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1、 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 行业周报行业周报社会服务社会服务 2023 年年 1 月月 15 日日 机场与免税运营商利益实现深度绑机场与免税运营商利益实现深度绑定定,重申重申免税免税行业行业重要重要投资投资机遇机遇 社会服务社会服务行业行业 推荐推荐 维持评级维持评级 核心观点(核心观点(01.09-01.13)板块表现:板块表现:本周社服行业涨跌幅为-0.35%,在所有 31 个行业中周涨跌幅排名第24 位。其中,各细分板块涨跌幅分别为:教育(+2.17%),旅游及景区(+0.41%),专业服务(-0.57%),酒店餐饮(-2.48%)。重点公告重点公告
2、&事件:事件:(1)国家移民管理局:暂停签发日韩公民来华口岸签证;(2)王府井国际免税港春节档在万宁开业;(3)上海机场参股日上免税。核心观点:核心观点:免税:免税:机场机场与与免税免税运营运营商商利益利益实现实现深度深度绑定绑定,免税免税蛋糕蛋糕有望有望做大做大做强做强。上海机场公告参股日上免税,我们认为主要有两方面影响:(1)上机自身商业模式进一步完善,免税租金+参股收益有望平滑外部风险影响,并进一步享受市内免税、线上免税等新红利;(2)国内顶流机场与全球最大免税公司中免形成利益绑定,有助于双方在租金条款上实现优化,从而推动免税运营商向旅客提供质优价廉的商品,扩大免税市场蛋糕。重申 202
3、3 年在扩内需纲要引领下,免税业将迎新一轮政策、投资大年,推荐龙头中国中免,建议关注王府井、海南机场、海汽集团(海旅免税)、海南发展(海发控)、上海机场、白云机场。餐餐饮:饮:2023 年年重点重点关注关注开店开店信心信心回升回升,中长期中长期看好看好性价比性价比赛道赛道。中长期看,居民餐饮服务外包仍是大势所趋,关注强势能品牌在下沉市场的开店进展,推荐九毛九、海伦司、奈雪的茶。高频刚需、标准化程度高、易连锁的快餐赛道最为受益,建议关注中式快餐赛道。酒店:酒店:国内酒店经营数据逐步企稳,未来重点关注开店需求回升国内酒店经营数据逐步企稳,未来重点关注开店需求回升。中长期看,国内酒店行业中长期的供需
4、、竞争格局均较为清晰,头部酒店集团受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级,将是疫后行业复苏最大受益者,未来重点关注经营数据恢复成都以及加盟商开店信心是否回升。推荐锦江酒店/首旅酒店/华住集团-S/君亭酒店。会展会展:米米奥奥业绩业绩预告预告超超预期预期,持续持续推荐推荐。米米奥奥会展会展发布发布业绩业绩预告,预告,2022年年实现实现盈利盈利 3000-4500 万万元,元,大幅大幅扭亏,扭亏,其中其中 Q4 业绩业绩预计预计创创历史历史新新高。高。我们我们认为,认为,会展行业作为经济的助推器,属于未来政策鼓励方向,近期多地进一步推出 2023 年出海抢单补助计划,稳外贸政策逆周期发力有望推动
5、海外会展需求景气提升,持续推荐海外自办展龙头米奥会展,建议关注兰生股份。旅游:旅游:澳门澳门入境入境客流客流持续持续回升,回升,博彩博彩板块板块短短看看困境困境反转,反转,长看长看估值估值体体系系变化变化。恢复通关后澳门旅游人次持续回升,1 月 13 日客流 4.7 万人续创新高。澳门博彩业在政策调整落地后,有望重新调整增长结构,由VIP 周期驱动,转向未来 Mass+非博彩成长属性驱动,推荐美高梅中国、金沙中国、银河娱乐。顾熹闽顾熹闽:(8610)80926000:guximin_ 分析师登记编码:S01 市场行情市场行情数据数据 2023-01-13 资料来源:Win
6、d,中国银河证券研究院整理 风险提示:风险提示:疫情、自然灾害突发性因素;宏观经济下行。-30-20-100沪深300(%)社会服务(%)行业动态报告行业动态报告 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。2 目目 录录 一一、行业数据、行业数据.3(一)社零:11 月社零总额下降 5.9%,餐饮持续恢复.3(二)机场:海南机场客流加速回升.4(三)餐饮:受疫情影响,餐饮品牌展店速度仍较缓慢.5(四)博彩:经营持续承压.7 二二、行业要闻、行业要闻.8(一)疫情防控:.8(二)机场&免税:.8(三)酒店&餐饮:.9(四)旅游新消费:.9 三三
7、、行情回顾、行情回顾.10(一)板块表现:.10(二)个股表现:.11 五、风险提示五、风险提示.12 1UqUeYhUeVqRuMmO7NbP7NmOqQmOpMfQmMpOkPpOpR8OqRnNMYtOrPMYoPoP 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。3 一一、行业数据、行业数据 (一)社零:11 月社零总额下降 5.9%,餐饮持续恢复 据国家统计局披露数据,2022 年 1-11 月,我国社零售总额达 399190 亿元,同比-0.1%;其中,11 月份社零总额当月值为 38615 亿元,同比-5.9%。图图 1:社零总额:
8、社零总额:当月值及同比(截至当月值及同比(截至 2022 年年 11 月)月)图图 2:社零售总额:社零售总额:当累计及同比(截至当累计及同比(截至 2022 年年 11 月)月)资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院 资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院 分渠道来看,11 月份我国网上商品和服务零售额为 15043 亿元,同比+0.4%;1-11 月份累计值为 124585 亿元,同比+4.2%;11 月份我国线下商品和服务零售额为 23572 亿元,同比-9.5%;1-11 月份累计值为 274606 亿元,同比-2.2%。图图 3 3:网上社零总额:当月值及同比网上社零总额:当月值
9、及同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)图图 4 4:网上社零总额:累计值及同比:网上社零总额:累计值及同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院 资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院-30-20-100102030-------052022-08社会消费品零售总额:当月同比(%)-30-20-2019-022
10、-------08社会消费品零售总额:累计同比(%)-15-10-5051015202530-------052022-08网上商品和服务零售额:当月同比(%)-10-5055-052019-0
11、------08网上商品和服务零售额:累计同比(%)行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。4 图图 5 5:线下社零总额线下社零总额:当月值当月值及及同比同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)图图 6 6:线下社零总额线下社零总额:累计:累计值值及及同比同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院 资料来源:国
12、家统计局,中国银河证券研究院 数据显示,1-11 月份社零总额中餐饮收入为 39784 亿元,同比-5.4%,11 月当月值同比-8.4%,环比改善 8.2%,有一定程度改善。图图 7 7:社零:社零:餐饮收入当月值及同比餐饮收入当月值及同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)图图 8 8:社零:社零:餐饮收入累计值及同比餐饮收入累计值及同比(截至截至 20222022 年年 1 11 1 月月)资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院 资料来源:国家统计局,中国银河证券研究院(二)机场:海南机场客流加速回升 图图 9 9:美兰机场运送:美兰机场运送旅客量(截止旅客量(截止
13、 20202323 年年 1 1 月月 1313 日)日)图图 1010:凤凰机场:凤凰机场进港进港旅客量(截止旅客量(截止 2022023 3 年年 1 1 月月 1313 日日)-0.3-0.2-0.100.10.20.30.40.-------052022-08线下商品和服务零售额:当月同比(%)-0.3-0.2-0.100.10.20.30.40.--1120
14、20------08线下商品和服务零售额:累计同比(%)-60-40-200204060801-------052022-08社会消费品零售总额:餐饮收入:当月同比(%)-60-40-200204060801--112020-02202
15、0-----052022-08社会消费品零售总额:餐饮收入:累计同比(%)020,00040,00060,00080,0002022/12022/22022/32022/42022/52022/62022/72022/82022/92022/102022/112022/122023/1运送旅客(人次)020,00040,00060,00080,000进港旅客(人次)行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。5 资料来源:美兰机场官方微博,中
