1、 公司公司报告报告 | 首次覆盖报告首次覆盖报告 1 华夏银行华夏银行（600015） 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 06 月月 29 日日 投资投资评级评级 行业行业 银行/银行 6 个月评级个月评级 增持（首次评级） 当前当前价格价格 6.13 元 目标目标价格价格 7.49 元 基本基本数据数据 A 股总股本(百万股) 15,387.22 流通A 股股本(百万股) 1。

2、征、吸引消费者的原因及价格情况等问题。
总览全局：对比异同点看各公司实力到底如何？各公司均开展信贷服务，除维信金科外均开展第三方贷款撮合或推荐业务，除 51 信用卡外均开展信用卡代偿业务。
各公司各具核心优势，根据业务特点在信用卡代偿未偿还余额、撮合额、用户注册数量等领域位列前三，均处于市场龙头地位。
借鉴海外：如何从美国龙头 Capital One 看发展经验？早期信用卡代偿业务使得 Capital One 成为美国排名前三的信用卡公司。
业务发展：以低息代偿策略开辟业务江山，利息+非利息收入均稳定增长：信用卡市场蓬勃发展，公司以代偿业务抢占市场份额。
得益于低息代偿战略， 1993 年管理的贷款总额达 48.3 亿美元。
主打薄利多销，体量扩张促利息收入三年超一倍增长。
核心优势：基于数据分析提升服务质量，多样化产品扩大业务范围：通过“边测试边学习”的数据分析方法进行差异化定价，不断开辟新战场，推出针对性产品，多角度提升信用卡产品多样化；进一步拓展非信用卡业务，2017 年营收占比 38%。
纵观行业：信用卡代偿行业发展情况如何？经济发展+科技渗透共同驱动，我国信用卡代偿市场空间巨大，根据弗若斯特沙利文报告未偿还本金余额预计 2022 年将达 6424.0 亿元。
线上消费金融市场呈高分散性，截至 2017 年我国约有 350 家线上消费金融服务提供商在营。

3、1 证券研究报告 作者： 行业评级： 上次评级： 行业报告 | 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 银行银行 强于大市 强于大市 维持 2020年05月29日 （评级） 分析师 廖志明 SAC执业证书编号：S01 2020年信用卡风险怎么看？年信用卡风险怎么看？ 行业专题研究 摘要 2 资料来源：wind，天风证券研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 代码代码名。

4、 行业行业报告报告 | 行业专题研究行业专题研究 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 银行银行 证券证券研究报告研究报告 2020 年年 07 月月 20 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 廖志明廖志明 分析师 SAC 执业证书编号：S01 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1。

5、报告。
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知识星球加入请使用微信扫描以下二维码往期回顾：加入知识星球后，可立即免费获得该行业的报告合集打包下载链接新零售（79份）；区块链（87份）；金融科技（42份）；人工智能（29份）；宏观经济形势（21份）；直播答题（8份）；乡村振兴（9份）；财富报告（42份）；消费金融（44份）；旅游度假（17份）；薪酬报告（12份）；2018区块链（14份）；私募股权（9份）；电影产业（12份）；工业互联网（13份）；教育产业（19份）；跨境电商（14份）；写字楼市场（15份）；宠物经济（9份）；独角兽专题（15份）；中美贸易战（17份）；5G通信（13份）；短视频（17份）；餐饮行业（9份）；消费升级（15份）；共享经济（12份）；不良资产（8份）；家电行业（18份）；养老产业（8份）；芯片产业（10份）；医疗机械（9份）；共享单车（12份）；酒店行业（16份）；新能源汽车（12份）；REIT(地产信托)（11份）；母婴行业（11份）；机器人行业（19份）；新经济（15份）；俄罗斯世界杯（14份）；保险行业（34份）；早教幼教（10份）；创投行业（12份）；2018下半年宏观经济和各行业投资策略（37份）；创新药（8份）；新能源（14份）；运动健身（9份）；。

