和流向。如有疑问或需求请联系乘联会秘书处021-愿 景：最具价值的汽车信息交流平台和行业研究机构宗 旨：为汽车企业服务 为中国汽车产业发展做贡献价值观：专业 共享 高效 创新上海市普陀区武宁路423号18号楼1103室200062

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01.汽车行业参赛分析第十四届虎啸奖汽车行业参赛案例02.汽车行业营销洞察03.汽车行业营销趋势CONTENTS目 录第十四届虎啸奖汽车行业获奖案例案例总结/公司访谈/趋势分析2023虎啸年度洞察报告汽车行业编者按面对今年以来全球经济下行的压力，我们仍惊喜地看到第十四届虎啸奖中很多汽车企业提报的精彩案例，其中不乏具有前瞻性、借鉴性意义的经典作品。基于此，本报告以第十四届虎啸奖中汽车企业提报和获奖案例为出发点，对其中的前沿动态和发展趋势进行梳理与观察。据最终统计，第十四届虎啸奖共收到来自品牌主、代理机构、媒体平台、技术公司等近850850家家参赛公司的积极参与，各类别案例作品的提报总数量达40004000件件。经由800 800 专业评审团严谨、严格、严肃的评审流程，在所有参赛公司中，有超过50P%的公司有作品入围终审，共计498498家家。在整体案例作品中，共有千余件入围终审，案案例作品例作品入围比例不超过总数的入围比例不超过总数的28(%，金银铜等级奖入围比率严格控制在18%以内。而这数千件案例背后均是一家家活跃在各行各业的一线实战品牌。本届虎啸奖涉及汽车行业的参赛案例300 300 件，汽车行业获得等级奖共计70 70 件，涉及品牌8 80 0 项。以下将从品牌案例实操的角度出发，对汽车行业进行详细分析和重点研究，为读者提供对汽车行业的深入了解和营销趋势预测。2023虎啸年度洞察报告汽车行业汽车行业参赛分析第十四届虎啸奖汽车行业参赛案例01012023虎啸年度洞察报告汽车行业第十四届虎啸奖汽车行业参赛概况广告主家汽车汽车行业行业 参赛案例：300余件；汽车汽车行业行业 涉及广告主：61家、品牌80余项；汽车汽车行业行业 获奖企业案例数排名前三：上汽通用五菱汽车股份有限公司、凯迪拉克、广汽丰田；汽车汽车行业行业 分布国家：中国德国日本美国.参赛案例中国汽车获奖案例占比2023虎啸年度洞察报告汽车行业首字母品牌名称首字母品牌名称首字母品牌名称A阿维塔（阿维塔11）C长安（马自达）G广汽本田A奥迪（奥迪Q5L）C长城G广汽丰田（威兰达、丰田bZ4X）AAITO（问界M5）D东风本田G广汽三菱B宝马D东风日产（轩逸电驱版 e-POWER、东风英菲尼迪）G高合B保时捷D东风标致H哈弗B北京汽车（北汽蓝谷）D东风雪铁龙H红旗（E-HS9）B北京现代（库斯途、伊兰特）D大众途锐J极狐B比亚迪F福特电马Mustang Mach-EJ集度B别克（昂科威plus、别克威朗Pro、威朗Pro GS）G广汽埃安J吉利（睿蓝、星瑞）首字母品牌名称首字母品牌名称首字母品牌名称JJeepMMaserati China（玛莎拉蒂中国）SSmartK凯迪拉克（凯迪拉克XT6、凯迪拉克XT5、凯迪拉克XT4、凯迪拉克CT5）N哪咤W沃尔沃（沃尔沃XC60、沃尔沃XC90）K克莱斯勒O欧拉W五菱（五菱Air ev）L岚图O欧尚X现代集团L理想Q奇瑞（捷豹路虎、星途）X小虎L林肯Q起亚X小鹏L零跑R荣威Y一汽大众（高尔夫GTI）M梅赛德斯-奔驰S上汽（上汽奥迪、上汽荣威、飞凡）Y一汽丰田（汉兰达）M梅赛德斯-迈巴赫S上汽通用（上汽通用五菱、雪佛兰、上汽通用凯迪拉克）Y一汽M名爵S上汽大众Z智己汽车第十四届虎啸奖汽车行业参赛品牌2023虎啸年度洞察报告汽车行业序号广告主案例名称公司名称获奖等级1上汽通用五菱汽车股份有限公司KiWi EV x 迪士尼草莓熊IP跨界合作#KiWi的抱抱#上海擅美广告有限公司金奖2上汽通用五菱汽车股份有限公司Air ev 海外营销，全球热爱之旅上海擅美广告有限公司金奖3沃尔沃汽车沃尔沃汽车：人生重启时朗知传媒金奖4沃尔沃汽车沃尔沃汽车：人生重启时朗知传媒金奖5凯迪拉克一条专门给六个人看的影片SG胜加金奖6梅赛德斯奔驰赋能奔驰G级零售体验：多感官G