《医药行业2022年疫苗批签发跟踪（年度）：多数品种供给有所下滑2023年回暖值得期待-230203（62页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《医药行业2022年疫苗批签发跟踪（年度）：多数品种供给有所下滑2023年回暖值得期待-230203（62页）.pdf（62页珍藏版）》请在三个皮匠报告上搜索。

1、2012.08.13 西南证券研究发展中心 2023年2月 分析师：杜向阳 执业证号：S02 电话： 邮箱： 2022年疫苗批签发跟踪(年度)多数品种供给有所下滑，2023年回暖值得期待 2022Q1-4疫苗批疫苗批签发签发批次批次情况情况 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 重点疫苗批重点疫苗批签发签发情况：多数品种有所下滑情况：多数品种有所下滑。多多联联苗：苗：2022年Q4，四联苗同比增长、五联苗同比下滑，康泰生物四联苗批签发16批次（+78%）；赛诺菲巴斯德五联苗批签发12批次（-43%）。2022Q1-4，康泰生物四联苗批签发31批

2、次（-26%）；赛诺菲巴斯德五联苗批签发85批次（+27%）。肺炎疫苗：肺炎疫苗：2022年Q4，13价肺炎结合疫苗批签发23批次（-18%），23价肺炎结合疫苗批签发19批次（+19%）。2022Q1-4，13价肺炎结合疫苗批签发113批次（+9%），其中康泰41批次、沃森生物71批次。23价肺炎结合疫苗批签发46批次（-40%），默沙东批签发5批次（-17%），科兴生物批签发7批次（-30%），成都所批签发为15批次（-64%），沃森生物签批发16批次（+78%）。HPV疫苗：疫苗：2022年Q4，HPV疫苗批签发总计123批次（+30%）。其中双价HPV疫苗批签发72批次，万泰生物批签发

3、72批次（+50%），沃森生物及葛兰素史克均无批签发数据；默沙东四价HPV疫苗批签发15批次；默沙东九价HPV疫苗批签发15批次（-21%）。2022Q1-4HPV总批发批次为450批次（+78%）。带带状疱疹疫苗：状疱疹疫苗：2022Q1-4带状疱疹疫苗批签发7次。2020年4月，葛兰素史克带状疱疹疫苗首次获得批签发。流感疫苗：流感疫苗：2022年Q4，三价流感疫苗批签发9批次（-77%），四价流感疫苗批签发19批次（-84%）；2022Q1-4，三价流感疫苗批签发119批次（+3%），四价流感疫苗批签发279批次（-30%）。轮轮状病毒疫苗：状病毒疫苗：2022年Q4轮状病毒疫苗批签发42

4、批次（+50%），2022Q1-4批签发187批次（-2%）。鼻鼻喷喷流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4批签发12批次（-52%）。其他主要疫苗品种批其他主要疫苗品种批签发签发情况：情况：人用狂犬疫苗：人用狂犬疫苗：2022年Q4批签发339批次（+26%），2022Q1-4批签发850批次（-18%）。水痘疫苗：水痘疫苗：批签发有所下滑，2022年Q4批签发79批次（-44%），2022Q1-4批签发批次414批次（-12%）。Hib疫苗疫苗，2022年Q4批签发15批次（-35%），2022Q1-4批签发44批次（-42%）。肠肠道病毒疫苗道病毒疫苗:2022年Q4批签发24批次（-50

5、%），2022Q1-4批签发127批次（+15%）。1 lViXvXsUnXfW9W8VvYcV6M8Q6MpNoOpNoNjMrRtRfQnNpR8OqQxOxNnNsRxNnNtM 投投资资建建议议：2022年Q4，多数品种批签发有所下滑，少部分品种逆势增长。其中，智智飞飞生物生物代理默沙默沙东东四价四价HPV、九价九价HPV分别实现批签发15批次、15批次（-21%）；代理默沙默沙东东五价五价轮轮状病毒疫苗状病毒疫苗实现批签发29批次（-54%）。万泰生物二价万泰生物二价HPV疫苗疫苗实现72批次（+50%）。康泰生物百白破康泰生物百白破-Hib四四联联苗苗批签发16批次（+78%），1

6、3价肺炎疫苗批签发8批次。康康华华生物人二倍体生物人二倍体细细胞狂犬病疫苗胞狂犬病疫苗实现批签发20批次（-17%），欧林生物吸附破欧林生物吸附破伤风伤风疫苗疫苗实现批签发18批次（+350%）。华华北制北制药药金坦公司乙肝疫苗金坦公司乙肝疫苗实现批签发26批次（-16%）。百克生物水痘疫苗百克生物水痘疫苗批签发27批次（-16%）；鼻鼻喷喷流感疫苗无流感疫苗无批签发。赛诺赛诺菲巴斯德三价流菲巴斯德三价流感疫苗感疫苗无批签发，华兰华兰生物四价流感疫苗生物四价流感疫苗无批签发，金迪克批签发14批次（-69%）。主要主要标标的的：智：智飞飞生物生物、康希康希诺诺、万泰生物万泰生物、康泰生物康泰生物

7、、康康华华生物生物、欧林生物欧林生物、百克生物百克生物、华兰华兰生物生物、金迪克金迪克、成大生物成大生物、华华北制北制药药等等。风险风险提示：提示：疫苗研发不及预期，政策变化风险，疫苗产品安全风险。数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2022Q1-4疫苗批疫苗批签发签发批次批次情况情况 2 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2022Q1-4疫苗批签发疫苗批签发批次批次情况情况 2022Q1-4疫苗主要品种批签发批次数据 疫苗名称 企业名称 签发批次（次）同比增速 签发批次（次）同比增速 2021Q1-4 2022Q1-4 2021Q4 2022Q4 百白破-Hib-IPV（五联苗

8、）赛诺菲巴斯德 67 85 27%21 12 -43%百白破-Hib（四联苗）康泰生物 42 31 -26%9 16 78%吸附白喉破伤风联合疫苗 武汉所 21 22 5%6 3 -50%吸附破伤风疫苗 欧林生物 44 55 25%6 18 200%吸附无细胞百白破联合疫苗 成都所 27 17 -37%3 14 367%武汉所 37 10 -73%12 3 -75%沃森生物 29 20 -31%15 5 -67%康泰生物 0 2 /0 0 /总计 93 49 -47%30 22 -27%重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）GSK 5 7 40%0 7 /HPV 二价HPV GSK 10 6 -40%

9、0 1 /沃森生物 0 30 /0 20 /万泰生物 163 288 77%48 72 50%四价HPV 默沙东 38 60 58%19 15 -21%九价HPV 默沙东 42 66 57%19 15 -21%总计 253 450 78%86 123 43%肺炎 13价肺炎球菌多糖结合疫苗 辉瑞 59 1 -98%17 0 -100%康泰生物 3 41 1267%3 8 167%沃森生物 42 71 69%8 15 88%总计 104 113 9%28 23 -18%23价肺炎球菌多糖疫苗 默沙东 6 5 -17%2 0 -100%科兴生物 10 7 -30%0 0 /康泰生物 10 3 -7

