1、 证券证券研究报告研究报告行业深度报告行业深度报告 CPI 对超市行业影响几何？对超市行业影响几何？ 2019 年以来，鲜菜、鲜果价格先后上涨驱动食品 CPI 逐步上 行，尤其在 2019H2 以后，受猪周期、非洲猪瘟叠加影响，猪肉 价格迅速上涨并驱动食品 CPI 持续快速上行。
受新冠疫情影响， 农产品产销物流运输受到一定制约，人员交通限制导致复工延迟 和供给偏紧，尤其是猪肉短期供给紧张，而。

2、 2020.03.11 大众品与大众品与 CPI 相关度高，相关度高，CPI 上行龙头受益上行龙头受益 CPI 对食品饮料行业影响专题研究对食品饮料行业影响专题研究 訾猛訾猛(分析师分析师) 李梓语李梓语(分析师分析师) 方勇方勇(分析师分析师) 证书编号 S0880513120002 S088051。

3、oducer Price Index，PPI）是衡量工业企业产品出厂价格变动趋势和变动程度的指数，是反映某一时期生产领域价格变动情况的重要经济指标，也是制定有关经济政策和国民经济核算的重要依据。
PPI在2021年有望转正受去年高基数影响，四季度CPI同比增速一直处于低位。
CPI在11月出现短暂负增长之后，12月重新回归正区间，同比上涨0.2%，较上月回升0.7个百分点。
从2019年猪瘟爆发后，猪肉价格的大幅上涨（图18）。
2020年末生猪存栏较去年末增长31%，生猪出栏较去年下降3.2%，但降幅比前三季度收窄8.5个百分点。
这反映了出生猪生产恢复较快，但是临近春节，猪肉需求明显增加，再加上冬季天气寒冷，12月零星疫情导致疫情防控加码，运输成本上升，导致猪肉价格大幅反弹，12月猪肉价格环比上涨6.5%，同比降幅也由11月的-12.5%收窄至-1.3%。
于此同时其他肉类也有上涨趋势，加之受天气的影响蔬菜类也有所上涨（图19）。
12月PPI同比-0.4%，降幅较上月收窄1.1个百分点。
PPI上行一方面由于近期国际大宗商品价格延续涨势，导致国内工业价值将其收窄，因一方面由于国内加紧修复，对工业的需求进一步加深，拉动工业价格品的上涨（图20）。
2020年下半年产油国减产，原油供给收紧，而需求量回暖，从而推进了国际市场油价的上涨12月WTI月均价格收于47美元/桶，较前值升5.55美元/桶；布。

4、年31%在亚马逊地区，比2002年增长了9%。
图1 亚马逊在巴西农业生产中所占份额的演变(2002-2019年)二、信贷限制在亚马逊上更为严格亚马逊地区的生产商获得信贷的机会比美国其他地区的生产商要少，亚马逊生物群落在历史上的农村信贷份额一直非常低。
在过去的20年里，平均只有7.5%的合同总数和6.3%的农村信贷总额流向了亚马逊的生产商。
农业人口普查数据显示，2017年，亚马逊生物群落有67.9万家农业生产商，其中14家相当于巴西所有农业生产商的13%。
这比2006年人口普查中亚马逊的生产者数量增加了11%。
因此，该地区的生产者在寻求农村信贷时面临着更大的限制。
图2 亚马逊和其他生物农村信贷合同数量和数量的演变，2000年01月-2019或20年三、 借款人和农村信用的目的在亚马逊，在2019和2020农业年，个人占所有合同的99.7%，占农村信贷总额的95.2%。
在美国其他地区，与个人签订合同的平均数量与亚马逊在2019与20年度相似，为99.4%。
然而，分配给每个地区的总信贷百分比的差异是相当明显的。
虽然只有0.6%的信贷协议是与公司签订的，但它们在巴西其他地区占当年借用信贷金额的26%。
亚马逊的公司不仅占农村信贷合同数量的一小部分，而且合同金额比全国其他地区要低得多。
因此，亚马逊生物群落中的农业似乎并不是很多以商业为导向的农业，这与较低的投资和较少强度的生产有关。
图3 201。