Box最懂你的喜好mediaman金奖序号广告主案例名称公司名称获奖等级1东风日产全新天籁，三屏联动跃屏而出东风日产小米商业营销银奖2东风本田汽车有限公司东风Honda X喜马拉雅：【2022年终职场盘点大会】喜马拉雅银奖3宝马中国BMW造梗社交引爆CNY营销：招财进宝马到成功微博宝马中国银奖4Maserati China（玛莎拉蒂中国）玛莎拉蒂 花样玛莎Female Campaign上海令行文化传媒有限公司银奖5上汽通用五菱汽车股份有限公司KiWi SHOWKiWi2023上市发布上海擅美广告有限公司银奖6上汽通用五菱汽车股份有限公司KiWi EV x 迪士尼草莓熊IP跨界合作#KiWi的抱抱#上海擅美广告有限公司银奖7保时捷中国保时捷中国911梦想家系列数字藏品上海咖菲信息科技有限公司银奖8Jeep#让世界路转粉#Jeep牧马人巴哈马沙滩粉限量版上市蓝标传媒银奖序号广告主案例名称公司名称获奖等级9中国第一汽车集团进出口有限公司一汽解放JoinChat项目中国第一汽车集团进出口有限公司银奖10东风日产东风日产 轩逸电驱版 用寻人启事开启一场技术科普A.M.A汽车营销银奖11凯迪拉克凯迪拉克XT4自在公式夏日出行广东省广告集团股份有限公司银奖12中国第一汽车进出口集团红旗挪威ExploreZero0碳之旅迪思传媒银奖13林肯林肯携手微信视频号后街男孩线上演唱会合作传立中国银奖14广汽丰田威兰达HUAWEI Ads智能探享体验营博之林广告（北京）有限公司银奖15长安马自达11.11长安马自达第三届超级马粉节博拉网络股份有限公司银奖16长安马自达11.11长安马自达第三届超级马粉节博拉网络股份有限公司银奖17宝马宝马虚拟工厂之旅：用手游玩转“工业元宇宙”BITONE比特视界银奖18宝马-中央市场部2022 BMW MISSION i全场景挑战赛华晨宝马银奖19别克别克油耗话题事件传播项目朗知传媒银奖20北京优捷信息科技有限公司驰骋OPPO营销阵地，打造汽车营销新玩法北京亨利嘉业科技有限公司银奖21梅赛德斯-奔驰梅赛德斯-奔驰客户服务 真实车主故事计划北京达观经纬广告有限公司银奖22沃尔沃汽车销售(上海)有限公司沃尔沃导航到心坎上的精准场景营销百度营销 x 沃尔沃银奖23凯迪拉克只留浪漫 不留吻痕SG胜加银奖金奖银奖第十四届虎啸奖汽车行业获奖案例列表2023虎啸年度洞察报告汽车行业第十四届虎啸奖汽车行业获奖案例列表序号广告主案例名称公司名称获奖等级1长城汽车股份有限公司哈弗x Discovery探索生活节全国露营狂欢派对爱创营销与传播铜奖2广汽丰田广汽丰田bZ4X咪咕2022世界杯音乐盛典元钛（福建）数字科技股份有限公司铜奖3上汽通用凯迪拉克凯迪拉克蜂鸟底盘悬崖惊天救援易车铜奖4比亚迪汽车为梦想一路向前央视频融媒体发展有限公司铜奖5上汽大众、易车2023东南西北过大年小红书铜奖6五菱五菱Air ev晴空质感上市，与胡歌的双向奔赴微博五菱铜奖7凯迪拉克凯迪拉克原神：解锁跨界联名营销的特别之旅微博凯迪拉克铜奖8宝马（BMW)时尚芭莎&BMW M 品牌50周年“M50时光沙龙”时尚芭莎杂志社有限公司铜奖9广汽本田2022年雅阁超感新创整合营销活动省广博报堂整合营销有限公司铜奖10Maserati China（玛莎拉蒂中国）玛莎拉蒂 花样玛莎Female Campaign上海令行文化传媒有限公司铜奖11Maserati China（玛莎拉蒂中国）玛莎拉蒂 花样玛莎Female Campaign上海令行文化传媒有限公司铜奖12上汽通用五菱汽车股份有限公司五菱宏光MINIEV百万潮派跨界营销上海擅美广告有限公司铜奖13上汽通用五菱汽车股份有限公司KiWi 2023#不回头泊车上海擅美广告有限公司铜奖14上汽通用五菱汽车股份有限公司KiWi EV草莓熊合作传播项目上海擅美广告有限公司铜奖15保时捷中国保时捷中国911梦想家系列数字藏品上海咖菲信息科技有限公司铜奖16梅赛德斯-奔驰（中国）汽车销售有限公司梅赛德斯-奔驰携手巩俐“全情 全新”共同奔赴理想之境营销Wavemaker 