10、0%6 3 -50%成都所 42 15 -64%8 9 13%沃森生物 9 16 78%0 7 /总计 77 46 -40%16 19 19%总计 181 159 -12%44 42 -5%脑膜炎 总计 523 295 -44%97 135 39%IPV 总计 341 421 23%107 33 -69%肠道病毒 总计 150 127 -15%48 24 -50%b型流感嗜血杆菌结合疫苗（Hib疫苗）赛诺菲巴斯德 2 1 -50%2 0 -100%康泰生物 30 8 -73%1 0 -100%智飞生物 21 12 -43%9 7 -22%欧林生物 8 7 -13%7 3 -57%兰州所 4 1

11、0 150%4 2 -50%沃森生物 14 6 -57%0 2 /总计 79 44 -44%23 14 -39%流感疫苗 总计 424 418 -1%167 34 -80%狂犬疫苗 总计 1036 850 -18%269 339 26%轮状病毒 总计 190 197 4%28 42 50%水痘减毒活疫苗 总计 471 414 -12%124 79 -36%乙肝疫苗 总计 562 397 -29%137 102 -26%3 1.多联苗多联苗：2022Q4四联苗四联苗增长、五联苗下降增长、五联苗下降 4 各多联苗均是独家品种：各多联苗均是独家品种：A群C群脑膜炎球菌(结合)b型流感嗜血杆菌(结合)

12、联合疫苗（三联苗）由智飞生物生产；无细胞百白破b型流感嗜血杆菌联合疫苗（四联苗）由康泰生物生产；吸附无细胞百白破灭活脊髓灰质炎和b型流感嗜血杆菌(结合)联合疫苗（五联苗）由赛诺菲巴斯德生产。22年多联苗逐渐恢复正常水平年多联苗逐渐恢复正常水平。2022Q4多联苗合计批签发28批次，2022Q1-4多联苗批签发116批次。2011-2022年多联苗批签发份额年多联苗批签发份额 2014-2019三联苗批签发量三联苗批签发量 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 34 489 22 470 644 428 1345%-95%2019%37%-33%-500%0%500%1000%1500%20

13、00%2500%005006007002001720182019ACAC-HibHib疫苗（万支）疫苗（万支）YOYYOY0%0%0%10%70%5%57%47%31%0%0%0%0%0%33%6%14%30%17%38%35%47%39%27%100%100%67%84%16%64%26%15%34%53%61%73%0%20%40%60%80%100%120%2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022三联苗三联苗 四联苗四联苗 五联苗五联苗 5 从批签发批次数据来看从批签

14、发批次数据来看，22Q4三联苗无批签发三联苗无批签发、四联苗和五联苗四联苗和五联苗有所下降有所下降。（规格规格0.5ml）三联苗：由于智飞生物未通过三联苗再注册，因而自2019Q4起无批签发记录，造成2020年一定的联苗市场空缺，目前智飞生物正在开发冻干型三联苗，有望后续上市接替原有液体型三联苗。四联苗：2022年Q4四联苗批签发16批次（+78%）。2022Q1-4康泰生物四联苗批签发31批次（-26%）。五联苗：2022年Q4五联苗批签发12批次（-43%）。2022Q1-4赛诺菲巴斯德五联苗批签发85批次（+27%）。2013-2022年四联苗批签发批次数据年四联苗批签发批次数据 201

15、1-2022年年五五联苗批签发批次数据联苗批签发批次数据 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 1.多联苗多联苗：2022Q4四联苗四联苗增长、五联苗下降增长、五联苗下降 15 37 12 33 28 29 60 79 67 85 -100%-50%0%50%100%150%200%007080902013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022百白破百白破-HibHib-IPVIPV疫苗（批次）疫苗（批次）YOYYOY7 2 12 14 14 42 33 51 42 31-100%0%100%200%300%400%

16、500%600%002000022百白破百白破-HibHib（批次）批次）YOYYOY2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，13 价肺炎结合疫苗逆势增长价肺炎结合疫苗逆势增长 6 2006-2022年年肺炎疫苗批签发情况肺炎疫苗批签发情况 2007-2022年肺炎疫苗批签发份额年肺炎疫苗批签发份额 肺炎疫苗分为肺炎疫苗分为13价肺炎结合疫苗和价肺炎结合疫苗和23价肺炎多糖疫苗价肺炎多糖疫苗。2022年Q4，肺炎疫苗批签发42批次（-5%）。2022Q1-4，肺炎疫苗批签发1

17、59批次，同比降低12%。其中，13价肺炎结合疫苗批签发113批次，同比增长9%；23价肺炎多糖疫苗批签发46批次，同比降低40%。2016年在国内获批上市后，13 价肺炎结合疫苗在肺炎疫苗总体批签发所占比逐步提升。数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 8 18 22 69 104 108 10 23 35 17 37 68 87 77 17 40 22 39 50 73 137 78 45 05002006200720082009200000221313价肺炎球菌多糖结合疫苗（批

18、次）价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）2323价肺炎球菌多糖疫苗（批次）价肺炎球菌多糖疫苗（批次）17%26%23%33%57%71%100%100%95%30%95%96%95%93%71%100%100%83%74%77%67%43%29%5%70%5%4%5%7%29%00.20.40.60.811.21313价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）2323价肺炎球菌多糖疫苗（批次）价肺炎球菌多糖疫苗（批次）七价肺炎球菌结合疫苗（批次）七价肺炎球菌结合疫苗（批次）13价肺炎结合疫苗：价肺炎结合疫苗：2022全年总体保持增长全年总体保持增长。2022年Q4，13价肺炎疫苗批

19、签发23批次（-18%）。2022Q1-4，13价肺炎结合疫苗批签发113批次（+9%）。2022Q1-4，沃森生物批签71批次（+69%），占比63%，于2020年3月首次获批签发，13价肺炎结合疫苗批签发的增量部分主要来自于沃森生物；康泰生物获批签发41批次，占比36%；辉瑞获批签发1批次。7 2017-2022年年13价肺炎结合疫苗批签发情况价肺炎结合疫苗批签发情况 2017-2022年年13价肺炎疫苗价肺炎疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，13 价肺炎结合疫苗逆势增长价肺

20、炎结合疫苗逆势增长 8 18 22 69 104 108 0%50%100%150%200%250%020406080002120221313价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）YOYYOY100%100%100%39%57%1%61%40%65%4%34%0%20%40%60%80%100%120%2002020212022辉瑞辉瑞 沃森生物沃森生物 康泰康泰 8 2020Q1-2022Q4 13价肺炎结合疫苗批签发情况价肺炎结合疫苗批签发情况 2022Q1-4 13价肺炎疫苗价肺炎疫苗-企业批签发份额

21、（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，13 价肺炎结合疫苗逆势增长价肺炎结合疫苗逆势增长 13价肺炎结合疫苗：价肺炎结合疫苗：2022全年总体保持增长全年总体保持增长。2022年Q4，13价肺炎疫苗批签发23批次（-18%）。2022Q1-4，13价肺炎结合疫苗批签发113批次（+9%）。2022Q1-4，沃森生物批签71批次（+69%），占比63%，于2020年3月首次获批签发，13价肺炎结合疫苗批签发的增量部分主要来自于沃森生物；康泰生物获批签发41批次，占比36%；辉瑞获批签发1批次

