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1、香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本申請版本的內容概不負責,對其準確性或完整性亦不發表任何意見,並明確表示概不就因本申請版本全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。Zhubajie Co.,Ltd.豬八戒股份有限公司(本公司)(於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)的申請版本警告本申請版本乃根據香港聯合交易所有限公司(聯交所)證券及期貨事務監察委員會(證監會)的要求而刊發,僅用作提供資訊予香港公眾人士。本申請版本為草擬本,其內所載資訊並不完整,亦可能會作出重大變動。您閱覽本文件,即代表您知悉、接納並向本公司、本公司的聯席保薦人、整體協調人、顧問或
2、包銷團成員表示同意:(a)本文件僅為向香港投資者提供有關本公司的資料,概無任何其他目的;投資者不應根據本文件中的資料作出任何投資决定;(b)在聯交所網站登載本文件或其補充、修訂或更換附頁,並不引起本公司、本公司的任何聯席保薦人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行發售活動的責任。本公司最終會否進行發售仍屬未知之數;(c)本文件或其補充、修訂或更換附頁的內容可能會亦可能不會在最後正式的上市文件內全部或部分轉載;(d)申請版本並非最終的上市文件,本公司可能不時根據 上市規則 作出更新或修訂;(e)本文件並不構成向任何司法權區的公眾提呈出售任何證券的招股章程、發售通函、通知、
3、通告、小冊子或廣告,亦非邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約,且不旨在邀請公眾提出認購或購買任何證券的要約;(f)本文件不應被視為誘使認購或購買任何證券,亦不擬構成該等勸誘;(g)本公司或本公司的任何聯屬公司、顧問或承銷商概無於任何司法權區透過刊發本文件而發售任何證券或徵求購買任何證券的要約;(h)本文件所述的證券非供任何人士申請認購,即使提出申請亦不獲接納;(i)本公司並無亦不會將本文件所指的證券按1933年美國證券法(經修訂)或美國任何州立證券法例註冊;(j)由於本文件的派發或本文件所載任何資訊的發布可能受到法律限制,您同意了解並遵守任何該等適用於您的限制;及(k)本文件所涉及的上市申請並
4、未獲批准,聯交所及證監會或會接納、發回或拒絕有關的公開發售及或上市申請。倘於適當時候向香港公眾人士提出要約或邀請,準投資者務請僅依據與香港公司註冊處處長註冊的本公司招股章程作出投資決定;招股章程的文本將於發售期內向公眾派發。閣下如對本文件的任何內容有任何疑問,應尋求獨立專業意見。Zhubajie Co.,Ltd.豬八戒股份有限公司(於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司)編纂編纂的編纂數目:編纂股H股(視乎編纂行使與否而定)編纂數目:編纂股H股(可予編纂)編纂數目:編纂股H股(可予編纂及視乎編纂行使與否而定)最高編纂:每股H股編纂港元,另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.0
5、0015%會財局交易徵費及0.005%聯交所交易費(須於申請時以港元繳足,多繳股款可予退還)面值:每股H股人民幣1.00元股份代號:聯席保薦人、編纂、編纂、編纂及編纂香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司及香港中央結算有限公司對本文件的內容概不負責,對其準確性或完整性亦不發表任何聲明,並明確表示概不對因本文件全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。本文件連同本文件 附錄八送呈公司註冊處處長及展示文件 一節所列文件,已根據香港法例第32章公司(清盤及雜項條文)條例第342C條規定送呈香港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對
6、本文件或上述任何其他文件的內容概不負責。在作出編纂決定前,編纂應審慎考慮本文件所載的一切資料,包括但不限於本文件 風險因素 一節所載的風險因素。預期編纂將由編纂及編纂(為其本身及代表編纂)與我們於編纂(預期於編纂或前後或協議各方可能協定的較後日期)協議釐定,惟無論如何不遲於編纂。除非另行公佈,否則編纂將不高於每股編纂編纂港元,且目前預期將不低於每股編纂編纂港元。編纂的申請人在申請時須就每股編纂支付最高編纂編纂港元,另加1.0%經紀佣金、0.0027%證監會交易徵費、0.00015%會財局交易徵費及0.005%聯交所交易費;如編纂低 於編纂港元,多繳股款可予退還。倘編纂(為其本身及代表編纂)與我
7、們於編纂或之前因任何原因而未能協定編纂,則編纂將不會進行並將告失效。編纂(為其本身及代表編纂)在獲我們同意後,可於截止遞交編纂申請當日早上或之前的任何時間,調低編纂數目及或本文件所載指示性編纂。在此情況下,調低通知最遲將於截止遞交編纂申請當日早上儘快在聯交所網站www.hkexnews.hk及我們的網站刊登。進一步詳情載於本文件 編纂的架構 及 如何申請編纂 各節。我們於中國註冊成立,且絕大部分業務位於中國。務請編纂注意中國及香港的法律、經濟及金融體系的差異,以及投資於中國註冊成立的企業相關的各種風險因素。同時亦務請編纂注意,中國的監管架構有別於香港的監管架構,並應考慮H股的不同市場性質。有關
8、差異及風險因素載於本文件 風險因素、附錄五主要法律及監管規定概要 及 附錄六公司章程概要 各節。倘於編纂上午八時正(香港時間)前任何時間出現本文件 編纂 一節所載任何事件,編纂(為其本身及代表編纂)可終止編纂根據編纂編纂的責任。務請閣下參閱該節以獲取進一步詳情。編纂不曾亦將不會根據美國證券法或美國任何州證券法登記,且不得在美國境內或為美籍人士的利益向其提呈發售、出售、質押或轉讓,惟根據美國證券法的登記規定獲豁免或在不受其限制的交易中進行者除外。編纂乃依據美國證券法S規例於離岸交易中在美國境外編纂及出售。編纂編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首
9、頁上警告一節。重 要 提 示致投資者的重要通知本文件由本公司僅就編纂及編纂而刊發,除本文件根據編纂提呈發售的編纂外,不構成出售任何證券的編纂或編纂購買任何證券的游說。本文件不可用作亦不會構成在任何其他司法權區或於任何其他情況下的編纂。概無採取行動以獲准在香港以外任何司法權區編纂編纂,亦無採取行動以獲准在香港以外任何司法權區派發本文件。在其他司法權區就編纂派發本文件,以及編纂編纂受到限制,除非在該等司法權區的適用證券法允許的情況下,並已向相關證券監管機關登記或獲得該機關的授權或豁免,否則不可作出該等行動。閣下應僅倚賴本文件所載資料作出投資決定。本公司、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂及編
10、纂並無授權任何人士向閣下提供與本文件所載者不符的資料。閣下不得將任何並非本文件所載或作出的資料或陳述視為已獲本公司、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、任何編纂、彼等各自的任何董事、僱員、代理、代表或專業顧問,或參與編纂的任何其他人士或各方授權而加以信賴。網站https:/所載資料並不構成本文件一部分。頁次預期時間表.i目錄.iv概要.1釋義.24技術詞彙表.39前瞻性陳述.41風險因素.43豁免嚴格遵守上市規則.93有關本文件及編纂的資料.95本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。目錄 iv 董事、監事及參與編纂的各方.101
11、公司資料.106行業概覽.108監管概覽.127歷史、發展及公司架構.149業務.191財務資料.306關連交易.372董事、監事及高級管理層.377與單一最大股東群組的關係.399主要股東.405股本.411未來計劃及編纂.415編纂.419編纂的架構.430如何申請編纂.440附錄一會計師報告.I-1附錄二編纂.II-1附錄三物業估值.III-1附錄四稅務及外匯.IV-1附錄五主要法律及監管規定概要.V-1附錄六公司章程概要.VI-1附錄七法定及一般資料.VII-1附錄八送呈公司註冊處處長及展示文件.VIII-1本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本
12、文件首頁上警告一節。目錄 v 本概要旨在向閣下提供本文件所載資料的概覽,本概要連同本文件其他章節所載更詳盡資料及財務資料,方屬完整,並應與其一並細閱。由於本文僅屬概要,故並未包括對閣下而言可能屬重要的所有資料,我們建議閣下在作出投資決定前,應細閱整份文件。任何投資均帶有風險。投資編纂所涉及的若干特定風險載於本文件 風險因素 一節。閣下在決定編纂編纂前,應細閱該節。我們的使命匯聚天下人才,服務全球企業。我們的願景幫助億萬企業獲得滿意服務,幫助億萬人才找到工作機會。概覽我們是中國最大的綜合型定制化企業服務電商平台。根據艾瑞諮詢報告,以2021年GMV計,我們在中國綜合型定制化企業服務電商市場排名第
13、一,在中國定制化企業服務電商市場排名第二。自創立以來,我們專注於運用科技,通過平台智能匹配企業僱主的服務需求與服務商的技能,撮合企業僱主與服務商的交易。我們透過向企業僱主提供便捷、覆蓋企業全生命週期的企業服務,並賦能服務商數字化業務運營提升運營效率,致力提升對平台用戶的價值主張。於2022年6月30日,企業僱主可於平台上採購逾500種企業服務,我們擁有的累計註冊用戶數量達32.4百萬名,其中,累計企業僱主數量達25.5百萬名,累計服務商數量達6.9百萬名。於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月,我們平台的GMV總量分別為人民幣2,435.1百萬元、人民幣5,48
14、2.4百萬元、人民幣8,404.5百萬元及人民幣3,635.1百萬元,於2019年、2020年及2021年及截至2022年6月30日止六個月,平均客單價分別為人民幣10,492元、人民幣21,097元、人民幣25,416元及人民幣22,888元。我們的行業機遇我們認為我們從中國定制化企業服務電商市場增長機遇中獲益。中國廣袤且穩健增長的企業數量,特別是中小企業,孕育廣闊的企業服務需求。根據艾瑞諮詢報告,中國的市場主體數量已由2016年的87.1百萬戶快速增長至2021年的153.8百萬戶,複合年增長率12.0%,並預計在2025年進一步增長至224.7百萬戶,自2021年起的複合年增長率為9.9
15、%。根據艾瑞諮詢報告,在2020年,中小企業對GDP的貢獻達到60%,中小企業數量在2021年佔中國市場主體總數的比例超過97%。然而,由於預算有限,且欠缺專業能力及技術訣竅,中小企業目前處於數字化的早期階段,並面臨業務管理及發展的重大挑戰。與此同時,靈活用工的興起為企業服務的供給帶來新的活力。隨著偏好靈活獨立的工作安排的年輕專業人才興起,中國尋求靈活工作安排的專業人才的數量近年快速提升。根據艾瑞諮詢報告,2021年中國靈活就業人員已達到200百萬人。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 1 在傳統的企業服務模式下,企業面對因接
16、觸及物色具備必要專業持能的合適服務商的渠道有限而難以高效滿足其企業服務需求而尋找優秀服務商等痛點,而服務商(通常為個人、工作室和中小企業)面對因營銷渠道及地理位置限制而難以接觸潛在客戶,以及難以數字化業務運營提升運營效率等痛點。企業服務電商模式為解決上述傳統企業服務模式痛點的解決方案。憑藉科技(如大數據、AI以及為優化服務質量和效率而開發的數字工具)創新,企業服務電商模式可高效對接服務供需雙方,提升了雙邊的服務交易體驗。因此,中國定制化企業服務電商市場近年快速發展。以GMV計,中國定制化企業服務電商市場規模從2017年的人民幣1,172億元增長至2021年的人民幣4,280億元,複合年增長率為
17、38.2%,並預期進一步增長至2026年的人民幣13,126億元,自2021年複合年增長率為25.1%。我們的業務生態系統及參與者2006年,我們平台的創立緣起於互聯網時代下,構建跨地域企業服務交易平台,匹配企業服務需求與服務商提供的盡可能最佳服務的構想。通過連接供需雙方,平台提升就各類企業服務尋找、磋商、聯絡技能服務商,以及與其合作及向其付費的效率。作為此行業的早期創新者,在平台的發展過程中,我們不斷運用科技(如大數據及AI)使企業僱主與盡可能最佳服務商的服務聯繫,提升對平台用戶(包括企業僱主及服務商)的價值主張,繼而擴張平台的業務生態系統。目前,我們已打造了一個以企業僱主、服務商為核心,線
18、上線下平台網絡一體化的企業服務電商平台生態系統。我們致力於解決生態系統參與者遇到的行業痛點、提升向生態系統參與者提供的價值主張。下圖展示了生態系統的核心參與者(企業僱主及服務商)與我們的互動。除下圖外,我們還與政府及大中企業客戶合作開展產業服務業務及產業園運營服務。服務商訂單與交付管理經營數據分析廣告營銷合同管理客户管理 企業僱主工商財稅科技諮詢品牌設計IT開發優質服務客户需求資金平台託管 知識產權智慧企業服務營銷推廣數字化賦能整體運營ZBJ.com綜合型定制化企業服務電商平台業務生態提供全生命週期服務優越的智慧 企業服務一站式企業 服務平台領先行業地位服務商數字 化解決方案科技與 數據驅動本
19、文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 2 我們的服務組合及定價模式企業服務平台截至2022年6月30日,企業服務平台提供逾500種優質服務選擇,滿足企業僱主處於不同業務發展階段的不同需求。豬八戒平台為企業服務業務的基礎。我們利用互聯網、AI及大數據技術,建立並運營豬八戒平台,作為企業服務交易市場。我們主要就企業服務平台業務提供下列四類服務:匹配服務。企業僱主可於豬八戒平台就其需求智能搜尋具備合適能力及技能的服務商。一旦物色到合適的服務商,我們促成企業僱主與服務商的交易。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各
20、年以及截至2022年6月30日止六個月,我們分別為約230,000名、240,000名、308,000名及158,000名企業僱主提供0.79百萬次、1.66百萬次、2.94百萬次及1.84百萬次服務。我們會在服務匹配成功後收取交易佣金。我們的交易佣金參考市場中競爭對手所收取的佣金水平而確定。會員服務。我們於豬八戒平台上為服務商提供會員服務。作為我們的付費會員,服務商享有若干會員福利,包括獲取店舖經營工具(例如升級店舖裝飾工具,以令業務運營變得更高效)、平台上產品及服務的折扣、豁免繳付交易佣金、專用客戶服務(以提升業務管理)及於營銷、推廣、店舖經營及培訓中的其他優惠政策。截至2019年、202
21、0年及2021年12月31日以及2022年6月30日,付費會員分別為5,304名、6,088名、4,530名及2,041名。我們與選擇購買我們會員服務的服務商簽訂會員服務協議。服務協議載列服務範圍、服務價格及付款結算方式。該協議的初始期限不定,通常為一個季度、半年或一年。協議對服務商並無最低購買承諾的要求。廣告服務。服務商在平台上發佈服務廣告,以在豬八戒平台上推介服務。服務商可選擇需要於豬八戒平台上投放廣告的店舖、服務、案例。我們主要於平台提供以下類別的廣告:八戒快車、關鍵詞推廣及列表刷新。我們按照點擊服務商廣告次數,服務商廣告於顯示頁面的置頂次數或於顯示頁面展示廣告天數而收取廣告費。工具及S
22、aaS訂閱服務。我們工具及SaaS訂閱服務主要由以下五個服務組成:(1)面向我們豬八戒平台服務商的SaaS店舖經營工具;(2)面向豬八戒平台外服務型企業的筋斗雲企業數字化業務經營解決方案SaaS服務;(3)面向財稅行業從業者和服務公司致力數字化經營管理提效的SaaS服務:筋斗雲(財稅行業)SaaS系統;(4)企業僱主及服務商增值服務;及(5)公共採購平台服務。針對我們服務商店舖運營工具,服務商可通過線上選購增值服務,在確認訂單並付款後,相關權益即會生效;服務商亦可通過我們線下的銷售人員協助下單、購買增值服務。相關增值服務本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細
23、閱本文件首頁上警告一節。概要 3 的價格通過市場價值、成本價值以及實際效果價值進行評估後確定。針對我們筋斗雲企業數字化經營解決方案SaaS服務,我們會根據訂閱時間、將存取產品的使用人數、訂閱功能的數目及存取產品的程度,向客戶收取不同訂閱費。由於筋斗雲(財稅行業)產品的客戶主要為提供財稅服務的企業服務公司,根據有關財稅服務商服務的客戶數量,我們為筋斗雲(財稅行業)採取了階梯折扣。智慧企業服務我們針對企業僱主的財稅管理、知識產權及科技諮詢的服務需求提供自營的智慧企業服務。我們企業財稅管理服務、知識產權服務及科技諮詢服務有別於服務商於我們企業服務平台提供的其他企業服務,乃由於我們自身提供該等服務。智
24、慧工商財稅服務。我們是中國領先的智慧工商財稅服務供應商。憑藉我們的平台流量和自身的技術及人才儲備優勢,我們發展了以直營公司和加盟商組成的線下服務網絡。我們的智慧工商財稅服務主要包括財務服務、公司行政服務、稅務規劃服務及資質認證認定服務。智慧工商財稅服務根據我們提供的特定服務的服務成本、複雜程度及難度定價。智慧知識產權服務。我們是中國領先的智慧知識產權服務商。我們的智慧知識產權服務主要包括商標確權服務、商標糾紛及訴訟服務以及版權服務。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,商標申請總量分別約124,000項、110,000項、132,
25、000項及57,000項。憑借我們於豬八戒平台的流量優勢、我們對中小企業對知識產權服務的需求的洞察及我們的技術和人才,我們開發了各種智慧知識產權服務。我們一般就每份商標或版權登記申請或其他服務收取服務費。智慧科技諮詢服務。我們的科技諮詢服務協助科技型中小企業通過提升彼等的變現能力及推廣彼等的品牌形象而增強彼等的核心競爭力。我們提供的科技諮詢服務主要包括政策諮詢以及戰略與技術諮詢。我們參考現行市價就每個項目收取一次性費用。產業服務我們以豬八戒平台為基礎,憑借強大的線上及線下資源整合能力,落地全國,向政府及中大型企業客戶提供廣泛的產業服務。產業服務的主要服務內容包括以下服務。本文件為草擬本,其所載
26、資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 4 創業創新園區服務。我們利用與創業創新園區相關的地方政府優惠政策發展了創業創新園區服務業務。通常,我們根據優惠政策與地方政府或者國有企業訂立租約以獲取對地方創業創新園區工位的使用權。我們為創業創新園區內的企業(大部分為服務商及科技型企業)提供定制辦公空間及獨立工位等拎包入住服務解決方案,並提供物業、水電及網絡服務等服務套餐。我們亦向園區內的相關企業提供企業服務。我們按月度、季度或半年度向園區內的相關企業收取服務費。我們按月度、季度或半年度向園區內的相關企業收取服務費。不同工位的服務費定價取決於工位面積、當前市價
27、以及我們提供的服務等多種因素。產業解決方案服務。利用豬八戒平台的大量服務商,我們向中大型企業和政府客戶提供產業解決方案服務。我們提供的解決方案包括農業解決方案、文旅解決方案、數字化品牌營銷等服務。我們一般將解決方案服務的部分工作分包予豬八戒平台的服務商。我們通過部分分包的形式,為客戶提供各種產業服務。我們的定價通常根據若干毛利率水平加我們估計成本而釐定,同時參考諸多其他因素,包括但不限於市場一般價格水平和我們客戶預算水平。政府區域企業服務生態促進合作我們與地方政府合作,幫助其搭建企業服務平台以吸引及招攬企業服務商進駐當地產業園區,促進當地產業園區的發展。我們通過搭建的企業服務平台吸引線上企業服
28、務商於當地產業園區建立據點,以及吸引線下供應商成為平台服務商,從而打造出一個樞紐中心,本地企業可快速便捷地獲取各類企業服務,助力本地企業及產業的發展。項目通常需要三到五年完成,政府每年都會進行運營評估。我們的項目運營團隊需要在當年完成協議約定的績效目標的交付。在每個評估年度通過評估後,政府將按照合同約定的期限支付相應的年度運營費用。我們根據協議訂明的項目目標確定項目定價。有關詳情,請參閱 業務我們的服務。為促進業務生態系統提供的價值主張我們的豬八戒平台是我們業務生態系統的核心。以下為我們生態系統的主要參與者及我們為該等生態系統參與者提供的價值主張。企業僱主。我們可按企業僱主需求精準推薦及匹配不
29、同區域的服務商,從而降低企業僱主的交易成本,並提高其營運效率。大量服務商進駐平台,提供超過500種優質服務,讓企業僱主(多數為中小企業)享受與大型企業具同等質素的專業企業服務。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 5 我們亦針對智慧工商財稅服務、智慧知識產權服務及智慧科技諮詢服務提供自營的智慧企業服務。我們認為此類企業服務專業化程度非常高,專業程度較低的服務商難以提供。此外,此類服務因其剛性客戶需求具有巨大的市場潛力。我們構建線上線下一體聯動的服務平台。豬八戒平台為主要線上服務交付及獲客平台。我們的線下網絡依靠遍佈全國的智慧工商
30、財稅服務直營公司及加盟商及我們運營的產業園區的佈局。我們的線下服務網絡直接觸達客戶。服務商。憑藉AI及大數據科技,我們可向服務商提供容易接觸不同區域廣泛的企業僱主的渠道,並降低其獲客成本。我們亦為服務商提供服務合同資金託管服務,以確保服務商方便就其提供的服務收取企業僱主付款。我們向服務商提供訂單與交付管理、合同管理、客戶管理、資金託管、經營數據分析、廣告營銷等數字化經營工具,幫助其有效提升在豬八戒平台店舖的經營效率。我們亦開發筋斗雲,為基於我們向豬八戒平台服務商提供的店鋪運營工具開發的SaaS應用程序。透過筋斗雲SaaS應用程序,我們能擴大客群從豬八戒平台服務商到非我們平台的企業服務類商家。針
31、對財稅行業服務機構的客戶,我們提供筋斗雲(財稅行業)SaaS系統,為財稅行業從業者及代理提供數字化經營管理工具,提升效率。客戶及供應商我們擁有龐大而分散的客戶群體。我們認為,我們的主要客戶為各行業的中小企業,其具有規模較小及零散化的屬性。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,我們並無實質性依賴任何單一客戶。我們於往績記錄期間的五大客戶主要為政府區域企業服務生態促進合作及智慧企業服務對應的政府及企事業單位。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,最大客戶貢獻收益分別佔收益
32、總額2.1%、3.4%、2.8%及2.2%。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,五大客戶貢獻收益分別佔收益總額6.8%、7.7%、9.2%及8.6%。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 6 我們於往績記錄期間的五大供應商主要為知識產權服務商及場地供應商。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,最大供應商費用分別佔銷售成本及開支總額4.3%、4.0%、5.2%及4.2%。截至2019年、2020年及20
33、21年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,五大供應商費用分別佔銷售成本及開支總額8.9%、7.9%、10.8%及10.1%。我們的競爭優勢我們認為以下競爭優勢促使我們取得成功並將有助於推動我們未來的發展:中國最大的綜合型定制化企業服務電商平台;覆蓋企業全生命週期的服務需求的一站式企業服務平台;先進科技支持的行業領先的智慧企業服務;助力服務商取得成功的活躍平台與數據驅動的數字化業務解決方案;強大的技術能力,透過AI及大數據技術提升服務;及富有遠見及強大執行力的管理層團隊。有關進一步詳情,請參閱 業務我們的競爭優勢。我們的戰略為實現我們的使命並進一步鞏固領導地位,我們計
34、劃實施下列戰略:為多企業僱主提供更多元的優質服務;為更多的服務商提供更多的工作機會;持續技術創新,強化平台能力,提升服務效率;及探索戰略合作、投資和併購。有關進一步詳情,請參閱 業務我們的戰略。風險因素我們的業務及編纂涉及本文件 風險因素 一節所載的若干風險。閣下於決定編纂股份前,應仔細閱讀全節。我們面臨的部分主要風險包括:由於我們於新發展中市場營運的歷史不長,我們準確預測未來經營業績及前景的能力有限,並面臨多項不明朗因素;本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 7 過往增長率未必反映未來增長。倘我們未能有效管理增長或執行策略,則
35、可能對業務及前景造成重大不利的影響;我們於過往錄得虧損淨額,且日後未必可維持盈利能力;我們的業務須遵守有關網絡安全及數據隱私的複雜且不斷演變的法例及規例;及我們可能因新產品及服務面臨額外風險。主要經營數據我們透過把握企業服務市場的市場機遇,在往績記錄期間發展,並實現了穩健的經營業績。截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2022年成交客戶數(1).232,084259,867330,681158,824成交額(GMV)(人民幣百萬元)(2).2,435.15,482.48,404.53,635.1平均客單價(人民幣元)(3).10,49221,09725,4
36、1622,888複購率(4).40.0%46.1%53.2%54.2%(1)成交客戶數為於平台完成服務訂單的客戶的數量。(2)成交額(GMV)乃於平台完成的服務訂單的交易金額價值,包含平台服務訂單的金額價值。(3)平均客單價為成交額除以成交客戶數。(4)複購率指特定期間內,復購客戶佔總體成交客戶的比例。復購客戶指在相關期間內成交量大於一次的客戶。過往財務資料概要下表呈列我們於所示期間或截至所示日期的過往財務資料摘要。該摘要來源於本文件附錄一會計師報告所載過往財務資料。下文所載歷史財務數據摘要應與本文件附錄一會計師報告所載過往財務資料(包括隨附附註)及 財務資料 所載資料一併閱讀,以保證其完整性
37、。過往財務資料乃根據國際財務報告準則編製。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 8 綜合全面收益表概要下表概述我們於所示期間的經營業績,項目以絕對金額及佔收益百分比列示。截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比(人民幣千元)(人民幣千元)(人民幣千元)(人民幣千元)(人民幣千元)(未經審核)持續經營業務客戶合約收益.593,59482.8594,13478.5592,91577.2286,28374.6217,99375.9政
38、府合作安排收益.123,22917.2162,94421.5174,87522.897,25825.469,11224.1收益.716,823100.0757,078100.0767,790100.0383,541100.0287,105100.0銷售成本.(328,453)(45.8)(274,795)(36.3)(301,728)(39.3)(145,585)(38.0)(116,577)(40.6)毛利.388,37054.2482,28363.7466,06260.7237,95662.0170,52859.4其他收入.75,52010.588,15011.665,4158.536,0
39、449.435,20812.3其他收益(虧損)淨額.61,1218.553,2977.0(116,545)(15.2)(27,784)(7.2)(11,783)(4.1)銷售及營銷開支.(361,222)(50.4)(281,460)(37.2)(285,249)(37.2)(144,096)(37.6)(133,468)(46.5)行政開支.(267,515)(37.3)(235,091)(31.1)(154,807)(20.2)(76,684)(20.0)(100,466)(34.9)研發開支.(107,782)(15.0)(79,455)(10.5)(80,889)(10.5)(41,7
40、15)(10.9)(44,441)(15.5)貿易及其他應收款項減值虧損.1,5440.2(267)0.0(5,699)(0.7)(1,300)(0.2)(2,749)(1.0)債權投資減值虧損.0.00.0(200,000)(26.0)0.00.0其他開支.(4,239)(0.6)(9,340)(1.1)(27,567)(3.6)(3,308)(0.9)(24,416)(8.5)持續經營業務(虧損)溢利.(214,203)(29.9)18,1172.4(339,279)(44.2)(20,887)(5.4)(111,587)(38.8)融資成本.(44,270)(6.2)(63,294)(8
41、.4)(37,476)(4.9)(19,270)(5.0)(14,148)(4.9)分佔聯營公司溢利減虧損.7,2201.03,0590.42,2430.3(2,178)(0.6)(5,370)(1.9)分佔合營公司溢利減虧損.260.11580.1(584)(0.1)(334)(0.1)(1,029)(0.4)持續經營業務除稅前虧損.(251,227)(35.0)(41,960)(5.5)(375,096)(48.9)(42,669)(11.1)(132,134)(46.0)所得稅.(21,588)(3.0)(9,927)(1.4)9,1881.23,5790.9(1,131)(0.4)年期
42、內持續經營業務虧損.(272,815)(38.0)(51,887)(6.9)(365,908)(47.7)(39,090)(10.2)(133,265)(46.4)已終止經營業務年期內已終止經營業務溢利(虧損)(除所得稅).3500.0(216,051)(28.4)(249)0.0(157)0.00.0年期內虧損.(272,465)(38.0)(267,938)(35.3)(366,157)(47.7)(39,247)(10.2)(133,265)(46.4)應佔:本公司權益股東.(257,522)(35.9)(266,012)(35.0)(350,604)(45.7)(24,205)(6.3
43、)(131,843)(45.9)非控股權益.(14,943)(2.1)(1,926)(0.3)(15,553)(2.0)(15,042)(3.9)(1,422)(0.5)年期內虧損.(272,465)(38.0)(267,938)(35.3)(366,157)(47.7)(39,247)(10.2)(133,265)(46.4)本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 9 按業務線劃分的財務資料概要收益下表載列所示期間按業務線劃分的收益詳情(以絕對金額及佔收益總額百分比列示):截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2
44、020年2021年2021年2022年金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比(人民幣千元,百分比除外)(未經審核)企業服務平台類收益.114,84016.0%146,29819.3%137,74517.9%68,56517.9%60,92321.2%智慧企業服務類收益.310,42443.3%332,62743.9%342,63044.6%159,46941.6%116,83740.7%產業服務類收益.168,33023.5%115,20915.3%112,54014.7%58,24915.1%40,23314.0%小計來自客戶合約收益.593,59482.8%594,13478.
