2018-2022年CFO及净现比情况 原图定位 经营性现金流持续改善,收入质量不断提升。2022 年公司经营性现金净额 11.62 亿元,较 21 年多流入 5.58 亿元,22 年净现比为 175%,同比改善 84pct,收入质量转好,回款能力较强,23H1 经营性现金净额为-8.25 亿,较 22H1 多流入 6.82 亿元,现金流逐步改善。22 年收付现比分别为 92%/82%,较 21 年分别提升 12pct/15pct,23H1 收付现比分别为 80%/95%,同比分别变动-1.2pct/+1.5pct,现金流整体表现优异。根据股权激励目标,经营活动产生的现金流量净额占营收比例不低于 5%,我们认为后续经营性现金流有望继续保持优异。