22、。6 14 27 22 27 24 25 28 25 24 33 23 0551313价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）价肺炎球菌多糖结合疫苗（批次）默沙东 5 11%科兴生物 7 15%康泰生物 3 6%成都所 15 33%沃森生物 16 35%9 2007-2022年年23价肺炎多糖疫苗批签发情况价肺炎多糖疫苗批签发情况 2007-2022年年 23价肺炎多糖疫苗价肺炎多糖疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，13 价肺炎结合疫苗逆势增长价肺炎结合疫苗逆势增长

23、23价肺炎多糖疫苗：价肺炎多糖疫苗：2022Q4批签发数据恢复增长批签发数据恢复增长。2022年Q4，23价肺炎疫苗批签发19批次（+19%）。2022Q1-4，23价肺炎多糖疫苗批签发46批次（-40%）。其中，沃森生物和成都所占据主要份额。2022Q1-4，科兴生物批签发7批次（-30%），占比15%；默沙东批签发5批次（-17%），占比11%；沃森生物批签发16批次（+78%），占比35%；成都所批签发15批次（-64%），占比33%。10 23 35 17 37 68 87 77 17 40 22 39 50 73 137 78 45-100%-50%0%50%100%150%0204

24、0608002006200720082009200000222323价肺炎球菌多糖疫苗（批次）价肺炎球菌多糖疫苗（批次）YOYYOY0%20%40%60%80%100%120%成都所成都所 康泰生物康泰生物 默沙东默沙东 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 沃森生物沃森生物 科兴科兴 10 2020Q1-2022Q4 23价肺炎多糖疫苗批签发情况价肺炎多糖疫苗批签发情况 2022Q1-4 23价肺炎疫苗价肺炎疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整

25、理 2.肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，肺炎疫苗：批签发批次数据整体下降，13 价肺炎结合疫苗逆势增长价肺炎结合疫苗逆势增长 23价肺炎多糖疫苗：价肺炎多糖疫苗：2022Q4批签发数据恢复增长批签发数据恢复增长。2022年Q4，23价肺炎疫苗批签发19批次（+19%）。2022Q1-4，23价肺炎多糖疫苗批签发46批次（-40%）。其中，沃森生物和成都所占据主要份额。2022Q1-4，科兴生物批签发7批次（-30%），占比15%；默沙东批签发5批次（-17%），占比11%；沃森生物批签发16批次（+78%），占比35%；成都所批签发15批次（-64%），占比33%。11 29 39 58 3

26、1 13 17 16 9 10 8 19 00702323价肺炎球菌多糖疫苗（批次）价肺炎球菌多糖疫苗（批次）默沙东 5 11%科兴生物 7 15%民海生物 3 6%成都所 15 33%沃森生物 16 35%3.HPV疫苗：批签发批次数据整体增长疫苗：批签发批次数据整体增长 HPV疫苗分为双价疫苗分为双价HPV、四价四价HPV、九价九价HPV。2022年Q4批签发123批次（+30%）。2022Q1-4，HPV 疫苗批签发450批次，同比增长78%。双价双价HPV疫苗：疫苗：2022年Q4批签发93批次（+48%），2022Q1-4批签发324批次（+85%）。2022Q

27、1-4葛兰素史克批签发6批次（-40%）。万泰生物的双价 HPV 疫苗于 2020 年 1 月上市，并在 4 月份首次获得批签发，2022Q1-4批签发批次数据为288批次（+77%）。11 2017-2022年年HPV疫苗批签发情况疫苗批签发情况 2020Q1-2022Q4 双价双价HPV疫苗批签发情况疫苗批签发情况 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 0 7 28 15 21 28 76 48 67 69 72 93 00708090100双价双价HPVHPV（批次）（批次）0500300350400450500200

28、2020212022双价双价HPVHPV（批次）（批次）四价四价HPVHPV（批次）批次）九价九价HPVHPV（批次）批次）四价四价HPV疫苗：疫苗：2022年Q4 默沙东四价 HPV 疫苗批签发15批次。2022Q1-4 批签发45批次，同比增长137%。九价九价HPV疫苗：疫苗：2022年Q4默沙东九价 HPV 疫苗批签发15批次（-21%）。2022Q1-4批签发66批次，同比增长57%。12 2020Q1-2022Q4 四四价价HPV疫苗批签发情况疫苗批签发情况 2020Q1-2022Q4 九价九价HPV疫苗批签发情况疫苗批签发情况 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 3.HPV

29、疫苗：批签发批次数据整体增长疫苗：批签发批次数据整体增长 5 11 3 12 7 6 6 19 8 13 22 15 0510152025四价四价HPVHPV（批次）批次）2 10 10 2 5 3 15 19 19 19 10 15 024680九价九价HPVHPV（批次）批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 多联苗，肺炎，多联苗，肺炎，HPV疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 疫苗名称疫苗名称 企业名称企业名称 用量规格用量规格 价格/支（元）AC-Hib 智飞生物智飞生物 0.5ml/百白破百白破-Hib 康泰生物康泰生物 2*0.5

30、ml/百白破百白破-Hib-IPV 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 0.5ml 600 肺炎肺炎 13价肺炎结合疫苗价肺炎结合疫苗 辉瑞辉瑞 0.5ml 598 沃森生物沃森生物 0.5ml 698 23价肺炎多糖疫苗价肺炎多糖疫苗 成都所成都所 0.5ml/康泰生物康泰生物 0.5ml/默沙东默沙东 0.5ml 202 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 0.5ml/沃森生物沃森生物 0.5ml 209 HPV疫苗疫苗 双价双价HPV 葛兰素史克葛兰素史克 0.5ml 580 万泰生物万泰生物 0.5ml 329 四价四价HPV 默沙东默沙东 0.5ml 798 九价九价HPV 默沙东默沙东 0.5ml 1

31、298 13 流感疫苗流感疫苗主要包括三价流感疫苗主要包括三价流感疫苗、三价三价亚单位疫苗亚单位疫苗和和四价流感疫苗四价流感疫苗。2022年Q4流感疫苗批签发34批次。2022Q1-4，流感疫苗共计批签发426批次，同比增长0.4%，其中，三价流感疫苗获批签发119次，占比29%；三价亚单位疫苗获批批签发16次，占比4%；四价流感疫苗获批签发279批次，同比增长67%，占比66%。甲流疫苗甲流疫苗、人用禽流感疫苗分别于人用禽流感疫苗分别于2010、2018年起无批签发年起无批签发。14 2007-2022年流感疫苗批签发批次数据年流感疫苗批签发批次数据 2007-2022年流感疫苗年流感疫苗-

32、类型批签发份额类型批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 0%20%40%60%80%100%120%三价流感疫苗三价流感疫苗 三价亚单位疫苗三价亚单位疫苗 四价流感疫苗四价流感疫苗 233 236 65 391 415 330 225 225 226 135 150 130 155 303 470 459-600%-500%-400%-300%-200%-100%0%100%200%050030035040045050020072008200920013201420

33、00212022流感疫苗（批次）流感疫苗（批次）YOYYOY 三价流感三价流感疫苗疫苗：2022年Q4三价流感疫苗获批签发9批次（-77%），Q1-4获批签发119批次（+3%）。15 2007-2022年三价流感疫苗批签发批次数据年三价流感疫苗批签发批次数据 2007-2022年三价流感疫苗年三价流感疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 232 223 54 381 408 328 225 225 226 135 142 65 100 10