6、渠道。
然而，不容忽视的是，半年以上的信用卡逾期与不良率攀升问题，已经引起了我国监管层的高度重视，多家银行将其归咎于现金贷、网贷平台等“共债” 风险波及到信用卡领域。
2018 年下半年，多家银行通过收缩发卡量、降低信用卡贷款额度等举措，保证信用卡贷款风险整体可控。
同时，“银行+头部金融科技公司”跨界合作的方式，逐渐成为共享用户数据、防控信贷风险的有效策略，在“开放银行”战略下，诸多银行拓展与新兴金融机构的合作，重塑信用卡金融生态圈，促进品牌传播与客户规模的增长。
本报告梳理 2018 年上市银行的信用卡发展情况，从累计发卡量、贷款余额、消费交易额、不良率以及收入结构等五项指标入手，详细解读信用卡业务的行业龙头与各类新起之秀（“零售金融观察”公众号曾在 2018 年 12 月，发布一篇文章：28 家上市银行信用卡规模排行榜：工行、建行与招行位列前三，对于 2017 年信用卡布局全面梳理，可与 2018 年各银行座次排名进行对比）。
此外，银行业采取“开放银行”发展战略，对于线上经营场景布局、携手新兴的金融科技公司进行技术合作的典型做法，将在本报告中详细剖析，以供同业机构借鉴并加以改良创新。

7、实现跨地、跨行使用，从脱机支付向联机支付发展，信用卡进入启动期。
产业链布局逐渐完成进入加快发展期：2003年信用卡元年金卡工程启动，到个人信用体系建立，信用卡产业整体布局逐渐完善，形成发卡行、收单机构、特约商户、持卡人、清算机构、征信体系等多主体的产业链，且随着各种新兴支付技术的应用，加快信用卡转型和发展。
新技术加速数字化转型发展的新时期：2015年大数据发展，银行机构受互联网金融冲击，信用卡发展一度受影响，但随着数字化向银行业渗透，银行意识并逐渐紧密金融服务与消费场景的联系，重塑人、支付、消费、金融的关系，在获客、支付、风控、服务以及管理等方面深入推进数字化转型。
未来，随着AI、大数据、云计算等技术的成熟，信用卡产业将沿着移动化、智能化、场景化的方向加速前进。
信用卡发卡规模持续增长，“信用卡新规”开启新一波爆发 从1985年首张“准贷记卡”推出，到1994年，我国信用卡累计发卡量仅800万张；1995年到1999年，自广发银行真正意义上的信用卡推出后，我国五年间累计推出的信用卡累计仅增长1000万张，截止1999年，信用卡累计1800万张。
自2000年我国加入WTO，中国信用卡在开放趋势加速和外资金融机构潜在竞争中进入实质性启动阶段，并以持续增速发展，到2007年增速暴增80%，随后，受金融危机及之后的监管和审批加严的影响，2。

8、 01 02 03 04 3.31 3.91 4.55 4.32 4.65 5.88 6.86 7.46 7.86 18.1% 16.4% -5.1% 7.6% 5.36% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 20001820192020E 1.59 1.33 0.95。