16、国银河证券研究院 资料来源:飞常准,中国银河证券研究院(三)餐饮:受疫情影响,餐饮品牌展店速度仍较缓慢 1 1.中式快餐中式快餐 截至 12 月份,乡村基门店总量为 592 家,11 月份开业 6 家门店,环比新开增加 3 家;老乡鸡门店总量为 1117 家,12 月开业 5 家门店,环比新开增加 3 家;大米先生 12 月开业 10 家门店,环比新开增加 3 家;老娘舅 11 月开业 3 家门店,环比新开增加 2 家。图图 1 1:老乡鸡新店开业情况(截止:老乡鸡新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月月,11111 17 7 家)家)图图 1212:老娘舅新店开业情况(
17、截止:老娘舅新店开业情况(截止 20222022 年年 1 11 1 月,月,40406 6 家)家)资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 图图 1313:乡村基新店开业情况(截止:乡村基新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,5 59 92 2 家)家)图图 1414:大米先生新店开业情况(截止:大米先生新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,6 62 29 9 家)家)资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 2.2.火锅火锅 我们重点跟踪了海底捞、呷哺呷哺、
18、凑凑、捞王、七欣天、怂火锅等 6 家代表品牌,海底捞门店总量仍居第一(截止 12 月,总量达 1338 家),6 家品牌 12 月份均有新店开业,凑凑开店速度最快(12 月开业 6 家门店),七欣天和怂火锅新开 5 家门店,捞王、呷哺呷哺和海底捞 12 月各新开 4、3 和 1 家门店。05540455002468102020-12020-72021-12021-72022-530 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。6 图图 1515:海底捞新店开业情况(截止
19、:海底捞新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,13133838 家)家)图图 1616:呷哺呷哺新店开业情况(截止:呷哺呷哺新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,8 81818 家)家)资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 图图 1717:凑凑新店开业情况(截止:凑凑新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,2 22 25 5 家)家)图图 1818:捞王新店开业情况(截止:捞王新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,15156 6 家)家)资料来
20、源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 图图 1919:七欣天新店开业情况(截止:七欣天新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,3 33 37 7 家)家)图图 2020:怂火锅新店开业情况(截止:怂火锅新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,2 27 7 家)家)资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 007080056856789 行业周报行业周报/社会服务
21、行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。7 3.3.休闲餐饮休闲餐饮&酒馆酒馆 截至 12 月份太二酸菜鱼门店总计 442 家,11 月份 21 家门店开业,环比新开增加 15 家门店,开店速度明显加快;12 月份海伦司门店总计 757 家,12 月份 1 家新门店开业,环比新开减少 4 家,同比新开减少 39 家门店,扩张速度进一步放缓。图图 2121:太二酸菜鱼新店开业情况(截止:太二酸菜鱼新店开业情况(截止 20222022 年年 1 12 2 月,月,4 44 42 2 家)家)图图 2222:海伦司新店开业情况(截止:海伦司新店开业情况(截止 202220
22、22 年年 1 12 2 月,月,7 75757 家)家)资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院 资料来源:窄门餐眼,中国银河证券研究院(四)博彩:经营持续承压 据澳门博彩监察协调局披露数据,12 月份澳门博彩毛收入 34.82 亿,2022 年毛收入为421.98 亿澳门元,同比分别下滑 56%、51%。2021 年下半年至今疫情出现反复,自 2021 年 10月份国内跨区域出行熔断政策出台后,博彩业经营业绩持续承压,毛收入当月值增速持续下跌,至 6 月份同比-51.4%。图图 2323:澳门博彩毛收入当月值及增速(截止:澳门博彩毛收入当月值及增速(截止 20222022 年年 1 12 2