34、9 119 119-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%050030035040045020072008200920000022三价流感疫苗（批次）三价流感疫苗（批次）YOYYOY0%20%40%60%80%100%大连汉信大连汉信 大连雅立峰大连雅立峰 葛兰素史克葛兰素史克 华兰生物华兰生物 江苏延申江苏延申 科兴生物科兴生物 兰州所兰州所 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 上海所上海所 台湾国光生物台湾国光生物 天坛生物天坛生物 先声药业先声药业

35、长春所长春所 长生生物长生生物 浙江天元浙江天元 16 2020Q1-2022Q4 三价流感疫苗批签发批次数据三价流感疫苗批签发批次数据 2022Q1-4 三价流感疫苗三价流感疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 三价流感三价流感疫苗疫苗：2022年Q4三价流感疫苗获批签发9批次（-77%），Q1-4获批签发119批次（+3%）。81 23 77 39 5 7 98 9 020406080100120三价流感疫苗（批次）三价流感疫苗（批次）科兴生物 17 14%大连雅立峰

36、 31 26%国光生物 6 5%华兰生物 12 10%赛诺菲巴斯德 40 34%长春生物制 5 4%天元生物 8 7%三价亚单位疫苗三价亚单位疫苗：2022Q1-4，三价亚单位疫苗获批签发16批次，仅有中逸安科生物一家批签发数据。17 2008-2022年三价亚单位疫苗批签发批次数据年三价亚单位疫苗批签发批次数据 2007-2022年三价亚单位疫苗年三价亚单位疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 13 11 10 7 2 8 13 2 6 15 0246810121416三价亚单位疫苗

37、（批次）三价亚单位疫苗（批次）0%20%40%60%80%100%120%中科安科生物中科安科生物 Berna BiotechBerna Biotech海王英特龙海王英特龙 诺华诺华 Abboott Biologicals B.V.Abboott Biologicals B.V.四价流感疫苗：四价流感疫苗：2018年四价流感疫苗获批上市，未来有望逐步代替流感病毒裂解疫苗。2022年Q4批签发19次。其中，金迪克批签发批次数据为14批次（-71%）；武汉所批签发批次数据为3批次，（-40%）；科兴生物批签发批次数据为2批次（-88%）。2022Q1-4批签发为279批次，同比下降30%。18 2

38、022Q1-4 四价流感疫苗四价流感疫苗-企业批签发份额（万支）企业批签发份额（万支）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2020Q1-2022Q4 四价流感疫苗四价流感疫苗-企业批签发（批次）企业批签发（批次）4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 83 99 13 143 122 1 99 161 19 0204060800180四价流感病毒裂解疫苗四价流感病毒裂解疫苗 科兴生物 29 10%国光生 25 9%华兰生物 91 33%金迪克 71 25%武汉所 32 12%长春所 31 11%鼻喷鼻喷流感疫苗：流感疫苗：2020年8月

39、首次获批签发，2022Q1-4批签发批次数据为12批次（-52%）。从竞争格局看，鼻喷流感疫苗全部来自百克生物。19 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2020-2022年鼻喷流感疫苗年鼻喷流感疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）4.流感疫苗：流感疫苗：2022Q1-4行业批签发提前行业批签发提前 10 25 12 0502020212022冻干鼻喷流感减毒活疫苗冻干鼻喷流感减毒活疫苗 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 流感流感疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 20 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成

40、为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 21 2022Q1-4批签发数量有所下降批签发数量有所下降，Q4批签发量恢复增长批签发量恢复增长，冻干型成主流冻干型成主流。2022年Q4批签发339批次（+26%）。2022Q1-4，人用狂犬疫苗合计批签发909批次，同比减少7%。2022Q1-4，冻干型批签发为781批次（-6%），占比86%；液体型批签发128批次（-10%），占比14%。2007-2022年人用狂犬疫苗批签发批次数据年人用狂犬疫苗批签发批次数据 2007-2022年人用狂犬疫苗年人用狂犬疫苗-类型批签发份额类型批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券

41、整理 323 384 11 172 420 862 612 598 840 654 874 775 781 879 983 909-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%020040060080072008200920000022狂犬疫苗（批次狂犬疫苗（批次 ）YOYYOY0%20%40%60%80%100%120%冻干型冻干型 液体型液体型 22 2022Q1-4，成大生物成大生物依旧占据市场最大份额依旧占据市场最大份额，长春卓谊生物再次

42、成为市场占比第二长春卓谊生物再次成为市场占比第二。2022Q1-4，成大生物批签发227批次（-50%）；长春卓谊生物批签发149批次（-19%）；康华生物批签发109批次（+71%）。2020Q1-2022Q4冻干人用狂犬疫苗批签发批次数据冻干人用狂犬疫苗批签发批次数据 2022Q1-4人用狂犬疫苗人用狂犬疫苗-批签发份额（批次）批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 98 199 189 180 133 187 270 244 174 107 200 298

43、 0500300350冻干型 康华生物 109 12%大连雅立峰 77 9%远大生物 51 6%成大生物 227 25%依生生物 37 4%宁波荣安 118 13%亦度生物 31 3%长春所 110 12%长春卓谊生物 149 16%23 冻干型：冻干型：从批签发批次数据来看，自2008年起，冻干人用狂犬疫苗批签发批次数据不断走高，除2016、2018年受行业事件有所下滑。2022年Q4冻干人用狂犬疫苗批签发298批次（+22%）；2022Q1-4批签发批次数据为781批次，同比减少6%。从竞争格局来看，该疫苗批签发企业主要为成大生物、长春卓谊、康华生物、宁波荣安。202

44、2Q1-4，成大生物批签发批次数据为227批次（-50%）；长春卓谊批签发批次数据为149批次(-19%)；宁波荣安批签发批次数据为118批次（+12%）；康华生物批签发批次数据为109批次（+82%）。2007-2022年冻干人用狂犬疫苗批签发批次数据年冻干人用狂犬疫苗批签发批次数据 2007-2022年冻干人用狂犬疫苗年冻干人用狂犬疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流-200%0%200%400%600%800%1000%0

45、0500600700800900冻干型（批次）冻干型（批次）YOYYOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%成大生物成大生物 大连金港大连金港 广州诺城广州诺城 江苏延申江苏延申 康华生物康华生物 兰州所兰州所 辽宁依生辽宁依生 宁波荣安宁波荣安 武汉所武汉所 长春卓谊长春卓谊 民事生物民事生物 长春所长春所 亦度生物亦度生物 24 液体型：液体型：从批签发批次数据来看，自2008年起，液体人用狂犬疫苗批签发批次数据逐渐走低。2022Q1-4液体人用狂犬疫苗批签发批次数据为128批次，同比下降10%；2022年Q4批签发41批次（+64%）。从竞争格局来看，该疫苗