45、5%592,91577.2%286,28374.6%217,99375.9%來自政府合作安排的收益.123,22917.2%162,94421.5%174,87522.8%97,25825.4%69,11224.1%總計.716,823100.0%757,078100.0%767,790100.0%383,541100.0%287,105100.0%企業服務平台類收益我們透過於企業服務平台,即豬八戒平台,公共採購平台及知識產權交易平台提供服務,產生收益。我們於豬八戒平台為豬八戒平台的企業僱主及服務商以及豬八戒平台外服務導向企業提供的企業服務包括匹配服務、會員服務、廣告服務及工具與訂閱服務。下表
46、載列所示期間按服務類別劃分的企業服務平台收益詳情(以絕對金額及佔企業服務平台收益百分比列示)。截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比(人民幣千元,百分比除外)(未經審核)匹配服務.71,14362.0%58,22139.9%41,73530.3%22,30132.5%15,24125.0%會員.15,64513.6%29,29320.0%24,85118.0%12,86018.8%14,85824.4%廣告.17,11314.9%44,25130.2%47,63434.6%24,22335
47、.3%15,93726.2%工具與訂閱服務.10,9399.5%14,5339.9%23,52517.1%9,18113.4%14,88724.4%總計.114,840100.0%146,298100.0%137,745100.0%68,565100.0%60,923100.0%本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 10 智慧企業服務類收益智慧企業服務收益主要來自智慧工商財稅服務、智慧知識產權服務及智慧科技諮詢服務。下表載列所示期間按服務類別劃分的智慧企業服務收益詳情(以絕對金額及佔智慧企業服務收益百分比列示)。截至12月31日
48、止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比(人民幣千元,百分比除外)(未經審核)智慧工商財稅服務.119,81138.6%157,69047.4%167,41448.9%76,61348.0%70,46360.3%智慧知識產權服務.177,02557.0%154,01446.3%147,38343.0%73,67046.2%44,30837.9%智慧科技諮詢服務.13,5884.4%20,9236.3%27,8338.1%9,1865.8%2,0661.8%總計.310,424100.0%332,627100
49、.0%342,630100.0%159,469100.0%116,837100.0%產業服務類收益產業服務收益主要來自(i)創業創新園區服務;及(ii)產業解決方案服務。下表載列所示期間按服務類別劃分的產業服務收益詳情(以絕對金額及佔產業服務收益百分比列示)。截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比金額百分比(人民幣千元,百分比除外)(未經審核)創業創新園區服務.91,15154.2%81,41170.7%82,64573.4%40,80470.1%34,92286.8%產業解決方案服務.77,179
50、45.8%33,79829.3%29,89526.6%17,44529.9%5,31113.2%總計.168,330100.0%115,209100.0%112,540100.0%58,249100.0%40,233100.0%本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 11 政府區域企業服務生態促進合作收益來自政府合作安排的收益反映我們就政府區域企業服務生態促進合作業務所收取的收益。於2019年、2020年及2021年以及截至2021年及2022年6月30日止六個月,來自政府合作安排的收益分別為人民幣123.2百萬元、人民幣162.
51、9百萬元、人民幣174.9百萬元、人民幣97.3百萬元及人民幣69.1百萬元,分別佔同期收益總額約17.2%、21.5%、22.8%、25.4%及24.1%。毛利及毛利率下表載列所示期間按業務線劃分的毛利及毛利率:截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年毛利毛利率%毛利毛利率%毛利毛利率%毛利毛利率%毛利毛利率%(人民幣千元,百分比除外)(未經審核)企業服務平台.88,80277.3128,79788.0130,37994.763,95393.356,40392.6智慧企業服務.180,18258.0215,37164.7202,46859
52、.196,68460.662,25053.3產業服務.74,85744.556,54049.152,44046.630,27252.016,86741.9政府區域企業服務生態促進合作.44,52936.181,57550.180,77546.247,04748.435,00850.7總計.388,37054.2482,28363.7466,06260.7237,95662.0170,52859.4企業服務平台業務企業服務平台業務的毛利由截至2021年6月30日止六個月人民幣64.0百萬元減少11.8%至截至2022年6月30日止六個月人民幣56.4百萬元。企業服務平台業務的毛利率由截至2021
53、年6月30日止六個月93.3%下降至截至2022年6月30日止六個月92.6%。毛利及毛利率減少主要歸因於COVID-19疫情的持續不利影響,導致企業服務平台業務收益減幅超過銷售成本減幅。企業服務平台業務的毛利於2021年較2020年維持相對穩定。企業服務平台業務的毛利率由2020年88.0%上升至2021年94.7%。毛利率增加主要歸因於完善平台系統運營,且企業服務平台業務的相關成本減少57.9%,主要由於我們採購的技術外包服務及服務器託管服務減少。企業服務平台業務的毛利由2019年人民幣88.8百萬元增加45.0%至2020年人民幣128.8百萬元。企業服務平台業務的毛利率由2019年77
54、.3%上升至2020年88.0%。毛利及毛利率增加主要歸因於企業服務平台業務的廣告及會員收益增加。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 12 智慧企業服務業務智慧企業服務業務的毛利由截至2021年6月30日止六個月人民幣96.7百萬元減少35.6%至截至2022年6月30日止六個月人民幣62.3百萬元。智慧企業服務業務的毛利率由截至2021年6月30日止六個月60.6%下降至截至2022年6月30日止六個月53.3%。毛利及毛利率減少主要歸因於COVID-19疫情持續爆發,且知識產權服務業競爭激烈,導致智慧企業服務業務收益減少。
55、智慧企業服務業務的毛利由2020年人民幣215.4百萬元減少6.0%至2021年人民幣202.5百萬元。智慧企業服務業務的毛利率由2020年64.7%下降至2021年59.1%。毛利及毛利率減少主要歸因於智慧知識產權服務市場競爭激烈,導致收益減少及相關銷售成本增加。智慧企業服務業務的毛利由2019年人民幣180.2百萬元增加19.5%至2020年人民幣215.4百萬元。智慧企業服務業務的毛利率由2019年58.0%上升至2020年64.7%。毛利及毛利率增加主要歸因於智慧工商財稅業務的收益增加。產業服務業務產業服務業務的毛利由截至2021年6月30日止六個月人民幣30.3百萬元減少44.3%至
56、截至2022年6月30日止六個月人民幣16.9百萬元。產業服務業務的毛利率由截至2021年6月30日止六個月52.0%下降至截至2022年6月30日止六個月41.9%。毛利及毛利率減少主要歸因於COVID-19疫情持續爆發及客戶對我們的產業解決方案服務的需求下降。產業服務業務的毛利由2020年人民幣56.5百萬元減少7.3%至2021年人民幣52.4百萬元。產業服務業務的毛利率由2020年49.1%下降至2021年46.6%。毛利及毛利率減少乃歸因於產業服務業務的收益略減及銷售成本稍增。產業服務業務的毛利由2019年人民幣74.9百萬元減少24.5%至2020年人民幣56.5百萬元,主要歸因於
57、客戶需求下降。產業服務業務的毛利率由2019年44.5%上升至2020年49.1%,主要歸因於產業服務業務的銷售成本減幅超過收益減幅。政府區域企業服務生態促進合作業務政府區域企業服務生態促進合作業務的毛利由截至2021年6月30日止六個月人民幣47.0百萬元減少25.6%至截至2022年6月30日止六個月人民幣35.0百萬元。毛利減少主要歸因於政府延遲採購相關服務,導致政府區域企業服務生態促進合作收益減少28.9%。政府區域企業服務生態促進合作業務的毛利率由截至2021年6月30日止六個月48.4%上升至截至2022年6月30日止六個月50.7%。毛利率上升主要歸因於服務採購費減少,令銷售成本
58、的降幅超過此業務線收益的降幅。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 13 政府區域企業服務生態促進合作業務的毛利保持相對穩定,於2020年為人民幣81.6百萬元及於2021年為人民幣80.8百萬元。政府區域企業服務生態促進合作業務的毛利率由2020年50.1%下降至2021年46.2%。毛利率下降,主要由於此業務線服務採購開支的增速超過收益的增速。政府區域企業服務生態促進合作業務的毛利由2019年人民幣44.5百萬元增加83.2%至2020年人民幣81.6百萬元,而毛利率由2019年的36.1%上升至2020年的50.1%,主要
59、歸因於政府客戶對政府區域企業服務生態促進合作業務的需求增加。綜合財務狀況表概要下表載列所示日期的流動資產、流動負債及流動負債淨額:於12月31日於6月30日於8月31日2019年2020年2021年2022年2022年(人民幣千元)(未經審核)流動資產按公平值計入損益的金融資產.526,503456,4738,1661,000於一年內到期的長期債權投資.100,000衍生金融工具.2,114可收回稅項.4,77310,00016,22117,75617,756貿易及其他應收款項.118,380100,708109,815124,999123,017預付款項.46,13539,98544,281
60、42,29043,583受限制現金.5,3197,9506,8314,9873,889現金及現金等價物.365,133568,928424,276289,075248,480持作出售資產.4,505267,220119,545119,545流動資產總值.1,168,3571,188,549876,810599,652556,270流動負債貿易及其他應付款項.302,986307,036250,987211,914213,193合約負債.261,027267,981252,387228,142230,803銀行貸款及其他借款.228,070306,500211,500121,500121,500
61、租賃負債.57,72563,44282,05361,97154,611向投資者發行的金融工具.1,169,9401,296,6241,245,1281,249,628130,378遞延收入.446,859372,575245,207175,239156,808應付稅項.26,45012,5569,9889,9489,736撥備.969358897514514與分類為持作出售資產直接相關的負債.22778,120流動負債總額.2,494,0262,627,2992,376,2672,058,856917,543流動負債淨額.(1,325,669)(1,438,750)(1,499,457)(1,
62、459,204)(361,273)本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 14 截至2022年8月31日,我們的流動負債淨額為人民幣361.3百萬元,較截至2022年6月30日的流動負債淨額人民幣1,459.2百萬元減少75.2%,主要由於向投資者發行的金融工具因於2022年8月重新分類為權益而減少人民幣1,119.3百萬元。截至2022年6月30日,我們的流動負債淨額為人民幣1,459.2百萬元,較2021年12月31日的流動負債淨額人民幣1,499.5百萬元減少2.7%,主要由於(i)銀行貸款及其他借款減少人民幣90.0百萬元
63、;(ii)與分類為持作出售資產直接相關的負債減少人民幣78.1百萬元;(iii)遞延收入減少人民幣70.0百萬元;及(iv)貿易及其他應付款項減少人民幣39.1百萬元,被(i)持作出售資產減少人民幣147.7百萬元;及(ii)現金及現金等價物減少人民幣135.2百萬元所抵銷。於2021年12月31日,我們的流動負債淨額為人民幣1,499.5百萬元,較2020年12月31日的流動負債淨額人民幣1,438.8百萬元增加4.2%,主要由於按公平價計入損益的金融資產中的投資減少人民幣448.3百萬元,以及現金及現金等價物減少人民幣144.7百萬元,部分被遞延收入減少人民幣127.4百萬元、銀行貸款及其
64、他借款減少人民幣95.0百萬元、貿易及其他應付款項減少人民幣56.0百萬元以及向投資者發行的金融工具減少人民幣51.5百萬元所抵銷,以上綜合影響使得流動負債淨額增加。於2020年12月31日,我們的流動負債淨額為人民幣1,438.8百萬元,較2019年12月31日的流動負債淨額人民幣1,325.7百萬元增加8.5%,主要由於於一年內到期的長期債權投資減少人民幣100.0百萬元、按公平值計入損益計量的金融資產減少人民幣70.0百萬元、向投資者發行的金融工具增加人民幣126.7百萬元以及銀行貸款及其他借款增加人民幣78.4百萬元,部分被現金及現金等價物增加人民幣203.8百萬元所抵銷。綜合現金流量
65、表概要下表載列所示期間綜合現金流量表概要:截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年(人民幣千元)(未經審核)經營活動所用現金淨額.(159,318)(34,962)(86,786)(69,559)(130,149)投資活動所得現金淨額.159,670143,075281,571287,655156,995融資活動(所用)所得現金淨額.(98,093)96,331(318,244)(189,385)(183,889)現金及現金等價物(減少)增加淨額.(97,741)204,444(123,459)28,711(157,043)於1月1日的現金
66、及現金等價物.462,604365,133569,579569,579446,118於12月31日6月30日的現金及現金等價物.365,133569,579446,118598,291289,075本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 15 截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2021年及2022年6月30日止六個月,我們分別錄得經營現金流出淨額人民幣159.3百萬元、人民幣35.0百萬元、人民幣86.8百萬元、人民幣69.6百萬元及人民幣130.1百萬元,主要歸因於除稅前期內虧損,並經調整折舊及攤銷
67、等非現金項目以及營運資金變動的影響。有關更多詳情,請參閱 財務資料流動資金及資本資源 一節。非國際財務報告準則計量為補充我們根據國際財務報告準則呈列的合併財務報表,我們亦使用非國際財務報告準則計量(即經調整EBITDA及年內經調整淨(虧損)利潤)作為額外財務計量,其不為國際財務報告準則所要求或根據國際財務報告準則呈列。我們相信該等非國際財務報告準則計量通過消除若干項目的潛在影響,有利於對各期間及公司間的經營表現進行比較。我們相信該等計量以幫助我們管理層的相同方式向投資者及其他人士提供有用數據,供其了解及評估我們的合併經營業績。然而,我們呈列的經調整EBITDA及經調整淨(虧損)利潤未必可與其他
68、公司所呈列相似名稱的計量進行比較。將該等非國際財務報告準則計量用作分析工具存在局限性,閣下不應將其視為獨立於或可代替我們根據國際財務報告準則所呈報之經營業績或財務狀況作出的分析。我們將經調整EBITDA定義為通過加上以下各項進行調整的年內EBITDA(即年內虧損加所得稅抵免(開支)、折舊及攤銷開支及淨融資成本):(i)我們為準備H股編纂產生的費用;(ii)計入損益之股權投資之公平值變動;(iii)持作出售資產減值虧損;(iv)債權投資減值虧損;及(v)以權益結算以股份為基礎的薪酬開支。我們將年內持續經營業務經調整淨(虧損)利潤定義為通過加上以下各項進行調整的年內持續經營業務虧損:(i)我們為準
69、備H股編纂產生的費用;(ii)計入損益之股權投資之公平值變動;(iii)持作出售資產減值虧損;(iv)債權投資減值虧損;(v)以權益結算以股份為基礎的薪酬開支;及(vi)向投資者發行的金融工具的利息。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 16 下表載列於所示期間我們的EBITDA及經調整EBITDA以及年期內持續經營業務虧損與EBITDA及經調整EBITDA的對賬:截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年(人民幣千元)(未經審核)年期內持續經營業務虧損.(272,815)(5
70、1,887)(365,908)(39,090)(133,265)加:所得稅.21,5889,927(9,188)(3,579)1,131折舊及攤銷開支.153,111154,414123,47765,31350,322融資成本.44,27063,29437,47619,27014,148EBITDA(非國際財務報告準則計量).(53,846)175,748(214,143)41,914(67,664)加:編纂(1).3,188按公平值計入損益的股權投資(收益)虧損淨額(2).(5,319)(36,436)125,95931,93830,894持作出售資產減值虧損(3).5,49719,063債
71、權投資減值虧損(4).200,000以權益結算的股份付款開支(5).4,29157,4354,2912,14630,825經調整EBITDA(非國際財務報告準則計量).(54,874)196,747121,60475,99816,306附註:(1)編纂本質上是非經常性項目,與我們的經營活動並無直接關聯。(2)按公平值計入損益的股權投資收益(虧損)淨額指股權投資收益(虧損)淨額。有關變動屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。(3)持作出售資產減值虧損屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。(4)債權投資減值虧損反映間接債權投資減值,其乃屬非經常性性質,且與我們的經營活動並無直接關聯
72、。(5)以權益結算的股份付款開支與2016年僱員持股計劃相關。以權益結算的股份付款屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 17 下表載列於所呈列期間我們的經調整淨(虧損)溢利(非國際財務報告準則計量)與根據國際財務報告準則的最具直接可比性的財務計量(即年期內持續經營業務虧損)的對賬:截至12月31日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2021年2022年(人民幣千元)(未經審核)年期內持續經營業務虧損.(272,815)(51,887)(365,908)(39,0
73、90)(133,265)加:編纂(1).3,188按公平值計入損益的股權投資(收益)虧損淨額(2).(5,319)(36,436)125,95931,93830,894持作出售資產減值虧損(3).5,49719,063債權投資減值虧損(4).200,000以權益結算的股份付款開支(5).4,29157,4354,2912,14630,825向投資者發行的金融工具的利息(6).6,29726,68410,3645,8644,500期內經調整淨(虧損)溢利(非財務報告準則計量).(267,546)(4,204)(19,797)858(44,795)附註:(1)編纂本質上是非經常性項目,與我們的經營
74、活動並無直接關聯。(2)按公平值計入損益的股權投資收益(虧損)淨額指股權投資收益(虧損)淨額。有關變動屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。(3)持作出售資產減值虧損與我們的經營活動並無直接關聯。(4)債權投資減值虧損反映間接債權投資減值,其乃屬非經常性性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。(5)以權益結算的股份付款開支與2016年僱員持股計劃相關。以權益結算的股份付款屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。(6)向投資者發行的金融工具的利息為我們就編纂前投資的贖回義務而確認的金融負債。該項目屬非現金性質,且與我們的經營活動並無直接關聯。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改
75、,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 18 主要財務比率下表載列所示日期或期間的若干財務比率:於12月31日及截至該日止年度截至6月30日止六個月2019年2020年2021年2022年流動比率(倍)(1).0.50.50.40.3總毛利率(2).54.2%63.7%60.7%59.4%經調整EBITDA率(3).-7.7%26.0%15.8%5.7%附註:(1)流動比率指入賬日期的流動資產除以同一入賬日期的流動負債。(2)總毛利率指期內毛利除以同期收益。(3)經調整EBITDA率指期內經調整EBITDA除以同期收益。於2019年、2020年及2021年12月31日以及
76、2022年6月30日,流動比率分別為0.5、0.5、0.4及0.3。流動比率偏低,主要因特殊股東權利被認定為流動負債中向投資者發行的金融工具。流動比率於2019年12月31日至2020年12月31日期間維持穩定。流動比率由2020年12月31日減少至2021年12月31日,主要由於流動負債淨額增加,為2021年我們贖回了銀行理財產品用於歸還借款以及購買投資物業所致。流動比率自2021年12月31日至2022年6月30日有所減少,主要由於完成出售其中一間附屬公司嘉興領創,減少了截至2022年6月30日止六個月的流動資產。於2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年6月30日,總
77、毛利率分別為54.2%、63.7%、60.7%及59.4%。總毛利率由2019年54.2%增加至2020年63.7%,主要由於收益增加5.6%及銷售成本減少16.3%。總毛利率由2020年63.7%下降至2021年60.7%,主要由於(i)COVID-19疫情對我們收益增長的不利影響,(ii)2020年至2021年收益增加1.4%,及(iii)銷售成本增加9.8%。總毛利率由2021年的60.7%輕微下降至2022年6月30日的59.4%,維持相對穩定。於2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年6月30日,經調整EBITDA率分別為-7.7%、26.0%、15.8%及5.7
78、%。經調整EBITDA率由2019年-7.7%轉正至2020年26.0%,主要由於收益增加及人工成本減少。經調整EBITDA率由2020年26.0%下降至2021年15.8%,主要由於2021年銷售成本增加。於2022年6月30日,經調整EBITDA率下降至5.7%,主要由於COVID-19疫情導致收益減少。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 19 股息我們在於往績記錄期間並未向股東派付任何股息。董事會日後可於考慮財務及業務狀況、盈利、資金需求及其於當時認為可能相關的其他因素後宣派股息。宣派及派付股息,以及股息金額將須符合章程
79、文件及中國法例的規定。股東於股東大會須批准股息(不可超過董事會建議的金額)宣派。所宣派或應付的股息僅可出自合法用作分派的溢利及儲備。單一最大股東群組於最後實際可行日期,創始人朱先生(透過八戒實業及堆龍高老莊)、劉先生及朱陶先生分別持有本公司已發行股本總額約28.09%、1.12%及1.35%。根據一致行動人士協議,劉先生及朱陶先生已確認彼等自本公司成立以來一直與朱先生一致行動並將繼續於編纂後與朱先生一致行動。有關進一步詳情,請參閱本文件歷史、發展及公司架構一致行動人士 一節。因此,於最後實際可行日期,朱先生、劉先生及朱陶先生(構成單一最大股東群組)共同有權行使本公司約30.55%已發行股份所附
80、帶的投票權並於編纂前構成一組控股股東(定義見上市規則)。緊隨編纂完成後(假設編纂未獲行使),單一最大股東群組將有權行使本公司經擴大已發行股本約編纂%所附帶的投票權,包括朱先生將持有的編纂%(透過八戒實業及堆龍高老莊)、劉先生將持有的編纂%及朱陶先生將持有的編纂%。因此,編纂完成後,本公司將並無任何控股股東(定義見上市規則)。有關單一最大股東群組的持股情況,請參閱本文件 主要股東 一節。編纂前投資自註冊成立以來,我們於過去數年完成多輪股權融資。有關更多資料請參閱歷史、發展及公司架構編纂前投資。持續關連交易我們已經訂立若干交易,該等交易於編纂後將構成上市規則第十四A章規定的部分獲豁免持續關連交易。
81、有關該等交易的進一步詳情,以及申請豁免嚴格遵守上市規則第十四A章的相關規定,載於 關連交易。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 20 近期發展我們業務營運的近期發展自往績記錄期間末起,我們努力整合不同地區的當地業務運營團隊,並為僱員引進新的績效評估方法(整合),對經營業績造成負面影響。我們努力整合的主要目的是支持我們提供涵蓋客戶全生命週期服務需求的一站式企業服務的戰略,並提高運營成本效益。為了實現上述目標,我們不再採用按業務線組織銷售及人力資源等不同職能的團隊架構,並採用將該等職能集中在集團層面的團隊架構。具體而言,相對於讓不
82、同業務線的不同銷售人員為自身產品服務向一名客戶提供服務,我們將各業務線的銷售職能整合為一支大型銷售團隊,集中並協調其工作,以滿足客戶在其業務各個階段對我們全部服務的需求。我們亦將人力資源職能集中在集團層面,以節省成本。在整合過程中,由於新的運營團隊有效運作需要時間,且僱員完全適應其新職能亦需要時間,故我們的整合工作並無立即產生預期的效果。舉例而言,銷售與服務交付職能過往均由不同業務線各自的銷售團隊執行。於整合後,銷售職能由集中銷售團隊執行,而服務交付職能仍由各業務線執行。由於銷售職能與服務交付職能分開,我們的服務交付及收益確認減慢。我們認為,通過加強管理體系,我們能夠於2022年第四季度解決整
83、合的負面影響。近期COVID-19疫情再次爆發的影響自2022年第三季度以來,COVID-19疫情在中國若干地區再次爆發。中國政府採取了若干應急措施,包括旅行限制、強制隔離、限制公眾聚集以及封鎖若干城市或地區,對中國企業服務業造成廣泛不利影響。在此情況下,我們2022年第三季度的經營業績受到負面影響,乃由於COVID-19疫情對客戶的業務造成影響,其中大部分客戶為中小企業。由於客戶需求下降及服務競爭加劇,我們的企業服務平台及智慧企業服務受到負面影響。通過我們的線下銷售渠道(包括直營公司及加盟商)進行的銷售涉及面對面銷售,亦受到隔離及封城所影響。我們的產業服務包括運營創業創新園區,亦受到在家工作
84、政策所影響。我們的政府區域企業服務生態促進合作業務受到地方政府在採購此類服務方面存在延遲所影響。我們認為,該等影響乃主要由於COVID-19疫情的全行業影響,並不表示我們在行業內的競爭地位或我們的長遠業務前景出現不利變動。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 21 鑒於COVID-19疫情的潛在影響,我們已實施若干措施以增強業務運營及可持續性。有關就COVID-19疫情採取的措施的詳情,請參閱本文件 業務COVID-19疫情的應急計劃及應對措施 一節。概無重大不利變動董事確認,除上文所披露者外,自2022年6月30日(即最近期經
85、審核賬目編製之日及會計師報告所報告期末)起及直至本文件日期,我們的營運或財務或貿易狀況並無重大不利變動,亦無發生會對會計師報告所載本集團綜合財務報表資料造成重大不利影響的任何事件。編纂下表的所有統計數據乃基於以下假設:(i)編纂已經完成,並根據編纂發行編纂;及(ii)除另有所述者外,編纂完成後已發行及發行在外編纂股股份。根據編纂每股股份編纂港元根據編纂每股股份編纂港元股份市值(1).編纂編纂每股編纂(2).編纂編纂附註:(1)市值乃基於預期緊隨編纂完成後已發行編纂股股份計算得出。(2)於2022年6月30日的每股未經審核編纂經調整綜合有形資產淨值乃經作出附錄二所述的調整後計算得出。有關股東應佔
86、每股未經審核編纂經調整有形資產淨值的計算,請參閱附錄二編纂 一節。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 22 編纂編纂相關估計編纂總額(基於編纂的指示性編纂的中位數計算,並假設編纂未獲行使,且悉數支付編纂的全部酌情獎勵費)約人民幣編纂元(或編纂編纂約編纂%),其中人民幣編纂元已經或將於編纂後作為其他開支自綜合損益及其他全面收益表扣除,以及人民幣編纂元已經或將於編纂後自權益扣除。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年6月30日止六個月,自損益扣除的編纂分別編纂、編纂、編纂及人民幣編纂元。我們預期