9、金交易的三分之一(这使西班牙成为欧洲第二大国家，仅次于德国，相对直接借记而言。
欧盟的平均水平为21%)。
平均金额为240欧元。
4.西班牙严重依赖银行卡支付（他们占所有无现金交易的46%，几乎与欧盟平均水平相同。
）二、法国1.法国每年的交易量接近190亿笔，占欧盟总交易量的18%。
2.欧盟68%的支票是在法国签发的。
3.在法国，商人接受现金付款是义务性的。
不能要求用信用卡、支票或加密货币支付。
4.法国正在推广在销售点接受加密货币。
在巴黎，通道上的所有23家商户都提供比特币支付选项。
三、意大利：1.2017年，意大利的非接触式支付比2016年增长了150%。
信用卡支付(信用卡、借记卡和预付费)总额为2200亿欧元，其中7000万欧元(+60%)是通过智能手机通过苹果支付和三星支付完成的。
2.加密货币是销售点的一种支付方式。
在意大利北部被称为“比特币谷”的罗维里托市，有70多家商户接受比特币。
西班牙、意大利和法国在支付方面有相似之处，但每个市场都有很大的不同。
虽然法国在支票方面仍然很强大，但意大利的即时支付已经有了显著的增长。
收购市场已经从以前只关注支付，发展到提供辅助服务，作为整体解决方案的一部分。
为了在下一代收购中取得成功，商家收购方必须让商家易于使用与支付相结合的增值服务。
这将使收购方可以自由地定制面向消费者的应用程序服务、分析、。

10、货币定价(MCP)服务，让他可以用英镑支付。
如果朱利安只使用由普通英国银行发行的英镑卡，他将不得不在欧洲支付额外的货币兑换费用，并且只能在几天或几周后在他的账单上看到最终的交易金额。
相反，他拿着Revolut卡，这张卡与多种货币的账户相关联。
如果他计划在国外付款和提现，他会提前把英镑账户的钱转到欧元账户。
Revolut用例2:旅行并离开可信的支付环境我们的团队到世界各地拜访客户。
例如，内罗毕是肯尼亚股权银行的总部。
对于那里的所有购物，有一个本地货币账户是有意义的。
为了避免钱弄丢，我会把这张卡添加到我的非接触式支付应用程序中。
苹果支付还没有进入肯尼亚市场，但手机服务功能mVisa已经进入。
有了这些二维码支付，钱就安全了。
Revolut用例3:外币储蓄就新兴市场而言，货币汇率波动相当剧烈。
例如，在哈萨克斯坦，当地货币坚戈对美元的汇率在过去两年中下跌了20%。
当地人，即使是那些从未出过国的人，通常也会把钱存到更稳定的货币中，如欧元或美元。
到邻国中国旅游的人可能会选择人民币。
无论如何，这些存款通常存放在家里，当需要兑换货币时，许多人会选择专门的外汇兑换亭。
2015年哈萨克斯坦坚戈对欧元的汇率混乱且不可预测：文本由木子日青 原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁止转载。
数据来源：OpenGroup：Revolut多币种信用卡使用研究报告。

11、销售相对较好。
虽然这种方法过去成功的小企业，越来越要求差异化。
特定行业的服务，如销售点系统集成和增值服务，与他们的客户相关。
在与此同时，随着新的金融科技公司进入市场无缝的数字销售旅程瞄准同样的小企业，快速有效地联系决策者。
货币化支付数据该行业一直渴望使用支付方式，数据可以获取更大的价值，但很少有银行或支付提供商采取了有意义的行动。
到目前为止可操作的组合还有产品竖井，技术障碍，还有缺乏对客户期望的认识。
开放银行业务开放银行业务正在进入金融服务业，监管机构寻求促进竞争、创新、和金融包容。
开放银行允许帮助客户进行理财和个人理财，无缝跨多个提供商，通过连接数据并促进事务。
转换信用卡支付2020年的信用卡数量，由于多个市场的下跌可自由支配开支，而借方在消费支出的推动下，信用卡交易量仍保持弹性日用品等必需品。
这种分歧是最大的在英国发音。
图1 2016-2020年主要市场信用卡和借记卡购买量增长情况在美国，改为信用卡和借记卡购买量是一个重要的里程碑。
对于多年来，借记卡的交易次数已经超过信用卡交易的次数。
图2 美国信用卡和借记卡交易卷(十亿美元)然而，信用卡仍然有效更高的总支出，由实质上更高的平均水平支撑门票大小。
这种情况在2020年发生了改变。
随着消费模式改变，所以“线”与总购买量相交超过了美国的信用卡。
图3 美国信用卡和借记卡购买卷(亿美元)文本由云闲原创发布于三个皮匠报告网站，未经授权禁。

