国内主要OSAT厂商资本开支情况 原图定位 1)主力客户方面,国内前三大封测厂长电科技、华天科技和通富微电均常年为公司的前五大客户。三大封测厂均在 2020 年加大资本开支,以应对旺盛下游需求所导致的供需错配。我们预计产能紧张态势有望延续至 2H21,各大封测厂商在今年继续扩大资本开支。此外,三大封测厂新增扩产项目主要聚焦先进封测领域,我们认为能够测试更高引脚数和更多工位的新产品 STS8300 有望受益于此而实现放量。2)公司不断开拓新客户,公司前五大客户占比呈现逐年下降的趋势,2020 年降到 30%以下;境内收入占比呈现下降趋势。我们认为,在国产替代趋势为公司带来众多国内优质客户的同时,随着公司技术水平的不断提高、产品竞争力不断加强,有望打入更多国外优质客户供应链,境外收入具备较高成长潜力。