5、p styletextindent: 37pxspan stylefontfamily: 宋体;letterspacing: 0;fontsize: 19px;background: rgb255, 255, 255span stylefo。

6、 指数就是在帮助全球机构选股。
A 股被纳入 MSCI 新兴市场指数意味着体量高达 50 万亿的全球第二大市场，终于取得进入国际资本市场最重要的入场券。
中国A股纳入MSCI指数A 股纳入 MSCI 指数，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。
近年来，中国资本市场对外开放稳步推进。
从开通 QFII 及 RQFII 制度、沪港通及深港通制度，到投资额度不断扩大，投资限制不断减少，再到 A 股成功纳入 MSCI 新兴市场指数、沪伦通启动，A 股市场正按照既定的计划和节奏稳步推进对外开放。
2020 年 6 月 18 日，中国证监会主席易会满在第十二届陆家嘴论坛上演讲时表示，要坚定扩大开放，以开放促改革、促发展，中国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。
中国A股纳入MSCI指数的影响A 股纳入 MSCI 新兴市场指数便是我国资本市场对外开放的一个极好的例证。
从指数角度来看，“入摩效应”似乎不及纳入前的预期，在 2018 年 6 月 1 日至 2020 年 6 月 1 日期间，上证指数、深证指数不涨反跌，主要原因可能是由于 A 股“入摩”所带来的资金增量与A 股超过数十万亿元市值的大体量相比只是九牛一毛，并且由于纳入因子分批次提高，外资进入 A 股市场相对较为缓和，因此难以成为推高股指的动力，但是长远来看，A 股纳入 。

7、p styletextindent: 37pxspan style;fontfamily:宋体;fontsize:19pxspan stylefontfamily:宋体联合国span2030年可持续发展议程强调包容性和可持续经济增长就业和人。

8、p肯尼亚是联合国气候变化框架公约UNFCCC京都议定书和巴黎协定的缔约国。
在过去的5年里，在把气候变化的考虑纳入国家的计划政策战略项目和规划的主流方面作出了相当大的努力。
这些文件包括2030年愿景;国家气候变化应对战略，2010年;国家气候。

9、足够数量的优质基础设施可降低生产和向民众提供基本服务的成本，从而刺激经济增长和提高生活质量。
这在后科维德时代尤为重要。
因此，基础设施项目必须足够稳健，以确保潜在的社会和环境影响得到适当解决，从而使投资者感到更安全。
根据巴西建筑业商会最近的。

10、持续的COVID19大流行以及为遏制它而实施的限制对印度经济产生了破坏性影响，严重削弱了重要部门，加剧了失业。
由于家庭消费和私人投资的大幅下降，各方面的专家都预测2021财年印度经济将出现萎缩。
为了使经济从衰退中复苏，印度政府宣布了一项经。

11、牧牛与亚马逊地区的森林砍伐有关大部分被砍伐森林的地区已被改为牧场。
亚马逊河地区这种大面积放牧牛的模式与巴西其他地区不同。
随着时间的推移，巴西其他地区用于畜牧业生产的牧场越来越少，而亚马逊地区则相反，牧场面积不断扩大图然而，牲畜作为毁林。

12、在全球应对气候变化的努力中，无疑需要为城市气候行动提供资金。
城市是产生排放和承受气候变化后果的主要角色，极端天气事件造成的严重社会经济影响日益影响快速城市化的人口CDP，2018;联合国经社部，2019年。
然而，城市的预期增长是一个机会，可。

13、2020年，除新疆甘肃西藏云南陕西贵州 湖北重庆北京广东10个地区外，其余各省市的 消费特征指标指数均得到提高。
北上广一线城市整体消 费水平仍处于前列，潜在新能源汽车消费者比例更大。
疫情导致部分省份新能源汽车销量和渗透率有所降低， 但随着疫。

