周大生ROE与净利率变动趋势 原图定位 2021 年产品结构转变后,净利率下滑、周转率提升,ROE 影响较小。2021 年前,公司产品结构以镶嵌产品为主(利润率更高、周转速度更慢),因此利润率未在金价的影响下与 ROE 呈现较明显的同向波动;2021 年-2022 年公司转向黄金产品,净利率下滑、但周转率快速提升,整体 ROE 稳中略降。