46、批签发企业主要为大连雅立峰、远大生物。2022Q1-4，大连雅立峰批签发批次数据为77批次（+20%）；远大生物批签发批次数据为51批次（-32%）。2007-2021年液体人用狂犬疫苗批签发批次数据年液体人用狂犬疫苗批签发批次数据 2007-2021年液体人用狂犬疫苗年液体人用狂犬疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 241 236 8 132 239 526 232 235 248 225 192 245 150 213 143 128-200%

47、0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%1800%0050060020072008200920000022液体型（批次）液体型（批次）YOYYOY0%20%40%60%80%100%Chiron BehringChiron Behring成大生物成大生物 大连汉信大连汉信 大连金港大连金港 大连雅立峰大连雅立峰 河南远大河南远大 吉林迈丰吉林迈丰 吉林亚泰吉林亚泰 江苏延申江苏延申 宁波荣安宁波荣安 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 长生生物长生生物 中科生

48、物中科生物 长春生物长春生物 长春卓谊长春卓谊 亦度生物亦度生物 25 Vero细胞狂犬疫苗细胞狂犬疫苗：2022Q1-4Vero细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据为749批次。从竞争格局来看，该疫苗批签发企业主要为成大生物、长春卓谊和宁波荣安。2022Q1-4，成大生物批签发批次数据为227批次（-50%）；长春卓谊生物批签发批次数据为149批次（-19%）；宁波安荣批签发批次数据为118批次（+12%）。2007-2022年年Vero 细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据 2022年年Vero细胞人用狂犬疫苗细胞人用狂犬疫苗-批签发份额（批次）批签发份额（批次）数据来源

49、：医药魔方，中检院，西南证券整理 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 大连雅立峰 77 10%成大生物 227 30%依生生物 37 5%宁波荣安 118 16%亦度生物 31 4%长春生物 110 15%长春卓谊生物 149 20%218 262 7 112 325 788 567 551 729 550 745 642 653 696 841 749-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%00500600700800900VeroVero细胞（批

50、次）细胞（批次）YOYYOY26 Vero细胞狂犬疫苗细胞狂犬疫苗：2022Q1-4Vero细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据为为749批次。其中冻干型批签发672批次（-13%），液体型批签发77批次（+20%）。2022年冻干型年冻干型Vero 细胞狂犬疫苗细胞狂犬疫苗-批签发份额（批次）批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 2022年液体型年液体型Vero 细胞狂犬疫苗细胞狂犬疫苗-批签发份额（批次）批签发份额（批次）5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 大连雅立峰生物制药有限公司 77 100

51、%成大生物 227 34%依生生物 37 5%宁波荣安 118 18%亦度生物 31 5%长春生物 110 16%长春卓谊生物 149 22%27 人二倍体细胞狂犬疫苗人二倍体细胞狂犬疫苗：2022Q1-4人二倍体细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据为109批次（+82%）。该疫苗种类下目前只有冻干人用狂犬（人二倍体细胞），是康华生物独有的核心产品，为全国首位生产销售人二倍体细胞狂犬疫苗的公司。2007-2022年人二倍体人用狂犬疫苗批签发批次数据年人二倍体人用狂犬疫苗批签发批次数据 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批

52、签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流 3 16 4 15 32 38 56 63 109-200%-100%0%100%200%300%400%500%020406080000212022人二倍体细胞（批次）人二倍体细胞（批次）YOYYOY28 地鼠肾细胞狂犬疫苗地鼠肾细胞狂犬疫苗：2022Q1-4地鼠肾细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据为51批次（-35%）。2022Q1-4只有液体型获批签发。从竞争格局来看，该疫苗批签发企业只有远大生物。2007-2022年地鼠肾细胞人用狂犬疫苗批签发批次数据年地鼠肾细胞人用狂犬疫苗批签发批次

53、数据 2022年地鼠肾细胞人用狂犬疫苗年地鼠肾细胞人用狂犬疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 河南远大生物制药有限公司 51 100%5.人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流人用狂犬疫苗：批签发数据总体有所下降，冻干产品成为主流-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%1600%020406080100120140地鼠肾细胞（批次）地鼠肾细胞（批次）YOYYOY数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 人用狂犬人用狂犬疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 29 6.水痘疫苗：水痘疫苗：20

54、22Q1-4受疫情影响有所下滑受疫情影响有所下滑 30 2022Q1-:4水痘减毒活疫苗水痘减毒活疫苗（水痘水痘疫苗疫苗）批签发有所下滑批签发有所下滑。2007年起国内水痘疫苗批签发批次数据稳步提升。2022年Q4水痘疫苗批签发79批次（-44%），2022Q1-4批签发批次数据为414批次，同比减少12%。2007-2022年水痘疫苗批签发批次数据年水痘疫苗批签发批次数据 2007-2022年水痘疫苗年水痘疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 10 2 2 45 150 156 169 152 88 141 202 294 282 386 472 41

55、4-500%0%500%1000%1500%2000%2500%050030035040045050020072008200920000022水痘减毒活疫苗（批次）YOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%GSKGSK百克生物百克生物 上海荣盛上海荣盛 上海所上海所 长春祈健长春祈健 科兴生物科兴生物 长生生物长生生物 31 从竞争格局来看从竞争格局来看。2022Q1-4上海所102批次，同比下降1%；荣盛生物87批次，同比下降1%；百克生物批签发108批

56、次，同比减少26%；长春祈健67批次，同比上升10%；科兴生物50批次，同比下降32%。2020Q1-2022Q4 水痘疫苗批签发批次数据水痘疫苗批签发批次数据 2022Q1-4水痘疫苗水痘疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 6.水痘疫苗：水痘疫苗：2022全年受疫情影响有所下滑全年受疫情影响有所下滑 58 99 117 112 91 120 136 124 86 109 134 79 0204060800水痘减毒活疫苗（批次）水痘减毒活疫苗（批次）科兴生物 12%荣盛生物 21%上海所 25%百克生物科技股 26%

57、长春祈健 16%数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 水痘水痘疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 32 7.Hib疫苗：疫苗：2022Q4批签发下降批签发下降 33 从批签发批次数据来看从批签发批次数据来看，2022年年Q4 b型流感嗜血杆菌结合疫苗型流感嗜血杆菌结合疫苗（Hib 疫苗疫苗）批签发批签发15批次批次（-35%）。2022Q1-4，批签发批签发44批次批次，同比下降同比下降42%。2007-2022年年Hib疫苗批签发批次数据疫苗批签发批次数据 2007-2022年年Hib疫苗疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理

58、77 80 60 118 209 289 353 204 153 143 117 107 72 94 77 64-60%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%0500300350400HibHib疫苗（批次）疫苗（批次）YOYYOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%成都欧林成都欧林 康泰生物康泰生物 兰州所兰州所 沃森生物沃森生物 智飞生物智飞生物 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 默克默克 GSKGSK诺华诺华 34 2020Q1-2022Q4 Hib疫苗批签发批次数据疫苗批签发批次数据 2022Q1-4 Hib疫苗疫苗-企

59、业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 从竞争格局来看从竞争格局来看，自2018年Q4起，国产Hib疫苗已占据全部的批签发份额。2022Q1-4，共6家企业获批签发，其中兰州所批签发批次数据为10批次（+67%）；欧林生物批签发批次数据7批次（-13%）；康泰生物8批次（-70%）；智飞生物批签发批次数据为12批次，（-43%）。7.Hib疫苗：疫苗：2022Q4批签发下降批签发下降 17 24 40 13 21 1 31 23 1 8 15 15 0554045Hib赛诺菲 1 2%康泰生物 8 18%智飞生物 12 27%欧

