RMBS早偿率6月明显上行 原图定位 提前还贷短期或将持续影响银行经营。从资产端来看,随着 LPR进入下行通道,存量固定利率房贷的还贷压力较大,若无法切换至 LPR浮动利率模式,居民偏向于提前还清存量房贷,或用利率更低的经营贷置换房贷。从负债端来看,实体经济需求处于慢复苏阶段,高收益的优质资产仍然不多,居民用闲置资金提前还贷,被看作资产配置的理性选择。2023年 6月初 RMBS条件早偿率指数继续上升至有统计以来最高,加之 5 月新增居民中长贷未见明显多增,我们认为居民降杠杆意愿仍较为强烈,提前还贷对于银行净利息收入的拖累或未完全释放。