1、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 酷特智能酷特智能（300840） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 08 日日 投资投资评级评级 行业行业 纺织服装/服装家纺 6 个月评级个月评级 买入（首次评级） 当前当前价格价格 8.55 元 目标目标价格价格 11.40 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 240.00 流通 A 股股本(百万 股。

2、 证券证券研究报告研究报告宏观深度报告宏观深度报告 比特币和比特币和“区块链“区块链+ +黄金”黄金”可能性探讨可能性探讨 论黄金资产的数字化创新论黄金资产的数字化创新 比特币和区块链孪生而来比特币和区块链孪生而来 自 2008 年 11 月比特币白皮书发布，2009 年 1 月创世区块出现， 比特币和区块链在略超 10 年的时间快速兴起，成为具有全球影 响力的新兴事物。
不仅“币圈”和“链。

3、资产管理等产品服务直接沉淀资金，数字货币资管产业链与传统金融呈现出不同的表现形式。
同时随着数字货币资产管理行业的起步与发展，产业链跨环节经营，全球化布局逐渐成为行业趋势，更多机构通过自营、并购和投资打通产业链环节，进行产业链环节间的协同作用以及集团内部用户和流量的分享。
在此行业快速发展变化的阶段，通过不断探索理清数字货币资产管理产业链各环节，借鉴国内外优秀机构业务模式，有利于找准行业定位，积极探索科学可持续的发展模式。
本报告主要内容： 本报告主要对数字货币资产管理产业链展开论述，介绍了产业链的主要环节以及各个环节的作用。
报告共分为三个部分，分别对数字资产及其资管产业链的特征、产业链主要环节以及具体案例展开论述，并列示了相关环节的代表机构。
数字货币资管产业链各个功能环节的优势主要建立在产品端，通过拓展产品功能和保持业绩来增强获客能力。
钱包、支付、交易所是数字货币运行流通的基础，也是行业的流量入口；而投资理财、借贷等金融产品服务则建立在前者支持的体系之上。
在钱包、支付、交易所、投资理财等各个环节中，机构通常经营多类业务，通过自营、并购或投资，打通产业链环节进行产业间的协同作用，在集团内部实现用户和流量的共享，跨环节经营，全球化布局成为趋势。

4、世界上大约有一半的人口居住在亚太区，而人口是亚太区经济增长的关键推动因素。
从2016至2018年，亚太区互联网用户同比增长10%，移动社交媒体活跃用户同比增长27%。
主机托管数据中心市场的全球收入正以15.7%的复合年增长率增长，预计到2020年将达到600亿美元。
根据Structured Research显示，亚太区未来两年在全球主机托管市场的份额将升至40%，超过北美成为全球最大的主机托管市场。
基于有利的人口和经济条件，以及云提供商和其他自主数据中心的崛起，亚太区的数据中心将迎来振奋人心的增长。

5、通过通证化模型，如果银行能够找到对手方并同意市场上的利率，银行可以在当天晚些时候使用数字货币执行相同的互换，资金几乎可以立即转移和交换。
这将改变截止时间的概念，并为银行提供更长的交易窗口。
而且，通过当天结算，银行可以避免隔夜账簿上出现未结算的交易。
这将释放银行的资本，而银行原本可以作为未结算交易的担保。
2.增强证券结算：由于稳定币将被归类为一种受信任的数字货币，不存在不受监管的加密货币的波动性和风险，因此有可能将其应用于交付-支付(DvP)数字资产结算中的支付环节。
这将是开创性的。
加强资产结算的关键在于支付环节的数字化，因为支付结算是造成时间滞后的原因。
目前，结算这些交易需要多方，以及两个不同的平台:一个处理与证券转移有关的结算环节，一个处理与资金转移有关的支付环节。
为了解决结算风险，采用DvP机制，确保只有在付款完成并最终完成后，才实施证券监管。
交叉货币外汇互换现今与未来模式:文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：纽约梅隆银行：支付创新：数字货币成为焦点。