60、林生物 7 16%兰州所 10 23%沃森生物 6 14%8.EV71疫苗：疫苗：Q4批签发有所下降批签发有所下降 35 从批签发批次数据来看从批签发批次数据来看，EV71疫苗疫苗2022年年Q4有所上升有所上升。2022年Q4，EV71疫苗批签发24批次（-50%）。2022Q1-4批签发127批次，同比下降15%。2016-2022年年EV71疫苗批签发情况疫苗批签发情况 2016-2022年年EV71疫苗疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 72 125 215 157 132 150 127-40%-20%0%20%40%60%80%050100

61、0022EV71EV71疫苗（批次）疫苗（批次）YOYYOY0%20%40%60%80%100%120%200022科兴生物科兴生物 武汉所武汉所 中科院医生所中科院医生所 36 从竞争格局来看从竞争格局来看，中科院医学所占据主要份额中科院医学所占据主要份额。2022Q1-4，中科院医生所批签发为66批次（-11%），占比52%；武汉所批签发47批次（+2%），占比37%；科兴生物批签发14批次（-53%），占比11%。2020Q1-2022Q4 EV71疫苗批签发情况疫苗批签发情况

62、2022Q1-4 EV71疫苗疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 8.EV71疫苗：疫苗：Q4批签发有所下降批签发有所下降 31 33 32 36 37 43 22 48 21 51 27 24 00EV71EV71疫苗（批次）疫苗（批次）科兴生物 11%武汉生物 37%中国医学科学院医生所 52%轮状病毒疫苗主要为单价轮状病毒疫苗和五价轮状病毒疫苗轮状病毒疫苗主要为单价轮状病毒疫苗和五价轮状病毒疫苗。2022年Q4轮状病毒疫苗批签发42批次（+50%）。2022Q1-4批签发共197批次（+4%）。目前，我国轮状病

63、毒疫苗以单价轮状病毒疫苗为主。37 2010-2022年轮年轮状病毒疫苗批签发情况状病毒疫苗批签发情况 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 9.轮状病毒疫苗：轮状病毒疫苗：2022Q4批签发有所上升批签发有所上升 91 115 195 204 155 153 78 89 93 105 127 105 97 050020000022单价轮状疫苗（批次）单价轮状疫苗（批次）五价轮状疫苗（批次）五价轮状疫苗（批次）单价轮状病毒疫苗：单价轮状病毒疫苗：2022年Q4单价轮状病毒疫苗批签发

64、13批次（-33%），2022Q1-4共计批签发97批次，同比下降7%；全部来自兰州所。五价轮状病毒疫苗：五价轮状病毒疫苗：2022年Q4五价轮状病毒疫苗批签发29批次（-54%），2022Q1-4共计批签发100批次，同比上升16%；全部来自默沙东。38 2020Q1-2022Q3五价轮状五价轮状疫苗批签发情况疫苗批签发情况 2020Q1-2022Q4单价轮状单价轮状疫苗批签发情况疫苗批签发情况 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 9.轮状病毒疫苗：轮状病毒疫苗：2022Q4批签发有所下降上升批签发有所下降上升 48 21 50 8 24 41 24 15 38 30 16 13 01

65、02030405060单价轮状疫苗（批次）单价轮状疫苗（批次）14 12 10 12 10 35 28 13 29 19 13 29 05540五价轮状疫苗（批次）五价轮状疫苗（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 Hib，EV71，轮状病毒，轮状病毒疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 39 10.百白破疫苗：百白破疫苗：2022年年Q4有所下降有所下降 40 2007-2022年百白破疫苗批签发批次数据年百白破疫苗批签发批次数据 2007-2022年百白破疫苗年百白破疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券

66、整理 从批签发批次数据来看从批签发批次数据来看，吸附无细胞百白破联合疫苗吸附无细胞百白破联合疫苗（百白破疫苗百白破疫苗）在在2022Q1-4批签发批签发49批次批次，同同比下降比下降47%。2022年Q4批签发22批次（-27%）。从竞争格局来看从竞争格局来看，2022Q1-4沃森生物份额超越武汉所居于首位沃森生物份额超越武汉所居于首位。沃森生物批签发20批次，同比下降31%；武汉所批签发批次数据为10批次，同比减少73%；成都所批签发批次数据为17批次，同比下降37%。45 68 6 87 145 109 126 98 83 104 80 115 211 176 94 49-200%0%20

67、0%400%600%800%1000%1200%1400%1600%050020072008200920000022百白破疫苗（批次）百白破疫苗（批次）YOYYOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%GSKGSK北生研北生研 成都所成都所 上海所上海所 沃森生物沃森生物 武汉所武汉所 长春所长春所 长生生物长生生物 41 2017Q1-2022Q4 百白破疫苗批签发批次数据百白破疫苗批签发批次数据 2022Q1-4百白破疫苗百白破疫苗-企业批签发份额（批次

68、）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 10.百白破疫苗：百白破疫苗：2022Q4有所下降有所下降 从批签发批次数据来看从批签发批次数据来看，吸附无细胞百白破联合疫苗吸附无细胞百白破联合疫苗（百白破疫苗百白破疫苗）在在2022Q1-4批签发批签发49批次批次，同同比下降比下降47%。2022年Q4批签发22批次（-27%）。从竞争格局来看从竞争格局来看，2022Q1-4沃森生物份额超越武汉所居于首位沃森生物份额超越武汉所居于首位。沃森生物批签发20批次，同比下降31%；武汉所批签发批次数据为10批次，同比减少73%；成都所批签发批次数据为17批次，同比下降37%。58

69、 56 54 8 11 33 19 30 24 0 3 22 0070吸附无细胞百白破联合疫苗（批次）吸附无细胞百白破联合疫苗（批次）北生研 2 4%成都所 17 35%武汉所 10 20%沃森生物 20 41%数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 百白破百白破疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 42 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 43 脑膜炎疫苗包括脑膜炎疫苗包括AC多糖疫苗多糖疫苗、AC多糖多糖结合结合疫苗疫苗、AC结合疫苗结合疫苗、A群多糖疫苗群多糖疫苗、ACYW135多糖疫多糖

70、疫苗苗、冻干冻干AC多糖结合疫苗多糖结合疫苗、冻干冻干AC结合疫苗等结合疫苗等。2022年Q4脑膜炎疫苗批签发135批次（+39%）。2022Q1-4脑膜炎疫苗批签发合计334批次，同比下降40%。其中，AC多糖结合疫苗、AC多糖疫苗占据主要份额，2022Q1-4批签发批次数据分别为77批次、162批次。2007-2022年脑膜炎疫苗批签发批次数据年脑膜炎疫苗批签发批次数据 2007-2022年脑膜炎疫苗年脑膜炎疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 132 267 15 287 390 349 441 389 360 285 440 511 490 528 56

