图41英国市场OP及OPM(FY1993-2003) 原图定位 出海慢扩张细耕耘,寻求长期的可持续发展。Costco 出海三十八载,全球(除美国)市场门店共 270 家,其中 FY2003-2023 的 20 年间海外扩店 166 间,平均每年展店仅8.3 家,年复合增长率 4.6%,FY2001-2010 的十年间于韩国仅净增 2 家门店。门店扩张速度慢的背后实则是全面、精细的市场及风险评估,据 Jim Murphy 透露,Costco 在选择进入一个新市场前需通过 20 多项指标全面评估新市场进入可能性,包含市场规模、消费能力、当地政治及法律体系、劳动力成本、商品采购难度等方面。我们认为,公司深入的市场调研是出于对市场的深入洞察和对风险的充分考量,在门店扩张上的谨慎态度和深度市场评估为公司海外市场扩张提供了更为稳健的发展基础。Costco 进入一个新市场后的主要任务并非实现盈利,而是掌握当地市场的商品结构、采购流程、供应链建设、消费者购物习惯等重要经营环节,同时确保当地门店能够顺利融入 Costco 的全球运营体系。据 Costco 英国分公司财报披露,Costco 进入英国市场后历时四年才首次实现盈利,历时八年经营利润率达到美国市场水平 2%以上。同样,Costco 于日本市场花费了大量时间整合上游供应链、培育亚洲消费者消费观念与习惯,通过多年精细运营从亏损逐渐实现盈利。