14、国内ETF市场中，机构投资者仍是主导该现象一方面与ETF申购赎回的较高资金门槛有关，另一方面也体现出机构投资者对流动性需求更高，机构对ETF的需求推动了ETF流动性的提升。
海外ETF市场也是机构为主导的市场美国ETP市场中，ETF持有人里机。

15、2020年新发Smart Beta ETF产品共5只，管理规模约为1.98亿美元。
截至年底固定收益Smart Beta ETF共71只不含主动管理，规模约206.24亿美元，同比增长38.7，规模约占固定收益ETF总规模的1.9，整体资金流。

16、我们认为，随着 Z 世代成为主流消费群体，Z 世代的结构性人口红利将主导未来 3 年的游戏产业发展，看好哔哩哔哩心动公司。
同时，年轻向游戏公司依托其更高的游戏品质，其游戏用户的付费率用户粘性以及货币化潜力更高，在产业链地位也更强，利润率水平。

17、基于指数的投资形式主要可以分为两类，第一类为 ETF 和指数基金，应用较为广泛，也是本文的主要探讨范围。
这类指数型产品的主要应用仍然以跟踪市场表现为主。
ETF 在产品用途广度和灵活性方面持续提升，推动了产品规模的稳步增长。
在ETF 市场走向。

18、除需求端因素之外，成本的转嫁依赖于竞争格局的改善，以白酒行业和乳制品行业为例，由于自身行业的竞争格局相对较为稳定，原材料成本价格上行期间行业的毛利率可实现逆势提升，因此供给端的竞争格局优化同样可以为市场打开提价空间。
白酒行业自 2016 年。

19、原材料成本为白酒企业主要成本项，包括粮食和包装材料两大类，由于酒企毛利率高上市酒企普遍在 70以上，上游成本压力相对较小。
白酒企业营业成本主要包括原材料成本人工成本和燃料动力等其他制造成本，其中原材料成本为主要成本项，成本占比达 50以上。

20、能力驱动型城市的数字能力指数位居全国前列,且名项一二级指标无明显短振,数字生态发展较为全面。
北京上海.广州.深圳等属于能力驱动型城市，该类型城市的数字人才和数字创瓢指标行分均非常高，表现出强劲的数字创新能力和人才聚集效应，推动了数字应用各维。

21、证券研究报告 1 兴证固收兴证固收.利率利率市场对变异病毒的担忧有所缓解，美国市场对变异病毒的担忧有所缓解，美国CPI读读 数再创新高数再创新高国内和海外高频数据追踪国内和海外高频数据追踪2021.12.12 2 本周国内中观数据情况：本周。

22、 Research Note 2021.12.14YResearch RN137 1 热点 研究简报 奥密克戎降低现有疫苗有效性，美国 CPI 同比创 40 年 新高丨全球疫情与经济观察2021 年 12 月 13 日 截至北京时间 12 。

23、要了解如何加快对节能建筑的投资，需要对当前的投资流进行系统评估。
这有助于确定扩大投资的挑战和切入点，同时也衡量每年的进展情况。
建立一致和标准化的方法将有助于避免对建筑物的投资进行潜在的绿色清洗，从而导致几乎没有或根本没有能源效率收益。
它还可。

24、作者要感谢 Angela FalconerCaroline DreyerDanielaChiriacMorgan Richmond 和 Rob Kahn 的建议编辑和内部审查，以及 AngelaWoodallJosh WheelingAli。

25、自 2015 年达成具有里程碑意义的巴黎协定以来，随着世界为气候变化最重要的会议之一做好准备，这项研究正在发布。
对于今年在格拉斯哥举行的 COP26 的预期是，它将成为应对气候变化的分水岭时刻，将催化 脱碳承诺将使各国走上净零排放道路。
与此。