蔚迈中国铜奖17梅赛德斯-奔驰（中国）汽车销售有限公司梅赛德斯-奔驰携手巩俐“全情 全新”共同奔赴理想之境营销Wavemaker 蔚迈中国铜奖18长安汽车长安UNI-V X 视觉志十万历程，坚持必有回响青岛万物可爱科技集团有限公司铜奖19Jeep#让世界路转粉#Jeep牧马人巴哈马沙滩粉限量版上市蓝标传媒铜奖20小鹏汽车小鹏汽车柳夜熙IP 以短剧之名 构品效一体巨量引擎小鹏汽车铜奖21中国第一汽车集团有限公司一汽解放JoinChat项目中国第一汽车集团进出口有限公司铜奖铜奖序号广告主案例名称公司名称获奖等级22比亚迪比亚迪&华为音乐鹿蜀计划王朝季华为软件技术有限公司铜奖23赛力斯汽车AITO汽车&鲸鸿动能整合营销华为软件技术有限公司铜奖24小鹏汽车小鹏汽车鹏克星球元宇宙直播引领新风向广州云智达创科技有限公司铜奖25广汽丰田广汽丰田威兰达【露营主题】小红书投放广州木瑶创意品牌策划有限公司铜奖26东风日产东风日产 2022 FAMILY DAY广州旗智企业管理咨询有限公司铜奖27别克别克“天书书法展”广州地铁传媒有限公司铜奖28凯迪拉克凯迪拉克XT5&XT6蜂鸟底盘悬崖营救整合营销 广东省广告集团股份有限公司铜奖29凯迪拉克凯迪拉克XT5&XT6蜂鸟底盘悬崖营救整合营销 广东省广告集团股份有限公司铜奖30岚图汽车销售服务有限公司岚图梦想家声生不息IP整合营销案例广东省广告集团股份有限公司铜奖31岚图汽车销售服务有限公司岚图梦想家声生不息IP整合营销案例广东省广告集团股份有限公司铜奖32广汽丰田威兰达“猿”来这么有趣广东省广代博广告营销有限公司铜奖33吉利星瑞吉利星瑞只此青绿跨时空对话案例营销迪思传媒铜奖34宝马宝马虚拟工厂之旅：用手游玩转“工业元宇宙”BITONE比特视界铜奖35欧尚汽车长安欧尚Z6全球预售发布直播北京智颖科技有限公司铜奖36别克别克x北冰洋跨界营销项目朗知传媒铜奖37梅赛德斯-奔驰梅赛德斯-奔驰客户服务 真实车主故事计划北京达观经纬广告有限公司铜奖38智马达汽车有限公司smart跨界科技共创AIGC超凡画作百度营销 x smart铜奖39凯迪拉克新人来了SG胜加铜奖40梅赛德斯奔驰赋能奔驰G级零售体验：多感官G Box最懂你的喜好mediaman铜奖41克莱斯勒（中国）汽车销售有限公司 Jeep 360沉浸式营销华扬联众数字技术股份有限公司上海分公司铜奖42克莱斯勒（中国）汽车销售有限公司 Jeep 360沉浸式营销华扬联众数字技术股份有限公司上海分公司铜奖2023虎啸年度洞察报告汽车行业第十四届虎啸奖汽车行业获等级奖案例各预算类别说明01912201432金奖银奖铜奖1000万以上500-1000万100-500万0-100万金 银 铜 奖汽车行业汽车行业等级奖案例71件，其中金奖6件；汽车行业汽车行业预算集中在100万以上，其中500-1000万预算的获奖案例占比43.28%；汽车行业汽车行业投放类别分为社交媒体营销类、整合营销类、IP营销类、海外营销类、元宇宙营销-虚拟空间类、场景营销类等几个重点方向。各等级预算分布（单位：%）等级奖案例500-1000万预算占比2023虎啸年度洞察报告汽车行业第十四届虎啸奖汽车行业获奖案例0202汽车行业营销洞察2023虎啸年度洞察报告汽车行业汽车行业消费者身份特征新增女性人群，呈现年轻化、个性化趋势，心理特征趋向共鸣感、情绪共振。年轻情绪价值女性人群画像2023虎啸年度洞察报告汽车行业男性42女性58性别分布（单位：%）汽车行业汽车行业的细分市场呈现出了明显的用户身份特征差别，一方面，随着女性经济实力的上升、女性独立意识的崛起及新的家庭结构诞生，女性经济成为不可忽略的一方。比如第十四届虎啸奖案例中 Jeep牧马人巴哈马沙滩粉限量版上市，以限定车色力挺女性力量；花样玛莎引入花道这一载体作为理念表达，打破传统与女性情感沟通的多用故事的营销惯性。另一方面，00、90后加入使得客户圈层具有明显的年轻化、个性化，汽车营销方式逐步向年轻世代突破，比如BMW巧用翻译梗与年轻人玩在一起；凯迪拉克抓住年轻人群好玩的心，将XT4打造“自在出行与生活”的最佳搭档形象。