上市险企银保渠道新单保费占比变化 原图定位 资负两端的政策宽松背景下,部分中小险企在资产端通过激进投资博取短期的高收益,再以高收益作为吸引投资者的卖点进一步吸引资金流入,也就是所谓的“资产驱动负债”模式,扰乱了资本市场的秩序。从产品角度来看,保险公司通过年金险或两全险附加万能险的方式吸引客户,其中年金险和两全险通过快速返还吸引客户,主险返还的现金流进入万能账户进行二次增值,而万能险的灵活性较高,投保人可以灵活调整保额和加减保,部分产品甚至允许短期内免费退保。此外,资产端的激进投资也使得万能险在权益市场整体表现较好的环境下可提供有吸引力的收益率。人身保险公司保户投资款新增交费在 2014-2016 年期间的 CAGR 高达 54.6%。从渠道维度看,由于代理 人队伍的建设需要耗费较长时间和资源,银 保渠道成为中小险企快速做大保费规模的普遍选择。