23、 月)月)图图 2424:澳门博:澳门博彩彩人均博彩消费(截止人均博彩消费(截止 20222022 年年 1 11 1 月)月)资料来源:澳门博彩监察协调局,中国银河证券研究院 资料来源:监察协调局,DSEC,中国银河证券研究院 05004550(500)05001,0001,5000500000002500030000Jan-19Nov-19Sep-20Jul-21May-22博彩毛收入(百万澳门元,左轴)0200004000060000800000Jan-19Apr-19Jul-19Oct-19Jan-
24、20Apr-20Jul-20Oct-20Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22澳门人均博彩消费(澳门元)行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。8 二二、行业要闻、行业要闻 (一)疫情防控:国家移民管理局:暂停签发日韩公民来华口岸签证国家移民管理局:暂停签发日韩公民来华口岸签证 国家移民管理局网站 11 日发布公告,针对近期少数国家对中国公民实施歧视性入境限制措施,国家移民管理机构自即日起,对韩国、日本公民暂停签发口岸签证,暂停韩国、日本公民来华实行 72/144 小时过境免签政策。(资料来源:国家移民管理
25、局)上海调整入境人员相关管理措施,取消入境后全员核酸检测和集中隔离上海调整入境人员相关管理措施,取消入境后全员核酸检测和集中隔离 从上海市疫情防控工作领导小组办公室获悉,自 2023 年 1 月 8 日零时起,新入境抵沪人员在行前 48 小时进行核酸检测,结果为阴性者可来华。自 2023 年 1 月 8 日零时起,取消入境后全员核酸检测和集中隔离。健康申报正常且海关口岸常规检疫无异常者,可放行进入社会面。对尚在沪处于隔离管理的已入境人员,1 月 7 日统一完成一次核酸检测,核酸检测结果为阳性者,可自主选择居家、居所隔离或就医;核酸检测结果为阴性者,解除隔离进入社会面。此外,自 2023 年1
26、月 8 日零时起,不再对入境人员“健康码”赋码;同时 1 月 8 日零时取消现有入境人员“健康码”红码。后续根据国家相关政策,动态调整防控措施。(资料来源:央广网)(二)机场&免税:王府井国际免税港春节档在万宁开业王府井国际免税港春节档在万宁开业 1 月 5 日,从王府井方面获悉,王府井国际免税港将于 2023 年春节期间在海南万宁开业,总经营面积 10.25 万平方米,计划分三期开业。据介绍,目前王府井国际免税港一期项目已引进香化、黄金配饰、数码家电、家居、酒水、儿童、保健品、食品咖啡及体育用品等 9 大品类,近 400 个品牌,其中海南首进品牌 20 余家。除了丰富多元的品牌组合,王府井国
27、际免税港紧密结合万宁特色及客群年轻时尚的特征,整合有税+免税、特色餐饮、潮流运动以及消费者服务多个维度,打造赛事级陆冲公园、汽车影院、房车营地、帐篷营地等体验业态。(资料来源:新京报)深圳机场:签署深圳机场:签署 T3T3 航站楼进出境免税店项目租赁合同航站楼进出境免税店项目租赁合同 1 月 6 日晚间,深圳机场发布公告称,公司与中标人深圳市国有免税商品(集团)有限公司(简称“深免集团”)签署深圳机场 T3航站楼进、出境免税店项目租赁合同。公告显示,租赁场所为 T3 航站楼进境与出境免税店,面积共计 2195.73 平方米。由深免集团在经营网点内经营免税店业态,包括香化、精品、烟酒、食品等品类
28、。(资料来源:环球旅讯)时隔近五个月国内单日客运航班量再次破万时隔近五个月国内单日客运航班量再次破万,民航市场需求反弹明显民航市场需求反弹明显 据飞常准民航看板数据统计,1 月 8 日和 9 日,国内航线执行客运航班连续两天破万,恢复至 2019 年同期的70%。国际航班方面,1 月 9 日计划执行航班数为 240 班,是 2022 年同期的两倍以上。2023年春运,“加班”成为各大航司和机场的关键词。记者从国内各主要航空公司了解到,今年春运期间各航司计划执飞班次较 2022 年同期增加 50%以上,加班航班数大幅增长。机场方面,包括深圳机场、白云机场、上海虹桥机场在内的多个枢纽机场也在积极通
29、过新开、恢复及加密重点航线等方式迎接旅客高峰。(资料来源:上证网)行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。9(三)酒店&餐饮:澳门澳门 1212 月酒店预订间夜量恢复月酒店预订间夜量恢复至至 20192019 年年 1.41.4 倍倍 随着内陆和港澳地区疫情防控政策调整,澳门迎来旅游客流高峰。从 12 月初至 12 月末,澳门旅游热度随着疫情防控政策放缓显著提升。去哪儿大数据显示,12 月澳门酒店日均搜索量达到 11 月 2 倍,12 月份澳门旅游已恢复赶超 2019 年,去哪儿平台上澳门 12 月酒店预订间夜量同比 2019 年恢复至 1