87、,截至2022年12月31日止年度,自損益扣除的估計編纂餘額為人民幣編纂元,並於編纂後將約人民幣編纂元資本化。董事預期,有關開支將不會對2022年的財務業績造成重大不利的影響。編纂下表載列扣除編纂及佣金以及我們就編纂(假設編纂未獲行使)應付的估計開支後,我們自編纂將收取的估計編纂:假設編纂為每股編纂編纂港元(即本文件所述編纂的下限).編纂港元假設編纂為每股編纂編纂港元(即本文件所述編纂的中位數).編纂港元假設編纂為每股編纂編纂港元(即本文件所述編纂的上限).編纂港元我們擬將編纂用於下列用途(基於本文件所述編纂的中位數計算):約編纂%或編纂港元在未來5年將用於擴大我們的用戶群體,改善業務生態,提
88、升商業化能力;約編纂%或編纂港元在未來5年將用於加強技術研發,以鞏固與提升我們業務的競爭力;約編纂%或編纂港元在未來5年用於選擇性地尋求策略投資及收購機會;及餘下約編纂%或編纂港元將用作營運資金及一般企業用途。有關進一步詳情,請參閱本文件 未來計劃及編纂。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。概要 23 於本文件,除文義另有所指外,下列詞彙具有以下涵義。若干技術詞彙於本文件 技術詞彙表 一節解釋。會財局指會計及財務匯報局公司章程 或 章程細則指本公司於2022年5月27日有條件採納將於編纂生效的公司章程(經不時修訂),其概要載於本文件
89、附錄六聯繫人指具上市規則所賦予的涵義八戒實業指重慶豬八戒實業有限公司,於2017年5月9日在中國成立的有限責任公司,由朱先生及其配偶分別實益擁有99%及1%,為本公司主要股東北京和諧指北京和諧創新投資中心(有限合夥),於2015年6月15日在中國成立的有限合夥企業,前編纂前投資者,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節博恩指重慶市博恩科技(集團)有限公司,於1997年3月12日在中國成立的有限責任公司,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節董事會指本公司董事會監事會指本公司監事會營業日指香港銀行一般開門辦理常規銀行業務的日子(不包括星期
90、六、星期日或香港公眾假期)本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 24 編纂指編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 25 長江基金指長江高新(襄陽)新興產業投資基金合夥企業(有限合夥),於2018年12月28日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節中國指中華人民共和國,僅就本文件而言,不包括香港、中華人民共和國澳門特別行政區及台灣重慶財信指重慶市財信環保投資股份有限公司,於2006年4月29日在中國
91、成立的股份有限公司,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節重慶文化基金指重慶文化股權投資基金合夥企業(有限合夥),於2012年11月14日在中國成立的有限合夥企業,前編纂前投資者,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節重慶廣泰指重慶廣泰投資集團有限公司,於2014年10月21日當時為於中國成立的國有獨資有限責任公司,前股東,其後被編纂前投資者之一兩江產業集團吸納後被註銷緊密聯繫人指具上市規則所賦予的涵義公司條例指香港法例第622章公司條例(經不時修訂、補充或以其他方式修改)公司(清盤及雜項條文)條例指香港法例第32章公司(清盤及雜項條文
92、)條例(經不時修訂、補充或以其他方式修改)本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 26 本公司指豬八戒股份有限公司(前稱重慶伊沃客科技發展有限公司、重慶豬八戒網絡有限公司及重慶八戒網絡股份有限公司),於2006年10月9日在中國成立的有限責任公司,於2019年3月27日改制為股份有限公司公司法 或 中國公司法指中華人民共和國公司法(經不時修訂、補充或以其他方式修改)一致行動人士協議指朱先生、劉先生及朱陶先生訂立的日期為2020年1月1日的一致行動人士協議關連人士指具上市規則所賦予的涵義關連交易指具上市規則所賦予的涵義控股股東指具上
93、市規則所賦予的涵義核心關連人士指具上市規則所賦予的涵義中國結算指中國證券登記結算有限責任公司中國證監會指中國證券監督管理委員會賽伯樂恒匯指寧波賽伯樂恒匯股權投資合夥企業(有限合夥),於2015年5月13日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節賽伯樂綠科指揚州賽伯樂綠科股權投資合夥企業(有限合夥),於2015年1月13日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 27 賽伯
94、樂天澤指寧波賽伯樂天澤股權投資合夥企業(有限合夥),於2014年10月10日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節賽伯樂中贏指杭州賽伯樂中贏股權投資合夥企業(有限合夥),於2015年8月24日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,詳情載於本文件歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節德清文意指德清文意投資管理合夥企業(有限合夥),於2016年10月24日在中國成立的有限合夥企業,編 纂 前 投 資 者 之 一,詳 情 載 於 本 文 件歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節董事指本公司董事,包括全體執行董事、非執行董事及獨立非執行
95、董事內資股指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股,以人民幣認購及繳付堆龍高老莊指堆龍德慶縣高老莊投資管理合夥企業(有限合夥),於2015年12月14日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 28 堆龍天禽指堆龍德慶天禽企業管理合夥企業(有限合夥),於2016年4月20日在中國成立的有限合夥企業,本公司僱員持股平台,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構企業發展及主要股權變動5.僱員持股平台 一節堆龍天問指堆龍德慶天問企
96、業管理合夥企業(有限合夥),於2016年4月20日在中國成立的有限合夥企業,本公司僱員持股平台,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構企業發展及主要股權變動5.僱員持股平台 一節企業所得稅法指中華人民共和國企業所得稅法(經不時修訂、補充或以其他方式修改)極端情況指香港政府宣佈超強颱風引致的極端情況編纂指編纂本集團 或 我們指本公司及全部附屬公司編纂指編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 29 杭州樂宜指杭州樂宜股權投資合夥企業(有限合夥),於2016年1月12日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本
97、文件歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節杭州夢勝指杭州夢勝投資管理合夥企業(有限合夥),於2016年11月14日在中國成立的有限合夥企業,前編纂前投資者,進一步詳情載於本文件歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節漢江基金指襄陽市漢江產業股權投資基金合夥企業(有限合夥),於2018年10月9日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節編纂指編纂編纂指編纂編纂指編纂編纂指編纂香港指中國香港特別行政區港元指香港法定貨幣港元本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 30 編纂指編纂香
98、港聯交所 或 聯交所指香港交易及結算所有限公司的全資附屬公司香港聯合交易所有限公司編纂指編纂國際財務報告準則指國際財務報告準則,包括國際會計準則理事會頒佈的準則、修訂及詮釋,以及國際會計準則委員會頒佈的國際會計準則及詮釋獨立第三方指據董事作出全部合理查詢後所知、盡悉及確信,獨立於本公司及上市規則界定的關連人士的個人或公司及彼等各自的最終實益擁有人本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 31 編纂指編纂艾瑞諮詢 或 行業顧問指上海艾瑞市場諮詢股份有限公司艾瑞諮詢報告指我們就編纂委託艾瑞諮詢編製的獨立市場研究報告嘉興哲途指嘉興哲途股權
99、投資合夥企業(有限合夥),於2016年10月28日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 32 編纂指編纂聯席保薦人指中信里昂證券資本市場有限公司及建銀國際金融有限公司最後實際可行日期指2022年10月5日,即本文件付印前為確定當中所載若干資料的最後實際可行日期兩江產業集團指重慶兩江新區產業發展集團有限公司,於2016年5月18日在中國成立的國有獨資有限責任公司,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件歷史、發展及公司架構編纂前投資
100、一節編纂指編纂上市委員會指聯交所上市委員會編纂指編纂上市規則指香港聯合交易所有限公司證券上市規則(經不時修訂、補充或以其他方式修改)主板指由聯交所營運的證券交易市場(不包括期權市場),獨立於聯交所GEM並與其並行運作工信部指中華人民共和國工業和信息化部(前稱中華人民共和國信息產業部)財政部指中華人民共和國財政部本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 33 商務部指中華人民共和國商務部李先生指李晴輝先生,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節劉先生 或 劉川郁先生指劉川郁先生,本集團創始人、執行
101、董事兼單一最大股東群組成員朱先生 或 朱明躍先生指朱明躍先生,本集團創始人、單一最大股東群組成員、董事會主席、執行董事兼行政總裁國家發改委指中華人民共和國國家發展和改革委員會寧波賽能指寧波保稅區賽能股權投資合夥企業(有限合夥),於2015年11月24日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節編纂指編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 34 編纂指編纂個人資料(私隱)條例指香港法例第486章個人資料(私隱)條例(經不時修訂、補充或以其他方式修改)物業估值師指本公司獨
102、立物業估值師戴德梁行有限公司中國公認會計準則指中國公認會計準則中國政府 或 國家指中華人民共和國中央人民政府,包括全部政府部門(包括省、市及其他地區或地方政府實體)及其機構,或按文義所指,其中任何一個中國法律顧問指本公司有關中國法律的法律顧問競天公誠編纂前投資指編纂前投資者進行於本公司的編纂前投資,詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節編纂前投資者指編纂前投資的投資者,其背景資料載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 35 編纂指編纂編纂指編纂橋強建築工程指重慶橋強建築
103、工程有限公司,於2017年8月11日在中國成立的有限責任公司,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節S規例指美國證券法S規例人民幣指中國法定貨幣人民幣國家外匯局指中華人民共和國國家外匯管理局國家稅務總局指中華人民共和國國家稅務總局證監會指香港證券及期貨事務監察委員會證券及期貨條例指香港法例第571章證券及期貨條例(經不時修訂、補充或以其他方式修改)股份指本公司股本中每股面值人民幣1.00元的普通股股東指股份持有人本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 36 單一最大股東群組指共同直接或間接控制
104、本公司緊隨編纂完成(假設編纂未獲行使)後經擴大已發行股本約編纂%的投票權的一組人士,即朱先生、劉先生及朱陶先生中小企業指中小企業及個體工商戶,年收益低於人民幣20百萬元的商戶類別編纂指編纂國務院指中華人民共和國國務院附屬公司指具公司條例第15條所賦予的涵義主要股東指具上市規則所賦予的涵義監事指監事會成員往績記錄期間指截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度及截至2022年6月30日止六個月編纂指編纂美國指美利堅合眾國,其領土、屬地及所有受其司法管轄權管轄的地區美國制裁法律顧問指本公司有關美國制裁法律的法律顧問HughesHubbard&Reed LLP美國證券法指1933年
105、美國證券法(經不時修訂、補充或以其他方式修改)以及據此頒佈的規則及規例美元指美國法定貨幣美元增值稅指增值稅本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 37 新揚船業指江陰新揚船企業管理中心(有限合夥),於2020年3月4日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節新餘賽諾瑞指新餘賽諾瑞投資管理中心(有限合夥),於2016年1月14日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節智融卓信指九江智融卓信投資中心(有限合夥),
106、於2015年11月12日在中國成立的有限合夥企業,編纂前投資者之一,進一步詳情載於本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資 一節%指百分比本文件所載若干金額及百分比數字經約整。因此,若干表格所示總計數字未必為前述數字的算法總和。任何表格或圖表內所示總計與所列金額總和之間的任何偏差皆因約整所致。並無官方正式英文翻譯的中國成立公司或實體、公民、政府部門、機構、法例或規例的英文翻譯為非官方正式翻譯,僅供識別,倘有任何歧義,概以中文名稱為準。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。釋義 38 本詞彙表載有本文件所使用與業務以及我們營運所在行業及領
107、域有關的若干詞彙釋義及技術詞彙。因此,部分詞彙及釋義未必與該等詞彙的標準行業釋義或用法一致。AI指人工智能APP指設計用於智能手機及其他移動設備上運行的應用程序軟件ARPU指每付費用戶平均收益CAGR指複合年增長率,按期末值除以期初值的商,取期間年限的倒數次方,再從後續結果中減去1計算DDoS指分散式阻斷服務攻擊,黑客使用的技術,令服務器超載使互聯網服務掉線GMV 或 成交額指平台確認的服務訂單的價值,不論僱主及服務商如何或是否結算交易訂單指除文義另有所指外,特定期內僱主與服務商之間就平台服務進行的交易的每個確認訂單,即使有關訂單包括多個項目,且不論交易是否已結算付費用戶指特定期間內就平台產品
108、及服務交易付費的用戶賬戶,不論有關賬戶隨後是否被退款復購率指特定期間內,復購成交客戶佔總體成交客戶的比例。其中,復購客戶指在統計週期內成交量大於1次的客戶留存率指上一年客戶在當年留存金額除以上一年的收益金額得出。留存金額為上一年貢獻收益的用戶在當年繼續貢獻收益的金額本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。技 術 詞 彙 表 39 SaaS指軟件即服務,雲軟件許可及交付模式,其中軟件及相關數據集中託管流量指平台用戶流量本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。技 術 詞 彙 表 40
109、 本文件載有有關我們計劃、宗旨、信念、預期、預測及意向的若干前瞻性陳述,並非過往事實,未必能代表我們於該等陳述所涉期間的整體表現。該等陳述反映管理層對於未來事件、經營、流動資金及資本資源的當前觀點,其中若干觀點可能不會實現或可能會改變。該等陳述受若干風險、不明朗因素及假設的影響,包括本文件所述的其他風險因素。謹請閣下務必注意,依賴任何前瞻性陳述涉及已知及未知風險及不明朗因素。我們面對的風險、不明朗因素及其他因素可能會影響前瞻性陳述的準確性,包括但不限於下列各項:我們的業務營運、前景、財務狀況及表現;我們經營所在行業及市場的未來發展、趨勢及狀況;我們的業務策略、實踐該等策略的計劃、宗旨及目標;中
110、國整體經濟、政治及營商狀況;我們經營所在行業及市場的監管環境、政策、經營狀況及整體前景的變化;影響我們主要客戶及供應商的行動及發展;我們吸納及留存合資格僱員及關鍵人員的能力;我們的資本開支計劃;我們監控或降低成本的能力;我們的股息政策;未來業務發展的性質及潛力,以及該等未來發展所需的預期資金金額;及本文件 風險因素、行業概覽、監管概覽、業務、財務資料 及未來計劃及編纂 各節所載有關營運、利潤率、整體市場趨勢、風險管理及匯率的若干陳述。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。前 瞻 性 陳 述 41 可導致實際表現或成就出現重大差異的其他
111、因素包括但不限於本文件 風險因素 一節及其他章節所述者。於若干情況,我們使用 旨在、預測、相信、能、持續、可能、估計、預期、日後、有意、應當、或、應該、計劃、潛在、預計、預料、尋求、應、將、將會 等詞彙及類似表述識別前瞻性陳述。具體而言,我們於本文件 業務 及 財務資料 各節就未來事件、我們未來的財務、業務或其他表現及發展、我們行業的未來發展,以及我們主要市場整體經濟的未來發展等使用該等前瞻性陳述。謹請閣下不應過分依賴該等前瞻性陳述,該等陳述乃基於目前計劃及估計作出,僅反映截至作出當日的狀況。我們並無責任基於新資料、未來事件或其他情況而更新或修改任何前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風險及不明朗因
112、素,並受到假設的限制,其中部分並非我們所能控制。謹請閣下注意,多項重要因素均可導致實際結果與任何前瞻性陳述所表達者不同或有重大差異。因此,閣下不應過份依賴本文件的任何前瞻性陳述。本文件所載的所有前瞻性陳述受此警告聲明的限制。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。前 瞻 性 陳 述 42 謹請閣下編纂股份前,審慎考慮本文件所載的所有資料,包括下文所述的風險及不明朗因素。任何該等風險及不明朗因素均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。股份的編纂可能因任何該等風險下跌,且閣下可能會損失全部或部分投資。我們目前並不知悉,或下文
113、未有表述或暗示,或我們視為不重要的其他風險及不明朗因素,亦可能損害我們的業務、財務狀況及經營業績。該等風險因素為或然因素,未必會發生,且我們無法就任何該等或然因素發生的可能性發表意見。除另行指明外,資料於最後實際可行日期提供,於本文件日期後將不會更新,並受本文件 前瞻性陳述 一節的警告聲明限制。與我們的業務及行業相關的風險由於我們於新發展中市場營運的歷史不長,我們準確預測未來經營業績及前景的能力有限,並面臨多項不明朗因素。我們於2006年推出企業服務平台業務,並於2015年擴展業務至智慧企業服務及於2021年推出SaaS服務業務筋斗雲。儘管多年來業務增長,惟由於我們的營運歷史相對不長,我們準確
114、預測未來經營業績的能力有限,並面臨多項不明朗因素,包括我們規劃及模擬未來增長的能力。我們面臨各種挑戰及不明朗因素,包括我們於新發展中市場營運以及業務策略元素嶄新,並受持續發展的考驗。因此,可能無法完全辨別我們及業務所面臨的趨勢。我們已經並將繼續於新興及快速發展的行業中遇到風險及挑戰,其中包括對我們服務的需求放緩、競爭加劇、技術變革、我們於留存客戶(包括僱主及服務商)、吸納廣告商、保持或提高每用戶平均收益(ARPU)、提高品牌知名度,以及提高變現能力的能力。倘我們未能應對上述任何風險及挑戰,則可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。過往增長率未必反映未來增長。倘我們未能有效管理增長或執
115、行策略,則可能對業務及前景造成重大不利的影響。我們於2019年至2021年經歷收益增長。收益由2019年人民幣716.8百萬元增加人民幣40.3百萬元或5.6%至2020年人民幣757.1百萬元,並進一步增加人民幣10.7百萬元或1.4%至2021年人民幣767.8百萬元。收益由截至2021年6月30日止六個月人民幣383.5百萬元減少人民幣96.4百萬元或25.1%至截至2022年6月30日止六個月人民幣287.1百萬元。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 43 儘管業務於往績記錄期間大部分時間有所增長,基於持續推
116、出新產品及服務或擴展目前規模相對小的現有服務的不明朗因素、中國企業服務業激烈競爭及客戶對我們的服務的需求的不明朗因素(可能受各種因素影響,包括但不限於COVID-19疫情對企業服務市場的負面影響)等各種原因,概不保證我們的業務能夠繼續增長。各個期間的收益、開支及經營業績可能因我們無法控制的因素而不時變動。基於上文所述及其他因素,概不保證未來收益將增加或我們將繼續錄得盈利。因此,投資者不應依賴我們過往的業績作為我們未來的財務或經營表現的指標。此外,預測擴張及新產品及服務投資可能對管理、營運、財務及人力資源造成重大壓力。目前及規劃的人員、系統、程序及監控可能不足以支持未來營運。概不保證我們將能有效
117、管理增長或成功實施全部有關系統、程序及監控措施。倘我們未能有效管理增長或執行策略,則可能對業務及前景造成重大不利的影響。我們於過往錄得虧損淨額,且日後未必可維持盈利能力。過往,由於我們就服務及產品產生大額銷售、行政及研發開支,故錄得大額虧損淨額。於2019年、2020年及2021年以及截至2022年6月30日止六個月,我們分別錄得年期內虧損人民幣272.5百萬元、人民幣267.9百萬元、人民幣366.2百萬元及人民幣133.3百萬元。未來盈利能力將視乎各種因素而定。該等因素包括成功預測及滿足用戶日益變化的需求的能力,以及以具成本效益的方式進一步發展及實施變現策略的能力。其他市場參與者可能推出替
118、代產品及服務選擇,滿足用戶需求,或為用戶日益變化的需求發展量身定制的企業服務業務及智慧企業服務新業務模式。未能進一步提高用戶參與度、維持平台吸引力或交付滿足客戶需求的智慧企業服務將對業務及經營業績造成不利影響。我們亦打算開發可以更具成本效益的方式部署的新產品及服務,優化產品及服務,尤其是透過憑藉技術能力的方式。例如,我們已經開發及將繼續完善軟體即服務(SaaS)基礎產品,如筋斗雲。此外,我們維持盈利能力的能力將在很大程度上取決於我們以更具成本效益的方式從事研發活動及提高整體運營效率的能力。有關投入可能不會奏效,且倘我們未能繼續推動收益增長,以及管理成本及開支,我們日後可能無法維持盈利能力。本文
119、件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 44 我們的業務須遵守有關網絡安全及數據隱私的複雜且不斷演變的法例及規例。我們面臨與網絡安全及數據隱私相關複雜且不斷演變的法例及規例的挑戰。我們自用戶收集個人資料目的為更好地了解用戶及其需求,並遵守中國及其他適用司法權區的網絡安全及數據隱私法例,包括但不限於 中華人民共和國網絡安全法、中華人民共和國數據安全法 及 中華人民共和國個人信息保護法,據此,我們須維護用戶、客戶及供應商信息的保密、完整及可用性,這對於保持彼等對我們服務的信心亦至關重要。然而,此類法例在中國及其他地方的詮釋及實施
120、往往存在不明朗因素。對個人信息或其他隱私相關事項的處理或安全的擔憂(無論有無法律理據),或未能遵守相關法例及規例,均可能使我們受到處罰,損害我們的聲譽及品牌,導致我們失去用戶,或導致營運成本及費用增加,其中任何一項均可能對我們的業務及經營業績造成重大不利的影響。於2016年11月,全國人大常委頒佈 中華人民共和國網絡安全法,自2017年6月1日起施行,其規定網絡運營者必須履行網絡安全義務,必須採取技術措施和其他必要措施,保障網絡安全穩定。中國網絡安全法 仍由中國政府機關詮釋。儘管我們僅處理對所提供服務所必需及相關的用戶信息,惟我們處理的數據可能包括根據 中國網絡安全法 及相關數據隱私和保護的法
121、例及規例被視為 個人信息 的信息。請參閱 監管與互聯網安全和隱私保護有關的法規。此外,於2021年6月10日,全國人民代表大會常務委員會頒佈 中華人民共和國數據安全法,自2021年9月1日起施行。中華人民共和國數據安全法 規定與影響或可能影響國家安全的數據處理活動有關的數據安全審查程序。其亦規定從事數據處理活動的個人及實體的數據安全義務,並要求數據處理者採取必要措施保護數據安全。於2021年8月20日,全國人民代表大會常務委員會頒佈 中華人民共和國個人信息保護法,自2021年11月1日起施行。儘管我們的政策是僅處理與所提供服務必要且相關的用戶信息,且我們會根據監管發展更新我們的隱私政策和做法,
122、惟我們可能須對我們的數據實踐進行進一步調整,原因是新頒佈的 中華人民共和國個人信息保護法 中諸多具體要求的詮釋仍有待政府部門明確或存在不明朗因素。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 45 儘管我們採取措施遵守所有適用的網絡安全及數據隱私法例及規例,惟概不保證我們及業務合作夥伴所採取措施的成效。第三方(如平台企業僱主、服務商及其他業務合作夥伴)的活動超出我們的控制範圍。倘任何該等第三方違反中國網絡安全法及相關法例及規例,或未能完全遵守與我們訂立的服務協議,或倘我們的任何員工未能遵守我們的監控措施並濫用信息,我們可能會受
123、到監管行動、爭議及訴訟的影響。任何實際或被認為未能遵守所有適用的網絡安全及數據隱私法例及規例行動,或我們的業務合作夥伴實際或被認為未能遵守,或我們的員工任何實際或被認為未能遵守我們的內部監控措施,均可能引致針對我們的法律訴訟或監管行動,且可能會損害我們的聲譽,妨礙現有及潛在的用戶及業務合作夥伴使用我們的服務,並令我們面臨索賠、罰款及損害賠償,這可能對我們的業務及經營業績造成重大不利的影響。有關數據保護的新法例或規例,或對現有數據安全及隱私保護法例或規例的詮釋及實施,或會不時公佈、公開徵求意見、發佈或頒佈。例如,2021年12月28日,網信辦發佈 網絡安全審查辦法(網絡安全審查辦法),自2022
124、年2月15日起施行。根據網絡安全審查辦法,網絡安全審查的觸發機制有兩種:(i)企業主動申報審查:適用於(a)關鍵信息基礎設施運營者採購網絡產品和服務;(b)掌握超過一百萬用戶個人信息的網絡平台運營者赴國外上市;及(ii)監管部門啟動審查:網絡安全審查工作機制成員單位認為影響或者可能影響國家安全的網絡產品或服務或數據處理活動,由網絡安全審查辦公室按程序報中央網絡安全和信息化委員會批准後,啟動網絡安全審查。關於企業主動申報審查,(i)截至本文件日期,我們暫未收到被監管機構認定為構成或可能構成關鍵信息基礎設施運營者的通知;(ii)經電話訪談中國網絡安全審查技術與認證中心(網安中心,網信辦授權開展初步
125、網絡安全審查工作的組織),口頭確認 赴香港上市 不屬於網絡安全審查辦法所指的 赴國外上市,並且進一步確認我們無需為赴香港編纂主動申報網絡安全審查,因此,我們的中國法律顧問認為我們在當前階段就赴香港編纂無需要主動申報網絡安全審查。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 46 根據 網絡安全審查辦法 第10條,在網絡安全領域,國家安全風險因素包括:(a)產品和服務使用後帶來的關鍵信息基礎設施被非法控制、遭受干擾或者破壞的風險;(b)產品和服務供應中斷對關鍵信息基礎設施業務連續性的危害;(c)產品和服務的安全性、開放性、透明性
126、、來源的多樣性,供應渠道的可靠性以及因為政治、外交、貿易等因素導致供應中斷的風險;(d)產品和服務提供者遵守中國法律情況;(e)核心數據、重要數據或者大量個人信息被竊取、泄露、毀損以及非法利用、非法出境的風險;(f)赴國外上市存在關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或者大量個人信息被外國政府影響、控制、惡意利用的風險;及(g)其他可能危害關鍵信息基礎設施安全、網絡安全和數據安全的因素。鑒於(i)截至本文件日期,我們未收到被監管機構認定為構成或可能構成關鍵信息基礎設施運營者的通知;(ii)在業務運營過程中,我們處理的數據目前並未被中國主管監管機構認定構成 重要數據 或 國家核心數據,且我們不存在