26、2021 年版的全球气候融资格局格局提供了对全球气候相关初级投资的最全面概述。
主要发现nbsp; 在过去十年中，气候融资总额2稳步增长，达到 632 美元20192020 年为 10 亿美元，但在过去几年中资金流动有所放缓。
鉴于尚未充分观察。

27、研发机构：消费升级指数观察你爱过 洋节 还是 土节 2017.12数据来源：中国消费升级指数01 京东圣诞节报告2017.12作为受到国内外权威机构及媒体广泛认可及援引的新经济系列指数NEI的子指数，伊利中国消费升级指数NECI 利用网络大。

28、位胁2021中国理电产业发展指数斟酌 ，评价模型基于波特钻石模型确定评价标准评价体系基于垣克尔波特于1990童手提出的钻石竞争力评估模型建立，宾主要结论为决定一个国家某产业竞争力主要有四大要素生产要素需求条件徊关产业的表现企业战略与竞争结构。

29、请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 1化工化工报告原因：季度报告报告原因：季度报告瑞华泰瑞华泰688323.SH买入买入A首次首次国内国内 PI 薄膜领域领先企业，薄膜领域领先企业，CPI 量。

30、2 0 1 82 0 1 8 年 中 国 家 居 消 费 升 级 关 注 度 指 数年 中 国 家 居 消 费 升 级 关 注 度 指 数置置家家从到质质家家DecorationQuality home数据统计区间:2016.12017.1。

31、中国扩大气候金融规模的潜力2021年2月Copyright 2020 Climate Policy Initiative www.climatepolicyinitiative.orgCPI版权所有.欢迎将本材料用于非商业用途,如政策讨论或。

32、按照全球甲烷承诺的规定,在本十年内将人类造成的甲烷排放在2020年的水平上减少30,到2050年将至少避免全球变暖0.2摄氏度CCAC和联合国环境规划署,2021年。

33、印尼蓝色金融景观20222年6月国家蓝色金融景观分析遵循这一流程地方政府预算中央政府预算外国政府国有企业公共服务机构企业行动者私人基金会商业金融机构政府支出股权赠款贷款缓解适应双重利益来源和中介工具sussectors中央政府部门地方政府机。

34、满足非洲的气候融资需求需要大幅提高投资水平,尤其是来自私营部门的投资.由于在非洲大陆投资存在较高的实际和感知风险,私营部门在向非洲提供气候融资方面一直扮演着边缘角色,20192020年仅占气候融资总额的14 CPI,即将发布。

35、科伦布兰德是一位环境经济学家,曾支持亚洲非洲和拉丁美洲的政策制定者制定低碳发展战略.她是气候紧急情况,城市机遇报告的第一作者,该报告为2019年联合国气候峰会的基础设施城市和地方行动轨迹提供了支持。

36、非洲气候资金状况:非洲国家气候资金需求iii执行摘要确定发展中经济体的气候资金需求对于确定融资缺口和机会至关重要,以指导利益攸关方有效获取分配和动员气候资金.这些数据支持国际政策进程,如确定和实施新的气候融资集体量化目标,并加快行动.评估需。

37、扭转基础设施建设与森林砍伐之间的联系至关重要,这一方面是因为该地区比全国其他地区更加孤立,另一方面是因为近年来该地区的森林砍伐急剧增加。

38、ABOUT CPICPI是一家在金融和政策方面具有丰富专业知识的分析和咨询机构.我们的使命是帮助政府企业和金融机构在应对气候变化的同时推动经济增长.CPI在巴西印度印度尼西亚肯尼亚英国和美国设有6个办事处。

39、其中,80的气候融资主要流向了能源等缓解部门.然而,肯尼亚国家发展委员会要求对适应气候变化的部门进行更多投资,如水和蓝色经济林业野生动物旅游和粮食安全.此外,不仅需要调动公共资源,而且也需要调动私人资金,以实现该国所需要的转型变革。