DSV收购Panalpina的协同目标与预测情况 原图定位 预期 22 亿 DKK 成本协同效应,额外成本削减计划加快利润率提升。DSV 和 Panalpina 处于盈利规模的两个极端状态,2018 年 DSV 营业利润率为 6.9%,而 Panalpina 营业利润率仅为 2.0%,其中 80%的利润来源于空运和海运代理业务,剩余 10%利润平均地来自陆运和物流解决方案业务。收购后,公司预期通过运营、物流设施和行政机构等方面的合并实现 22 亿丹麦克朗的成本协同效应,约占 Panalpina 收入的 5.5%,略低于 UTi 目标收入的 6.4%,预计相关重组费用也将约为 22 亿丹麦克朗。这些成本协同效应预计将在 2022 年产生全年影响,使整体营业利润率达到 7.1%,而三季度公司今年一致预期营业利润率为 8.4%,这包含了疫情期间额外执行的成本削减计划。