6、人工智能、虚拟现实、区块链和实时分析只是投资提供商正在采用的一些智能技术。
未来五年，这些经济、人口和技术巨变将对财富行业产生深远影响。
财富行业的未来展望结构性转变将重新定义财富格局，要求投资提供商增加对新市场中不同客户群的了解。
分析显示，到2021年，家庭财富增长比例最大的可能是新兴市场，如波兰(106%)、中国(106%)和墨西哥(84%)。
一些发达市场也可能出现强劲增长，如澳大利亚(83%)、以色列(62%)、法国(52%)和加拿大(50%)。
(见图1)图1：2015-2021年家庭名义资产预测百分比变化即使是在传统的财富中心，货币也会不断增长和易手。
分析发现，从现在到2021年，美国家庭资产的单次绝对增长将最大，估计增长超过44万亿美元，使家庭财富总额达到152万亿美元。
(见图2)图2：2015-2021年家庭资产预测变化(万亿美元)据调查，几乎一半的投资者准备从目前的供应商，不能满足他们不断上升的期望。
未来市场的关键领域，如千禧一代和女性，以及北美和新兴市场的投资者，都是最容易跳槽的领域。
(见图3)图3：更换供应商的意愿未来财富顾问投资者对顾问的态度结合了传统价值观和创新思维，在未来几年选择财富顾问时，长期以来的标准仍然是首要的：费用、声誉和服务范围，但最重要的是质量。
(见图4)图4：选择投资顾问时，什么对你最重要调查显示，。

7、布局，加密数字资产投资渠道不断拓宽。
(3)各国对加密数字资产的监管政策日益明确，相关技术及业务创新的外部环境得到改善。
图2 2020年比特币市值及价格走势二、加密数字资产爆发式增长价格分析作为加密资产的代表，比特币在全球金融市场的存在感快速提升。
供给方面，2020年比特币第三次减半，稀缺性进工步凸显;需求上，全球经济动荡，加上高盛、特斯拉等机构纷纷加码布局，比特币价值共识再次被巩固，价格屡创新高。
从全球来看，比特币2020年全球表现最好的资产类型。
价格从2019年底的7 ,200美元激增至29,000美元，涨幅高达302.78%，远超全球主要股指、债券、外汇大宗商品和其他另类投资产品。
图3 以太坊加密数字资产分析三、以太坊加密数字资产分析从调查数据以及分析来看：以太坊是当前最活跃的公链网络:以太坊网络的日均交易量在2020年上升了90%;新增地址数从2019年的8400万增长至2020年的1.31亿，涨幅超过56%，活跃地址数也出现明显的，上升趋势;约1070万份智能合约被创造，较2019年增长55%。
从生态版图看，金融类DApp是2020年以太坊发展最快也是最主要的应用类型;交易所、安全服务、钱包服务等金融相关产品占比也明显提升:游戏、博彩等早期活跃应用类型占比下滑。
从价格走势看，以太坊在2020年稳步上升，从年初129美元上涨至737美元，涨幅接近471.32%。
文本由言。

8、1 数据资产生态白皮书 构建可持续的数字经济新时代 前言 数据的价值迎来了悄无声息却影响深远的革新，数据不再 仅仅是宝藏或者石油这样直白的物质财富代表，而已经发 展为如同水与空气一般重要的必需品。
与此同时，数据带来的机遇与挑战也伴随左右。
一方面， 数据联通个人、企业与政府端，通过开放、流通等不同方 式释放出巨大价值，重塑个人生活方式与商业模式，产生 了巨大的杠杆效应；另一方面，如同水与空气面临污。

9、TokenInsight Research 2020年 数字资产 期货交易所 业研究报告 Jan 2021 Find, Create, and Spread Value in Blockchain. Content RESEARCH 4 5。

10、p2.4 供应链及物流服务业务增长可期pp公司及早洞见新信息技术为物流行业带来的新机遇，并且布局及时，新智慧物流体系的高效率有望为公司带来高收入增长。
pp早在2011 年，公司意识到电子商务的崛起导致企业和人们对物流行业的大量需求。
于是，在。