71、3 334-500%0%500%1000%1500%2000%0050060020072008200920000022脑膜炎疫苗（批次）脑膜炎疫苗（批次）YOYYOY0%20%40%60%80%100%120%ACAC多糖疫苗多糖疫苗 A A群多糖疫苗群多糖疫苗 ACYW135ACYW135多糖疫苗多糖疫苗 ACAC多糖结合疫苗多糖结合疫苗 44 2022Q1-4，AC多糖疫苗批签发批次数据有所下降多糖疫苗批签发批次数据有所下降。2022年Q4 AC多糖疫苗批签发85批次（49%）。2

72、022Q1-4，批签发批次数据为162批次，同比下降55%。从竞争格局来看从竞争格局来看，AC多糖疫苗生产厂商主要为兰州所和智飞生物、沃森生物。2022Q1-4兰州所批签发批次数据为84批次，同比下降42%；智飞生物批签发批次数据为71批次（-67%），沃森生物批签发批次数据为7批次（+133%）。2007-2022年年AC多糖疫苗批签发批次数据多糖疫苗批签发批次数据 2007-2022年年 AC多糖疫苗多糖疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 74 153 7

73、93 215 152 302 226 221 174 282 358 374 347 359 162-200%0%200%400%600%800%1000%1200%1400%050030035040020072008200920000022ACAC多糖疫苗多糖疫苗 YOYYOY0%20%40%60%80%100%120%兰州所兰州所 赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德 沃森生物沃森生物 浙江天元浙江天元 智飞生物智飞生物 45 2020Q1-2022Q4 AC多糖疫苗批签发批次数据多糖疫苗批签

74、发批次数据 2022Q1-4 AC多糖疫苗多糖疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 2022Q1-4，AC多糖疫苗批签发批次数据有所上升多糖疫苗批签发批次数据有所上升。2022年Q4 AC多糖疫苗批签发85批次（+49%）。2022Q1-4，批签发批次数据为162批次，同比下降55%。从竞争格局来看从竞争格局来看，AC多糖疫苗生产厂商主要为兰州所和智飞生物、沃森生物。2022年兰州所批签发批次数据为84批次，同比下降42%；智飞生物批签发批次数据为7批次（+133

75、%），沃森生物批签发批次数据为71批次（-67%）。79 108 106 54 95 108 99 57 21 16 37 85 020406080100120A A群群C C群脑膜炎球菌多糖疫苗（批次）群脑膜炎球菌多糖疫苗（批次）智飞生物 7 4%兰州所 84 52%沃森生物 71 44%46 2008-2022年年ACYW135多糖疫苗批签发批次数据多糖疫苗批签发批次数据 2008-2022年年ACYW135多糖疫苗多糖疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 2022Q

76、1-4，ACYW135多糖疫苗批签发下滑明显多糖疫苗批签发下滑明显。2022年Q4批签发14批次，同比下降13%。2022Q1-4批签发批次数据为32批次，同比下降52%。从竞争格局来看从竞争格局来看，只有智飞生物只有智飞生物、艾美卫信有批签发数据艾美卫信有批签发数据。28 3 91 111 86 85 120 78 47 45 51 36 93 67 32-500%0%500%1000%1500%2000%2500%3000%3500%020406080100120140ACYW135ACYW135多糖疫苗多糖疫苗 YOYYOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100

77、%华兰生物华兰生物 沃森生物沃森生物 长生生物长生生物 浙江天元浙江天元 智飞生物智飞生物 艾美卫信艾美卫信 成都康华成都康华 47 2020Q1-2022Q4 ACYW135多糖疫苗批签发批次数据多糖疫苗批签发批次数据 2022Q1-4 ACYW135多糖疫苗多糖疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 2022Q1-4，ACYW135多糖疫苗批签发下滑明显多糖疫苗批签发下滑明显。2022年Q4批签发14批次，同比下降13%。2022Q1-4批签发批次数据为32批次，同比下

78、降52%。从竞争格局来看从竞争格局来看，只有智飞生物只有智飞生物、艾美卫信有批签发数据艾美卫信有批签发数据。12 19 33 29 18 17 16 16 7 6 5 14 055ACYW135ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗（批次）群脑膜炎球菌多糖疫苗（批次）艾美卫信 3 9%智飞生物 29 91%48 2022Q4，A群多糖疫苗群多糖疫苗批签发批次数据有所增长批签发批次数据有所增长。2022年Q4，A群多糖疫苗批签发4批次，突破去年同期批签发0批次。2022Q1-4，批签发批次数据为39批次，同比增长3%。从竞争格局来看从竞争格局来看，自自2014年起年起，A群多糖

79、疫苗群多糖疫苗批签发全部来自武汉所批签发全部来自武汉所。（规格规格150g）2007-2022年年A群多糖疫苗批签发批次数据群多糖疫苗批签发批次数据 2007-2022年年A群多糖疫苗群多糖疫苗-批签发份额批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 11.脑膜炎疫苗：脑膜炎疫苗：2022全年批签发批次数据下滑较多全年批签发批次数据下滑较多 58 67 5 103 64 111 54 43 47 58 70 66 19 30 40 39-500%0%500%1000%1500%2000%2500%02040608000820092001320

80、002020212022A A群多糖疫苗群多糖疫苗 YOYYOY0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%上海所上海所 天坛生物天坛生物 武汉所武汉所 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 脑膜炎脑膜炎疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 49 50 从批签发批次数据来看从批签发批次数据来看，乙肝疫苗在乙肝疫苗在2022Q1-4下降较多下降较多。2022年Q4乙肝疫苗批签发102批次（-26%）。2022Q1-4批签发397批次，同比减少29%。从竞争格局来看从竞争格局来看，大连汉信占据主要份额大连汉信

81、占据主要份额。2022Q1-4大连汉信批签发127批次，同比下降42%；康泰生物批签发105批次，同比下降23%；华北金坦批签发63批次，同比下降11%。2007-2022年年乙肝疫苗批签发情况乙肝疫苗批签发情况 2007-2022年乙肝疫苗年乙肝疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 12.乙肝疫苗：乙肝疫苗：2022全年下降较多全年下降较多 0050060070020072008200920000022重组乙肝疫苗（重组乙肝疫苗（CHOCHO细

82、胞）细胞）重组乙肝疫苗（汉逊细胞）重组乙肝疫苗（汉逊细胞）重组乙肝疫苗（酿酒细胞）重组乙肝疫苗（酿酒细胞）0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%Berna BiotechBerna Biotech大连汉信大连汉信 葛兰素史克葛兰素史克 华北制药华北制药 华尔盾制药华尔盾制药 华兰制药华兰制药 康泰制药康泰制药 兰州所兰州所 天坛生物天坛生物 长春所长春所 艾美诚信艾美诚信 北生研北生研 51 从竞争格局来看从竞争格局来看，大连汉信占据主要份额大连汉信占据主要份额。2022Q1-4大连汉信批签发127批次，同比下降55%；康泰生物批签发117批次，同比下降35%；华北

83、金坦批签发89批次，同比下降13%。2020Q1-2022Q4 乙肝疫苗批签发情况乙肝疫苗批签发情况 2022Q1-4 乙肝疫苗乙肝疫苗-企业批签发份额（批次）企业批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 12.乙肝疫苗：乙肝疫苗：2022全年下降较多全年下降较多 126 72 140 158 120 170 135 137 89 108 98 102 0204060800180乙肝疫苗（批次）乙肝疫苗（批次）华北金坦 89 35%康泰生物 117 46%艾美诚信 48 19%数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 乙肝乙肝疫苗疫苗品种、企业及对应使用