722.727.919.715.86.918-24岁 25-30岁 31-35岁 36-40岁 41-50岁 50岁以上年龄分布（单位：%）身份属性女性决策25-35岁人群占比女性化 年轻化数据来源：本页女性决策者数据取自贝恩咨询数据/年龄分布数据取自第十四届虎啸奖获奖案例2023虎啸年度洞察报告汽车行业情绪属性汽车行业汽车行业通过素人带话题，消费共鸣感更强，品牌向讨论维度多样，产品讨论浓度高。从第十四届虎啸奖案例中可以看到借势节点，与消费者建立情感联系；结合品牌历史，强化市场定位和使用场景，建立与消费者的连接点。虎啸奖代表案例1：【别克油耗话题社交营销】恰逢暑期入学季，“送娃上学”是8、9月份的热点内容，别克油耗以亲子感情作为内容切入点，用VLOG视角记录父女自驾旅途中的所见所谓和亲情互动，打造车主案例造势。软性传达品牌信息，引导关于别克汽车品牌和油耗的讨论和思考，并定向投放抖加，为话题聚合流量。虎啸奖代表案例2：【新人来了】情人节的营销，凯迪拉克CT5希望借势节点巩固产品定位一车两人的情侣和小夫妻用车。凯迪拉克邀请当代新人，由他们描述新式婚礼的样子运动会、音乐会和一场旅行，唤起共鸣的同时带来新的启发。共鸣感、情绪共振2023虎啸年度洞察报告汽车行业投放规划适配重阵多维汽车行业投放覆盖社媒、平台、车垂等多维度，根据其特性选择投放重阵和高度适配市场。2023虎啸年度洞察报告汽车行业电商平台排序（单位：%）汽车行业在选择平台投放时，社交圈层高集中及年轻人群高聚集的平台是更优解。第十四届虎啸奖案例中B站以其内容制作的出圈、创意居首位，垂类平台如汽车之家、易车等以其专业、聚焦紧随其后。虎啸奖代表案例1：【凯迪拉克XT5&XT6蜂鸟底盘悬崖营救整合营销】结合B站创新出框广告形式，配合悬崖惊险大片创意，以强大的视觉冲击力快速抢占用户注意力，刺激用户互动，并引爆话题讨论。虎啸奖代表案例2：【五菱宏光MINIEV百万潮派跨界营销】为突破五菱固有的品牌形象，扩大年轻用户群体，我们选择B站进行联动，通过实力主播 虚拟偶像 电子竞技的方式，共同打造一场集时尚、潮创、电竞于一体的线下狂欢派对。B站投放代表车企电商平台选择多维投放凯迪拉克雅 阁五菱宏光AITOB站44华为12喜马拉雅12汽车之家13易车13懂车帝6垂类平台322023虎啸年度洞察报告汽车行业社交媒体排序（单位：%）汽车行业在选择媒体投放时，社交媒体以其依托的强大用户群体和社交属性更容易抓住市场、博得关注。第十四届虎啸奖案例中，微博、微信以信息发布、曝光为主，抖音高度适配汽车的选择购买、评测实验等，小红书则是种草主阵地、投放层级分布头腰尾KOL。虎啸奖代表案例1：【小鹏汽车鹏克星球元宇宙直播引领新风向】小鹏汽车ALL IN抖音平台，以短视频“吸粉”，以直播“养粉”。结合热点话题实时打造有趣有料的内容，并与其他抖音博主进行联动，吸引粉丝持续互动，增加黏性，不断拉“新鹏友”。虎啸奖代表案例2：【广汽丰田威兰达【露营主题】小红书投放】本次投放为广汽丰田威兰达车型，以更低的投放成本帮助品牌主在小红书平台，以及沟通KOL站外分发，实现人群圈层渗透&露营场景可视化的体验，吸引消费者对车型的关注与好感度。代表媒体社交媒体选择媒体适配有趣的短视频和沉浸式的创新直播互动，持续吸粉并与粉丝实现内容共创；并自然植入产品科技，深化小鹏汽车“探索潮酷”品牌形象。10%头腰部达人增加私域（关注页） 公域曝光；30%腰部爆文区间达人优质内容增加公域（发现页）曝光；60%尾部KOL深化网红口碑。32251711842微博抖音微信小红书视频号 新闻媒体快手2023虎啸年度洞察报告汽车行业市场选择露营生活体验户外场景破圈，从注重硬实力转向考虑软性场景。踩准露营赛道，呈现给用户精致的户外生活方式。2023虎啸年度洞察报告汽车行业露营四大场景布置露营 户外品牌汽车行业深刻洞察到疫情当下，在复杂与压力生活中的人们对自然与户外及对自由生活的向往，从而引爆了城市周边露营潮。第十四届虎啸奖案例中哈弗坚持以用户至上的理念，兑现大家对美好生活的向往，联合国际高影响力Discovery集团，联动全国16城共同打造哈弗露营季活动。