12、 ? ? ?OO?66? ? ? O?1? n ?t?2 n ? n ?t? n ?t?T? n ? 01 O?1? ? ? ?8? ?。

13、pnbsp; nbsp;Revolut是一家创立于英国的金融科技初创公司，旨在从全球传统银行赢得客户。
pp它提供数十种货币的维萨卡和万事达卡账户。
持卡人可以在账户间转账，不收取银行手续费，而且利率优惠。
他们还可以存储消费和交换加密货币比特币。

14、p信用卡问责,责任,和信息披露行为要求消费者金融保护局提交给国会,并向公众开放年度报告,列出信息报局关于信用卡发卡机构和高等教育机构之间签署的协议或某些组织隶属于这样的机构与发行信用卡。
本报告将这些协议称为大学信用卡协议或简称为协议。
附属组。

15、在信用卡累计量的增速上，城商行具有绝对的优势，前十名中有九家银行为城商 行，一家为农商行青农商行，有三家年复合增长率超过 100，分别是贵州银行的 165.72九江银行的 132.53和天津银行的 131.而国有大行和股份制银行在增速 。

16、信用卡代偿平台的机遇我国信用卡市场空间巨大。
2013年以来，我国信用卡发卡量信用卡额度和贷款余额均保持较快增长，但是信用卡的人均持卡量以及总体渗透率依然较低。
从国外信用卡市场的发展历程来看，国内信用卡市场未来还有很大的市场空间，信用卡市场的。

17、我国征信体系建设中存在的问题当前我国征信行业存在的主要问题有: 一是相关法律法规不健全。
目前, 我国还没有一部规范征信 市场行为方面的法律法规, 在政府开放必要的企业资信信息和数据等方面, 也没有明确的制度和规定, 从而制约了社会信用数据。

18、自改革开放以来，中国经济快速发展，消费居民消费水平日益提高，提前消费的理念也被更多民众所接受。
1985 年第一张信用卡诞生后，在中国银联的成立个人征信系统的上线等标志性事件的影响下，我国信用卡行业快速发展，发卡规模与交易量均实现了快速突破。

19、作为向国会提交的关于信用卡市场的第五份两年一次的报告，这份报告详细说明了公共和私营部门的迅速行动可能对大流行期间使用信用卡和管理债务的消费者数量产生了影响。
解决困难造成COVID19, Federalgovernment providedc。

20、信用卡问责责任和披露法案信用卡法案或法案要求消费者金融保护局局向国会提交，并向公众公布，一份年度报告，列出提交给该局的有关信用卡发卡机构与高等教育机构或与高等教育机构有关联的某些组织就信用卡发行达成协议的信息这份报告将这些协议称为大学信用卡。

21、ConfidentialandProtectedbyCopyrightLaws 20212021 202111243 CONTENTCONTENT 01 02 03 04 务务 202111244 PART1PART1 202111245 。

22、信用卡行业发展报告1信用卡的本质是可循环使用的小额消费授信，具有一定的普惠金融属性。
在疫情造成居民现金流紧张的情况下，信用卡较好地支持了人们的日常现金应急需求，对稳定消费保障内循环起到了至关重要的作用，关键时候承担了服务大众服务实体经济的角。

23、Z世代信用卡金融科技创新发展与趋势报告第十六届21世纪亚洲金融年会21ST CENTURY ANNUAL FINANCE SUMMIT OF ASIA16th指导单位南方财经全媒体集团 报告出品21 世纪经济报道 21 世纪金融研究院广发银。

24、 1 报告名称报告名称报告名称 最全2021 年上市银行信用卡指标对比，信用卡业务谁称王 最全2 2021021 年上市银行信用卡指标对比，信用卡业务谁称王 2022.05 研究机构：零壹智库 发布机构：零壹财经 报告主编：于百程 执笔团队。