84、规格品种、企业及对应使用规格 52 13.IPV疫苗：政策利好，助力疫苗：政策利好，助力IPV市场扩容市场扩容 IPV疫苗主要为疫苗主要为Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗和口服株脊髓灰质炎灭活疫苗和口服型型型脊髓灰质炎减毒活疫苗型脊髓灰质炎减毒活疫苗。2022年Q4，IPV疫苗总共批签发82批次（-23%）。2022Q1-4脊灰疫苗共计批签发422批次（+26%）。其中，Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获批签发259批次（-2%）；口服型型脊髓灰质炎减毒活疫苗获批签发160批次（+125%）。2019年12月起，国家对脊髓灰质炎疫苗和含麻疹成分疫苗免疫程序作出调整，前两剂次使用脊灰灭活疫苗，第3、

85、4剂次使用脊灰减毒活疫苗。2020年6月起，8月龄和18月龄儿童各接种1剂次麻腮风联合疫苗，利于IPV疫苗市场扩容。53 2015-2022年年IPV疫苗批签发批次数据疫苗批签发批次数据 2009-2022年年IPV疫苗疫苗-类型批签发份额类型批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 18 154 324 376 324 352 328 422-100%0%100%200%300%400%500%600%700%800%05003003504004502000212022IPVIPV疫苗（批次）疫苗（批次）YOYYO

86、Y0%20%40%60%80%100%120%SabinSabin株灭活疫苗株灭活疫苗 脊髓灰质炎灭活疫苗脊髓灰质炎灭活疫苗 口服口服I I型型IIIIII型脊髓灰质炎减毒活疫苗型脊髓灰质炎减毒活疫苗 54 2015-2022年年Sabin株灭活疫苗批签发批次数据株灭活疫苗批签发批次数据 2015-2022年年Sabin株灭活疫苗株灭活疫苗-企业批签发份额企业批签发份额 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 13.IPV疫苗：政策利好，助力疫苗：政策利好，助力IPV市场扩容市场扩容 Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发减缓株脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发减缓。2022Q1-4获批签发234批

87、次，同比下降13%。北京所占据北京所占据Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗批签发主要份额株脊髓灰质炎灭活疫苗批签发主要份额。2022Q1-4北京所Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获批签发228批次，同比增长23%；中科院医生所获批签发13批次，同比下降83%；科兴生物获批签发15批次，同比增长400%。18 32 128 210 311 223 215 259-50%0%50%100%150%200%250%300%350%05003003502000212022SabinSabin株灭活疫苗（批次）株灭活疫苗（批次）YOYYOY0%

88、20%40%60%80%100%120%2000212022北京所北京所 北生研北生研 科兴生物科兴生物 中科院医生所中科院医生所 55 2020Q1-2022Q4 Sabin株灭活疫苗批签发批次数据株灭活疫苗批签发批次数据 2022Q1-4 Sabin株灭活疫苗株灭活疫苗-批签发份额（批次）批签发份额（批次）数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 13.IPV疫苗：政策利好，助力疫苗：政策利好，助力IPV市场扩容市场扩容 Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发减缓株脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发减缓。2022Q1-4获批签发234批次，同比下降13%

89、。北京所占据北京所占据Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗批签发主要份额株脊髓灰质炎灭活疫苗批签发主要份额。2022Q1-4北京所Sabin株脊髓灰质炎灭活疫苗获批签发228批次，同比增长23%；中科院医生所获批签发13批次，同比下降83%；科兴生物获批签发15批次，同比增长400%。67 65 33 58 16 57 98 92 86 94 49 5 020406080100120SabinSabin株脊髓灰质炎灭活疫苗（批次）株脊髓灰质炎灭活疫苗（批次）科兴生物 15 6%北京所 228 88%中科院医生所 16 6%口服口服型型型脊髓灰质炎减毒活疫苗：主要公司为北京所型脊髓灰质炎减毒活疫苗：主

90、要公司为北京所、赛诺菲巴斯德赛诺菲巴斯德、中科院医生所中科院医生所，2022Q1-4仅北京所有批签发仅北京所有批签发。2022年Q4批签发74批次（+469%）。2022Q1-4批签发158批次（+147%）。56 2020Q1-2022 Q4 减毒活疫苗批签发批次数据减毒活疫苗批签发批次数据 数据来源：医药魔方，中检院，西南证券整理 13.IPV疫苗：政策利好，助力疫苗：政策利好，助力IPV市场扩容市场扩容 13 28 51 20 28 23 13 48 13 23 74 007080口服口服型型型脊髓灰质炎减毒活疫苗（批次）型脊髓灰质炎减毒活疫苗（批次）数据来源：医药

91、魔方，中检院，西南证券整理 IPV疫苗疫苗品种、企业及对应使用规格品种、企业及对应使用规格 57 58 疫苗信息一览疫苗信息一览 数据来源：卫生部，西南证券整理 59 2015-2022年中国疫苗行业相关政策一览表年中国疫苗行业相关政策一览表 数据来源：中国疫苗和免疫网，国家医保局，西南证券整理 西南证券研究发展中心 分析师承诺分析师承诺 报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接

92、或间接获取任何形式的补偿。重要声明重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施，若您并非本公司签约客户，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。本报告中的

93、信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况

94、自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。本报告及附录版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告及附录进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告及附录的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。西南证券投资评级说明西南证券投资评级说明 报告中投资建议所涉及的评级分为公司评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6个月内的相对市场表现，即：以报告发布日后6个月内公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代

95、表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准。公司 评级 买入：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在20%以上 持有：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于10%与20%之间 中性：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%与10%之间 回避：未来6个月内，个股相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-20%与-10%之间 卖出：未来6个月内，个股相对同期相关证券市

96、场代表性指数涨幅在-20%以下 行业 评级 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于同期相关证券市场代表性指数5%以上 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于同期相关证券市场代表性指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于同期相关证券市场代表性指数-5%以下 西南证券机构销售团队西南证券机构销售团队 区域区域 姓名姓名 职务职务 座机座机 手机手机 邮箱邮箱 上海上海 蒋诗烽 总经理助理、销售总监 崔露文 销售经理 王昕宇 销售经理 177510183

97、76 薛世宇 销售经理 汪艺 销售经理 岑宇婷 销售经理 陈阳阳 销售经理 张玉梅 销售经理 李煜 销售经理 北京北京 李杨 销售总监 张岚 销售副总监 杜小双 高级销售经理 18810922

98、935 王一菲 销售经理 胡青璇 销售经理 王宇飞 销售经理 巢语欢 销售经理 广深广深 郑龑 广深销售负责人 杨新意 销售经理 张文锋 销售经理 陈韵然 销售经理 龚之涵 销售经理 丁凡 销售经理 西南证券研究发展中心 西南证券研究发展中心西南证券研究发展中心 上海上海 深圳深圳 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼 地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼 邮编：200120 邮编：518040 北京北京 重庆重庆 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼 地址：重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼 邮编：100033 邮编：400025