11、p近年来，由资本市场组成的金融机构开始着手进行数字化转型，其紧迫程度以前仅见于面向消费者的金融服务。
改善客户服务提供提高效率和启用新服务如通过数据货币化的需要，已成为所有资本市场高管探讨如何利用技术重新设计产品和运营的迫切需要。
pp与此同时。

12、近年来，由资本市场组成的金融机构开始着手进行数字化转型，其紧迫程度以前仅见于面向消费者的金融服务。
改善客户服务提供提高效率和启用新服务如通过数据货币化的需要，已成为所有资本市场高管探讨如何利用技术重新设计产品和运营的迫切需要。
pp与此同时。

13、分布式账本技术DLT已经存在了十多年。
近一段时间以来，倡导者们一直认为，要么金融机构可以利用这一技术从根本上简化业务，要么其分散的能力将促成一个全新的金融体系，在这个体系中，资本可以在没有传统中介的情况下流动。
DLT的批评者也许同样多指出。

14、汤姆霍尔：大家好，我是汤姆霍尔。
欢迎回到BNY Mellon Perspectives播客系列，在这里，我们为您带来了在我们的金融世界我们的行业以及其他领域产生影响的领导者和影响者。
pp我们今天有一个很棒的插曲。
今天节目的嘉宾是迈克尔肖洛。

15、与许多行业一样，财富和资产管理正在经历一场彻底的变革，这将在未来几年重塑行业。
变革的主要力量是向数字市场的必然转变，这几乎肯定会把一些公司推到新的突出位置，而把其他公司抛在后面。
去年，Roubini ThoughtLab的财富与资产管理20。

16、通过连接性自动化和数据分析，技术显著提高了资产管理行业的生产率和成本效率。
扩大技术对业务的影响需要业务方面的技术专家和管理人员之间的深度集成协作和理解。
如今的客户希望在一接到通知就立即获得更加个性化和直观的体验。
为在数字时代取得成功提供教育。

17、分布式账本技术DLT和区块链，以及它们在加密资产和首次硬币发行ICO中引人注目的应用，已经引起了全球的极大关注。
除了比特币在过去几年中的大起大落之外，ICO资产标记化以及利用区块链上发行和运营的数字代币的融资项目也出现了爆炸式增长。
从区块链。

18、细分行业对供应链管理服务需求广阔。
按照服务行业来看，目前我国供应链企业主要服务于汽车服装快消品电子生鲜医药等行业。
根据灼识咨询预测，到 2025 年汽车快消物流供应链服务市场超过 4000 亿元，服装电子物流供应链市场超过 3000 亿元。

19、2021年3月11日，Everydays：The first 5000 days以接近7千万美元69,346,250美元的价格结标。
Everydays：The first 5000 days的作者为美国数字艺术家暨图像设计师Beeple， 。

20、未受监管的全球数字资产流向区块链技术自比特币2009年诞生以来，至今已有十年的发展历程。
各国政府和各个国际金融监管机构也从最初的模糊处理过渡至较清晰的尝试监管阶段。
整体而言，所有国家和监管机构都认为区块链是一门新兴技术，并表示接受和支持。
然。

21、2022年1月9日数字资产：元宇宙的最重要边际及投资机会之一证券研究报告证券研究报告行业专题报告行业专题报告互联网传媒互联网传媒增持维持增持维持 核心观点2数字资产深入人心，是本轮元宇宙发展的最重要边际及投资机会之一。
2020年以来，数字货。

22、按国家职能和行业类型划分的供应商范围为了分析投资公司如何调整其战略产品和业务以满足快速变化的投资者期望，ThoughtLab 进行了一项2021年78月对全球500家投资市场进行综合调查。
调查来自三个不同地区的15个国家：31的供应商来自亚。

23、 . 1 1 . 4 4 . 4 4 1. 5 . 4 2. 2021 2.8 . 5 3. . 7 . 9 9 1. . 9 2. 2 . 10 3. 45 . 11 . 1212 1. . 12 2. 2018 . 14 3. 7 . 。