30、.4 倍。(资料来源:环球旅讯)春节期间民宿预订量同比上涨春节期间民宿预订量同比上涨 82%82%1 月 12 日消息,春节假期即将到来,小猪民宿平台数据显示,春节期间的民宿预订量同比上涨 82%。今年春节,长线游将成为人们出游的主要形式。随着出行信心的恢复,人们的出行半径逐渐扩大。小猪民宿数据显示,2023 年春节期间最受欢迎的 TOP10 目的地分别是北京、成都、上海、杭州、三亚、深圳、重庆、广州、海口、吉林。“南北互跨”将是今年春节出游的显著特点。(资料来源:环球旅讯)金恪集团旗下首家宋韵主题酒店金恪集团旗下首家宋韵主题酒店 1 1 月月 1818 日试运营日试运营 据金恪集团官微发布消
31、息,集团旗下新增首家宋韵主题酒店南北湖宜何度假酒店已于 1 月 10 日正式接受预订,酒店 1 月 18 日开启试运营。据了解,酒店重建独具宋韵的国风空间,整个建筑群以东方古典文化为龙骨,处体现人文、舒适的文化空间。酒店拥有 67 间(套)精致客房,配备 24 小时管家服务。(资料来源:环球旅讯)(四)旅游新消费:我国新增我国新增 1515 家国家级旅游度假区家国家级旅游度假区 近日,文化和旅游部发布关于确定 15 家旅游度假区为国家级旅游度假区的公告。公告明确,根据国家标准旅游度假区等级划分与国家级旅游度假区管理办法,经有关省(区、市)文化和旅游行政部门推荐,文化和旅游部按程序组织认定并完成
32、公示,确定 15 家旅游度假区为新一批国家级旅游度假区。15 家旅游度假区包括:河北省秦皇岛市北戴河度假区,上海市上海国际旅游度假区,江苏省常熟虞山文化旅游度假区,浙江省泰顺廊桥氡泉旅游度假区、鉴湖旅游度假区等。据了解,截至目前,我国国家级旅游度假区数量达到 60 家。(资料来源:执惠)上海将新增一批国家级旅游度假区和上海将新增一批国家级旅游度假区和 5A5A 景区景区 上海市第十六届人大一次会议 1 月 11 日上午在世博中心开幕。上海市市长龚正说,推进文化和旅游深度融合发展。此次政府工作报告明确,将新增一批国家级旅游度假区和 5A 级景区,推进长江国家文化公园上海段建设,推动国际旅游度假区
33、核心区功能提升。报告 还提出,加快建设都市旅游首选城市,打造“一江一河游览”、“海派城市考古”等文旅精品。(资料来源:上观新闻)海南三亚:提出将低空旅游发展纳入国民经济和社会发展规划海南三亚:提出将低空旅游发展纳入国民经济和社会发展规划 据海南三亚市政府官网,三亚市司法局发布关于公开征求三亚市促进低空旅游发展暂行办法(草案征求意见稿)意见的公告。其中提到,三亚市人民政府领导全市低空旅游发展工作,将低空旅游发展纳入国民经济和社会发展规划。市旅游主管部门应当根据省、市有关规划,结合本市实际,组织编制市低空旅游发展专项规划,支持低空旅游创新发展,推动低空旅游产业与酒店民宿、会议展览、节庆赛事等其他产
34、业融合发展。(资料来源:环球旅讯)行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。10 三三、行情回顾、行情回顾 (一)板块表现:本周社服行业涨跌幅为-0.35%,在所有 31 个行业中周涨跌幅排名第 24 位。其中,各细分板块涨跌幅分别为:教育(+2.17%),旅游及景区(+0.41%),专业服务(-0.57%),酒店餐饮(-2.48%)。年初至今社服行业涨跌幅为-1.32%,各细分板块年初至今表现分别为专业服务(+3.19%),教育(+2.50%),旅游及景区(-3.57%),酒店餐饮(-6.64%)。图图 2525:申万一级行业指数周涨跌幅:
35、申万一级行业指数周涨跌幅(%)(%)图图 2626:社服行业各:社服行业各细分板块周涨跌幅情况细分板块周涨跌幅情况(申万行业(申万行业,%,%)资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 图图 2727:社服行业指数:社服行业指数走势情况走势情况 图图 2828:年初至今各:年初至今各细分板块涨跌幅情况细分板块涨跌幅情况(申万行业(申万行业,%,%)-5-4-3-2-1012345非银金融煤炭农林牧渔家用电器美容护理纺织服饰传媒电子机械设备通信石油石化钢铁环保计算机房地产国防军工-3-2-101234教育旅游及景区专业服务酒店餐饮-25-
36、20-15-10-502023/1/12023/1/22023/1/32023/1/42023/1/52023/1/62023/1/72023/1/82023/1/92023/1/102023/1/112023/1/122023/1/13沪深300(%)社会服务(%)-7-5-3-113专业服务教育旅游及景区酒店餐饮 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。11 资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院(二)个股表现:个股方面,按照申万行业分类选取二级行业社会服务个股并结合部分港股重
