美国大型综合商超分季度OPM(%) 原图定位 Q1 零售巨头业绩有所承压,“增收不增利”现象突出。美国综合商超企业食品及日常必需品占比较高,因此在疫情当中充分受益,2020 年以来在美业务保持同比正向增长。22 年 5 月初商超巨头 Walmart、Target 相继发布FY22/23Q1 业绩,Walmart 美国地区实现销售额 969.04 亿美元、同比增 4%,但经营利润同比下滑 18.2%,对应经营利润率 4.22%、同比 21 年下降 1.27 Pct;Target 在 FY22/23Q1 实现 251.7 亿美元收入,但经营利润同比下滑43.3%,对应 OPM 同比降 4.5 Pct 至 5.3%。