1.什么是暂停上市

暂停上市是证券交易所对在本所上市的有价证券进行定期或不定期的审查或复核。当发现某证券不宜继续上市时,交易所可开具 “停止证券上市通知书”,暂停其上市。暂停上市期间，交易所不揭示股票行情。

2.暂停上市的条件

(1)公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件。

(2)公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载，可能误导投资者。

(3)公司有重大违法行为。

(4)公司最近3年连续亏损。

(5)证券交易所上市规则规定的其他情形。对于暂停上市的公司，应当由证券交易所决定其何时及在何种条件下恢复上市。

3.暂停上市、恢复上市和终止上市

《证券法》关于暂停上市、恢复上市和终止上市的规定，是对《公司法》延续、补充和完善。

(1)首先，《公司法》仅就暂停上市和终止上市作出规定，未规定恢复上市，这在一定程度上会使暂停上市永久化。《证券法》专门就恢复上市作出规定，解决了恢复上市的法律地位。

(2)其次，根据《公司法》规定，股票暂停上市和终止上市，均由国务院证券管理部门以决定方式作出。依照《证券法》，暂停上市、恢复上市和终止上市由证券交易所依法办理，这是《证券法》对《公司法》的重大改进，显示出立法者试图放宽政府监控，加强证券交易所对证券市场的监管力度。

(3)停止证券上市一般有一个规定的时间。暂停证券被暂停的原因消除后,由交易所开具 “恢复上市通知书” 恢复其上市。倘若该暂停证券在暂停期满后仍未消除其被暂停的原因,通常就要终止其上市。上市证券的停止、恢复均应向主管机构备案,并由交易所予以公告。不同的证券交易所暂停证券上市的情况各不一样。例如,上海证券交易所规定,对上市证券进行定期或不定期复核。定期复核于每年第一季度进行。在复核中如发现上市证券不宜继续上市,交易所可开具 “暂停上市通知书”暂停其上市。停止其上市的时间最长不超过几个月。暂停上市的证券因被暂停的原因消除后,由交易所出具 “恢复上市通知书”恢复其上市。上市证券暂停 (恢复)上市均应报证券主管机构备案,并由交易所予以公告。

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