虎啸奖代表案例：【哈弗x Discovery探索生活节全国露营狂欢派对】小鹏汽车ALL IN抖音平台，以短视频“吸粉”，以直播“养粉”。结合热点话题实时打造有趣有料的内容，并与其他抖音博主进行联动，吸引粉丝持续互动，增加黏性，不断拉“新鹏友”。野餐场景露营野餐咖啡时光B篝火休闲围炉音乐草地弹唱D展车场景户外自然潮野露营C露营场景星夜露营夜宿山野A2023虎啸年度洞察报告汽车行业360线上线下媒体整合营销露营 户外综艺汽 车 行 业 捕 捉 到 露 营，逐 渐 成 为 社 交 中 的 热 门 话 题。第 十 四 届 虎 啸 奖 案 例 中Jeep需要重塑“自由与探索”的品牌精神，焕活品牌形象，成为更具偏好度和考虑度的SUV品牌。选择高流量聚集的长视频平台，Jeep合作国内首档潮流露营真人秀，共创户外驾驶体验内容。虎啸奖代表案例：【Jeep 360沉浸式营销】合作头部长视频平台爱奇艺，以高契合Jeep的户外综艺一起露营吧，用场景化方式具象展示Jeep的品牌价值和所倡导的品牌精神与生活方式。伴随节目上线，联动线上社交矩阵：微博综艺话题页，邀请KOL配合综艺节奏产出丰富Jeep x 露营内容，进行持续种草；线下通过投放户外LED大屏 电台，加强对重点市场的渗透以及强化品牌形象，高频次触达潜在受众。造势造势追时追时借事借事夯实夯实Jeep 一起露营吧沉浸式360营销2023虎啸年度洞察报告汽车行业41%微博平均声量提升23.84%微博新增粉丝增长240%Leads达成率品牌出海聚焦新能源海外海外营销，开启全球化新篇章。既有乘势、吸引全球目光的现象级，也有深耕主要市场、提升知名度的。2023虎啸年度洞察报告汽车行业一国主导挪威第十四届虎啸奖案例中挪威作为红旗欧洲主要销售市场，纯电动智能SUV E-HS9于2021年9月正式出口挪威。出口一周年之际，挪威正值夏季旅游季。本地住户与外来旅游人数高，亟需通过一场活动，从政府到大众，从生活到出行，从行动到话题，注重可持续性，重视减少旅途中的碳足迹；从而绑定旅游圈层，提升销量。虎啸奖代表案例：【红旗挪威ExploreZero0碳之旅】红旗“Explore Zero”宣言，开启0探之旅话题，点明产品主张，和用户一起跨入挪威旅游季。以0碳理念形成先导传播。前期以先导大片方式先传递进行产品理念传播；以0碳打卡展现产品力。产品线下风景打卡，展现产品实力；以0碳手势形成病毒式扩散。打造“专属手势”形成线上用户广泛UGC。2023虎啸年度洞察报告汽车行业一主多从印度尼西亚面对疫情大环境下，国内市场的多面受限，第十四届虎啸奖案例中五菱将发展目光投向了海外，借助首款全球车Air ev晴空印尼的首发上市，突围海外市场，聚焦世界人民的内心所需，建立热度与好口碑，开启五菱新能源全球化新篇章。虎啸奖代表案例：【Air ev 海外营销，全球热爱之旅】选定印尼为全球主战场的第一站，多维度强化Air ev“中国智造”醒目标签，喜提媒体热搜，也成功圈粉了印尼总统为Air ev实力站台；同时借势G20峰会，聚焦全球目光。Air ev乘胜追击，全球之旅（印、日、德、法）精准打入高阶生活日常，场景化开创城市轻生活全新样本，以一场全球热爱的“轻出行”风尚，激发用户对Air ev的价值共鸣，引导口碑营销向销量的转化。多国业务扩展1000 媒体转载1.8亿 曝光量德国法国日本2023虎啸年度洞察报告汽车行业新兴手段沉浸式体验互动元宇宙打破虚拟和现实边界，沉浸式体验更容易调动用户兴趣与共鸣。2023虎啸年度洞察报告汽车行业元宇宙虚拟人、虚拟空间、NFT人人：元宇宙浪潮之下，车企纷纷入局企图抢占赛道。第十四届虎啸奖案例中品牌造“虚拟人”IP掀起智驾风潮，如五菱的Lil KiWi。虎啸奖代表案例：【KiWi SHOWKiWi2023上市发布】五菱创造了品牌首位超写实数字代言人Lil KiWi，以#OOTD Lil KiWi的每日潮驾分享#等传播内容，不断带动时髦出行话题，率先掀起了KiWi的智驾新风潮。空间空间：区别于“虚拟人”的IP形式，为大众带来丰富多维又超于现实的空间感受是多家车企专注研究的课题。如宝马的里达工厂、小鹏汽车的鹏克星球、广汽丰田的星座M元宇宙空间。