127、向外國轉移數據的情形;(iii)我們已採取一系列適當的管理和技術措施保障數據安全,因此,我們的中國法律顧問認為,在當前階段我們的業務及運營被網信辦啟動網絡安全審查的風險較小。然而,網絡安全審查辦法的詮釋及適用性仍存在很大不確定性。目前亦仍不確定未來的監管變動會否對我們這類公司施加額外限制。我們現階段無法預測網絡安全審查辦法的影響(如有),我們將密切關注並評估規則制定過程中的任何進展。倘根據頒佈的網絡安全審查辦法以及其他相關規則及法規,我們將在數據安全及數據保護方面受到更嚴格的審查,則我們會面臨能否及時遵守該等更嚴格的規定(甚至根本未能遵守該等規定)的不確定性。倘我們無法及時或根本未能遵守網絡安
128、全及數據隱私規定,則我們或會面臨政府執法行動及調查、罰款、處罰、暫停不合規運營或移除來自相關應用程序商店的應用程序,以及其他制裁措施,此可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。於2021年11月14日,網信辦發佈 網絡數據安全管理條例(徵求意見稿)(或數據安全條例草案)徵求社會意見。數據安全條例草案 規定,從事以下活動的數據處理者必須申請網絡安全審查:(i)互聯網平台運營者合併、重組、分立,獲取大量涉及國家安全、經濟發展或者公共利益的數據資源,影響或者可能影響國家安全的;(ii)處理超過一百萬用戶個人信息的數據處理器在國外上市;(iii)影響或可能影響國家安全的在港上市;或(iv)其他影
129、響或可能影響國家安全的數據處理活動。網信辦就該草案徵求意見的期限已於2021年12月13日結束,但該條例草案何時頒佈尚無時間表。因此,條例草案的制定時間表、最終內容、詮釋及實施存在很多不明朗因素。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 47 此外,中國政府當局已採取措施限制互聯網公司在使用算法時可能應用的方法及方式。例如,於2021年9月17日,網信辦連同其他八個政府部門聯合發佈 關於加強互聯網信息服務算法綜合治理的指導意見,其中規定,監管機構將對算法的數據使用、應用場景、影響效果等開展日常監測工作,並進行算法安全評估。
130、指導意見亦規定,建立算法備案制度,推進算法分類安全管理。此外,於2021年12月31日,網信辦、工信部、公安部、市場監管總局發佈 互聯網信息服務算法推薦管理規定,自2022年3月1日起生效。互聯網信息服務算法推薦管理規定 規定,算法推薦服務提供者應當在顯眼位置告知用戶提供算法推薦服務,以適當方式宣傳基於算法的推薦服務的基本原理、目的意圖和主要運行機制。我們將繼續採取必要措施,在不存在重大障礙的情況下,滿足 互聯網信息服務算法推薦管理規定 等相關規定的相關合規要求。我們將密切關注規例的發展,不時調整我們的業務營運,以符合基於算法的推薦的規例。儘管於最後實際可行日期,我們目前的營運在重大方面符合基
131、於算法的推薦規則,但概不保證,我們的內容運營將繼續在所有方面符合基於算法的推薦規則。倘我們的營運被迫改變以確保完全符合基於算法的推薦規則,我們提高在豬八戒平台上搜索服務商的效率的能力可能會受到不利影響。該等中國網絡安全及數據隱私法例、規例及標準的詮釋及應用仍不斷演變。因此,未來監管變動是否會對如我們一般的公司施加額外合規要求仍不確定。我們現階段無法預測數據安全條例草案的影響(如有)及我們將密切關注及追蹤頒佈過程中的任何進展。尚不確定最終措施將於何時發佈及生效、該等措施如何頒佈、詮釋或實施,以及該等措施是否及如何影響我們。倘數據安全條例草案的頒佈版本規定如我們一般的公司須取得網絡安全審查和其他具
132、體行動的審批,我們面臨是否能及時獲得或根本無法獲得該審批的不明朗因素。倘我們不能及時或者根本無法遵守網絡安全及數據隱私要求,我們可能會受到政府的執法行動及調查、罰款、處罰、暫停不合規業務,或者從相關應用商店中刪除我們的應用程序,以及其他制裁,這可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利的影響。請參閱 監管概覽與互聯網安全和隱私保護有關的法規。遵守不斷演變的法例及規例可能令我們產生大量成本或要求我們以大幅增加營運成本及開支或影響我們增長勢頭的方式更改我們的商業行為,可能對我們的業務不利。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素
133、 48 我們可能因新產品及服務面臨額外風險。我們可能不時推出新產品及服務以拓展新市場。該等投入附帶重大風險及不明朗因素,尤其是在市場尚未完全開發以接納該等新產品及服務的情況下。開發及營銷新產品及服務時,我們可能須投入大量時間及資源,且概不保證技術及數據能力提升將會成功或足以抵銷提供該等服務所產生的成本。引入及開發新產品或服務的初始時間表可能無法實現,且價格及盈利目標亦未必可行。外部因素,如遵守規例、具競爭力的選擇及不斷變化的市場偏好,亦可能影響新產品或服務的成功實施。未能成功管理開發及實施新產品或服務的該等風險,可能對業務、經營業績及財務狀況造成重大不利的影響。我們於往績記錄期間各報告期末均錄
134、得淨流動負債。我們於往績記錄期間各報告期末均錄得淨流動負債。於2019年、2020年及2021年12月31日以及截至2022年6月30日止六個月,我們有流動負債淨額人民幣1,325.7百萬元、人民幣1,438.8百萬元、人民幣1,499.5百萬元及人民幣1,459.2百萬元。有關詳情,請參閱本文件 財務資料流動資產(負債)淨額 一節。我們無法向閣下保證,我們將來不會錄得淨流動負債。淨流動負債令我們面臨流動性風險。我們日後的流動性、貿易及其他應付款項的支付以及借款到期時的償還將主要取決於我們自經營活動中產生足夠現金流入的能力。倘我們遇到經營產生的現金流短缺,我們的流動資金狀況可能會受到重大不利影
135、響,進而可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們於經營所在的市場面臨激烈的競爭,且未必可戰勝現有及日後的競爭對手。我們在業務的各個方面都面臨競爭,且我們預期有關競爭日後將不斷加劇。就企業服務平台業務而言,潛在競爭對手包括其他服務平台及提供類似服務的行業參與者。有關進一步詳情,請參閱 業務競爭。與我們相比,若干潛在競爭對手於若干市場擁有的資源可能較多,提供的服務可能與我們提供者類似或市場認可度較高、服務或解決方案開發及市場活動覆蓋範圍較廣,或所採納的定價政策較進取。此外,若干競爭對手或可以較有利的條款自供應商取得服務或商品,作為與我們競爭的競爭優勢。客戶採購服務的意願亦取決於我們能否持續
136、提供具吸引力的價值主張。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 49 因此,有關競爭對手或能開發出更受企業僱主、服務商或其他客戶歡迎的產品及服務,或可能能夠更快、更有效地回應全新或不斷變化的商機、技術、規例或企業僱主、服務商及其他客戶需求。此外,若干競爭對手或能憑藉較大的現有企業僱主、服務商及其他客戶基礎及銷售網絡,採取更積極的定價政策及提供更具吸引力的銷售條款,可能導致我們失去潛在銷售或迫使我們以較低的價格出售解決方案及服務,以保持競爭力,或對經營業績及財務狀況造成重大不利的影響。倘任何競爭對手建立業務夥伴關係或聯盟或
137、籌集大量額外資金,或倘來自其他市場分部或地理市場的成熟公司進入我們的市場分部或地理市場,我們可能面臨更多競爭。任何現有或潛在競爭對手亦可能選擇基於不同的定價模式或降價經營,以增加其市場份額。倘我們未能戰勝現有或潛在競爭對手,則可能對業務、經營業績及財務狀況造成負面影響。我們面臨與我們購買的理財產品及結構性存款有關的風險。作為我們資金管理的一部分,我們可能會不時購買低風險的理財產品,作為短期內提高我們手頭現金利用率的輔助手段。截至2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年6月30日,我們的理財產品及結構性存款分別為人民幣526.5百萬元、人民幣456.5百萬元、人民幣8.2百萬
138、元及人民幣1.0百萬元。我們於2019年、2020年、2021年以及截至2022年6月30日止六個月錄得理財產品及結構性存款投資收入分別為人民幣19.3百萬元、人民幣12.6百萬元、人民幣4.8百萬元及人民幣0.6百萬元。我們無法保證理財產品及結構性存款的投資回報。我們以公平值計量且其變動計入當期損益的理財產品及結構性存款,我們面臨與該等金融資產相關的信用風險,可能對其公平值產生不利影響。其公平值的淨變動計入損益,因此直接影響我們的經營業績。我們實施內部控制政策及規則,規定我們投資活動的整體原則及詳細的批准程序。當我們認為手頭有盈餘現金時,我們可能會繼續投資於低風險的理財產品及結構性存款。進一
139、步詳情,請參閱財務信息按公平值計入損益(FVPL)計量的金融資產。我們無法保證我們日後不會因此類投資而蒙受損失,或此類投資導致的此類損失或其他潛在負面後果不會對我們的業務、經營業績及前景產生重大不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 50 我們理財產品、結構性存款以及非上市股本證券的公平值計量需使用以不可觀察輸入數據為基礎的估計,其本身涉及一定程度的不確定性,且我們的財務狀況及經營業績可能會受到相關金融工具公平值變動的不利影響。我們的若干金融工具,包括我們理財產品、結構性存款以及非上市股本證券的投資乃以公平值計
140、量,並為財務報告目的,參考估值技術中使用的輸入數據的可觀察性和重要性分類為三級公平值層級。投資理財產品及結構性存款的公平值採用經風險調整折現率折現的預測未來現金流量確定。公平值計量與利率回報率正相關。該等理財產品及結構性存款的公平值採用無法獲得利率等市場數據的不可觀察輸入值計量。截至2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年6月30日,我們的理財產品及結構性存款的公平值分別為人民幣526.5百萬元、人民幣456.5百萬元、人民幣8.2百萬元及人民幣1.0百萬元。我們對公平值分類為第三級的非上市股本證券的投資主要是我們對非上市股本證券的投資。此類證券的公平值使用無法獲得市場數據
141、的不可觀察輸入值(例如因缺乏流通性而折現)計量。截至2019年、2020年及2021年12月31日以及2022年6月30日,非上市股權證券的公平值分別為人民幣259.9百萬元、人民幣408.6百萬元、人民幣98.5百萬元及人民幣105.0百萬元。確定估值中使用的不可觀察輸入值需要我們做出估計和假設,該等估計和假設可能會發生重大變化,因此固有地涉及一定程度的不確定性。我們無法控制的因素,例如一般經濟狀況、市場利率的變化和資本市場的穩定性,可能會對我們使用的估計產生重大影響並導致不利變化,從而影響第三級投資的公平值。如果任何估計和假設發生變化,我們的金融資產的公平值可能會發生變化,這將對我們的經營
142、業績和財務狀況產生重大不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 51 倘我們未能採用新技術或調整網站、移動應用程序、專有技術及系統,以滿足不斷變化的用戶需求,則可能對業務造成重大不利的影響。儘管我們成功把握互聯網、移動應用程序及大數據熱潮所創造的市場商機,惟要保持競爭力,我們須繼續緊貼日新月異的行業趨勢,並增強及改進移動應用程式、網站及系統的反應能力、功能及特性。我們的競爭對手不斷創新並推出新的服務及界面功能,以增加用戶群並提升用戶體驗。因此,為吸納及留存用戶,並與競爭對手競爭,我們須持續於研發投入資源,以增強信
143、息技術並完善現有服務。企業服務行業及企業服務電子商務行業的特點為技術演變迅速、用戶需求及偏好多變、新技術的新服務及產品不斷推出,以及新的行業標準及常規不斷湧現,任何一項均可能導致我們現有的技術及系統過時。成功將部分取決於我們識別、開發、獲取或獲授權使用對業務有用的領先技術,以及以具有成本效益的方式及時響應技術進步及新興行業標準及常規的能力。移動應用程式、網站及其他專有技術的開發帶來重大的技術及業務風險。概不保證我們將能有效地運用新技術或調整網站、移動應用程序、專有技術及系統,以滿足用戶需求或符合新興行業標準。倘我們未能以具有成本效益的方式及時適應不斷變化的市場狀況或用戶偏好,不論出於技術、法律
144、、財務或其他原因,則可能對業務造成重大不利的影響。倘我們未能及時以具有成本效益的方式應對快速的產品及服務創新需求,則可能對業務及經營業績造成不利影響。我們於中國充滿活力及快速發展的企業服務市場中經營及競爭,因此難以有把握地預測市場未來的增長率及規模。市場需求演變所驅動的產品及服務的推陳出新,以及具有創新商業模式的市場參與者,都在影響著中國企業服務行業。我們認為,日後的成功將在很大程度上取決於我們預測產品創新,以及及時以具有成本效益的方式提供更多滿足不斷變化的標準及需求的產品及服務的能力。然而,概不保證我們將能成功發現新的產品及服務商機,或及時以具有成本效益的方式向現有及潛在用戶及客戶介紹有關商
145、機。此外,競爭對手提供或開發的產品及服務商機可能降低我們的產品及服務的吸引力或導致其缺乏競爭力,繼而可能降低用戶或客戶黏性。另外,亦有其他我們無法控制的因素,如日後互聯網及移動應用程序在中國提供企業服務的普及與運用,降低我們準確評估日後前景及預測季度或年度表現的能力。因此,日後用戶或客戶對產品創新需求的任何變動均可能對業務及經營業績造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 52 倘我們未能改進及增強解決方案及服務的功能、性能、可靠性、設計、安全性及可擴展性,以滿足客戶不斷變化的需求,則客戶未必會回購解決
146、方案及服務,繼而對業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利的影響。我們經營及競爭所在的市場的特點為不斷變化及創新,且我們預期有關市場將繼續快速發展。迄今為止,我們的成功建基於識別及預測客戶需求,以及設計解決方案及服務(為客戶提供發展業務所需的工具)的能力。有關我們提供的解決方案及服務的進一步資料,請參閱 業務我們的服務。我們吸納新客戶及用戶、留存現有客戶及用戶、增加對新增及現有客戶的銷售,以及增加企業服務交叉銷售的能力在很大程度上取決於我們持續改進及增強解決方案及服務的功能、性能、可靠性、設計、安全性及可擴展性的能力。我們可能在技術發展方面遇到困難,或會延遲或妨礙全新的產品、服務及增強功能的
147、開發、引入或實施。儘管研發團隊在產品及服務開發投入時間,產品及服務的持續改進及增強需要投資,而我們未必有足夠的資源如此行事。此外,內部開發人員有時可能需時數月更新、編碼及測試全新及升級的服務及產品。倘我們未能改進及增強產品及服務的功能、性能、可靠性、設計、安全性及可擴展性,以滿足客戶不斷變化的需求,則現有客戶未必會回購解決方案及服務,繼而對業務、財務狀況、經營業績及前景造成不利影響。品牌及品牌名稱對我們的成功而言不可或缺。倘我們未能有效維護、推廣及提升品牌,則可能損害業務及競爭優勢。我們認為,維護、推廣及提升豬八戒品牌及品牌名稱對擴充業務而言至關重要。維護及提升品牌及品牌名稱在很大程度上取決於
148、我們持續提供優質、實用、可靠及創新的產品及服務的能力,概不保證我們將會成功。基礎設施的錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題可能損害聲譽及品牌,我們可能引入全新的產品及服務或服務條款,未必受客戶歡迎。此外,倘客戶在使用產品或服務時體驗不佳,可能對我們的品牌及我們於業內聲譽造成負面影響。八戒財稅品牌的智慧工商財稅服務採用自營模式及第三方特許經營模式。倘有關第三方提供的任何服務不符合客戶期望,可能損害我們的聲譽。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 53 我們認為,隨著市場競爭加劇,品牌知名度的重要性將增加。成功推廣品牌不僅有賴我
149、們以具競爭力的價格提供可靠實用的解決方案及服務的能力,亦取決於營銷工作的成效。我們通過線上及線下的營銷活動推廣我們的平台。線上營銷活動包括透過互聯網導航網站、中國各種流行的搜索引擎及應用程式,以及展示廣告進行的付費營銷。線下營銷活動包括透過傳統主流媒體進行的促銷活動,如戶外廣告、公關活動及贊助活動,以提高知名度及推廣品牌。此外,我們與政府合作,不定期舉辦推廣活動。我們打算日後增加有關成本及開支。然而,概不保證,營銷支出將導致客戶增加或收益增加,即使如此,收益增幅未必足以抵銷建立及維護聲譽及品牌名稱所產生的開支。倘我們未能吸納或留存客戶或增加現有客戶(包括企業僱主及服務商)的購買量,或未能以具有
150、成本效益的方式開展銷售及營銷活動,則可能損害經營業績。於往績記錄期間,我們的絕大部分收益來自向客戶提供智慧企業服務及向企業僱主及服務商提供企業服務平台服務。我們的客戶(包括企業僱主及服務商)為我們的生態系統中的參與者。為發展業務,我們須不斷吸納新的客戶(包括企業僱主及服務商)、留存現有客戶(包括企業僱主及服務商),並為現有客戶(包括企業僱主及服務商)提供更多服務。我們認為,服務商有很多不同方法營銷服務、保護客戶及取得客戶付款,包括通過其他服務會見及聯繫潛在客戶、通過其他方式於線上線下向潛在客戶推廣、註冊線上線下第三方代理機構、使用其他線上線下平台、與人力資源公司簽約、使用其他支付服務,或通過代
151、理機構或直接與企業物色全職或兼職工作。我們認為,企業僱主在物色服務商並支付費用方面有多種類似選擇,如直接委聘服務商並支付費用、通過其他線上線下平台或通過人力資源公司及機構物色服務商、使用其他支付服務,或僱用臨時、全職或兼職僱員。因此,平台吸引力下降或未能留存企業僱主及服務商均可能導致平台流量減少、網絡效應減弱或導致平台的商品交易總額(GMV)下降,繼而可能對業務、收益、財務狀況及經營業績造成不利影響。此外,倘我們未能吸引新服務商、服務商減少使用或停止使用平台、使用平台的服務商提供的服務質量或類型未能令企業僱主滿意,或服務商提高服務收費,超出企業僱主願意支付的水準,企業僱主可能減少或停止使用平台
152、,且可能對收益造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 54 我們擴展客源或增加客戶續約率的速度可能因多項因素而下降或波動,包括我們的產品及服務的價格、競爭對手提供的產品及服務的價格、客戶因宏觀經濟或其他我們無法控制的因素而減少需求或降低相關支出水平,以及我們的服務的質量及成本效益。倘客戶不向我們購買服務或產品,則收益增長可能較預期慢或下降。最終,為吸納新的客戶,並留存現有客戶,我們須持續提供客戶重視的優質解決方案。倘我們未能提供優質的解決方案,並讓客戶相信我們的價值主張,則可能無法留存現有客戶或吸納新的客戶
153、,將損害業務及經營業績。於中國日後發生任何不可抗力事件、自然災害或傳染病爆發(如COVID-19)可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。未來發生任何不可抗力事件、自然災害或流行病及傳染病爆發,包括禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、H1N1流感、埃博拉病毒或中國近期的COVID-19疫情,均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。流行病或傳染病的爆發或中國的其他公共衛生事態發展可能導致廣泛的健康危機,並限制受影響地區的商業活動水平,而可能對我們的業務產生重大不利影響。此外,中國在過往幾年經歷地震、水災及旱災等自然災害。中國未來發生的任何嚴重自然災害均可能對其經濟產生重
154、大不利影響,從而影響我們的業務。概不保證未來發生的任何自然災害或爆發的流行病及傳染病,包括禽流感、嚴重急性呼吸道綜合症、H1N1流感、COVID-19或其他流行病,或中國政府或其他國家為應對有關傳染病而採取的措施,不會嚴重擾亂我們或僱主的業務,這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 55 中國或全球經濟的嚴重或長期衰退可能對我們的業務及財務狀況產生重大不利影響。COVID-19自2020年首季對中國及全球經濟產生嚴重負面影響。這是否會導致經濟長期低迷仍是未知之數。此
155、外,中國及全球的宏觀經濟環境正面臨許多其他挑戰。包括中國及美國在內的若干世界主要經濟體的中央銀行及金融管理局所採取的擴張性貨幣及財政政策的長期效果存在很多不明朗因素。此外,近期俄烏緊張局勢升級,導致俄羅斯自2022年2月起對烏克蘭採取軍事行動。俄烏緊張局勢對國際關係造成負面影響,超出地區衝突的範圍且可能導致全球經濟出現重大不明朗因素。此外,中東和其他地區的動盪、恐怖主義威脅及潛在戰爭可能會增加全球的市場波動。人們對中國和其他國家,包括周邊的亞洲國家之間的關係亦有擔憂,這可能會對經濟產生潛在影響。特別是,中國與美國之間在貿易政策、條約、政府法規及關稅方面的未來關係存在重大不明朗因素。中國與美國及
156、其他國家之間的緊張關係已經加劇。中國的經濟狀況對全球經濟狀況,以及國內經濟及政治政策的變化和中國預期或認為的整體經濟增長率很敏感。我們認為,我們大多數客戶為中小企,彼等可能會受到經濟衰退的過度影響。彼等往往預算有限,可能會選擇減少對我們的服務和產品的支出,特別是在經濟不穩定或衰退的時候。此外,我們的政府客戶或會延遲彼等的服務採購,從而將對我們的業務造成重大不利影響。因此,全球或中國經濟的任何嚴重或長期的放緩都可能對我們的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。倘我們的產品及服務存在嚴重錯誤或缺陷,我們可能會失去收益來源,客戶可能會對產品及服務失去信心。此外,我們可能因此類嚴重錯誤或缺陷,承擔
157、與客戶進行辯護或解決申索產生的重大成本。企業服務業內的產品及服務(如我們所開發的)通常包含難以偵測及糾正的錯誤、缺陷、安全漏洞或軟件問題,尤其是在首次推出或發佈新版本或增強功能時。儘管進行內部測試,平台可能包含我們無法及時或根本無法成功糾正的嚴重錯誤或缺陷、安全漏洞或軟件問題,或導致收益損失、大量資本開支、延遲或損失市場接受度及損害聲譽及品牌,任何一項均可能對業務、聲譽、財務狀況及經營業績造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 56 此外,平台允許我們同時向所有服務商部署新版本及增強功能。倘我們同時向所有服
158、務商部署包含錯誤、缺陷、安全漏洞或軟件問題的新版本或增強功能,後果將較僅將有關版本或增強功能部署予較少數量的服務商更嚴重。由於許多客戶於對其業務至關重要的流程中使用我們的產品及服務,平台的任何錯誤、缺陷、安全漏洞、服務中斷或軟件問題均可能導致客戶損失。客戶可能就其蒙受的任何損失向我們尋求重大賠償,或完全停止與我們開展業務。此外,客戶可能會於社交媒體上分享有關其負面體驗的信息,可能損害我們的聲譽,並導致我們流失日後的銷售。概不保證我們通常包含在與客戶訂立的協議中,限制我們面臨申索風險的條款將可執行、充分或將以其他方式保護我們免受任何特定申索的責任或損害。即使客户提出的索償不成功,任何客戶對我們提
159、出的申索可能耗費時間、辯護成本高昂,且可能對我們的聲譽及品牌造成重大不利的影響,導致我們更難銷售產品及服務。我們可能因向已經或將受到美國及其他相關制裁當局實施的經濟制裁的若干實體提供服務而受到不利影響。美國以及包括歐盟、英國及澳大利亞在內的其他司法管轄區或組織已通過發佈行政命令、通過立法或其他政府手段,針對此類國家或針對此類國家地區內的目標行業部門、公司或個人團體及或組織實施經濟制裁措施。有關我們與國際制裁相關風險的更多信息,請參閱本文件 業務國際制裁。於2020年7月31日,新疆生產建設兵團(新疆生產建設兵團)被美國財政部海外資產控制辦公室列入特別指定國民及封鎖人員名單,並自此起及直至最後實
160、際可行日期,一直名列特別指定國民及封鎖人員名單。於往績記錄期間,截至2020年及2021年12月31日止年度以及截至2022年6月30日止六個月,與新疆生產建設兵團交易產生的收益分別約人民幣0.6百萬元、人民幣14.1百萬元及人民幣0.5百萬元,分別佔同年收益總額約0.1%、1.8%及0.1%。自新疆生產建設兵團取得的收益並非以美元計值或通過美國金融機構處理。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 57 於往績記錄期間,我們的部分當時的附屬公司與新疆生產建設兵團開展業務。我們當時的附屬公司昆玉市八戒企業管理有限公司(昆玉
161、八戒)於2020年12月15日開始與新疆生產建設兵團第十四師開展業務關係,我們當時的附屬公司新疆昆玉市天蓬雲采網絡科技有限公司(新疆昆玉)於2021年3月1日開始與新疆生產建設兵團財政局開展業務關係。我們的附屬公司八戒科技服務有限公司(八戒科技)於2020年1月開始與新疆生產建設兵團石河子高新技術產業開發區管理委員會開展業務合作。昆玉八戒為新疆生產建設兵團提供新疆紅棗產業集群建設項目集成服務,而新疆昆玉為新疆生產建設兵團財政局提供服務採購數字化解決方案,為其建設與運營新疆生產建設兵團電子賣場和服務超市,並協助新疆生產建設兵團提供其他產品及服務。昆玉八戒與新疆生產建設兵團的項目已接近完成,處於結
162、算、審核及驗收階段。新疆昆玉的合約將於2023年2月28日屆滿。八戒科技為新建石河子高新技術開發區管理委員會提供雙諮詢及規劃方案編製服務,項目已於2020年4月30日全部結束。我們已於2022年6月底前出售於昆玉八戒及新疆昆玉的全部權益。因此,我們目前與新疆生產建設兵團或其任何部門並無任何業務往來。我們的美國制裁法律顧問認為,我們在往績記錄期間的業務活動並無涉及美國制裁計劃及出口管制項下的限制,且就我們過往與新疆生產減少兵團的業務往來而言,我們受到美國二級制裁的潛在風險極低。國際制裁法律法規不斷發展,定期會有新的個人及實體被添加到受制裁者名單中。此外,新的要求或限制可能會生效,這可能會增加對我
163、們業務的審查或導致我們的一項或多項業務活動被視為違反國際制裁。倘美國、歐盟、英國和澳大利亞或任何其他司法管轄區的當局確定我們的任何活動違反他們實施的制裁或規定彼等對本集團實施制裁的基準,則我們的業務和聲譽可能會受到不利影響。在這種情況下,我們的財務業績可能會受到重大不利影響。我們依賴高級管理層及其他關鍵僱員的持續服務及表現,流失任何上述者均可能對業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。我們日後的表現取決於高級管理層(包括創辦人、行政總裁、技術總監、財務總監)及其他關鍵僱員的持續服務及貢獻,以監督及實施業務計劃,並識別及追求新商機及產品創新。流失任何高級管理層或其他關鍵僱員均可能嚴重延遲或妨礙我們
164、實現策略業務目標,並對業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。高級管理層團隊可能不時因高管的聘用或離職而發生變化,此亦可能擾亂業務。聘用合適的替代人員,並將其整合到業務中亦須大量的時間、培訓及資源,並可能影響現有的企業文化。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 58 倘我們未能吸納、留存及激勵合資格人才,可能對業務造成不利影響。我們日後的成功部分取決於我們能否繼續吸納及留存專門從事互聯網、雲計算及營銷的高技能人員。未能吸納或留存合資格人員,或延遲聘用所需人員,可能嚴重損害業務、財務狀況及經營業績。我們繼續吸納及留存高技能
165、人員的能力,尤其是具有技術及工程技能的僱員,以及在知識產權、財務、會計、稅務、業務管理及互聯網相關服務方面具有豐富經驗的僱員,將對日後的成功至關重要。倘我們流失任何管理層成員或關鍵人員,可能無法找到合適或合資格的替代人員,且可能產生額外開支,以招聘及培訓新員工,繼而可能嚴重擾亂業務及增長,最終對業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利的影響。同時,我們可能須因應業務的規模及範圍聘用及留存能夠適應充滿活力、競爭激烈及挑戰不斷的商業環境的廣泛有效及經驗豐富的人員。企業服務行業人才及合資格人員的競爭激烈,而中國合適及合資格的人選有限。為爭奪該等人員,我們可能須提供較高的薪酬及其他福利,以吸納及留存
166、相關人員。此外,即使我們提供較高的薪酬及其他福利,概不保證該等人員會選擇加入我們或繼續為我們效力。倘我們未能吸納及留存具有合適管理或其他專業知識的人員,或未能持續維持充足的勞動力,可能對財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。倘我們無法繼續為企業服務平台的服務商提供服務,或實施策略為更多服務商提供更多產品,則可能對業務及前景造成重大不利的影響。我們將企業服務平台從為企業僱主提供服務延伸至為服務供應端提供服務。我們向企業服務平台的服務商提供廣泛的產品及服務,如資金託管、增值服務及店舖運營工具,促進其數碼轉型及交易保障,協助服務商更高效地服務更多企業僱主、增加營業額及提高盈利能力。我們認為,有關服務
167、為一個重要的市場機會,將進一步提升用戶體驗,從而鞏固我們的市場領先地位。然而,由於新業務模式的發展或此領域競爭的加劇,概不保證我們將成功實施有關產品及服務。倘我們無法繼續為服務商提供服務,或實施策略為更多服務商提供更多產品及服務,則可能對業務及前景造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 59 針對平台的安全漏洞及攻擊,以及任何可能導致的漏洞或另行未能保護機密及專有信息,均可能損害我們的聲譽、對我們的業務產生負面影響,並對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。儘管我們已使用資源,制定針對漏洞的安全