37、要标的进行分析。本周涨幅排名前 5 的个股分别为:ST 明诚(+21.8%),全通教育(+18.4%),新濠国际发展(+15.5%),米奥会展(+15.4%),美吉姆(+12.2%)。本周跌幅排名前 5 的个股分别为:三特索道(-7.6%),曲江文旅(-14.3%),西安旅游(-14.9%),*ST 文化(-25.0%),全聚德(-26.2%)。图图 2929:本周涨幅排名前:本周涨幅排名前 5 5 的个股的个股(%)(%)图图 3030:本周跌幅排名前:本周跌幅排名前 5 5 的个股的个股(%)(%)资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券
38、研究院 年初至今涨幅排名前 5 的个股分别为:ST 明诚(+43.6%),阿里巴巴-SW(+30.7%),美高梅中国(+25.6%),新濠国际发展(+24.3%),创业黑马(+15.7%)。年初至今跌幅排名前 5 的个股分别为:华天酒店(-16.6%),金陵饭店(-17.9%),*ST 文化(-26.2%),全聚德(-26.2%),西安旅游(-29.7%)。21.800918.384415.477515.411912.025-30-25-20-15-10-50三特索道曲江文旅西安旅游*ST文化全聚德 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河
39、证券股份公司免责声明。12 图图 3131:年初至今涨幅排名前:年初至今涨幅排名前 5 5 的个股的个股(%)(%)图图 3232:年初至今:年初至今跌幅排名前跌幅排名前 5 5 的个股的个股(%)资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 资料来源:同花顺 iFinD,中国银河证券研究院 五、风险提示五、风险提示 疫情、自然灾害突发性因素;宏观经济下行风险;行业竞争格局恶化风险。055404550-35-30-25-20-15-10-50华天酒店金陵饭店*ST文化全聚德西安旅游 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免
40、责声明。13 插插 图图 目目 录录 图 1:社零总额:当月值及同比(截至 2022 年 11 月).3 图 2:社零售总额:当累计及同比(截至 2022 年 11 月).3 图 3:网上社零总额:当月值及同比(截至 2022 年 11 月).3 图 4:网上社零总额:累计值及同比(截至 2022 年 11 月).3 图 5:线下社零总额:当月值及同比(截至 2022 年 11 月).4 图 6:线下社零总额:累计值及同比(截至 2022 年 11 月).4 图 7:社零:餐饮收入当月值及同比(截至 2022 年 11 月).4 图 8:社零:餐饮收入累计值及同比(截至 2022 年 11 月
41、).4 图 9:美兰机场运送旅客量(截止 2023 年 1 月 13 日).4 图 10:凤凰机场进港旅客量(截止 2023 年 1 月 13 日).4 图 1:老乡鸡新店开业情况(截止 2022 年 12 月,1117 家).5 图 12:老娘舅新店开业情况(截止 2022 年 11 月,406 家).5 图 13:乡村基新店开业情况(截止 2022 年 12 月,592 家).5 图 14:大米先生新店开业情况(截止 2022 年 12 月,629 家).5 图 15:海底捞新店开业情况(截止 2022 年 12 月,1338 家).6 图 16:呷哺呷哺新店开业情况(截止 2022 年
42、12 月,818 家).6 图 17:凑凑新店开业情况(截止 2022 年 12 月,225 家).6 图 18:捞王新店开业情况(截止 2022 年 12 月,156 家).6 图 19:七欣天新店开业情况(截止 2022 年 12 月,337 家).6 图 20:怂火锅新店开业情况(截止 2022 年 12 月,27 家).6 图 21:太二酸菜鱼新店开业情况(截止 2022 年 12 月,442 家).7 图 22:海伦司新店开业情况(截止 2022 年 12 月,757 家).7 图 23:澳门博彩毛收入当月值及增速(截止 2022 年 12 月).7 图 24:澳门博彩人均博彩消费(