虎啸奖代表案例：【宝马虚拟工厂之旅：用手游玩转“工业元宇宙”】“里达工厂”是宝马第一次尝试从设计之初就完全在虚拟空间规划和模拟的工厂，通过“数字化”方式让全球范围内更多用户在“里达工厂”开业之初游览体验、了解宝马先进制造是项目需求的原点。藏品藏品：随着元宇宙概念爆火，数字藏品凭借其具有唯一性、收藏价值的特性，成为时下年轻人追捧的时尚单品。车企紧跟潮流，如保时捷 911 数字藏品、雅阁数字藏品无线切面。虎啸奖代表案例：【保时捷中国911梦想家系列数字藏品】以保时捷经典车型 911 为蓝本，为中国用户专属定制，旨在与品牌爱好者共同打造虚拟世界的梦想之车，激发令人耳目一新的独特体验。数字代言人五菱数字藏品保时捷虚拟工厂宝马2023虎啸年度洞察报告汽车行业体验互动单一感官奔驰G-Box多感官体验东风日产AR沉浸第十四届虎啸奖案例中AR沉浸感受美好自然景色，享受雨夜的自然静谧，感受夕阳落日的无限暖意;欣赏秋日的落叶纷飞，体会与鲸同行的震撼壮阔。虎啸奖代表案例：【全新天籁，三屏联动跃屏而出】东风日产与OTT端、手机端、电脑端厂商合作，覆盖家庭、个人和办公三大核心场景。同时，创新性构建“天籁AR世界”，让都市精英人群打破虚拟与现实边界，感受“舒适之上，静享人生”的美好，并融入全新天籁产品亮点。多感官G-Box提供了别样的听觉体验、高质的视觉体验、软性的触觉体验，对奔驰G级越野车的赋能加持、让客户轻松自在地选购。虎啸奖代表案例：【赋能奔驰G级零售体验：多感官G Box最懂你的喜好】G-Box为客户提供独特的多重感官体验。他们可以听到、看到、触摸和感受到各种“manufaktur”元素，这些元素将成为他们专属G级越野车的一部分。2023虎啸年度洞察报告汽车行业CP联合对话强化心智破圈跨界联名作为一种营销手段，依据营销目标的不同、从而影响品牌选择联名的对象和形式。2023虎啸年度洞察报告汽车行业动漫IP15亿 曝光量396万 互动量141%月销提升汽车作为高价特殊品类，在IP合作中仅将设计元素附加在产品之上，很难直接撬动市场、为产品的销量带来显著提升。与其打造一个平庸的联名产品，不如创造一个鲜活的人设。很显然，第十四届虎啸奖案例中KiWi和迪士尼IP的合作做到了。虎啸奖代表案例：【KiWi EV x 迪士尼草莓熊IP跨界合作#KiWi的抱抱#】在万物皆可跨界的时代，没有超级爆款，IP合作就没有意义。KiWi EV若要在此次与迪士尼顶流IP草莓熊的合作中强势破圈、占据流量高地，必然需要一个出场就能引爆声量的超级爆款！打造超级爆款时髦熊总的首台座驾；品牌和受众在线共创、互动时髦熊总的出逃奇遇。2023虎啸年度洞察报告汽车行业43%声量提升Z世代新增人群20.6%人群提升汽车作为耐用品，拥有的客户结构更多元。其中，年轻人是不可忽视的增量，也是车企更新营销形式的必经之路。第十四届虎啸奖案例中出现了品牌和年轻人沟通，从他们的兴趣着手，是车企向年轻化市场迈出的重要一步。虎啸奖代表案例：【凯迪拉克原神：解锁跨界联名营销的特别之旅】原神3.0版本更新，凯迪拉克9月与原神联名，携手游戏人物打造“北斗款”和“万叶款”，推出2款跨界联名限量款“痛车”，献礼凯迪拉克120周年庆。借势平台的游戏运营生态，打造品牌社交热点，实现此次跨界联名的声量引爆与人群流转。游戏IP2023虎啸年度洞察报告汽车行业1.18亿%曝光量1.4万 当月销量首个舞蹈诗剧新车发布会汽车行业随着油价持续走高，用户更青睐于省油产品。即使同一维度参数与功能全胜，用户依旧难以抵挡极致油耗的真香诱惑。竞品内卷化趋势严峻。为打破现状，解决用户认知下沉，第十四届虎啸奖案例中有的车企纷纷向外求索、向内修炼；外界联合艺术作品，内部分析用户画像，深化品牌形象、强化用户心智。虎啸奖代表案例：【吉利星瑞只此青绿跨时空对话案例营销】只此青绿以舞全新诠释古画，与星瑞的敢为精神内核相得益彰。双方强强联合，打造一场突破传统的新品发布会，打透青绿美学，向新传承文化，强化星瑞文化底蕴、弘扬传统的高端形象。围绕核心主张#高端家轿中国有星瑞#，展开预热、上市、长尾三阶段传播。文化IP2023虎啸年度洞察报告汽车行业内容传播真实感生活场景故事性真实的故事，最能打动人。