图20.2019年中式复合调味料市场格局 原图定位 细分赛道来看,火锅底料市场龙头竞争优势明显,中式复合调味料市场格局相对分散,有待优化。火锅底料市场方面,根据华经产业研究院数据,2015-2019 年,颐海国际作为行业龙头,逐步提升市占率从 7.9%至 16.2%,推动火锅底料行业集中度逐渐提升,CR3 从 2015 年的 24.10%增至 2019 年的 29.10%,呈现“一超多强”格局态势。中式复合调味品市场是近 5 年增速最快的细分市场,但市场集中度明显低于其他细分市场,2022 年 CR3 占比不到 10%。2019 年天味食品、颐海国际、日辰股份三家企业仅占 7.9%,而剩余 92%的企业仍处于亿元以内的长尾之中。因此我们认为行业中暂未出现强势龙头,整体较为分散,发展仍处于萌芽期。