168、措施,惟網絡安全措施未必可檢測或預防所有破壞系統的嘗試,包括分佈式拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、社交工程、安全漏洞或其他攻擊,以及可能危及系統中儲存及傳輸或我們另行維護的信息的安全的類似干擾。網絡安全措施漏洞可能導致未經授權訪問系統、盜用信息或數據、刪除或修改用戶信息,或拒絕服務或干擾業務運營。由於用於獲取未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化,且在針對我們或第三方服務商發起攻擊之前可能不為人知,我們可能無法預測或實施足夠的措施,防範攻擊。我們過去曾受到且將來很可能再次受到有關類型的攻擊,儘管迄今為止有關攻擊並無導致任何重大損失或補救成本且我們制定應急計劃以減少該等攻擊對業務
169、營運的影響。倘我們無法避免有關攻擊及安全漏洞,我們可能須承擔重大的法律及財務責任,聲譽可能受損,並可能因銷售流失及客戶不滿而蒙受巨大的收益損失。我們未必有資源或成熟的技術,預測或預防快速演變的網絡攻擊類型。網絡攻擊可能針對我們、客戶及用戶或我們所依賴的通信基礎設施。實際或預測的攻擊及風險可能導致我們的成本顯著增加,包括部署額外人員及網絡保護技術、培訓員工以及委聘第三方專家及顧問的成本。平台及服務的完整性及可靠性在很大程度上取決於我們驗證服務商信息,以及檢測欺詐及虛假信息的能力。倘我們未能履行該等責任或不符合相關法例及規例的規定,我們可能須承擔責任。我們已採用並實施一套健全而全面的進駐程序,驗證
170、平台服務商身份及資格的真實性及完整性。我們要求服務商在我們允許其於平台註冊之前,提交政府頒發的營業執照或身份證明文件,以及其他相關證明。概不保證有關措施足以確保服務商提供的信息的真實性及完整性。倘若干服務商提供的信息被證實為虛假或有誤,僱主可能蒙受各種後果,包括在不合格的服務上浪費時間及金錢、因服務缺陷蒙受損失。除對平台失去信心外,有關僱主甚至可能起訴我們未能確保平台上提供的信息的完整性及可靠性。由此導致的收益損失及可能產生的訴訟辯護法律費用,可能對我們的業務運營及財務狀況,以及我們的品牌及聲譽造成重大不利的影響。根據 中華人民共和國民法典(中國民法典 ),線上平台聯繫企業僱主與本文件為草擬本
171、,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 60 服務商的業務構成中介服務,而我們與服務商的合同為中介合同。根據 中國民法典,中介故意隱瞞與訂立合同有關的任何重要信息或提供虛假信息,損害客戶利益的,不得就其提供的中介服務收取任何服務費,並須就客戶產生的任何損失承擔責任。此外,根據 人才市場管理規定(人才規定 ),我們作為人才中介服務機構,不得提供虛假信息、作出虛假承諾、發佈虛假廣告。因此,倘透過線上平台提供任何虛假信息或廣告,我們可能須承擔 中國民法典 規定的中介責任及 人才規定 規定的責任。我們亦可能面臨因虛假信息、廣告或服務性質而導致
172、的疏忽或其他聲稱損害的申索。有關申索,不論勝訴與否,均可能昂貴且耗時,導致大量資源及管理層注意力自營運轉移,並對品牌形象及聲譽造成不利影響,從而對業務造成重大不利的影響。請參閱 監管概覽與廣告有關的法規 一節。線上廣告可能構成互聯網廣告,我們因而須遵守適用於廣告的法例、規則及規例。部分收益來自線上廣告。於2016年7月,國家市場監督管理總局(市場監管總局,前稱國家工商行政管理總局)頒佈自2016年9月起生效的 互聯網廣告管理暫行辦法,據此,互聯網廣告指通過互聯網媒體以任何形式(包括付費搜索結果)直接或間接推銷商品或服務的商業廣告。請參閱 監管概覽與廣告有關的法規 一節。根據 互聯網廣告管理暫行
173、辦法,線上廣告及營銷服務可能構成互聯網廣告。中國廣告法例、規則及規例規定,廣告主、廣告經營者及廣告發佈者須確保其製作或發佈的廣告內容公平準確,並完全符合適用法例。違反有關法例、規則或規例可能導致處罰,包括罰款、沒收廣告費、命令停止傳播廣告及命令發佈更正信息。情節嚴重的,中國政府可責令違法者終止其廣告業務,甚至吊銷其營業執照或撤銷廣告審查批准文件。此外,互聯網廣告管理暫行辦法 規定,須將付費搜索結果與自然搜索結果予以區分,以免消費者遭有關搜索結果的性質誤導。因此,我們有責任將向我們購買線上營銷服務的服務商或該等服務商的相關列表與其他服務商予以區分。遵守該等規定及違反規定的任何處罰或罰款可能降低平
174、台的吸引力、增加成本,並可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 61 此外,就與特定類型的產品及服務相關的廣告內容而言,廣告主、廣告經營者及廣告發佈者須確認,廣告主已取得必要的政府批准,包括廣告主的經營資格、所宣傳的產品及服務的質量檢驗證明,且就若干行業而言,廣告內容須取得政府批准,並向地方當局備案。根據 互聯網廣告管理暫行辦法,我們須採取措施監控移動應用程式及網站上顯示的廣告內容。此舉須大量資源及時間,並可能嚴重影響業務運營,同時亦使我們面臨相關法例、規則及規例規定的更
175、多責任。遵守有關法例、規則及規例相關的成本,包括我們於需要時未能遵守而導致的任何處罰或罰款,可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。中國政府對線上營銷服務分類的任何進一步變化亦可能嚴重擾亂營運,並對業務及前景造成重大不利的影響。營運指標的任何實際或被視為不確均可能損害我們的聲譽及影響我們的業務。我們定期審視主要指標,以評估增長趨勢、計量表現並作出策略決策。該等指標乃運用內部數據計算,且未經獨立第三方驗證。儘管該等數字乃基於我們認為在適用計量期間對用戶群的合理估計,惟在計量中國大量人口如何使用服務方面存在固有的挑戰。例如,在平台上註冊多個賬戶及設備的個人可能誇大用戶數量。我們亦面臨與人
176、為操縱數據相關的風險。該等指標的任何錯誤或不確均可能導致不太明智的業務決策及營運效率低下。例如,倘我們追蹤的用戶參與度指標誇大用戶群,我們可能無法作出擴大用戶群及實現增長策略所需的正確策略選擇。倘我們的分析算法存在缺陷或無效,則可能對聲譽及市場份額造成重大不利的影響。憑藉AI、大數據、雲計算等技術,我們能就智慧企業服務(包括智慧工商財稅服務)提供綜合智能解決方案及服務,包括自動收集發票、自動生成憑證、自動生成稅單、自動申報稅種、自動申報個稅等多項先進及智能的功能,提高工作效率。我們透過大數據識別潛在客戶,並以大數據為動力開展智慧知識產權服務,更好地為客戶提供服務。憑藉大數據,我們可以智慧方式協
177、助客戶監察知識產權申請的進度及分析有關申請的機會,並提供其他智慧服務,包括但不限於商標分析及命名。有關進一步資料,請參閱 業務數據資產及大數據分析能力。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 62 我們收集的數據未必與所有行業相關,且就若干行業而言,我們可能並無足夠的用戶數據,確保我們的算法及數據引擎能有效運作。此外,我們通常僅驗證核心數據,而非我們收集的所有數據。並無驗證我們收集的所有數據可能使我們面臨潛在不準確的影響。即使有關數據屬準確,亦可能不相關或過時,因此未必反映用戶的真正興趣。例如,我們獲得相關數據的日期之後
178、,用戶的興趣及行為模式可能會發生變化。此外,隨著我們繼續開發新的產品、服務及功能,滿足不斷變化及不斷增長的需求,我們預計我們處理的數據量將顯著增長。隨著我們處理的數據量及變量增加,我們的算法及數據引擎處理的計算愈加複雜,可能增加出現缺陷及錯誤的可能性。倘我們的專有算法及數據引擎無法準確評估或預測用戶的興趣,或出現重大錯誤或缺陷,用戶可能無法以具有成本效益的方式或根本無法實現目標,可能使平台的吸引力下降,導致我們的聲譽受損及我們的市場份額下降,並對我們的業務及經營業績造成不利影響。我們依靠搜索引擎及社交媒體平台吸納客戶。倘我們無法透過互聯網搜索引擎及社交媒體平台為網站及應用程式創造流量,則可能損
179、害我們吸納新客戶及用戶的能力。許多客戶及用戶透過百度等互聯網搜索引擎及微信等社交媒體平台上的廣告找到我們的網站。我們的網站在互聯網搜索中排名顯眼為吸納潛在客戶訪問平台的關鍵因素。倘排名不太顯眼或因任何原因未能出現在搜索結果中,網站的訪問量可能顯著下降,且我們可能無法替代此流量。此外,互聯網搜索引擎不時修改其算法以優化其搜索結果。因此,網站在搜索結果中的排名可能不太顯眼或根本不出現,可能導致網站流量減少。此外,倘透過搜索引擎或社交網絡平台營銷產品及服務的價格上漲,我們可能會產生額外的營銷開支或被迫將大部分營銷支出分配予搜索引擎營銷,可能影響業務及經營業績。競爭對手日後可能會競買我們用來為網站帶來
180、流量的特定搜索詞,可能會增加我們的營銷成本,並導致網站流量減少。此外,搜索引擎或社交媒體平台可能會不時更改其廣告政策。倘有關政策的任何更改延遲或妨礙我們透過有關渠道投放廣告,可能導致網站流量以及產品及服務的銷售量減少。此外,可能會開發新的搜索引擎或社交媒體平台,減少現有搜索引擎及社交媒體平台的流量,倘我們無法透過廣告或其他方式令互聯網搜索中排名顯眼,我們可能無法透過該等新平台為網站帶來大量流量,並可能對業務及經營業績造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 63 我們依靠服務商及僱員為企業服務平台的企業僱主提
181、供優質服務。服務商及僱員的非法行為、不當行為及其他不當活動,或其未能提供令人滿意的服務或維持服務水平,可能對我們的業務、聲譽、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。服務商為名列企業服務平台大多數服務的最終供應商,我們的品牌及聲譽可能因服務商採取的我們無法控制的行動而受損。例如,豬八戒網站的第三方服務商可能因其業務破產而無法向僱主提供服務。服務商的任何缺點,如難以滿足企業需求、難以提供及時的交付及良好的服務,或未能提供所宣傳的服務或總體上不符合企業僱主期望,均可能被企業僱主歸咎於我們,從而損害我們的聲譽及品牌價值,並可能影響我們的經營業績。此外,由於企業服務平台的服務商的欺詐或欺騙行為而產生的負
182、面宣傳及企業僱主情緒可能損害我們的聲譽、破壞我們吸納新客戶或留存現有客戶的能力,並降低我們的品牌價值。除服務商於企業服務平台提供的服務外,我們亦依靠僱員向客戶提供各種智慧企業服務。倘僱員可能因我們或其無法控制的事件,如適用政策、法例及規例變動,而無法提供令人滿意的服務,我們的聲譽可能受損,且可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。此外,僱員提起的勞資糾紛亦可能直接或間接妨礙或阻礙正常業務活動,倘不及時解決,將導致收益減少。倘我們無法有效應對有關風險,則可能對品牌形象、聲譽及財務表現造成重大不利的影響。智慧工商財稅服務的未來增長依賴我們擴展直營公司網絡,以及維持及完善店鋪表現的能力。由
183、於我們主要透過直營公司網絡營銷及銷售智慧工商財稅服務,增長在很大程度上取決於我們增加分公司數目,以及維持及完善店鋪表現的能力。截至2022年6月30日,我們在33個城市設有41間直營公司,覆蓋中國23個省份及直轄市。延遲或未能開設新分公司可能對智慧工商財稅服務的增長策略及預期業績造成重大不利的影響。直營公司網絡增長及發展每間新開分公司相關重大投入可導致經營業績及財務表現波動。為與自營分公司網絡相輔相成,我們亦招聘第三方於我們並無設有直營公司的地區開設特許經營分公司。特許經營商的表現受多項因素及風險影響,若干因素及風險並非我們可以控制。儘管我們一般要求特許經營商嚴格遵守我們的質量標準及其他營運政
184、策,並取得全部必要的牌照及批准,特許經營商可能不當使用我們的商標、違反特許經營協議的其他條款及條件,或我們未必可有效監控特許分公司的營運。任何上述者均可能對我們的聲譽及品牌形象造成不利影響,繼而可能對業務、經營業績及財務狀況造成重大不利的影響。此外,國務院於2007年2月6日發佈 商業特許經營管理條例 對商業特許經營活動進行規範,包括規定特許人應向商務主管部門履行備案程序,須按照其規定完善信息披露並開展特許經營活動。我們須採取措施以符合 商業特許經營管理條例 及其他適用法規的要求,此舉須花本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險
185、因 素 64 費大量資源及時間,同時亦使我們面臨相關法規所規定的更多責任。若我們未能完全遵守前述規定,可能導致我們被主管部門責令改正、處以罰款或被採取其他監管措施,繼而可能嚴重損害我們的業務、財務狀況及經營業績。我們進行策略收購及投資的策略可能會失敗,並可能對財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。作為業務增長策略的一部分,我們日後可能會收購我們認為可以擴大及加強服務及客戶覆蓋範圍,以及我們的技術能力的業務。我們實施收購策略的能力取決於我們識別合適目標的能力、我們以商業上合理的條款、在期望的時間框架內與目標達成協議的能力、完成收購的可用融資,以及我們獲得任何必要的股東或政府批准的能力。策略收購及
186、投資可能使我們面臨不明朗因素及風險,包括高昂的收購及融資成本、潛在的持續財務責任及不可預見或隱藏的負債、未能達成預期目標、未能把握裨益或收益增加的機會、進入我們經驗有限或沒有經驗,且競爭對手的市場地位更高的市場的不明朗因素、整合所收購的業務及管理較大規模業務的相關成本及困難,以及分散資源劑管理層的注意力。倘我們未能解決該等不明朗因素及風險,可能對流動資金、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。即使我們能夠成功收購或投資合適的業務,概不保證我們將實現有關收購或投資的預期回報。於最後實際可行日期,我們尚未物色或尋求任何收購目標。倘我們日後未能識別或收購合適的項目或實現有關收購或投資的預期回報,則可
187、能對業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 65 收購亦使我們面臨可能會因被收購公司及其管理層在收購前後的行為而承擔繼任者責任的風險。我們對收購或投資進行的盡職調查可能不足以發現未知的責任,我們自被收購公司或投資目標公司的賣方及或其股東收到的任何合約擔保或彌償保證可能不足以保護我們免受或補償我們的實際責任。與收購或投資相關的重大責任可能對我們的聲譽產生不利影響,並降低收購或投資的收益。此外,倘被收購公司的管理層團隊或關鍵僱員未能按預期表現,可能影響被收購公司的業務表現,繼
188、而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。就財務角度而言,倘我們無法有效整合及管理新業務,我們可能會產生投資減值或公平值損失。由於該筆債權的償還存在不確定性,基於最謹慎性原則,我們就此項投資計提了人民幣200.0百萬元的減值虧損。倘我們的投資或新收購業務的表現低於我們在投資前的預期,可能會對我們的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。我們無法向閣下保證我們能夠按照優惠政策取得與地方政府或國有企業的新租約或重續我們與其的現有租約,或根本無法取得。我們的創業創新園區服務業務依賴根據相關優惠政策取得與地方政府或國有企業的租約,以獲得當地創業創新園區內工位的土地使用權。依據政府相關政策,通常
189、提供三年免租二年減半收取的優惠政策,根據該等優惠政策,我們一般在租期的前三年無需支付任何租金,且在其後兩年可獲租金減半的優惠待遇。我們無法向閣下保證我們將能夠按優惠政策取得相關新租約,或根本無法取得。我們取得有優惠政策的新租約的努力或會因我們無法控制的因素而受阻,該等因素可能包括(其中包括)整體經濟狀況的變動及不斷發展的政府政策及監管。即使我們成功取得相關租約,我們無法保證相關租約於屆滿後將能夠按優惠條款進行重續。倘租約的優惠政策屆滿,我們取得當地創業創新園區內工位的土地使用權的成本將會大幅增加,從而可能對我們的經營業績造成不利影響。倘相關租約未獲得重續或遭終止,無法保證我們將能夠覓得其他商機
190、並以優惠條款訂立其他替代租約,或根本無法訂立租約。倘終止或無法重續相關租約,我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響。此外,終止及無法重續相關租約均可能會損害我們的聲譽及品牌價值,削弱我們於市場上的競爭力。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 66 倘未能維持創業創新園區的入駐率,我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。截至2019年、2020年及2021年12月31日止三個年度各年以及截至2022年6月30日止六個月,我們創業創新園區服務之來自客戶收益分別為人民幣91.2百萬元、人民幣81.
191、4百萬元、人民幣82.6百萬元及人民幣34.9百萬元。我們的創業創新園區服務收益受我們在服務中提供的工位的入駐率所影響。整體經濟狀況、大流行病爆發及在家辦公的做法的整體可接受程度等外部因素可能會影響租戶租用創業創新園區空間的意願。此外,低於預期的入駐率亦可能影響我們磋商服務費的能力。倘我們提供的工位於開園後未能達致預期的入駐率或於其生命週期內未能維持較高的入駐率,我們的收益可能會減少,從而對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。我們面臨與第三方支付相關的各種風險。於往績記錄期間,本公司客戶中部分透過第三方付款人向我們結付款項(第三方付款安排)。大部分第三方付款安排由通過與該等客戶並無聯屬
192、關係的第三方付款人結付款項的客戶(相關客戶)作出。我們視以下人士或實體為我們客戶的聯屬人士:(a)客戶的直系家屬;(b)客戶的法定代表、股東或實際控制人;(c)有關客戶的僱員,例如其財務僱員;及(d)作為我們的客戶同一集團內實體。於2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個月,共有9,391名、8,489名、8,614名及5,286名相關客戶,而該等相關客戶作出的第三方付款總額分別為人民幣38.6百萬元、人民幣36.8百萬元、人民幣35.0百萬元及人民幣14.0百萬元,分別佔收益總額約5.4%、4.9%、4.6%及4.9%。自2022年10月起,我們已停止於未有第三方付
193、款協議下訂立新第三方付款安排。於往績記錄期間,概無個別相關客戶為本公司收益帶來重大貢獻,且彼等均並非本公司五大客戶。於往績記錄期間,我們面臨與相關第三方支付安排有關的各種風險,包括第三方付款人可能因並非按合約結欠我們款項而要求退還資金,以及第三方付款人的清算人可能提出索賠。倘第三方付款人或其清算人提出任何索賠,或就第三方支付對我們提起或提出法律訴訟(不論民事或刑事),則我們將不得不耗費大量財務及管理資源就相關索賠及法律訴訟抗辯,而我們的財務狀況及經營業績可能因此受到不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 67
194、倘我們與任何策略合作夥伴的合作被終止或縮減,或倘我們無法再自我們與策略合作夥伴的業務合作的協同效應中獲益,可能對我們的業務造成不利影響。業務得益於我們與策略合作夥伴的合作,如我們就技術及基礎設施開發與第三方科技服務商合作。然而,概不保證我們日後將繼續與策略合作夥伴及其各自的關聯公司保持合作關係。倘有關策略合作夥伴提供的服務因任何原因變得有限、受損、受限、縮減或效率降低或變得更加昂貴或無法提供,則可能對我們的業務造成重大不利的影響。倘我們無法維持與有關策略合作夥伴的合作關係,我們可能須尋找其他替代合作夥伴提供有關服務,可能轉移管理層對現有業務營運的重大關注。我們可能無法及時或以可接受的條款或根本
195、無法獲得任何必要的額外資金。此外,我們可能因日後的資金需求而須出售額外的股權或債務證券,可能攤薄股東股權或引入可能限制營運或派付股息的能力的契諾。為發展業務,並保持競爭力,我們可能不時需要額外的資金,用於日常營運。我們獲得額外資金的能力受到各種不明朗因素的影響,包括:我們在所處運營行業中的市場地位及競爭力;我們日後的盈利能力、整體財務狀況、經營業績及現金流量;競爭對手在中國進行融資活動的整體市場狀況;及中國及國際的經濟、政治及其他狀況。我們可能無法及時或以可接受的條款或根本無法獲得額外資金。此外,我們可能因日後的資金或其他業務需求而須出售額外的股權或債務證券,或獲得信貸融資。出售額外的股權或與
196、股權掛鉤的證券可能攤薄股東股權。任何債務的產生亦將導致償債責任增加,並可能導致可能限制營運或向股東派付股息的能力的經營及融資契諾。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 68 技術基礎設施的正常運作對業務而言至關重要,未能維持技術基礎設施的令人滿意的性能、安全性及完整性,均對我們提供服務的能力造成重大不利的影響,並影響業務、聲譽、財務狀況及經營業績。技術基礎設施的正常運行對業務開展而言至關重要。具體而言,網站及移動應用程序、交易處理系統及網絡基礎設施的令人滿意的性能、可靠性及可用性對成功,以及吸納及留存用戶以及提供足夠服
197、務的能力而言至關重要。收益取決於網站及移動應用程序的用戶流量以及流量產生的活動量。此外,我們向用戶提供優質的線上體驗的能力取決於網絡基礎設施及信息技術系統的持續運行及可擴展性。我們在此方面面臨的風險包括:系統可能因地震、洪水、火災、極端溫度、斷電、電信故障、技術錯誤、電腦病毒、黑客攻擊及類似事件而受到損壞或中斷;我們在升級系統或服務時可能遇到問題,而未檢測到的編程錯誤可能對我們用於提供服務的軟件的性能造成不利影響。對互聯網服務進行軟件升級及其他改進的開發及實施是一個複雜的過程,且在新服務的發佈前測試期間未發現的問題可能只有在整個用戶群均可以使用有關服務時才會變得明顯;及我們依賴第三方提供的伺服
198、器、數據中心及其他網絡設施,而在中國有足夠能力容納額外網絡設施及寬帶容量的第三方供應商有限,可能導致成本增加或限制我們提供若干服務或擴充業務的能力。該等及其他事件可能導致中斷、連接速度下降、服務降級或用戶數據及上傳內容永久丟失。任何由電信故障、電腦病毒或黑客攻擊或其他損害系統企圖而導致移動應用程式及網站不可用或性能下降的系統中斷,均影響平台上提供的服務的吸引力。倘我們遇到頻繁或持續的服務中斷,不論是由內部系統或第三方服務商的系統故障引起的,我們的聲譽或與用戶的關係可能受損,我們的用戶可能轉投競爭對手,繼而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及
199、或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 69 缺乏任何適用於業務的必要批准、牌照或許可證均可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。我們的業務受中國相關政府機構的政府監督及監管。有關政府機構共同頒佈及執行涵蓋我們業務運營的許多方面的規例,包括但不限於互聯網信息服務、在線數據處理及代理記賬。此外,政府機構可能繼續頒佈監管有關行業的新法例、規則及規例,加強對現有法例、規則及規例的執行,並要求我們或平台上的參與者獲得新的及額外的批准、牌照或許可證。有關與業務相關的若干牌照及許可證的詳細討論,請參閱本文件 業務牌照及許可證 一節及 監管概覽 一節的相關討
200、論。我們已盡最大努力獲得所有適用的牌照及許可證,惟由於平台上提供的大量不同服務類別,概不保證我們已獲得或已申請所有開展業務所需及必要的許可證及牌照,或將能夠按日後任何法例或規例所規定,維持我們現有的許可證及牌照或獲得任何新的許可證及牌照。此外,我們的部分中國附屬公司曾於中國境外開展企業境外投資活動,並需遵守 企業境外投資管理辦法境外投資管理辦法 等有關企業境外投資的規定。根據前述規定,中國境內企業於境外投資需向商務、發展改革、外匯等主管部門履行核准、備案、登記等有關境外投資程序。若我們未能完全按照前述規定要求履行相關境外投資程序,則我們可能因此面臨被主管部門要求中止或停止實施相關境外投資項目或
201、被採取其他監管措施的風險。倘我們未能獲得及維持業務所需的批准、牌照或許可證,政府機構有權(其中包括)作出警告、責令我們限期改正、徵收罰款、沒收違法所得,並要求我們終止相關業務或對我們業務的受影響部分施加限制。任何該等行動均可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 70 我們依賴第三方線上支付服務商處理平台上的線上付款。倘該等支付服務以任何方式受到限制或縮減,或我們或我們的用戶因任何原因無法使用該等支付服務,則可能對我們的業務造成重大不利影響。儘管就豬八戒平台的服務商提供的服
202、務作出的全部線上支付乃透過第三方線上支付服務商結算。我們的業務依賴該等支付服務商的計費、付款及託管系統,以保留用戶作出的銷售所得款項付款的準確記錄,並收取有關付款。倘該等付款處理及託管服務的質量、實用性、便利性或吸引力下降,或我們出於任何原因不得不改變使用該等支付服務的模式,則可能對平台的吸引力造成重大不利影響。涉及線上支付服務的業務面臨多項可能對第三方線上支付服務商向我們提供付款處理及託管服務的能力造成重大不利影響的風險,包括:用戶不滿意該等線上支付服務或減少使用彼等的服務;競爭(包括來自其他於中國成立的互聯網公司、支付服務商及從事其他金融科技服務的公司)增加;適用於連接第三方線上支付服務商
203、的支付系統的規則或實踐變更;侵犯用戶個人信息,並引起從用戶收集的信息的使用及安全性的擔憂;服務中斷、系統故障或無法有效擴展系統以處理大量且不斷增長的交易量;第三方線上支付服務商的成本(包括銀行就透過線上支付渠道處理交易收取的費用)增加,同時亦增加我們的收益成本;及未能準確管理資金或損失資金,無論是由於僱員欺詐、安全漏洞、技術錯誤或其他原因。此外,概不保證我們將能成功與該等線上支付服務商及商業銀行訂立及維繫友好關係。識別該等服務商,並與其磋商及維繫關係須大量的時間及資源。我們目前與該等服務商訂立的協議亦不禁止其與我們的競爭對手合作。該等服務商可選擇終止與我們的關係或提出我們無法接受的條款。此外,
204、該等服務商可能無法按我們預期根據我們與其訂立的協議表現,我們可能與該等支付服務商產生分歧或糾紛,其中任何一項均可能對我們的品牌及聲譽,以及我們的業務營運造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 71 風險管理及內部控制系統在各方面可能未必充分或有效,可能對業務及經營業績造成重大不利的影響。我們尋求建立風險管理及內部控制系統,包括適合業務運營的組織框架、政策、程序及風險管理方法,並尋求繼續改進該等系統。有關進一步資料,請參閱業務風險管理及內部控制。然而,由於風險管理及內部控制系統的設計及實施存在固有限制,概不保
205、證風險管理及內部控制系統將能識別、預防及管理所有風險。內部控制程序旨在監控營運,並確保其整體合規。然而,內部控制程序可能無法及時或根本無法識別所有違規事件。並非總能及時發現及預防欺詐及其他不當行為,我們為預防及發現有關行為而採取的預防措施未必有效。我們受反貪污、反賄賂、制裁及類似法例的約束,不遵守有關法例可能導致我們須承擔行政、民事及刑事罰款及處罰、附帶後果、補救措施及法律費用。我們受我們開展業務所在的各司法權區的反貪污、反賄賂、制裁及類似法例及規例的約束。在日常業務過程中,我們與政府機構及國有附屬實體的官員及僱員有直接或間接的互動。該等互動使我們面臨更高級別的合規相關問題。我們已實施政策及程
206、序,旨在確保我們及董事、高級職員、僱員、代表、顧問、代理及業務合作夥伴遵守適用的反貪污、反賄賂及類似法例及規例。然而,我們的政策及程序未必充分,董事、高級職員、僱員、代表、顧問、代理及業務合作夥伴可能從事不當行為,我們可能須為此負責,或使我們蒙受財務損失及承擔政府當局施加的制裁或處罰,同時嚴重損害我們的聲譽。不遵守反貪污或反賄賂法例及規例可能使我們遭受舉報人投訴、不利媒體報導、調查及嚴厲的行政、民事及刑事制裁、附帶後果、補救措施及法律費用。倘我們或任何聯繫人未能遵守適用於我們或彼等的國家或國際機構施加的經濟制裁或貿易限制,我們可能須承擔潛在的法律責任及與調查潛在不當行為相關的成本,以及潛在的聲
207、譽損害。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 72 適用於我們業務的美國或其他地方的任何出口管制或任何經濟或貿易限制可能既複雜又多變。有關法例及規例的詮釋及執行涉及不明朗因素,可能由我們無法控制的政治或其他因素驅動,或因國家安全問題而加劇。對我們或供應商施加的任何潛在限制,以及任何相關查詢或調查或任何其他政府行動,可能難以遵守或遵守成本高昂,並可能導致我們的服務供應及業務營運中斷,導致負面宣傳,須投放大量的管理時間及注意力,並面臨罰款、處罰或命令。任何上述事件均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。基於
208、業務性質使然,我們面臨潛在的法律申索責任、開支及業務損害。基於業務的服務業性質使然,我們面臨潛在的法律申索責任、開支及業務損害。例如,我們可能面臨與產品責任、財產損失、違約、不公平競爭的法律申索,或與我們在平台上提供的服務選擇相關的其他法律申索。即使事件與我們的服務供應無關,但有關事件對整個行業造成的負面宣傳及用戶情緒亦可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。此外,我們面臨與網站及移動應用程式上發佈的信息相關的申索的潛在責任及開支,包括誹謗、疏忽、版權、專利或商標侵權、欺詐、其他非法活動申索或其他基於我們鏈接或可能發佈在網站或移動應用程式上的信息的性質及內容(由用戶生成,或提供