生活的场景，最能抓住人。2023虎啸年度洞察报告汽车行业真实故事在得与失之间，用心去爱值得爱之人，珍惜每一天的生活记忆，珍惜每一位身边人，这恐怕就是人们在这个时代学会的“生命一课”。以人为本，第十四届虎啸奖的案例中车企关注到这样一群人，经历重大车祸时，因汽车性能的庇护而幸存的；探索车主丰富的故事及生活，体现车主群像的，由此展开一系列营销动作。虎啸奖代表案例：【沃尔沃汽车：人生重启时】沃尔沃汽车极致的安全性能，体现在唯爱与生命不可辜负这句Slogan上，为此特地成立了一个专门的组织：生命奇迹俱乐部。借三位俱乐部成员劫后余生的特殊生日现场，记录意外发生后，亲人、朋友如何用爱与陪伴帮助车主重启人生，以此传递唯爱与生命不可辜负的品牌主张。虎啸奖代表案例：【梅赛德斯-奔驰客户服务 真实车主故事计划】梅赛德斯-奔驰客户服务持续第三年打造真实车主故事计划IP，用心聆听车主真实故事，将爱延续，传递车与人、品牌与用户之间的共情，和勇于面对生活的态度。8支视频尤其成为真实车主故事计划的亮点：自我是希望、本我是克制、真我是每个人纯粹和本真的灵魂，秉持着这样的创作理念，贯穿每支视频的始终,从而与车主用户深度交互。2023虎啸年度洞察报告汽车行业生活场景汽车行业内卷严重、日渐同质化，如何凭借其优势直击消费者痛点，在营销海域中脱颖而出，成为各大车企眼下要攻克的难题。第十四届虎啸奖案例中有从潜在人群出发，与用户建立更紧密联系的出彩案例；也有深入生活场景，加强消费者对品牌及功能卖点认知的创意案例。虎啸奖代表案例：【一条专门给六个人看的影片】凯迪拉克XT6作为一辆拥有三排6座大座舱的豪华大型SUV，它的核心TA是：二胎家庭。这意味着在选择一辆SUV时，要满足一家6个人的需要。我们发现“座座皆平等”的 XT6的6个功能点正满足了6口之家的需求，首次尝试了一支同时给6个人看的6格影片形式。虎啸奖代表案例：【只留浪漫 不留吻痕】世界接吻日，也许大家都想要一个吻。但对于车来说，吻可不是什么好词，它意味着被擦碰。而凯迪拉克全系标配的AEB主动刹车系统，正好可以避免被吻。选择开车时最容易被擦碰的物品为主角，以幽默但不油腻的内心独白，拟人表现它们渴望被吻的心情。而凯迪拉克XT5，就是这暧昧情绪的打破者。2023虎啸年度洞察报告汽车行业汽车行业营销趋势案例总结/公司访谈/趋势分析03032023虎啸年度洞察报告汽车行业问卷收集及观点聚焦汽车作为一个特殊的商品，本身的购买行为就是一个漫长复杂的过程。在这个过程中，汽车行业的不同品牌主，基于自身品牌或车型定位，对营销有着不同考量和侧重。如何抓住产品核心卖点、服务产品销售，已经成为品牌主关注的核心命题。虎啸奖聚焦汽车行业服务多年的代理公司，在品牌主关注方向、代理应对方案、未来发展趋势等方面设置问卷、回收整理、深入探索，结合第十四届参赛案例、营销洞察、评审观察等综合得出汽车行业发展趋势。品牌主对营销传播过程，最关注的要点是什么？服务汽车行业相关项目，遇到的难点及解决方案？汽车行业未来发展，有哪些显性趋势和非显性趋势？2023虎啸年度洞察报告汽车行业品牌关注3.1汽车行业品牌主，对营销案例传播最关注的要点？2023虎啸年度洞察报告汽车行业我们可以感受到汽车营销市场这几年的一个变化受大环境影响，传播的预算不断削减，众多品牌主也把需求锚定“产品核心卖点”传播上，对于“品牌形象”的需求锐减（比如以上升品牌好感为核心的纯情感营销）。目前来说，品牌主们更多先考量的是，能否为产品核心卖点传播服务，从而传达购买理由，获取销售线索和促进来店；其次，才是创意度、吸引性、话题性等等的考量。观点解析在产品推广领域，重点是阐明车辆的独特功能和优势，使其在激烈的竞争格局中脱颖而出。汽车品牌所有者采用战略合作伙伴关系和精心设计的广告策略来获得广泛的曝光率。“产品卖点：产品力的打造；独特功能和优势的发挥。”观点解析2023虎啸年度洞察报告汽车行业最关注效果回报，花出去的去预算能带来多少线索，但是这个单纯从传播角度而言很难衡量；其次是投放平台，这个也关联效果，另外就是关联用户。这个通常比较纠结，大众的平台贵又容易稀释流量，窄众平台价格不高、又担心太聚焦用户而对产品关注度减弱。观点解析“销售ROI：投入产出比；击中兴趣点、促成转化。”观点解析2023虎啸年度洞察报告汽车行业营销无论怎么做最终都只有一个目的：销售；在这过程中，跟客户的沟通和带给客户的体验是至关重要的。这直接决定着你从哪里找到足够多对你产品感兴趣的客户以及在体验过程中促成购买。代理应对3.2服务项目过程中，遇到的难点有哪些？如何解决的？2023虎啸年度洞察报告汽车行业敏感、耐性、灵活：对行业变化保持敏感，积极应对；关注消费者变化，灵活调整。行业发展行业发展-日新月异日新月异：活动行业发展的趋势现在偏重线上线下的结合，未来也会不断演变出更多丰富多彩的活动模式，缺少任何一种都会损失这种方式带来的核心价值。客户预算客户预算-连年下跌：连年下跌：客户项目预算的逐年下降这个是大势所趋，无法改变。消费者身份消费者身份-复杂多变：复杂多变：在变化极快的市场环境里，半年前你分析的“人”并不完全适用于半年后我们所面对的真正消费者，他们会受到车市内卷的影响（可能是车市新物种、友商竞品降价潮等），又或者受市场经济等各种方面影响，最终让半年前计划的，变得不再那么可行。关注行业趋势关注行业趋势：保持高度敏感，持续关注市场的走向。匹配并服务客户：匹配并服务客户：尽力找到适合自己的客户，与客户的期望保持一致。关注受众变化关注受众变化：培养丰富的经验和耐性，关注受众的变化，并做出最快的反应去灵活调整传播计划。储备团队人员：储备团队人员：创意和专业兼备，吸引更多年轻人关注。遇到的问题应对方法不论是服务汽车行业还是其他行业，遇到的问题无外乎几个方面，活动行业发展日新月异，客户项目预算逐年下跌，消费者身份复杂多变，团队人手不足后继乏力。2023虎啸年度洞察报告汽车行业行业趋势3.3汽车行业未来，有哪些显性趋势与非显性趋势？2023虎啸年度洞察报告汽车行业在环保意识和快速发展的技术进步的推动下，电动汽车(EV)因其减少的排放和成本效益而日益受到关注。与此同时，自动驾驶汽车有望重塑交通运输、提高安全性并彻底改变移动服务。我们致力于向消费者宣传电动汽车的好处、充电方法和维护要求，这突显了我们在这一关键阶段在推动电动汽车发展中采取的承诺。观点解析“传统”传播的回归，无论社会化营销和跨圈传播，还是用户共创和IP共创，在形式上玩法上很有新意，但是真正能有影响力的凤毛麟角。传统议题式传播将会更加重视，也是性价比最后的方式，垂直媒体的用户流量池仍然是最大效果。“环保意识和技术推进：电动汽车的宣传推广和自动驾驶的备受关注（显性趋势）。”观点解析2023虎啸年度洞察报告汽车行业国内自主品牌的崛起，由产品力向上引发的品牌力向上，加上爱国情绪的爆发，注定合资品牌多年来维持的高位变得十分高危，合资和自主之间如何出招、再见招拆招是每家车企和代理必修和不断实践的任务课题，这会让各种产品策略和营销打法变得有趣，十分值得关注期待。观点解析大家都将进一步缩减预算，传统汽车企业销量下降必然带来传播预算的削减，而被蚕食的销量被更多新势力品牌拿走，然后新势力品牌的营销方式更加传统化，也基本上不会因销量增加而增加预算，所以未来考验的是预算有限情况下的营销能力。“自主品牌和预算缩减：自主品牌促进策略和打法的升级；预算有限考验营销能力（非显性趋势）。”观点解析2023虎啸年度洞察报告汽车行业观点总结纵观汽车营销市场这几年的一个变化受大环境影响，传播预算的不断削减，促使众多品牌主弱化对于品牌形象的纯情感营销，而是锚定在产品核心卖点上，更关注效果回报，花出去的预算能带来多少效果。品牌主的期望值与行业代理公司的执行落地达成一致性，需要信任的基础、细致的规划和前瞻性思维的融合，这样才能在专业领域中产生和谐共鸣。同时，城市化和可持续发展问题正在重塑传统的汽车拥有模式，进一步影响产业链上各方的思考、设计原则。挑战和机遇并存，在这种快速迭代的过程中，谁能掌握先机就能快人一步。通过多方面的动态保持警惕和响应，确保带来的客户体验不仅适应当前，而且朝向塑造汽车行业创新和可持续的未来。2023虎啸年度洞察报告汽车行业

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