图表162019-2022H1银保渠道长险新单期限结构 原图定位 公司主动压降趸交,期限结构逐年优化。缴别结构上,2019-2023H1 趸交明显下降,2023H1为 18.4%,较 2019 年下降 48.6pct;期缴占比显著上行,2023H1 达到 34.2%,带动续期占比同样上行。缴费期结构上,5 年以上期缴占比逐年上行,2022H1 达到 36.3%,其中主要由 5-10 年期缴保单构成。10 年期及以上占比仍相对较小,我们认为期限结构仍有较大的优化空间,未来有望成为驱动公司改善 margin 的动力之一。