209、或共享到第三方網站的超文本鏈接,或視頻或圖像服務,而並未取得適當的牌照及或第三方同意)的理論及申索。例如,我們因第三方服務商的知識產權侵權及虛假廣告而須承擔責任。我們在日常業務過程中牽涉的訴訟主要涉及第三方知識產權侵權申索、合約糾紛、民事侵權糾紛、僱傭相關案件及其他事項。倘我們網絡中的其他參與者,如平台服務商未能遵守適用的規則及規例,我們亦可能須承擔責任。我們一直並預期繼續受法律申索影響。就潛在而言,有關申索的頻率可能隨著使用平台的企業僱主及服務商的數量增加而按比例增加。我們成為知名度更高的上市公司後,我們可能面臨更多申索及訴訟。該等申索可能分散業務管理時間及注意力,導致大額的調查及辯護成本,
210、不論勝訴與否。在若干情況下,倘我們於申索敗訴,我們可能選擇或被迫刪除內容,或可能被迫支付巨額損害賠償,繼而可能損害我們的業務、財務狀況及經營業績。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 73 業務產生及處理大量數據,數據的不當使用或披露可能帶來重大的聲譽、財務、法律及營運後果,並妨礙現有及潛在客戶使用服務。業務產生及處理大量個人、交易、人口統計及行為數據。我們面臨處理大量數據及保護數據安全的固有風險。具體而言,我們面臨多項與平台上的交易及其他活動的數據相關的挑戰,包括:保護系統中及於系統託管的數據,包括防止外部各方對系統
211、的攻擊或僱員的欺詐行為;解決與私隱及共享、安全、安保等因素相關的問題;及遵守與個人信息的收集、使用、披露或安全相關的適用法例、規則及規例,包括監管及政府機構提出的與有關數據相關的任何要求。任何導致用戶數據洩露的系統故障或安全漏洞或失誤均可能損害我們的聲譽及品牌,繼而損害我們的業務,亦導致我們須承擔潛在的法律責任。我們過去曾出現用戶數據洩露事件。倘我們未能或被認為未能遵守刊載的私隱政策或任何監管規定或私隱保護相關的法例、規則及規例,可能導致客戶流失,以及政府實體或其他各方對我們提起訴訟或行動。有關訴訟或行動可能使我們蒙受重大處罰及負面宣傳、要求我們改變業務實踐、增加我們的成本,並嚴重擾亂我們的業
212、務。租賃物業中若干租賃權益並未按照中國法例的規定向中國相關政府機構登記,我們可能因此面臨潛在罰款。租賃物業中若干租賃權益並未按照中國法例的規定向中國相關政府機構登記,倘在收到中國相關政府機構的任何通知後未能採取補救措施,我們可能因此面臨潛在罰款。倘未登記或備案租賃,未登記租賃的當事人於被處罰前可能被責令改正(將涉及向有關當局登記有關租賃)。各項未登記租賃的罰款介乎人民幣1,000元至人民幣10,000元,由有關當局酌情決定。儘管我們已主動要求適用出租人及時完成或配合我們完成登記,惟我們無法控制有關出租人或承租人會否及何時如此行事。倘我們被處以罰款,且倘我們無法從出租人或承租人收回我們支付的任何
213、罰款,則有關罰款將由我們承擔,繼而可能損害我們的業務、財務狀況及經營業績。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 74 我們可能無法續新現有租約或物色理想的租賃物業替代位置。我們租賃物業用於辦公及其他業務等用途,且可能無法以商業上而言合理的條款延長或續新有關租約。例如,我們與其他企業競爭若干地點的處所。租金可能因租賃物業的需求高而大幅增加。此外,我們承租的部分租賃物業未能簽署有效的書面租賃協議,或未取得出租人的物業權屬證明或有權出租證明,且部分租賃物業的實際租賃用途與規劃用途不完全一致,我們可能會因前述原因或其他類似情形
214、導致無法於現有租約屆滿時延長或續新有關租約,或可能需搬離原有的租賃物業並物色新的租賃場所,從而產生大量搬遷開支並可能影響我們的業務運營。我們可能無法物色理想的租賃物業替代位置。就註冊為中國附屬公司地址的租賃場地而言,倘我們無法延長有關租約或搬遷註冊地址,並向地方當局提交租賃備案,我們可能面臨被列入企業經營異常名錄的風險。發生有關事件可能對業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利的影響。物業的估值或會與其實際可變現價值不同,並可能出現變動。附錄三 物業估值 所載的物業的估值乃由物業估值師基於包含主觀要素及不明朗因素的多項假設編製,包括(其中包括):各物業的估值不包括透過非一般融資、售後租回安排
215、、任何與該銷售相關人士給予的特別代價或優惠,或僅特定擁有人或買方可得的任何價值部分等特別條款或情況所導致估計價格的增加或減少;我們擁有各物業的可強制執行業權,並有權於各獲批尚未屆滿的土地使用年期整段時間內自由及不受干預地使用、佔用或出讓該等物業,且已繳足任何應付地價;發展項目已經獲得相關政府部門的所有同意、批准及許可,並無繁重條件或延遲;我們已悉數支付全部土地出讓金及其他成本(如安置及配套設施服務),且毋須額外向政府支付任何進一步土地出讓金或其他繁苛的款項;並無考慮物業的任何押記、按揭或欠款,亦無考慮在出售成交時可能產生的任何開支或稅項;及物業概不附帶可影響其價值的繁重產權負擔、限制及支銷。本
216、文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 75 即使物業估值師於編製物業估值報告時採用評估同類物業所用的估值法,所採納的假設亦或會被證明為不準確。因此,物業的估值可能與我們在市場實際銷售物業時所收取的價格存在重大差異,故不應視為其實際可變現價值或其可變現價值的預測。物業市場以及國家及地方經濟狀況的不可預見變化,均可能影響物業的價值。互聯網訪問、電信網絡或技術平台的任何中斷均可能導致回應時間緩慢或另行損害用戶體驗,繼而可能減少線上平台的用戶流量,並嚴重損害業務、財務狀況及經營業績。我們的服務高度依賴中國互聯網基礎設施的性能及可
217、靠性、服務商網絡的頻寬及伺服器的可訪問性以及技術平台的持續性能、可靠性及可用性。與發達國家相比,中國互聯網訪問面臨更大的不明朗因素。中國的電信容量限制可能阻礙互聯網的進一步發展,導致用戶遇到延遲、傳輸錯誤及其他困難。我們依靠中國主要的電信公司及其他第三方服務商提供頻寬及其他服務。倘出現中斷、故障或其他問題,我們可能無法取得類似的替代網絡或服務。互聯網訪問或互聯網的任何中斷通常可能嚴重損害業務、財務狀況及經營業績。此外,我們可能無法及時有效擴展及調整現有的技術及網絡基礎設施,確保可於可接受的加載時間內訪問線上平台,可能對業務前景及經營業績造成重大不利的影響。由於多種因素,包括基礎設施或硬件更改、
218、人為或軟件錯誤、由於大量用戶同時訪問線上平台而導致的容量限制,以及拒絕服務或欺詐或安全攻擊,我們可能遇到網站干擾、中斷及其他線上平台性能問題。此外,倘信息儲存、檢索、處理及管理能力出現故障,我們可能遇到回應時間緩慢或系統故障。回應時間緩慢或系統故障可能導致用戶流失、降低產品及服務的吸引力。倘我們在國家或地區層面透過互聯網提供服務時遇到技術問題,可能導致服務需求減少、收益減少及成本增加。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 76 經營業績受季節性波動影響。收益及經營業績已受及預期將繼續受季節性波動影響。過往,第一季產生的
219、收益較其他季度少,主要由於第一季農曆新年等假期令客戶消費或購買速度放緩及推遲。因此,各個季度收益可能有異,未必可根據經營業績的季度比較預測年度經營業績。由於產品及服務供應的持續增長,我們認為,業務的季節性波動日後可能更明顯,而業務的歷史模式未必為日後銷售活動或業績的可靠指標,且收益及經營業績的任何季度波幅可能導致波動,並引致股份價格下跌。隨著收益增長,季節性波動可能因此變得更加明顯。我們可能無法取得、維護及保護知識產權及專有信息,或預防第三方未經授權使用技術。商業機密、商標、版權、專利及其他知識產權對成功而言至關重要。我們依賴並預期繼續依賴我們與僱員及與我們有關係的第三方訂立的保密及不競爭、發
220、明轉讓及授權協議,以及商標、域名、版權、商業機密、專利權及其他知識產權,保護品牌。然而,我們無法控制的事件可能對知識產權,以及產品及服務構成威脅。對商標、版權、域名、專利權及其他知識產權的有效保護在應用及成本,以及維護及執行權利的成本方面均屬昂貴,且難以維護。儘管我們已採取措施保護知識產權,惟概不保證措施充分或有效。因此,知識產權可能被侵權、盜用或質疑,繼而可能導致其範圍縮小或被宣稱為無效或無法執行。同樣,我們對非專利專有信息及技術(如商業機密及機密信息)的依賴部分取決於我們與僱員及第三方訂立的協議,其中包含對有關知識產權的使用及披露的限制。有關協議未必充分或可能被違反,其中一項均可能導致未經
221、授權使用或未經授權披露商業機密及其他知識產權,包括向競爭對手披露。因此,我們可能會失去源自有關知識產權的關鍵競爭優勢。知識產權受到重大損害,以及我們對他人主張知識產權的能力受到限制,可能對業務造成重大不利的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 77 我們可能受知識產權侵權申索影響,申索的辯護成本可能高昂,並可能擾亂業務。概不確定我們的營運或業務的任何方面並無或將不會侵犯或另行侵犯第三方持有的商標、版權或其他知識產權。我們已經且日後可能不時牽涉與他人知識產權有關的法律訴訟及申索。此外,服務商提供的服務及我們的服務或
222、我們業務的其他方面可能侵犯其他第三方的知識產權。概不保證,據稱與我們技術基礎設施或業務的若干方面相關的專利持有人(倘存在任何有關持有人)不會尋求對我們執行有關專利。此外,中國專利法例的應用及詮釋,以及中國授予專利的程序及標準仍不斷發展且不明朗,概不保證中國法院或監管機構同意我們的分析。倘我們被發現侵犯他人的知識產權,我們可能須對侵權行為承擔責任或可能被禁止使用有關知識產權,並可能產生授權費用或被迫自行開發替代品。有關侵權或授權指控及申索已經且可能由供應商提出。就有關申索及訴訟進行辯護既費錢又費時,可能分散管理層用於業務及營運的時間及其他資源,且無法預測許多申索及訴訟的結果。倘發生涉及支付巨額款
223、項的判決、罰款或和解,或對我們發出禁令救濟,則可能導致重大的貨幣負債,並可能通過限制或禁止我們使用相關知識產權,嚴重擾亂業務及營運,繼而可能對業務、財務狀況及經營業績造成重大不利的影響。此外,我們允許用戶將內容上傳至移動應用程式及網站。然而,移動應用程式及網站上發佈的內容可能導致我們面臨第三方知識產權侵權、不公平競爭、侵犯私隱、誹謗及其他侵犯第三方權利的指控。我們未能識別移動應用程式及網站上發佈的未經授權內容可能導致我們面臨第三方知識產權或其他權利侵權的申索,而就此進行辯護可能為管理層及僱員帶來重大負擔,且概不保證我們最終將勝訴。此外,我們可能會因涉嫌侵犯版權而受到中國國家版權局或其地方分支機
224、構的行政處罰。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 78 我們使用與產品及服務相關的開源軟件。將開源軟件融入產品及服務的公司不時面臨挑戰開源軟件所有權及遵守開源授權條款的申索。因此,我們可能會面臨聲稱擁有我們認為是開源軟件或不遵守開源授權條款的各方提起的訴訟。若干開源軟件授權要求將開源軟件作為其軟件一部分分發的用戶公開披露有關軟件的全部或部分源代碼,並以不利的條款或免費提供開源代碼的任何衍生作品。任何披露源代碼或支付違約損害賠償的要求均可能損害業務、財務狀況及經營業績。我們使用第三方授權的軟件,提供產品及服務。未能維持
225、該等授權或有關軟件出現任何錯誤均可能對業務造成不利影響。我們將第三方授權的若干軟件融入產品及服務,提供具吸引力的用戶體驗,並驅動客戶接納產品及服務。例如,我們於企業服務平台及智慧企業服務使用智慧軟件及工具,如企業微信,為終端客戶提供滿足其特定需求的定制服務。我們預測,我們日後將繼續依賴有關第三方軟件。我們的產品及服務依賴第三方軟件與我們的軟件兼容,故第三方軟件中任何未檢測到的錯誤或瑕疵均或會損害我們的產品及服務。我們監察第三方軟件供應商的表現,並選擇與我們的業務及用戶需求兼容程度最高、服務質素最穩定的第三方軟件供應商。儘管我們認為我們目前使用的第三方軟件有商業上而言合理的替代品,然而情況可能並
226、非一直如此,亦可能難以物色有關替代品或物色有關替代品的成本高昂。將新第三方軟件融入我們現有軟件系統可能須耗費大量時間及資源。我們的產品及服務依賴第三方軟件與我們的軟件一起運作暢順,故第三方軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷可能損害我們的產品及服務。我們可能並無投購足夠的保險以覆蓋潛在責任或損失,因此,倘出現任何有關責任或損失,則可能對業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利的影響。我們面臨與業務相關的各種風險,且可能並無投購足夠的保險或並無相關的保險保障。此外,我們認為,中國的保險公司目前提供的保險產品並不如其他較發達經濟體的保險公司提供者般廣泛。於最後實際可行日期,我們並無任何覆蓋營運的業務責
227、任或中斷保險。我們認為,就該等風險投保的成本,以及以商業上合理的條款投購該等保險相關的困難,導致該等保險對業務及目的而言不切實際。然而,任何未投保的業務中斷均可能導致我們產生大量成本及資源分散,繼而可能對業務及經營業績造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 79 根據中國法例及規例,我們可能須額外繳納社會保險基金及或住房公積金供款,以及滯納金及罰款。根據中國相關法例及規例,我們的中國附屬公司須開立社會保險及住房公積金賬戶,且我們須為僱員繳納社會保險基金和住房公積金供款。於往績記錄期間,我們並無為中國附屬公司
228、的部分僱員足額繳付社會保險基金及住房公積金供款,且我們的部分中國附屬公司未開立社會保險或住房公積金賬戶,並通過第三方人力資源機構為員工代為繳納社會保險或住房公積金。我們的中國法律顧問向我們表示,根據相關中國法律法規,未按時足額繳納社會保險費的,由有關行政部門按日向我們加收欠繳數額0.05%的滯納金。逾期仍不繳納的,由有關行政部門處欠繳數額一倍至三倍的罰款。根據相關中國法律法規,少繳住房公積金的,由住房公積金管理中心責令限期繳存;逾期仍不繳存的,可以申請中國法院強制執行。倘政府主管部門責令我們繳納有關款項,我們將在規定的期限內繳納。就未繳住房公積金供款而言,中國有關當局可能要求我們在規定的期限內
229、繳納未繳納的住房公積金,倘未能如此行事,則人民法院可能會強制執行。倘我們被責令繳納有關款項,我們將在規定的期限內繳納,且我們預期不會因未繳的供款而產生滯納金或罰款。截至最後實際可行日期,我們已開始按各地政府規定的繳費基數調整時間表安排繳納社會保險及住房公積金供款。根據相關政府機構發佈的通知,繳費基數調整通常於每年指定時間作出,而有關時間因地區不同而有所差別。於2022年8月31日,我們已盡可能按相關調整時間表向相關政府機構作出全額繳款。截至最後實際可行日期,我們並未收到有關主管機關責令我們糾正不合規行為的通知。儘管如此,如若未來有關主管機關要求我們補繳,我們將遵從相關要求及時補繳。據我們的中國
230、法律顧問告知,考慮到上述事實、相關監管政策、證明以及與有關部門的電話查詢,且因並無僱員針對本公司提出投訴,我們因報告期內未能為部分僱員足額繳納社會保險及住房公積金而被集中清繳過往欠款及處以上述重大處罰的可能性較低。有關詳情,請參閱本文件 業務法律程序與合規 一節。然而,概不保證,我們日後將不會收到任何糾正違規行為的命令,亦不保證,不會或將不會有任何有關繳納未繳社會保險和住房公積金供款的僱員投訴,或將不會牽涉國家法例及規例規定的任何未繳社會保險和住房公積金供款申索。此外,我們可能會為遵守中國政府或相關地方當局頒佈的有關法例及規例而產生額外開支。任何因未能完全遵守有關法規規定而導致我們被主管部門責
231、令限期改正、處以罰款及滯納金或被採取其他監管措施的情形,都可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生嚴重損害。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 80 我們可能於日常業務過程中面臨監管行動或法律訴訟。倘該等監管行動或法律訴訟的結果對我們不利,可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能於日常業務過程中面臨相關監管機構或競爭對手、用戶、僱員或其他第三方對我們提出的監管行動、訴訟、糾紛或各類申索。相關監管行動、糾紛、訴訟、投訴或法律訴訟可能損害我們的聲譽,演變成訴訟或以其他方式對我們的聲譽及業務造成重大
232、不利影響。此外,隨著業務增長及服務類型擴大,我們可能面臨其他類型的法律或監管訴訟。訴訟費用高昂,可能使我們面臨重大損害風險,需要大量的管理資源及精力,且可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們提起的訴訟的結果未必會成功或對我們有利。針對我們的訴訟(不論是否成功)亦可能產生嚴重損害我們聲譽的負面宣傳,可能對我們的用戶基礎造成不利影響。中美關係惡化,以及國際制裁及出口管制可能對業務及營運造成不利影響。美國政府近期採取不同措施對與中國往來貿易的企業實施限制,包括但不限於數據傳輸及知識產權保護。我們的業務及前景可能受美國政府部門實施的制裁及出口管制等政府政策變化的負面影響,包括因中美
233、之間的政治或經濟關係嚴重惡化以及其他地緣政治挑戰而實施的政策變化。概不保證美國政府部門將不會採取有關行動,限制任何一般美國軟件供應商與我們一般的中國公司往來,倘我們未能於中國或其他國家以相同的質量及價格物色替代服務,則可能對業務及前景造成不利影響。此外,中國可能進一步報復,以應對美國政府實施的新貿易政策。有關報復措施可能進一步加劇兩國之間的緊張關係,可能不僅對有關兩國的經濟產生負面影響,並可能對整體全球經濟產生負面影響。任何重大經濟衰退均可能對業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素
234、81 與在中國開展業務有關的風險中國的經濟、政治及社會狀況以及監管政策的變化,可能對我們的業務及運營產生重大不利影響。我們幾乎全部業務、資產、營運及收益均位於中國或來自於中國業務,因此,我們的業務、財務狀況及經營業績很大程度上受到中國經濟、政治及法律發展的影響。中國經濟體在許多方面與發達國家經濟體不同,包括政府參與程度、投資控制、經濟發展水準、增長速度、外匯控制及資源配置。自70年代以來,中國通過實施多項經濟及社會改革措施,向市場導向型經濟轉型,這仍是一個持續的過程。雖然中國政府亦已實施若干措施,強調利用市場力量進行經濟改革,減少國家對生產性資產的擁有權,並在商業企業中建立更好的公司治理,但中
235、國的生產性資產的很大一部分仍然是由中國政府擁有。該等措施中有一些有利於中國的整體經濟,但可能對我們產生重大不利影響。我們可能無法享受企業所得稅法的稅收優惠,這可能會給我們帶來重大不利的稅務後果。2011年1月1日至2030年12月31日期間,我們與若干中國附屬公司有資格享受15%的優惠所得稅率。於2019年1月1日至2024年12月31日期間,其他若干附屬公司有資格就其部分應稅收入享受2.5%、5%或10%的優惠所得稅稅負(具體以最新政策執行期限為準)。儘管我們與該等附屬公司有資格享受企業所得稅優惠稅率,但概不保證優惠稅收政策不會改變,或任何當前或未來的稅務優惠不會終止。如果稅務優惠發生變化或
236、終止,我們將像所有其他中國企業一樣,按正常的企業所得稅率納稅。實際稅率可能對我們的盈利能力產生重大不利影響,這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。此外,概不保證中國企業所得稅法的應用或詮釋不會繼續變化,在此情況下,我們的實際所得稅率可能會大幅增加,這將對我們的盈利能力及財務狀況產生重大不利影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 82 中國政府對外幣兌換的控制可能會限制我們的外匯交易。我們的帳戶以人民幣計值,而人民幣目前並非完全可自由兌換的貨幣。有時,我們可能需要其他貨幣履行我們的外幣義務。例如,我
237、們需要獲得外幣來支付我們H股的已宣派股息(如有)。根據中國現有的外匯法律及法規,完成編纂後,我們將能夠在遵守若干程序要求的情況下以外幣支付股息,而無需事先得到國家外匯管理局的批准。然而,在未來,中國政府可能會酌情採取措施,在若干情況下限制資本賬戶及往來賬戶交易的外幣使用。因此,我們可能無法以外幣向H股持有人支付股息。人民幣價值的波動可能導致外幣兌換虧損。人民幣兌美元及其他貨幣的價值不時波動,並受多個因素影響,如中國及國際政治以及經濟狀況的變化以及中國政府規定的財政及外匯政策。於1994年至2005年7月,在中國將人民幣兌換成外幣(包括港幣及美元)均根據中國人民銀行(中國人民銀行)制定的固定匯率
238、。於2005年7月21日,中國政府改變其十年來將人民幣價值與美元掛鈎的政策,允許人民幣在參考中國人民銀行釐定的一籃子貨幣的規範範圍內波動。於2010年6月19日,中國人民銀行宣佈,其打算進一步改革人民幣匯率制度,提高人民幣匯率的靈活性。作出該宣佈後,於2015年6月15日,人民幣兌美元升值至1美元兌約人民幣6.12元。於2015年8月11日,中國人民銀行進一步擴大銀行間即期外匯市場人民幣對美元交易價格的浮動區間,以上一交易日的收市價為基準,擴大至2.0%,人民幣兌美元較2015年8月10日貶值約1.9%,並在翌日進一步貶值近1.6%。於2015年11月30日,國際貨幣基金組織執行董事會完成對組
239、成特別提款權的一籃子貨幣的五年定期審查,決定自2016年10月1日起,將人民幣確定為可自由使用的貨幣,並作為第五種貨幣納入特別提款權籃子。隨著外匯市場的發展以及利率自由化和人民幣國際化的進展,中國政府可能在未來宣佈對匯率制度進行進一步改革,而未來將人民幣兌換成港元或美元可能大幅升值或貶值。編纂編纂將以港幣收取。因此,人民幣兌美元、港幣或任何其他外幣的任何升值均可能導致我們自編纂編纂的價值下降。反之,人民幣任何貶值均可能對我們以外幣計值的H股及任何應付股息的價值產生不利影響。此外,可供我們以合理成本降低外匯風險的工具有限。任何該等因素均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景產生重大不利影響,
240、並可能降低我們以外幣計值的H股及應付股息的價值。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 83 中國法律制度包含可能影響對業務及股東提供的保護的不明朗因素。我們根據中國法例註冊成立。中國法律制度以成文法為基礎。可以引用先前的法院判決以供參考,惟具有有限的先例價值。自1970年代後期以來,中國政府頒佈涉及證券發行及買賣、股東權利、外商投資、公司組織及管治、商務、稅收及貿易等經濟事務的法例及規例,以期發展完善的商法體系。然而,由於有關法例及規例相對較新,有關法例及規例對當事人權利義務的影響可能不明朗。因此,閣下於中國法律制度下
241、可獲得的法律保護可能不明朗。我們的中國業務須遵守中國監管中國公司的規例。該等規例包含須納入中國公司組織章程細則的規定,旨在規範有關公司的內部事務。總體而言,中國公司法及規例,尤其是關於保護股東權利和及獲取信息的規定,可能被認為不如適用於在香港、歐洲、美國及其他發達國家或地區註冊成立的公司的規定完善。此外,適用於海外上市公司的中國法例、規則及規例在權利及保護方面並無區分少數股東及控股股東。因此,我們的少數股東可能無法獲得根據美國及若干其他司法權區的法例註冊成立的公司所提供的相同保護。公司章程訂明,H股持有人與本公司、董事、監事或高級管理人員或內資股持有人之間因公司章程或中國公司法及相關規則及法規
242、賦予或規定的事務的任何權利或義務而發生的爭議應通過仲裁解決。公司章程進一步訂明,任何仲裁裁決將為最終、具決定性並對各方具有約束力。申索人可選擇提交爭議予香港或中國的仲裁機構。香港仲裁條例認可的中國仲裁機構作出的裁決可在香港執行。香港仲裁裁決可由中國法院承認及執行,惟須符合若干中國法律要求。中國不時爆發的COVID-19疫情可能對業務、經營業績及財務狀況造成重大不利的影響。自2019年12月以來,COVID-19已在中國及世界各地廣泛傳播。自2020年初以來,中國採取各種限制措施,遏止病毒的傳播,如隔離、旅行限制及居家辦公政策。此外,隨著2021年第一季的Delta變異及2021年第四季的Omi
243、cron變異等COVID-19變異的出現,疫情的持續時間及覆蓋範圍仍然不明朗。儘管疫苗的使用範圍越來越廣,惟疫苗對COVID-19現有變異及新變異的有效性存在很大程度的不明朗,且對COVID-19疫情的覆蓋範圍及持續時間,以及相關的放緩或經濟趨勢並未可見。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 84 我們採取了一系列措施,以減緩COVID-19對我們的影響。例如,我們給員工提供防疫用品,及時調整銷售和回款方式等。業績報告期內,我們的收益由2019年的人民幣716.8百萬元增至2020年的人民幣757.1百萬元,並進一步略
244、增至2021年的人民幣767.8百萬元。我們認為,我們的客戶大多數為中小企業,經營規模較小且資金預算有限。疫情對該等中小企業的影響可能更大,可能會選擇減少對我們的服務和產品的支出,特別是在經濟不穩定或衰退的時候。因此,收益由截至2021年6月30日止六個月人民幣383.5百萬元減少至截至2022年6月30日止六個月人民幣287.1百萬元。另外,我們的產業服務收益由2019年人民幣168.3百萬元減少31.6%至2020年人民幣115.2百萬元,主要由於疫情影響,客戶的需求和園區入駐率下降,導致產業服務和產業園區工位租賃收入下降。儘管總體上中國COVID-19疫情穩定,惟仍可能不時發生局部爆發,
245、導致實施嚴厲的限制措施。例如,於2022年春季,在深圳及上海爆發疫情後,當地政府實施嚴格的防疫政策控制疫情。因此,COVID-19爆發帶來的經濟衰退及持續時間難以評估或預測,病毒對營運的全面影響將取決於許多我們無法控制的因素。倘任何僱員疑似感染COVID-19,我們的業務營運可能會中斷,原因為僱員可能會被隔離及或辦公室將須關閉消毒。倘客戶及其他業務合作夥伴繼續受COVID-19的不利影響,我們的業務營運亦可能受不利影響。此外,倘總體上COVID-19損害中國經濟,則可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及前景造成重大不利的影響。中國COVID-19疫情對我們的業務、經營業績及財務狀況的影響程度仍
246、不明確,我們正在密切關注對我們的影響。倘受COVID-19影響的地區的情況沒有改善,或情況變得更糟,則可能對我們的業務、經營業績經及財務狀況造成重大不利的影響。可能難以向我們、董事、監事及高級管理人員送達司法程序文件或執行外地判決。我們為一間根據中國法律成立的股份有限公司,我們幾乎全部資產位於中國境內。此外,大部分董事及監事以及所有高級管理人員均居於中國境內,彼等絕大部分資產均位於中國境內。因此,可能無法於中國境外向我們或大部分董事、監事及高級管理人員送達司法程序文件。此外,中國並無與美國、英國、日本或許多其他國家訂立任何條約,規定交互強制執行對方的法院判決。此外,香港與美國之間並無交互強制執
247、行法院判決的安排。因此,在中國或香港認可及執行由美國及上述任何其他司法權區作出的法院判決可能存在困難或不可能。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 85 於2006年7月14日,中國最高人民法院與香港特別行政區政府訂立 關於內地與香港特別行政區法院相互認可和執行當事人協議管轄的民商事案件判決的安排(2006年安排),並於2008年8月1日生效。根據2006年安排,任何指定的中國法院或任何指定的香港法院在依據書面管轄協議的民商事案件中作出的須支付款項的具有執行力的終審判決,當事人可向相關中國法院或香港法院院申請認可及執行
248、該判決。若爭議各方並無安排訂立選擇法院書面協議,則不可能在中國執行由香港法院作出的判決。此外,2006年安排已明確定義 可執行的最終判決、特定的法律關係 及 書面形式。不符合2006年安排的最終判決可能不會被中國法院承認和執行。於2019年1月18日,中華人民共和國最高人民法院與香港特別行政區政府簽訂關於內地與香港特別行政區法院相互認可和執行民商事案件判決的安排(2019年安排)。根據2019年安排,任何相關方均可在符合2019年安排規定的條件下,向相關中國法院或香港法院申請承認和執行民商事案件的有效判決。儘管2019年安排已經簽署,但它何時生效仍不清楚,而且根據2019年安排提起的任何訴訟的
249、結果和效力可能仍不確定。概不保證符合2019年安排的有效判決能夠在中國法院得到承認和執行。此外,中國並無與美國訂立條約或協議以相互承認及執行美國、英國、或大部分其他西方國家的法院判決。再者,香港並未與美國訂立相互執行法院判決的安排。因此,在中國或香港承認及執行於美國及上述任何其他司法權區不受相互約定的任何事宜的法院判決屬困難或不可能。儘管我們的H股於聯交所編纂後須遵守上市規則及收購守則,H股持有者將無法根據違反上市規則而提起訴訟,而必須依靠聯交所執行其規則。上市規則及收購守則在香港沒有法律效力。中國仲裁當局(包括貿仲委)根據香港仲裁條例認可而作出的裁決可在香港根據香港仲裁條例的規定強制執行,而
250、香港仲裁的裁決亦於中國強制執行,惟須滿足中國法律的規定。我們不能向閣下保證,H股持有人在中國採取的任何行動均有利於其在香港的仲裁取得成功。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 86 派付股息受中國法律限制,概無保證是否派付以及將何時派付股息。於往績記錄期間,本公司並無派付或宣派任何股息。根據適用的中國法律,派付股息可能受若干限制。根據適用的會計準則計算利潤在若干方面與根據國際財務報告準則的計算有所不同。因此,即使根據國際財務報告準則我們被釐定為有盈利,我們亦可能無法在某一年度派付股息。董事會在考慮到我們的經營業績、財務
251、狀況、現金需求及可用性以及其當時認為相關的其他因素後,可能在未來宣派股息。宣派及派付任何股息以及其金額將受到我們的章程文件及中國法律法規的約束,並須於我們的股東大會上獲批。除非從我們合法可供分派的利潤及儲備金中提取,否則不得宣派或派付股息。H股銷售收益及H股股息可能須繳納中國所得稅。根據適用的中國稅法,我們向非中國居民個人H股股東 非居民個人股東 派付的股息,以及通過該等股東以其他方式出售或轉讓H股所得的收益,均須按20%的稅率繳納中國個人所得稅,除非適用稅收協定或安排予以扣減。根據適用的中國稅法,我們向非中國居民企業H股股東 非居民企業股東 派付的股息,以及通過該等股東以其他方式出售或轉讓H
252、股所得的收益,均須按10%的稅率繳納中國企業所得稅,除非適用稅收協定或安排予以扣減。根據企業所得稅法及其他適用的中國稅收法規及法定文件,在中國境內並無機構或場所的非中國居民企業,或在中國境內有機構或場所但其收入與該等機構或場所無關的非中國居民企業,須就從中國公司收取的股息及出售中國公司股權時所得的收益按10%的稅率繳納中國企業所得稅,但可根據特殊安排或中國與非居民企業所在的司法權區的適用條約減免。根據適用法規,我們擬就派付非中國居民企業的H股持有人(包括編纂)股息按10%的稅率預扣。根據適用的所得稅條約,有權按低稅率繳稅的非中國居民企業可向中國稅務機關申請退還任何超過適用條約稅率的預扣款,該退
253、款的支付將取決於中國稅務機關的核查。於最後實際可行日期,對於如何就非居民企業的H股持有人通過出售或以其他方式轉讓H股所得收益徵稅,並無具體規定。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 87 根據國家稅務總局發佈的 關於外商投資企業、外國企業和外籍個人取得股票(股權)轉讓收益和股息所得稅收問題的通知,H股發行人向非居民個人股東派付的股息或紅利,可暫免徵收中國個人所得稅。然而,該通知被日期為2011年1月4日的 關於公佈全文失效廢止、部分條款失效廢止的稅收規範性文件目錄的公告 廢止。對非居民個人股東而言,通過轉讓所得的收益一
254、般須按20%的稅率繳納中國個人所得稅。然而,根據 財政部、國家稅務總局關於個人所得稅若干政策問題的通知,外籍個人從外商投資企業的股息及紅利獲得的收入暫時免徵個人所得稅。根據財政部及國家稅務總局公佈並於1998年3月30日生效的 關於個人轉讓股票所得繼續暫免徵收個人所得稅的通知,個人轉讓上市公司股票的收入繼續暫時免徵個人所得稅。於2013年2月3日,國務院批准和發佈 國務院批轉發展改革委等部門關於深化收入分配制度改革若干意見的通知。於2013年2月8日,國務院辦公廳發佈國務院辦公廳關於深化收入分配制度改革重點工作分工的通知。根據該兩份文件,中國政府計劃取消對外籍個人從外商投資企業所獲股息的免稅,
255、財政部和國家稅務總局須負責該計劃的制定及實施詳情。然而,財政部及國家稅務總局尚未發佈相關的實施細則或條例。與編纂有關的風險H股過往並無公開交易市場,H股不一定發展成活躍交易市場,而其交易價格可能會大幅波動。H股目前並無公開市場。向公眾發售H股的初步編纂將為本公司與編纂及編纂(為其本身及代表編纂)協商的結果,而編纂可能與編纂後的H股市場價格有很大差異。我們已向聯交所申請批准H股編纂及編纂。然而,概不保證H股於聯交所編纂會發展成活躍及流動的交易市場,或即使發展成交易市場,亦不保證在編纂後會保持為活躍及流動的交易市場,或者H股的市價在編纂後會上升。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀
256、有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 88 H股的成交量及市價或會波動,這可能會導致編纂中購買H股的編纂蒙受重大損失。我們H股的成交量及市價可能非常波動。若干因素可能導致我們H股買賣的市價及成交量發生巨大而突然的變化,當中部分因素,包括香港、中國、美國及全球其他地區證券市場的整體狀況,並非我們所能控制,例如我們的收益、收益及現金流量的變化、主要人員的增加或離職、訴訟、或市價波動以及我們產品及服務需求的變化。聯交所及其他證券市場不時經歷與任何特定公司的經營業績無關的重大價格及交易量波動。該等波動亦有可能對我們H股的市價造成重大不利影響。H股買家將面對即時大幅攤薄,而於公開
257、市場日後出售或被認為出售大量股份可能對H股的現行市價及我們日後籌集資金的能力造成重大不利影響。根據編纂範圍,預計編纂將高於編纂前的每股有形賬面淨值。因此,閣下將面臨編纂每股有形賬面淨值即時攤薄。此外,H股的市價或會因H股或與H股有關的其他證券日後在公開市場遭大量出售,或發行新股份或其他證券,或認為可能發生大量出售或發行而下降。日後出售或預期出售大量證券(包括任何日後發售)均可能對我們在特定時間以對我們有利的條款籌集資金的能力造成重大不利影響。由於H股編纂及開始編纂之間存在數天的時間間隔,H股持有人將面臨我們H股的價格在H股編纂開始前的期間可能會下跌的風險。H股在編纂中向公眾編纂的初始價格預計將
258、於編纂釐定。然而,H股在交付前不會在聯交所開始編纂,預計股份將於編纂後數個營業日交付。因此,在此期間內投資者可能無法售出或以其他方式編纂H股。股東將面臨以下風險,即H股在交易開始時的價格可能會因H股出售至交易開始這段時間的不利市況或其他不利的事態發展而低於編纂。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 89 單一最大股東群組可對我們施以重大影響力,而可能與獨立股東有利益衝突。緊隨編纂完成後(不論編纂是否獲行使),我們的單一最大股東群組將控制我們已發行股本中約編纂%的表決權。我們的單一最大股東群組將能對本公司的事務施以重大影
259、響,包括在併購或其他業務合併、收購或出售資產、發行額外股份或其他股本證券、支付股息的時間和金額以及我們的管理的決策方面。我們單一最大股東群組的利益未必與我們的公眾股東或我們股東的整體利益一致,擁有權集中亦可能因而延遲、推遲或妨礙本公司的控制權變更。單一最大股東群組或主要股東於公開市場出售或被視作出售大量H股可能對H股當前市價造成不利影響。單一最大股東群組或主要股東日後出售大量H股可能對H股市價及我們日後於我們認為合適的時間以我們認為合適的價格籌集股本的能力造成負面影響。單一最大股東群組須遵守若干限制,不得於編纂起計六個月期間內出售所持有的H股。請參閱 編纂。概不保證單一最大股東群組將不會出售其
260、現有或日後可能擁有的股份。此外,於最後實際可行日期持有本公司約15.51%股份的第三大股東博恩涉及有關其於本公司股權的若干糾紛及法律訴訟,而該等股權目前已被中國法院發出的若干凍結命令所凍結。詳情請參閱本文件 歷史、發展及公司架構編纂前投資編纂前投資者資料 一節。於最後實際可行日期,有關糾紛及訴訟仍持續。倘博恩被中國法院勒令出售其於本公司的股份,H股市價及我們日後於我們認為合適的時間以我們認為合適的價格籌集股本的能力可能受到負面影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 90 未來融資可能會導致閣下的股權被攤薄或對我們的
261、營運造成限制。我們可能透過(其中包括)股份發售及債務融資的組合方式尋求額外資金。倘我們將來發行更多的證券,我們的股東可能面臨彼等的持股被攤薄的情況。我們發行的新股票或股份掛鈎證券亦可能賦予比H股所賦予的權利及特權更優先的權利及特權。此外,產生額外債務或發行若干股本證券可能導致若干額外限制性條款,如限制我們產生額外債務或發行額外股份及其他經營限制,可能:限制我們派付股息的能力或要求我們就派付股息徵得同意;增加我們受不利整體經濟或行業狀況的影響;令我們需調付大部分業務的現金流以償還我們的債務,因而減少可用於為資本開支、營運資金需求及其他一般企業需求提供資金的現金流;及或限制我們計劃、或應對我們的業
262、務或行業變動的靈活性。編纂應仔細閱讀整份文件。我們鄭重提醒閣下不要倚賴報章報導或報告或其他媒體所載有關我們或編纂的任何資料。我們鄭重提醒閣下不要倚賴報章報導或其他媒體所載有關我們或編纂的任何資料。於本文件刊發前,已經有關於我們及編纂的新聞及媒體報導。有關新聞及媒體報導可能會載有本文件中並無出現的資料,包括若干經營及財務資料以及預測、估值及其他資料。我們並無授權新聞或媒體披露任何有關資料,就任何有關新聞或媒體報導或任何有關資料或刊物是否準確或完整概不負責。我們對任何有關資料或刊物是否適當、準確、完整或可靠不發表任何聲明。倘任何有關資料與本文件中的資料不一致或矛盾,我們概不承擔任何責任,而閣下不應
263、依賴有關資料。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。風 險 因 素 91 概不保證本文件所載的自各種政府刊物、市場資料供應商及其他獨立第三方來源(包括行業專家報告)獲得的若干事實、預測及其他統計數據,是否準確或完整。本文件,尤其是 行業概覽 一節,載有有關企業服務行業的資料及統計數據。有關資料及統計數據乃來自我們委託的或可公開獲取的第三方報告,以及其他可公開獲取的來源。我們相信有關資料的來源是有關資料的適當來源,且我們在摘錄及轉載有關資料時已採取合理審慎的態度。然而,概不保證有關原始資料的質量或可靠性。我們、聯席保薦人、編纂、編纂、編
264、纂、編纂、編纂、編纂或參與編纂的任何其他方並未獨立核實資料,亦不對其準確性發表任何聲明。有關資料的收集方式可能存在缺陷或無效,或已刊發資料與市場慣例之間可能存在差異,這可能導致統計數據不準確或無法與其他經濟體的統計數據相比較。因此,閣下不應該過分依賴有關資料。此外,我們無法向閣下保證有關資料按與其他地方列示的相似統計數據相同的基準或按相同準確程度列示或編製。在各種情況下,閣下應審慎衡量有關資料或統計數據的重要程度。載於本文件的前瞻性陳述面臨風險及不確定因素。本文件載列若干前瞻性陳述及資料,並使用前瞻性詞彙,如 預計、相信、能夠、今後、有意、計劃、預測、尋求、預期、或會、應當、應該、可能 或 將
265、會 以及類似表達。閣下應留意依賴任何前瞻性陳述涉及風險及不確定性,任何或所有該等假設可能被證明為不準確,因此,基於該等假設的前瞻性陳述亦可能為不正確。鑒於以上所述及其他風險及不確定性,本文件載列的前瞻性陳述不應被視為我們對我們的計劃及目標將會達成的陳述或保證,該等前瞻性陳述應與各項重要因素一併考慮,包括本節所述的因素。根據上市規則的要求,我們無意向公眾更新或以其他方式修訂本文件的前瞻性陳述,無論是否因新資料、日後事件或其他因素。因此,閣下不應過分依賴任何前瞻性資料。本提示聲明適用於本文件所載所有前瞻性陳述。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上
266、警告一節。風 險 因 素 92 為籌備編纂,我們已尋求以下有關嚴格遵守上市規則相關條文及嚴格遵守公司(清盤及雜項條文)條例的豁免。管理層留駐根據上市規則第8.12條,發行人須有足夠的管理層留駐香港,在一般情況下,發行人至少須有兩名執行董事常居於香港。上市規則第19A.15條進一步規定,考慮到(其中包括)申請人與香港聯交所定期溝通的安排,第8.12條的規定可獲豁免。我們的核心業務及營運絕大部分位於中國及在中國開展,且本公司的大部分資產均位於中國。此外,本公司的所有執行董事居於中國,乃由於董事會相信,其執行董事常居於本公司營運所在地點會更具效率及成效。調派兩名執行董事到香港以符合上市規則第8.12
267、條規定,或僅出於符合第8.12條而委任其他執行董事,對我們而言實屬困難,且從商業角度而言屬不必要。因此,根據上市規則第19A.15條,基於我們已實施以下措施以與聯交所進行定期溝通,我們已向聯交所申請,且聯交所已授予我們豁免嚴格遵守上市規則第8.12條所載的規定:(a)本公司已就上市規則第3.05條委任執行董事劉川郁先生及本公司其中一名聯席公司秘書林穎芝女士為授權代表(授權代表)。彼等將作為本公司與聯交所之間的主要溝通橋樑。林穎芝女士常居於香港。各授權代表將能應聯交所要求,於合理時段內於香港與聯交所會晤,並可透過電話及電郵與彼等隨時聯絡,以及時處理聯交所的問詢。本公司已向聯交所提供兩名授權代表的
268、聯絡詳情且將於可行情況下盡快通知聯交所有關本公司授權代表的任何變動;(b)聯交所如欲就任何事宜聯絡董事,授權代表均有方法隨時迅速聯絡全體董事(包括獨立非執行董事);本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 93(c)所有並非常居於香港的董事均能申請來港公幹的有效旅遊證件,且可在合理通知下與聯交所會晤;(d)全體董事已向聯交所提供其手機號碼、辦公室電話號碼、傳真號碼(倘適用)及電郵地址;及(e)本公司已根據上市規則第3A.19條及第19A.05條委任新百利融資有限公司擔任其合規顧問(合規顧問)。除授權
269、代表外,合規顧問將(其中包括)就上市規則項下的持續責任向本公司提供專業意見及作為本公司與聯交所的額外溝通橋樑,期限由編纂起至本公司就其緊隨編纂後首個完整財政年度的財務業績遵守上市規則第13.46條當日為止。持續關連交易我們已訂立若干交易,根據上市規則,該等交易於編纂後將構成本公司的持續關連交易。我們已向聯交所申請,且聯交所已豁免我們就本文件 關連交易須遵守申報、年度審閱及公告規定惟獲豁免遵守獨立股東批准規定的持續關連交易 一節所披露的持續關連交易嚴格遵守上市規則第14A章的公告規定。有關更多資料,請參閱本文件 關連交易 一節。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須
270、一併細閱本文件首頁上警告一節。豁 免 嚴 格 遵 守 上 市 規 則 94 董事姓名地址國籍執行董事朱明躍先生中國重慶市南岸區風臨路16號2幢6-5中國劉川郁先生中國重慶市彭水縣鹿鳴鄉合理村一組中國袁進先生中國重慶市渝中區煤建新村37號附8號5-3中國非執行董事董長城先生中國重慶市酉陽縣蒼嶺鎮蒼嶺村8組93號中國楊雲峰先生中國重慶市渝北區加州城市花園12棟13-1室中國吳勐劼先生中國北京市海淀區藍旗營7號樓1001號中國本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 101 姓名地址國籍獨立非執行
271、董事王岩先生中國廣東省深圳市南山區蛇口翠竹園7棟702室中國張偉先生中國北京市海淀區世紀城觀山園6樓2單元1002室中國李鳳珊女士香港新界葵涌華景山路9號華景山莊1座4樓A室中國(香港)監事姓名地址國籍吳剛先生中國重慶市酉陽縣鐘多鎮桃花源中路7號中國劉錦女士中國重慶市大渡口區鋼花路100號附4號1-37中國譚豐琴女士中國重慶市江北區盤溪路150號22幢2-2室中國有關董事及監事的履歷及其他相關資料,請參閱本文件 董事、監事及高級管理層 一節。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 102
272、參與編纂的各方聯席保薦人中信里昂證券資本市場有限公司香港金鐘道88號太古廣場一座18樓建銀國際金融有限公司香港中環干諾道中3號中國建設銀行大廈12樓編纂編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 103 本公司的法律顧問有關香港及美國法律:司力達律師樓香港中環康樂廣場1號怡和大廈47樓有關中國法律:競天公誠律師事務所中國上海市徐匯區淮海中路1010號嘉華中心45層(郵編:200031)有關美國制裁法律:Hughes Hubbard&Reed LLP1775 I Street,N.W.Was
273、hington,D.C.20006-2401U.S.A.聯席保薦人及編纂的法律顧問有關香港及美國法律:美富律師事務所香港皇后大道中15號置地廣場公爵大廈33樓有關中國法律:海問律師事務所中國北京市朝陽區東三環中路5號財富金融中心20層(郵編:100020)申報會計師及核數師畢馬威會計師事務所執業會計師香港中環遮打道10號太子大廈8樓本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 104 合規顧問新百利融資有限公司香港皇后大道中29號華人行20樓行業顧問上海艾瑞市場諮詢股份有限公司中國上海市徐匯區滬
274、閔路9333號徐匯萬科中心H座3層獨立物業估值師戴德梁行有限公司香港鰂魚涌華蘭路18號太古坊港島東中心27樓編纂編纂本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。董 事、監 事 及 參 與 編 纂 的 各 方 105 中國註冊辦事處中國重慶市渝北區龍興鎮兩江大道618號總部及中國主要營業地點中國重慶市渝北區金開大道西段106號香港主要營業地點香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓公司網站https:/(此網站及此網站所載資料不構成本文件一部分)聯席公司秘書胡偉先生(FCG,HKFCG)中國重慶市渝北區金開大道西段106號林穎芝女士(ACG,HKA
275、CG)香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓授權代表(就上市規則而言)劉川郁先生中國重慶市彭水縣鹿鳴鄉合理村1組林穎芝女士(ACG,HKACG)香港九龍觀塘道348號宏利廣場5樓本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。公 司 資 料 106 審核委員會李鳳珊女士(主席)王岩先生董長城先生提名委員會張偉先生(主席)王岩先生朱明躍先生薪酬委員會王岩先生(主席)李鳳珊女士朱明躍先生編纂編纂主要往來銀行中國工商銀行股份有限公司朝天門支行中國重慶市渝中區民族路24號中信銀行股份有限公司渝中支行中國重慶市渝中區青年路56號重慶銀行股份有限公司中國重慶市
276、江北區永平門街6號國家開發銀行重慶市分行中國重慶市江北區金融街1號本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。公 司 資 料 107 本節及本文件其他章節所載若干數據及統計數據取自各政府及其他公開可用來源,以及由我們委託的獨立行業顧問艾瑞諮詢編製的市場研究報告(艾瑞諮詢報告)。摘錄自艾瑞諮詢報告的資料不應被視為投資編纂的依據或艾瑞諮詢對任何證券價值或向本公司投資是否明智發表之意見。我們認為有關數據及統計數據的來源適當,且於摘錄及轉載有關數據及統計數據時已採取合理審慎措施。我們並無理由認為有關數據及統計數據失實或誤導或遺漏任何事實致使該等數據
277、及統計數據在任何重大方面失實或誤導。我們、聯席保薦人、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂、編纂或我們或彼等各自的任何董事、高級職員或代表並無獨立核實有關資料,亦無就有關資料及統計數據的準確性或完整性發表任何聲明。因此,閣下不應過度倚賴該等資料及統計數據。有關我們行業風險的討論,請參閱風險因素與我們的業務及行業有關的風險。資料來源我們已就編纂委任獨立市場研究諮詢公司艾瑞諮詢對中國市場進行詳細分析,並就下列各項編製行業報告:(i)企業服務;及(ii)定制化企業服務電商。艾瑞諮詢為2002年於中國成立的獨立全球諮詢公司。其主要業務為針對各行業提供市場研究諮詢服務、進行行業調查以及提供市場及企業策略及諮詢服
278、務。我們就編製艾瑞諮詢報告合共產生人民幣600,000元的費用及開支,支付有關款項並非視乎我們的編纂成功與否或根據艾瑞諮詢報告的結果而定。除艾瑞諮詢報告外,我們並無委託進行任何其他與編纂有關的行業報告。我們在本節及本文件的其他章節摘錄艾瑞諮詢報告的若干資料,以全面介紹我們經營所在的市場。我們認為此等資料有助編纂了解該等市場。董事確認,經採取合理審慎的措施後,整體市場資料自艾瑞諮詢報告日期起概無對該等數據產生重大限制、矛盾或不利影響的重大不利變動。編製艾瑞諮詢報告時,艾瑞諮詢進行一手數據及二手數據研究,取得有關目標研究市場行業趨勢的知識、統計數據、信息及行業見解。一手資料研究涉及訪問領先的市場參
279、與者、供貨商、顧客及知名第三方行業協會等業內人士。二手資料研究涉及審閱公司報告、獨立研究報告及基於艾瑞諮詢自有研究數據庫的數據。艾瑞諮詢已對數據進行獨立核實,但其審閱結論的準確性在很大程度上倚賴所收集資料的準確性。艾瑞諮詢的研究可能會受到所用假設的準確性以及選擇一手數據及二手數據源的影響。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 108 艾瑞諮詢報告根據以下假設編製:於預測期間,中國社會、經濟及政治環境將保持穩定。中國企業服務市場概覽中國企業服務市場的巨大機遇企業服務的定義企業服務的定義可被拆分成 企業 和 服務 兩部分。
280、企業服務的提供主體既可以是企業,也可以是非企業的市場組織或者個人,但企業服務的需求方必須是區別於個人的 企業 主體。一般而言,企業端的採購需求複雜度更高,決策週期長且流程複雜。企業服務的交付內容,是無形的 服務,而非有形實物商品。在區分服務和商品時,除了交付內容是否具有實物形態、標準化程度的高低外,可進一步地通過點時間 能不能完成交易作為區分:即在某個點時間上能做到錢貨兩清的,為產品;需要通過一段時間才能完成交付的,為服務。企業服務需要較長的一段時間以逐步地實現價值的轉移和創造,具有複雜性和穩定性的特點。企業服務與個人服務並非完全割裂。但從服務採購的最終目的、需求的具體內容、決策的時間和流程等
281、角度考慮,兩者都存在諸多不同,企業服務有其鮮明特點。中國企業服務的數字化轉型及中國數字經濟的發展利好企業服務市場近年來,中國數字經濟的發展趨勢對企業服務市場產生了一定的積極影響。從結構上看,數字經濟由數字產業化和產業數字化兩部分構成,前者即信息通信產業,其規模代表該行業的增加值(同GDP口徑);後者即通常意義上的企業數字化轉型,其規模代表企業通過數字化升級形成的增量產值(同GDP口徑)。根據中國信通院發佈的數據,中國的數字經濟蓬勃發展,在2005至2021年複合增速接近20%,遠超GDP平均增速。國內數字經濟規模在GDP中的佔比不斷提升,並於2021年達到39.8%的比重,既反應了國內數字經濟
282、的發展成果,也為未來數字經濟的進一步發展奠定了良好的基礎。定制化企業服務電商作為數字經濟的組成部分,將受益於不斷優化的數字經濟發展環境,實現對傳統企業服務市場的進一步滲透。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 109 在上述的大環境之下,數字渠道對企業的重要性持續提升。根據艾瑞諮詢報告,電子商務活動正在各行業不斷滲透,以佔中國GDP比重約3成的製造業為例,近年來通過電子商務方式產生的交易額增長高於製造業增加值本身;而在全行業來看,近年來使用電子商務的企業比例也得到了顯著提升,但2020年該指標還處於11%的較低水平,顯
283、示中國電子商務的發展還有很大的成長空間,為平台型企業服務提供了良好的發展環境。下圖說明2017至2026年中國企業服務市場規模:企業服務市場規模(人民幣萬億元)2017至2026年中國企業服務市場規模YoY(%)7.68.69.29.410.311.112.113.114.014.812.8%7.6%2.5%9.4%8.2%8.1%7.8%7.2%6.1%2002020212022e2023e2024e2025e2026eCAGR=8.0%CAGR=7.5%註釋:報告所列規模歷史及預測數據包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數值;假設預測期間,中國政治、經濟及社會環
284、境保持穩定,則該假設適用於報告以下內容。來源:根據公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。中國企業服務市場核心驅動因素和發展趨勢中國企業服務的痛點中國企業服務的數字化轉型需求近年持續旺盛。為了滿足經營管理以及監管需求,任何企業除核心業務部門之外都需要大量的職能部門,包括財稅、法律、人力、設計、IT開發及營銷推廣。隨著社會進步和經濟發展,上述職能部門的專業性和複雜程度都在提升,而專業的職能人員也更有可能進入乙方事務所和其他服務機構,使得企業,尤其是中小企業,普遍需要外部的、專門的、系統性的企業服務,然而,傳統企業服務越來越難以滿足企業的高效、差異化需求。中國企業服務市場目前面臨以下痛點:企業服
285、務採購商對於專業化、靈活性及性價比的需求提升。中小企業由於員工數量有限且集中在主營業務部門,尤其缺乏對低頻職能的內部支撐能力。對專業性服務能力的缺乏會限制企業的經營與增長,弱化企業的管理水平和風控能力。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 110 市場通道有限,需求難以高效滿足。隨著企業服務市場規模擴大,各個服務品類都出現了大量的服務商,甲方企業面對眾多的服務商難以做出判斷選擇,無法高效獲取符合企業需求的服務。服務商的服務半徑較窄,難以擴大客戶數量和服務品類。企業服務市場存在大量的個人、工作室和中小企業供應商,由於缺乏
286、需求對接 媒介,能夠獲取的客戶資源有限,且單個服務商服務類型相對單一,難以維持客戶粘性並形成規模效應。中國企業服務的需求側發展趨勢中國企業服務需求側的核心驅動因素和發展趨勢包括:中小企業總數龐大帶動企業服務市場需求。中小企業在中國的社會經濟中具備較高的重要性,儘管這些企業單個規模不大,但根據艾瑞諮詢報告,在2020年中小企業對GDP的貢獻達到60%。從市場主體數量上看,中小企業合計在2021年佔中國市場主體數量的比例超過97%。大眾創業的浪潮不僅促進了經濟的平穩增長,同時也帶動了大眾創新。全社會整體創業意願日益強烈,在企業服務市場中形成了新產品、新業態以及創新服務模式(如企業服務電商化)。根據
287、艾瑞諮詢報告,預計中國中小企業市場的活躍將為企業服務市場注入新活力,也成為電商化企業服務產業重要的發展動力來源。國家政策著力扶持中小企業。為穩定經濟增長、提高人民生活水平、完善就業環境,近年來中國國家政府政策對中小企業進行大力扶持,扶持方式包括減稅降費、諮詢服務、金融資金支持、人力資源傾斜以及建設中小企業創新基地等。在政策支持下,國內中小企業的發展環境將得到提升,中小企業生產力、創新活力及能力都有望得到提升。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 111 中國企業服務的供給側發展趨勢中國企業服務供給側的核心驅動因素和發展
288、趨勢包括:用工方式變革。根據國家統計局的數字,中國GDP三次產業結構向第三產業傾斜,帶動近年來第三產業對人力資源需求的上升。第三產業類工作中,諸如品牌設計、軟件開發一類的崗位具備工作地點不固定、工作時間彈性強、按階段性成果結算付費等特點,適宜用人方採用靈活用工的方式進行人才招聘和人力資源管理優化。靈活用工興起。2020年疫情給企業的人力資源充足性造成了壓力,而線上渠道受疫情影響相對較小、人口覆蓋範圍大,能夠幫助企業緩解人力資源不足的問題,成為國家對靈活用工、網絡招聘等新型用工形式進行政策支持的直接和重要原因。儘管疫情正在逐步緩解,大量企業卻已經感受到了新型用工形式帶來的經營靈活性的提升以及降本
289、效果。隨著政策落地對市場環境的優化作用持續顯現,靈活用工行業將迎來發展良機。從規模上看,國家統計局數據顯示,2021年底中國靈活就業人員已達到2億人,艾瑞諮詢估算2020和2021年中國靈活用工市場規模(GMV口徑計算)分別達到人民幣6,480億元和人民幣8,760億元,2021至2026年複合增長率為15.7%。中國企業服務未來發展趨勢中國企業服務未來發展有以下趨勢:以資源整合為目標的模式創新。企業服務大量賽道處於較分散的狀態,以傳統外包方式開展的企業服務業務將迎來商業模式上的改良,一站式 的商業模式響應市場需求,一定程度上解決企業獲取信息難、匹配難的問題。以數字化為核心的技術創新。隨著前沿
290、科技不斷推陳出新,數字化手段在企業服務領域不斷滲透,帶來企業生產力、效率及質量的提升,並擴大了企業服務的範圍。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 112 中國定制化企業服務電商市場概覽中國定制化企業服務電商市場概覽中國企業服務賽道按服務模式分類為定制化與非定制化,其中定制化企業服務指基於甲方需求提供人力及定制化服務,服務的複雜性較高、標準化程度較低、客單價較高,服務半徑相對較小;非定制化企業服務指向甲方輸出標準化、可復用的產品,一般按用量次收費。隨著運營機制與商業模式逐漸成熟,廠商們或為提升產品和服務附加值、或為補全
291、自身產業鏈條、或探求第二增長曲線,開始探索全新的企業服務模式。對於定制化企業服務而言,可以按商業模式進一步分類為電子商務與非電子商務。前者的核心定義是服務的購買方能夠在線瀏覽服務內容、在線下單並完成交易;上述業務發生的過程中可能會有銷售人員和諮詢顧問的參與,但初始的信息獲取和最終支付通過在線渠道完成。電子商務模式的特徵包括(i)提供多品類服務的廠商更可能採用平台模式經營和電子商務模式交易,(ii)更適宜相對標準化的服務和(iii)更適宜中小企業用戶。下圖說明定制化企業服務電子商務模式概念界定和基本特徵:特徵提供多品類服務的廠商更傾向使用 特徵更適宜相對標準化的服務 特徵更適宜中小企業用戶定制化
292、企業服務電子商務模式概念界定和基本特徵電子商務模式非電子商務模式定制化非定制化企業服務根據艾瑞諮詢報告,2021年中國定制化企業服務電商市場規模為人民幣4,280億元,2017至2021年複合增長率為38.2%;預計到2026年該市場企業服務規模將增至人民幣13,100億元,2021至2026年複合增長率為25.1%。該市場規模以實際成交額口徑計算,2017年和2021年定制化企業服務電商市場成交額佔整個國內企業服務市場的比重分別為1.5%和4.1%,估計到2026年該比重將增至8.9%。這說明了中國定制化企業服務電商的CAGR遠高於整體企業服務市場的CAGR,電子商務模式在企業服務市場的滲透
293、率不斷提升。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 113 下圖說明2017至2026年中國定制化企業服務電商市場規模,按成交額口徑:中國定制化企業服務電商市場規模(人民幣十億元)註釋:報告所列規模歷史及預測數據包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數值。如果企業提供以定制化企業服務電商形式交易並以人力服務為基礎的企業服務並於同類人力服務中佔據一定比例,則將同類業務的全部成交額計入市場規模。來源:根據公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。?YoY(%)117.2178.4258.6295.6428.0505.36
294、60.7847.51,066.01,312.652.2%44.9%14.3%44.8%18.0%30.8%28.3%25.8%23.1%2002020212022e2023e2024e2025e2026eCAGR=38.2%CAGR=25.1%2017至2026年中國定制化企業服務電商市場規模及增速(成交額口徑)定制化企業服務電商市場排名按計入定制化企業服務電商業務的成交額計算,2021年,本公司的電商平台豬八戒股份有限公司在整個市場中的排名位居第二。位居市場第一位的公司A是國內領先的車貨匹配平台公司,該公司的主營業務是以互聯網渠道進行企業貨主和運力的匹配,為企業提供貨運
295、物流服務,從業務屬性上看,公司A屬於垂直賽道的定制化企業服務電商企業。?2021?1?2,206.72?84.0?1,989.7公司A本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 114 定制化企業服務電商的驅動因素企業電子商務整體滲透率雖然持續提升,但仍有較大提升空間。電子商務活動正在各行業企業不斷滲透。在全行業來看,近年來使用電子商務的企業比例也得到了顯著提升,從2013年的5.2%增長至2020年的11.1%但仍處於相對較低的水平。整體來看,電子商務活動在企業間的發展狀況已經取得了良好的進展,但還存在著較大的提升空間,企
296、業電子商務活動的進一步普及將為定制化企業服務電商行業打下良好的基礎,利於行業的整體繁榮。行業的大數據應用深化,結合智能算法提升資源匹配效率。大數據技術發展和應用深化為定制化企業服務電商市場的優化提供了技術支持。自消費電商平台在國內得到普及以來,大數據結合AI算法,幫助平台向消費者匹配和推薦商品、提高成交率和消費者滿意度,相關技術已趨於成熟。2014年是中國大數據元年,此後大數據在企業端的應用得到了政策的不斷重視,大數據與實體經濟深度融合、數據成為生產要素 等寫入國家對大數據產業的頂層設計,從而促進了大數據在企業端應用的深化。從供需資源對接角度上看,大數據將在定制化企業服務電商領域發揮和消費電商
297、平台相似的作用,對於平台型的商業模式而言,大數據技術的融入將提升平台的資源匹配效率,促進產業成熟度的提升和市場規模的增長。中國綜合型定制化企業服務電商市場概覽中國定制化企業服務電商按賽道分類為綜合型與垂直型,前者提供多品類的相對獨立、不同大類的服務(如工商註冊和廣告營銷),後者提供單一或同一大類下關聯性較高的幾類服務(如商標設計和商標註冊)。其中,為了豐富服務品類,綜合型的服務商更有可能發展處撮合第三方服務商和最終客戶的 平台 型業務模式。整體來看,綜合型服務商能夠通過豐富的服務品類提升市場影響力和用戶粘性,形成規模效應,迅速擴大業務規模;而為了實現規模效應,垂直型的服務商也有可能通過橫向擴展
298、服務品類,向綜合型轉型。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 115 中國綜合型定制化企業服務電商市場的競爭格局除總成交額體量的顯著優勢之外,豬八戒股份有限公司在部分定制化企業服務電商的細分領域相較公司B和公司C也具備領先優勢。經核算,2021年豬八戒股份有限公司在定制化IT服務、定制化設計、定制化工商財稅和定制化知產電商4個細分領域的市場份額均領先於公司B和公司C。2021年中國綜合型定制化企業服務電商市場份額(成交額口徑)來源:專家訪談,艾瑞諮詢研究院根據公開資料研究及繪製。企業主要業務板塊註冊省份2021年總成交
299、額(人民幣億元)豬八戒股份有限公司定制化IT服務、設計、營銷、工商財稅和知識產權等企業服務電商服務。重慶市84.0定制化設計、IT服務、營銷、工商財稅和知識產權等企業服務電商服務。福建省10.7定制化工商財稅、知識產權和IT服務等企業服務電商服務。四川省9.5公司B公司C123排名綜合型定制化企業服務電商市場的准入壁壘綜合型定制化企業服務電商企業的主要競爭壁壘分別為:資源壁壘。市場資源主要包括:(i)自建團隊、平台對接的人力服務資源,以及時為客戶提供高質量服務;(ii)向下游積累和鏈接大量有特點需求的甲方,提升收益來源的穩定性。市場資源決定了企業的經營規模和質量。資金壁壘。融資能力是企業實現資
300、源積累跟規模擴展的重要保障。是企業服務平台前期完成資源積累,並在中後期實現規模擴張的關鍵因素。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 116 技術壁壘。技術壁壘包括:(i)自動化服務工具,如智能商標設計、自動化申請工具等,幫助服務人員提升效率;(ii)大數據與AI算法,提高平台的資源匹配效率與服務質量,優化投入產出比。品牌聲望。企業應重視品牌聲望的打造,源源不斷地吸引服務供應商或供應者,提高企業的可持續發展能力。擁有市場聲望的企業服務平台更容易獲得客戶和供應商(平台模式下)的信任與青睞,鏈接更多資源,實現規模效應和可持續
301、增長。中國綜合型定制化企業服務電商市場的趨勢展望進行擴大品類多樣性。增加服務品類的多樣性,為客戶提供一站式服務,增加客戶黏性。自營及第三方服務融合。通過自營業務提升中大客戶服務能力和服務質量,通過第三方資源融通提升服務半徑、實現規模效應。運作機制優化。健全監督運作機制,幫助企業規避風險,打造品牌聲譽。實現精細化運營。精細化上下游用戶運營,建立自己的私域,提升客戶忠誠度。利用科技手段賦能。通過自動化、大數據等手段提高平台匹配精準度,提升效率和效果。中國定制化企業服務電商市場:細分領域企業服務電商涉及的主要細分領域從提供的服務類型,也就是服務內容來進行分類,企業服務的種類繁多,覆蓋了企業從初創、發
302、展到成熟乃至中止存續的全生命流程,不同行業的企業處於不同的發展階段所重點需要的服務類型可能有所差異。企業服務的種類之所以能夠覆蓋企業的全方位需求,其根本原因在於提供上述服務的企業在其本身所處的賽道具備專業知識和豐富的服務經驗,相較於企業完全自主經營管理,外部服務商能夠以較低的成本帶來更高質量的服務成果,幫助企業提升經營效率。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 117 部分企業服務類型分為:工商財稅服務。為企業提供工商註冊、代理記賬、財務規劃等服務。知識產權服務。包含商標申請、專利和軟著申請、知識產權、專業資質認定等服
303、務。人力服務。為企業提供正式員工招聘、靈活用工資源對接以及內部人力資源管理等服務。法律服務。為企業提供法律風險諮詢和法律維權等服務。市場營銷服務。為企業策劃和執行品牌宣傳以及產品銷售活動,幫助企業實現開源增收信息科技服務。為企業提供IT基礎設施、軟件開發和數字化解決方案的搭建服務。採購服務。為企業提供採購資源對接、交易擔保、物流對接、交割結算等服務。其他服務。包含商業諮詢、物業裝修、安保、投融資等其他服務。中國定制化工商財稅電商的市場概述與規模工商財稅服務是工商服務、財稅服務和其他相關企業服務的總稱,主要包括工商註冊、代理記賬、稅務代辦、資質代辦、稅務諮詢等。以公司註冊為代表的工商服務發生頻次
304、較低、標準化程度高,往往發生在一家公司初創時期,因此對於企業服務服務商而言,是良好的獲客機會和構建長期合作關係的渠道。儘管企業存在剛性客戶需求,但激烈的市場競爭仍要求服務商們通過提高服務能力和服務半徑,降低獲客和服務成本。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 118 財稅服務之中,代理記賬(包含稅務代辦)業務則是最廣泛提供的基礎服務,發生頻次高、業務專業性相對較強,佔有最大的市場份額。代理記賬指企業委託會計服務機構或第三方專業機構進行獨立核算,包括清算、做賬、報稅等業務,該類型業務被看做工商財稅服務的剛性客戶需求。目前
305、中國代理記賬市場中的廠商大致可分為兩類:傳統代記賬廠商和互聯網代記賬廠商。其中,傳統代記賬主要包括手工記賬及單機記賬,其特點表現為人工勞動,成本較高、作業效率低下且合規風險較高;單機記賬雖能提高一定效率,但因本地部署,客戶與代賬公司間的會計數據難協同,且數據有一定的丟失風險。隨著互聯網思維的逐步滲透,新興互聯網代記賬廠商湧現。代賬服務平台以互聯網為主要營銷渠道,使得供需信息對稱,並為雙方搭建交易橋樑。工具型SaaS產品通過運用OCR、大數據、AI等技術,使機器作業取代一定人力,打造作業更高效、流程更規範、信息更合規的代理記賬業務。2021年代理記賬服務人效排名年領先代理記賬機構平均人效排名公司
306、名稱人效(戶人)豬八戒股份有限公司註釋:代理記賬平均人效計算口徑為,人效=服務商代理記賬服務戶數/在職會計服務人員人數。註釋:報告所列規模歷史數據和預測數據均取整數位,已包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數值進行計算。來源:根據豬八戒股份有限公司、公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。公司G公司H公司I公司C2017至2026年中國定制化工商財稅電商市場規模和增長工商財稅電商模式指企業在線上直接下單、再由服務商再為企業提供服務的形式,與直接銷售SaaS軟件系統的邏輯不同,與傳統由銷售人員全程對接的形式相區別。2021年中國定制化工商財稅電商成交規模為人民幣44.6億元,2017至2
307、021年複合增長率為27.8%;預計到2026年該市場規模將增至人民幣142億元,2021至2026年複合增長率為26.0%。電商模式是新興的工商財稅服務商數字化實踐,目前處於市場成長初期,市場規模具備極大的增長空間,未來將保持高速平穩增長。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 119 下圖說明2017至2026年中國定制化工商財稅電商市場規模:註釋:市場規模指電商交易模式下企業工商財稅服務整體市場規模,統計核算口徑為通過線上商城交易形成的企業服務商工商財稅業務營收總和,不包含SaaS軟件銷售收入。註釋:報告所列規模歷
308、史及預測數據包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數值。來源:根據公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。定制化工商財稅電商市場規模(人民幣十億元)YoY(%)2017至2026年中國定制化企業工商財稅電商市場規模(成交額口徑)CAGR=26.0%CAGR=27.8%1.72.12.623.0%24.8%30.3%33.3%23.9%23.7%25.4%26.9%30.5%3.44.55.56.88.610.914.22002020212022e2023e2024e2025e2026e2021年定制化工商財稅電商市場排名來源:專家訪談,艾瑞諮詢研究院自主研究及繪製。
309、排名公司名稱2021年成交額(人民幣億元)豬八戒股份有限公司3.11.340.2其他公司D2021年中國定制化工商財稅服務電子商務市場排名工商財稅服務電子商務發展趨勢從競爭格局角度看,領先的工商財稅服務商依靠品牌口碑、行業積累,通過在各地佈局服務型子公司,完善線上縱深產品的方式,將獲得更大的競爭優勢。同時由於工商財稅相關政策的屬地性較強,市場將長期處於分散狀態。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 120 從單個業務點來看,工商財稅產品具備標準化的條件,電商化發展潛力大。以代理記賬業務為例,不同機構提供的服務內容類似,
310、在具體實踐中已經形成了相對標準化的流程,具備形成標準化產品、進行電商化交易的條件。而目前大量代賬機構的服務形式依舊以銷售人工對接為主,存在溝通成本較高、效率較低的問題。未來電商化交易模式將以代理記賬為切入點逐漸向工商財稅其他業務滲透,覆蓋更多服務商。中國定制化知識產權電商的市場概述與規模據國家知識產權局分類,知識產權主要包括商標服務、專利服務、版權服務、商業秘密服務、植物新品種權服務和其他知識產權服務。從主營業務涉及的知識產權類型來看,商標(54.8%)、專利(36.3%)、版權(6.0%)是最主要的服務場景,企業數量佔比合計97.1%。商標確權是商標服務的第一個環節,也是商標服務商業化落地的
311、核心環節。商標確權市場數字化趨勢顯著,通過 互聯網+與大數據等技術的運用,商標確權廠商不斷優化商標侵權信息網絡搜尋系統和服務流程,幫助創新主體更早更全發現侵權線索,保障創新主體利益,提高商標確權成功率。從代理率來看,商標市場2020年代理率達到了93.5%,且較上年提升了1.8個百分點,專利市場2020年代理率達到了76.8%,且較上年提升了2.4個百分點。從市場集約度來看,2020年,數量佔比不到0.2%的TOP100商標代理機構代理的商標註冊申請量佔到了36.3%,數量佔比3.1%的TOP100專利代理機構代理的專利申請量佔到了34.7%,行業集約化發展勢頭顯著。商標確權市場排名下圖說明2
312、021年代理機構商標申請總量排名,豬八戒股份有限公司平台於2021年商標申請總量排名第四。2021年代理機構商標申請總量TOP10排名名稱數量阿里巴巴科技(北京)有限公司(阿里雲)騰訊雲計算(北京)有限責任公司北京夢知網科技有限公司(權大師)重慶豬八戒知識產權服務有限公司(豬八戒)北京細軟智谷知識產權代理有限責任公司(中細軟)北京暢得科技有限公司(天眼查)杭州知協網絡技術有限公司(知協)北京盛凡網知識產權代理有限公司(盛凡網)廈門叁玖叁科技股份有限公司(393商標網)超凡知識產權服務股份有限公司本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行
313、 業 概 覽 121 2017至2026年中國定制化知識產權電商市場規模和增長2021年中國定制化知產電商成交規模為人民幣36億元,2017至2021年複合增長率為9.7%;預計到2026年該市場規模將增至人民幣65億元,2021至2026年複合增長率為12.4%。企業知識產權服務市場整體處於非常分散的狀態,存在大量的傳統事務所式的服務商尚未開啟業務電商化進程,定制化知產電商服務的市場滲透率將保持相對平穩狀態。下圖說明2017至2026年中國定制化知產電商市場規模:中國定制化知產電商市場規模(人民幣十億元)YoY(%)註釋:報告所列規模歷史及預測數據包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數
314、值。來源:知識產權局、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。2.52.83.13.23.63.74.24.95.66.513.0%8.3%5.1%12.6%2.0%13.9%14.7%15.5%16.4%2002020212022e2023e2024e2025e2026eCAGR=9.7%CAGR=12.4%2017至2026年中國定制化知產電商市場規模及增速(成交額口徑)2021年中國定制化工商財稅服務電子商務市場排名來源:知識產權局、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。2021年中國定制化工商財稅服務電子商務市場排名排名公司名稱豬八戒股份有限公司其他公司E公司F2021年成交額
315、(人民幣億元)4.02.127.33.0本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 122 定制化知產電商市場發展趨勢促進定制化知產電商市場的因素包括:下游市場,例如互聯網、快消、消費電子等行業的終端企業對自身商標、專利等其他無形資產的關注度隨著經濟發展和市場競爭不斷提升,促進行業需求的持續釋放;近年來知產局政策導向也在優化行業環境,為服務商塑造公平有序的市場機制;知產科技的進化提升了服務商的業務效率,有助於行業形成規模效益。近年來,雲服務商進入該市場,一方面對傳統廠商的份額形成了擠壓,另一方面也加強了市場對定制化知產電商服
316、務的認知和認可度,有助於電商模式在該市場的滲透;同時,綜合雲服務商在知產領域的服務對像更中小企業和個體 炒標商,與其他知產服務商的目標用戶存在一定差異,後者通過專業化和差異化服務仍將在市場中居於主導地位。中國定制化設計電商的市場概述與規模企業服務中的設計服務種類較為多樣。市場中常見的設計服務主要分為三類:即品牌設計(包含Logo設計、VI設計、包裝設計及UI設計等)、工業設計(交通工具設計、家居用品設計、家電設計及工業裝備設計等)和空間設計(建築設計、室內設計、舞美設計及櫥窗設計等)。從供給角度看,品牌影響力及設計產品的標準化建設成為服務商的核心競爭要素。在需求端,企業在設計方面的需求將日益精
317、細化,這也將推動設計服務整體市場向分散化及專業化方向發展。2017至2026年中國定制化設計電商市場規模和增長因多數空間設計的項目較複雜,依賴於人工溝通,該垂類服務多採用傳統線下模式,因此不包含在定制化設計電商市場規模的匡算中。經艾瑞核算,2021年定制化設計電商市場規模為人民幣61億元,2017至2021年複合增長率為19.8%。該模式為設計服務領域的新興模式,線上交易邏輯尚未完全打通,預計到2026年該市場規模將增至人民幣160.0億元,2021至2026年複合增長率為21.2%。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概
318、覽 123 下圖說明2017至2026年中國定制化設計電商市場規模:註釋:報告所列規模歷史及預測數據包含四捨五入情況;增長率的計算均基於精確的數值。來源:根據公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。中國定制化設計電商市場規模(人民幣十億元)()CAGR=19.8%CAGR=21.2%3.03.94.65.36.17.08.310.012.416.030.5%18.3%14.7%16.3%13.6%18.6%20.6%25.1%28.6%2002020212022e2023e2024e2025e2026e2017至2026年中國定制化設計電商市場規模及增速(成交額口徑)2
319、021年定制化設計電商市場排名2021年中國定制化設計電商市場排名來源:公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。排名公司名稱豬八戒股份有限公司其他公司B2021年成交額(人民幣億元)15.34.841.1定制化設計電商市場發展趨勢整體來看,垂直在設計服務領域的電商企業主要面臨引流獲客、佔領用戶心智以提高黏性兩方面挑戰。在未來,定制化設計電商行業在細分賽道將出現更多新進入者,市場更趨於分散化;在服務模式方面,定制化設計領域的撮合類電商平台進入門檻較高,未來市場新進入者將更多選擇自營模式。此外,就市場中現存設計自營電商玩家而言,搜索引擎的獲客效果日趨低下,日後將關注為用戶提供設計工具,以此作為引
320、流獲客新引擎。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 124 中國定制化IT服務電商的市場概述與規模IT服務是IT產業的重要組成部分,通常覆蓋從客戶需求對接到最終交付的全生命週期。參考汽車前市場、後市場的劃分方式,艾瑞將IT服務分為前後市場兩大板塊,其中前市場包括項目規劃、業務諮詢、系統設計、軟件開發、硬件採購、系統集成等,後市場以運營維護為主。在數字化進程加快的背景下,企業對IT服務的投入意願增強,支出水平顯著提升,對IT服務的服務半徑、服務質量需求也逐步升高,一方面為IT服務商帶來廣闊發展空間,另一方面凸顯IT服務各
321、環節分散,缺乏實現流程閉環能力等弊端。面對日益激烈的競爭與不斷縮減的利潤空間,IT服務企業需要創新服務模式、打造差異化能力來探索第二增長曲線。2017至2026年中國定制化IT服務電商市場規模和增長2021年定制化IT服務電商市場規模為人民幣82.0億元,2017至2021年複合增長率為38.3%;預計到2026年該市場規模將增至人民幣305億元,2021至2026年複合增長率為30.0%。定制化IT服務是長尾市場,多數IT服務商並未實現線上線下業務打通,電商化滲透保持相對平穩狀態。下圖說明2017至2026年中國定制化IT服務電商市場規模:註釋:報告所列規模歷史及預測數據包含四捨五入情況;增
322、長率的計算均基於精確的數值。來源:根據公開資料、企業訪談,結合艾瑞統計模型核算。中國定制化IT服務電商市場規模(人民幣十億元)YoY(%)2.23.23.96.08.211.014.518.824.130.542.2%21.9%54.4%36.8%33.5%32.6%29.6%27.9%26.6%2002020212022e2023e2024e2025e2026e2017至2026年中國定制化IT服務電商市場規模及增速(成交額口徑)CAGR=38.3%CAGR=30.0%本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行
323、業 概 覽 125 2021年定制化IT服務電商市場排名來源:專家訪談,艾瑞諮詢研究院自主研究及繪製。排名公司名稱豬八戒股份有限公司其他2021年定制化IT服務電子商務市場排名公司B2021年成交額(人民幣億元)24.14.653.3定制化IT服務電商市場發展趨勢疫情等偶發因素一定程度上改變了客戶對定制化IT服務的消費習慣,推動電商模式的創新落地;下游行業數字化需求的持續釋放則為定制化IT服務電商市場帶來廣闊的發展空間。在此背景下,越來越多的傳統IT服務商意識到電商化並不會改變IT服務 交易 的主體、本質與底層基礎支撐,選擇主動擁抱這種創新的商業模式。得益於電商平台資源整合能力、數字技術的深化
324、應用,IT服務商能更好地拓展產品品類、增強服務能力,高效即時地滿足客戶複雜多變的需求。未來,IT服務電商生態圈逐步構建,定制化IT服務電商市場呈現穩健增長態勢。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。行 業 概 覽 126 法規與增值電信業務有關的法規於2000年9月25日,國務院頒佈 中華人民共和國電信條例(電信條例)(於2016年2月6日最新修訂),該條例為監管電信業務的主要法規。電信條例為中國公司開展電信業務制定整體框架。根據電信條例,電信業務經營者須取得經營許可證後才可開展業務。電信條例區分 基礎電信業務 及 增值電信業務(增值
325、電信業務)。電信業務分類目錄 作為電信條例附件發佈,將電信業務分類為基礎電信業務或增值電信業務。於2015年,中國工業和信息化部(工信部)發佈於2016年3月1日生效並於2019年6月6日最新修訂的 電信業務分類目錄(2015年版)(2015年電信分類目錄)。根據2015年電信分類目錄,在線數據處理與交易處理業務(即經營電子商務業務)及信息服務業務繼續分類為增值電信業務。根據2015年電信分類目錄的界定,信息服務業務包括信息發佈和遞送服務、信息搜索查詢服務、信息社區平台服務、信息即時交互服務、信息保護和處理服務。於2017年7月3日,工信部頒佈 電信業務經營許可管理辦法(2017年版)(電信許
326、可辦法),且於2009年3月1日頒佈的 電信業務經營許可管理辦法 同時廢止。電信許可辦法規定,中國電信業務經營者的經營許可證分為 基礎電信業務經營許可證 和 增值電信業務經營許可證 兩類。電信許可辦法訂明取得有關許可證的資格及程序,以及有關許可證的管理監督。根據該等法規,增值電信業務的商業經營者須首先自工信部或其省級對口單位取得增值電信業務經營許可證,否則,有關經營者可能會受到處罰,包括主管行政部門的責令改正和警告、罰款和沒收違法所得,情節嚴重者,關閉網站。於2000年9月25日,國務院頒佈 互聯網信息服務管理辦法(互聯網辦法)(於2011年1月8日最新修訂)。根據互聯網辦法,商業互聯網信息服
327、務提供者於中國境內從事任何商業互聯網信息服務業務前須就互聯網信息服務自相關政府部門取得增值電信業務經營許可證(ICP許可證)。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。監 管 概 覽 127 除上述電信條例及其他法規外,應用程序受國家互聯網信息辦公室(國家網信辦)於2022年6月14日頒佈並於2022年8月1日生效的 移動互聯網應用程序信息服務管理規定(應用程序規定)專門規管。於2016年6月28日頒佈的 移動互聯網應用程序信息服務管理規定 於同日廢除。應用程序規定要求應用程序信息服務提供者須具備法律法規要求的相關資格,嚴格履行信息安全管
328、理職責,並履行實名制、用戶信息保護、信息內容審核管理等各方面的責任。與外商投資增值電信業有關的法規外國投資者於中國的投資活動主要受 鼓勵外商投資產業目錄(2020年版)(鼓勵清單(2020年版)及 鼓勵外商投資產業目錄(2022年版)(徵求意見稿)(鼓勵清單(2022年版),以及 外商投資准入特別管理措施(負面清單)(2021年版)(負面清單)規管。鼓勵清單(2020年版)於2020年12月27日發佈,並於2021年1月27日生效,而鼓勵清單(2022年版)於2022年5月10日發佈,載列鼓勵外商投資產業;負面清單於2021年12月27日發佈,並於2022年1月1日生效,統一列出外商投資准入的
329、特別管理措施。鼓勵清單及負面清單共同構成外商在華投資的框架,將業務分為 鼓勵、限制、禁止 三類。未列入鼓勵目錄及負面清單的產業通常被視為 准許 類,惟受其他中國法律限制者除外。作為一家致力於為市場上的企業提供商業運營和代理服務的綜合型數字化企業服務平台,我們為客戶提供商業業務及服務業務。具體而言,我們為中小企業客戶及政府客戶提供包括財稅代理服務、知識產權代理服務、網站或應用程序開發服務、人才中介服務、租賃服務及其他服務在內的服務。此外,我們亦向客戶提供SaaS+及商家解決方案。我們亦提供配套上述業務的若干其他服務。基於上文所述,我們的業務與增值電信業務有關,須取得增值電信許可證,而根據負面清單
330、,屬於 限制 類。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。監 管 概 覽 128 根據信息產業部於2006年7月13日頒佈的 信息產業部關於加強外商投資經營增值電信業務管理的通知,外國投資者在中國境內投資經營電信業務,應嚴格按照 外商投資電信企業管理規定 要求,申請設立外商投資電信企業,並申請相應電信業務經營許可證。未依法辦理上述手續的,外國投資者不得在中國境內投資經營電信業務。於2015年,中華人民共和國商務部通過發佈 內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排 服務貿易協議(於2015年11月27日頒佈並於2019年11月21日修訂)及
331、 內地與澳門關於建立更緊密經貿關係的安排 服務貿易協議(於2015年11月28日頒佈並於2019年11月20日修訂)來促進與香港及澳門之間的服務貿易。根據上述協議,允許港澳服務提供者在內地設立合資企業,提供下列增值電信業務,港澳資股權比例不超過50%:(i)在線數據處理與交易處理業務(經營性電子商務網站除外);(ii)內地境內互聯網虛擬專用網業務;(iii)互聯網數據中心業務;(iv)互聯網接入服務業務(為上網用戶提供互聯網接入服務除外);(v)信息服務業務(應用商店除外);(vi)內容分發網絡業務;(vii)編碼和規程轉換業務。根據工業和信息化部於2015年6月19日頒佈的 工業和信息化部關
332、於放開在線數據處理與交易處理業務(經營類電子商務)外資股比限制的通告,決定在全國範圍內開放在線數據處理與交易處理業務(經營類電子商務)的外資股比,外資持股比例可達100%。根據國務院於2001年12月11日頒佈並於2022年3月29日最新修訂的 外商投資電信企業管理規定,經營增值電信業務(電子商務、境內多方通信、存儲轉發類及呼叫中心除外)的外商投資電信企業的外方投資者在企業中的出資比例,最終不得超過50%且外方主要投資者應具備於業內的良好業績和運營經驗。根據國務院於2022年3月29日頒佈並於2022年5月1日生效的 國務院關於修改和廢止部分行政法規的決定,經營基礎增值電信業務應具有良好業績和
333、運營經驗 的要求被刪除。本文件為草擬本,其所載資訊不完整及或作更改,以及閱讀有關資料時,必須一併細閱本文件首頁上警告一節。監 管 概 覽 129 與電子商務有關的法規於2018年8月31日,中華人民共和國全國人民代表大會頒佈 中華人民共和國電子商務法,於2019年1月1日生效,旨在規範中國境內的電子商務活動。根據電子商務法,電子商務平台經營者應當(i)收集申請進入平台銷售商品或者提供服務的第三方商家所提交的身份、地址、聯繫方式、行政許可等真實信息,進行核驗、登記,建立登記檔案,並定期核驗更新;(ii)按照規定向市場監督管理部門報送平台內第三方商家的身份信息,並提醒第三方商家完成市場監督管理部門的登記;(iii)依照稅收徵收管理法律、行政法規的規定,向稅務部門報送平台內第三方商家的身份信息和與納稅有關的信息,並提示個人第三方商家完成稅務登記;(iv)記錄並保存平台上發佈的商品和服務信息及交易