43、截止 2022 年 11 月).7 图 25:申万一级行业指数周涨跌幅(%).10 图 26:社服行业各细分板块周涨跌幅情况(申万行业,%).10 图 27:社服行业指数走势情况.10 图 28:年初至今各细分板块涨跌幅情况(申万行业,%).10 图 29:本周涨幅排名前 5 的个股(%).11 图 30:本周跌幅排名前 5 的个股(%).11 图 31:年初至今涨幅排名前 5 的个股(%).12 图 32:年初至今跌幅排名前 5 的个股(%).12 行业周报行业周报/社会服务行业社会服务行业 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明。14 分析师承诺及简介分析师承诺及简介 本人承诺,
44、以勤勉的执业态度,独立、客观地出具本报告,本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告的具体推荐或观点直接或间接相关。顾熹闽顾熹闽,社会服务业首席分析师,同济大学金融学硕士。长期从事社服及相关出行产业链研究,曾任职于海通证券、民生证券、国联证券,2022年 7月加入中国银河证券。评级标准评级标准 行业评级体系行业评级体系 未来 612 个月,行业指数(或分析师团队所覆盖公司组成的行业指数)相对于基准指数(交易所指数或市场中主要的指数)推荐:行业指数超越基准指数平均回报 20%及以上。谨慎推荐:行业指数超越基准指数平均回报。中性:行业指数与基准
45、指数平均回报相当。回避:行业指数低于基准指数平均回报 11%及以上。公司评级体系公司评级体系 推荐:指未来 612 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 20%及以上。谨慎推荐:指未来 612 个月,公司股价超越分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 11%20%。中性:指未来 612 个月,公司股价与分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报相当。回避:指未来 612 个月,公司股价低于分析师(或分析师团队)所覆盖股票平均回报 11%及以上。免责声明免责声明 本报告由中国银河证券股份有限公司(以下简称银河证券)向其客户提供。银河证券无需因接收人收到本报告而视其为客户。若
46、您并非银河证券客户中的专业投资者,为保证服务质量、控制投资风险、应首先联系银河证券机构销售部门或客户经理,完成投资者适当性匹配,并充分了解该项服务的性质、特点、使用的注意事项以及若不当使用可能带来的风险或损失。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用,并不构成对客户的投资咨询建议,并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。客户不应单纯依靠本报告而取代自我独立判断。银河证券认为本报告资料来源是可靠的,所载内容及观点客观公正,但不担保其准确性或完整性。本报告所载内容反映的是银河证券在最初发表本报告日期当日的判断,银河证券可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告,但银河证券没有义
47、务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河证券不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。本报告可能附带其它网站的地址或超级链接,对于可能涉及的银河证券网站以外的地址或超级链接,银河证券不对其内容负责。链接网站的内容不构成本报告的任何部分,客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。银河证券在法律允许的情况下可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易,或向本报告涉及的公司提供或争取提供包括投资银行业务在内的服务或业务支持。银河证券可能与本报告涉及的公司之间存在业务关系,并无需事先或在获得业务关系后通知客户。银河证券已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格。除非另有说明,所有本报告的
48、版权属于银河证券。未经银河证券书面授权许可,任何机构或个人不得以任何形式转发、转载、翻版或传播本报告。特提醒公众投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的本公司证券研究报告。本报告版权归银河证券所有并保留最终解释权。联系联系 中国银河证券股份有限公司中国银河证券股份有限公司 研究院研究院 机构请致电:机构请致电:深圳市福田区金田路 3088 号中洲大厦 20 层 深广地区:苏一耘 075583479312 suyiyun_ 崔香兰 075583471963 上海浦东新区富城路 99 号震旦大厦 31 层 上海地区:何婷婷 02120252612 陆韵如 02160387901 luyunru_ 北京市丰台区西营街 8 号院 1 号楼青海金融大厦 北京地区:唐嫚羚 01180927722 tangmanling_ 公司网址: